?一生的理財(cái)功課?——曾昭逸北京大學(xué)出版社引言你不理錢，錢不理你〔諾貝爾基金的發(fā)展〕理財(cái)不只是掙錢，而是資產(chǎn)的合理配置和財(cái)務(wù)安全復(fù)利，時(shí)間就是金錢

復(fù)利的“72〞法那么用72%去除以每年的回報(bào)率，得到的數(shù)就是總額翻一番的年數(shù)引言不同理財(cái)產(chǎn)品的收益和風(fēng)險(xiǎn)比較1、銀行存款、國(guó)債3、穩(wěn)健基金、信托產(chǎn)品、證券公司集合理財(cái)、銀行外匯理財(cái)2、貨幣基金、企業(yè)債、銀行人民幣理財(cái)5、房地產(chǎn)、收藏品4、外匯現(xiàn)貨買賣、貴金屬6、股票、激進(jìn)基金7、期貨/權(quán)證風(fēng)險(xiǎn)度收益率引言—投資的三把萬(wàn)能鑰匙1做有價(jià)值的投資2合理分散投資3具有長(zhǎng)期投資的目光第一章宏觀調(diào)控的“如來(lái)神掌〞中央銀行、財(cái)務(wù)部判斷經(jīng)濟(jì)是否過(guò)熱或過(guò)冷，判斷指標(biāo)有：經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率、投資規(guī)模擴(kuò)張速度、物價(jià)上漲速度、就業(yè)率、外匯儲(chǔ)備增長(zhǎng)率等流動(dòng)性少，過(guò)冷流動(dòng)性多，過(guò)熱貨幣兵器庫(kù)〔央行〕加息或降息；升降匯率；升降法定存款準(zhǔn)備金率，升降再貼現(xiàn)率，公開(kāi)市場(chǎng)操作；信貸政策財(cái)政兵器庫(kù)〔財(cái)政部〕稅收政策〔包括企業(yè)與個(gè)人稅、印花稅等〕；國(guó)債；各種支出；政府投資實(shí)行緊縮的貨幣政策和財(cái)政政策，控制流動(dòng)性，減少貨幣量實(shí)行寬松的貨幣政策和財(cái)政政策，加大流動(dòng)性，加大貨幣量商業(yè)銀行等信用機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)采取相應(yīng)措施，導(dǎo)致信用擴(kuò)張或收縮企業(yè)、居民等非金融部門的各類經(jīng)濟(jì)行為主體采取相應(yīng)措施影響社會(huì)各經(jīng)濟(jì)變量，包括總支出量、總產(chǎn)出量、物價(jià)、就業(yè)率等第一節(jié)關(guān)于宏觀調(diào)控的幾個(gè)要點(diǎn)

1、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的三架馬車經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)出口投資消費(fèi)通常來(lái)說(shuō)，消費(fèi)是最主要的，因?yàn)橄M(fèi)最持久穩(wěn)定；而投資和出口都有其缺點(diǎn)，副作用也大。如果過(guò)分地依賴投資和出口，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)也就不穩(wěn)定第一章宏觀調(diào)控的“如來(lái)神掌〞

2、宏觀經(jīng)濟(jì)的幾個(gè)常見(jiàn)名詞CPI法定準(zhǔn)備金率流通貨幣量CPI是根據(jù)居民消費(fèi)的商品來(lái)綜合計(jì)算的。他固定地選取很多不同的消費(fèi)和服務(wù)〔如大米、蔬菜、豬肉、車票等〕根據(jù)他們預(yù)先在一個(gè)總的消費(fèi)籃子中設(shè)定好的比重，來(lái)加權(quán)平局計(jì)算一定時(shí)期內(nèi)總的價(jià)格水平的變化程度商業(yè)銀行在吸收存款后，一般從中提取一定比例用于準(zhǔn)備金，剩余部分才用于放款。在大多數(shù)國(guó)家，逐漸對(duì)準(zhǔn)備金與存款的比率做出了強(qiáng)制性規(guī)定，即該比例不能低于某一法定數(shù)額。

流通中所需的紙幣發(fā)行量=全社會(huì)商品價(jià)格總額/貨幣流通速度央行最重要的職能，就是要保持貨幣的穩(wěn)定，控制通貨膨脹。所以央行關(guān)注CPI，再正常不過(guò)了第一章宏觀調(diào)控的“如來(lái)神掌〞

3、宏觀調(diào)控的兵器庫(kù)〔央行〕利率〔1〕實(shí)際利率=名義利率-通貨膨脹率〔2〕我國(guó)利率市場(chǎng)化程度還不高，今后將逐步以Shibor〔上海銀行間同業(yè)拆放利率〕為核心，進(jìn)一步推進(jìn)利率市場(chǎng)化。政策性因素平均利潤(rùn)水平資金的供求狀況經(jīng)濟(jì)周期物價(jià)總水平及變動(dòng)幅度決定因素第一章宏觀調(diào)控的“如來(lái)神掌〞

匯率〔1〕我國(guó)實(shí)行的是有管理的浮動(dòng)匯率體系〔2〕一國(guó)的綜合實(shí)力強(qiáng)，那么其貨幣一般比較堅(jiān)挺?！?〕匯率與國(guó)際收支平衡有很強(qiáng)相關(guān)性。3、宏觀調(diào)控的兵器庫(kù)〔央行〕匯率經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)國(guó)際收支利率資本項(xiàng)目差額通貨膨脹決定因素第一章宏觀調(diào)控的“如來(lái)神掌〞

4、央行的三大法寶威猛的法定存款準(zhǔn)備金率溫和的再貼現(xiàn)政策靈活的公開(kāi)市場(chǎng)操作以法律形式規(guī)定商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)將其吸收村狂的相應(yīng)比率部分上繳中央銀行作為準(zhǔn)備金。中央銀行對(duì)商業(yè)銀行持有未到期票據(jù)向中央銀行申請(qǐng)?jiān)儋N現(xiàn)時(shí)所作的政策性規(guī)定

中央銀行在金融市場(chǎng)上公開(kāi)買賣有價(jià)證券〔如證券回購(gòu)、現(xiàn)券交易和發(fā)行銀行票據(jù)〕，以此來(lái)調(diào)節(jié)市場(chǎng)貨幣量的政策性行為第一章宏觀調(diào)控的“如來(lái)神掌〞

5、財(cái)政部的兵器庫(kù)稅收政策公債公共支出它的調(diào)節(jié)作用主要通過(guò)宏觀稅率確定、稅負(fù)分配〔包括稅種選擇與稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁〕以及稅收優(yōu)惠和稅收懲罰表達(dá)出來(lái)它的作用主要通過(guò)公債規(guī)模、持有人結(jié)構(gòu)、期限結(jié)構(gòu)、公債利率綜合表達(dá)出來(lái)主要指政府滿足純公共需要的一般性支出〔或稱經(jīng)常項(xiàng)目支出〕，它包括購(gòu)買性支出和轉(zhuǎn)移性支出兩大部分。政府投資指財(cái)政用于資本項(xiàng)目的建設(shè)支出，它最終將形成各種類型的固定資產(chǎn)，主要針對(duì)那些具有自然壟斷特征、外部效應(yīng)大的公共設(shè)施。以及新興的高科技主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)。第一章宏觀調(diào)控的“如來(lái)神掌〞6、央行與財(cái)政部的聯(lián)合作用中央銀行：貨幣政策財(cái)政部：財(cái)政政策松貨幣政策：放松信貸和降低利率松財(cái)政政策：減稅和增支緊貨幣政策：收縮信貸和提高利率緊財(cái)政政策：增稅和減支組合成以下四種。貨幣政策和財(cái)政政策一松一緊。主要是為了解決結(jié)構(gòu)問(wèn)題，貨幣政策和財(cái)政政策雙緊或雙松主要是為了解決總量問(wèn)題緊貨幣，松財(cái)政松貨幣，緊財(cái)政財(cái)政、貨幣雙緊財(cái)政、貨幣雙松第二章銀行服務(wù)銀行自有資本運(yùn)用自有資產(chǎn)各類貸款者其他客戶銀行各類存款者其他非存款型借款央行中間業(yè)務(wù)收入：各種代理收費(fèi)業(yè)務(wù)。存貸差收入：因?yàn)橘J款利息普遍高于存款利息，故銀行可以賺取利息差。目前這一塊是銀行最主要的收入。其他收入：買賣債券、基金、發(fā)行銀行理財(cái)產(chǎn)品等資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)貸款收取利息存款獲取利息按規(guī)定上繳存款準(zhǔn)備金，銀行獲得利息收入1、銀行的盈利模式2、銀行存款的技巧存款可能“越存越少〞〔通貨膨脹率>銀行利率〕存期越長(zhǎng)不一定越劃算〔利率的變化〕要充分了解自動(dòng)轉(zhuǎn)存和續(xù)存業(yè)務(wù)“滾雪球〞的存錢方法也不錯(cuò)要善于選擇合適家庭情況的儲(chǔ)蓄組合3、銀行的理財(cái)產(chǎn)品——外匯理財(cái)理財(cái)種類特點(diǎn)與運(yùn)作機(jī)理針對(duì)人群一、外匯存款收益穩(wěn)定但收益低，面臨匯率風(fēng)險(xiǎn)圖省事的投資者二、個(gè)人雙貨幣存款業(yè)務(wù)即把外匯定期儲(chǔ)蓄存款與存款貨幣看漲期權(quán)結(jié)合在一起的組合存款業(yè)務(wù)。銀行作為買方，想客戶支付期權(quán)費(fèi)，同時(shí)獲得相應(yīng)的權(quán)利，可以在到期日按雙方事先約定的價(jià)格把客戶原來(lái)存入的貨幣轉(zhuǎn)換成另一幣種。在該業(yè)務(wù)中，客戶的收益一方面來(lái)自于銀行支付的期權(quán)費(fèi)，另一方面是定期存款的利率，總收益往往比普通存款高圖省事的投資者三、個(gè)人外匯期權(quán)業(yè)務(wù)客戶作為期權(quán)的買方，在向銀行繳納一定期權(quán)費(fèi)后，按照與銀行事先約定的日期、幣種、金額和價(jià)格進(jìn)行外匯買賣交易。可買漲買跌，獲利空間大；同時(shí)如果事先判斷錯(cuò)誤，期權(quán)到期日的市場(chǎng)價(jià)格低于約定價(jià)格，客戶還可以選擇不進(jìn)行交易有專業(yè)能力者四、直接買賣外匯利用外匯幣種間的匯率的差價(jià)，買賣不同外幣的業(yè)務(wù)收益相對(duì)較高，但風(fēng)險(xiǎn)也大可24小時(shí)操作，及時(shí)知道盈虧有專業(yè)知識(shí)并且時(shí)間、精力充沛者五、投資B股市場(chǎng)用美元買賣國(guó)內(nèi)B股市場(chǎng)上交易的股票六、銀行外匯委托理財(cái)銀行拿這些外幣分散投資于國(guó)際資本市場(chǎng)、外匯結(jié)構(gòu)存款、匯率和利率期權(quán)交易等七、基金外匯理財(cái)基金公司拿這些外幣分散投資于國(guó)際資本市場(chǎng)等，即QDII4、銀行卡的打理〔1〕銀行卡擁有2-3張為宜〔2〕信用卡透支消費(fèi)，用足免息還款期〔3〕巧避銀行收費(fèi)〔4〕充分利用信用卡的分期付款功能〔有些分期付款按時(shí)償還不必承擔(dān)任何利息或手續(xù)費(fèi)用〕〔5〕出國(guó)辦卡免去匯兌差第三章債券投資者發(fā)債機(jī)構(gòu)〔國(guó)家、上市公司、金融機(jī)構(gòu)等〕掙差價(jià)進(jìn)入二級(jí)交易市場(chǎng)發(fā)放利息發(fā)行債券1、債券市場(chǎng)結(jié)構(gòu)一級(jí)市場(chǎng)〔又叫發(fā)行市場(chǎng)〕券商、銀行等承銷機(jī)構(gòu)一般投資者募集基金二級(jí)市場(chǎng)〔滬、深證券交易所〕證監(jiān)會(huì)交易所證券業(yè)協(xié)會(huì)證券登記結(jié)算公司制定債券發(fā)行、交易等規(guī)那么，進(jìn)行監(jiān)管2、幾種債券的風(fēng)險(xiǎn)排序債券國(guó)債：借錢給國(guó)家。國(guó)債利息是不用交所得稅的，而其他的債券品種一般需交稅金融債：借錢方是金融機(jī)構(gòu)公司債：借錢方是公司可轉(zhuǎn)債：將來(lái)可以在一定條件下轉(zhuǎn)成股票，一般由企業(yè)發(fā)行從上到下、風(fēng)險(xiǎn)自低到高憑證式國(guó)債記賬式國(guó)債股票具備一定條件3、債券的收益與風(fēng)險(xiǎn)債券的收益除了票面利率外，還有兩個(gè)收益率:〔1〕到期收益率;〔2〕實(shí)際收益率收益=到期后的面值+利息收入〔持有階段〕-購(gòu)買價(jià)格一般而言，債券的收益率與期限成正比，這和存款是一個(gè)道理。但是債券有其風(fēng)險(xiǎn)，到期本金不是百分百能收回。3、債券的收益與風(fēng)險(xiǎn)一般的債券評(píng)級(jí)說(shuō)明：AAA最高級(jí)：保證償還本息；AA高級(jí)：還本付息能力高；A中上級(jí)：具備較高的還本付息能力，但易受經(jīng)濟(jì)變化影響B(tài)BB中級(jí)：具備一定還本付息能力，但需要一定保護(hù)措施，一旦有變，償還能力減弱；BB中下級(jí)：有投機(jī)性。不能認(rèn)為將來(lái)有保證，對(duì)本息的保證有限……C：登記最低，經(jīng)常違約，根本不能做真正的投資4、市場(chǎng)利率和債券價(jià)格一般來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)利率與債券價(jià)格呈反作用變化。市場(chǎng)利率越高，債券價(jià)格就越低；市場(chǎng)價(jià)格越低，債券價(jià)格就高。可以說(shuō)，兩者玩起了〞蹺蹺板游戲。債券價(jià)格市場(chǎng)利率〔由存貸款利率和通貨膨脹等因素共同作用而決定〕4、債市和股市一般來(lái)說(shuō)，債市和股市也總在玩“蹺蹺板〞，但也會(huì)同漲同跌，這往往由于整個(gè)資本市場(chǎng)的發(fā)展受到重大影響。比如國(guó)家出臺(tái)政策鼓舞投資者對(duì)資本的信心。股市股市5、債券的投資之道〔1〕在一、二級(jí)市場(chǎng)不同的投資方法一級(jí)市場(chǎng)：在債券發(fā)行期買入債券，而后在到期日拿回本金和利息；二級(jí)市場(chǎng)：利用債券價(jià)格本身的波動(dòng)，低吸高拋，賺取差價(jià)。5、債券的投資之道〔2〕兩種組合投資法梯子型投資組合法：假定有從一年期到五年期的債券共5種，這時(shí)有5萬(wàn)元，那么就每種都買10000元。當(dāng)有債券到期收回本金10000元后，再用它買進(jìn)一種5年期的債券，如此反復(fù)，就可以不斷用到期的資金靈活地享受最新的高利率杠鈴型投資組合：這種投資模型兩頭大，中間細(xì)，集中資金投資于短期和長(zhǎng)期債券上，不買入中期債券。買短期債券是為了保證債券的流動(dòng)性，而持有長(zhǎng)期債券是為了獲得高利息。第四章股票1、企業(yè)融資的四種模式四種融資方式發(fā)行企業(yè)債每年到期付息，到期歸還本金，如果募集資金的收益大于債券利率，那么有利；如低，不利可轉(zhuǎn)債兼具債券好股票特點(diǎn)。一開(kāi)始為債券，時(shí)機(jī)成熟可轉(zhuǎn)為股票發(fā)行股票上市不用付利息〔但如為優(yōu)先股那么需要付利息〕增加公司股東數(shù)，可能攤薄每股收益發(fā)行企業(yè)債傳統(tǒng)融資方式固定付銀行利息2、股票融資方式〔1〕IPO：最難，最耗時(shí)，一般募集資金量也很大，是配股和增發(fā)的前提?！?〕配股：對(duì)原有股東進(jìn)行配股，如10配3，就是說(shuō)你有100股，那么允許你另掏錢再買30股，價(jià)格一般低于股票市價(jià)。如果放棄配股，那么可能要承擔(dān)因股票增多而拉低股價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)。〔3〕增發(fā)：分為定向增發(fā)〔面對(duì)專門機(jī)構(gòu)等，省事，見(jiàn)效快〕和普通增發(fā)〔沒(méi)有固定的對(duì)象，又如IPO〕3、世界各大股市股市A股市場(chǎng)：供國(guó)內(nèi)投資者用人民幣購(gòu)買的市場(chǎng)境外市場(chǎng)境內(nèi)市場(chǎng)B股市場(chǎng)：供國(guó)內(nèi)外投資者用外匯購(gòu)買的市場(chǎng)香港證券交易所紐約證券交易所：世界主要股市之一NASDAQ交易所：高科技類股票的交易場(chǎng)所倫敦證券交易所其他證券交易所4、股市的名詞〔1〕藍(lán)籌股：在其行業(yè)內(nèi)占有重要支配性、業(yè)績(jī)優(yōu)良、成交活躍、紅利優(yōu)厚的大公司的股票。〔2〕紅籌股：在境外注冊(cè)、在香港上市的那些帶有中國(guó)大陸概念的股票?！?〕ST：財(cái)務(wù)狀況或其他狀況出現(xiàn)異常的上市公司的股票交易處理?！?〕N：表示第一天上市交易的新股?！?〕XD：表示當(dāng)日是這只股票的除息日?！?〕XR：表示當(dāng)日是這只股票的除權(quán)日?！?〕DR：表示當(dāng)天是這只股票的除息、除權(quán)日。5、上市公司的圈錢方式方式1：直接占用上市公司資金或資產(chǎn)方式3：不公平的關(guān)聯(lián)交易，如：用“以次充好〞、“以小換大等方式套取上市公司資金方式2：讓上市公司為自己或關(guān)聯(lián)公司提供擔(dān)保，套取銀行等資金，后果由上市公司承擔(dān)上市公司投資者錢母公司或大股東5、上市公司的圈錢方式方式1：直接占用上市公司資金或資產(chǎn)方式3：不公平的關(guān)聯(lián)交易，如：用“以次充好〞、“以小換大等方式套取上市公司資金方式2：讓上市公司為自己或關(guān)聯(lián)公司提供擔(dān)保，套取銀行等資金，后果由上市公司承擔(dān)上市公司投資者錢母公司或大股東6、影響股市走勢(shì)的因素宏觀經(jīng)濟(jì)因素經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)及宏觀經(jīng)濟(jì)/財(cái)稅金融政策通貨膨脹、利率、存款準(zhǔn)備金率和匯率變動(dòng)總體資金量技術(shù)進(jìn)步與發(fā)明公司盈利增加或減少非經(jīng)濟(jì)因素國(guó)內(nèi)外政治、時(shí)局變動(dòng)自然災(zāi)害重要人事變動(dòng)〔如監(jiān)管部門領(lǐng)導(dǎo)調(diào)整〕罷工、沖突、戰(zhàn)爭(zhēng)交易市場(chǎng)內(nèi)部因素股票發(fā)行交易制度資金充裕程度股票發(fā)行速度新股民增加率期貨、期權(quán)等衍生品人為操縱、內(nèi)部消息其他因素境外市場(chǎng)房地產(chǎn)、貴金屬等實(shí)體市場(chǎng)股息分紅增加或減少投資者心理股市上漲或下跌決定買或賣，股市資金供求發(fā)生變化7、股市估值與泡沫股票的市場(chǎng)價(jià)值，往往“仁者見(jiàn)仁，智者見(jiàn)智〞。但是，對(duì)與一個(gè)市場(chǎng)在一定階段的總體價(jià)格，普遍認(rèn)可如下兩個(gè)客觀標(biāo)準(zhǔn)：〔1〕市盈率數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，07年6月5號(hào)滬深300成分股平均市盈率倍，上證180成分股平均市盈率倍。而當(dāng)期瓊斯成分股平均市盈率倍，標(biāo)普500成分股平均市盈率倍。相比之下我國(guó)A股的市盈率仍然高出很多?！?〕市凈率市盈率=股票市值/賬面凈資產(chǎn)。市凈率一般保持在倍，不同行業(yè)的情況可能不一樣。2006年我國(guó)上市公司市凈率已到5倍左右，一些公司更以“投資收益〞相互推高股價(jià)，會(huì)產(chǎn)生很大的泡沫風(fēng)險(xiǎn)。7、人民幣升值與股市原材料和設(shè)備依賴進(jìn)口的公司，因?yàn)槌杀镜土耍麧?rùn)就上升；欠了大量外債要付利息的公司，以人民幣計(jì)付的利息支出少了，企業(yè)利潤(rùn)就上升。人民幣升值個(gè)股股市產(chǎn)品銷售依賴出口，出口價(jià)按外幣計(jì)算的上市公司升跌一般地，假設(shè)本幣正處于升值過(guò)程中，或者本幣為堅(jiān)挺貨幣，那么外資便會(huì)涌入本國(guó)股市，從而有利于股市上揚(yáng)。但上揚(yáng)程度視國(guó)家對(duì)外資進(jìn)入限制的程度。限制越死，那么影響越小。這時(shí)，匯率對(duì)個(gè)股的影響往往大于股市的影響。人民幣升值背景下，外資進(jìn)入內(nèi)地因?yàn)閾Q成了人民幣之后，隨著以后幾年后人民幣不斷升值，到期換成的本幣會(huì)更多。這是直接得到的好處投資的房產(chǎn)和股票等不斷上漲，這是間接得到的好處8、股票的兩種分析方法〔1〕基本面分析法即立足于宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)和企業(yè)基本面的分析方法。這種分析必須建立在經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)、財(cái)務(wù)管理學(xué)的基本理論上。但是，基本面分析同樣存在許多不確定因素，這些因素表達(dá)在國(guó)際關(guān)系、國(guó)民經(jīng)濟(jì)狀況、政策變化、行業(yè)制約、公司決策層變化、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)等因素。即使最好的行業(yè)研究員也難以把握公司的未來(lái)經(jīng)營(yíng)情況。8、股票的兩種分析方法〔2〕技術(shù)分析法技術(shù)分析法根本不管基本面的那一套，單純地從買賣的一些指標(biāo)數(shù)據(jù)上著手分析。技術(shù)分析法認(rèn)為，在很長(zhǎng)時(shí)間里股票市場(chǎng)都會(huì)在一定區(qū)間內(nèi)運(yùn)行。在某個(gè)時(shí)候，股價(jià)可能上升到某個(gè)價(jià)位，以超過(guò)這個(gè)價(jià)格賣的遠(yuǎn)比買的多，這樣股價(jià)就難以突破了，相反也有支撐線、阻力線和支撐線構(gòu)成了股票的運(yùn)行區(qū)間。其中，通過(guò)K線圖分析是最常用的方法。9、快速瀏覽財(cái)務(wù)報(bào)表會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)摘要了解“每股收益〞，“每股凈資產(chǎn)〞，“凈資產(chǎn)收益率〞等數(shù)據(jù)，重視“每股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~〞，如果該指標(biāo)與每股收益相距甚遠(yuǎn)，可能公司只是紙上富貴，利潤(rùn)有很大水分。股東情況了解“報(bào)告期末股東總?cè)藬?shù)〞，可以用流通股數(shù)量除以股東人數(shù)，看一下每個(gè)股東的平均持股量，可以覺(jué)察到是否存在主力活動(dòng)。9、快速瀏覽財(cái)務(wù)報(bào)表“公司財(cái)務(wù)狀況〞中的三項(xiàng)〔1〕“公司財(cái)務(wù)狀況〞可以看到主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)、凈利潤(rùn)總額的同比增長(zhǎng)率，從中看出公司的發(fā)展趨勢(shì)〔2〕“公司投資情況〞。特別是一些新股、次新股，要注意其投資項(xiàng)目的進(jìn)展?fàn)顩r?！?〕“新年度的發(fā)展計(jì)劃〞，尋找公司額發(fā)展計(jì)劃仲是否存在與市場(chǎng)熱點(diǎn)吻合的地方。9、快速瀏覽財(cái)務(wù)報(bào)表財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告主要包括三張報(bào)表：利潤(rùn)表、資產(chǎn)負(fù)債表和現(xiàn)金流量表。其中的利潤(rùn)表會(huì)列出營(yíng)業(yè)費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用〔即通常說(shuō)的三費(fèi)〕。通過(guò)三費(fèi)可以考察公司的內(nèi)部管理能力，可以把三費(fèi)的同比變化與第五部分中的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率加以對(duì)比，如三費(fèi)的增幅高于凈利潤(rùn)的增幅那么說(shuō)明公司的管理尚待加強(qiáng)。9、快速瀏覽財(cái)務(wù)報(bào)表做好兩個(gè)“三結(jié)合〞〔1〕將財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的分析與上市公司所處行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)相結(jié)合，將財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的分析與上市公司所生產(chǎn)商品的競(jìng)爭(zhēng)能力、供求狀況相結(jié)合，將財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的分析與個(gè)股的市場(chǎng)資金流向相結(jié)合?！?〕在分析財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)要做到把趨勢(shì)分析法、結(jié)構(gòu)分析法、比率分析法相結(jié)合，將總量變動(dòng)與比率變動(dòng)相結(jié)合，把分析的量比指標(biāo)與所分析問(wèn)題的性質(zhì)結(jié)合起來(lái)。第五章金融衍生品1、期貨現(xiàn)在：只簽訂期貨合約情況一、一直拿著，到約定日交貨，按合約內(nèi)容執(zhí)行。如一些生產(chǎn)廠商為確保將來(lái)原材來(lái)價(jià)格不變而提前定合同，成為保值者。這是期貨參與者中的支流情況二、中途買賣。因?yàn)楹霞s本身也有價(jià)格，此價(jià)格隨著日期臨近也會(huì)變化，故可隨時(shí)買賣獲取差價(jià)。這樣就使期貨合約逐漸與合約上指定的商品分離，可單獨(dú)買賣，由此產(chǎn)生了許多期貨套利者，這是主流〔1〕期貨運(yùn)作原理事先約定將來(lái)某天按成交時(shí)雙方商定的條件交貨將來(lái)某天：執(zhí)行合約內(nèi)容或?qū)嶋H交割清算1、期貨〔2〕期貨的風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)〔差的流動(dòng)性導(dǎo)致建倉(cāng)和平倉(cāng)的延誤〕經(jīng)紀(jì)委托風(fēng)險(xiǎn)強(qiáng)行平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)交割風(fēng)險(xiǎn)1、期貨〔2〕期貨操作技巧要有良好的投資戰(zhàn)略。根據(jù)自己的條件〔資金、時(shí)間等〕，培養(yǎng)良好的心理素質(zhì)，不斷充實(shí)自己，逐步形成自己的投資戰(zhàn)略。關(guān)注信息、分析形勢(shì)。期貨市場(chǎng)是一個(gè)消息滿天飛的地方，要逐步培養(yǎng)自己的分析能力，充分掌握有價(jià)值的信息。投資的資金規(guī)模必須適度。期貨合約都有期限，當(dāng)合約到期時(shí)，所有未平倉(cāng)合約都必須進(jìn)行實(shí)物交割。因此，不準(zhǔn)備進(jìn)行交割的客戶應(yīng)在合約到期之前將持有的未平倉(cāng)合約及時(shí)平倉(cāng)，以免承擔(dān)交割責(zé)任。2、期權(quán)現(xiàn)在：花錢買一個(gè)期權(quán)〔規(guī)定將來(lái)在一定的條件下可以買賣某東西執(zhí)行有好處，就執(zhí)行將來(lái)某一天執(zhí)行沒(méi)好處，就不執(zhí)行〔1〕期權(quán)運(yùn)作原理2、期權(quán)期權(quán)的有點(diǎn)在于：期權(quán)購(gòu)買者投入較少的資金，承擔(dān)較小的風(fēng)險(xiǎn)，卻有可能獲得較為豐富的利潤(rùn)。總體而言，期權(quán)是一種固定風(fēng)險(xiǎn)的投資活動(dòng)。期權(quán)對(duì)投資有很大好處。市場(chǎng)上的任何金融品種，比如股票、債券甚至期貨，價(jià)格都有漲有跌，買了期權(quán)，投資者就掌握了買賣的主動(dòng)權(quán)，不受市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)的影響。事實(shí)上，許多期權(quán)很少通過(guò)核心原理獲利，而是通過(guò)買賣期權(quán)本身獲利。期權(quán)買賣分為看漲和看跌期權(quán)兩大類。3、其他金融衍生工具基礎(chǔ)產(chǎn)品具體說(shuō)明金融衍生品金融期貨買賣雙方約定在將來(lái)某個(gè)日期按成交時(shí)雙方商定的條件交割金融產(chǎn)品的一種交易方式貨幣期貨、利率期貨、股指期貨等金融期權(quán)也稱選擇權(quán)合約，是指合約雙方仲支付期權(quán)購(gòu)買費(fèi)的一方有權(quán)在合約有效期按照敲定價(jià)格與規(guī)定數(shù)量向期權(quán)賣出方買入或賣出某種或一攬子金融工具的合約股票期權(quán)、債券期權(quán)、貨幣期權(quán)金融遠(yuǎn)期包括遠(yuǎn)期外匯合約、遠(yuǎn)期利率協(xié)議、遠(yuǎn)期股票合約、遠(yuǎn)期債券合約遠(yuǎn)期外匯合約、遠(yuǎn)期利率協(xié)議、遠(yuǎn)期股票合約、遠(yuǎn)期債券合約金融互換雙方約定一定的條件對(duì)某些金融產(chǎn)品進(jìn)行互換貨幣互換、利率互換3、其他金融衍生工具總體說(shuō)明市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)金融期貨對(duì)風(fēng)險(xiǎn)與收益的完全放開(kāi)很大很小很小金融期權(quán)雙方風(fēng)險(xiǎn)收益的對(duì)稱性小于期貨和期貨相當(dāng)，很小和期貨相當(dāng)，很小金融遠(yuǎn)期既鎖定風(fēng)險(xiǎn)又鎖定收益極小很大很大金融互換鎖定風(fēng)險(xiǎn)收益，但有一定的靈活性市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)最小很大很大第七章保險(xiǎn)1、什么是基金簡(jiǎn)單地說(shuō)，基金就是一種幫別人買賣股票、債券等的投資品種，風(fēng)險(xiǎn)和收益介于股票和債券之間。

基金私募基金公募基金封閉式基金開(kāi)放式基金特性：募集完資金侯規(guī)模不變，可以把它想象成為股票，一般可以按照基金凈值打折買賣，普通投資者不用太考慮投資特性：募集資金后規(guī)模可能變化，是基金中的主流，是需要大家密切關(guān)注的。2、開(kāi)放式基金的分類開(kāi)放式基金按投資品種分按交易形式分股票型基金：主要投資于股票的基金，其股票投資占資產(chǎn)凈值的比例≥70%混合型〔又叫平衡型、配置型〕基金：投資于股票、債券以及貨幣市場(chǎng)工具的基金，且不符合股票型基金和債券型基金的分類標(biāo)準(zhǔn)。其中，如果固定收益類資產(chǎn)占資產(chǎn)凈值的比例＜50%叫積極配置型基金，而≥叫保守配置型基金指數(shù)型基金：試圖完全復(fù)制某個(gè)目標(biāo)指數(shù)〔如上證180指數(shù)〕，嚴(yán)格以相同的比例投資指數(shù)中的每只成分股債券型基金：主要投資于債券的基金，其債券投資占資產(chǎn)凈值的比例≥70%，純股票投資占資產(chǎn)凈值的比例不超過(guò)20%，其中，如果債券組合久期不超過(guò)3年，叫短債基金。保本基金：基金招募說(shuō)明書中明確規(guī)定相關(guān)的擔(dān)保條款，即在滿足一定持有期限后，為投資人提供本金或收益保障貨幣市場(chǎng)基金：主要投資于貨幣市場(chǎng)工具的基金，貨幣市場(chǎng)工具包括短期債券、央行票據(jù)、回購(gòu)、同業(yè)存款、大額存單、商業(yè)票據(jù)等普通基金：只能通過(guò)銀行、券商、基金公司，按照收盤后價(jià)格買賣LOF基金：可以通過(guò)銀行、券商等買賣，按照收盤后價(jià)格買賣；也可以像買股票一樣，在盤中隨時(shí)交易ETF基金〔指數(shù)型基金〕：像買賣股票一樣，在盤中隨時(shí)交易。需要組合一籃子股票〔指定的〕和其交換，普通投資者買賣難度大，不便利。此外，有部分ETF也可以在指定銀行用現(xiàn)金買非交易所交易交易所交易高風(fēng)險(xiǎn)低特點(diǎn)作用股票基金以追求長(zhǎng)期的資本增值為目標(biāo)，風(fēng)險(xiǎn)收益較高，適合長(zhǎng)期投資提供了一種長(zhǎng)期的投資增值法，可供投資者用來(lái)滿足教育支出、退休支出等遠(yuǎn)期支出的需要，可有效應(yīng)付通貨膨脹混合基金風(fēng)險(xiǎn)低于股票基金，預(yù)期收益高于債券基金可為投資者提供了一種在不同資產(chǎn)類別之間進(jìn)行分散投資的工具，比較適合較為保守的投資者指數(shù)基金復(fù)制指數(shù)，和復(fù)制的指數(shù)同漲跌，一般可以獲得總體基金平均水平以上的收益適合要“賺了指數(shù)也掙錢”的投資者，也受到許多機(jī)構(gòu)追捧債券基金主要以債券為投資對(duì)象，收入穩(wěn)定，是收益、風(fēng)險(xiǎn)適中的投資工具當(dāng)債券基金與股票基金適當(dāng)組合時(shí)，常能較好地分散投資風(fēng)險(xiǎn)，在組合投資中不可或缺。適宜風(fēng)險(xiǎn)厭惡者保本基金確定保本前提，小部分資金投資股票等適宜風(fēng)險(xiǎn)承受能力比較弱的投資者適于未來(lái)股市走勢(shì)不確定的情形貨幣基金風(fēng)險(xiǎn)最低。流動(dòng)性最好是對(duì)資產(chǎn)安全性較高的投資者進(jìn)行短期投資的理想工具也常成為投資者暫時(shí)存放現(xiàn)金的理想場(chǎng)所，但因長(zhǎng)期收益率較低，不適合長(zhǎng)期投資2、基民、基金公司的盈利模式〔1〕基民的盈利模式

基金贖回時(shí)的差價(jià)收入基金分紅購(gòu)買手續(xù)費(fèi)基金投資者的錢袋流進(jìn)流出贖回手續(xù)費(fèi)每年基金管理費(fèi)每年基金托管費(fèi)代銷渠道基金公司托管銀行2、基民、基金公司的盈利模式〔1〕基金公司的盈利模式

投資者的基金買賣費(fèi)用用自有資金買賣證券所得部分買賣手續(xù)費(fèi)基金投資者的錢袋流進(jìn)流出交易費(fèi)用公司運(yùn)營(yíng)費(fèi)用代銷渠道券商基金每年管理費(fèi)〔與基金總規(guī)模成正比〕社?；?、企業(yè)年金等管理費(fèi)或收益分成3、人生各階段的基金組合側(cè)重偏重型基金中年人追求穩(wěn)定的生活，收入雖然還不錯(cuò)，但上有老下有小，家庭責(zé)任比較重，這個(gè)時(shí)期風(fēng)險(xiǎn)承受能力處于中等，應(yīng)該堅(jiān)持穩(wěn)健原那么。老年人主要依靠養(yǎng)老金及前期投資收益生活，風(fēng)險(xiǎn)承受能力比較小。投資策略轉(zhuǎn)為保守投資，應(yīng)以穩(wěn)健、安全、保值為目的。年輕人一般事業(yè)剛剛開(kāi)始，風(fēng)險(xiǎn)承受能力較高，處于資本原始積累階段。理財(cái)應(yīng)采取積極進(jìn)取的策略，增值是主要目標(biāo)側(cè)重混合型基金或債券型基金，波動(dòng)幅度不大，收益相對(duì)平穩(wěn)側(cè)重平衡型基金或債券型基金這些安全性較高的產(chǎn)品〔1〕分紅分紅的好處就是不用交稅基金分紅主要分為現(xiàn)金分紅和分紅再投資4、基金“兩分〞——分紅與分拆〔2〕基金公司在分紅上的兩難選擇4、基金“兩分〞——分紅與分拆優(yōu)點(diǎn)：牛市利于凈值提升；基金公司保持規(guī)模，多收管理費(fèi)缺點(diǎn)：形象可能受損；凈值過(guò)高，對(duì)新投資者吸引力降低優(yōu)點(diǎn)：分紅多，形象好；凈值降低，易于吸引新投資者缺點(diǎn)：牛市時(shí)，因需調(diào)倉(cāng)，迫使賣出部分獲利籌碼，導(dǎo)致后期建倉(cāng)成本增加，不利于業(yè)績(jī)提升。不分紅或地低分紅高分工根據(jù)市場(chǎng)熊牛決定，力求“健康分紅〞所謂“健康〞分紅，是基金經(jīng)理根據(jù)市場(chǎng)判斷的理性選擇：大盤漲時(shí)，不用太急著分紅，可待手中牛股獲得更多收益；大盤開(kāi)始回調(diào)，那么將手中兌現(xiàn)的收益分配掉，免得日后凈值下跌吞噬掉投資者的浮盈?！?〕分拆分拆只是把原來(lái)的一份分成幾份，便于投資者可以較低的凈值買到該基金了，其實(shí)只是一個(gè)游戲，對(duì)基金收益是沒(méi)有好處。4、基金“兩分〞——分紅與分拆好處：規(guī)模比較固定，基金經(jīng)理好操作，保持基金凈值穩(wěn)定壞處：投資者不喜歡高凈值基金，因此基金規(guī)模難以擴(kuò)大，基金公司的基金管理費(fèi)等收入不多好處：利于擴(kuò)大基金公司規(guī)模，增加基金公司收入好處：規(guī)模比較固定，基金經(jīng)理好操作，保持基金凈值穩(wěn)定結(jié)論：從理論與實(shí)踐看，都沒(méi)有必要專門去買拆分的基金不拆分拆分基金5、買賣基金的幾種渠道銀行渠道各大銀行都會(huì)代理發(fā)行多種基金產(chǎn)品。散戶客源廣泛和網(wǎng)點(diǎn)眾多的優(yōu)勢(shì)，使之成為了目前的主流渠道網(wǎng)上網(wǎng)下兩種方式網(wǎng)下買：可親臨銀行柜臺(tái)購(gòu)買，無(wú)法享受到費(fèi)率的優(yōu)惠和方便快捷的數(shù)據(jù)查詢服務(wù)，此方式適合普通老百姓。網(wǎng)上買：銀基通模式，有時(shí)也有費(fèi)率優(yōu)惠，最低可以到4折。投資者可以直接登陸網(wǎng)上銀行，選擇其基金超市中的各種基金產(chǎn)品進(jìn)行申購(gòu)。券商渠道品種比較多，一般像銀行、中信、國(guó)泰等大證券公司幾乎代銷所有品種的基金，可稱為“基金超市〞，且無(wú)需另外開(kāi)設(shè)專門賬戶網(wǎng)上網(wǎng)下兩種方式免開(kāi)戶麻煩。投資者如果有股票賬戶，可通過(guò)證券交易賬戶和資金賬戶進(jìn)行基金投資。如無(wú)股票賬戶，那么需事先辦理基金公司網(wǎng)絡(luò)直銷直銷費(fèi)率優(yōu)惠，多數(shù)申購(gòu)費(fèi)可以打4折，且24小時(shí)可操作，還可進(jìn)行基金轉(zhuǎn)換網(wǎng)上網(wǎng)下兩種方式如果有興業(yè)銀行卡，可以直接通過(guò)基金公司網(wǎng)站的“銀聯(lián)通業(yè)務(wù)〞開(kāi)戶，但認(rèn)/申購(gòu)基金那么需要支付一定的轉(zhuǎn)賬費(fèi)用。如果無(wú)興業(yè)銀行卡，那么需攜帶身份證件到基金公司所要求的銀行申請(qǐng)銀行卡〔如果已有該銀行卡，就不用〕，并開(kāi)通此賬戶的轉(zhuǎn)賬業(yè)務(wù)功能〔可在銀行柜臺(tái)開(kāi)通。在認(rèn)/申購(gòu)基金時(shí)，無(wú)需支付轉(zhuǎn)賬費(fèi)用6、節(jié)省買賣費(fèi)用有妙招網(wǎng)上買基金一般可享受到費(fèi)率的優(yōu)惠和方便快捷的數(shù)據(jù)查詢服務(wù)，如在銀行網(wǎng)站的“基金超市〞或者基金公司自己的網(wǎng)站上，費(fèi)率優(yōu)惠最低可到4折是指選擇在贖回時(shí)繳納認(rèn)/申購(gòu)費(fèi)用，一方面可增加認(rèn)/申購(gòu)的份額，另一方面隨著持有基金時(shí)間的增加，費(fèi)率在降低。在后端收費(fèi)模式中，認(rèn)購(gòu)或申購(gòu)費(fèi)用可以降低至零，且贖回費(fèi)也可能有相應(yīng)優(yōu)惠。后端收費(fèi)模式宜選擇紅利再投資長(zhǎng)期持有，減少波段操作開(kāi)放式基金的高手續(xù)費(fèi)，并不適合投資者做波段操作，畢竟2%左右的申購(gòu)贖回費(fèi)率〔申購(gòu)費(fèi)1.5%，贖回費(fèi)0.5%〕，與股票0.8%-1%的買賣費(fèi)率相比，高出了一大截。在牛市中，買基金宜選紅利再投資的分紅方式，這樣既能免除再次申購(gòu)基金的費(fèi)用，又可當(dāng)即享受福利投資的高收益。善用基金轉(zhuǎn)換現(xiàn)在很多基金公司都為投資者提供了基金轉(zhuǎn)換業(yè)務(wù)，即在同一家基金公司旗下的不同基金之間進(jìn)行轉(zhuǎn)換，通常的做法是在高風(fēng)險(xiǎn)的股票型基金與低風(fēng)險(xiǎn)的債券型基金、貨幣市場(chǎng)之間進(jìn)行轉(zhuǎn)換。7、基金風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)...基金主要投資于證券市場(chǎng)，而證券市場(chǎng)價(jià)格會(huì)因各種因素而產(chǎn)生波動(dòng)，從而導(dǎo)致基金收益水平變化，可能造成投資虧損。管理風(fēng)險(xiǎn)基金運(yùn)作過(guò)程中，基金管理人的知識(shí)、經(jīng)驗(yàn)、判斷、決策、技能、道德以及管理手段和管理技術(shù)等因素，會(huì)影響基金收益水平流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)由于市場(chǎng)環(huán)境或者基金巨額贖回的原因，基金可能不能以當(dāng)前基金份額凈值進(jìn)行交易基金本身的風(fēng)險(xiǎn)不同基金品種的風(fēng)險(xiǎn)不一樣，如股票型基金風(fēng)險(xiǎn)要比債券型基金大；相同的基金品種也會(huì)因其股票資產(chǎn)投資上限不同而風(fēng)險(xiǎn)不同8、封閉式基金〔1〕封閉式基金的選擇依據(jù)基金折價(jià)率：越大那么越有投資價(jià)過(guò)往業(yè)績(jī)和波動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)分析在相應(yīng)類型中排名，如一月、三月、半年、一年和三年等到期時(shí)間：越短，折價(jià)率越低規(guī)模大小規(guī)模大小對(duì)業(yè)績(jī)表現(xiàn)很重要，規(guī)模太大往往會(huì)拖累基金基金風(fēng)格〔類型〕基金綜合評(píng)價(jià)基金公司〔權(quán)重約20%〕基金本身〔權(quán)重約80%〕8、封閉式基金〔2〕封閉式基金未來(lái)的出路封閉式基金未來(lái)出路到期后基金解放：按照基金契約，到期后基金應(yīng)該清算，投資者拿回基金凈值，基金結(jié)束到期封轉(zhuǎn)開(kāi)：到期后，大部分基金管理公司并不愿意就此讓一個(gè)基金結(jié)束，因此會(huì)盡力把封閉式基金轉(zhuǎn)型為開(kāi)放式基金，基金折價(jià)現(xiàn)象不再存在。目前已有不少基金轉(zhuǎn)為開(kāi)放了。轉(zhuǎn)為半開(kāi)放、半封閉式：當(dāng)折價(jià)率高于某一設(shè)定比率〔如20%〕時(shí)，可召開(kāi)持有人大會(huì)討論封閉轉(zhuǎn)開(kāi)放，假設(shè)表決通過(guò)，那么將封閉式基金轉(zhuǎn)為開(kāi)放式基金；否那么維持，但可以提議設(shè)定定期開(kāi)放日此外，還有基金提前清算、基金回購(gòu)改制為交易所基金定期開(kāi)放方案：即引入開(kāi)放式基金的特性，允許投資者在定期的開(kāi)放日內(nèi)申購(gòu)或者贖回基金份額第七章房地產(chǎn)1、保險(xiǎn)市場(chǎng)體系分紅保險(xiǎn)〔人〕投資連結(jié)險(xiǎn)〔人〕萬(wàn)能險(xiǎn)〔人〕保障保險(xiǎn)〔人〕各類保險(xiǎn)公司保監(jiān)會(huì)一定比例投資證券市場(chǎng)〔股票、中長(zhǎng)期債券等〕保險(xiǎn)賠付外匯市場(chǎng)以及其他投資渠道投資貨幣市場(chǎng)〔存款、短期債券等〕制定規(guī)那么，進(jìn)行監(jiān)管處罰公司盈利，那么分紅資金流向交付保費(fèi)萬(wàn)一出險(xiǎn)或到期，那么賠付2、保險(xiǎn)家族意外險(xiǎn)：針對(duì)意外而設(shè)的保險(xiǎn)保障型分紅險(xiǎn)：可獲不固定分紅。每年保險(xiǎn)公司從贏利中拿出一部分來(lái)給投保人，類似債券利息。因此分紅險(xiǎn)本質(zhì)上仍是保障型產(chǎn)品，它的資金投向大多以協(xié)議存款和投資債券為主。保險(xiǎn)理財(cái)投資型疾病險(xiǎn)：針對(duì)疾病而設(shè)的保險(xiǎn)養(yǎng)老險(xiǎn)：為日后養(yǎng)老生活而設(shè)的保險(xiǎn)萬(wàn)能險(xiǎn)：介于分紅險(xiǎn)和投資連接險(xiǎn)中間，既有投資收益又有保障作用。設(shè)有投資和保障兩個(gè)單獨(dú)的賬戶，其保費(fèi)的收費(fèi)的分配完全取決于投保人。萬(wàn)能險(xiǎn)的年收益率僅指投資帳戶資金而言，而非整體保費(fèi)。萬(wàn)能險(xiǎn)一般都有保底收益，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低。投資連接險(xiǎn)：一種將投資與風(fēng)險(xiǎn)保障相結(jié)合的保險(xiǎn)，可以提供人身意外、事故等基本保障。被保險(xiǎn)人在獲得風(fēng)險(xiǎn)保障的同時(shí)，將保費(fèi)的一部分交由保險(xiǎn)公司的投資賬戶進(jìn)行投資運(yùn)作，投資風(fēng)險(xiǎn)由客戶全部承擔(dān)。風(fēng)險(xiǎn)較高有賺有虧。3、人生各階段的保險(xiǎn)規(guī)劃未成年期最重要健康和教育兩方面的保障，因此健康險(xiǎn)和教育險(xiǎn)很必要?jiǎng)偺と肷鐣?huì)，收入不太穩(wěn)定，可以購(gòu)買意外、疾病險(xiǎn)。由于年輕，繳費(fèi)一般較低，而保障卻較高，假設(shè)發(fā)生意外，父母也能老有所養(yǎng)。單身期家庭期購(gòu)買意外疾病險(xiǎn)，其中家里的經(jīng)濟(jì)支柱是重點(diǎn)投保對(duì)象，萬(wàn)一遭遇不幸，賠償金將給家庭設(shè)置一個(gè)保障屏障。另外可為其他家人選擇重大疾病和醫(yī)療保險(xiǎn)，以保證萬(wàn)一患病不致對(duì)家庭經(jīng)濟(jì)造成沖擊為了退休養(yǎng)老，年金類產(chǎn)品不失為一種較好的選擇。它能保證在退之后不會(huì)為生活費(fèi)而發(fā)愁假設(shè)是為了籌備子女的教育經(jīng)費(fèi)，那么可以選擇教