第八章短期資產(chǎn)管理2022/12/111財務(wù)管理學(xué)第八章短期資產(chǎn)管理2022/12/81財務(wù)管理學(xué)第一節(jié)營運(yùn)資本管理第一節(jié)營運(yùn)資本的概念第二節(jié)營運(yùn)資本與現(xiàn)金周轉(zhuǎn)第三節(jié)營運(yùn)資本管理的原則2022/12/112財務(wù)管理學(xué)第一節(jié)營運(yùn)資本管理第一節(jié)營運(yùn)資本的概念2022/12/一、營運(yùn)資本的概念營運(yùn)資本：在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動中占用在流動資產(chǎn)上的資金。營運(yùn)資本廣義營運(yùn)資本：又稱總營運(yùn)資本，指一個企業(yè)流動資產(chǎn)的總額；狹義營運(yùn)資本：又稱凈營運(yùn)資本，指流動資產(chǎn)減流動負(fù)債后的余額。2022/12/113財務(wù)管理學(xué)一、營運(yùn)資本的概念營運(yùn)資本：在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動中占用在流動資二、營運(yùn)資本的特點營運(yùn)資本特點周轉(zhuǎn)具有短期性實物形態(tài)具有易變現(xiàn)性數(shù)量具有波動性實物形態(tài)具有變動性來源具有靈活多樣性2022/12/114財務(wù)管理學(xué)二、營運(yùn)資本的特點營運(yùn)資本特點周轉(zhuǎn)具有短期性實物形態(tài)具有易變?nèi)?、營運(yùn)資本的管理原則（一）認(rèn)真分析生產(chǎn)經(jīng)營狀況，合理確定營運(yùn)資金的需要數(shù)量（二）在保證生產(chǎn)經(jīng)營需要的前提下，節(jié)約使用資金（三）加速營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)，提高資金的利用效果（四）合理安排流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比例關(guān)系，保證企業(yè)有足夠的短期償債能力2022/12/115財務(wù)管理學(xué)三、營運(yùn)資本的管理原則（一）認(rèn)真分析生產(chǎn)經(jīng)營狀況，合理確定營第二節(jié)短期資產(chǎn)管理流動資產(chǎn)：可以在1年以內(nèi)或超過1年的一個營業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或運(yùn)用的資產(chǎn)。流動資產(chǎn)現(xiàn)金短期金融資產(chǎn)應(yīng)收及預(yù)付款項存貨2022/12/116財務(wù)管理學(xué)第二節(jié)短期資產(chǎn)管理流動資產(chǎn)：可以在1年以內(nèi)或超過1年的一個一、影響企業(yè)籌資組合的因素（一）風(fēng)險與成本（二）企業(yè)所處的行業(yè)（三）企業(yè)規(guī)模（四）外部融資環(huán)境2022/12/117財務(wù)管理學(xué)一、影響企業(yè)籌資組合的因素（一）風(fēng)險與成本2022/12/8二、短期資產(chǎn)政策類型寬松的持有政策；適中的持有政策；緊縮的持有政策。2022/12/118財務(wù)管理學(xué)二、短期資產(chǎn)政策類型寬松的持有政策；2022/12/88財務(wù)第三節(jié)現(xiàn)金管理一、現(xiàn)金管理的動機(jī)與內(nèi)容二、現(xiàn)金預(yù)算管理三、現(xiàn)金持有量決策四、現(xiàn)金的日?？刂?022/12/119財務(wù)管理學(xué)第三節(jié)現(xiàn)金管理一、現(xiàn)金管理的動機(jī)與內(nèi)容2022/12/8一、現(xiàn)金管理的動機(jī)與內(nèi)容（一）現(xiàn)金的概念現(xiàn)金：企業(yè)以各種貨幣形態(tài)占用的資產(chǎn)，包括庫存現(xiàn)金、銀行存款及其他貨幣資金?，F(xiàn)金管理的目的：在保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所需現(xiàn)金的同時，節(jié)約使用資金，并從暫時閑置的現(xiàn)金中獲得最多的利息收入。2022/12/1110財務(wù)管理學(xué)一、現(xiàn)金管理的動機(jī)與內(nèi)容2022/12/810財務(wù)管理學(xué)1、交易動機(jī)2、補(bǔ)償動機(jī)3、預(yù)防動機(jī)4、投資動機(jī)（二）企業(yè)持有現(xiàn)金的動機(jī)2022/12/1111財務(wù)管理學(xué)（二）企業(yè)持有現(xiàn)金的動機(jī)2022/12/811財務(wù)管理學(xué)（三）現(xiàn)金管理的內(nèi)容1、編制現(xiàn)金收支計劃，以便合理地估計未來的現(xiàn)金需求；2、對日常的現(xiàn)金收支進(jìn)行控制，力求加速收款，延緩付款；3、用特定的方法確定最佳的現(xiàn)金余額。2022/12/1112財務(wù)管理學(xué)（三）現(xiàn)金管理的內(nèi)容1、編制現(xiàn)金收支計劃，以便合理地估計未來二、現(xiàn)金預(yù)算管理（略）現(xiàn)金預(yù)算：在企業(yè)的長期發(fā)展戰(zhàn)略基礎(chǔ)上，以現(xiàn)金管理的目標(biāo)為指導(dǎo)，充分調(diào)查和分析各種現(xiàn)金收支影響因素，運(yùn)用一定的方法合理估測企業(yè)未來一定時期的現(xiàn)金收支狀況，并對預(yù)期差異采取相應(yīng)對策的活動。2022/12/1113財務(wù)管理學(xué)二、現(xiàn)金預(yù)算管理（略）現(xiàn)金預(yù)算：在企業(yè)的長期發(fā)展戰(zhàn)略基礎(chǔ)上，三、現(xiàn)金持有量決策（重點）（一）成本分析模型成本分析模型：根據(jù)現(xiàn)金有關(guān)成本，分析預(yù)測其總成本最低時現(xiàn)金持有量的一種方法。機(jī)會成本；短缺成本。2022/12/1114財務(wù)管理學(xué)三、現(xiàn)金持有量決策（重點）（一）成本分析模型2022/12/總成本線機(jī)會成本線短缺成本線最佳持有量現(xiàn)金持有量總成本2022/12/1115財務(wù)管理學(xué)總成本線機(jī)會成本線短缺成本線最佳持有量現(xiàn)金持有量總成本202（二）存貨模式（重點）確定現(xiàn)金最佳余額的模式來源于存貨的經(jīng)濟(jì)批量模型（economic-orderquantitymodel），這一模式最早于1952年有美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家W.J.Baumol提出，也稱為Baumol模型。2022/12/1116財務(wù)管理學(xué)（二）存貨模式（重點）確定現(xiàn)金最佳余額的模式來源于存貨的經(jīng)濟(jì)（二）存貨模式現(xiàn)金的成本持有成本轉(zhuǎn)換成本2022/12/1117財務(wù)管理學(xué)（二）存貨模式現(xiàn)金的成本持有成本轉(zhuǎn)換成本2022/12/811、現(xiàn)金持有成本持有成本：持有現(xiàn)金所放棄的報酬，是持有現(xiàn)金的機(jī)會成本，這種成本通常為有價證券的利息率，它與現(xiàn)金余額成正比例變化。2022/12/1118財務(wù)管理學(xué)1、現(xiàn)金持有成本持有成本：持有現(xiàn)金所放棄的報酬，是持有現(xiàn)金的現(xiàn)金持有量成本持有成本2022/12/1119財務(wù)管理學(xué)現(xiàn)金持有量成本持有成本2022/12/819財務(wù)管理學(xué)2、現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本轉(zhuǎn)換成本：企業(yè)用現(xiàn)金購入有價證券以及轉(zhuǎn)讓有價證券換取現(xiàn)金時付出的交易費(fèi)用，即現(xiàn)金同有價證券之間相互轉(zhuǎn)換的成本。只跟交易次數(shù)有關(guān)，跟現(xiàn)金持有量無關(guān)。轉(zhuǎn)換成本總額＝證券轉(zhuǎn)換次數(shù)×每次的轉(zhuǎn)換成本2022/12/1120財務(wù)管理學(xué)2、現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本轉(zhuǎn)換成本：企業(yè)用現(xiàn)金購入有價證券以及轉(zhuǎn)讓有價2、現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本現(xiàn)金持有量成本轉(zhuǎn)換成本2022/12/1121財務(wù)管理學(xué)2、現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本現(xiàn)金持有量成本轉(zhuǎn)換成本2022/12/821在存貨模式中，假設(shè)收入是每隔一段時間發(fā)生的，而支出則是在一定時期內(nèi)均勻發(fā)生的，在此時期內(nèi)，企業(yè)可通過銷售有價證券獲得現(xiàn)金。時間現(xiàn)金余額Nt1t3t22022/12/1122財務(wù)管理學(xué)在存貨模式中，假設(shè)收入是每隔一段時間發(fā)生的，而支出則是在一定設(shè)：T為特定時期內(nèi)的現(xiàn)金總需求量；b為每次轉(zhuǎn)換有價證券的轉(zhuǎn)換成本；N為最佳現(xiàn)金持有量；i為有價證券利息率；TC為總成本。則：總成本＝機(jī)會成本＋轉(zhuǎn)換成本即：當(dāng)總成本最低時的現(xiàn)金持有量N為最佳現(xiàn)金持有量則：關(guān)于N求導(dǎo)，當(dāng)導(dǎo)數(shù)為0時的N值，會使總成本有最小值。2022/12/1123財務(wù)管理學(xué)設(shè)：T為特定時期內(nèi)的現(xiàn)金總需求量；b為每次轉(zhuǎn)換有價證券的轉(zhuǎn)換課堂例題大華公司預(yù)計全年（依360天計算）現(xiàn)金需要量為50萬元，有價證券年利率為12%，公司現(xiàn)金管理總成本目標(biāo)為3000元。要求：計算有價證券的交易成本；計算最佳現(xiàn)金持有量；計算有價證券交易間隔期。2022/12/1124財務(wù)管理學(xué)課堂例題大華公司預(yù)計全年（依360天計算）現(xiàn)金需要量為50萬2022/12/1125財務(wù)管理學(xué)2022/12/825財務(wù)管理學(xué)2022/12/1126財務(wù)管理學(xué)2022/12/826財務(wù)管理學(xué)間隔期=360/20=18天2022/12/1127財務(wù)管理學(xué)間隔期=360/20=18天2022/12/827財務(wù)管理學(xué)三、現(xiàn)金的日常控制現(xiàn)金流動同步化合理估計“浮存”加速應(yīng)收賬款收現(xiàn)2022/12/1128財務(wù)管理學(xué)三、現(xiàn)金的日?？刂片F(xiàn)金流動同步化2022/12/828財務(wù)管練習(xí)：1、企業(yè)持有現(xiàn)金的動機(jī)主要是交易動機(jī)和謹(jǐn)慎動機(jī)。（）2、現(xiàn)金管理的目的是在保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所需現(xiàn)金的同時，節(jié)約使用資金，并從暫時閑置的現(xiàn)金中獲得最多的收益。（）3、當(dāng)企業(yè)實際的現(xiàn)金余額與最佳現(xiàn)金余額不一致時，可采用短期融資策略或投資于有價證券等策略來達(dá)到理想狀況。（）2022/12/1129財務(wù)管理學(xué)練習(xí)：1、企業(yè)持有現(xiàn)金的動機(jī)主要是交易動機(jī)和謹(jǐn)慎動機(jī)。（4、關(guān)于現(xiàn)金，下列說法正確的是（）。A、因為庫存現(xiàn)金沒有收益，所以應(yīng)該盡量減少現(xiàn)金的持有量B、現(xiàn)金結(jié)余過多，會降低企業(yè)的成本C、當(dāng)現(xiàn)金短缺時，應(yīng)該采用短期融資戰(zhàn)略D、現(xiàn)金太少，可能會出現(xiàn)現(xiàn)金短缺，影響生產(chǎn)經(jīng)營活動E、在現(xiàn)金余額問題上，也存在風(fēng)險與報酬的權(quán)衡問題，因此應(yīng)該找出最佳現(xiàn)金余額2022/12/1130財務(wù)管理學(xué)4、關(guān)于現(xiàn)金，下列說法正確的是（）。2022/12/練習(xí)：5、企業(yè)持有一定量的短期有價證券，主要是為了維護(hù)企業(yè)資產(chǎn)的流動性和（）A、收益性B、企業(yè)的現(xiàn)金收入C、企業(yè)良好的信用D、償債能力6、現(xiàn)金成本包括（）A、持有成本B、轉(zhuǎn)換成本C、短缺成本D、儲存成本7、確定最佳現(xiàn)金持有量的存貨模式考慮的成本主要是（）A、機(jī)會成本B、管理成本C、短缺成本D、轉(zhuǎn)換成本2022/12/1131財務(wù)管理學(xué)練習(xí)：5、企業(yè)持有一定量的短期有價證券，主要是為了維護(hù)企業(yè)資答案1、×2、√3、√4、CDE5、A6、ABC7、AD2022/12/1132財務(wù)管理學(xué)答案1、×2022/12/832財務(wù)管理學(xué)第四節(jié)短期金融資產(chǎn)管理（略）一、短期金融資產(chǎn)管理的動機(jī)與內(nèi)容二、短期金融資產(chǎn)的種類三、短期金融資產(chǎn)的投資組合決策2022/12/1133財務(wù)管理學(xué)第四節(jié)短期金融資產(chǎn)管理（略）一、短期金融資產(chǎn)管理的動機(jī)與內(nèi)第五節(jié)應(yīng)收帳款管理一、應(yīng)收帳款的功能與成本二、應(yīng)收帳款政策的制定（重點）三、應(yīng)收帳款的日?？刂?022/12/1134財務(wù)管理學(xué)第五節(jié)應(yīng)收帳款管理一、應(yīng)收帳款的功能與成本2022/12應(yīng)收帳款：企業(yè)對外銷售產(chǎn)品、材料、供應(yīng)勞務(wù)等應(yīng)向?qū)Ψ绞杖《词杖〉目铐棥?022/12/1135財務(wù)管理學(xué)應(yīng)收帳款：企業(yè)對外銷售產(chǎn)品、材料、供應(yīng)勞務(wù)等應(yīng)向?qū)Ψ绞杖《匆?、?yīng)收帳款的功能與成本（一）應(yīng)收帳款的功能1、增加銷售的功能；2、減少存貨的功能。2022/12/1136財務(wù)管理學(xué)一、應(yīng)收帳款的功能與成本（一）應(yīng)收帳款的功能2022/12/（二）應(yīng)收帳款的成本應(yīng)收帳款成本機(jī)會成本管理成本壞帳成本2022/12/1137財務(wù)管理學(xué)（二）應(yīng)收帳款的成本應(yīng)收帳款成本機(jī)會成本管理成本壞帳成本201、機(jī)會成本（難點）應(yīng)收帳款的機(jī)會成本：將資金投資于應(yīng)收帳款而不能進(jìn)行其他投資所喪失的投資收益。機(jī)會成本＝維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金×資金成本維持賒銷業(yè)務(wù)所需資金＝應(yīng)收帳款平均余額×變動成本率＝（全年賒銷凈額/應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)次數(shù)）×變動成本率本教材例題未考慮變動成本率。中級財務(wù)管理考試考慮變動成本率。2022/12/1138財務(wù)管理學(xué)1、機(jī)會成本（難點）應(yīng)收帳款的機(jī)會成本：將資金投資于應(yīng)收帳款計算應(yīng)收帳款機(jī)會成本的步驟：1、計算應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率＝360/應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)期2、計算應(yīng)收帳款平均余額＝全年賒銷凈額/應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率；3、計算應(yīng)收帳款占用資金＝應(yīng)收帳款平均余額×變動成本率；4、計算應(yīng)收帳款機(jī)會成本＝應(yīng)收帳款占用資金×資金成本率2022/12/1139財務(wù)管理學(xué)計算應(yīng)收帳款機(jī)會成本的步驟：2022/12/839財務(wù)管理學(xué)某公司預(yù)計年度賒銷收入凈額為2400萬元，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期為30天，變動成本率為75%，資金成本為8%。要求：計算企業(yè)應(yīng)收賬款的機(jī)會成本。2022/12/1140財務(wù)管理學(xué)某公司預(yù)計年度賒銷收入凈額為2400萬元，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期為3應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=360/30=12應(yīng)收賬款平均余額=2400萬/12=200萬維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金=200萬×75%=150萬機(jī)會成本=150萬×8%=12萬2022/12/1141財務(wù)管理學(xué)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=360/30=122022/12/841財務(wù)2、管理成本管理成本：企業(yè)對應(yīng)收帳款進(jìn)行管理而耗費(fèi)的開支，是應(yīng)收帳款成本的重要組成部分。管理成本主要包括：對顧客信用情況調(diào)查的費(fèi)用、收集信息的費(fèi)用、催收帳款的費(fèi)用、帳簿的記錄費(fèi)用等。2022/12/1142財務(wù)管理學(xué)2、管理成本管理成本：企業(yè)對應(yīng)收帳款進(jìn)行管理而耗費(fèi)的開支，是3、壞帳成本壞帳成本：由于某種原因?qū)е聭?yīng)收帳款不能收回而給企業(yè)造成的損失。2022/12/1143財務(wù)管理學(xué)3、壞帳成本壞帳成本：由于某種原因?qū)е聭?yīng)收帳款不能收回而給企二、應(yīng)收帳款政策的制定應(yīng)收帳款政策：也稱為信用政策，是企業(yè)財務(wù)政策的重要組成部分。信用政策信用標(biāo)準(zhǔn)信用條件收帳政策2022/12/1144財務(wù)管理學(xué)二、應(yīng)收帳款政策的制定應(yīng)收帳款政策：也稱為信用政策，是企業(yè)財（一）信用標(biāo)準(zhǔn)信用標(biāo)準(zhǔn)：企業(yè)同意向客戶提供商業(yè)信用而要求對方必須具備的最低條件，一般以壞帳損失率表示。2022/12/1145財務(wù)管理學(xué)（一）信用標(biāo)準(zhǔn)信用標(biāo)準(zhǔn)：企業(yè)同意向客戶提供商業(yè)信用而要求對方信用標(biāo)準(zhǔn)的分析基本原理：通過比較不同方案之間的銷售收入和相關(guān)成本，求得不同方案的凈收益，以凈收益高的方案為優(yōu)。2022/12/1146財務(wù)管理學(xué)信用標(biāo)準(zhǔn)的分析基本原理：2022/12/846財務(wù)管理學(xué)決策步驟：1、計算銷售毛利＝銷售收入－固定成本－變動成本2、計算應(yīng)收帳款機(jī)會成本＝應(yīng)收帳款平均占用額×變動成本率×機(jī)會成本率（綜合成本）3、計算凈收益＝銷售毛利－機(jī)會成本－管理成本－壞帳成本2022/12/1147財務(wù)管理學(xué)決策步驟：2022/12/847財務(wù)管理學(xué)例題：某企業(yè)有兩種信用標(biāo)準(zhǔn)可供選擇（如下表）；該企業(yè)綜合資金成本為10%，試作出信用標(biāo)準(zhǔn)決策。項目A壞帳損失率≤10%B壞帳損失率≤15%銷售收入100，000120，000固定成本3，0003，000變動成本60，00072，000可能的收帳費(fèi)用2，0003，000可能的壞帳損失10，00018，000平均收帳期（天）45602022/12/1148財務(wù)管理學(xué)例題：某企業(yè)有兩種信用標(biāo)準(zhǔn)可供選擇（如下表）；該企業(yè)綜合資金A方案：銷售毛利=銷售收入-固定成本-變動成本=100000-3000-60000=37000應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=360/45=8應(yīng)收賬款機(jī)會成本=100000/8*60%*10%=750凈收益=37000-750-2000-10000=242502022/12/1149財務(wù)管理學(xué)A方案：銷售毛利=銷售收入-固定成本-變動成本2022/12B方案：銷售毛利=120000-3000-72000=45000應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=360/60=6應(yīng)收賬款機(jī)會成本=120000/6*60%*10%=1200凈收益=45000-1200-3000-18000=22800比較凈收益，選擇A方案。2022/12/1150財務(wù)管理學(xué)B方案：銷售毛利=120000-3000-720002022案例某企業(yè)生產(chǎn)甲產(chǎn)品的固定成本為80，000元，變動成本率為60%。該企業(yè)有兩種信用標(biāo)準(zhǔn)可供選擇。若采用A標(biāo)準(zhǔn)，其壞帳損失率為5%，銷售收入為400，000元，平均收帳期為30天，可能的收帳費(fèi)用為3，000元；若采用B標(biāo)準(zhǔn)，壞帳損失率為10%，銷售收入為600，000元，平均收帳期為45天，可能的收帳費(fèi)用為5，000元，企業(yè)綜合資金成本為10%。要求：試對信用標(biāo)準(zhǔn)作出選擇。2022/12/1151財務(wù)管理學(xué)案例某企業(yè)生產(chǎn)甲產(chǎn)品的固定成本為80，000元，變動成本率為A標(biāo)準(zhǔn)：變動成本=40*60%=24

銷售毛利=40-24-8=8應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=360/30=12應(yīng)收賬款機(jī)會成本=40/12*60%*10%=0.2壞賬損失40*5%=2凈收益=8-0.2-0.3-2=5.52022/12/1152財務(wù)管理學(xué)A標(biāo)準(zhǔn)：變動成本=40*60%=242022/12/852財B標(biāo)準(zhǔn)：變動成本=60*0.6=36銷售毛利=60-36-8=16應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=360/45=8應(yīng)收賬款機(jī)會成本=60/8*0.6*0.1=0.45應(yīng)收賬款壞賬損失=60*0.1=6凈收益=16-0.45-0.5-6=9.05選擇B方案。2022/12/1153財務(wù)管理學(xué)B標(biāo)準(zhǔn)：變動成本=60*0.6=362022/12/853財作業(yè)B公司是一家制造類企業(yè)，產(chǎn)品的變動成本率為60%，一直采用賒銷方式銷售產(chǎn)品，信用條件為N/60。如果繼續(xù)采用N/60的信用條件，預(yù)計2011年賒銷收入凈額為1000萬元，壞賬損失為20萬元，收賬費(fèi)用為12萬元。為擴(kuò)大產(chǎn)品銷售量，B公司擬將信用條件變更為N/90。在其他條件不變的情況下，預(yù)計2011年賒銷收入凈額為1100萬元，壞賬損失為25萬元，收賬費(fèi)用為15萬元。假定等風(fēng)險投資最低報酬率為10%，一年按360天計算，所有客戶均于信用期滿付款。要求：計算信用條件改變后B公司收益的增加額。計算信用條件改變后B公司應(yīng)收賬款成本增加額。B公司是否應(yīng)改變信用條件？說明理由。2022/12/1154財務(wù)管理學(xué)作業(yè)B公司是一家制造類企業(yè)，產(chǎn)品的變動成本率為60%，一直采（1）增加收益=（1100-1000）*（1-60%）

=40萬元（2）增加應(yīng)收賬款機(jī)會成本=1100/360*90*0.6*0.1-1000/360*60*0.6*0.1=6.5萬元增加壞賬損失=25-20=5萬元增加收賬費(fèi)用=15-12=3萬元增加的總成本=6.5+5+3=14.5萬元（3）總體變化為凈收益40-14.5=25.5萬元所以，應(yīng)采用新的收賬政策。2022/12/1155財務(wù)管理學(xué)（1）增加收益=（1100-1000）*（1-60%）202（二）信用條件1、信用條件的構(gòu)成信用條件：企業(yè)向?qū)Ψ教峁┥虡I(yè)信用時要求其支付賒銷款項的條件，具體內(nèi)容由信用期限、折扣期限和現(xiàn)金折扣（”2/10，n/30“）三部分構(gòu)成。2022/12/1156財務(wù)管理學(xué)（二）信用條件1、信用條件的構(gòu)成2022/12/856財務(wù)管2、信用條件的選擇基本原則：比較不同的信用條件的銷售收入和相關(guān)成本，計算各自的凈收益，以凈收益最大的方案為優(yōu)。2022/12/1157財務(wù)管理學(xué)2、信用條件的選擇基本原則：2022/12/857財務(wù)管理學(xué)解題步驟：（1）現(xiàn)金折扣=銷售收入×現(xiàn)金折扣率說明：若采用舊的信用政策則沒有現(xiàn)金折扣，不用計算現(xiàn)金折扣。（2）銷售毛利=銷售收入－固定成本－變動成本－現(xiàn)金折扣（3）機(jī)會成本=應(yīng)收帳款平均占用額×變動成本率×資金成本（4）凈收益=銷售毛利－機(jī)會成本－管理成本－壞帳成本2022/12/1158財務(wù)管理學(xué)解題步驟：2022/12/858財務(wù)管理學(xué)案例某企業(yè)生產(chǎn)甲產(chǎn)品，固定成本總額為100，000元，變動成本率為75%，當(dāng)該企業(yè)不對客戶提供現(xiàn)金折扣時，該產(chǎn)品的年銷售收入為2000，000元，應(yīng)收賬款平均收帳期為60天，壞帳損失率為2%。現(xiàn)考慮給客戶提供信用條件“2/10，n/30”，估計采用新政策后，銷售將增加15%，有60%客戶選擇在折扣期付款，另40%客戶平均收現(xiàn)期為40天，壞帳損失率為1%，該企業(yè)生產(chǎn)能力有剩余，資金成本為10%。確定該企業(yè)是否采用新信用條件。2022/12/1159財務(wù)管理學(xué)案例某企業(yè)生產(chǎn)甲產(chǎn)品，固定成本總額為100，000元，變動成采用舊信用條件，銷售毛利=200*（1-75%）-10=40機(jī)會成本=200*60/360*0.75*0.1=2.5壞賬損失=200*0.02=4凈收益=40-2.5-4=33.5新信用條件，銷售毛利=230*（1-75%）-10=47.5平均收現(xiàn)期=60%*10+40%*40=22機(jī)會成本=230*22/360*0.75*0.1=1.05壞賬損失=230*0.01=2.3折扣成本=230*0.6*0.02=2.76凈收益=47.5-1.05-2.3-2.76=41.39采用新條件。2022/12/1160財務(wù)管理學(xué)采用舊信用條件，2022/12/860財務(wù)管理學(xué)（三）收帳政策收帳政策：客戶超過信用期限而仍未付款時企業(yè)采取的收帳策略。思考：是不是一旦發(fā)生拖欠或拒付款項的情況就會訴諸法律？2022/12/1161財務(wù)管理學(xué)（三）收帳政策收帳政策：客戶超過信用期限而仍未付款時企業(yè)采取收帳政策的決策依據(jù)：權(quán)衡增加收帳費(fèi)用與減少應(yīng)收帳款機(jī)會成本和壞帳損失之間的得失。2022/12/1162財務(wù)管理學(xué)收帳政策的決策依據(jù)：2022/12/862財務(wù)管理學(xué)（四）綜合信用政策制定最優(yōu)的信用政策，應(yīng)把信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件、收帳政策結(jié)合起來，考慮信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件、收帳政策的綜合變化對銷售額、應(yīng)收帳款機(jī)會成本、壞帳成本和收帳成本的影響；決策的原則：賒銷的總收益大于因賒銷帶來的總成本。2022/12/1163財務(wù)管理學(xué)（四）綜合信用政策制定最優(yōu)的信用政策，應(yīng)把信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件三、應(yīng)收帳款的日?？刂疲ㄒ唬┢髽I(yè)的信用調(diào)查1、直接調(diào)查直接調(diào)查：調(diào)查人員直接與被調(diào)查單位接觸，通過當(dāng)面采訪、詢問、觀看、記錄等方式獲取信用資料的一種方法。2022/12/1164財務(wù)管理學(xué)三、應(yīng)收帳款的日?？刂疲ㄒ唬┢髽I(yè)的信用調(diào)查2022/12/82、間接調(diào)查間接調(diào)查：以被調(diào)查單位以及其他單位保存的有關(guān)原始記錄和核算資料為基礎(chǔ)，通過加工整理獲得被調(diào)查單位信用資料的一種方法。（1）財務(wù)報表；（2）信用評估機(jī)構(gòu)；（3）銀行；（4）其他。2022/12/1165財務(wù)管理學(xué)2、間接調(diào)查間接調(diào)查：以被調(diào)查單位以及其他單位保存的有關(guān)原始（二）企業(yè)的信用評估1、5C評估法5C評估法：重點分析影響信用的五個方面的一種方法，主要考核客戶的品德、能力、資本、抵押品、情況。2、信用評分法信用評分法：對一系列財務(wù)比率和信用情況指標(biāo)進(jìn)行評分，然后加權(quán)平均，得出客戶綜合的信用分?jǐn)?shù)，并以此進(jìn)行信用評估的一種方法。2022/12/1166財務(wù)管理學(xué)（二）企業(yè)的信用評估1、5C評估法2022/12/866財務(wù)（三）收帳的日常管理1、確定合理的收帳程序；2、確定合理的討債方法。2022/12/1167財務(wù)管理學(xué)（三）收帳的日常管理1、確定合理的收帳程序；2022/12/練習(xí)：1、賒銷是擴(kuò)大銷售的有力手段之一，企業(yè)應(yīng)盡可能放寬信用條件，增加賒銷量。（）2、應(yīng)收帳款管理的基本目標(biāo)，就是盡量減少應(yīng)收帳款的數(shù)量，降低應(yīng)收帳款投資的成本。（）3、要制定最優(yōu)的信用政策，應(yīng)把信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件、收帳政策結(jié)合起來，考慮其綜合變化對銷售額、應(yīng)收帳款機(jī)會成本、壞帳成本和收帳成本的影響。（）2022/12/1168財務(wù)管理學(xué)練習(xí)：1、賒銷是擴(kuò)大銷售的有力手段之一，企業(yè)應(yīng)盡可能放寬信用4、在采用5C評估法進(jìn)行信用評估時，最重要的因素是（）。A、品德B、能力C、資本D、抵押品5、下列對信用期限的描述中正確的是（）。A、縮短信用期限，有利于銷售收入的擴(kuò)大B、信用期限越短，企業(yè)壞帳風(fēng)險越大C、信用期限越長，表明客戶享受的信用條件越優(yōu)越D、信用期限越短，應(yīng)收帳款的機(jī)會成本越高2022/12/1169財務(wù)管理學(xué)4、在采用5C評估法進(jìn)行信用評估時，最重要的因素是（）6、在下列各項中，屬于應(yīng)收帳款機(jī)會成本的是（）A、壞帳損失B、收帳費(fèi)用C、對客戶信用進(jìn)行調(diào)查的費(fèi)用D、應(yīng)收帳款占用資金的應(yīng)計利息7、信用條件是指企業(yè)要求顧客支付賒銷款項的條件，包括（）。A、信用期限B、現(xiàn)金折扣C、折扣期限D(zhuǎn)、機(jī)會成本E、壞帳成本8、應(yīng)收帳款的管理成本主要包括（）。A、調(diào)查顧客信用情況的費(fèi)用B、收集各種信息的費(fèi)用C、帳簿的記錄費(fèi)用D、應(yīng)收帳款的壞帳損失E、收帳費(fèi)用2022/12/1170財務(wù)管理學(xué)6、在下列各項中，屬于應(yīng)收帳款機(jī)會成本的是（）2022/129、企業(yè)將資金占用在應(yīng)收帳款上而放棄其他方面投資可獲得的收益是應(yīng)收帳款的（）。A、管理成本B、機(jī)會成本C、壞帳成本D、資金成本10、下列不屬于信用條件的是（）。A、現(xiàn)金折扣B、數(shù)量折扣C、信用期間D、折扣期間11、既要充分發(fā)揮應(yīng)收帳款的作用，又要加強(qiáng)應(yīng)收帳款的管理，其核心是（）。A、加強(qiáng)銷售管理B、制定適當(dāng)?shù)男庞谜逤、采取積極的收帳政策D、盡量采用現(xiàn)款提貨2022/12/1171財務(wù)管理學(xué)9、企業(yè)將資金占用在應(yīng)收帳款上而放棄其他方面投資可獲得的收益答案1、×

2、×

3、√

4、A5、C6、D7、ABC8、ABCE9、B10、B11、B2022/12/1172財務(wù)管理學(xué)答案1、×2、×3、√2022/12/872財務(wù)管理學(xué)第六節(jié)存貨規(guī)劃與控制存貨：企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中為了生產(chǎn)或銷售而儲備的物資。存貨為生產(chǎn)儲備的存貨：庫存原材料、輔助材料、包裝物、低值易耗品等。為銷售儲備的存貨：庫存商品、產(chǎn)成品等。2022/12/1173財務(wù)管理學(xué)第六節(jié)存貨規(guī)劃與控制存貨：企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中為了生產(chǎn)或一、存貨管理的概念、功能與成本存貨管理的目標(biāo)：控制存貨水平，在充分發(fā)揮存貨功能的基礎(chǔ)上，降低存貨成本。2022/12/1174財務(wù)管理學(xué)一、存貨管理的概念、功能與成本存貨管理的目標(biāo)：控制存貨水平，（一）存貨的功能1、儲存必要的原材料和在產(chǎn)品，可以保證生產(chǎn)正常進(jìn)行；2、儲存必要的產(chǎn)成品，有利于銷售；3、適當(dāng)儲存原材料和產(chǎn)成品，便于組織均衡生產(chǎn)，降低產(chǎn)品成本；4、留有各種存貨的保險儲備，可以防止意外事件造成的損失。2022/12/1175財務(wù)管理學(xué)（一）存貨的功能1、儲存必要的原材料和在產(chǎn)品，可以保證生產(chǎn)正（二）存貨的成本存貨成本采購成本訂貨成本儲存成本2022/12/1176財務(wù)管理學(xué)（二）存貨的成本存貨成本采購成本訂貨成本儲存成本2022/11、采購成本采購成本：是由買價、運(yùn)雜費(fèi)等構(gòu)成的。與采購數(shù)量成正比例變化。2022/12/1177財務(wù)管理學(xué)1、采購成本采購成本：是由買價、運(yùn)雜費(fèi)等構(gòu)成的。與采購數(shù)量成2、訂貨成本訂貨成本：為訂購材料、商品而發(fā)生的成本。與訂貨次數(shù)有關(guān)2022/12/1178財務(wù)管理學(xué)2、訂貨成本訂貨成本：為訂購材料、商品而發(fā)生的成本。與訂貨次式中，A表示全年存貨需求量；

Q表示每批訂貨量；

A/Q表示全年訂貨次數(shù)；

F表示每批訂貨成本。2022/12/1179財務(wù)管理學(xué)式中，A表示全年存貨需求量；2022/12/879財務(wù)管理學(xué)3、儲存成本儲存成本：在物資儲存過程中發(fā)生的倉儲費(fèi)、搬運(yùn)費(fèi)、保險費(fèi)、占用資金支付的利息費(fèi)等。式中，C表示每件存貨的年儲存成本；Q表示每次的訂貨量。2022/12/1180財務(wù)管理學(xué)3、儲存成本儲存成本：在物資儲存過程中發(fā)生的倉儲費(fèi)、搬運(yùn)費(fèi)、二、存貨的規(guī)劃（一）經(jīng)濟(jì)批量控制（重點）存貨的經(jīng)濟(jì)批量：能夠使一定時期存貨的總成本達(dá)到最低的采購數(shù)量。2022/12/1181財務(wù)管理學(xué)二、存貨的規(guī)劃（一）經(jīng)濟(jì)批量控制（重點）2022/12/88存貨經(jīng)濟(jì)批量確定方法1、逐批測試法2、圖示法3、公式法2022/12/1182財務(wù)管理學(xué)存貨經(jīng)濟(jì)批量確定方法1、逐批測試法2022/12/882財為了簡化問題，進(jìn)行經(jīng)濟(jì)批量決策時，常作如下假設(shè)：1、企業(yè)一定時期的進(jìn)貨總量可以較為準(zhǔn)確地預(yù)測；2、存貨的流轉(zhuǎn)比較均衡；3、存貨的價格穩(wěn)定，且不考慮商業(yè)折扣；4、進(jìn)貨日期完全由企業(yè)自行決定，且采購不需時間5、倉儲條件及所需現(xiàn)金不受限制；6、不允許出現(xiàn)缺貨；7、所需存貨市場供應(yīng)充足，并能集中到貨。2022/12/1183財務(wù)管理學(xué)為了簡化問題，進(jìn)行經(jīng)濟(jì)批量決策時，常作如下假設(shè)：2022/1在滿足以上假設(shè)的前提下，存貨經(jīng)濟(jì)批量決策考慮的僅是訂貨成本和儲存成本。假設(shè)：Q為存貨的經(jīng)濟(jì)批量；A為存貨全年需要量；F為平均每批訂貨成本；C為單位存貨年度平均儲存成本。則：2022/12/1184財務(wù)管理學(xué)在滿足以上假設(shè)的前提下，存貨經(jīng)濟(jì)批量決策考慮的僅是訂貨成本和當(dāng)關(guān)于Q的導(dǎo)數(shù)為0時，存貨總成本有最小值?？傻茫?022/12/1185財務(wù)管理學(xué)當(dāng)關(guān)于Q的導(dǎo)數(shù)為0時，存貨總成本有最小值。2022/12/8課堂例題某企業(yè)每年耗用甲材料14，400千克，該材料的單位采購價格為10元，每千克材料年儲存成本平均為2元，平均每次進(jìn)貨費(fèi)用為400元。試作出經(jīng)濟(jì)批量決策。2022/12/1186財務(wù)管理學(xué)課堂例題某企業(yè)每年耗用甲材料14，400千克，該材料的單位采2022/12/1187財務(wù)管理學(xué)2022/12/887財務(wù)管理學(xué)4、存在商業(yè)折扣情況下的經(jīng)濟(jì)批量決策經(jīng)濟(jì)批量決策程序：1、確定無數(shù)量折扣情況下的基本經(jīng)濟(jì)批量及其總成本（包括買價）；總成本=A·單價+(Q/2)·C+(A/Q)·F2、考慮享受商業(yè)折扣情況下的最低批量的采購總成本；總成本=A·折扣單價+（最低批量/2）·C+（A/最低批量）·F3、比較這兩種情況下的總成本并選擇較低的采購方案。買價為決策相關(guān)成本2022/12/1188財務(wù)管理學(xué)4、存在商業(yè)折扣情況下的經(jīng)濟(jì)批量決策經(jīng)濟(jì)批量決策程序：買價為案例某企業(yè)計劃年度甲材料耗用總量為7200公斤，每次訂貨成本為800元，該材料的單價為30元/公斤，單位儲存成本為2元。要求：（1）計算該材料的經(jīng)濟(jì)采購批量；（2）若供貨方提供商業(yè)折扣，當(dāng)一次采購量超過3600公斤時，該材料的單價為28元/公斤，則應(yīng)一次采購多少較經(jīng)濟(jì)？2022/12/1189財務(wù)管理學(xué)案例某企業(yè)計劃年度甲材料耗用總量為7200公斤，每次訂貨成本1、2022/12/1190財務(wù)管理學(xué)1、2022/12/890財務(wù)管理學(xué)2、如果享受折扣，采購量為3600公斤，則：對比分析可知，享受商業(yè)折扣時候，總成本更低。因此，在有折扣條件下，應(yīng)按3600公斤訂貨更為經(jīng)濟(jì)。2022/12/1191財務(wù)管理學(xué)2、如果享受折扣，采購量為3600公斤，則：2022/12/（三）訂貨點控制訂貨點：訂購下一批存貨時本批存貨的儲存量。2022/12/1192財務(wù)管理學(xué)（三）訂貨點控制訂貨點：訂購下一批存貨時本批存貨的儲存量。2三、存貨控制存貨的歸口分級控制ABC分類管理適時制管理2022/12/1193財務(wù)管理學(xué)三、存貨控制存貨的歸口分級控制2022/12/893財務(wù)管理ABC分類管理存貨ABC分類管理：將存貨按照一定的標(biāo)準(zhǔn)分為A，B，C三類，然后，按照各類存貨的重要程度分別采取不同的方法進(jìn)行管理。存貨的劃分標(biāo)準(zhǔn)主要有：金額標(biāo)準(zhǔn)；品種數(shù)量標(biāo)準(zhǔn)。2022/12/1194財務(wù)管理學(xué)ABC分類管理存貨ABC分類管理：將存貨按照一定的標(biāo)準(zhǔn)分為A運(yùn)用ABC管理方法的步驟：1）計算每一種存貨在一定時間內(nèi)（一般為一年）的資金占用額；2）計算每一種存貨資金占用額占全部資金占用額的百分比，并按大小順序排列，編成表格；3）根據(jù)事先測定好的標(biāo)準(zhǔn)，把最重要的存貨劃為A類，把一般存貨劃為B類，把不重要的存貨劃為C類，并畫圖表示出來；4）對A類存貨進(jìn)行重點規(guī)劃和控制，對B類存貨進(jìn)行次重點管理，對C類存貨只進(jìn)行一般管理。2022/12/1195財務(wù)管理學(xué)運(yùn)用ABC管理方法的步驟：2022/12/895財務(wù)管理學(xué)練習(xí)：1、經(jīng)濟(jì)批量是指（）。A、采購成本最低的采購批量B、訂貨成本最低的采購批量C、儲存成本最低的采購批量D、存貨總成本最低的采購批量答案：D2022/12/1196財務(wù)管理學(xué)練習(xí)：1、經(jīng)濟(jì)批量是指（）。2022/12/896財務(wù)2、在對存貨采用ABC法進(jìn)行控制時，應(yīng)當(dāng)重點控制的是（）。A、數(shù)量較大的存貨B、占用資金較多的存貨C、品種多的存貨D、價格昂貴的存貨答案：B2022/12/1197財務(wù)管理學(xué)2、在對存貨采用ABC法進(jìn)行控制時，應(yīng)當(dāng)重點控制的是（第八章短期資產(chǎn)管理2022/12/1198財務(wù)管理學(xué)第八章短期資產(chǎn)管理2022/12/81財務(wù)管理學(xué)第一節(jié)營運(yùn)資本管理第一節(jié)營運(yùn)資本的概念第二節(jié)營運(yùn)資本與現(xiàn)金周轉(zhuǎn)第三節(jié)營運(yùn)資本管理的原則2022/12/1199財務(wù)管理學(xué)第一節(jié)營運(yùn)資本管理第一節(jié)營運(yùn)資本的概念2022/12/一、營運(yùn)資本的概念營運(yùn)資本：在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動中占用在流動資產(chǎn)上的資金。營運(yùn)資本廣義營運(yùn)資本：又稱總營運(yùn)資本，指一個企業(yè)流動資產(chǎn)的總額；狹義營運(yùn)資本：又稱凈營運(yùn)資本，指流動資產(chǎn)減流動負(fù)債后的余額。2022/12/11100財務(wù)管理學(xué)一、營運(yùn)資本的概念營運(yùn)資本：在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動中占用在流動資二、營運(yùn)資本的特點營運(yùn)資本特點周轉(zhuǎn)具有短期性實物形態(tài)具有易變現(xiàn)性數(shù)量具有波動性實物形態(tài)具有變動性來源具有靈活多樣性2022/12/11101財務(wù)管理學(xué)二、營運(yùn)資本的特點營運(yùn)資本特點周轉(zhuǎn)具有短期性實物形態(tài)具有易變?nèi)?、營運(yùn)資本的管理原則（一）認(rèn)真分析生產(chǎn)經(jīng)營狀況，合理確定營運(yùn)資金的需要數(shù)量（二）在保證生產(chǎn)經(jīng)營需要的前提下，節(jié)約使用資金（三）加速營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)，提高資金的利用效果（四）合理安排流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比例關(guān)系，保證企業(yè)有足夠的短期償債能力2022/12/11102財務(wù)管理學(xué)三、營運(yùn)資本的管理原則（一）認(rèn)真分析生產(chǎn)經(jīng)營狀況，合理確定營第二節(jié)短期資產(chǎn)管理流動資產(chǎn)：可以在1年以內(nèi)或超過1年的一個營業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或運(yùn)用的資產(chǎn)。流動資產(chǎn)現(xiàn)金短期金融資產(chǎn)應(yīng)收及預(yù)付款項存貨2022/12/11103財務(wù)管理學(xué)第二節(jié)短期資產(chǎn)管理流動資產(chǎn)：可以在1年以內(nèi)或超過1年的一個一、影響企業(yè)籌資組合的因素（一）風(fēng)險與成本（二）企業(yè)所處的行業(yè)（三）企業(yè)規(guī)模（四）外部融資環(huán)境2022/12/11104財務(wù)管理學(xué)一、影響企業(yè)籌資組合的因素（一）風(fēng)險與成本2022/12/8二、短期資產(chǎn)政策類型寬松的持有政策；適中的持有政策；緊縮的持有政策。2022/12/11105財務(wù)管理學(xué)二、短期資產(chǎn)政策類型寬松的持有政策；2022/12/88財務(wù)第三節(jié)現(xiàn)金管理一、現(xiàn)金管理的動機(jī)與內(nèi)容二、現(xiàn)金預(yù)算管理三、現(xiàn)金持有量決策四、現(xiàn)金的日常控制2022/12/11106財務(wù)管理學(xué)第三節(jié)現(xiàn)金管理一、現(xiàn)金管理的動機(jī)與內(nèi)容2022/12/8一、現(xiàn)金管理的動機(jī)與內(nèi)容（一）現(xiàn)金的概念現(xiàn)金：企業(yè)以各種貨幣形態(tài)占用的資產(chǎn)，包括庫存現(xiàn)金、銀行存款及其他貨幣資金。現(xiàn)金管理的目的：在保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所需現(xiàn)金的同時，節(jié)約使用資金，并從暫時閑置的現(xiàn)金中獲得最多的利息收入。2022/12/11107財務(wù)管理學(xué)一、現(xiàn)金管理的動機(jī)與內(nèi)容2022/12/810財務(wù)管理學(xué)1、交易動機(jī)2、補(bǔ)償動機(jī)3、預(yù)防動機(jī)4、投資動機(jī)（二）企業(yè)持有現(xiàn)金的動機(jī)2022/12/11108財務(wù)管理學(xué)（二）企業(yè)持有現(xiàn)金的動機(jī)2022/12/811財務(wù)管理學(xué)（三）現(xiàn)金管理的內(nèi)容1、編制現(xiàn)金收支計劃，以便合理地估計未來的現(xiàn)金需求；2、對日常的現(xiàn)金收支進(jìn)行控制，力求加速收款，延緩付款；3、用特定的方法確定最佳的現(xiàn)金余額。2022/12/11109財務(wù)管理學(xué)（三）現(xiàn)金管理的內(nèi)容1、編制現(xiàn)金收支計劃，以便合理地估計未來二、現(xiàn)金預(yù)算管理（略）現(xiàn)金預(yù)算：在企業(yè)的長期發(fā)展戰(zhàn)略基礎(chǔ)上，以現(xiàn)金管理的目標(biāo)為指導(dǎo)，充分調(diào)查和分析各種現(xiàn)金收支影響因素，運(yùn)用一定的方法合理估測企業(yè)未來一定時期的現(xiàn)金收支狀況，并對預(yù)期差異采取相應(yīng)對策的活動。2022/12/11110財務(wù)管理學(xué)二、現(xiàn)金預(yù)算管理（略）現(xiàn)金預(yù)算：在企業(yè)的長期發(fā)展戰(zhàn)略基礎(chǔ)上，三、現(xiàn)金持有量決策（重點）（一）成本分析模型成本分析模型：根據(jù)現(xiàn)金有關(guān)成本，分析預(yù)測其總成本最低時現(xiàn)金持有量的一種方法。機(jī)會成本；短缺成本。2022/12/11111財務(wù)管理學(xué)三、現(xiàn)金持有量決策（重點）（一）成本分析模型2022/12/總成本線機(jī)會成本線短缺成本線最佳持有量現(xiàn)金持有量總成本2022/12/11112財務(wù)管理學(xué)總成本線機(jī)會成本線短缺成本線最佳持有量現(xiàn)金持有量總成本202（二）存貨模式（重點）確定現(xiàn)金最佳余額的模式來源于存貨的經(jīng)濟(jì)批量模型（economic-orderquantitymodel），這一模式最早于1952年有美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家W.J.Baumol提出，也稱為Baumol模型。2022/12/11113財務(wù)管理學(xué)（二）存貨模式（重點）確定現(xiàn)金最佳余額的模式來源于存貨的經(jīng)濟(jì)（二）存貨模式現(xiàn)金的成本持有成本轉(zhuǎn)換成本2022/12/11114財務(wù)管理學(xué)（二）存貨模式現(xiàn)金的成本持有成本轉(zhuǎn)換成本2022/12/811、現(xiàn)金持有成本持有成本：持有現(xiàn)金所放棄的報酬，是持有現(xiàn)金的機(jī)會成本，這種成本通常為有價證券的利息率，它與現(xiàn)金余額成正比例變化。2022/12/11115財務(wù)管理學(xué)1、現(xiàn)金持有成本持有成本：持有現(xiàn)金所放棄的報酬，是持有現(xiàn)金的現(xiàn)金持有量成本持有成本2022/12/11116財務(wù)管理學(xué)現(xiàn)金持有量成本持有成本2022/12/819財務(wù)管理學(xué)2、現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本轉(zhuǎn)換成本：企業(yè)用現(xiàn)金購入有價證券以及轉(zhuǎn)讓有價證券換取現(xiàn)金時付出的交易費(fèi)用，即現(xiàn)金同有價證券之間相互轉(zhuǎn)換的成本。只跟交易次數(shù)有關(guān)，跟現(xiàn)金持有量無關(guān)。轉(zhuǎn)換成本總額＝證券轉(zhuǎn)換次數(shù)×每次的轉(zhuǎn)換成本2022/12/11117財務(wù)管理學(xué)2、現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本轉(zhuǎn)換成本：企業(yè)用現(xiàn)金購入有價證券以及轉(zhuǎn)讓有價2、現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本現(xiàn)金持有量成本轉(zhuǎn)換成本2022/12/11118財務(wù)管理學(xué)2、現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本現(xiàn)金持有量成本轉(zhuǎn)換成本2022/12/821在存貨模式中，假設(shè)收入是每隔一段時間發(fā)生的，而支出則是在一定時期內(nèi)均勻發(fā)生的，在此時期內(nèi)，企業(yè)可通過銷售有價證券獲得現(xiàn)金。時間現(xiàn)金余額Nt1t3t22022/12/11119財務(wù)管理學(xué)在存貨模式中，假設(shè)收入是每隔一段時間發(fā)生的，而支出則是在一定設(shè)：T為特定時期內(nèi)的現(xiàn)金總需求量；b為每次轉(zhuǎn)換有價證券的轉(zhuǎn)換成本；N為最佳現(xiàn)金持有量；i為有價證券利息率；TC為總成本。則：總成本＝機(jī)會成本＋轉(zhuǎn)換成本即：當(dāng)總成本最低時的現(xiàn)金持有量N為最佳現(xiàn)金持有量則：關(guān)于N求導(dǎo)，當(dāng)導(dǎo)數(shù)為0時的N值，會使總成本有最小值。2022/12/11120財務(wù)管理學(xué)設(shè)：T為特定時期內(nèi)的現(xiàn)金總需求量；b為每次轉(zhuǎn)換有價證券的轉(zhuǎn)換課堂例題大華公司預(yù)計全年（依360天計算）現(xiàn)金需要量為50萬元，有價證券年利率為12%，公司現(xiàn)金管理總成本目標(biāo)為3000元。要求：計算有價證券的交易成本；計算最佳現(xiàn)金持有量；計算有價證券交易間隔期。2022/12/11121財務(wù)管理學(xué)課堂例題大華公司預(yù)計全年（依360天計算）現(xiàn)金需要量為50萬2022/12/11122財務(wù)管理學(xué)2022/12/825財務(wù)管理學(xué)2022/12/11123財務(wù)管理學(xué)2022/12/826財務(wù)管理學(xué)間隔期=360/20=18天2022/12/11124財務(wù)管理學(xué)間隔期=360/20=18天2022/12/827財務(wù)管理學(xué)三、現(xiàn)金的日?？刂片F(xiàn)金流動同步化合理估計“浮存”加速應(yīng)收賬款收現(xiàn)2022/12/11125財務(wù)管理學(xué)三、現(xiàn)金的日?？刂片F(xiàn)金流動同步化2022/12/828財務(wù)管練習(xí)：1、企業(yè)持有現(xiàn)金的動機(jī)主要是交易動機(jī)和謹(jǐn)慎動機(jī)。（）2、現(xiàn)金管理的目的是在保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所需現(xiàn)金的同時，節(jié)約使用資金，并從暫時閑置的現(xiàn)金中獲得最多的收益。（）3、當(dāng)企業(yè)實際的現(xiàn)金余額與最佳現(xiàn)金余額不一致時，可采用短期融資策略或投資于有價證券等策略來達(dá)到理想狀況。（）2022/12/11126財務(wù)管理學(xué)練習(xí)：1、企業(yè)持有現(xiàn)金的動機(jī)主要是交易動機(jī)和謹(jǐn)慎動機(jī)。（4、關(guān)于現(xiàn)金，下列說法正確的是（）。A、因為庫存現(xiàn)金沒有收益，所以應(yīng)該盡量減少現(xiàn)金的持有量B、現(xiàn)金結(jié)余過多，會降低企業(yè)的成本C、當(dāng)現(xiàn)金短缺時，應(yīng)該采用短期融資戰(zhàn)略D、現(xiàn)金太少，可能會出現(xiàn)現(xiàn)金短缺，影響生產(chǎn)經(jīng)營活動E、在現(xiàn)金余額問題上，也存在風(fēng)險與報酬的權(quán)衡問題，因此應(yīng)該找出最佳現(xiàn)金余額2022/12/11127財務(wù)管理學(xué)4、關(guān)于現(xiàn)金，下列說法正確的是（）。2022/12/練習(xí)：5、企業(yè)持有一定量的短期有價證券，主要是為了維護(hù)企業(yè)資產(chǎn)的流動性和（）A、收益性B、企業(yè)的現(xiàn)金收入C、企業(yè)良好的信用D、償債能力6、現(xiàn)金成本包括（）A、持有成本B、轉(zhuǎn)換成本C、短缺成本D、儲存成本7、確定最佳現(xiàn)金持有量的存貨模式考慮的成本主要是（）A、機(jī)會成本B、管理成本C、短缺成本D、轉(zhuǎn)換成本2022/12/11128財務(wù)管理學(xué)練習(xí)：5、企業(yè)持有一定量的短期有價證券，主要是為了維護(hù)企業(yè)資答案1、×2、√3、√4、CDE5、A6、ABC7、AD2022/12/11129財務(wù)管理學(xué)答案1、×2022/12/832財務(wù)管理學(xué)第四節(jié)短期金融資產(chǎn)管理（略）一、短期金融資產(chǎn)管理的動機(jī)與內(nèi)容二、短期金融資產(chǎn)的種類三、短期金融資產(chǎn)的投資組合決策2022/12/11130財務(wù)管理學(xué)第四節(jié)短期金融資產(chǎn)管理（略）一、短期金融資產(chǎn)管理的動機(jī)與內(nèi)第五節(jié)應(yīng)收帳款管理一、應(yīng)收帳款的功能與成本二、應(yīng)收帳款政策的制定（重點）三、應(yīng)收帳款的日常控制2022/12/11131財務(wù)管理學(xué)第五節(jié)應(yīng)收帳款管理一、應(yīng)收帳款的功能與成本2022/12應(yīng)收帳款：企業(yè)對外銷售產(chǎn)品、材料、供應(yīng)勞務(wù)等應(yīng)向?qū)Ψ绞杖《词杖〉目铐棥?022/12/11132財務(wù)管理學(xué)應(yīng)收帳款：企業(yè)對外銷售產(chǎn)品、材料、供應(yīng)勞務(wù)等應(yīng)向?qū)Ψ绞杖《匆弧?yīng)收帳款的功能與成本（一）應(yīng)收帳款的功能1、增加銷售的功能；2、減少存貨的功能。2022/12/11133財務(wù)管理學(xué)一、應(yīng)收帳款的功能與成本（一）應(yīng)收帳款的功能2022/12/（二）應(yīng)收帳款的成本應(yīng)收帳款成本機(jī)會成本管理成本壞帳成本2022/12/11134財務(wù)管理學(xué)（二）應(yīng)收帳款的成本應(yīng)收帳款成本機(jī)會成本管理成本壞帳成本201、機(jī)會成本（難點）應(yīng)收帳款的機(jī)會成本：將資金投資于應(yīng)收帳款而不能進(jìn)行其他投資所喪失的投資收益。機(jī)會成本＝維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金×資金成本維持賒銷業(yè)務(wù)所需資金＝應(yīng)收帳款平均余額×變動成本率＝（全年賒銷凈額/應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)次數(shù)）×變動成本率本教材例題未考慮變動成本率。中級財務(wù)管理考試考慮變動成本率。2022/12/11135財務(wù)管理學(xué)1、機(jī)會成本（難點）應(yīng)收帳款的機(jī)會成本：將資金投資于應(yīng)收帳款計算應(yīng)收帳款機(jī)會成本的步驟：1、計算應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率＝360/應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)期2、計算應(yīng)收帳款平均余額＝全年賒銷凈額/應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率；3、計算應(yīng)收帳款占用資金＝應(yīng)收帳款平均余額×變動成本率；4、計算應(yīng)收帳款機(jī)會成本＝應(yīng)收帳款占用資金×資金成本率2022/12/11136財務(wù)管理學(xué)計算應(yīng)收帳款機(jī)會成本的步驟：2022/12/839財務(wù)管理學(xué)某公司預(yù)計年度賒銷收入凈額為2400萬元，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期為30天，變動成本率為75%，資金成本為8%。要求：計算企業(yè)應(yīng)收賬款的機(jī)會成本。2022/12/11137財務(wù)管理學(xué)某公司預(yù)計年度賒銷收入凈額為2400萬元，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期為3應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=360/30=12應(yīng)收賬款平均余額=2400萬/12=200萬維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金=200萬×75%=150萬機(jī)會成本=150萬×8%=12萬2022/12/11138財務(wù)管理學(xué)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=360/30=122022/12/841財務(wù)2、管理成本管理成本：企業(yè)對應(yīng)收帳款進(jìn)行管理而耗費(fèi)的開支，是應(yīng)收帳款成本的重要組成部分。管理成本主要包括：對顧客信用情況調(diào)查的費(fèi)用、收集信息的費(fèi)用、催收帳款的費(fèi)用、帳簿的記錄費(fèi)用等。2022/12/11139財務(wù)管理學(xué)2、管理成本管理成本：企業(yè)對應(yīng)收帳款進(jìn)行管理而耗費(fèi)的開支，是3、壞帳成本壞帳成本：由于某種原因?qū)е聭?yīng)收帳款不能收回而給企業(yè)造成的損失。2022/12/11140財務(wù)管理學(xué)3、壞帳成本壞帳成本：由于某種原因?qū)е聭?yīng)收帳款不能收回而給企二、應(yīng)收帳款政策的制定應(yīng)收帳款政策：也稱為信用政策，是企業(yè)財務(wù)政策的重要組成部分。信用政策信用標(biāo)準(zhǔn)信用條件收帳政策2022/12/11141財務(wù)管理學(xué)二、應(yīng)收帳款政策的制定應(yīng)收帳款政策：也稱為信用政策，是企業(yè)財（一）信用標(biāo)準(zhǔn)信用標(biāo)準(zhǔn)：企業(yè)同意向客戶提供商業(yè)信用而要求對方必須具備的最低條件，一般以壞帳損失率表示。2022/12/11142財務(wù)管理學(xué)（一）信用標(biāo)準(zhǔn)信用標(biāo)準(zhǔn)：企業(yè)同意向客戶提供商業(yè)信用而要求對方信用標(biāo)準(zhǔn)的分析基本原理：通過比較不同方案之間的銷售收入和相關(guān)成本，求得不同方案的凈收益，以凈收益高的方案為優(yōu)。2022/12/11143財務(wù)管理學(xué)信用標(biāo)準(zhǔn)的分析基本原理：2022/12/846財務(wù)管理學(xué)決策步驟：1、計算銷售毛利＝銷售收入－固定成本－變動成本2、計算應(yīng)收帳款機(jī)會成本＝應(yīng)收帳款平均占用額×變動成本率×機(jī)會成本率（綜合成本）3、計算凈收益＝銷售毛利－機(jī)會成本－管理成本－壞帳成本2022/12/11144財務(wù)管理學(xué)決策步驟：2022/12/847財務(wù)管理學(xué)例題：某企業(yè)有兩種信用標(biāo)準(zhǔn)可供選擇（如下表）；該企業(yè)綜合資金成本為10%，試作出信用標(biāo)準(zhǔn)決策。項目A壞帳損失率≤10%B壞帳損失率≤15%銷售收入100，000120，000固定成本3，0003，000變動成本60，00072，000可能的收帳費(fèi)用2，0003，000可能的壞帳損失10，00018，000平均收帳期（天）45602022/12/11145財務(wù)管理學(xué)例題：某企業(yè)有兩種信用標(biāo)準(zhǔn)可供選擇（如下表）；該企業(yè)綜合資金A方案：銷售毛利=銷售收入-固定成本-變動成本=100000-3000-60000=37000應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=360/45=8應(yīng)收賬款機(jī)會成本=100000/8*60%*10%=750凈收益=37000-750-2000-10000=242502022/12/11146財務(wù)管理學(xué)A方案：銷售毛利=銷售收入-固定成本-變動成本2022/12B方案：銷售毛利=120000-3000-72000=45000應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=360/60=6應(yīng)收賬款機(jī)會成本=120000/6*60%*10%=1200凈收益=45000-1200-3000-18000=22800比較凈收益，選擇A方案。2022/12/11147財務(wù)管理學(xué)B方案：銷售毛利=120000-3000-720002022案例某企業(yè)生產(chǎn)甲產(chǎn)品的固定成本為80，000元，變動成本率為60%。該企業(yè)有兩種信用標(biāo)準(zhǔn)可供選擇。若采用A標(biāo)準(zhǔn)，其壞帳損失率為5%，銷售收入為400，000元，平均收帳期為30天，可能的收帳費(fèi)用為3，000元；若采用B標(biāo)準(zhǔn)，壞帳損失率為10%，銷售收入為600，000元，平均收帳期為45天，可能的收帳費(fèi)用為5，000元，企業(yè)綜合資金成本為10%。要求：試對信用標(biāo)準(zhǔn)作出選擇。2022/12/11148財務(wù)管理學(xué)案例某企業(yè)生產(chǎn)甲產(chǎn)品的固定成本為80，000元，變動成本率為A標(biāo)準(zhǔn)：變動成本=40*60%=24

銷售毛利=40-24-8=8應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=360/30=12應(yīng)收賬款機(jī)會成本=40/12*60%*10%=0.2壞賬損失40*5%=2凈收益=8-0.2-0.3-2=5.52022/12/11149財務(wù)管理學(xué)A標(biāo)準(zhǔn)：變動成本=40*60%=242022/12/852財B標(biāo)準(zhǔn)：變動成本=60*0.6=36銷售毛利=60-36-8=16應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=360/45=8應(yīng)收賬款機(jī)會成本=60/8*0.6*0.1=0.45應(yīng)收賬款壞賬損失=60*0.1=6凈收益=16-0.45-0.5-6=9.05選擇B方案。2022/12/11150財務(wù)管理學(xué)B標(biāo)準(zhǔn)：變動成本=60*0.6=362022/12/853財作業(yè)B公司是一家制造類企業(yè)，產(chǎn)品的變動成本率為60%，一直采用賒銷方式銷售產(chǎn)品，信用條件為N/60。如果繼續(xù)采用N/60的信用條件，預(yù)計2011年賒銷收入凈額為1000萬元，壞賬損失為20萬元，收賬費(fèi)用為12萬元。為擴(kuò)大產(chǎn)品銷售量，B公司擬將信用條件變更為N/90。在其他條件不變的情況下，預(yù)計2011年賒銷收入凈額為1100萬元，壞賬損失為25萬元，收賬費(fèi)用為15萬元。假定等風(fēng)險投資最低報酬率為10%，一年按360天計算，所有客戶均于信用期滿付款。要求：計算信用條件改變后B公司收益的增加額。計算信用條件改變后B公司應(yīng)收賬款成本增加額。B公司是否應(yīng)改變信用條件？說明理由。2022/12/11151財務(wù)管理學(xué)作業(yè)B公司是一家制造類企業(yè)，產(chǎn)品的變動成本率為60%，一直采（1）增加收益=（1100-1000）*（1-60%）

=40萬元（2）增加應(yīng)收賬款機(jī)會成本=1100/360*90*0.6*0.1-1000/360*60*0.6*0.1=6.5萬元增加壞賬損失=25-20=5萬元增加收賬費(fèi)用=15-12=3萬元增加的總成本=6.5+5+3=14.5萬元（3）總體變化為凈收益40-14.5=25.5萬元所以，應(yīng)采用新的收賬政策。2022/12/11152財務(wù)管理學(xué)（1）增加收益=（1100-1000）*（1-60%）202（二）信用條件1、信用條件的構(gòu)成信用條件：企業(yè)向?qū)Ψ教峁┥虡I(yè)信用時要求其支付賒銷款項的條件，具體內(nèi)容由信用期限、折扣期限和現(xiàn)金折扣（”2/10，n/30“）三部分構(gòu)成。2022/12/11153財務(wù)管理學(xué)（二）信用條件1、信用條件的構(gòu)成2022/12/856財務(wù)管2、信用條件的選擇基本原則：比較不同的信用條件的銷售收入和相關(guān)成本，計算各自的凈收益，以凈收益最大的方案為優(yōu)。2022/12/11154財務(wù)管理學(xué)2、信用條件的選擇基本原則：2022/12/857財務(wù)管理學(xué)解題步驟：（1）現(xiàn)金折扣=銷售收入×現(xiàn)金折扣率說明：若采用舊的信用政策則沒有現(xiàn)金折扣，不用計算現(xiàn)金折扣。（2）銷售毛利=銷售收入－固定成本－變動成本－現(xiàn)金折扣（3）機(jī)會成本=應(yīng)收帳款平均占用額×變動成本率×資金成本（4）凈收益=銷售毛利－機(jī)會成本－管理成本－壞帳成本2022/12/11155財務(wù)管理學(xué)解題步驟：2022/12/858財務(wù)管理學(xué)案例某企業(yè)生產(chǎn)甲產(chǎn)品，固定成本總額為100，000元，變動成本率為75%，當(dāng)該企業(yè)不對客戶提供現(xiàn)金折扣時，該產(chǎn)品的年銷售收入為2000，000元，應(yīng)收賬款平均收帳期為60天，壞帳損失率為2%?，F(xiàn)考慮給客戶提供信用條件“2/10，n/30”，估計采用新政策后，銷售將增加15%，有60%客戶選擇在折扣期付款，另40%客戶平均收現(xiàn)期為40天，壞帳損失率為1%，該企業(yè)生產(chǎn)能力有剩余，資金成本為10%。確定該企業(yè)是否采用新信用條件。2022/12/11156財務(wù)管理學(xué)案例某企業(yè)生產(chǎn)甲產(chǎn)品，固定成本總額為100，000元，變動成采用舊信用條件，銷售毛利=200*（1-75%）-10=40機(jī)會成本=200*60/360*0.75*0.1=2.5壞賬損失=200*0.02=4凈收益=40-2.5-4=33.5新信用條件，銷售毛利=230*（1-75%）-10=47.5平均收現(xiàn)期=60%*10+40%*40=22機(jī)會成本=230*22/360*0.75*0.1=1.05壞賬損失=230*0.01=2.3折扣成本=230*0.6*0.02=2.76凈收益=47.5-1.05-2.3-2.76=41.39采用新條件。2022/12/11157財務(wù)管理學(xué)采用舊信用條件，2022/12/860財務(wù)管理學(xué)（三）收帳政策收帳政策：客戶超過信用期限而仍未付款時企業(yè)采取的收帳策略。思考：是不是一旦發(fā)生拖欠或拒付款項的情況就會訴諸法律？2022/12/11158財務(wù)管理學(xué)（三）收帳政策收帳政策：客戶超過信用期限而仍未付款時企業(yè)采取收帳政策的決策依據(jù)：權(quán)衡增加收帳費(fèi)用與減少應(yīng)收帳款機(jī)會成本和壞帳損失之間的得失。2022/12/11159財務(wù)管理學(xué)收帳政策的決策依據(jù)：2022/12/862財務(wù)管理學(xué)（四）綜合信用政策制定最優(yōu)的信用政策，應(yīng)把信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件、收帳政策結(jié)合起來，考慮信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件、收帳政策的綜合變化對銷售額、應(yīng)收帳款機(jī)會成本、壞帳成本和收帳成本的影響；決策的原則：賒銷的總收益大于因賒銷帶來的總成本。2022/12/11160財務(wù)管理學(xué)（四）綜合信用政策制定最優(yōu)的信用政策，應(yīng)把信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件三、應(yīng)收帳款的日?？刂疲ㄒ唬┢髽I(yè)的信用調(diào)查1、直接調(diào)查直接調(diào)查：調(diào)查人員直接與被調(diào)查單位接觸，通過當(dāng)面采訪、詢問、觀看、記錄等方式獲取信用資料的一種方法。2022/12/11161財務(wù)管理學(xué)三、應(yīng)收帳款的日常控制（一）企業(yè)的信用調(diào)查2022/12/82、間接調(diào)查間接調(diào)查：以被調(diào)查單位以及其他單位保存的有關(guān)原始記錄和核算資料為基礎(chǔ)，通過加工整理獲得被調(diào)查單位信用資料的一種方法。（1）財務(wù)報表；（2）信用評估機(jī)構(gòu)；（3）銀行；（4）其他。2022/12/11162財務(wù)管理學(xué)2、間接調(diào)查間接調(diào)查：以被調(diào)查單位以及其他單位保存的有關(guān)原始（二）企業(yè)的信用評估1、5C評估法5C評估法：重點分析影響信用的五個方面的一種方法，主要考核客戶的品德、能力、資本、抵押品、情況。2、信用評分法信用評分法：對一系列財務(wù)比率和信用情況指標(biāo)進(jìn)行評分，然后加權(quán)平均，得出客戶綜合的信用分?jǐn)?shù)，并以此進(jìn)行信用評估的一種方法。2022/12/11163財務(wù)管理學(xué)（二）企業(yè)的信用評估1、5C評估法2022/12/866財務(wù)（三）收帳的日常管理1、確定合理的收帳程序；2、確定合理的討債方法。2022/12/11164財務(wù)管理學(xué)（三）收帳的日常管理1、確定合理的收帳程序；2022/12/練習(xí)：1、賒銷是擴(kuò)大銷售的有力手段之一，企業(yè)應(yīng)盡可能放寬信用條件，增加賒銷量。（）2、應(yīng)收帳款管理的基本目標(biāo)，就是盡量減少應(yīng)收帳款的數(shù)量，降低應(yīng)收帳款投資的成本。（）3、要制定最優(yōu)的信用政策，應(yīng)把信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件、收帳政策結(jié)合起來，考慮其綜合變化對銷售額、應(yīng)收帳款機(jī)會成本、壞帳成本和收帳成本的影響。（）2022/12/11165財務(wù)管理學(xué)練習(xí)：1、賒銷是擴(kuò)大銷售的有力手段之一，企業(yè)應(yīng)盡可能放寬信用4、在采用5C評估法進(jìn)行信用評估時，最重要的因素是（）。A、品德B、能力C、資本D、抵押品5、下列對信用期限的描述中正確的是（）。A、縮短信用期限，有利于銷售收入的擴(kuò)大B、信用期限越短，企業(yè)壞帳風(fēng)險越大C、信用期限越長，表明客戶享受的信用條件越優(yōu)越D、信用期限越短，應(yīng)收帳款的機(jī)會成本越高2022/12/11166財務(wù)管理學(xué)4、在采用5C評估法進(jìn)行信用評估時，最重要的因素是（）6、在下列各項中，屬于應(yīng)收帳款機(jī)會成本的是（）A、壞帳損失B、收帳費(fèi)用C、對客戶信用進(jìn)行調(diào)查的費(fèi)用D、應(yīng)收帳款占用資金的應(yīng)計利息7、信用條件是指企業(yè)要求顧客支付賒銷款項的條件，包括（）。A、信用期限B、現(xiàn)金折扣C、折扣期限D(zhuǎn)、機(jī)會成本E、壞帳成本8、應(yīng)收帳款的管理成本主要包括（）。A、調(diào)查顧客信用情況的費(fèi)用B、收集各種信息的費(fèi)用C、帳簿的記錄費(fèi)用D、應(yīng)收帳款的壞帳損失E、收帳費(fèi)用2022/12/11167財務(wù)管理學(xué)6、在下列各項中，屬于應(yīng)收帳款機(jī)會成本的是（）2022/129、企業(yè)將資金占用在應(yīng)收帳款上而放棄其他方面投資可獲得的收益是應(yīng)收帳款的（）。A、管理成本B、機(jī)會成本C、壞帳成本D、資金成本10、下列不屬于信用條件的是（）。A、現(xiàn)金折扣B、數(shù)量折扣C、信用期間D、折扣期間11、既要充分發(fā)揮應(yīng)收帳款的作用，又要加強(qiáng)應(yīng)收帳款的管理，其核心是（）。A、加強(qiáng)銷售管理B、制定適當(dāng)?shù)男庞谜逤、采取積極的收帳政策D、盡量采用現(xiàn)款提貨2022/12/11168財務(wù)管理學(xué)9、企業(yè)將資金占用在應(yīng)收帳款上而放棄其他方面投資可獲得的收益答案1、×

2、×

3、√

4、A5、C6、D7、ABC8、ABCE9、B10、B11、B2022/12/11169財務(wù)管理學(xué)答案1、×2、×3、√2022/12/872財務(wù)管理學(xué)第六節(jié)存貨規(guī)劃與控制存貨：企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中為了生產(chǎn)或銷售而儲備的物資。存貨為生產(chǎn)儲備的存貨：庫存原材料、輔助材料、包裝物、低值易耗品等。為銷售儲備的存貨：庫存商品、產(chǎn)成品等。2022/12/11170財務(wù)管理學(xué)第六節(jié)存貨規(guī)劃與控制存貨：企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中為了生產(chǎn)或一、存貨管理的概念、功能與成本存貨管理的目標(biāo)：控制存貨水平，在充分發(fā)揮存貨功能的基礎(chǔ)上，降低存貨成本。2022/12/11171財務(wù)管理學(xué)一、存貨管理的概念、功能與成本存貨管理的目標(biāo)：控制存貨水平，（一）存貨的功能1、儲存必要的原材料和在產(chǎn)品，可以保證生產(chǎn)正常進(jìn)行；2、儲存必要的產(chǎn)成品，有利于銷售；3、適當(dāng)儲存原材料和產(chǎn)成品，便于組織均衡生產(chǎn)，降低產(chǎn)品成本；4、留有各種存貨的保險儲備，可以防止意外事件造成的損失。202