平安年年紅1號(hào)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃說明書目錄一、重要提示.........................................................................................................2-1-1二、釋義.............................................................................................................2-1-2三、集合計(jì)劃介紹.................................................................................................2-1-5四、集合計(jì)劃有關(guān)當(dāng)事人介紹...........................................................................2-1-10五、委托人參與集合計(jì)劃...................................................................................2-1-15六、集合計(jì)劃的成立...........................................................................................2-1-19七、投資理念與投資策略...................................................................................2-1-20八、投資決策與風(fēng)險(xiǎn)控制...................................................................................2-1-31九、投資限制.......................................................................................................2-1-38十、集合計(jì)劃的資產(chǎn)...........................................................................................2-1-39十一、集合計(jì)劃的資產(chǎn)估值...............................................................................2-1-40十二、費(fèi)用支出...................................................................................................2-1-44十三、收益分配...................................................................................................2-1-47十四、管理人自有資金參與集合計(jì)劃...............................................................2-1-49十五、集合計(jì)劃的退出.......................................................................................2-1-50十六、集合計(jì)劃的會(huì)計(jì)和審計(jì)...........................................................................2-1-55十七、集合計(jì)劃的終止和清算...........................................................................2-1-56十八、信息披露...................................................................................................2-1-58十九、風(fēng)險(xiǎn)揭示...................................................................................................2-1-60二十、特別說明...................................................................................................2-1-63一、重要提示本說明書依據(jù)《證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試行辦法》(以下簡(jiǎn)稱《試行辦法》及其他有關(guān)規(guī)定制作,管理人保證本說明書的內(nèi)容真實(shí)、準(zhǔn)確、完整,不存在任何虛假內(nèi)容和誤導(dǎo)性陳述。委托人保證委托資產(chǎn)的來源及用途合法,并已閱知本說明書和集合資產(chǎn)管理計(jì)劃合同全文,了解相關(guān)權(quán)利、義務(wù)和風(fēng)險(xiǎn),自行承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)本集合計(jì)劃出具了批準(zhǔn)函(文號(hào),但中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)本集合計(jì)劃做出的任何決定,均不表明中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)本集合計(jì)劃的價(jià)值和收益做出實(shí)質(zhì)性判斷或保證,也不表明參與本集合計(jì)劃沒有風(fēng)險(xiǎn)。管理人承諾以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用集合計(jì)劃資產(chǎn),但不保證集合計(jì)劃一定盈利,也不保證最低收益。本說明書對(duì)集合計(jì)劃未來的收益預(yù)測(cè)僅供委托人參考,不構(gòu)成管理人、托管人和推廣機(jī)構(gòu)保證委托人資產(chǎn)本金不受損失或取得最低收益的承諾。二、釋義本集合計(jì)劃說明書中除非文義另有所指,下列簡(jiǎn)稱或名詞具有如下含義:集合計(jì)劃、計(jì)劃:指平安年年紅1號(hào)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃。集合計(jì)劃說明書或本集合計(jì)劃說明書:指平安年年紅1號(hào)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃說明書。集合計(jì)劃合同:指平安年年紅1號(hào)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃合同。托管協(xié)議:指平安年年紅1號(hào)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃資產(chǎn)托管協(xié)議。推廣協(xié)議:指平安年年紅1號(hào)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃推廣協(xié)議。《試行辦法》:指2003年12月18日中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布并于2004年2月1日施行的《證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試行辦法》?！锻ㄖ?指2004年10月21日由中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《關(guān)于證券公司開展集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)有關(guān)問題的通知》。元:指人民幣元。中國(guó)證監(jiān)會(huì):指中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)。集合計(jì)劃管理人:指平安證券有限責(zé)任公司,簡(jiǎn)稱平安證券。集合計(jì)劃托管人:指農(nóng)業(yè)銀行,簡(jiǎn)稱農(nóng)行。推廣機(jī)構(gòu):指平安證券、農(nóng)業(yè)銀行、深圳市商業(yè)銀行的指定營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)及經(jīng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)的其他金融機(jī)構(gòu)。注冊(cè)登記機(jī)構(gòu):指辦理本集合計(jì)劃注冊(cè)登記業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)。本集合計(jì)劃的注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)為接受平安證券有限責(zé)任公司委托代為辦理本集合計(jì)劃注冊(cè)登記業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu),即中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司。注冊(cè)登記業(yè)務(wù):指本集合計(jì)劃登記、存管、過戶、清算和交收業(yè)務(wù)。具體內(nèi)容包括委托人賬戶的建立和管理、集合計(jì)劃份額注冊(cè)登記、交易確認(rèn)及清算、代理發(fā)放紅利、建立并保管集合計(jì)劃委托人名冊(cè)等。平安證券:指平安證券有限責(zé)任公司,本集合計(jì)劃的管理人。集合計(jì)劃合同當(dāng)事人:指受計(jì)劃合同約束,根據(jù)計(jì)劃合同享有權(quán)利并承擔(dān)義務(wù)的計(jì)劃管理人、計(jì)劃托管人和計(jì)劃份額持有人。委托人:指依據(jù)集合計(jì)劃合同和集合計(jì)劃說明書參與本計(jì)劃的除管理人以外的投資者。持有人:指依據(jù)集合計(jì)劃合同和集合計(jì)劃說明書參與本計(jì)劃的所有投資者(包括管理人。個(gè)人投資者:指依據(jù)中華人民共和國(guó)有關(guān)法律法規(guī)及其他有關(guān)規(guī)定可以投資于集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的自然人投資者。機(jī)構(gòu)投資者:指依法可以投資集合資產(chǎn)管理計(jì)劃,在中華人民共和國(guó)境內(nèi)合法注冊(cè)登記或經(jīng)有關(guān)政府部門批準(zhǔn)設(shè)立的企業(yè)法人、事業(yè)法人、社會(huì)團(tuán)體或其他組織。集合計(jì)劃賬戶:指注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)為委托人開立的、記錄其持有的集合計(jì)劃份額余額及其變動(dòng)情況的賬戶。交易賬戶:指投資者在辦理認(rèn)購(gòu)時(shí),在推廣機(jī)構(gòu)開設(shè)的資金賬戶,用于投資者參與本集合計(jì)劃資金的劃撥。成立日:指集合計(jì)劃達(dá)到集合計(jì)劃說明書和集合計(jì)劃合同規(guī)定的成立條件后,管理人通告本計(jì)劃成立的日期。推廣期:指自中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)本集合計(jì)劃說明書出具批準(zhǔn)函之日起不超過六十日。封閉期:指不接受參與、退出等業(yè)務(wù)的工作日。開放期:指投資者辦理計(jì)劃參與、退出等業(yè)務(wù)的工作日。存續(xù)期:指計(jì)劃成立并存續(xù)的時(shí)間。參與金額:指客戶參與本集合計(jì)劃時(shí)的委托金額,未扣除參與費(fèi)。工作日:指上海證券交易所和深圳證券交易所的正常工作日。T日:指管理人在規(guī)定時(shí)間受理投資者參與、退出或其他交易申請(qǐng)的工作日。T+1日:指T日的下一個(gè)工作日。參與:指投資者申請(qǐng)購(gòu)買本集合計(jì)劃份額的行為。退出:指計(jì)劃持有人按集合計(jì)劃合同規(guī)定的條件要求收回全部或部分委托資產(chǎn)的行為。不可抗力:指任何無法預(yù)見、不能避免、無法克服的事件或因素,包括:相關(guān)法律法規(guī)的變更;國(guó)際、國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)事故的發(fā)生;自然或無人為破壞造成的交易系統(tǒng)或交易場(chǎng)所無法正常工作;戰(zhàn)爭(zhēng)或動(dòng)亂等。計(jì)劃份額:指持有人持有的計(jì)劃單位的數(shù)額。管理人份額:指管理人以自有資金參與本計(jì)劃所持有的計(jì)劃份額。單位面值:指集合計(jì)劃份額面值,每份1.00元。資產(chǎn)總值:指集合計(jì)劃所購(gòu)買的各類有價(jià)證券、銀行存款本息、以及其他資產(chǎn)所形成的價(jià)值總和。資產(chǎn)凈值:指本集合計(jì)劃資產(chǎn)總值減去負(fù)債后的凈資產(chǎn)值。單位資產(chǎn)凈值:指計(jì)算日集合計(jì)劃資產(chǎn)凈值除以計(jì)算日集合計(jì)劃單位總份額的金額。三、集合計(jì)劃介紹(一集合計(jì)劃名稱平安年年紅1號(hào)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃。(二集合計(jì)劃類型非限定性集合計(jì)劃。(三業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)本計(jì)劃業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)=天相開放式基金指數(shù)×50%+上證綜指×35%+天相轉(zhuǎn)債指數(shù)×5%+銀行活期存款利率×10%(四集合計(jì)劃投資目標(biāo)基于資金安全性、流動(dòng)性的前提,充分挖掘投資對(duì)象的競(jìng)爭(zhēng)力優(yōu)勢(shì)和長(zhǎng)期增值潛力,分享中國(guó)經(jīng)濟(jì)的高速成長(zhǎng),以期獲得穩(wěn)定的中長(zhǎng)期資本投資收益,為委托人謀求穩(wěn)定的財(cái)富增值。(五集合計(jì)劃投資范圍本計(jì)劃投資具有良好流動(dòng)性的金融工具,主要包括國(guó)內(nèi)依法發(fā)行的基金、股票、可轉(zhuǎn)換公司債券、一級(jí)市場(chǎng)投資品種及中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許本計(jì)劃投資的其他金融工具。(六集合計(jì)劃資產(chǎn)組合比例本計(jì)劃根據(jù)市場(chǎng)狀況對(duì)基金、股票、可轉(zhuǎn)換公司債券及一級(jí)市場(chǎng)投資品種等資產(chǎn)實(shí)行動(dòng)態(tài)配置,資產(chǎn)配置比例基本范圍為0-80%的基金、0-60%的股票、0-20%的可轉(zhuǎn)換公司債券、5-50%的現(xiàn)金類資產(chǎn)(用于申購(gòu)新股或投資高流動(dòng)性的短期金融工具。(七集合計(jì)劃存續(xù)期3年,即自集合計(jì)劃成立之日起3年止。(八封閉期本計(jì)劃自成立日起封閉一年,期間不開展申購(gòu)贖回業(yè)務(wù)。(九開放期本計(jì)劃首個(gè)開放期為封閉期(一年滿后的首五個(gè)工作日,其后開放期為自封閉期結(jié)束后每滿三個(gè)月的最后五個(gè)工作日。在開放期內(nèi),委托人可以申請(qǐng)?zhí)崆巴顺?也有機(jī)會(huì)參與本計(jì)劃。(十集合計(jì)劃目標(biāo)規(guī)模本集合計(jì)劃募集期規(guī)模上限為3億份,開放期規(guī)模上限為15億份(均含管理人自有資金參與部分。(十一集合計(jì)劃單位面值和參與價(jià)格本集合計(jì)劃單位份額的面值為人民幣1元。推廣期內(nèi)集合計(jì)劃的單位份額參與價(jià)格為人民幣1.00元;在開放日,集合計(jì)劃的單位份額參與價(jià)格為當(dāng)日集合計(jì)劃單位凈值。(十二單個(gè)委托人最低參與金額單個(gè)委托人首次參與最低金額為20萬元人民幣。(十三集合計(jì)劃的費(fèi)率1、認(rèn)購(gòu)/申購(gòu)費(fèi):采取比例費(fèi)率,不高于1%,管理人自有資金參與部分免收參與費(fèi)。2、托管費(fèi):年托管費(fèi)率0.2%。按前一日資產(chǎn)凈值計(jì)算,按日計(jì)提,按月支付。3、管理費(fèi):年管理費(fèi)率0.8%。按前一日資產(chǎn)凈值計(jì)算,按日計(jì)提,按月支付。4、退出費(fèi):本集合計(jì)劃退出費(fèi)由委托人承擔(dān),退出費(fèi)中25%歸入集合資產(chǎn),具體如下表所示:5、管理人的業(yè)績(jī)報(bào)酬(1當(dāng)委托人退出或集合計(jì)劃終止時(shí),若年收益率R小于或等于8%,管理人不提取業(yè)績(jī)報(bào)酬;(2當(dāng)委托人退出或集合計(jì)劃終止時(shí),若年收益率R大于8%,管理人提取超出部分的20%作為業(yè)績(jī)報(bào)酬。具體計(jì)算方法如下:注:①F為應(yīng)提取的業(yè)績(jī)報(bào)酬②R為年收益率%10012??-=NBBARA=委托人退出當(dāng)日份額累計(jì)凈值×委托人退出份額B=委托人退出份額相應(yīng)的成本(采用先進(jìn)先出法計(jì)算,認(rèn)購(gòu)份額的成本價(jià)為面值1元,申購(gòu)份額的成本價(jià)為申購(gòu)當(dāng)日的計(jì)劃單位凈值。N=委托人退出份額的實(shí)際持有月數(shù)(N=12,15,18??36(十四管理人自有資金參與本集合計(jì)劃管理人以1500萬元自有資金參與本計(jì)劃,并承諾在集合計(jì)劃存續(xù)期內(nèi)不退出,但按本集合計(jì)劃合同約定取得的現(xiàn)金分紅部分除外。(十五集合計(jì)劃推廣對(duì)象及推廣機(jī)構(gòu)1、推廣對(duì)象管理人和推廣機(jī)構(gòu)的現(xiàn)有客戶,包括個(gè)人投資者和機(jī)構(gòu)投資者,法律法規(guī)禁止參與本集合計(jì)劃的除外。2、推廣機(jī)構(gòu)(1直接推廣機(jī)構(gòu):平安證券有限責(zé)任公司(2代理推廣機(jī)構(gòu):農(nóng)業(yè)銀行、深圳市商業(yè)銀行的指定營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)。(十六推廣時(shí)間自中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)本集合計(jì)劃說明書出具批準(zhǔn)函之日起不超過60日。(十七推廣方式直銷(直接推廣和代銷(代理推廣。四、集合計(jì)劃有關(guān)當(dāng)事人介紹(一管理人簡(jiǎn)介1、基本情況名稱:平安證券有限責(zé)任公司法定代表人:陳敬達(dá)注冊(cè)資本:18億元人民幣辦公地址:深圳市福田區(qū)八卦三路平安大廈電話82413593傳真系人:胡秋,張秀紅2、發(fā)展概況1991年8月,平安保險(xiǎn)證券業(yè)務(wù)部在深圳成立,1995年10月,經(jīng)中國(guó)人民銀行批準(zhǔn),平安證券有限責(zé)任公司正式成立,注冊(cè)地為北京,公司總部設(shè)在深圳。公司資本金為18億元人民幣。多年來,平安證券憑籍中國(guó)平安的良好品牌和背景優(yōu)勢(shì),從區(qū)域性證券機(jī)構(gòu)成長(zhǎng)為全國(guó)性綜合類券商,堅(jiān)持將“誠(chéng)以待人,信以立身”作為公司長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)的基點(diǎn),通過為客戶提供全面和個(gè)性化服務(wù)來體現(xiàn)公司的服務(wù)宗旨。2004年,公司在一級(jí)市場(chǎng)擔(dān)任了四家IPO項(xiàng)目的主承銷商,新股發(fā)行家數(shù)并列第一,并成為八家企業(yè)債的承銷團(tuán)成員。2005年,平安爭(zhēng)取積極參與并推進(jìn)上市公司股權(quán)分置改革工作,截至目前已公告股改的上市公司中,平安證券成功保薦二十家項(xiàng)目,一直穩(wěn)居行業(yè)前五甲,其中深圳中小企業(yè)板股改保薦項(xiàng)目四家,全國(guó)券商排名第二。2005年,平安證券獲得上海證券交易所新一代交易系統(tǒng)先鋒會(huì)員資格;憑借在客戶資金獨(dú)立存管方案中設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控項(xiàng)目和實(shí)施凈資本實(shí)時(shí)監(jiān)控項(xiàng)目、借鑒境外成功經(jīng)驗(yàn)提出國(guó)內(nèi)衍生產(chǎn)品發(fā)展路徑,以及自行設(shè)計(jì)和研發(fā)的集中交易系統(tǒng),平安證券在深圳市證券業(yè)協(xié)會(huì)、《資本圈》雜志舉辦的2005“年度成就獎(jiǎng)”評(píng)比中榮獲“客戶資金獨(dú)立存管風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控”和“集中交易系統(tǒng)”兩個(gè)重要“年度金融創(chuàng)新獎(jiǎng)”;同時(shí),獲得“最具影響力公司品牌”和“最佳投資銀行團(tuán)隊(duì)”兩項(xiàng)大獎(jiǎng)。2006年4月11日,平安證券通過中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)“從事相關(guān)創(chuàng)新活動(dòng)證券公司”資格評(píng)審,成為國(guó)內(nèi)具有“創(chuàng)新”資格的券商之一。在過去,平安證券在中國(guó)平安的品牌下,實(shí)現(xiàn)與保險(xiǎn)、信托業(yè)務(wù)的共同發(fā)展,同時(shí),平安證券也成為中國(guó)平安保險(xiǎn)集團(tuán)的重要一份子,從現(xiàn)在乃至未來,客戶將通過平安保險(xiǎn)、證券、信托以及平安其他更多的合作伙伴那里享受到平安無處不在的服務(wù)。平安證券以誠(chéng)實(shí)守信為發(fā)展前提,通過建立科學(xué)高效的管理機(jī)制、采用先進(jìn)的技術(shù)手段和培育不斷創(chuàng)新的企業(yè)文化形成平安證券的核心競(jìng)爭(zhēng)能力。(二托管人簡(jiǎn)介1、基本情況法定代表人:項(xiàng)俊波注冊(cè)資金:361億元人民幣注冊(cè)地址:北京市東城區(qū)建國(guó)門內(nèi)大街69號(hào)辦公地址:北京市海淀區(qū)西三環(huán)北路100號(hào)金玉大廈電話真系人:鄧劍軍2、發(fā)展概況農(nóng)業(yè)銀行是中國(guó)金融體系的重要組成部分,總行設(shè)在北京。在國(guó)內(nèi),農(nóng)業(yè)銀行網(wǎng)點(diǎn)遍布城鄉(xiāng),資金實(shí)力雄厚,服務(wù)功能齊全,已成為中國(guó)最大的銀行之一。在海外,農(nóng)業(yè)銀行同樣通過自己的努力贏得了良好的信譽(yù),被《財(cái)富》評(píng)為世界500強(qiáng)企業(yè)之一。目前農(nóng)業(yè)銀行網(wǎng)點(diǎn)遍布中國(guó)城鄉(xiāng),成為國(guó)內(nèi)網(wǎng)點(diǎn)最多、業(yè)務(wù)輻射范圍最廣的大型國(guó)有商業(yè)銀行。業(yè)務(wù)領(lǐng)域已由最初的農(nóng)村信貸、結(jié)算業(yè)務(wù),發(fā)展成為品種齊全,本外幣結(jié)合,能夠辦理國(guó)際、國(guó)內(nèi)通行的各類金融業(yè)務(wù)。目前主要包括:(1人民幣業(yè)務(wù)。吸收公眾存款;發(fā)放短期、中期和長(zhǎng)期貸款;辦理國(guó)內(nèi)外結(jié)算;辦理票據(jù)貼現(xiàn);發(fā)行金融債券;代理發(fā)行、代理兌付、承銷政府債券;買賣政府債券;從事同業(yè)拆借;買賣、代理買賣外匯;提供信用證服務(wù)及擔(dān)保;代理收付款項(xiàng)及代理保險(xiǎn)業(yè)務(wù)等。(2外匯業(yè)務(wù)。外匯存款;外匯貸款;外匯匯款;外幣兌換;國(guó)際結(jié)算;外匯票據(jù)的承兌和貼現(xiàn);外匯借款;外匯擔(dān)保;結(jié)匯、售匯;發(fā)行和代理發(fā)行股票以外的外幣有價(jià)證券;買賣和代理買賣股票以外的外幣有價(jià)證券;代客外匯買賣;資信調(diào)查、咨詢、見證業(yè)務(wù)。(三推廣機(jī)構(gòu)簡(jiǎn)介1、平安證券有限責(zé)任公司(同上2、農(nóng)業(yè)銀行(同上3、深圳市商業(yè)銀行(1基本情況名稱:深圳市商業(yè)銀行住所:中國(guó)深圳市深南中路1099號(hào)法定代表人:黃立哲電話真系人:胡國(guó)才(2發(fā)展概況深圳市商業(yè)銀行成立于1995年6月22日(注冊(cè)日期:1995年8月3日,是全國(guó)第一家城市商業(yè)銀行,主要股東是深圳市投資控股有限公司、深圳市財(cái)政局(目前已與平安集團(tuán)達(dá)成控股股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議等,總股本16億元,營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)46家。近幾年來,深圳市商業(yè)銀行各項(xiàng)業(yè)務(wù)健康快速發(fā)展,總體規(guī)模和經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)年均增長(zhǎng)幅度超過30%。截至2005年12月末,全行資產(chǎn)總規(guī)模達(dá)到719.2億元,本外幣存款余額628.6億元,本外幣貸款余額437.1億元,全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)10.9億元?？傮w規(guī)模在深圳20家中資銀行機(jī)構(gòu)中排名第6位,在全國(guó)117家城市商業(yè)銀行中排名第3位,在社會(huì)上享有良好的聲譽(yù)。近年來,深圳市商業(yè)銀行以打造“市民滿意、政府放心”的健康銀行為發(fā)展目標(biāo),堅(jiān)持和奉行“服務(wù)本地、服務(wù)中小企業(yè)、服務(wù)市民、服務(wù)政府”的市場(chǎng)定位,貫徹落實(shí)資本約束和“風(fēng)控為本、務(wù)真求實(shí)、協(xié)調(diào)發(fā)展”的經(jīng)營(yíng)理念,努力打造“市民銀行”的市場(chǎng)形象,加大了個(gè)人業(yè)務(wù)的發(fā)展力度。2005年末儲(chǔ)蓄存款已超過100億元;個(gè)貸業(yè)務(wù)連續(xù)三年新增市場(chǎng)份額名列前茅,個(gè)人中間業(yè)務(wù)收入也超過3000萬元。深圳市商業(yè)銀行個(gè)人業(yè)務(wù)的發(fā)展離不開監(jiān)管部門的支持,2005年,銀監(jiān)會(huì)分別批準(zhǔn)深圳市商業(yè)銀行辦理衍生產(chǎn)品交易資格、信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓資格、信托代收付資格等業(yè)務(wù)資格,以及發(fā)行雙幣種信用卡。保監(jiān)會(huì)也批準(zhǔn)深圳市商業(yè)銀行代銷保險(xiǎn)產(chǎn)品的資格。在監(jiān)管部門的支持下,深圳市商業(yè)銀行陸續(xù)推出或代理智匯理財(cái)、“金理財(cái)”、盈豐信托產(chǎn)品等投資理財(cái)產(chǎn)品以及各類保險(xiǎn)產(chǎn)品,并與券商開展了合作,為推進(jìn)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)積累了豐富的市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)與經(jīng)營(yíng)基礎(chǔ)。2006年7月3日,中國(guó)證券監(jiān)督委員會(huì)以證監(jiān)基金[2006]128號(hào)文件核準(zhǔn)深圳市商業(yè)銀行開辦開放式證券投資基金代銷業(yè)務(wù)資格。目前深圳市商業(yè)銀行營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)46家,已安裝ATM機(jī)175臺(tái),服務(wù)范圍遍布深圳全市,擁有許多穩(wěn)定性強(qiáng)的客戶群體,“深圳市商業(yè)銀行,您自己的銀行!”口號(hào)已深入人心,深圳市商業(yè)銀行還建立了一批高素質(zhì)的員工隊(duì)伍,現(xiàn)有員工約1600人,專業(yè)知識(shí)豐富,銷售能力強(qiáng),先后在加按、轉(zhuǎn)按、超按、房車聯(lián)動(dòng)等個(gè)人信貸領(lǐng)域、高速通、港運(yùn)通、口岸快捷通為代表的“車市三通”特色產(chǎn)品以及萬事順國(guó)際卡、18銀網(wǎng)等品牌的市場(chǎng)推廣中展現(xiàn)了卓越的風(fēng)采。(四注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)簡(jiǎn)介(1基本情況名稱:中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司住所:北京市西城區(qū)金融大街27號(hào)投資廣場(chǎng)23層法定代表人:陳耀先電話真系人:朱立元(2發(fā)展概況中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司是經(jīng)國(guó)務(wù)院同意、中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)批準(zhǔn),在國(guó)家工商行政管理局登記注冊(cè)的中國(guó)唯一的證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu),由上海證券交易所、深圳證券交易所共同出資組建,公司總部設(shè)在北京。公司實(shí)行董事會(huì)領(lǐng)導(dǎo)下的總經(jīng)理負(fù)責(zé)制,設(shè)有9個(gè)部門和2個(gè)分公司,分別是綜合管理部、法規(guī)事務(wù)部、登記托管部、結(jié)算部、業(yè)務(wù)發(fā)展部、基金業(yè)務(wù)部、技術(shù)開發(fā)部、系統(tǒng)運(yùn)行部、財(cái)務(wù)部、中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司上海分公司、中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司深圳分公司。中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)是公司主管部門,公司業(yè)務(wù)接受中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)的監(jiān)管。五、委托人參與集合計(jì)劃(一參與時(shí)間本集合計(jì)劃參與時(shí)間為計(jì)劃成立前的推廣期和計(jì)劃成立后的開放期。(二集合計(jì)劃的推廣期自中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)本集合計(jì)劃說明書出具批準(zhǔn)函之日起不超過60日。(三開放期本計(jì)劃首個(gè)開放期為封閉期滿(一年后的首五個(gè)工作日,其后開放期為自封閉期結(jié)束后每滿三個(gè)月的最后五個(gè)工作日。在開放期內(nèi),委托人可以申請(qǐng)?zhí)崆巴顺?也有機(jī)會(huì)參與本計(jì)劃。(四每份集合計(jì)劃的面值與參與價(jià)格本集合計(jì)劃單位份額的面值為人民幣1.00元。推廣期內(nèi)集合計(jì)劃的單位份額參與價(jià)格為人民幣1.00元;開放期內(nèi),集合計(jì)劃的單位份額參與價(jià)格為當(dāng)日集合計(jì)劃單位凈值。(五參與原則1、“金額參與”原則,即參與以金額申請(qǐng)。單個(gè)委托人首次參與最低金額為200,000元人民幣(含參與費(fèi),超過最低參與金額的部分必須是10,000元的整數(shù)倍;累計(jì)參與金額不設(shè)上限。2、“未知價(jià)”原則,即在開放日,本集合計(jì)劃的參與價(jià)格為申請(qǐng)當(dāng)日的計(jì)劃單位凈值。3、委托人的參與資金在集合計(jì)劃成立之前所產(chǎn)生的利息按銀行人民幣活期存款利率計(jì)算,并按參與價(jià)格折成集合計(jì)劃份額,歸委托人所有。4、投資者在發(fā)行推廣期和存續(xù)期內(nèi)可以多次參與本集合計(jì)劃,已經(jīng)受理的參與申請(qǐng)只能在當(dāng)日交易時(shí)間結(jié)束之前撤銷。5、集合計(jì)劃合同生效后,委托人不得轉(zhuǎn)讓其擁有的計(jì)劃份額(法律、行政法規(guī)另有規(guī)定的除外。6、根據(jù)本計(jì)劃規(guī)模小、起點(diǎn)高的特征,管理人采取額度分配、預(yù)約銷售的方式進(jìn)行銷售。(1額度分配:本計(jì)劃推廣期募集總規(guī)模為3億份,其中管理人自有資金參與部分為1500萬元,剩余2.85億元由管理人根據(jù)各個(gè)銷售網(wǎng)點(diǎn)的客戶資源進(jìn)行額度分配,發(fā)行時(shí)各銷售網(wǎng)點(diǎn)特設(shè)額度監(jiān)控員,全程實(shí)時(shí)統(tǒng)計(jì)本銷售網(wǎng)點(diǎn)的參與額度,當(dāng)參與額度即將達(dá)到銷售網(wǎng)點(diǎn)分配額度時(shí),對(duì)柜臺(tái)人員提出預(yù)警,并在參與額度達(dá)到分配額度時(shí)宣布停止參與,超額部分均為無效參與。(2預(yù)約銷售:銷售網(wǎng)點(diǎn)按照“時(shí)間優(yōu)先,數(shù)量?jī)?yōu)先”的原則對(duì)客戶進(jìn)行預(yù)約登記。計(jì)劃發(fā)行之前,管理人印制統(tǒng)一的《平安證券集合資產(chǎn)管理計(jì)劃參與預(yù)約書》下發(fā)各銷售網(wǎng)點(diǎn),由銷售網(wǎng)點(diǎn)指導(dǎo)客戶填寫,所有的預(yù)約書必須經(jīng)資產(chǎn)管理事業(yè)部確認(rèn)編號(hào)并蓋章后生效。正式發(fā)行日,客戶憑生效的預(yù)約書進(jìn)行參與,無預(yù)約書的參與均為無效參與。(3特設(shè)回?fù)軝C(jī)制:管理人根據(jù)銷售網(wǎng)點(diǎn)的銷售情況進(jìn)行即時(shí)有效的差額調(diào)配,同時(shí)也對(duì)可能出現(xiàn)的超額參與進(jìn)行額度沖抵。(4超額處理:若推廣期內(nèi)參與申請(qǐng)全部確認(rèn)后本計(jì)劃的總規(guī)模超過2.85億元,管理人提前結(jié)束發(fā)售,于次日進(jìn)行公告,自公告日起不再接受參與申請(qǐng)。管理人對(duì)全部參與申請(qǐng)參照“額度分配、預(yù)約銷售”的原則給予重新確認(rèn),未確認(rèn)的參與款項(xiàng),在推廣期結(jié)束后退還給投資者。(5特別說明。本計(jì)劃通過公司22個(gè)營(yíng)業(yè)部及深圳市商業(yè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行深圳分行及經(jīng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)的其他金融機(jī)構(gòu)發(fā)行。所有銷售網(wǎng)點(diǎn)為自有營(yíng)業(yè)部和深圳地區(qū)銀行,“額度分配、預(yù)約銷售”管理可控有效。另一方面,此計(jì)劃主要面向公司營(yíng)業(yè)部的優(yōu)質(zhì)客戶,該類客戶長(zhǎng)期以來與公司保持緊密的業(yè)務(wù)合作,認(rèn)同公司的企業(yè)文化與投資理念,彼此信任,誠(chéng)意參與預(yù)約銷售,確保預(yù)約書的有效參與。7、集合計(jì)劃開放期參與遵循上述原則。(六參與費(fèi)率委托人參與本集合計(jì)劃,認(rèn)購(gòu)參與和申購(gòu)參與的費(fèi)率相同,采取前端收費(fèi)方式。參與費(fèi)率與認(rèn)購(gòu)/申購(gòu)金額成比遞減,最高不超過1%。管理人自有資金參與部分免收參與費(fèi)。參與費(fèi)用將用于支付集合計(jì)劃推廣期間的銷售及市場(chǎng)推廣費(fèi)、注冊(cè)登記費(fèi)、驗(yàn)資費(fèi)、律師費(fèi)等費(fèi)用,不計(jì)入集合計(jì)劃資產(chǎn)。(七集合計(jì)劃參與份額的計(jì)算投資者的參與資金在集合計(jì)劃成立之前所產(chǎn)生的利息按參與價(jià)格折成集合計(jì)劃份額,歸委托人所有,參與資金的利息以注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)的確認(rèn)結(jié)果為準(zhǔn)。本集合計(jì)劃的投資金額包括參與費(fèi)用和凈參與金額。1、投資金額=參與金額+參與金額在推廣期內(nèi)認(rèn)購(gòu)參與所帶來的利息(該部分利息免收認(rèn)購(gòu)參與費(fèi)用;2、參與費(fèi)用=參與金額×參與費(fèi)率;3、凈參與金額=投資金額-參與費(fèi)用;4、參與份額=凈參與金額÷T日參與價(jià)格(認(rèn)購(gòu)參與價(jià)格或申購(gòu)參與價(jià)格。其中:1、份額計(jì)算時(shí)采用四舍五入、保留至0.01份,由此產(chǎn)生的誤差計(jì)入集合計(jì)劃資產(chǎn);2、多筆參與時(shí),按上述公式進(jìn)行逐筆計(jì)算。(八集合計(jì)劃的參與場(chǎng)所本集合計(jì)劃的參與場(chǎng)所為平安證券以及農(nóng)業(yè)銀行、深圳市商業(yè)銀行的指定營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)。(九集合計(jì)劃的參與程序1、咨詢:委托人仔細(xì)閱讀本說明書、《集合計(jì)劃合同》以及《平安證券集合資產(chǎn)管理計(jì)劃業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)揭示書》,向推廣人員咨詢有關(guān)本集合計(jì)劃有關(guān)的各項(xiàng)事宜,充分了解參與本集合計(jì)劃可能存在的投資風(fēng)險(xiǎn)。2、開戶:委托人在首次參與本集合計(jì)劃時(shí),需按推廣機(jī)構(gòu)的規(guī)定,持有效身份證件,在指定參與時(shí)間內(nèi)到本集合計(jì)劃推廣網(wǎng)點(diǎn),提出開立平安證券集合資產(chǎn)管理計(jì)劃賬戶和推廣機(jī)構(gòu)交易賬戶的申請(qǐng)。一個(gè)委托人只能開立和使用一個(gè)平安證券集合資產(chǎn)管理計(jì)劃賬戶,已經(jīng)開立平安證券集合資產(chǎn)管理計(jì)劃賬戶的委托人可以免于申請(qǐng)。3、簽約:委托人簽署《集合計(jì)劃合同》,委托人參與申請(qǐng)經(jīng)注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)確認(rèn)成功,并經(jīng)管理人、托管人加蓋公章后合同生效。4、劃款:委托人按合同金額足額劃款。委托人參與金額以在推廣機(jī)構(gòu)填寫的并經(jīng)推廣機(jī)構(gòu)確認(rèn)的相關(guān)業(yè)務(wù)申請(qǐng)憑證為準(zhǔn)。如果委托人資金在規(guī)定時(shí)間內(nèi)未全額到賬,且到賬金額低于本集合計(jì)劃的參與下限,則參與申請(qǐng)不成功,其參與款項(xiàng)將被作為無效款項(xiàng)退回委托人賬戶。5、確認(rèn):管理人在T+1日對(duì)委托人的參與申請(qǐng)的有效性進(jìn)行確認(rèn),委托人可在T+2日(含該日通過管理人客戶服務(wù)電話或到辦理參與的網(wǎng)點(diǎn)查詢申請(qǐng)受理情況,并可向辦理參與的網(wǎng)點(diǎn)索要開戶確認(rèn)單、交易確認(rèn)單。委托人開戶與參與所需提交的文件與辦理的具體手續(xù)由管理人約定,請(qǐng)委托人參閱本集合計(jì)劃推廣公告。(十拒絕和暫停參與的規(guī)定本計(jì)劃出現(xiàn)以下情況之一時(shí),管理人可拒絕或暫停接受委托人的參與:1、不可抗力的原因?qū)е录嫌?jì)劃無法正常運(yùn)作;2、證券交易所在交易時(shí)間非正常停市;3、發(fā)生集合計(jì)劃合同規(guī)定的暫停集合計(jì)劃資產(chǎn)估值情況;4、本計(jì)劃達(dá)到目標(biāo)資產(chǎn)規(guī)模;5、法律、法規(guī)規(guī)定或中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的其他情形。六、集合計(jì)劃的成立(一集合計(jì)劃成立的條件和時(shí)間本集合計(jì)劃推廣期終止時(shí),若集合計(jì)劃參與金額不低于人民幣1億元(不含管理人自有資金參與部分,且委托人數(shù)不低于兩人,則本集合計(jì)劃可以宣告成立。推廣期內(nèi),若參與資金達(dá)到目標(biāo)規(guī)模,管理人提前結(jié)束發(fā)售,并于次日進(jìn)行公告,自公告日起不再接受參與申請(qǐng)。對(duì)推廣期內(nèi)的有效參與申請(qǐng)參照“額度分配、預(yù)約銷售”的原則給予重新確認(rèn),確認(rèn)份額不受參與最低限額的限制。未確認(rèn)部分的參與款項(xiàng),在推廣期結(jié)束后退還給投資者。本集合計(jì)劃成立前,委托人的參與資金必須存入中國(guó)證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)指定的專門資金賬戶。(二集合計(jì)劃設(shè)立失敗推廣期終止,委托人參與金額累計(jì)低于1億元(不含管理人自有資金參與部分或參與委托人少于兩人,或推廣期內(nèi)發(fā)生使本集合計(jì)劃無法設(shè)立的不可抗力,則本集合計(jì)劃設(shè)立失敗。本集合計(jì)劃不能成立時(shí),集合計(jì)劃管理人承擔(dān)全部推廣費(fèi)用,并將委托人參與資金加計(jì)銀行同期活期存款利息在推廣期結(jié)束后30天內(nèi)退還集合計(jì)劃委托人。七、投資理念與投資策略(一投資目標(biāo)基于資金安全性、流動(dòng)性的前提,充分挖掘投資對(duì)象的競(jìng)爭(zhēng)力優(yōu)勢(shì)和長(zhǎng)期增值潛力,分享中國(guó)經(jīng)濟(jì)的高速成長(zhǎng),以期獲得穩(wěn)定的中長(zhǎng)期資本投資收益,為委托人謀求穩(wěn)定的財(cái)富增值。(二集合計(jì)劃投資范圍和資產(chǎn)組合比例本計(jì)劃根據(jù)市場(chǎng)狀況對(duì)基金、股票、可轉(zhuǎn)換公司債券及一級(jí)市場(chǎng)投資品種等資產(chǎn)實(shí)行動(dòng)態(tài)配置,資產(chǎn)配置比例基本范圍為0-80%的基金、0-60%的股票、0-20%的可轉(zhuǎn)換公司債券、5-50%的現(xiàn)金類資產(chǎn)(用于申購(gòu)新股或投資高流動(dòng)性的短期金融工具。本集合計(jì)劃自投資運(yùn)作期開始之日起六個(gè)月內(nèi)使集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的投資組合比例符合上述資產(chǎn)組合設(shè)計(jì)的要求。因證券市場(chǎng)波動(dòng)、投資對(duì)象合并、集合計(jì)劃規(guī)模變動(dòng)等外部因素致使集合計(jì)劃的組合投資比例不符合上述規(guī)定的,管理人應(yīng)當(dāng)在十個(gè)工作日內(nèi)進(jìn)行調(diào)整。業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)=天相開放式基金指數(shù)×50%+上證綜指×35%+天相轉(zhuǎn)債指數(shù)×5%+銀行活期存款利率×10%(三投資理念實(shí)踐表明,價(jià)值投資和成長(zhǎng)投資在不同的市場(chǎng)環(huán)境中都存在各自發(fā)展周期,并呈現(xiàn)出一定的適應(yīng)性。本計(jì)劃將價(jià)值投資和成長(zhǎng)投資有機(jī)結(jié)合,努力克服單一風(fēng)格投資所帶來的局限性,并爭(zhēng)取長(zhǎng)期獲得主動(dòng)投資的超額收益。(四投資策略本計(jì)劃的投資策略分為兩個(gè)層次。第一個(gè)層次是資產(chǎn)配置策略,即集合計(jì)劃資產(chǎn)在開放式證券投資基金、股票、可轉(zhuǎn)換債券、現(xiàn)金類資產(chǎn)間的配置比例;第二個(gè)層次是開放式證券投資基金資產(chǎn)投資策略、股票類資產(chǎn)投資策略和可轉(zhuǎn)換債券投資策略。資產(chǎn)配置策略:本計(jì)劃采用均值方差最優(yōu)化框架下(MVO的資產(chǎn)配置模型進(jìn)行資產(chǎn)配置。通過對(duì)具有不同風(fēng)險(xiǎn)收益特征的類別資產(chǎn)進(jìn)行比例配置,進(jìn)而可對(duì)投資組合風(fēng)險(xiǎn)和收益進(jìn)行控制,并根據(jù)經(jīng)濟(jì)周期、市場(chǎng)趨勢(shì)進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整。股票資產(chǎn)投資策略:本計(jì)劃股票資產(chǎn)投資,基于成長(zhǎng)、價(jià)值平衡性的投資理念,在量化指標(biāo)分析基礎(chǔ)上嚴(yán)格選擇證券,積極構(gòu)建并持續(xù)優(yōu)化資產(chǎn)組合,結(jié)合嚴(yán)密的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控,不斷謀求超越業(yè)績(jī)基準(zhǔn)的穩(wěn)定回報(bào)。證券投資基金資產(chǎn)投資策略:本計(jì)劃基金資產(chǎn)投資,仍基于成長(zhǎng)、價(jià)值平衡性的投資理念構(gòu)建基金池,并持續(xù)進(jìn)行指標(biāo)體系的優(yōu)化和組合調(diào)整;并針對(duì)開放式基金凈值交易特征,在把握各種市場(chǎng)套利機(jī)會(huì)基礎(chǔ)上,通過策略性投資以獲取超額投資收益?？赊D(zhuǎn)債資產(chǎn)投資策略:本計(jì)劃基于成長(zhǎng)、價(jià)值平衡性的投資理念,通過對(duì)可轉(zhuǎn)債價(jià)值因子、成長(zhǎng)因子指標(biāo)量化,從風(fēng)險(xiǎn)可控角度進(jìn)行個(gè)券精選,以期獲得低風(fēng)險(xiǎn)、長(zhǎng)期穩(wěn)定的投資收益。(五計(jì)劃投資組合管理方法1、資產(chǎn)配置在確定本計(jì)劃各大類資產(chǎn)的投資范圍時(shí),本計(jì)劃管理人主要考慮以下幾個(gè)要素:市場(chǎng)趨勢(shì)不明顯階段,因基金的投資可充分分享眾多優(yōu)勢(shì)基金管理公司的專業(yè)化理財(cái)成果,其風(fēng)險(xiǎn)收益指標(biāo)優(yōu)于股票;可轉(zhuǎn)債作為一種混合型的金融衍生工具,同時(shí)具有債性和股性特征,風(fēng)險(xiǎn)收益指標(biāo)較佳。故在市場(chǎng)趨勢(shì)不明顯階段,增加證券投資基金和可轉(zhuǎn)債投資比例、降低股票投資比例,從而提高投資組合的風(fēng)險(xiǎn)收益指標(biāo)。市場(chǎng)趨勢(shì)上升階段,降低基金投資比例、增加股票投資比例,充分發(fā)揮股票投資靈活性,基于成長(zhǎng)、價(jià)值平衡性策略,充分挖掘價(jià)值低估、高成長(zhǎng)性個(gè)股投資,以獲取穩(wěn)定的超額投資收益;因可轉(zhuǎn)債標(biāo)的股票價(jià)格趨勢(shì)向上,重點(diǎn)關(guān)注價(jià)值因子分析,對(duì)價(jià)值低估的可轉(zhuǎn)債增大配置比例,獲取低風(fēng)險(xiǎn)投資收益。市場(chǎng)趨勢(shì)下降階段,由于目前證券市場(chǎng)上缺乏有效的衍生產(chǎn)品作為避險(xiǎn)工具,也不能賣空,本計(jì)劃將增加現(xiàn)金類資產(chǎn)的投資比重,以規(guī)避股票市場(chǎng)下跌的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。在計(jì)劃日常管理中,存在調(diào)整組合、申購(gòu)新股及應(yīng)付贖回的需要,因此正常情況下投資組合需保留少量現(xiàn)金。在實(shí)際管理過程中,本計(jì)劃管理人將依據(jù)市場(chǎng)的階段性變化,動(dòng)態(tài)調(diào)整四類資產(chǎn)的配置比例,其中現(xiàn)金類比例不低于5%。本計(jì)劃的資產(chǎn)類別配置范圍如下表所示:計(jì)劃資產(chǎn)類別配置表證券投資基金0%-80%股票0%-60%可轉(zhuǎn)債0%-20%現(xiàn)金類資產(chǎn)5%-50%2、股票資產(chǎn)投資(1選取價(jià)值/成長(zhǎng)因子本計(jì)劃通過財(cái)務(wù)指標(biāo)嚴(yán)格選股、定期調(diào)整投資組合。其次,投資策略的重點(diǎn)在于貫徹價(jià)值與成長(zhǎng)性能平衡,同步執(zhí)行價(jià)值與成長(zhǎng)選股策略,兼顧價(jià)值與成長(zhǎng)型股票,可以較好控制組合市場(chǎng)適應(yīng)性,一定程度上能夠排除對(duì)景氣誤判概率,以求多空環(huán)境中都能創(chuàng)造主動(dòng)管理回報(bào)。最后,依據(jù)市場(chǎng)景氣循環(huán)及相關(guān)環(huán)境變化,投資管理人將動(dòng)態(tài)檢視下圖中價(jià)值因子與成長(zhǎng)因子的有效性,在嚴(yán)謹(jǐn)量化分析基礎(chǔ)上,予以進(jìn)行適度調(diào)整。(2計(jì)算股票風(fēng)格等級(jí)為合理辨別上市公司價(jià)值和成長(zhǎng)特征,本計(jì)劃根據(jù)現(xiàn)代統(tǒng)計(jì)學(xué)的基本理論,將各風(fēng)格因子進(jìn)行數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)化。經(jīng)過科學(xué)計(jì)算后,最終得到每一只股票的風(fēng)格等級(jí)。本計(jì)劃將最具價(jià)值特征的股票風(fēng)格等級(jí)定為0,最具成長(zhǎng)特征的股票風(fēng)格等級(jí)定為100,所有排名被分別分配到各風(fēng)格值中。具體流程見下圖。每家上市公司的價(jià)值和成長(zhǎng)因子都配有一個(gè)風(fēng)格排名,用其確定價(jià)值和成長(zhǎng)因子排名。獲得價(jià)值和成長(zhǎng)因子序列后,個(gè)股的總體風(fēng)格排名經(jīng)過算術(shù)平均后即得出。這樣,依據(jù)個(gè)股價(jià)值與成長(zhǎng)屬性的排序篩選股票,并進(jìn)而形成相對(duì)均衡的風(fēng)格類資產(chǎn)組合,即二級(jí)股票池。(3核心股票池構(gòu)建本計(jì)劃股票投資強(qiáng)調(diào)將定量的股票篩選和定性的公司研究有機(jī)結(jié)合,并實(shí)時(shí)應(yīng)用風(fēng)險(xiǎn)控制手段進(jìn)行組合調(diào)整。深入的公司研究和分析是發(fā)掘這些價(jià)值被低估的成長(zhǎng)性股票的核心,通過定性的分析和定量的篩選,得出對(duì)公司未來盈利成長(zhǎng)的潛力、質(zhì)量以及持續(xù)性的評(píng)價(jià),從而發(fā)掘出價(jià)值被市場(chǎng)低估并具有良好成長(zhǎng)性的股票。本計(jì)劃對(duì)公司治理結(jié)構(gòu)的考核主要包括一系列定性的指標(biāo),如監(jiān)督和制衡機(jī)制是否有效,激勵(lì)機(jī)制是否合理,公司管理層是否具有良好的誠(chéng)信度等等。2-1-24本計(jì)劃在對(duì)公司核心競(jìng)爭(zhēng)力的考核上,主要關(guān)注的指標(biāo)包括公司的管理能力、產(chǎn)品/市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力、市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)、品牌和商譽(yù)、創(chuàng)新能力、核心技術(shù)、政策環(huán)境等。本計(jì)劃在對(duì)公司盈利能力的考核上,除一般的盈利及盈利增長(zhǎng)指標(biāo)之外,還加入了控制企業(yè)盈利增長(zhǎng)質(zhì)量的指標(biāo),如ROIC–WACC、EVA等,來挑選具有優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)特征的上市公司股票。(4一級(jí)市場(chǎng)股票投資在條件許可的情況下,管理人將積極參加初步詢價(jià),通過參與路演、分析保薦機(jī)構(gòu)提供的投資價(jià)值研究報(bào)告等方式,在確定發(fā)行價(jià)格區(qū)間的過程中深入了解公司的投資價(jià)值及成長(zhǎng)性,并據(jù)此進(jìn)行投資決策。股票一級(jí)市場(chǎng)投資的選擇標(biāo)準(zhǔn):a、上市公司所在行業(yè)發(fā)展前景廣闊,或具備一定的國(guó)際比較優(yōu)勢(shì),年復(fù)合增長(zhǎng)率高于GDP增長(zhǎng)率;b、IPO公司在所屬行業(yè)中居于優(yōu)勢(shì)地位、或擁有特殊的技術(shù)、資源等,即較之于一般公司擁有自身的核心競(jìng)爭(zhēng)力;c、募集資金后有望實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展,預(yù)期次年的EPS增長(zhǎng)率能夠達(dá)到10%以上;d、公司經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健、管理體制透明、信息披露及時(shí)準(zhǔn)確;e、預(yù)期投資收益率達(dá)6%〔此為年化后的絕對(duì)回報(bào):IPO年化收益=中簽率*首日漲幅*365/(申購(gòu)資金占用天數(shù)*100%〕。集合計(jì)劃資產(chǎn)不刻意追求在股票上市后的長(zhǎng)期持有,以此獲取收益。一般情況下,獲配的股票在上市鎖定期結(jié)束后,如果股票價(jià)格處于合理估值范圍內(nèi),將擇2-1-25機(jī)賣出。但對(duì)于公司基本面良好、成長(zhǎng)性較高的上市公司或者價(jià)格低于合理估值的上市公司,管理人將戰(zhàn)略性持有,以獲取長(zhǎng)期收益。3、開放式證券投資基金投資(1價(jià)值因子/成長(zhǎng)因子-篩選首先,基于價(jià)值、成長(zhǎng)平衡性投資理念,通過對(duì)單只基金的價(jià)值因子、成長(zhǎng)因子分別進(jìn)行指標(biāo)量化,即為“平安基金評(píng)估系統(tǒng)”的指標(biāo)構(gòu)成;其次,嚴(yán)格按照上述指標(biāo)篩選構(gòu)建“一級(jí)基金池”;最后,根據(jù)市場(chǎng)周期的不同階段及相關(guān)市場(chǎng)環(huán)境的變化,投資經(jīng)理不定期對(duì)價(jià)值因子/成長(zhǎng)因子指標(biāo)的有效性進(jìn)行評(píng)估,在此基礎(chǔ)上進(jìn)行數(shù)據(jù)更新。(2價(jià)值因子/成長(zhǎng)因子-過濾對(duì)于凈值增長(zhǎng)率、詹森指數(shù)、夏普指數(shù)、特雷諾指數(shù)等業(yè)績(jī)度量指標(biāo),較高指標(biāo)值表明基金較好的歷史投資業(yè)績(jī);業(yè)績(jī)分解指標(biāo),如T-M模型中的pα指標(biāo),若pα>0,表明基金經(jīng)理具備選股能力,pα值越大則表明基金經(jīng)理的選股能力越強(qiáng);以及基金分紅能力指標(biāo)、基金重倉(cāng)個(gè)股的分析、跟蹤等,投資經(jīng)理基于“平安基金評(píng)估系統(tǒng)”分析,對(duì)各指標(biāo)權(quán)重進(jìn)行動(dòng)態(tài)賦值,通過數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)化計(jì)算,構(gòu)建二級(jí)基金池。2-1-26(3核心基金池構(gòu)建/新基金認(rèn)購(gòu)本計(jì)劃基金投資同樣強(qiáng)調(diào)將定量的基金篩選和定性的基金研究有機(jī)結(jié)合,并實(shí)時(shí)應(yīng)用風(fēng)險(xiǎn)控制手段進(jìn)行組合調(diào)整。證券投資基金的投資管理人,即基金管理公司和基金經(jīng)理是影響基金投資業(yè)績(jī)的一個(gè)重要因素,因此對(duì)其的定性分析是構(gòu)建核心基金池的關(guān)鍵因素之一;此外,第三方的基金評(píng)級(jí)結(jié)果,如晨星基金評(píng)級(jí)等,也有利于輔助我們對(duì)基金進(jìn)行深入分析。通過上述分析,以期挖掘出凈值增長(zhǎng)潛力大的基金。對(duì)于新基金認(rèn)購(gòu),主要基于上圖定性分析系統(tǒng),包括基金管理人能力、基金產(chǎn)品投資理念、投資策略的分析評(píng)價(jià)。2-1-27(4策略性投資基于開放式證券投資基金的凈值交易特征,針對(duì)市場(chǎng)存在的各種套利機(jī)會(huì),輔以策略性投資策略,在把握各種市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)的基礎(chǔ)上,通過策略性投資以獲取超額投資收益,重點(diǎn)關(guān)注“交易型”和“創(chuàng)新型”投資機(jī)會(huì)。“交易型”投資機(jī)會(huì)包括:市場(chǎng)趨勢(shì)變化帶來的投資機(jī)會(huì)、市場(chǎng)異常波動(dòng)帶來的投資機(jī)會(huì)、股票異常波動(dòng)帶來的投資機(jī)會(huì)等,通過精選指數(shù)型基金的投資、ETF套利、高股票配置比例基金的投資獲取超額投資收益?！皠?chuàng)新型”投資機(jī)會(huì)包括:產(chǎn)品創(chuàng)新帶來的投資機(jī)會(huì)、制度創(chuàng)新帶來的投資機(jī)會(huì)等,通過對(duì)基金重倉(cāng)個(gè)股、新發(fā)行的創(chuàng)新型新基金等投資機(jī)會(huì)的把握、投資,以獲取超額投資收益。4、可轉(zhuǎn)換債券投資(1價(jià)值因子(V可轉(zhuǎn)換債券作為一種混合型的金融衍生工具,同時(shí)具有債性和股性特征,“債券溢價(jià)率”反映了可轉(zhuǎn)債的債券價(jià)值,而“轉(zhuǎn)換溢價(jià)率”則在較大程度上反映了可轉(zhuǎn)債的股票價(jià)值?！熬仃嚪謪^(qū)可轉(zhuǎn)債投資方法”,即將可轉(zhuǎn)債的“債券溢價(jià)率”和“轉(zhuǎn)換溢價(jià)率”分別表征為矩陣維度,采用分區(qū)方法分析可轉(zhuǎn)債投資價(jià)值。a、債券溢價(jià)率Yb債券溢價(jià)率Yb=PbPb轉(zhuǎn)債價(jià)格-債券溢價(jià)率越小,則可轉(zhuǎn)債的風(fēng)險(xiǎn)也越小。在債券溢價(jià)率為0時(shí),乃無風(fēng)險(xiǎn)投資;若出現(xiàn)負(fù)值時(shí),則投資轉(zhuǎn)債的收益率肯定高于債券的票面利率。b、轉(zhuǎn)換溢價(jià)率Ys轉(zhuǎn)換溢價(jià)率Ys=轉(zhuǎn)股價(jià)格-轉(zhuǎn)股價(jià)格轉(zhuǎn)股比例轉(zhuǎn)債價(jià)格轉(zhuǎn)換溢價(jià)率指標(biāo)可以衡量可轉(zhuǎn)債的股性,即跟隨股票上漲而隨之上漲的潛力或敏感度。該指標(biāo)負(fù)值越大,折股成本與市價(jià)的價(jià)差越大,轉(zhuǎn)股收益就越高;相反,該指標(biāo)正值越大,則轉(zhuǎn)股虧損就越高。c、矩陣分區(qū)可轉(zhuǎn)債投資策略第Ⅰ區(qū)的轉(zhuǎn)債處于債券和股票的混合價(jià)值區(qū)域,投資者既可能轉(zhuǎn)股也可能持有債券。可轉(zhuǎn)債價(jià)值的主要影響因素是利率和股價(jià),該區(qū)轉(zhuǎn)債品種既具有安全性又具有進(jìn)攻性潛力,不論在股市低迷或強(qiáng)勢(shì)時(shí)期均進(jìn)行優(yōu)先配置。第Ⅱ區(qū)的轉(zhuǎn)債處于相對(duì)債性較弱、股性較強(qiáng)的區(qū)段,影響轉(zhuǎn)債投資價(jià)值最重要的因素是股價(jià)和股價(jià)波動(dòng)率,所以在轉(zhuǎn)債投資品種選擇時(shí)重點(diǎn)關(guān)注基本面情況。第Ⅲ區(qū)的轉(zhuǎn)債處于具有高的轉(zhuǎn)換溢價(jià)率和低的債券價(jià)值溢價(jià)率區(qū)段,可轉(zhuǎn)債持有者缺乏轉(zhuǎn)換意愿,轉(zhuǎn)債處于一個(gè)純債券階段。在配置該區(qū)可轉(zhuǎn)債時(shí),重點(diǎn)關(guān)注其回售條款和向下修正轉(zhuǎn)股價(jià)的可能性。在回售條款與向下修正股價(jià)兩者中,發(fā)行公司往往選擇后者,故重點(diǎn)關(guān)注其轉(zhuǎn)股價(jià)修正的可能性。(2成長(zhǎng)因子(G可轉(zhuǎn)債的成長(zhǎng)因子分析,關(guān)鍵在于其標(biāo)的股票的分析。外延式增長(zhǎng)企業(yè),盈利增長(zhǎng)存在波動(dòng)性;依靠自身競(jìng)爭(zhēng)力,持續(xù)提升業(yè)績(jī)的企業(yè)最有價(jià)值。故成長(zhǎng)因子分析的重點(diǎn)對(duì)象,即價(jià)值矩陣圖中“發(fā)電廠”類型的公司。2-1-28“發(fā)電廠”型公司的競(jìng)爭(zhēng)力來源于:技術(shù)提升帶來的高質(zhì)量產(chǎn)品、管理提升、成本控制、稅收改革、M&A、品牌和土地的價(jià)值;同時(shí),可從收入增長(zhǎng)率、利潤(rùn)增長(zhǎng)率進(jìn)行量化分析。(3構(gòu)建可轉(zhuǎn)債池本集合計(jì)劃可轉(zhuǎn)債投資重點(diǎn)分析價(jià)值因子、成長(zhǎng)因子,根據(jù)投資目標(biāo)對(duì)各指標(biāo)賦值并構(gòu)建可轉(zhuǎn)債核心池。(4一級(jí)市場(chǎng)可轉(zhuǎn)債投資一級(jí)市場(chǎng)可轉(zhuǎn)債的投資目標(biāo)在于獲取較低風(fēng)險(xiǎn)的溢價(jià)收益,投資標(biāo)的的選擇標(biāo)準(zhǔn)為:a、上市公司所在行業(yè)發(fā)展前景廣闊,或具備一定的國(guó)際比較優(yōu)勢(shì),年復(fù)合增長(zhǎng)率高于GDP增長(zhǎng)率;b、在所屬行業(yè)中居于優(yōu)勢(shì)地位、或擁有特殊的技術(shù)、資源等,即較之于一般公司擁有自身的核心競(jìng)爭(zhēng)力;c、募集資金后有望實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展,預(yù)期次年的EPS增長(zhǎng)率能夠達(dá)到10%以上;d、公司經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健、管理體制透明、信息披露及時(shí)準(zhǔn)確。八、投資決策與風(fēng)險(xiǎn)控制(一決策依據(jù)1、國(guó)家有關(guān)法律、法規(guī)和本計(jì)劃合同的有關(guān)規(guī)定。2、宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展態(tài)勢(shì)、微觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行環(huán)境和證券市場(chǎng)走勢(shì)。3、投資對(duì)象收益和風(fēng)險(xiǎn)的配比關(guān)系。本計(jì)劃在衡量投資對(duì)象的收益與風(fēng)險(xiǎn)之間的配比關(guān)系時(shí),以力爭(zhēng)集合計(jì)劃的資產(chǎn)安全為重要衡量標(biāo)準(zhǔn),在此基礎(chǔ)上爭(zhēng)取較高的收益。(二投資程序嚴(yán)格、明確的投資流程是本集合計(jì)劃控制投資風(fēng)險(xiǎn),進(jìn)行組合投資的制度保障。本計(jì)劃采取資產(chǎn)管理投資決策委員會(huì)與資產(chǎn)管理事業(yè)部總經(jīng)理領(lǐng)導(dǎo)下的投資經(jīng)理負(fù)責(zé)制。1.決策機(jī)構(gòu)(1管理人資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)行分級(jí)決策制度。公司總經(jīng)理下設(shè)資產(chǎn)管理投資決策委員會(huì),資產(chǎn)管理投資決策委員會(huì)是資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的決策機(jī)構(gòu)。資產(chǎn)管理事業(yè)部是公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的專設(shè)部門,資產(chǎn)管理事業(yè)部設(shè)部門負(fù)責(zé)人、投資決策小組、內(nèi)控協(xié)調(diào)人及股票(基金、債券投資經(jīng)理崗。(2資產(chǎn)管理事業(yè)部投資決策小組、股票(基金、債券投資經(jīng)理崗對(duì)資產(chǎn)管理事業(yè)部負(fù)責(zé)人負(fù)責(zé)。資產(chǎn)管理事業(yè)部負(fù)責(zé)人主要工作職責(zé)為審議投資決策小組、投資經(jīng)理提交的投資方案并在權(quán)限范圍內(nèi)進(jìn)行決策以及其它應(yīng)由資產(chǎn)管理事業(yè)部負(fù)責(zé)人決策的事項(xiàng)。(3資產(chǎn)管理事業(yè)部投資決策小組以定期會(huì)議形式開展工作,如遇特殊情況可臨時(shí)召開會(huì)議。(4投資計(jì)劃經(jīng)部門負(fù)責(zé)人通過,即形成決策意見。2.決策程序公司資產(chǎn)管理投資決策委員會(huì)負(fù)責(zé)制定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的投資原則和投資政策。資產(chǎn)管理事業(yè)部根據(jù)投資原則和投資政策,確定集合計(jì)劃具體投資規(guī)劃,報(bào)資產(chǎn)管理投資決策委員會(huì)審核批準(zhǔn)。資產(chǎn)管理事業(yè)部集合計(jì)劃投資經(jīng)理根據(jù)已經(jīng)批準(zhǔn)的集合計(jì)劃投資規(guī)劃,按照集合計(jì)劃的合同要求,結(jié)合相關(guān)調(diào)研成果,制定投資計(jì)劃,通過內(nèi)控協(xié)調(diào)人風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估后,報(bào)資產(chǎn)管理事業(yè)部投資決策小組審議,經(jīng)部門負(fù)責(zé)人批準(zhǔn)執(zhí)行。(三風(fēng)險(xiǎn)控制原則1、合規(guī)性原則:計(jì)劃的投資范圍和比例嚴(yán)格遵守國(guó)家相關(guān)法律法規(guī)、行業(yè)規(guī)章和有關(guān)監(jiān)管規(guī)定。2、全面性原則:風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)是全方位、全過程的,覆蓋計(jì)劃的資金運(yùn)用的決策、執(zhí)行、監(jiān)督、反饋等各項(xiàng)業(yè)務(wù)和各個(gè)投資操作環(huán)節(jié)。3、獨(dú)立性原則:公司風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)、稽核部、風(fēng)險(xiǎn)管理部應(yīng)保持高度的獨(dú)立性和權(quán)威性,其工作不受任何外界因素干擾。4、相互制約原則:計(jì)劃的組織模式應(yīng)遵循“共生共存、互為制約”的原則,建立不同部門和崗位之間的制衡機(jī)制,消除風(fēng)險(xiǎn)管理的盲點(diǎn)。5、審慎性原則:風(fēng)險(xiǎn)管理的核心是有效防范各種風(fēng)險(xiǎn),所以內(nèi)部各項(xiàng)管理制度和投資指引的制訂都以防范和化解風(fēng)險(xiǎn)、審慎管理為出發(fā)點(diǎn)。6、有效性原則:公司所有員工都應(yīng)在相關(guān)國(guó)家法律法規(guī)、監(jiān)管部門規(guī)章和公司制度的范圍內(nèi)進(jìn)行投資運(yùn)作,任何管理人員和員工都不擁有超越制度或違反規(guī)章的權(quán)力。7、適時(shí)性原則:風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)根據(jù)國(guó)家法律、法規(guī)、政策、公司制度、投資策略的改變而及時(shí)進(jìn)行更新、補(bǔ)充和調(diào)整,使其適應(yīng)市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì)和最新的法律法規(guī)要求。8、防火墻原則:計(jì)劃與公司其他資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、自營(yíng)業(yè)務(wù)在空間上和制度上適當(dāng)分離,以達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)防范的目的。因業(yè)務(wù)需要知悉內(nèi)幕信息的人員,與公司簽訂保密協(xié)議。9、定量相結(jié)合原則:在風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、計(jì)量和控制過程中采用定性與定量相結(jié)合的辦法,界定風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì)、范圍、標(biāo)準(zhǔn),測(cè)算風(fēng)險(xiǎn)的概率、損失率、權(quán)重,以建立完備的風(fēng)險(xiǎn)管理體系,使各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)管理手段具科學(xué)性、客觀性、操作性。(四風(fēng)險(xiǎn)管理體系管理人專設(shè)合規(guī)總監(jiān),統(tǒng)一負(fù)責(zé)公司整體運(yùn)營(yíng)的合規(guī)性?？偨?jīng)理下設(shè)風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)、風(fēng)險(xiǎn)管理部、各事業(yè)部?jī)?nèi)控協(xié)調(diào)人、各營(yíng)業(yè)部風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理的四級(jí)風(fēng)險(xiǎn)管理體系,負(fù)責(zé)對(duì)各項(xiàng)業(yè)務(wù)的事前和事中風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行統(tǒng)一識(shí)別、評(píng)估、控制和管理。1、風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)負(fù)責(zé)制定公司風(fēng)險(xiǎn)管理政策和重大事項(xiàng)的風(fēng)險(xiǎn)決策。2、風(fēng)險(xiǎn)管理部作為專職風(fēng)險(xiǎn)管理部門,獨(dú)立于其他業(yè)務(wù)部門之外,專門負(fù)責(zé)事前、事中的風(fēng)險(xiǎn)控制,并對(duì)公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)履行集中監(jiān)控的職能。3、各事業(yè)部、營(yíng)業(yè)部及中臺(tái)職能部門設(shè)立內(nèi)控協(xié)調(diào)人或風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理,履行本部門業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理職能。4、各中臺(tái)職能部門為前臺(tái)業(yè)務(wù)提供支持的同時(shí),通過管理制度和業(yè)務(wù)流程對(duì)業(yè)務(wù)部門進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控。5、稽核監(jiān)察部是獨(dú)立的事后風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控部門,負(fù)責(zé)對(duì)公司各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)、管理活動(dòng)進(jìn)行審計(jì),對(duì)發(fā)現(xiàn)的問題提出處理和處罰的建議。(五風(fēng)險(xiǎn)管理的組織架構(gòu)管理人對(duì)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的風(fēng)險(xiǎn)控制按照矩陣式管理:1、公司設(shè)立獨(dú)立的合規(guī)部,負(fù)責(zé)對(duì)計(jì)劃的合規(guī)性進(jìn)行審核,對(duì)計(jì)劃的業(yè)務(wù)制度進(jìn)行評(píng)審。2、以資產(chǎn)管理事業(yè)部為業(yè)務(wù)前臺(tái),計(jì)劃財(cái)務(wù)部、資金清算部為業(yè)務(wù)中臺(tái),研究所、信息技術(shù)部、人力資源部為業(yè)務(wù)后臺(tái),對(duì)集合計(jì)劃業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)了資金調(diào)撥清算與資金運(yùn)作相分離;投資決策、交易和資產(chǎn)托管、估值相分離。各部門之間相互制衡、相互協(xié)調(diào)保證了集合計(jì)劃的資產(chǎn)安全完整。3、在風(fēng)險(xiǎn)管理具體實(shí)施上,按照風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)——風(fēng)險(xiǎn)管理部——資產(chǎn)管理事業(yè)部?jī)?nèi)控協(xié)調(diào)人的架構(gòu)運(yùn)行。風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)負(fù)責(zé)制定計(jì)劃的風(fēng)險(xiǎn)管理政策和計(jì)劃的風(fēng)險(xiǎn)限額。風(fēng)險(xiǎn)管理部根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)制定的風(fēng)險(xiǎn)管理政策,制定相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理制度,對(duì)計(jì)劃進(jìn)行監(jiān)督和監(jiān)控,對(duì)計(jì)劃定期出具風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估報(bào)告。資產(chǎn)管理事業(yè)部?jī)?nèi)控協(xié)調(diào)人負(fù)責(zé)對(duì)本部計(jì)劃的業(yè)務(wù)制度流程進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估,檢查計(jì)劃的制度和流程的執(zhí)行情況,監(jiān)督計(jì)劃的日常運(yùn)作,對(duì)監(jiān)控中發(fā)現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)事件進(jìn)行分析說明并協(xié)助處理風(fēng)險(xiǎn)事件。4、稽核部門根據(jù)合規(guī)總監(jiān)的要求,或風(fēng)險(xiǎn)管理部等其他部門的要求,獨(dú)立的對(duì)集合計(jì)劃實(shí)施專項(xiàng)檢查、審計(jì)。5、風(fēng)險(xiǎn)管理流程:說明為風(fēng)控線;為審計(jì)線。平安證券有限責(zé)任公司風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)圖:(六管理人的風(fēng)險(xiǎn)控制制度管理人制定了一系列專門的風(fēng)險(xiǎn)控制制度,主要包括:董事會(huì)層面的《董事會(huì)審計(jì)委員會(huì)議事規(guī)則》和《董事會(huì)風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)議事規(guī)則》;公司風(fēng)險(xiǎn)管理層面的《風(fēng)險(xiǎn)管理暫行辦法》和《內(nèi)控協(xié)調(diào)人管理辦法》;以及集合計(jì)劃運(yùn)作的具體部門層面的《利益沖突防范和風(fēng)險(xiǎn)控制制度》和《平安證券資產(chǎn)管理事業(yè)部?jī)?nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制制度》等制度。與風(fēng)險(xiǎn)控制相關(guān)的其他制度:1、投資管理制度資產(chǎn)業(yè)務(wù)管理投資決策管理系統(tǒng)權(quán)限管理備選庫(kù)的管理分散比例規(guī)則2、相關(guān)的公司風(fēng)險(xiǎn)控制制度(1稽核制度稽核部制定有公司《稽核制度》、《違規(guī)提示、制止制度》、《稽核監(jiān)督整改制度》和《領(lǐng)導(dǎo)干部離任稽核》等制度。(2財(cái)務(wù)結(jié)算控制制度計(jì)劃財(cái)務(wù)部和資金清算部制定了《會(huì)計(jì)制度》、《費(fèi)用管理辦法》、《資金管理辦法》和《客戶資金結(jié)算管理辦法》、《清算管理辦法》、《網(wǎng)上銀行使用管理辦法》、《清算業(yè)務(wù)系統(tǒng)權(quán)限管理辦法》等制度保證集合計(jì)劃資產(chǎn)的安全。(3技術(shù)系統(tǒng)控制制度信息技術(shù)部門建立了《電腦數(shù)據(jù)管理辦法》、《業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)備份管理辦法》、《網(wǎng)絡(luò)用戶權(quán)限管理規(guī)定》、《賬號(hào)密碼安全規(guī)范》等制度,保證系統(tǒng)運(yùn)行的安全可靠。(4人力資源管理制度人力資源部制定了《績(jī)效管理制度》、《招聘管理辦法》、《干部晉升管理辦法》、《強(qiáng)制休假制度》等系列制度保證人員的穩(wěn)定、素質(zhì)和激勵(lì)措施。投資決策流程投資審批流程集中交易制度實(shí)時(shí)監(jiān)控系統(tǒng)交易授權(quán)制度集中清算交割資金集中管理風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估計(jì)量績(jī)效評(píng)估制度風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告制度內(nèi)部稽核制度(七風(fēng)險(xiǎn)控制流程1、建立風(fēng)險(xiǎn)控制環(huán)境。具體包括制定風(fēng)險(xiǎn)控制戰(zhàn)略、目標(biāo),設(shè)置相應(yīng)的組織機(jī)構(gòu),包括風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)、資產(chǎn)管理投資決策委員會(huì)等,并配備相應(yīng)的人力資源與技術(shù)系統(tǒng),設(shè)定風(fēng)險(xiǎn)控制的時(shí)間范圍與空間范圍等內(nèi)容。2、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別:針對(duì)計(jì)劃的各風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)進(jìn)行定性分析,給出計(jì)劃可能存在的風(fēng)險(xiǎn)以明確的說明,以及這些風(fēng)險(xiǎn)為什么會(huì)存在,并對(duì)存在的原因進(jìn)行分析。3、風(fēng)險(xiǎn)分析:檢查現(xiàn)有的控制措施,分析風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性及其引起的后果。4、風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量:對(duì)計(jì)劃存在的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)進(jìn)行量化,既有定性的手段,也有定量的手段。定性的度量是把風(fēng)險(xiǎn)水平劃分為若干級(jí)別,每一種風(fēng)險(xiǎn)按其發(fā)生的可能性與后果的嚴(yán)重程度分別進(jìn)入相應(yīng)的級(jí)別。定量的方法則是設(shè)計(jì)與運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)與模型,量化風(fēng)險(xiǎn)。5、風(fēng)險(xiǎn)處理:包括重大突發(fā)事件的處理,也包括日常風(fēng)險(xiǎn)的處理,基本策略有拒絕風(fēng)險(xiǎn)、轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)、降低風(fēng)險(xiǎn)、接受風(fēng)險(xiǎn)。6、風(fēng)險(xiǎn)檢查與監(jiān)控:通過專項(xiàng)檢查或利用技術(shù)手段對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行持續(xù)、動(dòng)態(tài)的跟蹤與監(jiān)視。7、風(fēng)險(xiǎn)溝通與建議:建立風(fēng)險(xiǎn)控制的信息報(bào)告機(jī)制,使風(fēng)險(xiǎn)控制的信息能指導(dǎo)業(yè)務(wù)發(fā)展,也使風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與度量更趨合理。九、投資限制為維護(hù)集合計(jì)劃委托人的合法權(quán)益,本集合計(jì)劃禁止從事下列投資行為:1、將集合計(jì)劃資產(chǎn)中的證券用于回購(gòu);2、將集合計(jì)劃資產(chǎn)用于資金拆借、貸款、抵押融資或者對(duì)外擔(dān)保等用途;3、將集合計(jì)劃資產(chǎn)用于可能承擔(dān)無限責(zé)任的投資;4、將集合計(jì)劃資產(chǎn)投資于一只基金超過集合計(jì)劃資產(chǎn)凈值的10%;5、將集合計(jì)劃資產(chǎn)投資于一家公司發(fā)行的基金超過集合計(jì)劃資產(chǎn)凈值的25%;6、將集合計(jì)劃資產(chǎn)投資于一只基金,按證券面值計(jì),超過該基金發(fā)行總量的10%;7、將集合計(jì)劃資產(chǎn)投資于一家公司發(fā)行的證券(不含基金超過集合計(jì)劃資產(chǎn)凈值的10%;8、將集合計(jì)劃資產(chǎn)投資于一家公司發(fā)行的證券(不含基金,按證券面值計(jì),超過該證券發(fā)行總量的10%;9、將集合計(jì)劃資產(chǎn)用于參與有鎖定期的IPO投資超過集合計(jì)劃資產(chǎn)凈值的25%;10、將集合計(jì)劃資產(chǎn)投資于定向募集品種超過集合計(jì)劃資產(chǎn)凈值的5%;11、將集合計(jì)劃的資產(chǎn)投資于管理人、資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)及與管理人、托管機(jī)構(gòu)有關(guān)聯(lián)方關(guān)系的公司發(fā)行的基金及其它有價(jià)證券的資金超過集合計(jì)劃資產(chǎn)凈值的3%;12、將集合計(jì)劃的資產(chǎn)投資于管理人擔(dān)任保薦機(jī)構(gòu)(主承銷商的股票或者其他證券,按證券面值計(jì)算,超過集合計(jì)劃資產(chǎn)凈值的7%;13、將集合計(jì)劃的資產(chǎn)投資的證券,平均變現(xiàn)時(shí)間大于5天的證券市值超過集合計(jì)劃資產(chǎn)凈值的30%。14、證券法規(guī)規(guī)定禁止從事的其他行為。十、集合計(jì)劃的資產(chǎn)(一集合計(jì)劃資產(chǎn)的構(gòu)成本集合計(jì)劃的資產(chǎn)包括用集合計(jì)劃資金購(gòu)買的各種有價(jià)證券、銀行存款本息及其他投資,其主要構(gòu)成包括銀行存款及其應(yīng)計(jì)利息,清算備付金及其應(yīng)計(jì)利息,根據(jù)有關(guān)規(guī)定繳納的保證金,應(yīng)收證券交易清算款,應(yīng)收參與款,票據(jù)投資及其應(yīng)計(jì)利息,債券投資及其應(yīng)計(jì)利息,股票投資及其分紅,基金投資及其分紅,其他資產(chǎn)等。(二集合計(jì)劃的賬戶本集合計(jì)劃以“平安年年紅1號(hào)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃”的名義開立集合計(jì)劃專用銀行存款賬戶,以管理人、托管人和集合資產(chǎn)管理計(jì)劃聯(lián)名開立“平安證券—農(nóng)業(yè)銀行—平安年年紅1號(hào)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃”證券賬戶,與集合計(jì)劃管理人和集合計(jì)劃托管人、集合計(jì)劃推廣機(jī)構(gòu)自有的資產(chǎn)賬戶以及其他集合計(jì)劃資產(chǎn)賬戶相獨(dú)立。注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)為集合計(jì)劃的每一位委托人建立委托人賬戶,記錄其全部持有的本集合計(jì)劃份額及其變動(dòng)情況;推廣機(jī)構(gòu)為集合計(jì)劃的每一位委托人建立集合計(jì)劃交易賬戶,記錄委托人通過該推廣機(jī)構(gòu)買賣本集合計(jì)劃份額的變動(dòng)及結(jié)余情況。(三集合計(jì)劃資產(chǎn)的處分集合資產(chǎn)管理計(jì)劃資產(chǎn)獨(dú)立于計(jì)劃管理人或者托管機(jī)構(gòu)的自有資產(chǎn),計(jì)劃管理人、托管機(jī)構(gòu)不得將集合資產(chǎn)管理計(jì)劃資產(chǎn)歸入其自有資產(chǎn)。計(jì)劃管理人、托管機(jī)構(gòu)破產(chǎn)或清算時(shí),集合資產(chǎn)管理計(jì)劃資產(chǎn)不屬于破產(chǎn)或清算財(cái)產(chǎn)。非因集合資產(chǎn)管理計(jì)劃本身承擔(dān)的債務(wù),不得對(duì)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃資產(chǎn)進(jìn)行查封、凍結(jié)、扣劃、強(qiáng)制執(zhí)行。十一、集合計(jì)劃的資產(chǎn)估值(一資產(chǎn)總值本集合計(jì)劃投資所形成的各類有價(jià)證券、銀行存款本息及其他資產(chǎn)的價(jià)值總和。(二資產(chǎn)凈值集合計(jì)劃資產(chǎn)凈值是指本集合計(jì)劃資產(chǎn)總值減去負(fù)債后的凈資產(chǎn)值。集合計(jì)劃單位凈值的計(jì)算精確到0.0001元,小數(shù)點(diǎn)后第五位四舍五入。國(guó)家另有規(guī)定的,從其規(guī)定。(三估值目的本集合計(jì)劃資產(chǎn)計(jì)價(jià)的目的是客觀、準(zhǔn)確地反映集合計(jì)劃資產(chǎn)的價(jià)值。(四估值對(duì)象運(yùn)用集合計(jì)劃資產(chǎn)所購(gòu)買的一切有價(jià)證券、銀行存款及其他資產(chǎn)。(五估值日本集合計(jì)劃的估值日為相關(guān)的證券交易場(chǎng)所的正常工作日。(六估值方法1、上市流通的有價(jià)證券以估值日證券交易所掛牌的該證券收盤價(jià)估值,該日無交易的,以最近一日收盤價(jià)計(jì)算;2、未上市的屬于配股或增發(fā)的股票以估值日證券交易所提供的同一股票的收盤價(jià)估值,該日無交易的,以最近一日收盤價(jià)計(jì)算;3、未上市的屬于首次公開發(fā)行的股票、債券以其成本價(jià)計(jì)算;4、配股權(quán)證,從配股除權(quán)日起到配股確認(rèn)日止,按收盤價(jià)高于配股價(jià)的差額估值;如果收盤價(jià)低于配股價(jià),則估值增值額為零;5、在銀行間同業(yè)市場(chǎng)交易的債券按不含息成本與市價(jià)孰低法估值。不含息成本是指取得債券成本(不含應(yīng)計(jì)利息,市價(jià)是指銀行間同業(yè)市場(chǎng)公布的加權(quán)平均價(jià),如果該日沒有交易的品種,以最近一日的市場(chǎng)平均價(jià)為基準(zhǔn);如該債券長(zhǎng)期沒有交易或交易異常,按第6條處理;6、如有確鑿證據(jù)表明按前述辦法進(jìn)行估值不能客觀反映其公允價(jià)值,本集合計(jì)劃的管理人在綜合考慮市場(chǎng)成交價(jià)、市場(chǎng)報(bào)價(jià)、流動(dòng)性、收益率曲線等多種因素基礎(chǔ)上,應(yīng)根據(jù)具體情況與托管人商定后,按最能反映公允價(jià)值的價(jià)格估值;7、可轉(zhuǎn)換債券按交易所提供的該證券收盤價(jià)(減應(yīng)收利息進(jìn)行估值;8、開放式基金以估值日前一日基金凈值估值,該日無交易的,以最近一日基金凈值計(jì)算;9、LOF、ETF以估值日該證券收盤價(jià)計(jì)價(jià)估值,該日無交易的,以最近一日收盤價(jià)計(jì)算;10、如有新增事項(xiàng)或變更事項(xiàng),按國(guó)家最新規(guī)定估值;11、暫停估值的情形:集合計(jì)劃投資所涉及的證券交易所遇法定節(jié)假日或其它原因暫停營(yíng)業(yè)時(shí),或因其它任何不可抗力致使集合計(jì)劃管理人無法準(zhǔn)確評(píng)估集合計(jì)劃資產(chǎn)價(jià)值時(shí),可暫停估值。但估值條件恢復(fù)時(shí),集合計(jì)劃管理人必須按規(guī)定完成估值工作。(七估值程序在估值日,集合計(jì)劃管理人完成估值后,將估值結(jié)果加蓋業(yè)務(wù)公章以書面形式報(bào)給集合計(jì)劃托管人,集合計(jì)劃托管人復(fù)核無誤后加蓋業(yè)務(wù)公章返回給集合計(jì)劃管理人。月末、年中和年末估值復(fù)核與集合計(jì)劃會(huì)計(jì)賬目的核對(duì)同時(shí)進(jìn)行。(八錯(cuò)誤與遺漏當(dāng)集合計(jì)劃資產(chǎn)估值出現(xiàn)錯(cuò)誤時(shí),集合計(jì)劃管理人應(yīng)當(dāng)立即予以糾正,通報(bào)托管人,并采取合理的措施防止損失進(jìn)一步擴(kuò)大;估值錯(cuò)誤偏差達(dá)到集合計(jì)劃資產(chǎn)凈值的0.5%時(shí),集合計(jì)劃管理人應(yīng)當(dāng)立即通報(bào)集合計(jì)劃托管人,并向委托人披露。因集合計(jì)劃估值錯(cuò)誤給委托人造成損失的,應(yīng)先由集合計(jì)劃管理人承擔(dān)賠償責(zé)任,集合計(jì)劃管理人在賠償后,對(duì)不應(yīng)由其承擔(dān)的責(zé)任,有權(quán)根據(jù)過錯(cuò)原則,向過錯(cuò)人追償,本合同的當(dāng)事人應(yīng)按照本節(jié)第九項(xiàng)約定處理。(九差錯(cuò)處理1、差錯(cuò)類型本集合計(jì)劃運(yùn)作過程中,如果由于集合計(jì)劃管理人或集合計(jì)劃托管人、或代理銷售機(jī)構(gòu)、或委托人自身的過錯(cuò)造成差錯(cuò),導(dǎo)致其他當(dāng)事人遭受損失的,過錯(cuò)的責(zé)任人應(yīng)當(dāng)對(duì)由于該差錯(cuò)遭受損失的當(dāng)事人(“受損方”按下述“差錯(cuò)處理原則”給予賠償并承擔(dān)相關(guān)責(zé)任。上述差錯(cuò)的主要類型包括但不限于:資料申報(bào)差錯(cuò)、數(shù)據(jù)傳輸差錯(cuò)、數(shù)據(jù)計(jì)算差錯(cuò)、系統(tǒng)故障差錯(cuò)、下達(dá)指令差錯(cuò)等;對(duì)于因技術(shù)原因引起的差錯(cuò),若系同行業(yè)現(xiàn)有技術(shù)水平無法預(yù)見、無法避免、無法抗拒,則屬不可抗力,按照下述規(guī)定執(zhí)行。由于不可抗力原因造成委托人的交易資料滅失或被錯(cuò)誤處理或造成其他差錯(cuò),因不可抗力原因出現(xiàn)差錯(cuò)的當(dāng)事人不對(duì)其他當(dāng)事人承擔(dān)賠償責(zé)任,但因該差錯(cuò)取得不當(dāng)?shù)美漠?dāng)事人仍負(fù)有返還不當(dāng)?shù)美牧x務(wù)。2、差錯(cuò)處理原則(1差錯(cuò)已發(fā)生,但尚未給當(dāng)事人造成損失時(shí),差錯(cuò)責(zé)任方應(yīng)及時(shí)協(xié)調(diào)各方,及時(shí)進(jìn)行更正,因更正差錯(cuò)發(fā)生的費(fèi)用由差錯(cuò)責(zé)任方承擔(dān);由于差錯(cuò)責(zé)任方未及時(shí)更正已產(chǎn)生的差錯(cuò),給當(dāng)事人造成損失的由差錯(cuò)責(zé)任方承擔(dān);若差錯(cuò)責(zé)任方已經(jīng)積極協(xié)調(diào),并且有協(xié)助義務(wù)的當(dāng)事人有足夠的時(shí)間進(jìn)行更正而未更正,則其應(yīng)當(dāng)承擔(dān)相應(yīng)賠償責(zé)任。差錯(cuò)責(zé)任方應(yīng)對(duì)更正的情況向有關(guān)當(dāng)事人進(jìn)行確認(rèn),確保差錯(cuò)已得到更正。(2差錯(cuò)的責(zé)任方對(duì)可能導(dǎo)致有關(guān)當(dāng)事人的直接損失負(fù)責(zé),不對(duì)間接損失負(fù)責(zé),并且僅對(duì)差錯(cuò)的有關(guān)直接當(dāng)事人負(fù)責(zé),不對(duì)第三方負(fù)責(zé)。(3因差錯(cuò)而獲得不當(dāng)?shù)美漠?dāng)事人負(fù)有及時(shí)返還不當(dāng)?shù)美牧x務(wù)。但差錯(cuò)責(zé)任方仍應(yīng)對(duì)差錯(cuò)負(fù)責(zé),如果由于獲得不當(dāng)?shù)美?/p>