內(nèi)容大綱:外匯與匯率通匯合約AgencyAgreement通匯銀行CorrespondentBank商業(yè)匯票CommercialBillofExchange銀行支票Banker'sCheck國外匯票ForeignBillofExchange*關(guān)鍵貨幣KeyCurrency:是指國際上普遍接受的，該國國際收支中使用最多，外匯儲備中占比最大的自由外匯。目前來說，美元、歐元、日元為大多數(shù)國家的關(guān)鍵貨幣。匯率ExchangeRate直接標價法DirectQuotation間接標價法IndirectQuotation*匯價點Point*買入?yún)R率BuyingRate*賣出匯率SellingRate*中間匯率MedialRate：買入?yún)R率與賣出匯率的平均數(shù)就稱為中間匯率。中間匯率常用來對匯率進行分析，例如，傳媒為了方便人們參與外匯買賣，掌握外匯買賣行情，其報道的匯率多為中間匯率。我國用于結(jié)算本國貿(mào)易與非貿(mào)易的從屬費用的結(jié)算也采用外匯牌價的中間匯率，套算匯率也是用有關(guān)貨幣的中間匯率套算出來的。現(xiàn)鈔匯率BankNoteRate*即期匯率SpotRate*遠期匯率ForwardRate*基本匯率BasicRate*套算匯率CrossRate*固定匯率FixedRate浮動匯率FloatingRate*可調(diào)整的釘住AdjustablePeg*單一匯率SingleRate："復匯率”的對稱，凡是一國對外僅有一個匯率，各種不同來源與用途的收付均按此計算，或本幣對各種外幣的既期外匯交易的買賣價不超過2%者，既稱為單一匯率。復匯率MultipleRate*貿(mào)易匯率CommercialRate：專門用于進出口貿(mào)易貨價及從屬費用的計價、交易、結(jié)算和結(jié)匯的匯率。實行貿(mào)易匯率，主要是為了推動本國出口貿(mào)易的發(fā)展，改善國際收支狀況。*金融匯率FinancialRate：金融匯率又稱非貿(mào)易匯率，是指用于國際資金流動、國際旅旅業(yè)及其他國際間非貿(mào)易性收支的計算和結(jié)匯時所使用的匯率。金融匯率適用于資金的移動及旅游，它根據(jù)市場供求關(guān)系自由波動，中央銀行一般不予維持。*交叉匯率CrossRate*遠期差額ForwardMargin:即期匯率與遠期匯率之間存在一差額，即遠期差額。遠期差額的表示方法有:升水、貼水、平價升水Premium貼水Discount*平價AtPar:如果遠期匯率與即期匯率相等，則沒有升水和貼水，稱作平價。固定匯率制度FixedExchangeRateSystem金本位GoldStandard紙幣PaperMoney貼現(xiàn)率DiscountRate浮動匯率制度FloatingExchangeRateSystem*自由浮動匯率FreelyFloatingExchangeRate：又稱不干預浮動匯率制度，是指貨幣當局對匯率上下浮動不采取任何干預措施，完全聽任外匯市場的供求變化自由漲落的一種浮動匯率制度。與受官方管制的有管理的浮動匯率制或爬行釘住匯率制不同。*管理浮動匯率ManagedFloatingExchangeRate：又稱干預浮動匯率制度，是指貨幣當局采取各種方式干預外匯市場，使匯率水平與貨幣當局的目標保持一致的一種浮動匯率制度。兩者的區(qū)別在于貨幣當局是否干預匯率水平。實際上，目前各主要工業(yè)國都干預匯率水平，絕對的自由浮動純粹是理論上的假設(shè)而已。*單獨浮動匯率SingleFloatingExchangeRate：指一國貨幣不與其它任何貨幣固定匯率，其匯率根據(jù)市場外匯供求關(guān)系來決定的制度。*聯(lián)合浮動匯率JointFloatingExchangeRate：指國家集團對成員國內(nèi)部貨幣實行固定匯率，對集團外貨幣則實行聯(lián)合的浮動匯率的制度。釘住匯率制PeggedExchangeRate區(qū)域性貨幣一體化RegionalMonetaryIntegration歐洲貨幣體系EuropeanMonetarySystem(EMS)歐洲貨幣單位EutopeanCurrencyUnit(ECU)外匯交易即期外匯交易SpotExchangeTransaction遠期外匯交易ForwardExchangeTransaction*交割日固定的遠期外匯交易FixedMaturityForwardTransaction:又稱固定交割日的遠期交易(FixedMaturityDateForwardTransaction)，即交易雙方事先約定在未來某個確定的日期辦理貨幣收付的遠期外匯交易。*選擇交割日的遠期交易(擇期交易)OptionalForwardTransaction：指主動請求交易的一方可在成交日的第三天起至約定的期限內(nèi)的任何一個營業(yè)日，要求交易的另一方，按照雙方事先約定的遠期匯率辦理貨幣收付的遠期外匯交易。掉期交易SwapTransaction*即期對遠期掉期Spot-ForwardSwap*即期對即期掉期Spot-SpotSwap*遠期對遠期掉期Forward-ForwardSwap地點套匯SpaceArbitrage直接套匯(兩角套匯)DirectArbitrage(TwoPointsArbitrage)間接套匯(三角套匯)IndirectArbitrage(ThreePointsArbitrage)時間套匯TimeArbitrage現(xiàn)代套匯交易CashAgainstCurrencyFuture套利InterestArbitrage*非抵補套利UncoveredArbitrage：又稱不抵補套利(uncoveredinterestarbitrage)指把資金從利率低的貨幣轉(zhuǎn)向利率高的貨幣，從而謀取利率的差額收入。這種交易不必同時進行反方向交易軋平頭寸，但這種交易要承擔高利率貨幣貶值的風險。非抵補利差UncoveredInterestDifferential*抵補套利CoveredArbitrage：是指把資金調(diào)往高利率貨幣國家或地區(qū)的同時，在外匯市場上賣出遠期高利率貨幣，即在進行套利的同時做掉期交易，以避免匯率風險。實際上這就是套期保值，一般的套利保值交易多為抵補套利。期貨Futures期貨交易FuturesTransaction國際貨幣市場InternationalMonetaryMarket（IMM）倫敦國際金融期貨交易所LondonInternationalFinancialFuturesExchange（LIFFE）“逐日盯市"制度Market-to-Market期權(quán)Options外匯期權(quán)ForeignCurrencyOptions*協(xié)議價格StrikePrice：是指經(jīng)甲乙雙方協(xié)商同意，以合理成本費用加上合理的利潤而構(gòu)成的價格。*敲定價格ExercisePrice：以按照看漲期權(quán)或看跌期權(quán)約定價格買進或賣出的價格。又稱履約價格。*期權(quán)費/權(quán)力金Premium*期權(quán)到期日ExpirationDate：到期日即是指期權(quán)合約所規(guī)定的，期權(quán)購買者可以實際執(zhí)行該期權(quán)的最后日期。美式期權(quán)AmericanOptions歐式期權(quán)EuropeanOptions*看漲期權(quán)（買權(quán)，買入期權(quán)）CallOptions*期權(quán)買方CallBuyer:買進期權(quán)合約的一方稱期權(quán)買方。買進期權(quán)未平倉者稱為期權(quán)多頭。在期權(quán)交易中，期權(quán)買方在支付一筆較小的期權(quán)金之后，獲得期權(quán)合約所賦予的在合約規(guī)定的特定時間內(nèi)，按照事先確定的執(zhí)行價格向期權(quán)賣方買進或賣出一定數(shù)量相關(guān)期貨合約的權(quán)利。期權(quán)買方只有權(quán)利，沒有義務(wù)。*期權(quán)賣方CallSeller/Writer：賣出期權(quán)合約的一方稱期權(quán)賣方。賣出期權(quán)未平倉者稱為期權(quán)空頭。在期權(quán)交易中，期權(quán)賣方在收取期權(quán)買方的期權(quán)金之后，負有在期權(quán)合約規(guī)定的特定時間內(nèi)，只要期權(quán)買方要求執(zhí)行期權(quán)，期權(quán)賣方必須按照事先確定的執(zhí)行價格向期權(quán)買方買進或賣出一定數(shù)量相關(guān)期貨合約的義務(wù)。期權(quán)賣方只有義務(wù)，沒有權(quán)利。期權(quán)交易中，買賣雙方的權(quán)利、義務(wù)是不對等的。買方支付權(quán)利金后，獲得買進或賣出的權(quán)利，而不負有必須買進或賣出的義務(wù)。賣方收取權(quán)利金后，負有應買方要求，必須買進或賣出的義務(wù)，而沒有不買或不賣的權(quán)利。*看跌期權(quán)（賣權(quán)，賣出期權(quán)）PutOptions*期權(quán)費（期權(quán)權(quán)利金，保險費）Premium:期權(quán)費就是期權(quán)的價格，由于期權(quán)提高靈活的選擇權(quán)，對購買者十分有利，同時也意外著對賣出者不利，因而賣出者必須制定合理的期權(quán)費才能保證自己不會虧損。在國外成熟的期權(quán)市場上，期權(quán)的流動性很高，有專門的定價方法，常用的有black-scholes公式。期權(quán)保證金Margins期權(quán)內(nèi)在價值Intrinsicvalue*價內(nèi)期權(quán)IntheMoney:指執(zhí)行價格與基礎(chǔ)工具的現(xiàn)行遠期市場價格相比較為有利的期權(quán)。期權(quán)越是處于價內(nèi)，其內(nèi)在價值和價格就越高。隨著期權(quán)越來越深入價內(nèi)，其Delta值將上升，期權(quán)在利潤和損失方面的表現(xiàn)也與基礎(chǔ)工具越來越相似。因此，深入價內(nèi)的期權(quán)的Delta值接近于1。*價外期權(quán)OutoftheMoney:是指期權(quán)的行使價格高于股票的當前價格。*平價期權(quán)AttheMoney:是指執(zhí)行價格與個人外匯買賣實時價格相同的期權(quán)。*期權(quán)時間價值Timevalue：指的就是未來轉(zhuǎn)換期權(quán)的期望價值，跟轉(zhuǎn)股的剩馀期限、股票價格的歷史波動率、以及當前股票價格的高低有關(guān)：轉(zhuǎn)股剩馀時間越長、價格變動越大、期權(quán)時間價值越高；股票波動率越大、期權(quán)時間價值越高；股價過高或過低，期權(quán)時間價值越低對基礎(chǔ)證券價格波動程度的測量，利用每日價格變化的標準偏差來計算。*易變性Volatility：對基礎(chǔ)證券價格波動程度的測量，利用每日價格變化的標準偏差來計算。一段時間內(nèi)，市場或價格變動的統(tǒng)計測算方法，采用標準偏移法進行計算。與高易變性相關(guān)的是高風險度。國際收支國際收支BalanceofPayments國際貨幣基金組織InternationalMonetaryFund*國際收支平衡BalanceofPaymentsStatement:國際收支的收支相等稱為國際收支平衡，否則為不平衡。*經(jīng)常項目CurrentAccount:它反映本國與外國交往中經(jīng)常發(fā)生的項目，包括貿(mào)易收支（也就是通常的進出口）、勞務(wù)收支（如：運輸、港口、通訊和旅游等）和單方面轉(zhuǎn)移（如：僑民匯款、無償援助和捐贈、國際組織收支等）。是最具綜合性的對外貿(mào)易的指數(shù)。*貿(mào)易收支Goods：是指一國因與他國進行商品交換而產(chǎn)生的貨幣收付，它是世界上絕大多數(shù)國家國際收支最主要的項目；*勞務(wù)收支Service：是指一國與他國在運輸、保險、旅游、銀行業(yè)務(wù)、承包工程等方面所進行的勞務(wù)貿(mào)易項中的牧支。勞務(wù)收支也稱無形貿(mào)易收支，在英國、瑞士等國的國際收支中占有重要地位；*單方面轉(zhuǎn)移收支UnilateralTransfer：也稱無償轉(zhuǎn)移收支，指國家之間單方面的，無需償還的外匯收支，包括私人單方面轉(zhuǎn)移收支和政府單方面轉(zhuǎn)移收支兩部分。私人單方面轉(zhuǎn)移收支包括僑匯、年金、個人贈與等；政府單方面轉(zhuǎn)移收支包括政府間的經(jīng)濟援助、軍事援助、戰(zhàn)爭賠款、政府間的贈與等。單方面轉(zhuǎn)移收支是國際收支的組成部分，包括在國際收支平衡表中的經(jīng)常項目（CurrentAccount）中。資本項目CapitalAccount*長期資本DirectInvestment：長期資本是指一年以上和未定期限的資本。主要用于融通商品與勞務(wù)信貸、直接投資、有價證券投資與貸款等。又分為政府長期資本流動和私人長期資本流動。*熱錢/游資HotMoney：又稱游資，指為追求最高報酬及最低風險而在國際金融市場上迅速流動的短期投機性資金。國際閑短期資金的投機性移動主要是逃避政治風險，追求匯率變動，重要商品價格變動或國際有價證券價格變動的利益，而熱錢即為追求匯率變動利益的投機性行舄。熱錢的最大特點就是短期、套利和投機。正是靠它，上世紀90年代末國際“金融大鱷”索羅斯一手制造了亞洲金融危機，在短短半年間掀翻了整個東南亞國家金融體系。*平衡項目（儲備項目/結(jié)算項目）BalancingorSettlementAccount：是為平衡經(jīng)常項目和資本項目借貸雙方的差額而設(shè)立的項目，是指經(jīng)常項目與資本項目收支發(fā)生的差額，主要有三項內(nèi)容：（1）錯誤與遺漏；（2）官方儲備資產(chǎn)的變動；（3）分配的特別提款權(quán)。*官方儲備OfficialReserves：是指各中央銀行外匯儲備中的黃金儲備，以及國際性貨幣或金融組織（例如，國際貨幣基金組織）所持有的黃金儲備、特別提款權(quán)。隨著儲備的貨幣化，貨幣流通領(lǐng)域的黃金儲備逐漸轉(zhuǎn)向商品領(lǐng)域，對黃金的生產(chǎn)企業(yè)、用金企業(yè)和整個國際黃金市場產(chǎn)生了廣泛而又深遠的影響。*自主性交易AutonomousTransaction:是指那些基于交易者自身的利益或其他的考慮而獨立發(fā)生的交易，主要包括經(jīng)常項目和資本與金融項目中的交易，如貨物和勞務(wù)的輸出入、直接投資、長期資本流出入、僑民匯款、贈與等。通常判斷一國國際收支是否平衡，主要看其自主性交易是否平衡。*調(diào)節(jié)性交易AccommodatingTransaction:又稱彌補性交易，指為彌補自主性交易所造成的收支不平衡而進行的融通性交易。調(diào)節(jié)性交易是自主性交易的附屬物，主要包括短期資本項目和官方儲備項目的變動。*事前交易Ex-anteTransaction:亦稱自主性交易*事后交易Ex-postTransaction:又稱調(diào)節(jié)性交易*國際收支順差BalanceofPaymentsSurplus:國際收支若收入大于支出，就是國際收支順差（又稱國際收支黑字，國際收支盈余）；*國際收支逆差BalanceofPaymentdDeficit:國際收支若收入小于支出，就是國際收支逆差（又稱國際收支赤字）；逆差表示對外負債，一般要用外匯或黃金償付。*貿(mào)易差額TradeBalance：指貨物與服務(wù)的進出口差額。貿(mào)易差額傳統(tǒng)上是一國國際收支的代表，分析貿(mào)易差額是十分重要的，貿(mào)易差額體現(xiàn)了一個國家自我創(chuàng)匯的能力；反映了一國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品、服務(wù)在國際市場上的競爭能力；標志著一國在國際分工中的地位。貿(mào)易差額影響和制約國際收支中其他項目的變化。*經(jīng)常項目差額TheCurrentAccountBalance：是在貿(mào)易差額的基礎(chǔ)上加上收入項目和經(jīng)常轉(zhuǎn)移項目的差額構(gòu)成的。經(jīng)常項目的差額不僅反映了商品與服務(wù)的進出口差額，而且反映了在開放經(jīng)濟條件下，資本、勞動力等生產(chǎn)要素在國際間的流動而引起的收入差額。在開放宏觀經(jīng)濟中，經(jīng)常項目的差額概括了一國的凈債務(wù)人或債權(quán)人的地位，能夠清楚地反映出一國內(nèi)、外經(jīng)濟的緊密聯(lián)系。因此，經(jīng)常項目差額又被國際銀行家視為評估向外國貸款的重要變量之一。歐洲貨幣聯(lián)盟EuropeanMonetaryUnion含金量GoldContent*鑄幣平價MintPar:金幣本位制條件下兩國金屬貨幣的含金量之比。鑄幣平價是金幣本位制條件下決定匯率水平的基礎(chǔ)，實際市場匯率是隨著外匯市場供求變化，圍繞鑄幣平價上下波動的。*黃金輸送點GoldPoint外匯管制ForeignExchangeControl外匯風險管理夕卜匯風險foreignExchangeExposure*獲得利益Gain*遭受損失Loss交易風險TransactionExposure營業(yè)風險OperationExposure轉(zhuǎn)換風險TranslationExposure經(jīng)濟風險EconomicExposure競爭風險CompetitiveExposure*借款法Borrowing:是指有遠期外匯收入的企業(yè)通過向其銀行借入一筆與其遠期收入相同金額、相同期限、相同貨幣的貸款，以達到融通資金、防止外匯風險和改變外匯風險時間結(jié)構(gòu)的一種方法。*投資法Investing：是指將一筆現(xiàn)匯投資于貨幣市場，到期本息用于支付。借款和投資可以達到融通資金、防范匯率風險和改變匯率風險時間結(jié)構(gòu)的目的。*借款-即期合同-投資法Borrow-Spot-Invest*提前收付-即期合同-投資法Lead-Spot-Invest*提前或延期結(jié)匯Leads&Lags*資產(chǎn)負債表保值法BalanceSheetHedge：即通過調(diào)整企業(yè)的資產(chǎn)負債表項目以實現(xiàn)對凈受險額的調(diào)控;資產(chǎn)負債表保值法是通過調(diào)整企業(yè)的資產(chǎn)負債以實現(xiàn)對受險部分的控制，從而減少外匯風險。資產(chǎn)負債表中可調(diào)整帳戶，可以通過調(diào)整債權(quán)債務(wù)幣種、期限和金額，使同一外幣的債權(quán)債務(wù)在期限、金額上均衡，從而達到防范風險的目的。*資金部主管TreasuryHead*首席交易員ChiefDealer交易主任SeniorDealer*交易員Dealer助理交易員AssistantDealer*當日平盤DayTrade隔夜敞口OverNight交易單DealingSlip交易后線SettlementOffice匯付Remittance*電匯TelegraphicTransfer,T/T:是指匯出行應匯款人的申請，采用SWIFT(環(huán)球銀行間金融電訊網(wǎng)絡(luò))等電訊手段將電匯付款委托書給匯入行，指示解付一定金額給收款人的一種匯款方式。電匯方式的優(yōu)點是收款人可迅速收到匯款，但費用較高。*信匯MailTransfer,M/T:信匯是指匯出行應匯款人的申請，將信匯付款委托書寄給匯入行，授權(quán)解付一定金額給收款人的一種匯款方式。信匯方式的優(yōu)點是費用較為低廉，但收款人收到匯款的時間較遲。票匯DemandDraft,D/D：(RemittancebyBanker'sDemandDraft,簡稱D/D)票匯是指匯出行應匯款人的申請，代匯款人開立以其分行或代理行為解付行的銀行即期匯票(Banker'sDemandDraft)，支付一定金額給收款人的一種匯款方式。托收Collection光票托收CleanCollection跟單托收DocumentaryCollection付款交單DocumentsagainstPayment,D/P承兌交單documentsagainstAcceptance,D/A信托收據(jù)TrustReceipt,T/P信用證Credit;LetterofCredit,L/C銀行保函LetterofGuarantee,L/G即期保函統(tǒng)一規(guī)則UniformRulesforDemandGuarantee投標保函TenderGuarantee履約保函PerformanceGuarantee*退款保函GuaranteeforRefundofAdvancePayment：招標人要求中標人提供的未履約時歸還定金的保函；國際融資方式商業(yè)票據(jù)CommercialPaper(CP)短期國庫券TreasuryBill(T.Bill/Bill)*出價收益率(買入收益率)BidYield*要價收益率(賣出收益率)AskedYield：是指證券商愿意出售短期國庫券的價格，即客戶從證券商處買入短期國庫券保留到期時所能獲得的名義收益率。大額可轉(zhuǎn)讓定期存單NegotiableCertificateofDeposit(CD)*息票率CouponRate：指債券的年利率，相當于債券面值的某個百分比。息票率可以是固定(即在債券的整個年期內(nèi)息率均固定的，外匯基金債券便是一例)、浮動(即息率是定期厘定，方法是根據(jù)某個參考利率，例如香港銀行同業(yè)拆息或倫敦銀行同業(yè)拆息加某個差幅)或零息率。以外匯基金債券為例，按息票率計算的利息每半年派付一次。貼現(xiàn)Discount貼現(xiàn)利息DiscountCharges貼現(xiàn)市場DiscountMarket*票據(jù)經(jīng)紀人BillBroker貼現(xiàn)商BillDealer票據(jù)商NoteDealer貼現(xiàn)公司DiscountHouses承兌公司AcceptanceHouses*平價發(fā)行AtPar*溢價發(fā)行AtPremium*低價發(fā)行AtDiscount*外國債券ForeignBond*揚基債券YankeeBond*歐洲債券Eurobond*股票Stock普通股CommonShare優(yōu)先股PreferredShare證券存托憑證DepositaryReceipt(DR)美國存托憑證AmericanDepositaryReceipt(ADR)全球存托憑證GlobalDepositaryReceipt(GDR)國際儲備與外債國際儲備InternationalReserves黃金儲備MonetaryGold夕卜匯儲備ForeignExchangeReserves特別提款權(quán)SpecialDrawRight,SDR定金DownPayment*還款保函RepaymentGuarantee：是指在國際間對金額較大的成套設(shè)備或工程項目交易，出口方常要求進口方預付一定金額的訂金。進口方在支付訂金前，要求出口方提供銀行的還款保函，以擔保出口方履行合約。否則，出口方銀行負責將預付訂金及利息退還給進口方。*保留款保函RetentionMoneyGuarantee：進口方提供的設(shè)備使用一定時期后交一定款項的保函。［編輯］國際信貨*儲備部分貸款ReserveTranche*第一檔信貨部分貸款FirstCreditTranche*高檔信貨部分貸款HigherCreditTranche出口波動補償信貸CompensatoryFinancingFacility*緩沖庫存貸款BufferStockFinacing:它是1969年6月IMF應發(fā)展中國家要求而設(shè)立的一種貸款。這項貸款用于支持初級產(chǎn)品出口國穩(wěn)定國際市場初級產(chǎn)品價格而建立國際緩沖庫存的資金需要。緩沖庫存貸款的額度可達借款國份額的50%。由于此項貸款與出口波動補償貸款的目的聯(lián)系密切，特規(guī)定此項貸款與出口波動補償貸款的總額度不得超過借款國份額的75%。緩沖庫存貸款的期限也為3-5年。*石油貸款OilFacility：1974年至1976年間設(shè)置的用于解決石油價格上漲引起的國際收支失恒。石油貸款的資金來源IMF向盈余國家（主要是石油輸出國）借人，再轉(zhuǎn)貸給赤字國家。貸款的最高額度，1974年規(guī)定為份額的75%，1975年提高到125%。貸款期限規(guī)定為3-7年，申請石油貸款也須提出中期的國際收支調(diào)整計劃。石油貸款于1976年5月屆滿，共有55個會員國利用這一項目獲69億SDRs的貸款資金。中期貸款ExtendedFacility*信托基金TrustFund補充貸款Supp;ementary維特芬貸款TheWitteveenFacility擴大貸款EnlargedAccessPolicy*世界銀行WorldBank國際復興開發(fā)銀行InternationalBankforReconstructionandDevelopment,IBRD國際開發(fā)協(xié)會InternationalDevelopmentAssociation,IDA信貸Credit國際金融公司InternationalFinanceCorporation,IFC政府貸款GovernmentLoan*銀行間同業(yè)拆借Inter-bankOffer：是指證券公司可以向各商業(yè)銀行拆借短期資金，這是一種無需擔保的短期信用貸款。是貨幣市場中主要的交易品種之一，它的利率水平變化的作用，通過與其他交易品種的比較才能傳遞出去。銀行間同業(yè)拆借是銀行獲取短期資金的簡便方法。倫敦銀行同業(yè)拆放利率LondonInter-BankOfferedRate,LIBOR新加坡銀行間同業(yè)拆放利率SingaporeInter-BankOfferedRate,SIBOR香港銀行間同業(yè)拆放利率HongkongInter-BankOfferedRate,HIBOR出口信