企業(yè)成長與商業(yè)模式創(chuàng)業(yè)板上市天使投資私募創(chuàng)業(yè)投資中小板上市持續(xù)證券融資/并購企業(yè)集團回購/LBO分拆上市主板上市企業(yè)集團階段:業(yè)務(wù)板塊組合風(fēng)格、金融策略與風(fēng)險管理起步階段:創(chuàng)業(yè)模式試驗/成形,創(chuàng)業(yè)融資。規(guī)?；瘮U張階段：擴張模式、金融策略與風(fēng)險管理設(shè)計不同階段的企業(yè)發(fā)展模式、金融策略和風(fēng)險管理方案。增強企業(yè)的競爭能力，提升行業(yè)地位和投資價值。需求變化需求明朗/商業(yè)模式成型需求爆發(fā)增長/企業(yè)競相擴張規(guī)模產(chǎn)能嚴(yán)重過剩/多數(shù)企業(yè)陷入財務(wù)危機優(yōu)勢企業(yè)并購整合起步階段規(guī)?；A段普遍困境階段并購整合階段壟斷競爭階段產(chǎn)能商業(yè)環(huán)境變化一.為什么要重視商業(yè)模式？近年來，商業(yè)模式受到企業(yè)家和投資家高度重視，是創(chuàng)投公司評判創(chuàng)業(yè)企業(yè)是否值得投資的重要標(biāo)準(zhǔn)之一。管理學(xué)大師德魯克指出：當(dāng)今企業(yè)之間的競爭，不是不同產(chǎn)品之間的競爭，而是商業(yè)模式之間的競爭。(1)什么是商業(yè)模式？(2)什么樣的商業(yè)模式是好模式？(3)如何構(gòu)建好的商業(yè)模式？商業(yè)環(huán)境變化發(fā)展機會人口結(jié)構(gòu)變化，收入增長，消費理念和行為變化存量資源/能力制造能力,產(chǎn)供銷資源,人力資源,管理資源和技術(shù)，研究開發(fā)資源能力金融系統(tǒng)金融工具日益豐富，金融市場類型多樣互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)定位和商業(yè)模式二.商業(yè)模式概念及構(gòu)成要素在大多數(shù)關(guān)于商業(yè)模式、尤其是與網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟相關(guān)的探討時，商業(yè)模式被直觀、狹義地等同于盈利模式，即企業(yè)如何盈利。盈利模式僅是商業(yè)模式中的一個構(gòu)成部分。其他利益相關(guān)者員工經(jīng)銷商/渠道商業(yè)模式供應(yīng)商/外包合作方我們對商業(yè)模式定義1.定義：商業(yè)模式是企業(yè)為實現(xiàn)定位而構(gòu)建的利益相關(guān)者的交易結(jié)構(gòu)。投資價值客戶價值企業(yè)的本質(zhì)是利益相關(guān)者的合約集合，不是企業(yè)自身的有形資產(chǎn)構(gòu)成。交易結(jié)構(gòu)/利益分配機制有多種模式。商業(yè)模式解決的是企業(yè)戰(zhàn)略中怎么做的問題，是連接客戶價值與投資價值的橋梁。商業(yè)模式為企業(yè)利益相關(guān)者，包括供應(yīng)商、顧客、合作伙伴、企業(yè)內(nèi)部部門和員工等，提供了一個交易結(jié)構(gòu)。隨著商業(yè)環(huán)境變化，商業(yè)模式需要調(diào)整：商業(yè)模式構(gòu)想→試驗/測試→成型/復(fù)制→演化→重構(gòu)實現(xiàn)價值提升價值經(jīng)營價值發(fā)掘價值商業(yè)模式設(shè)計/優(yōu)化通過股權(quán)交易實現(xiàn)價值：上市，被并購…管理執(zhí)行競爭策略,投資計劃,融資籌劃制定商業(yè)計劃商業(yè)模式構(gòu)想→試驗→確定→復(fù)制→重構(gòu)項目投融資定位市場/客戶/業(yè)務(wù)一本專門介介紹商業(yè)模模式的雜志志2.商業(yè)模式構(gòu)構(gòu)成要素預(yù)期投資價值關(guān)鍵資源能力業(yè)務(wù)系統(tǒng)盈利模式商業(yè)計劃/現(xiàn)金流結(jié)構(gòu)市場/客戶/價值定位完整的商業(yè)業(yè)模式體系系包括資源源能力結(jié)構(gòu)構(gòu)、業(yè)務(wù)系系統(tǒng)、盈利利模式和現(xiàn)現(xiàn)金流結(jié)構(gòu)構(gòu)等四個方方面。內(nèi)在投資價值組織結(jié)構(gòu)管理控制企業(yè)文化人力資源管理執(zhí)行機制商業(yè)模式/商業(yè)計劃預(yù)期投資價值關(guān)鍵資源能力業(yè)務(wù)系統(tǒng)盈利模式商業(yè)計劃/預(yù)期現(xiàn)金流期限結(jié)構(gòu)、風(fēng)險商業(yè)模式/運行機制定位商業(yè)模式與與管理模式式的區(qū)別與與關(guān)系定位企業(yè)首先必必須明確定定位。定位位企業(yè)戰(zhàn)略略選擇的結(jié)結(jié)果，對客客戶需求及及時準(zhǔn)確把把握和對行行業(yè)的精準(zhǔn)準(zhǔn)定位是商商業(yè)模式設(shè)設(shè)計的起點點。餐飲領(lǐng)域的的定位，服服裝行業(yè)的的定位，賓賓館業(yè)的定定位…定位的關(guān)鍵鍵問題：(1)為為什么樣的的客戶服務(wù)務(wù)？(2)為為客戶提供供什么產(chǎn)品品/服務(wù)價價值？是否否是客戶的的真實需求求？是否可可以持續(xù)？？(3)客客戶價值的的空間是否否大？定位影響企企業(yè)的成長長空間、收收入來源和和成長價值值企業(yè)投資價價值＝客戶戶規(guī)?！翞闉樘峁┛蛻魬魞r值所能能獲得的凈凈現(xiàn)金流入入。定位高高端、高價價未必投資資價值高。。關(guān)鍵資源能能力關(guān)鍵資源能能力：能持持續(xù)推動企企業(yè)成長，，降低風(fēng)險險，增加企企業(yè)投資價價值的資源源/能力。關(guān)鍵問題：：(1)實現(xiàn)現(xiàn)定位的客客戶價值需需要那些關(guān)關(guān)鍵資源能能力？(2)它們們?nèi)绾畏植疾?，誰掌控了關(guān)關(guān)鍵資源/能力？(3)如何建立或或獲得關(guān)鍵鍵資源和能能力？關(guān)鍵資源能能力是商業(yè)業(yè)模式的重重點業(yè)務(wù)系統(tǒng)業(yè)務(wù)系統(tǒng)決決定企業(yè)把把握客戶、、實現(xiàn)投資資價值所需需參與的業(yè)業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)、、扮演的角角色，與利利益相關(guān)者者的交易組組織形式、、利益分配配和風(fēng)險承承擔(dān)約定。。企業(yè)需要圍圍繞定位建建立一個內(nèi)內(nèi)外部利益益相關(guān)者合合作共贏的的業(yè)務(wù)系統(tǒng)統(tǒng)或價值網(wǎng)網(wǎng)。業(yè)務(wù)系統(tǒng)構(gòu)構(gòu)建需要考考慮的關(guān)鍵鍵因素產(chǎn)業(yè)競爭態(tài)態(tài)勢、競爭爭優(yōu)勢動態(tài)態(tài)比較和利利潤率趨勢勢關(guān)鍵資源能能力分布，，企業(yè)運營營的安全可可控性：研研發(fā)，采購購，銷售，，制造…自身財務(wù)實實力，風(fēng)險險承受及風(fēng)風(fēng)險控制能能力業(yè)務(wù)系統(tǒng)組組織及利益益分配方式式研究開發(fā)環(huán)環(huán)節(jié)的組織織及利益分分配方式：：入股，分分成，合作作…采購環(huán)節(jié)：：代理制造環(huán)節(jié)：：授權(quán),租租賃,直直營工廠廠,參股股工廠，加加盟工廠……銷售渠道：：直營店，，參股店，，加盟店，，互聯(lián)網(wǎng)……盈利模式盈利模式是是在給定業(yè)業(yè)務(wù)系統(tǒng)中中利益相關(guān)關(guān)者利益分分配結(jié)構(gòu)后后，企業(yè)自自身的收益益來源、方方式和結(jié)構(gòu)構(gòu)。盈利模式需需要關(guān)注的的問題：(1)從何何處獲取收收益？(2)誰可可以分擔(dān)或或支付成本本？(3)今后后收益來源源是否可以以擴展？定位和業(yè)務(wù)務(wù)系統(tǒng)相同同的企業(yè)，，可以通過過盈利模式式的差異，，形成差異異化。好的的盈利模式式不僅能夠夠為企業(yè)帶帶來收益，，更能為企企業(yè)編制一一張穩(wěn)定共共贏的價值值網(wǎng)，本身身就是重要要的競爭優(yōu)優(yōu)勢投資價值=初始始投資+銷售收入增增長率營業(yè)利潤率率稅收資本支出運營資本－現(xiàn)金流出收入股權(quán)成本債務(wù)成本資本成本未來預(yù)期自由由現(xiàn)金流期限限結(jié)構(gòu)及風(fēng)險險三.優(yōu)秀商業(yè)業(yè)模式特征根據(jù)金融原理理，提升企業(yè)業(yè)投資價值途途徑包括：減少投投資支出(固固定資產(chǎn)和流流動資產(chǎn)投資)；降降低運營費用用和成本；增增加現(xiàn)金流入來源，，增強現(xiàn)金流流入的穩(wěn)定/持續(xù)增長能力。商業(yè)模式優(yōu)秀秀的企業(yè)，具具有三高三低低特征：高收入增長率率，高資產(chǎn)利利用效率，高高投入資本收收益；低固定定資產(chǎn)投入，，低運營成本本，低持續(xù)經(jīng)經(jīng)營風(fēng)險。有些企業(yè)甚至至可以：零投投資，零存貨貨，零應(yīng)收帳帳款可以后來居上上，或者遙遙遙領(lǐng)先！商業(yè)模式優(yōu)秀秀的企業(yè)往往往輕資產(chǎn)與同行比較：：(1)銷售售收入/固定定資產(chǎn)比值高高，固定資產(chǎn)產(chǎn)周轉(zhuǎn)快(2)固定定資產(chǎn)/總資資產(chǎn)比例低(3)股票票市值/固定定資產(chǎn)，市凈凈率高(4)資本本結(jié)構(gòu)杠桿高高：基礎(chǔ)設(shè)施施項目融資模模式(5)ROIC,ROE比較高高典型實例：美美特斯邦威，，金風(fēng)科技，，北汽福田……優(yōu)秀商業(yè)模式式特征1:資產(chǎn)效率高最佳商業(yè)模式式重資產(chǎn)/持續(xù)續(xù)經(jīng)營風(fēng)險高高的企業(yè)重資產(chǎn)輕資產(chǎn)/增長長空間小的企企業(yè)低高高價值增長空間間(P/E)價值高實現(xiàn)效低率(P/B)輕資產(chǎn)并不一一定是資產(chǎn)規(guī)規(guī)模少，核心心是善于利用用杠桿。包括括：(1)善用用存量資源/能力(資產(chǎn)產(chǎn),技術(shù),人才,能能力,網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)渠道…)避重就輕,聚聚眾自輕,舉重若輕輕。例如，利利用存量制造造、銷售渠道道等資源。避重就輕,舉舉重若輕,加快發(fā)展展速度,提提高經(jīng)營效率率。(2)善用用現(xiàn)代科技(互聯(lián)網(wǎng)，ERP，管理理技術(shù)…)：化繁為簡簡，降低成本本，提高企業(yè)業(yè)運營和管理理效率(3)善用金金融原理(價價值原理和期期權(quán)原理)和和金融技術(shù)/工具，聚聚合關(guān)鍵資源源能力，設(shè)計計利益相關(guān)者者的責(zé)權(quán)利分分配機制，降降低和分散經(jīng)經(jīng)營的內(nèi)在風(fēng)風(fēng)險，合作共共贏，化重為為輕:各盡盡其能,分分擔(dān)投資,分分?jǐn)偝杀?分享收益益,降低風(fēng)風(fēng)險?，F(xiàn)值將將來來值把當(dāng)前巨大投投資(現(xiàn)值)轉(zhuǎn)化為未來來長期小規(guī)模?，F(xiàn)金流出(將來值)，，或者以未來來預(yù)期收益的的付出交換當(dāng)當(dāng)前巨大投資資支出。例如如，舉債，租租賃。將來值現(xiàn)現(xiàn)值利用證券化金金融工具，把把未來長期收收益(將來值值)貼現(xiàn)為當(dāng)當(dāng)前巨大現(xiàn)金金流(現(xiàn)值)。包括固定定收益證券、、可轉(zhuǎn)換證券券、股票。規(guī)模收益遞增增(收益來源源多樣化，邊邊際收益高，，邊際成本低低)，投入資資本收益率維維持在較高水水平。投入資本收益益率=凈凈利潤潤固定資產(chǎn)投入入資本＋運營營資本投入凈利潤/銷售售收入＋＋伴隨隨的收益/銷銷售收入固定資產(chǎn)/銷銷售收入＋＋運營資資本投入/銷銷售收入投入資本收益益率高其他利益相關(guān)者員工經(jīng)銷商/渠道道合約設(shè)計供應(yīng)商/外包合作方方優(yōu)秀商業(yè)模式式特征2:與與利益相關(guān)者者合約的期權(quán)權(quán)安排投資價值客戶價值利用金融原理理和技術(shù)，設(shè)設(shè)計與利益相相關(guān)者的含期期權(quán)性質(zhì)條款款(看漲，看看跌)。包括括：投資分擔(dān)擔(dān)、成本分?jǐn)倲?、風(fēng)險分散散、收益分享享合約。可以利用金融融原理和技術(shù)術(shù)，奉行責(zé)權(quán)權(quán)利和風(fēng)險不不對稱、收益益分配與投資資比例不對稱稱原則，設(shè)計計開放式的輕輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)系系統(tǒng),設(shè)計計超出掌握關(guān)關(guān)鍵資源能力力的利益相關(guān)關(guān)者預(yù)期的利利益分配模式式，使其在各各自利益驅(qū)動動下，各盡所所能，分擔(dān)投投資，分?jǐn)偝沙杀荆窒硎帐找?，分散風(fēng)風(fēng)險。有效獲取關(guān)鍵鍵資源能力，，形成緊密靈靈活穩(wěn)定的長長期利益關(guān)系系，有助于穩(wěn)穩(wěn)定企業(yè)的預(yù)預(yù)期收益，降降低持續(xù)經(jīng)營營風(fēng)險，加快快發(fā)展速度，，形成競爭壁壁壘，增強融融資能力。創(chuàng)造令客戶震震撼的價值為利益相關(guān)者者價值提供超超過預(yù)期的價價值(供應(yīng)商、經(jīng)經(jīng)銷商投資人人…)商業(yè)模式創(chuàng)始人價值三種價值和諧諧共贏期權(quán)概念：持持有人有權(quán)按按約定條件和和價格，買入入或賣出某項項資產(chǎn)的權(quán)力力，但不是義義務(wù)(可以不不執(zhí)行)。包括：(1)看漲期期權(quán)：持有人人在約定的時時間內(nèi)，可以以預(yù)先設(shè)定的的價格(執(zhí)行行價格)，買買入資產(chǎn)的權(quán)權(quán)力?？礉q期期權(quán)可以抓住住資產(chǎn)價格未未來可能上升升的機會。(2)看跌期期權(quán)：持有人人可以在約定定的日期，以以約定的價格格(執(zhí)行價格格)，賣出資資產(chǎn)的權(quán)力。。看跌期權(quán)的的持有人將獲獲得執(zhí)行價格格?？吹跈?quán)權(quán)可以規(guī)避資資產(chǎn)價格下跌跌的風(fēng)險。企業(yè)的本質(zhì)是是利益相關(guān)者者的合約集合合，不是企業(yè)業(yè)自身的有形形資產(chǎn)構(gòu)成。。商業(yè)環(huán)境變化化，導(dǎo)致與利利用相關(guān)者的的價值交易約約定面臨不確確定：可能超超過或低于當(dāng)當(dāng)初的預(yù)期。。期權(quán)是解決商商業(yè)環(huán)境不確確定下、利益益相關(guān)者利益益分歧、價值值創(chuàng)造和價值值分享的獨特特的商業(yè)智慧慧和有效技術(shù)術(shù)。通過條件價值值—期權(quán)性質(zhì)質(zhì)的合約安排排，有助于與與利益相關(guān)者者形成緊密靈靈活穩(wěn)定的長長期利益關(guān)系系，獲取關(guān)鍵鍵資源能力，，穩(wěn)定企業(yè)的的預(yù)期收益，，降低持續(xù)經(jīng)經(jīng)營風(fēng)險，增增強企業(yè)的業(yè)業(yè)務(wù)、組織及及資本結(jié)構(gòu)對對商業(yè)環(huán)境變變化的靈活性性。形成競爭爭壁壘，加快快發(fā)展速度，，增強融資能能力。利用價值原理理，以有條件件或無條件分分享未來預(yù)期期增長的剩余余收益的股份份交換當(dāng)前投投資，減少現(xiàn)現(xiàn)有股東當(dāng)期期巨大現(xiàn)金流流出。例如，廣告，，關(guān)鍵設(shè)備投投資，渠道交交換…吸引掌掌控關(guān)鍵資源源能力的利益益相關(guān)者，獲獲取/利用關(guān)關(guān)鍵資源能力力。投資價值=初初始投資+小企業(yè)業(yè)是否否可以以在央央視做做廣告告？某戶外外運動動鞋企企業(yè)如如何解解決設(shè)設(shè)計水水平、、制造造能力力和銷銷售渠渠道問問題？？某管理理協(xié)同同軟件件公司司如何何解決決收入入倍增增計劃劃的銷銷售、、服務(wù)務(wù)和軟軟件開開發(fā)能能力約約束？？某煤炭炭物流流園小肥羊羊擴張張某空調(diào)調(diào)節(jié)能能技術(shù)術(shù)企業(yè)業(yè)利用投投資價價值原原理獲取經(jīng)經(jīng)銷商商資源源/能能力2007年年三季季度財財報顯顯示，，格力力電器器凈資資產(chǎn)收收益率率18.99%。美美的電電器14.51%，，海爾爾5.43%。。格力力多年年保持持20%左左右的的ROE。。項目/年份2000年200120022003200420052006短期借款0000306.15376.0151長期借款00003300無息負(fù)債41365164527960929899948912694無息負(fù)債/總負(fù)債99.94%99.96%99.96%99.95%96.63%96.13%98.80%總負(fù)債/總資產(chǎn)71.49%74.63%73.93%73.53%80.28%77.84%80.33%格力電電器自自建營營銷渠渠道，，在省省級區(qū)區(qū)域與與當(dāng)?shù)氐刈钣杏袑嵙αΦ慕?jīng)經(jīng)銷商商合作作建立立股份份制區(qū)區(qū)域銷銷售公公司。。2007年年4月月，格格力集集團公公司轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓格格力電電器股股份公公司10%的股股份給給核心心經(jīng)銷銷商。。大量中中小醫(yī)醫(yī)藥企企業(yè)希希望節(jié)節(jié)約系系統(tǒng)成成本，，提高高效率率。某某公司司設(shè)計計了一一個醫(yī)醫(yī)藥銷銷售整整合模模式，，其中中，包包括注注冊報報批代代理服服務(wù)和和臨床床試驗驗業(yè)務(wù)務(wù)環(huán)節(jié)節(jié)。公司希希望收收購一一家業(yè)業(yè)績好好、業(yè)業(yè)內(nèi)領(lǐng)領(lǐng)先的的注冊冊報批批代理理服務(wù)務(wù)公司司和一一家臨臨床試試驗公公司。。三年年后境境外上上市。。兩家家公司司凈利利潤都都在500萬元元左右右。兩家小小公司司都擔(dān)擔(dān)心喪喪失控控制權(quán)權(quán)和利利益外外溢，，如何何解決決顧慮慮？三年內(nèi)內(nèi)不分分現(xiàn)金金紅利利，三三年后后如果果沒有有上市市，分分別退退回股股份和和資金金。利用期期權(quán)原原理收收購必必要業(yè)業(yè)務(wù)單單元利用期期權(quán)原原理收收購新新產(chǎn)品品研發(fā)發(fā)資源源HI公公司開開發(fā)了了一種種新型型醫(yī)療療圖像像產(chǎn)品品，可可以為為醫(yī)生生提供供一個個平臺臺能進進行遠(yuǎn)遠(yuǎn)程的的實時時三維維圖像像診斷斷。。先后后經(jīng)過過2名名放射射科醫(yī)醫(yī)生和和GE醫(yī)療療公司司分別別提供供了50+25+30萬萬美元元的天天使投投資。。2003年年10月，，VitalImages與與HI接接觸，，表示示有很很強的的收購購意向向。因因為HI的的產(chǎn)品品與Vital有很很大的的互補補性，，同時時HI的專專利對對Vital的的發(fā)展展有很很大的的限制制作用用。2003年年12月，，VI公司司與HI達達成初初步收收購意意向。。由于于HI當(dāng)時時的產(chǎn)產(chǎn)品只只在美美國裝裝了一一家醫(yī)醫(yī)院，，還是是一家家純粹粹技術(shù)術(shù)型企企業(yè)，，沒有有銷售售收入入等數(shù)數(shù)據(jù)支支持傳傳統(tǒng)的的收購購定價價，價價值分分歧很很大。。HI公公司堅堅持認(rèn)認(rèn)為，，公司司關(guān)鍵鍵技術(shù)術(shù)已經(jīng)經(jīng)拿到到專利利，且且已通通過美美國FAD認(rèn)證證裝入入醫(yī)院院使用用。如如果能能充分分利用用Vl的營營銷網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)，，能迅迅速產(chǎn)產(chǎn)生巨巨大的的價值值，公公司價價值2500萬萬美元元。Vl公公司認(rèn)認(rèn)為，，HI公司司的產(chǎn)產(chǎn)品還還需要要完善善，收收購后后還要要花很很多時時間精精力進進行產(chǎn)產(chǎn)品整整合和和集成成，短短時間間內(nèi)很很難對對銷售售有很很大幫幫助。。Vl公司司估計計自己己開發(fā)發(fā)需要要投資資不少少于1200萬萬美元元。最終，，雙方方同意意最終終的收收購定定價為為1800萬美美金。。支付條條件：：首期期支付付1200萬美美元，，其中中，一一半現(xiàn)現(xiàn)金，，一半半以VI公公司股股票支支付。。股票票價格格取并并購消消息正正式公公布后后的5天收收盤價價格均均價。。300萬美美元與與產(chǎn)品品開發(fā)發(fā)掛鉤鉤，如如果技技術(shù)成成型支支付300萬美美元，，以VI公公司股股票兌兌現(xiàn)；；300萬萬美元元與銷銷售掛掛鉤，，如果果銷售售達到到約定定水平平，支支付300萬美美元，，以VI公公司股股票支支付。。EliLilly預(yù)預(yù)計Hybritech1992年的銷銷售收入入為3.4億美美元，而而Hybritech管理層層則認(rèn)為為公司1992年收入入可達到到10億億美元。。雙方在在研發(fā)投投資和費費用方面面的假設(shè)設(shè)也有一一定分歧歧。EliLilly的估估價上限限低于Hybritech公公司估價價的下限限。利用期權(quán)權(quán)原理收收購研發(fā)發(fā)產(chǎn)品和和能力EliLilly提提出了包包含利益益共享結(jié)結(jié)構(gòu)的條條款，解解決雙方方的價格分分歧，并并保證并并購以后后Hybritech公司運運作相對獨立，，交易最最終完成成。每股股Hybritech股票持持有人將獲得：：第一部分分由由股東自自由選擇擇22美元元現(xiàn)金，，或面值值22美美元EliLilly公司司的可轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)債第二部分分1份認(rèn)股股權(quán)證。。每份認(rèn)認(rèn)股權(quán)證證可以在在并購交交易結(jié)束束后以每每股75.98美元購購買EliLilly公司司股票，，有效期期到1991年年3月31日。。優(yōu)秀商業(yè)業(yè)模式特特征3:業(yè)務(wù)系系統(tǒng)調(diào)整整與關(guān)鍵鍵資源能能力掌控控科技企業(yè)業(yè)的研究究開發(fā)：：開放式式(CVC)，，眾包……制造、零零售企業(yè)業(yè)：增加加業(yè)務(wù)環(huán)環(huán)節(jié)—產(chǎn)產(chǎn)融結(jié)合合，增加加金融等等服務(wù)(UPS,Walmart,Ford…)，，外包……優(yōu)秀商業(yè)業(yè)模式特特征4:盈利模式式盈利來源源單一：：傳統(tǒng)上上企業(yè)賣賣出產(chǎn)品品或提供供服務(wù)，，依賴主主營業(yè)務(wù)務(wù)獲得直直接收入入，主要要由企業(yè)業(yè)自己支支付成本本，承擔(dān)擔(dān)費用。。規(guī)模收益益遞減：：隨著業(yè)業(yè)內(nèi)企業(yè)業(yè)普遍擴擴大規(guī)模模和產(chǎn)能能，固定定成本高高，固定定現(xiàn)金流流出大。。競爭加加劇，主主業(yè)利潤潤越來越越薄，甚甚至虧本本，銷售售利潤率率、凈資資產(chǎn)收益益率和投投資價值值隨企業(yè)業(yè)資產(chǎn)和和銷售收收入規(guī)模模遞增而而遞減。。新盈利模模式收益來源源多樣化化，收入入來源和和成本支支付結(jié)構(gòu)構(gòu)不對稱稱規(guī)模收收益遞遞增：：隨著著企業(yè)業(yè)銷售售規(guī)模模擴大大,主主營營業(yè)務(wù)務(wù)利潤潤率可可能下下降，，凈資資產(chǎn)收收益率率和投投資價價值遞遞增。。(1)““剃須須刀+刀片片”盈盈利模模式：：關(guān)鍵鍵盈利利點放放在后后續(xù)關(guān)關(guān)聯(lián)業(yè)業(yè)務(wù)上上(串串聯(lián)業(yè)業(yè)務(wù)，，盈利利點后后置)。以主營營業(yè)務(wù)務(wù)作為為平臺臺，低低價經(jīng)經(jīng)營主主業(yè)，，鎖定定客戶戶，挖挖掘平平臺產(chǎn)產(chǎn)生的的關(guān)聯(lián)聯(lián)業(yè)務(wù)務(wù)和收收入：：通過過向客客戶、、供應(yīng)應(yīng)商以以及合合作伙伙伴提提供延延伸的的“增增值服服務(wù)””這種盈盈利模模式下下，““主營營業(yè)務(wù)務(wù)”低低價、、低利利潤率率，甚甚至不不收費費和無無利潤潤，但但后續(xù)續(xù)延伸伸的增增值業(yè)業(yè)務(wù)收收益比比較高高。實例：：吉列列刀片片，U－Haul，，利樂樂某些服服務(wù)免免費+其他他服務(wù)務(wù)收費費直接交交叉補補貼(贈送送軟件件，銷銷售硬硬件，，IBM和和HP的Linnux)一類客客戶補補貼另另一類類客戶戶(媒媒體)(2)收收益來來源多多樣化化：環(huán)環(huán)型四四面八八方盈盈利模模式單個盈盈利點點可