曾子曰：“吾日三省吾身——為人謀而不忠乎？于朋友交而不信乎？傳不習(xí)乎？”2006-3-51Internationalfinance曾子曰：“吾日三省吾身——為人謀而不忠乎？于朋友交而不信乎？第二章國際收支調(diào)節(jié)手段和理論國際收支調(diào)節(jié)手段內(nèi)外均衡的矛盾及政策搭配調(diào)節(jié)國際收支調(diào)節(jié)理論2006-3-52Internationalfinance第二章國際收支調(diào)節(jié)手段和理論2006-3-52Intern1國際收支的調(diào)節(jié)手段國際收支的自動調(diào)節(jié)機制國際收支的政策調(diào)節(jié)2006-3-53Internationalfinance1國際收支的調(diào)節(jié)手段國際收支的自動調(diào)節(jié)機制2006-3-51.1自動調(diào)節(jié)機制國際收支-----國內(nèi)經(jīng)濟(jì)變量的變動（物價、利率、匯率、國民收入等）-----國際收支金本位制下的自動調(diào)節(jié)機制物價----現(xiàn)金流動機制逆差黃金外流貨幣供給減少物價出口進(jìn)口恢復(fù)平衡順差黃金內(nèi)流貨幣供給增加物價出口進(jìn)口恢復(fù)平衡2006-3-54Internationalfinance1.1自動調(diào)節(jié)機制國際收支-----國內(nèi)經(jīng)濟(jì)變量的變動（物紙幣本位下的國際收支自動調(diào)節(jié)機制1、貨幣----價格機制（物價--現(xiàn)金流動機制的現(xiàn)代版）國際收支逆差貨幣外流增加，貨幣存量減少國內(nèi)一般物價水平下降貿(mào)易收支改善浮動匯率下（匯率機制）國際收支逆差本國貨幣外流增加，對外幣需求增加本國貨幣匯率下降進(jìn)口想對昂貴出口相對便宜貿(mào)易收支改善國定匯率下出口價格下降，出口增加2006-3-55Internationalfinance紙幣本位下的國際收支自動調(diào)節(jié)機制國際收支逆差貨幣外流增加，貨2、收入機制國際收支逆差對外支付增加國民收入下降社會總需求下降貿(mào)易收支改善進(jìn)口需求下降3、利率機制金融資產(chǎn)、貨幣、利率三者之間的關(guān)系金融資產(chǎn)的需求增加利率-金融資產(chǎn)的供給減少金融資產(chǎn)的需求減少利率+金融資產(chǎn)的供給增加貨幣需求增加利率+貨幣供給減少貨幣需求減少利率-貨幣供給增加2006-3-56Internationalfinance2、收入機制國際收支逆差對外支付增加國民收入下降社會總需求下國際收支逆差本國貨幣存量相對減少利率上升本國金融資產(chǎn)的收益率上升資金外流減少，內(nèi)流增加本國金融資產(chǎn)需求上升，外國金融資產(chǎn)需求減少國際收支改善國際收支自動調(diào)節(jié)制約因素自由經(jīng)濟(jì)的假定進(jìn)出口供求完全彈性國內(nèi)總需求和資本流動對利率敏感2006-3-57Internationalfinance國際收支逆差本國貨幣存量相對減少利率上升本國金融資產(chǎn)的收益率1.2調(diào)節(jié)國際收支的政策措施需求調(diào)節(jié)政策供給調(diào)節(jié)政策資金融通政策政策搭配2006-3-58Internationalfinance1.2調(diào)節(jié)國際收支的政策措施需求調(diào)節(jié)政策供給調(diào)節(jié)政策資金融需求調(diào)節(jié)政策支出增減型政策（改變支出總量的政策）財政政策貨幣政策支出轉(zhuǎn)換型政策（改變支出結(jié)構(gòu)的政策）匯率政策補貼政策關(guān)稅政策直接管制2006-3-59Internationalfinance需求調(diào)節(jié)政策支出增減型政策（改變支出總量的政策）2006-3供給調(diào)節(jié)政策科技政策推動技術(shù)進(jìn)步（自主開發(fā)、引進(jìn)）提高管理水平加強人力資本投入產(chǎn)業(yè)政策不斷尋找和培育競爭的產(chǎn)業(yè)制度創(chuàng)新政策企業(yè)制度創(chuàng)新2006-3-510Internationalfinance供給調(diào)節(jié)政策科技政策2006-3-510Internatio資金融通政策官方儲備的變動國際融資2006-3-511Internationalfinance資金融通政策官方儲備的變動2006-3-511Interna政策搭配主要考慮國際收支失衡的性質(zhì)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)內(nèi)部和外部平衡之間的關(guān)系調(diào)節(jié)成本的大小2006-3-512Internationalfinance政策搭配主要考慮2006-3-512Internationa2內(nèi)外均衡的矛盾及政策搭配封閉經(jīng)濟(jì)中的均衡目標(biāo)開放經(jīng)濟(jì)中的均衡目標(biāo)米得沖突固定匯率制下，政府在運用社會總需求政策調(diào)節(jié)內(nèi)外均衡時存在兩難困境丁伯根法則要實現(xiàn)若干個獨立的政策目標(biāo)，至少需要若干個相互獨立的有效的政策工具。2006-3-513Internationalfinance2內(nèi)外均衡的矛盾及政策搭配封閉經(jīng)濟(jì)中的均衡目標(biāo)2006-3特點：各種政策工具可供決策當(dāng)局集中使用沒有明確指出各種政策工具有無必要側(cè)重于某一政策目標(biāo)的實現(xiàn)蒙代爾的政策搭配原則（蒙代爾的分配原則)財政貨幣政策的使用是獨立分散的如果每一工具被合理的指派給相應(yīng)的目標(biāo)，那么在分散決策下也能實現(xiàn)最佳調(diào)控目標(biāo)。分配給貨幣政策以實現(xiàn)外部均衡的目標(biāo)，分配給財政政策以實現(xiàn)內(nèi)部均衡的目標(biāo)。斯旺的搭配原則2006-3-514Internationalfinance特點：2006-3-514Internationalfi利用支出增加政策謀求內(nèi)部均衡目標(biāo)，利用支出轉(zhuǎn)換政策謀求外部均衡的目標(biāo)政策措施財政政策貨幣政策開支轉(zhuǎn)換政策平衡目標(biāo)充分就業(yè)通貨穩(wěn)定國際收支平衡米德沖突丁伯根法則蒙代爾分配原則斯旺政策搭配如何調(diào)節(jié)三原則小結(jié)2006-3-515Internationalfinance利用支出增加政策謀求內(nèi)部均衡目標(biāo)，利用支出轉(zhuǎn)換政策謀求外部均1.4國際收支調(diào)節(jié)國際收支危機(InternationalPaymentCrisis):是指一國的國際收支長期、持續(xù)的出現(xiàn)巨額逆差，而得不到改善。國際收支不平衡的根本原因：經(jīng)濟(jì)主體利益不同決定了自主性交易無序性，必然產(chǎn)生國際收支不平衡。經(jīng)濟(jì)周期性波動是形成國際收支不平衡的另一重要原因。2006-3-5161.4國際收支調(diào)節(jié)國際收支危機(Int發(fā)展不平衡是國際收支不平衡和國際收支危機的另一重要基礎(chǔ)。發(fā)展中國家的國際收支不平衡，在很大程度上是由不合理的國際經(jīng)濟(jì)秩序造成的。1.4國際收支調(diào)節(jié)2006-3-517發(fā)展不平衡是國際收支不平衡和國際收支危機的另一重要基礎(chǔ)。1.曾子曰：“吾日三省吾身——為人謀而不忠乎？于朋友交而不信乎？傳不習(xí)乎？”2006-3-518Internationalfinance曾子曰：“吾日三省吾身——為人謀而不忠乎？于朋友交而不信乎？第二章國際收支調(diào)節(jié)手段和理論國際收支調(diào)節(jié)手段內(nèi)外均衡的矛盾及政策搭配調(diào)節(jié)國際收支調(diào)節(jié)理論2006-3-519Internationalfinance第二章國際收支調(diào)節(jié)手段和理論2006-3-52Intern1國際收支的調(diào)節(jié)手段國際收支的自動調(diào)節(jié)機制國際收支的政策調(diào)節(jié)2006-3-520Internationalfinance1國際收支的調(diào)節(jié)手段國際收支的自動調(diào)節(jié)機制2006-3-51.1自動調(diào)節(jié)機制國際收支-----國內(nèi)經(jīng)濟(jì)變量的變動（物價、利率、匯率、國民收入等）-----國際收支金本位制下的自動調(diào)節(jié)機制物價----現(xiàn)金流動機制逆差黃金外流貨幣供給減少物價出口進(jìn)口恢復(fù)平衡順差黃金內(nèi)流貨幣供給增加物價出口進(jìn)口恢復(fù)平衡2006-3-521Internationalfinance1.1自動調(diào)節(jié)機制國際收支-----國內(nèi)經(jīng)濟(jì)變量的變動（物紙幣本位下的國際收支自動調(diào)節(jié)機制1、貨幣----價格機制（物價--現(xiàn)金流動機制的現(xiàn)代版）國際收支逆差貨幣外流增加，貨幣存量減少國內(nèi)一般物價水平下降貿(mào)易收支改善浮動匯率下（匯率機制）國際收支逆差本國貨幣外流增加，對外幣需求增加本國貨幣匯率下降進(jìn)口想對昂貴出口相對便宜貿(mào)易收支改善國定匯率下出口價格下降，出口增加2006-3-522Internationalfinance紙幣本位下的國際收支自動調(diào)節(jié)機制國際收支逆差貨幣外流增加，貨2、收入機制國際收支逆差對外支付增加國民收入下降社會總需求下降貿(mào)易收支改善進(jìn)口需求下降3、利率機制金融資產(chǎn)、貨幣、利率三者之間的關(guān)系金融資產(chǎn)的需求增加利率-金融資產(chǎn)的供給減少金融資產(chǎn)的需求減少利率+金融資產(chǎn)的供給增加貨幣需求增加利率+貨幣供給減少貨幣需求減少利率-貨幣供給增加2006-3-523Internationalfinance2、收入機制國際收支逆差對外支付增加國民收入下降社會總需求下國際收支逆差本國貨幣存量相對減少利率上升本國金融資產(chǎn)的收益率上升資金外流減少，內(nèi)流增加本國金融資產(chǎn)需求上升，外國金融資產(chǎn)需求減少國際收支改善國際收支自動調(diào)節(jié)制約因素自由經(jīng)濟(jì)的假定進(jìn)出口供求完全彈性國內(nèi)總需求和資本流動對利率敏感2006-3-524Internationalfinance國際收支逆差本國貨幣存量相對減少利率上升本國金融資產(chǎn)的收益率1.2調(diào)節(jié)國際收支的政策措施需求調(diào)節(jié)政策供給調(diào)節(jié)政策資金融通政策政策搭配2006-3-525Internationalfinance1.2調(diào)節(jié)國際收支的政策措施需求調(diào)節(jié)政策供給調(diào)節(jié)政策資金融需求調(diào)節(jié)政策支出增減型政策（改變支出總量的政策）財政政策貨幣政策支出轉(zhuǎn)換型政策（改變支出結(jié)構(gòu)的政策）匯率政策補貼政策關(guān)稅政策直接管制2006-3-526Internationalfinance需求調(diào)節(jié)政策支出增減型政策（改變支出總量的政策）2006-3供給調(diào)節(jié)政策科技政策推動技術(shù)進(jìn)步（自主開發(fā)、引進(jìn)）提高管理水平加強人力資本投入產(chǎn)業(yè)政策不斷尋找和培育競爭的產(chǎn)業(yè)制度創(chuàng)新政策企業(yè)制度創(chuàng)新2006-3-527Internationalfinance供給調(diào)節(jié)政策科技政策2006-3-510Internatio資金融通政策官方儲備的變動國際融資2006-3-528Internationalfinance資金融通政策官方儲備的變動2006-3-511Interna政策搭配主要考慮國際收支失衡的性質(zhì)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)內(nèi)部和外部平衡之間的關(guān)系調(diào)節(jié)成本的大小2006-3-529Internationalfinance政策搭配主要考慮2006-3-512Internationa2內(nèi)外均衡的矛盾及政策搭配封閉經(jīng)濟(jì)中的均衡目標(biāo)開放經(jīng)濟(jì)中的均衡目標(biāo)米得沖突固定匯率制下，政府在運用社會總需求政策調(diào)節(jié)內(nèi)外均衡時存在兩難困境丁伯根法則要實現(xiàn)若干個獨立的政策目標(biāo)，至少需要若干個相互獨立的有效的政策工具。2006-3-530Internationalfinance2內(nèi)外均衡的矛盾及政策搭配封閉經(jīng)濟(jì)中的均衡目標(biāo)2006-3特點：各種政策工具可供決策當(dāng)局集中使用沒有明確指出各種政策工具有無必要側(cè)重于某一政策目標(biāo)的實現(xiàn)蒙代爾的政策搭配原則（蒙代爾的分配原則)財政貨幣政策的使用是獨立分散的如果每一工具被合理的指派給相應(yīng)的目標(biāo)，那么在分散決策下也能實現(xiàn)最佳調(diào)控目標(biāo)。分配給貨幣政策以實現(xiàn)外部均衡的目標(biāo)，分配給財政政策以實現(xiàn)內(nèi)部均衡的目標(biāo)。斯旺的搭配原則2006-3-531Internationalfinance特點：2006-3-514Internationalfi利用支出增加政策謀求內(nèi)部均衡目標(biāo)，利用支出轉(zhuǎn)換政策謀求外部均衡的目標(biāo)政策措施財政政策貨幣政策開支轉(zhuǎn)換政策平衡目標(biāo)充分就業(yè)通貨穩(wěn)定國際收支平衡米德沖突丁伯根法則蒙代爾分配原則斯旺政策搭配如何調(diào)節(jié)三原則小結(jié)2006-3-532Internationalfinance利用支出增加政策謀求內(nèi)部均衡目標(biāo)，利用支出轉(zhuǎn)換政策謀求外部均1.4國際收支調(diào)節(jié)國際收支危機(InternationalPaymentCris