投資財務投資財務1財務投資收益的估算方法課件2財務投資收益的估算方法課件3形成的資產(chǎn)(assets)投資的構成(investment)資金來源(financing)固定投資(fixedinvestment)固定資產(chǎn)fixedassets無形資產(chǎn)intangible遞延資產(chǎn)differed流動資產(chǎn)current固定資產(chǎn)投資固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅無形資產(chǎn)投資遞延資產(chǎn)投資流動資金(workingcapital)建設期間長期負債利息(interestaccruedinconstructionperiod)自有資金(equity）資本金(registered)資本溢價(premium)債務資金(debtcapital長期負債(long-term)短期借款(short-term)流動負債(應付帳款)currentliability形成的資產(chǎn)投資的構成資金來源固定投資(fixedinves4固定資產(chǎn)投資fixedassetsinvestment工程費用engineering其他費用otherexpense預備費用contingencies建筑工程費civil設備購置費equipment安裝工程費installation基本預備費(itemconting.)漲價預備費(priceconting.固定資產(chǎn)投資建筑工程費civil5財務投資收益的估算方法課件6財務投資收益的估算方法課件7財務投資收益的估算方法課件8

等額還款的計算公式

A=P[i(1+i)n]/[(1+i)n–1]

等額還款的計算公式

A=P[i(1+i)9財務投資收益的估算方法課件10銷售收入銷售稅金及附加銷售費用銷售成本管理費用財務費用銷售利潤總成本費用-營業(yè)外凈支出+其他投資凈收益=利潤總額所得稅稅后利潤銷售收入銷售稅金及附加銷售費用銷售成本管理費用財務費用銷售利11銷售收入銷售稅金及附加總成本費用利潤總額增值稅,消費稅,營業(yè)稅,資源稅城市維護建設稅及教育費附加折舊費,攤銷費利息支出外購原材料,燃料及動力費工資及福利費修理費其他費用所得稅稅后利潤盈余公積金(含公益金)應付利潤未分配利潤經(jīng)營成本銷售收入銷售稅金及附加總成本費用利潤總額增值稅,消費稅,營業(yè)12財務投資收益的估算方法課件13財務投資收益的估算方法課件14財務投資收益的估算方法課件15財務投資收益的估算方法課件16財務投資收益的估算方法課件17財務投資收益的估算方法課件18例子凈現(xiàn)金流量F0=-1000;F1=-1500；F2=300；F3=F4=F5=F6=800。項目計算期N=6年；基準收益率i0=12%.Pt=5.25年；NFV=-321.82;NPV=-163.04；IRR=9.75%

例子凈現(xiàn)金流量F0=-1000;F1=-1500；F2=19財務投資收益的估算方法課件20盈利能力的評價判據(jù)IRR全項目融資的加權平均成本

IRR全>WACC

IRR自>投資者的期望收益

=R0+風險貼水盈利能力的評價判據(jù)IRR全2112341000400370240220100040037024022022011007004007702004403421(B)(A)內(nèi)部收益率的經(jīng)濟含義12341000400370240220100040037022財務投資收益的估算方法課件23財務投資收益的估算方法課件24財務投資收益的估算方法課件25

銷售收入與銷售稅金的估計經(jīng)營成本的估計固定投資與流動資金的投資估計資金籌措與還款計劃

利息的計算折舊和攤銷總成本表

損益表

所得稅的計算利潤分配表

資金來源與運用表

資產(chǎn)負債表

現(xiàn)金流量表(全部投資)現(xiàn)金流量表(自有資金)盈利能力指標IRR,Pt資金平衡分析資產(chǎn)負債率流動比率速動比率盈利能力指標盈利能力指標銷售收入與銷經(jīng)營成本的估計固定投資與流動資金籌措與26項目財務評價項目財務評價27財務投資收益的估算方法課件28財務投資收益的估算方法課件29財務投資收益的估算方法課件30財務投資收益的估算方法課件31財務投資收益的估算方法課件32財務投資收益的估算方法課件33財務投資收益的估算方法課件34財務投資收益的估算方法課件35財務投資收益的估算方法課件36財務投資收益的估算方法課件37財務投資收益的估算方法課件38財務投資收益的估算方法課件39財務投資收益的估算方法課件40財務投資收益的估算方法課件41項目經(jīng)濟評價的其它問題國民經(jīng)濟評價中外合資項目的評價改擴建與更新改造項目農(nóng)林交通運輸項目房地產(chǎn)項目項目經(jīng)濟評價的其它問題國民經(jīng)濟評價42投資財務投資財務43財務投資收益的估算方法課件44財務投資收益的估算方法課件45形成的資產(chǎn)(assets)投資的構成(investment)資金來源(financing)固定投資(fixedinvestment)固定資產(chǎn)fixedassets無形資產(chǎn)intangible遞延資產(chǎn)differed流動資產(chǎn)current固定資產(chǎn)投資固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅無形資產(chǎn)投資遞延資產(chǎn)投資流動資金(workingcapital)建設期間長期負債利息(interestaccruedinconstructionperiod)自有資金(equity）資本金(registered)資本溢價(premium)債務資金(debtcapital長期負債(long-term)短期借款(short-term)流動負債(應付帳款)currentliability形成的資產(chǎn)投資的構成資金來源固定投資(fixedinves46固定資產(chǎn)投資fixedassetsinvestment工程費用engineering其他費用otherexpense預備費用contingencies建筑工程費civil設備購置費equipment安裝工程費installation基本預備費(itemconting.)漲價預備費(priceconting.固定資產(chǎn)投資建筑工程費civil47財務投資收益的估算方法課件48財務投資收益的估算方法課件49財務投資收益的估算方法課件50

等額還款的計算公式

A=P[i(1+i)n]/[(1+i)n–1]

等額還款的計算公式

A=P[i(1+i)51財務投資收益的估算方法課件52銷售收入銷售稅金及附加銷售費用銷售成本管理費用財務費用銷售利潤總成本費用-營業(yè)外凈支出+其他投資凈收益=利潤總額所得稅稅后利潤銷售收入銷售稅金及附加銷售費用銷售成本管理費用財務費用銷售利53銷售收入銷售稅金及附加總成本費用利潤總額增值稅,消費稅,營業(yè)稅,資源稅城市維護建設稅及教育費附加折舊費,攤銷費利息支出外購原材料,燃料及動力費工資及福利費修理費其他費用所得稅稅后利潤盈余公積金(含公益金)應付利潤未分配利潤經(jīng)營成本銷售收入銷售稅金及附加總成本費用利潤總額增值稅,消費稅,營業(yè)54財務投資收益的估算方法課件55財務投資收益的估算方法課件56財務投資收益的估算方法課件57財務投資收益的估算方法課件58財務投資收益的估算方法課件59財務投資收益的估算方法課件60例子凈現(xiàn)金流量F0=-1000;F1=-1500；F2=300；F3=F4=F5=F6=800。項目計算期N=6年；基準收益率i0=12%.Pt=5.25年；NFV=-321.82;NPV=-163.04；IRR=9.75%

例子凈現(xiàn)金流量F0=-1000;F1=-1500；F2=61財務投資收益的估算方法課件62盈利能力的評價判據(jù)IRR全項目融資的加權平均成本

IRR全>WACC

IRR自>投資者的期望收益

=R0+風險貼水盈利能力的評價判據(jù)IRR全6312341000400370240220100040037024022022011007004007702004403421(B)(A)內(nèi)部收益率的經(jīng)濟含義12341000400370240220100040037064財務投資收益的估算方法課件65財務投資收益的估算方法課件66財務投資收益的估算方法課件67

銷售收入與銷售稅金的估計經(jīng)營成本的估計固定投資與流動資金的投資估計資金籌措與還款計劃

利息的計算折舊和攤銷總成本表

損益表

所得稅的計算利潤分配表

資金來源與運用表

資產(chǎn)負債表

現(xiàn)金流量表(全部投資)現(xiàn)金流量表(自有資金)盈利能力指標IRR,Pt資金平衡分析資產(chǎn)負債率流動比率速動比率盈利能力指標盈利能力指標銷售收入與銷經(jīng)營成本的估計固定投資與流動資金籌措與68項目財務評價項目財務評價69財務投資收益的估算方法課件70財務投資收益的估算方法課件71財務投資收益的估算方法課件72財務投資收益的估算方法課件73財務投資收益的估算方