2022/12/14金融學(xué)院證券投資學(xué)山東財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院張延良博士教授zhyanliang@sina.\135890037001證券投資學(xué)1章新教材共53頁(yè)，您現(xiàn)在瀏覽的是第1頁(yè)!張延良，山東財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)教授、證券期貨研究所所長(zhǎng)、經(jīng)濟(jì)學(xué)博士、碩士生導(dǎo)師，金融學(xué)學(xué)術(shù)帶頭人，金融學(xué)“泰山學(xué)者”科研團(tuán)隊(duì)學(xué)術(shù)骨干，山東省經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)理事、山東省產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)研究會(huì)常務(wù)理事，國(guó)家自然科學(xué)基金委員會(huì)基金項(xiàng)目評(píng)審專家、山東省科學(xué)技術(shù)發(fā)展規(guī)劃項(xiàng)目評(píng)審專家，山東電視臺(tái)、山東電臺(tái)、《經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)》等特約評(píng)論員。主要研究方向：金融市場(chǎng)投資。2022/12/14金融學(xué)院證券投資學(xué)1章新教材共53頁(yè)，您現(xiàn)在瀏覽的是第2頁(yè)!2022/12/14金融學(xué)院

講授內(nèi)容

章證券投資學(xué)的研究對(duì)象、任務(wù)與方法第二章證券投資要素第三章證券市場(chǎng)第四章證券交易程序第五章證券投資信息第六章證券投資基礎(chǔ)分析第七章證券投資技術(shù)分析第八章證券投資原則、策略與操作方法第九章證券投資收益與風(fēng)險(xiǎn)3證券投資學(xué)1章新教材共53頁(yè)，您現(xiàn)在瀏覽的是第3頁(yè)!2022/12/14金融學(xué)院章證券投資學(xué)的研究

對(duì)象、任務(wù)與方法

教學(xué)目的與要求

通過(guò)本章的教學(xué)，明確證券投資學(xué)的研究對(duì)象、任務(wù)、內(nèi)容及方法，對(duì)證券投資學(xué)中一些最為基本的概念與范疇形成初步認(rèn)識(shí)，并大致了解本課程的教學(xué)體系，為深入學(xué)習(xí)本課程的內(nèi)容打下必要的基礎(chǔ)。

4證券投資學(xué)1章新教材共53頁(yè)，您現(xiàn)在瀏覽的是第4頁(yè)!2022/12/14金融學(xué)院二、證券投資學(xué)的主要研究?jī)?nèi)容證券投資中涉及的基本概念和重要范疇證券投資的要素從事證券投資活動(dòng)的空間——證券市場(chǎng)證券投資規(guī)則與程序證券投資的原則和內(nèi)在要求證券投資的分析方法證券投資的操作策略與方法證券投資信息的獲取與處理證券投資中的風(fēng)險(xiǎn)與收益其他相關(guān)問(wèn)題5證券投資學(xué)1章新教材共53頁(yè)，您現(xiàn)在瀏覽的是第5頁(yè)!2022/12/14金融學(xué)院第三節(jié)證券與投資范疇一、證券的概念與基本類別6概念：證券即各類合法權(quán)益憑證的統(tǒng)稱?；蛘哒f(shuō)，凡是用來(lái)設(shè)定和證明持有人所享有的權(quán)益的合法憑證，廣義上均可以稱為證券。證券投資學(xué)1章新教材共53頁(yè)，您現(xiàn)在瀏覽的是第6頁(yè)!2022/12/14金融學(xué)院

二、證券的基本類別（一）貨幣證券指可在某種程度上發(fā)揮貨幣功能的證券。（二）財(cái)物證券即為持有人對(duì)特定財(cái)物的所有權(quán)和各種請(qǐng)求權(quán)提供證明，持有人可據(jù)以占有、提取或支配使用該財(cái)物的證券。（三）憑據(jù)證券或稱證據(jù)證券。指主要用于權(quán)益證明，設(shè)定、反映持有人在雙邊或多邊關(guān)系中享有和履行權(quán)利、義務(wù)的情況，或依法獲取某些非資本收入性私人權(quán)益的證券。（四）資本證券指能夠在某種程度上發(fā)揮資本所具有的價(jià)值增值作用，持有人可據(jù)以取得一定的資本性收益和享受其他各種投資性權(quán)益的證券。

7證券投資學(xué)1章新教材共53頁(yè)，您現(xiàn)在瀏覽的是第7頁(yè)!2022/12/14金融學(xué)院

8證券投資學(xué)1章新教材共53頁(yè)，您現(xiàn)在瀏覽的是第8頁(yè)!2022/12/14金融學(xué)院

財(cái)物證券：為持有人對(duì)特定財(cái)物的所有權(quán)和各種請(qǐng)求權(quán)提供證明，持有人可據(jù)以占有、提取或支配使用該財(cái)物的證券。

特征：總是與特定的實(shí)際財(cái)物相聯(lián)系，即以實(shí)際財(cái)物為權(quán)益標(biāo)的。

常見(jiàn)的財(cái)物證券：提貨單、貨運(yùn)單、棧單、房產(chǎn)證、地契，及其他各種財(cái)產(chǎn)契約等。9證券投資學(xué)1章新教材共53頁(yè)，您現(xiàn)在瀏覽的是第9頁(yè)!2022/12/14金融學(xué)院

資本證券：能在某種程度上發(fā)揮資本所具有的價(jià)值增值作用，持有人可據(jù)以取得一定的資本性收益和享受其他各種投資性權(quán)益的證券。特征：是一種虛擬化的資本。這種虛擬性集中表現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是價(jià)值的虛擬性。資本證券本身沒(méi)有價(jià)值，其價(jià)格因而也不是價(jià)值的表現(xiàn)，而是資本化了的收入。二是數(shù)量上的虛擬化。

常見(jiàn)的資本證券：股票、債券等。10證券投資學(xué)1章新教材共53頁(yè)，您現(xiàn)在瀏覽的是第10頁(yè)!2022/12/14金融學(xué)院

11（二）有價(jià)證券的分類證券投資學(xué)1章新教材共53頁(yè)，您現(xiàn)在瀏覽的是第11頁(yè)!2022/12/14金融學(xué)院

按證券適銷性分適銷證券不適銷證券12證券投資學(xué)1章新教材共53頁(yè)，您現(xiàn)在瀏覽的是第12頁(yè)!2022/12/14金融學(xué)院

按證券募集方式分公募證券私募證券13證券投資學(xué)1章新教材共53頁(yè)，您現(xiàn)在瀏覽的是第13頁(yè)!2022/12/14金融學(xué)院1、產(chǎn)權(quán)性指有價(jià)證券總是以合法的形式記載著權(quán)利人的某種財(cái)產(chǎn)權(quán)內(nèi)容，代表著一定的財(cái)產(chǎn)所有權(quán)利。擁有證券就意味著享有對(duì)財(cái)產(chǎn)的占有或使用、收益、處分的權(quán)利。2、期限性

主要反映在債券等體現(xiàn)債權(quán)債務(wù)關(guān)系的有價(jià)證券上。股票由于反映的是所有權(quán)關(guān)系，通常不存在期限規(guī)定；但債券均有明確的期限規(guī)定。具有期限性的證券，收益通常較為穩(wěn)定。14證券投資學(xué)1章新教材共53頁(yè)，您現(xiàn)在瀏覽的是第14頁(yè)!2022/12/14金融學(xué)院5、風(fēng)險(xiǎn)性指有價(jià)證券持有者面臨著預(yù)期收益不能實(shí)現(xiàn)，甚至使本金也受到損失的較大可能性。證券有效期長(zhǎng)，和未來(lái)經(jīng)濟(jì)狀況的不確定性必然導(dǎo)致其具有這一特性。6、價(jià)格波動(dòng)性指證券的市場(chǎng)價(jià)格與證券的券面金額往往不能保持一致，且經(jīng)常處于變動(dòng)之中的特性。15證券投資學(xué)1章新教材共53頁(yè)，您現(xiàn)在瀏覽的是第15頁(yè)!2022/12/14金融學(xué)院

投資本質(zhì)上是一種基于獲取未來(lái)收益的目的而提前進(jìn)行的財(cái)富預(yù)付行為。由于這種投入是將本來(lái)可由投資者自由支配用作現(xiàn)實(shí)消費(fèi)的財(cái)富讓渡給他人，使用于非消費(fèi)用途，并且只有到將來(lái)才能產(chǎn)生行為效益，因而投資也被看作是對(duì)現(xiàn)實(shí)消費(fèi)的抑制。作為一種財(cái)富預(yù)付行為，投資的最終目的是要實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益，當(dāng)然這種收益理論上還應(yīng)當(dāng)大于預(yù)付財(cái)富，即能夠給行為主體帶來(lái)增值收益。16證券投資學(xué)1章新教材共53頁(yè)，您現(xiàn)在瀏覽的是第16頁(yè)!2022/12/14金融學(xué)院

（二）證券投資

證券投資是指圍繞形成證券形態(tài)的金融資產(chǎn)投入貨幣資金，并通過(guò)持有和運(yùn)用這種資產(chǎn)獲取增值收益的行為。具體地表現(xiàn)為在證券市場(chǎng)上買賣或持有有價(jià)證券的活動(dòng)。17證券投資學(xué)1章新教材共53頁(yè)，您現(xiàn)在瀏覽的是第17頁(yè)!2022/12/14金融學(xué)院

長(zhǎng)線投資：買入某種或若干種證券后長(zhǎng)期持有，以獲取股息、債券利息或其他分配收益為目的的投資方式。

短線投資：不考慮證券收益分配，只在證券市場(chǎng)上頻繁地進(jìn)行證券的買進(jìn)與賣出，僅以尋機(jī)賺取買賣差價(jià)為唯一目的的投資方式。這種行為也稱投機(jī)。18證券投資學(xué)1章新教材共53頁(yè)，您現(xiàn)在瀏覽的是第18頁(yè)!2022/12/14金融學(xué)院

（三）證券投機(jī)

指通過(guò)對(duì)證券未來(lái)價(jià)格的預(yù)測(cè)以獲取差價(jià)收益并為此主動(dòng)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的證券買賣行為。它具體地表現(xiàn)為在證券市場(chǎng)上頻繁地買進(jìn)賣出，以期獲取買賣之間的差價(jià)利潤(rùn)。19證券投資學(xué)1章新教材共53頁(yè)，您現(xiàn)在瀏覽的是第19頁(yè)!2022/12/14金融學(xué)院

投機(jī)本身必須合乎法律規(guī)范的要求，必須在符合公平、公正、公開(kāi)等原則的基礎(chǔ)上進(jìn)行。如果違反三公原則，在投機(jī)過(guò)程中存在著操縱、詐騙、失信等違法亂紀(jì)的行為，那么就會(huì)對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生十分嚴(yán)重的負(fù)面影響，擾亂證券市場(chǎng)的秩序，損害大多數(shù)投資者的利益。這樣的投機(jī)活動(dòng)在任何國(guó)家都是不能容忍的。20證券投資學(xué)1章新教材共53頁(yè)，您現(xiàn)在瀏覽的是第20頁(yè)!2022/12/14金融學(xué)院第四節(jié)證券投資的功能支撐社會(huì)融資，促進(jìn)儲(chǔ)蓄向投資轉(zhuǎn)化提供理財(cái)渠道與機(jī)會(huì)，實(shí)現(xiàn)價(jià)值增值提供極具效率的經(jīng)濟(jì)信息供給渠道釋放供求壓力，穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)運(yùn)行21證券投資學(xué)1章新教材共53頁(yè)，您現(xiàn)在瀏覽的是第21頁(yè)!2022/12/14金融學(xué)院補(bǔ)充：中國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展簡(jiǎn)況中國(guó)證券市場(chǎng)具有“新興加轉(zhuǎn)軌”的特點(diǎn)。上海證券交易所于1990.11.26批準(zhǔn)設(shè)立，同年12.19正式開(kāi)業(yè)；深圳證券交易所于1990.12.1批準(zhǔn)設(shè)立，1991.7.3正式開(kāi)業(yè)。證券投資學(xué)1章新教材共53頁(yè)，您現(xiàn)在瀏覽的是第22頁(yè)!2022/12/14金融學(xué)院我國(guó)證券市場(chǎng)的產(chǎn)生與發(fā)展（續(xù)）1981年7月我國(guó)重新開(kāi)始發(fā)行國(guó)債。1982年和1984年，最初的企業(yè)債和金融債開(kāi)始出現(xiàn)。1990年12月19日，新中國(guó)家證券交易所——上海證券交易所開(kāi)業(yè)；1991年7月3日，深圳證券交易所開(kāi)業(yè)。這標(biāo)志著我國(guó)證券集中交易的開(kāi)始。證券投資學(xué)1章新教材共53頁(yè)，您現(xiàn)在瀏覽的是第23頁(yè)!2022/12/14金融學(xué)院我國(guó)證券市場(chǎng)的產(chǎn)生與發(fā)展（續(xù)）1992年1-2月，鄧小平同志在南方視察時(shí)指出：“證券、股市，這些東西究竟好不好，有沒(méi)有危險(xiǎn)，是不是資本主義獨(dú)有的東西，社會(huì)主義能不能用，允許看，但要堅(jiān)決地試?？磳?duì)了，搞一兩年，對(duì)了，放開(kāi)；錯(cuò)了，糾正，關(guān)了就是了。關(guān)，也可以快關(guān)，也可以慢關(guān)，也可以留一點(diǎn)尾巴。怕什么，堅(jiān)持這種態(tài)度就不要緊，就不會(huì)犯大錯(cuò)誤。”證券投資學(xué)1章新教材共53頁(yè)，您現(xiàn)在瀏覽的是第24頁(yè)!2022/12/14金融學(xué)院我國(guó)證券市場(chǎng)的產(chǎn)生與發(fā)展（續(xù)）《證券法》于1998年12月頒布并于1999年7月實(shí)施，是中國(guó)部規(guī)范證券發(fā)行與交易行為的法律，并由此確認(rèn)了資本市場(chǎng)的法律地位。2005年11月，修訂后的《證券法》頒布。2001年12月，中國(guó)加入世界貿(mào)易組織。證券投資學(xué)1章新教材共53頁(yè)，您現(xiàn)在瀏覽的是第25頁(yè)!2022/12/14金融學(xué)院

上市公司：934家

上市證券：1712

只

上市股票：978只

總

股

本：23516.81

億

總流通股本：18135.14

億

總

市

值：160168.74

億

總流通市值：平均市盈率：133057.89

14.44

億倍上海證券交易所市場(chǎng)概況2012-02-20證券投資學(xué)1章新教材共53頁(yè)，您現(xiàn)在瀏覽的是第26頁(yè)!2022/12/14金融學(xué)院深交所主板市場(chǎng)概況2012-02-20上市公司（家）484總市值（億元）34,702.24

流通市值（億元）

27,658.19平均市盈率（倍）20.13證券投資學(xué)1章新教材共53頁(yè)，您現(xiàn)在瀏覽的是第27頁(yè)!2022/12/14金融學(xué)院創(chuàng)業(yè)板

2012-02-20上市公司(家)290總市值(億元)7,490.83

流通市值(億元)2,635.26

平均市盈率(倍)36.93證券投資學(xué)1章新教材共53頁(yè)，您現(xiàn)在瀏覽的是第28頁(yè)!2022/12/14金融學(xué)院節(jié)證券投資學(xué)的研究

對(duì)象、任務(wù)與內(nèi)容一、研究對(duì)象與任務(wù)29證券投資學(xué)是以證券投資理論與客觀實(shí)踐為研究對(duì)象的學(xué)科。其主要任務(wù)，是研究證券投資過(guò)程中客觀存在的各種經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象及蘊(yùn)含的客觀規(guī)律，研究這一行為過(guò)程的內(nèi)在機(jī)理與方式方法，解析證券投資中存在的各種復(fù)雜經(jīng)濟(jì)關(guān)系的實(shí)質(zhì)并確立處理的準(zhǔn)則；并為最大限度地獲得證券投資收益、防范證券投資風(fēng)險(xiǎn)，提供理論依據(jù)及系統(tǒng)而具體的分析與操作方法。證券投資學(xué)1章新教材共53頁(yè)，您現(xiàn)在瀏覽的是第29頁(yè)!2022/12/14金融學(xué)院第二節(jié)證券投資學(xué)的研究方法與要求既重視規(guī)范分析，也重視實(shí)證分析，定性分析與定量分析相結(jié)合。強(qiáng)調(diào)結(jié)論、觀點(diǎn)的特定性即適用背景，而不刻意追求其普遍適用性或惟一性。重視相關(guān)因素的綜合分析。強(qiáng)調(diào)動(dòng)態(tài)的分析考察。強(qiáng)調(diào)分析方法的多樣化和綜合運(yùn)用。30證券投資學(xué)1章新教材共53頁(yè)，您現(xiàn)在瀏覽的是第30頁(yè)!2022/12/14金融學(xué)院

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經(jīng)濟(jì)學(xué)意義上的證券，則主要是指與財(cái)產(chǎn)或債務(wù)、信用關(guān)系等有關(guān)的各種合法權(quán)益憑證。如財(cái)產(chǎn)所有權(quán)憑證、財(cái)產(chǎn)使用權(quán)憑證、財(cái)產(chǎn)受益權(quán)憑證、債權(quán)憑證等。證券本質(zhì)上是一系列經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系的反映。證券投資學(xué)1章新教材共53頁(yè)，您現(xiàn)在瀏覽的是第31頁(yè)!2022/12/14金融學(xué)院民國(guó)11年江蘇國(guó)家分金庫(kù)災(zāi)歉善后公債券壹佰圓券32證券投資學(xué)1章新教材共53頁(yè)，您現(xiàn)在瀏覽的是第32頁(yè)!2022/12/14金融學(xué)院

貨幣證券：可以在某種程度上發(fā)揮貨幣所具有的功能、代替貨幣使用的證券。

特征：能不同程度地發(fā)揮貨幣的流通功能。

常見(jiàn)的貨幣證券：紙幣（鈔票、銀行券等）、支票、本票、匯票、信用卡等。33證券投資學(xué)1章新教材共53頁(yè)，您現(xiàn)在瀏覽的是第33頁(yè)!2022/12/14金融學(xué)院

憑據(jù)證券：或稱證據(jù)證券，指主要用于權(quán)益證明，即設(shè)定、反映持有人在雙邊或多邊關(guān)系中享有和履行權(quán)利、義務(wù)的情況，或依法獲取某些非資本收入性私人權(quán)益的證券。

特征：以對(duì)持有人所享有的非資本收入范疇的權(quán)利、義務(wù)提供合法證據(jù)為職能。

常見(jiàn)的憑據(jù)證券：身份證、保險(xiǎn)單據(jù)、公證文書、火車票、機(jī)票、購(gòu)物憑證、附有經(jīng)濟(jì)獎(jiǎng)罰條款的合同書、演出門票等。

34證券投資學(xué)1章新教材共53頁(yè)，您現(xiàn)在瀏覽的是第34頁(yè)!2022/12/14金融學(xué)院二、有價(jià)證券（一）有價(jià)證券的概念

所謂有價(jià)證券，是指那些代表著一定的價(jià)值，能夠設(shè)定、證明持有者的收入權(quán)益，并可以在市場(chǎng)上轉(zhuǎn)讓流通，從而具有價(jià)格表現(xiàn)的證券。

35證券投資學(xué)1章新教材共53頁(yè)，您現(xiàn)在瀏覽的是第35頁(yè)!2022/12/14金融學(xué)院

按證券收益是否固定分固定收益證券變動(dòng)收益證券36證券投資學(xué)1章新教材共53頁(yè)，您現(xiàn)在瀏覽的是第36頁(yè)!2022/12/14金融學(xué)院

按證券是否上市分上市證券非上市證券37證券投資學(xué)1章新教材共53頁(yè)，您現(xiàn)在瀏覽的是第37頁(yè)!2022/12/14金融學(xué)院

38（三）有價(jià)證券的特征證券投資學(xué)1章新教材共53頁(yè)，您現(xiàn)在瀏覽的是第38頁(yè)!2022/12/14金融學(xué)院3、收益性這是證券最基本的特點(diǎn)，指持有證券本身可以獲得一定數(shù)額的收益，這也是投資者轉(zhuǎn)讓資金使用權(quán)理應(yīng)獲得的回報(bào)。有價(jià)證券的收益表現(xiàn)為利息收入、紅利收入和買賣證券的差價(jià)收益。4、流動(dòng)性

又稱變現(xiàn)性，指證券持有人可按自己的需要靈活地轉(zhuǎn)讓所持有的證券以換取現(xiàn)金的特性。流動(dòng)性滿足了投資者對(duì)現(xiàn)金的隨機(jī)需求。39證券投資學(xué)1章新教材共53頁(yè)，您現(xiàn)在瀏覽的是第39頁(yè)!2022/12/14金融學(xué)院二、投資范疇

40投資的定義從一般的意義上說(shuō)，投資就是指預(yù)先投入貨幣、實(shí)物或其他財(cái)富形式，以形成實(shí)物資產(chǎn)或金融資產(chǎn)，并借助這些資產(chǎn)的運(yùn)用過(guò)程來(lái)獲取未來(lái)收益的經(jīng)濟(jì)行為。證券投資學(xué)1章新教材共53頁(yè)，您現(xiàn)在瀏覽的是第40頁(yè)!2022/12/14金融學(xué)院

投資收益最終目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的途徑或方式，可以概括為形成一定形式的資產(chǎn)并加以運(yùn)用。資產(chǎn)可以有不同的形式，大致分為實(shí)物資產(chǎn)和金融資產(chǎn)兩類。資產(chǎn)的形成只是投資的階段性成果而非歸宿，——完整的一次投資循環(huán)是以預(yù)付資本實(shí)現(xiàn)回流為標(biāo)志的；而要最終獲得投資收益，投資者還必須充分地運(yùn)用已形成的資產(chǎn)。41證券投資學(xué)1章新教材共53頁(yè)，您現(xiàn)在瀏覽的是第41頁(yè)!2022/12/14金融學(xué)院

主要的投資類型長(zhǎng)線投資短線投資靈活投資控股投資42證券投資學(xué)1章新教材共53頁(yè)，您現(xiàn)在瀏覽的是第42頁(yè)!2022/12/14金融學(xué)院

靈活投資:即兼做長(zhǎng)、短線投資，既可以取得分配收益為獲利途徑，也可以隨時(shí)根據(jù)發(fā)行主體的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、收益分配情況及證券的市場(chǎng)價(jià)格動(dòng)態(tài)改變自己的投資策略，以獲取差價(jià)收益的投資方式。

控股投資:一種比較特殊的投資類型。它是指大規(guī)模買進(jìn)某公司股票，成為其最大或主要股東，以便不同程度地控制該公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)決策的投資方式。

43證券投資學(xué)1章新教材共53頁(yè)，您現(xiàn)在瀏覽的是第43頁(yè)!2022/12/14金融學(xué)院

一般而言，從事證券投機(jī)的人并不特別重視證券發(fā)行者本身情況的考察與分析，而特別重視對(duì)各種可能影響市場(chǎng)行情變動(dòng)的信息的提前把握，并借以對(duì)市場(chǎng)和投機(jī)對(duì)象的下一步價(jià)格走勢(shì)做出預(yù)測(cè)，以便在價(jià)格走高前買進(jìn)，在價(jià)格下跌前賣出。

證券投機(jī)作為一種特殊的投資方式，有其自身的特點(diǎn)。概括而言，就是有可能在短期內(nèi)獲得相當(dāng)顯著的收益，與此同時(shí)也要承擔(dān)非常大的風(fēng)險(xiǎn)。44證券投資學(xué)1章新教材共53頁(yè)，您現(xiàn)在瀏覽的是第44頁(yè)!2022/12/14金融學(xué)院

合法、正常的證券投機(jī)是維持證券市場(chǎng)活動(dòng)的一個(gè)重要因素。首先，投機(jī)行為的存在，使證券特別是股票的發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)得以很大程度地分散和釋放，從而可以使社會(huì)融資活動(dòng)得到更好的支撐。其次，投機(jī)行為的存在，使得證券市場(chǎng)的交易變得十分活躍，也只有在這種活躍的市場(chǎng)背景下，證券市場(chǎng)反映經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、配置資源及作為宏觀調(diào)控政策實(shí)施空間等重要功能和作用才能得到較為充分的發(fā)揮。再次，投機(jī)行為的存在，可以有效地起到調(diào)節(jié)證券市場(chǎng)上的供求關(guān)系、穩(wěn)定這一市場(chǎng)運(yùn)行的作用。45證券投資學(xué)1章新教材共53頁(yè)，您現(xiàn)在瀏覽的是第45頁(yè)!2022/12/14金融學(xué)院第五節(jié)本課程的教學(xué)體系

本課程的教學(xué)體系主要分為兩大部分：一、有關(guān)證券投資的基礎(chǔ)理論與相關(guān)背景知識(shí)二、證券投資分析、操作的理論與方法46證券投資學(xué)1章新教材共53頁(yè)，您現(xiàn)在瀏覽的是第46頁(yè)!2022/12/14金融學(xué)院我國(guó)證券市場(chǎng)的產(chǎn)生與發(fā)展20世紀(jì)80年代初，城市一些小型國(guó)有和集體企業(yè)開(kāi)始進(jìn)行了多種多樣的股份制嘗試，最初的股票開(kāi)始出現(xiàn)。這一時(shí)期股票一般按面值發(fā)行，大部分實(shí)行保本保息保分紅、到期償還，具有一定債券的特性；發(fā)行對(duì)象多為內(nèi)部職工和地方公眾；發(fā)行方式多為自辦發(fā)行，沒(méi)有承銷商。證券投資學(xué)1章新教材共53頁(yè)，您現(xiàn)在瀏覽的是第47頁(yè)!2022/12/14金融學(xué)院我國(guó)證券市場(chǎng)的產(chǎn)生與發(fā)展（續(xù)）1987年9月，中國(guó)家專業(yè)證券公司——深圳特區(qū)證券公司成立。1990年10月，鄭州糧食批發(fā)市場(chǎng)開(kāi)業(yè)并引入期貨交易機(jī)制，成為中國(guó)期貨交易的開(kāi)端。1992年10月，深圳有色金屬交易所推出了中國(guó)個(gè)標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約——特級(jí)鋁期貨標(biāo)準(zhǔn)合同，實(shí)現(xiàn)了由遠(yuǎn)期合同向期貨交易過(guò)渡。證券投資學(xué)1章新教材共53頁(yè)，您現(xiàn)在瀏覽的是第48頁(yè)!2022/12/14金融學(xué)院我國(guó)證券市場(chǎng)的產(chǎn)生與發(fā)展（續(xù)）1992年10月，國(guó)務(wù)院證券管理委員會(huì)和中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)成立，標(biāo)志著中國(guó)資本市場(chǎng)開(kāi)始逐步納入全國(guó)統(tǒng)一監(jiān)管框架，區(qū)域性試點(diǎn)推向