第15章流動性風險管理

第15章流動性風險管理學習目標

通過對本章的學習，要求系統(tǒng)掌握以下幾點：流動性風險及其與利率風險、信貸風險的關系；流動性衡量的指標；流動性缺口；理解流動性風險管理的意義、目標和原則；在對流動性計劃、流動性預測有初步認識的基礎上，掌握流動性風險管理的方法。學習目標通過對本章的學習，要求系統(tǒng)掌握以下幾點：流動15.1.1流動性風險概念流動性風險是指商業(yè)銀行沒有足夠的現(xiàn)金來彌補客戶取款需要和未能滿足客戶合理的貸款需求或其它即時的現(xiàn)金需求而引起的風險。理解的關鍵點：足夠的現(xiàn)金？存在一個前提條件:合理的成本取得立即可用的資金。購買還是儲存流動性都存在成本的問題。15.1.1流動性風險概念流動性風險是指商業(yè)銀行沒有足夠流動性是整個銀行的生命線，流動性風險仍然是銀行的主要風險之一。例證：芝加哥伊利諾伊大陸國民銀行的流動性危機。1991年，美聯(lián)儲強制擁有100億資產(chǎn)的邁阿密東南銀行關門歇業(yè)。美國在1933年就成立了聯(lián)邦存款保險公司。流動性是整個銀行的生命線，流動性風險仍然是銀行的主要風險之一15.1.2流動性需求與供給從需求—供給框架入手進行分析：流動性資金需求流動性資金供給客戶提取存款客戶存款合格貸款客戶的貸款要求提供非存款服務所得收入償還非存款借款客戶償還貸款提供和銷售服務中產(chǎn)生的營業(yè)費用和稅收銀行資產(chǎn)出售向股東派發(fā)現(xiàn)金股利貨幣市場借款15.1.2流動性需求與供給流動性資金需求流動性資金供給客1.流動性與銀行風險和收益的關系銀行的流動性需求由資金來源和資金使用決定，流動性風險正是由于未來資金需求和資金來源的不確定性引起的，也就是前面提到的需求和供給的不匹配問題。1）流動性與盈利性的關系流動性與盈利性是銀行流動性風險管理首先要解決的一對矛盾，二者之間存在交替關系，資產(chǎn)和負債的結(jié)構(gòu)影響流動性。銀行的流動性越強，其它條件不變，其股本收益和資產(chǎn)收益越低。1.流動性與銀行風險和收益的關系2）流動性風險和信貸風險及利率風險的關系銀行存款的大量外流經(jīng)常是由于貸款出現(xiàn)問題或利率預測不準使銀行收益下降而引起的信心不足造成的。從某種程度上來說，信貸風險和利率風險是原因，流動性風險是結(jié)果。2）流動性風險和信貸風險及利率風險的關系2.銀行保持流動性的途徑一是銀行自己在資產(chǎn)負債表中“存儲”流動性，也就是資產(chǎn)流動性管理。存儲流動性就是保留一定的現(xiàn)金資產(chǎn)和信譽好、流動性強、易變現(xiàn)的證券，如國庫券及其它的政府短期債券等。2.銀行保持流動性的途徑二是直接在金融市場上“購買”流動性，也就是負債流動性管理。“購買”流動性指的是依靠自身的優(yōu)勢：信譽好、資金來源廣泛、籌資成本低、人員素質(zhì)高等，通過發(fā)行大額可轉(zhuǎn)讓存單、歐洲美元存款等負債工具在金融市場上拆借資金。二是直接在金融市場上“購買”流動性，也就是負債流動性管理。15.2

流動性問題原因分析1、大多數(shù)銀行流動性問題產(chǎn)生于銀行外部，是銀行客戶金融行為的結(jié)果。實際上，是客戶的流動性問題被轉(zhuǎn)移到他們開戶的銀行身上。例如，一家公司缺少流動儲備時，當事人就會請求貸款或從其存款金額中提取，這就會要求這家公司開戶的銀行拿出額外資金。這種現(xiàn)象的一個極端例子發(fā)生在1987年10月全球性的股市崩潰之后。那些大量依靠保證金購買股票的投資者不得不拿出額外的資金以為其股票貸款擔保，他們大批涌向銀行提款，使資本市場的流動性危機變成銀行的流動性危機。15.2流動性問題原因分析1、大多數(shù)銀行流動性問題產(chǎn)生于銀2、銀行的“存短貸長”現(xiàn)象，也就是資產(chǎn)負債不匹配問題。3、與到期日不匹配情況相關的主要是銀行持有非常高比例的負債，而這些負債需隨時支付，如活期存款、可轉(zhuǎn)讓支付命令賬戶和貨幣市場借款。4、銀行對利率變動的敏感性。當利率上升時，一些存款人會提取資金以到別處尋找更高的回報。許多貸款客戶會推遲新的貸款需求或加快從利率較低的貸款承諾安排中提款。這樣，利率變動會同時影響客戶對存款的需求和對貸款的需求。這兩者均會對銀行的流動性頭寸產(chǎn)生強烈影響。而且，利率變動會影響銀行為籌集額外的流動性資金而需要出售的資產(chǎn)的市場價值，并直接影響在貨幣市場借款的成本。2、銀行的“存短貸長”現(xiàn)象，也就是資產(chǎn)負債不匹配問題。5、流動性需求不足會嚴重損害公眾對該機構(gòu)的信心。當銀行因暫時現(xiàn)金不足不能兌付支票或滿足提取存款要求而不得不關閉出納臺和出納機時，銀行客戶會作出何種反應，這可能會導致擠兌危機，危機銀行的生存。在20世紀30年代銀行業(yè)崩潰的時期，擠兌現(xiàn)象非常嚴重，客戶排長隊等待提取自己的資金。直到FDIC成立。所以說，銀行流動性管理經(jīng)理的一個重要的任務是和銀行最大的存款人和大量未用信貸安排的持有人保持緊密聯(lián)系以決定流動性管理安排。流動性風險管理課件15.3流動性衡量從商業(yè)銀行保持流動性的方法來看，根據(jù)資產(chǎn)負債表中的項目來衡量流動性較為容易，而衡量銀行購買流動性的能力則較難。銀行能否在市場上以合理的價格獲得所需的流動性不但依賴于銀行自身的信譽和籌資渠道，而且依賴于當時市場的狀況、國家的政策及其它相關的因素，顯而易見，這些因素很難用數(shù)字來衡量。銀行未來的現(xiàn)金流入與流出和利率變動及信用風險等因素密切相關，衡量流動性的準確程度顯然受到這些因素的影響。15.3流動性衡量從商業(yè)銀行保持流動性的方法來看，根據(jù)15.2.1流動性指標法1.

集中于資產(chǎn)流動性的一些指標1)現(xiàn)金指標=（現(xiàn)金+同業(yè)存款）÷總資產(chǎn)該比率越高，表明銀行的流動性越強。2)流動證券比率=政府債券÷總資產(chǎn)該比率高則流動性充足。3）無風險資產(chǎn)比率＝（現(xiàn)金+同業(yè)存款+政府債券）÷總資產(chǎn)該比率同上兩個比率一樣，越高則流動性愈強15.2.1流動性指標法1.

集中于資產(chǎn)流動性的一些指標4）同業(yè)拆借凈值率=（同業(yè)拆出—同業(yè)拆入）÷總資產(chǎn)該比率上升則流動性增強。5）流動資產(chǎn)比率=(現(xiàn)金+同業(yè)存款+政府債券+同業(yè)拆借凈值)÷總資產(chǎn)該比率越高，銀行存貯的流動性越高，應付潛在的流動性需求的能力也就越強。6）能力比率=（凈貸款+租賃凈額）÷總資產(chǎn)該比率實際上是一種負面的流動性指標，比重越低則流動性越強。7）抵押證券比率=抵押證券÷證券持有總額-負面流動性指標，該比率越低則流動性越強4）同業(yè)拆借凈值率=（同業(yè)拆出—同業(yè)拆入）÷總資產(chǎn)2.

集中于負債流動性的一些指標游動性貨幣率=貨幣市場資產(chǎn)÷貨幣市場負債=（現(xiàn)金+短期政府債券+政府資金貸款+逆回購協(xié)議）÷（大額存單+歐洲貨幣存款+政府資金借款+回購協(xié)議）該比率又稱“熱錢比率”、“游資比率”這個比率反映了銀行短期資產(chǎn)滿足短期負債的能力，比率高則流動性強。2）短期投資與敏感負債率=短期投資÷敏感性負債短期投資包括在其他銀行的短期存款、聯(lián)邦資金售出額和短期證券；敏感性負債包括10萬美元以上的各期存款、外國官方存款、聯(lián)邦資金購入額、回購協(xié)議中的售出證券、政府持有的即期票據(jù)和其他負債該比率上升表明銀行的流動較強。2.

集中于負債流動性的一些指標3）核心存款比率=核心存款÷總資產(chǎn)核心存款為總存款扣除所有超過10萬美元的存款，核心存款主要是當?shù)卮婵钊说男∶骖~的賬戶，其不大可能通過短期通知而被提取，具有很大的穩(wěn)定性。該比率在一定程度上反映了銀行的流動性能力。對于同類銀行而言，該比率高的銀行的流動性能力也相應較高。4）存款結(jié)構(gòu)比率=活期存款÷定期存款其中活期存款為通過開支票立即提取的存款，定期存款為在到期前如提前提取要進行罰款的存款。該比率衡量銀行資金的穩(wěn)定性，比率越低則穩(wěn)定性越高，可減少流動性需要。3）核心存款比率=核心存款÷總資產(chǎn)

5）存款經(jīng)紀人指標：經(jīng)紀存款÷總存款

-經(jīng)紀存款包括幾筆資金（通常等于或少于10萬美元，以獲取存款保險的好處），這些資金由證券經(jīng)紀人為其客戶存入愿付最高利息的銀行。經(jīng)紀存款對利率高度敏感，可能很快被收回。

-該指標為一個負面指標，比率越低，流動性越強。

美國參與保險銀行流動性指標趨勢流動性指標198719891991199319961998現(xiàn)金頭寸指標11.910.68.96.37.36.6聯(lián)邦資金頭寸-3.7-3.9-2.4-3.4-3.4-2.9能力比率59.360.757.056.660.258.5存款構(gòu)成比率55.844.844.752.458.250.2美國參與保險銀行流動性指標趨勢流動性指標1987198919中國國有商業(yè)銀行流動性指標趨勢流動性指標199519961997現(xiàn)金狀況比率7.248.356.35能力比率81.7780.0079.70存款結(jié)構(gòu)比率55.4946.8347.08中國國有商業(yè)銀行流動性指標趨勢流動性指標1995199619分析流動性指標應注意的一些問題：各種流動性指標需要與同地區(qū)、同規(guī)模銀行的平均水平相比，這些指標對于季節(jié)性和周期性的因素很敏感。在經(jīng)濟高漲時期，由于貸款需求旺盛，流動性指標一般是下降的，而在經(jīng)濟衰退時期則上升。因此銀行業(yè)平均水平有時有誤導作用，只有同地區(qū)和同等規(guī)模的銀行才具有可比性。分析流動性指標應注意的一些問題：流動性指標的共同缺陷：他們都是存量指標而非流量指標，都只是某一時點上資產(chǎn)或負債的數(shù)量值；都沒有考慮銀行在金融市場上獲得流動性的能力。因此這些指標一般不能用來比較規(guī)模不同的銀行之間的流動性能力。銀行的信譽也極大的影響銀行的流動性能力，但是所有的數(shù)量指標都難以用來衡量銀行的信譽。流動性指標的共同缺陷：他們都是存量指標而非流量指標，都只是某流動性風險監(jiān)管指標流動性風險監(jiān)管指標包括流動性覆蓋率、凈穩(wěn)定資金比例、存貸比和流動性比例。流動性覆蓋率旨在確保商業(yè)銀行在設定的嚴重流動性壓力情景下，能夠保持充足的、無變現(xiàn)障礙的優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)，并通過變現(xiàn)這些資產(chǎn)來滿足未來30日的流動性需求。其計算公式為：商業(yè)銀行的流動性覆蓋率應當不低于100%。流動性風險監(jiān)管指標流動性風險監(jiān)管指標包括流動性覆蓋率、凈穩(wěn)定凈穩(wěn)定資金比例旨在引導商業(yè)銀行減少資金運用與資金來源的期限錯配，增加長期穩(wěn)定資金來源，滿足各類表內(nèi)外業(yè)務對穩(wěn)定資金的需求。其計算公式為：凈穩(wěn)定資金比例旨在引導商業(yè)銀行減少資金運用與資金來源的期限錯可用的穩(wěn)定資金是指在持續(xù)壓力情景下，能確保在1年內(nèi)都可作為穩(wěn)定資金來源的權(quán)益類和負債類資金。所需的穩(wěn)定資金等于商業(yè)銀行各類資產(chǎn)或表外風險暴露項目與相應的穩(wěn)定資金需求系數(shù)乘積之和，穩(wěn)定資金需求系數(shù)是指各類資產(chǎn)或表外風險暴露項目需要由穩(wěn)定資金支持的價值占比。商業(yè)銀行的凈穩(wěn)定資金比例應當不低于100%?？捎玫姆€(wěn)定資金是指在持續(xù)壓力情景下，能確保在1年內(nèi)都可作為穩(wěn)商業(yè)銀行的存貸比應當不高于75%。商業(yè)銀行的存貸比應當不高于75%。商業(yè)銀行的流動性比例應當不低于25%。商業(yè)銀行的流動性比例應當不低于25%。1.兩個共識：銀行流動性隨存款增加和貸款減少而增大銀行流動性隨存款減少和貸款增加而降低2.流動性缺口流動性缺口=資金來源-資金使用若流動性缺口為正值，則表示該銀行在未來一定時期內(nèi)有現(xiàn)金流量的盈余。若流動性缺口為負值，則表示未來一定時期內(nèi)資金的使用將大于資金來源，資金需求大于供給，銀行必須通過動用現(xiàn)金儲備，變現(xiàn)流動資產(chǎn)或者在市場上購買流動性以獲得新的資金來填補缺口，以避免流動性危機。15.3.2資金來源和運用方法1.兩個共識：15.3.2資金來源和運用方法3.資金來源與運用的中心步驟：1）在一個特定的計劃期間內(nèi)，必須預計貸款額與存款額；2）必須對同一時期貸款額與存款額的可能變化進行計算；3）流動性管理者必須對銀行的流動性資金凈額進行估算，根據(jù)這一時期貸款與存款的變化估算出流動性資金盈余或赤字。3.資金來源與運用的中心步驟：要估算流動性缺口，銀行應該預測未來一定時期新增貸款凈值、新增存款凈值以及到期的資產(chǎn)和負債等關鍵變量。預測的流動性缺口的絕對值過大對銀行是不利的。較為理想的情況是，預測的流動性缺口以略小于銀行的可立即變現(xiàn)的資產(chǎn)總額為最佳，這樣銀行的流動性需求就能夠得到保障。要估算流動性缺口，銀行應該預測未來一定時期新增貸款凈值、新增15.3.3資金結(jié)構(gòu)法資金結(jié)構(gòu)法是指對于銀行負債按照其穩(wěn)定性加以區(qū)分，根據(jù)各自的流動性需求大小測算應保留的流動性準備，對合格貸款的增長保留十足流動性準備的預測方法。15.3.3資金結(jié)構(gòu)法資金結(jié)構(gòu)法是指對于銀行負債按照其資金結(jié)構(gòu)法主要有以下步驟：1.將銀行存款和非存款負債分類游資負債：對于利率非常敏感性或在最近期將要提取的存款和其他借入資金易損資金：在近期內(nèi)有可能被客戶提取的大比例存款（一般占存款總額的25～30%）穩(wěn)定資金（核心存款或核心負債）：管理者認為最不可能被提取的那部分資金（除了其中一小部分會被提取外），也就是定期存款或活期存款沉淀的部分。資金結(jié)構(gòu)法主要有以下步驟：2.流動性管理者根據(jù)確定的操作原則從以上三種資金來源中提取流動性資金，也就是說在法定準備金外，按照一定的比例提取流動性準備。負債流動性準備=0.95×（游資負債-法定準備）

+0.3×（易損資金-法定準備）

+0.15×（穩(wěn)定資金-法定準備）2.流動性管理者根據(jù)確定的操作原則從以上三種資金來源中提取流3.貸款流動性準備的提取銀行必須隨時準備發(fā)放優(yōu)良貸款—即滿足符合銀行信用評估要求的客戶的合法融資要求。因為貸款者會為該銀行帶來新的存款，而且他們還是銀行利息、手續(xù)費收入的主要來源?！翱蛻絷P系準則”，也就是說即使銀行資金流動性短缺，還要依靠其借款能力滿足優(yōu)良貸款請求，以期為銀行帶來更多的貸款與存款，在發(fā)放貸款的基礎上，銀行可以有步驟的向其提供其他金融服務，建立多方位的關系，為銀行帶來額外的服務費收入，并增加客戶對該銀行的依賴性。3.貸款流動性準備的提取這一推理要求銀行管理者必須努力估算出總貸款額的最大可能值，并持有100%的流動準備金以彌補實際貸款余額與總貸款額最大潛力值之間的差額4.銀行總流動性需求銀行總流動性需求=負債的流動性需求+貸款的流動性需求

=0.95×（游資負債-法定準備）

+0.3×（易損資金-法定準備）

+0.15×（穩(wěn)定資金-法定準備）

+1.00×（潛在對外貸款額-實際對外貸款額）評價：該方法的主觀性較強，很大程度上取決于管理者的判斷、經(jīng)驗于對風險的態(tài)度。這一推理要求銀行管理者必須努力估算出總貸款額的最大可能值，并15.3.4衡量流動性的最終標準：市場信號首先是“公眾信心”。其次是銀行的股票價格。再次是大額可轉(zhuǎn)讓定期存單或其它借款的風險溢價。四是滿足對借款客戶承諾的程度。五是資產(chǎn)的損失。六是向中央銀行大量借款。15.3.4衡量流動性的最終標準：市場信號首先是“公眾信15.4流動性風險管理流動性管理是商業(yè)銀行日常性工作，也是商業(yè)銀行實現(xiàn)資產(chǎn)負債管理目標的重要手段。西方商業(yè)銀行的流動性管理圍繞資產(chǎn)負債表上的流動性缺口展開，因此估計缺口的大小并從商業(yè)銀行的最大利益出發(fā)為滿足缺口的需要而籌措資金是流動性管理的全部內(nèi)容。15.4流動性風險管理流動性管理是商業(yè)銀行日常性工作，也15.4.1流動性風險管理的意義、目標和原則流動性風險管理的意義流動性管理是擴大銀行業(yè)務，增強銀行實力的基本手段；-加快資金周轉(zhuǎn)速度，基礎貨幣的派生能力增強2）足夠的流動性是維護和提高銀行信譽的保證；3）流動性管理是避免和減少銀行經(jīng)營風險的重要手段；4）流動性管理對于提高商業(yè)銀行經(jīng)營業(yè)績將起到重要作用。

-流動性資產(chǎn)盈利性資產(chǎn)15.4.1流動性風險管理的意義、目標和原則流動性風險管理2.流動性風險管理的目標1）適度控制存量“適度”的存量不僅是合理的也是必要的。如何判斷適度？2）適時調(diào)節(jié)流量當資金流入量大于流出量而導致資金盈余時，需要及時調(diào)度資金頭寸，擴大對盈利性資產(chǎn)的投入，以保持資金資產(chǎn)存量的適度性；當資金流入小于流出而導致資金存量不足時，就必須以較低的成本、較快的速度彌補資金缺口，以重新建立平衡。因此適時、靈活地調(diào)節(jié)流量，對于流動性風險管理來說同樣十分重要。概括起來就是：及時準確的調(diào)節(jié)2.流動性風險管理的目標3.流動性風險管理的原則1）相機抉擇原則根據(jù)不同時期的業(yè)務經(jīng)營重點權(quán)衡輕重，相機抉擇，當出現(xiàn)流動性缺口時，銀行管理者既可以通過主動負債的方式來擴大經(jīng)營規(guī)模以滿足流動性需求，（通常可通過發(fā)行債券、大面額存單及向金融市場拆借資金來補充流動性）也可以收縮資產(chǎn)規(guī)模、通過出售資產(chǎn)或以資產(chǎn)轉(zhuǎn)換的方式來滿足流動性需求。2）最低成本原則無論是主動負債方式籌集資金還是通過自身資產(chǎn)轉(zhuǎn)換來滿足需求，都要保證成本最低。當然，成本最低化只是相對而言的?？傊褪腔I借資金的成本必須小于運用其所獲得的收益。3.流動性風險管理的原則1.銀行流動性計劃的主要內(nèi)容根據(jù)各方面的信息，預測銀行未來的流動性缺口。對成本和收益進行系統(tǒng)分析比較，評選出最優(yōu)的獲取流動性的方式。在對未來的流動性進行預測與流動性來源進行分析的基礎之上，制定出與銀行整體發(fā)展計劃相符合的長期流動性計劃。將長期的流動性計劃分解成較短期的流動性計劃以便于實施。在執(zhí)行的過程中，根據(jù)經(jīng)濟、政策及市場的不斷變化，依據(jù)實際情況對流動性計劃不斷加以修正。15.4.2制定出合理的流動性計劃1.銀行流動性計劃的主要內(nèi)容15.4.2制定出合理的流動性2.商業(yè)銀行流動性計劃的制定首先要對銀行以往的資料進行系統(tǒng)分析，對過去的差距與不足進行詳細論證，以總結(jié)經(jīng)驗教訓；其次，要對當前的市場需求狀況、銀行自身的經(jīng)營狀況及市場上資金的供求狀況進行周密的考察，以預測在不同市場環(huán)境下銀行的流動性需求。最后根據(jù)預測結(jié)果制定出切實可行的流動性需求計劃。在制定流動性計劃時，要充分考慮到突發(fā)事件的流動性需求，對此作好充分準備。

2.商業(yè)銀行流動性計劃的制定15.4.3流動性風險管理1.做好流動性預測流動性風險管理應從資金來源和資金使用兩方面加以綜合考慮。銀行的流動性需求和外部經(jīng)濟環(huán)境有關。短期流動性需求預測周期性流動性需求預測15.4.3流動性風險管理1.做好流動性預測2.流動性管理預測未來一定時期的流動性需求，做出好的流動性計劃并不是銀行的最終目的，這些只不過是滿足流動性需求、最大限度地減少流動性風險、保證既定收益的手段。當出現(xiàn)流動性缺口時，銀行必須綜合考慮資金來源和使用方向，衡量各項來源的成本及獲得的收益，最終決定是減少存貯的流動性還是在金融市場上購買流動性來填補缺口。無論是變現(xiàn)資產(chǎn)或借債，銀行滿足流動的能力都要受到外部經(jīng)濟環(huán)境的影響，所以銀行不但要對流動需求做出預測，而且還要預測其獲得資金的能力。2.流動性管理銀行之所以有流動風險及由此引發(fā)銀行倒閉，重要原因之一就在于銀行并不是總能獲得足夠的資金來滿足流動性需求。從長遠來看，銀行應不斷拓展業(yè)務，吸引更多的存款，特別是核心存款；提供新的、具有競爭性的金融服務；穩(wěn)定客戶關系；建立起公眾對銀行的信心；開拓新的籌資渠道等。只有這樣，銀行才能在變幻莫測的金融環(huán)境中真正立于不敗之地。銀行之所以有流動風險及由此引發(fā)銀行倒閉，重要原因之一就在于銀流動性管理者的指導原則流動性管理者必須對其銀行內(nèi)部的資金籌措與資金運用的活動了如指掌，并使自身工作與其活動配合。可能的話，流動性管理者應該提前知道銀行最大客戶計劃何時提取資金，何時增加存款。流動性管理者為了與高層管理和董事會相配合，必須明確銀行流動性管理的政策和目標。近一時期涉及分配資金時，銀行流動性頭寸往往處于最重要的位置。銀行的流動性需求決策必須在避免流動性盈余或赤字的基礎上加以分析。流動性管理者的指導原則流動性管理問題的精髓：

1、在任何特定時刻很少有可能銀行的流動性需求等于其流動性供給。銀行必須不停地處理流動性不足或者盈余現(xiàn)象。

2、在銀行流動性和盈利性之間有一個此消彼長的關系。銀行的資源越多的用于滿足流動性需求，則其預期的盈利將會越低（其他因素不變）。整體風險管理保證足夠的流動性對銀行管理而言是一個時刻存在的問題，對銀行的盈利性總會產(chǎn)生重要的影響。銀行管理員不能不考慮其他服務領域和銀行的其他部門而單獨作出決定。也就是現(xiàn)在熱門的整體風險管理。流動性管理問題的精髓：演講完畢，謝謝觀看！演講完畢，謝謝觀看！第15章流動性風險管理

第15章流動性風險管理學習目標

通過對本章的學習，要求系統(tǒng)掌握以下幾點：流動性風險及其與利率風險、信貸風險的關系；流動性衡量的指標；流動性缺口；理解流動性風險管理的意義、目標和原則；在對流動性計劃、流動性預測有初步認識的基礎上，掌握流動性風險管理的方法。學習目標通過對本章的學習，要求系統(tǒng)掌握以下幾點：流動15.1.1流動性風險概念流動性風險是指商業(yè)銀行沒有足夠的現(xiàn)金來彌補客戶取款需要和未能滿足客戶合理的貸款需求或其它即時的現(xiàn)金需求而引起的風險。理解的關鍵點：足夠的現(xiàn)金？存在一個前提條件:合理的成本取得立即可用的資金。購買還是儲存流動性都存在成本的問題。15.1.1流動性風險概念流動性風險是指商業(yè)銀行沒有足夠流動性是整個銀行的生命線，流動性風險仍然是銀行的主要風險之一。例證：芝加哥伊利諾伊大陸國民銀行的流動性危機。1991年，美聯(lián)儲強制擁有100億資產(chǎn)的邁阿密東南銀行關門歇業(yè)。美國在1933年就成立了聯(lián)邦存款保險公司。流動性是整個銀行的生命線，流動性風險仍然是銀行的主要風險之一15.1.2流動性需求與供給從需求—供給框架入手進行分析：流動性資金需求流動性資金供給客戶提取存款客戶存款合格貸款客戶的貸款要求提供非存款服務所得收入償還非存款借款客戶償還貸款提供和銷售服務中產(chǎn)生的營業(yè)費用和稅收銀行資產(chǎn)出售向股東派發(fā)現(xiàn)金股利貨幣市場借款15.1.2流動性需求與供給流動性資金需求流動性資金供給客1.流動性與銀行風險和收益的關系銀行的流動性需求由資金來源和資金使用決定，流動性風險正是由于未來資金需求和資金來源的不確定性引起的，也就是前面提到的需求和供給的不匹配問題。1）流動性與盈利性的關系流動性與盈利性是銀行流動性風險管理首先要解決的一對矛盾，二者之間存在交替關系，資產(chǎn)和負債的結(jié)構(gòu)影響流動性。銀行的流動性越強，其它條件不變，其股本收益和資產(chǎn)收益越低。1.流動性與銀行風險和收益的關系2）流動性風險和信貸風險及利率風險的關系銀行存款的大量外流經(jīng)常是由于貸款出現(xiàn)問題或利率預測不準使銀行收益下降而引起的信心不足造成的。從某種程度上來說，信貸風險和利率風險是原因，流動性風險是結(jié)果。2）流動性風險和信貸風險及利率風險的關系2.銀行保持流動性的途徑一是銀行自己在資產(chǎn)負債表中“存儲”流動性，也就是資產(chǎn)流動性管理。存儲流動性就是保留一定的現(xiàn)金資產(chǎn)和信譽好、流動性強、易變現(xiàn)的證券，如國庫券及其它的政府短期債券等。2.銀行保持流動性的途徑二是直接在金融市場上“購買”流動性，也就是負債流動性管理?！百徺I”流動性指的是依靠自身的優(yōu)勢：信譽好、資金來源廣泛、籌資成本低、人員素質(zhì)高等，通過發(fā)行大額可轉(zhuǎn)讓存單、歐洲美元存款等負債工具在金融市場上拆借資金。二是直接在金融市場上“購買”流動性，也就是負債流動性管理。15.2

流動性問題原因分析1、大多數(shù)銀行流動性問題產(chǎn)生于銀行外部，是銀行客戶金融行為的結(jié)果。實際上，是客戶的流動性問題被轉(zhuǎn)移到他們開戶的銀行身上。例如，一家公司缺少流動儲備時，當事人就會請求貸款或從其存款金額中提取，這就會要求這家公司開戶的銀行拿出額外資金。這種現(xiàn)象的一個極端例子發(fā)生在1987年10月全球性的股市崩潰之后。那些大量依靠保證金購買股票的投資者不得不拿出額外的資金以為其股票貸款擔保，他們大批涌向銀行提款，使資本市場的流動性危機變成銀行的流動性危機。15.2流動性問題原因分析1、大多數(shù)銀行流動性問題產(chǎn)生于銀2、銀行的“存短貸長”現(xiàn)象，也就是資產(chǎn)負債不匹配問題。3、與到期日不匹配情況相關的主要是銀行持有非常高比例的負債，而這些負債需隨時支付，如活期存款、可轉(zhuǎn)讓支付命令賬戶和貨幣市場借款。4、銀行對利率變動的敏感性。當利率上升時，一些存款人會提取資金以到別處尋找更高的回報。許多貸款客戶會推遲新的貸款需求或加快從利率較低的貸款承諾安排中提款。這樣，利率變動會同時影響客戶對存款的需求和對貸款的需求。這兩者均會對銀行的流動性頭寸產(chǎn)生強烈影響。而且，利率變動會影響銀行為籌集額外的流動性資金而需要出售的資產(chǎn)的市場價值，并直接影響在貨幣市場借款的成本。2、銀行的“存短貸長”現(xiàn)象，也就是資產(chǎn)負債不匹配問題。5、流動性需求不足會嚴重損害公眾對該機構(gòu)的信心。當銀行因暫時現(xiàn)金不足不能兌付支票或滿足提取存款要求而不得不關閉出納臺和出納機時，銀行客戶會作出何種反應，這可能會導致擠兌危機，危機銀行的生存。在20世紀30年代銀行業(yè)崩潰的時期，擠兌現(xiàn)象非常嚴重，客戶排長隊等待提取自己的資金。直到FDIC成立。所以說，銀行流動性管理經(jīng)理的一個重要的任務是和銀行最大的存款人和大量未用信貸安排的持有人保持緊密聯(lián)系以決定流動性管理安排。流動性風險管理課件15.3流動性衡量從商業(yè)銀行保持流動性的方法來看，根據(jù)資產(chǎn)負債表中的項目來衡量流動性較為容易，而衡量銀行購買流動性的能力則較難。銀行能否在市場上以合理的價格獲得所需的流動性不但依賴于銀行自身的信譽和籌資渠道，而且依賴于當時市場的狀況、國家的政策及其它相關的因素，顯而易見，這些因素很難用數(shù)字來衡量。銀行未來的現(xiàn)金流入與流出和利率變動及信用風險等因素密切相關，衡量流動性的準確程度顯然受到這些因素的影響。15.3流動性衡量從商業(yè)銀行保持流動性的方法來看，根據(jù)15.2.1流動性指標法1.

集中于資產(chǎn)流動性的一些指標1)現(xiàn)金指標=（現(xiàn)金+同業(yè)存款）÷總資產(chǎn)該比率越高，表明銀行的流動性越強。2)流動證券比率=政府債券÷總資產(chǎn)該比率高則流動性充足。3）無風險資產(chǎn)比率＝（現(xiàn)金+同業(yè)存款+政府債券）÷總資產(chǎn)該比率同上兩個比率一樣，越高則流動性愈強15.2.1流動性指標法1.

集中于資產(chǎn)流動性的一些指標4）同業(yè)拆借凈值率=（同業(yè)拆出—同業(yè)拆入）÷總資產(chǎn)該比率上升則流動性增強。5）流動資產(chǎn)比率=(現(xiàn)金+同業(yè)存款+政府債券+同業(yè)拆借凈值)÷總資產(chǎn)該比率越高，銀行存貯的流動性越高，應付潛在的流動性需求的能力也就越強。6）能力比率=（凈貸款+租賃凈額）÷總資產(chǎn)該比率實際上是一種負面的流動性指標，比重越低則流動性越強。7）抵押證券比率=抵押證券÷證券持有總額-負面流動性指標，該比率越低則流動性越強4）同業(yè)拆借凈值率=（同業(yè)拆出—同業(yè)拆入）÷總資產(chǎn)2.

集中于負債流動性的一些指標游動性貨幣率=貨幣市場資產(chǎn)÷貨幣市場負債=（現(xiàn)金+短期政府債券+政府資金貸款+逆回購協(xié)議）÷（大額存單+歐洲貨幣存款+政府資金借款+回購協(xié)議）該比率又稱“熱錢比率”、“游資比率”這個比率反映了銀行短期資產(chǎn)滿足短期負債的能力，比率高則流動性強。2）短期投資與敏感負債率=短期投資÷敏感性負債短期投資包括在其他銀行的短期存款、聯(lián)邦資金售出額和短期證券；敏感性負債包括10萬美元以上的各期存款、外國官方存款、聯(lián)邦資金購入額、回購協(xié)議中的售出證券、政府持有的即期票據(jù)和其他負債該比率上升表明銀行的流動較強。2.

集中于負債流動性的一些指標3）核心存款比率=核心存款÷總資產(chǎn)核心存款為總存款扣除所有超過10萬美元的存款，核心存款主要是當?shù)卮婵钊说男∶骖~的賬戶，其不大可能通過短期通知而被提取，具有很大的穩(wěn)定性。該比率在一定程度上反映了銀行的流動性能力。對于同類銀行而言，該比率高的銀行的流動性能力也相應較高。4）存款結(jié)構(gòu)比率=活期存款÷定期存款其中活期存款為通過開支票立即提取的存款，定期存款為在到期前如提前提取要進行罰款的存款。該比率衡量銀行資金的穩(wěn)定性，比率越低則穩(wěn)定性越高，可減少流動性需要。3）核心存款比率=核心存款÷總資產(chǎn)

5）存款經(jīng)紀人指標：經(jīng)紀存款÷總存款

-經(jīng)紀存款包括幾筆資金（通常等于或少于10萬美元，以獲取存款保險的好處），這些資金由證券經(jīng)紀人為其客戶存入愿付最高利息的銀行。經(jīng)紀存款對利率高度敏感，可能很快被收回。

-該指標為一個負面指標，比率越低，流動性越強。

美國參與保險銀行流動性指標趨勢流動性指標198719891991199319961998現(xiàn)金頭寸指標11.910.68.96.37.36.6聯(lián)邦資金頭寸-3.7-3.9-2.4-3.4-3.4-2.9能力比率59.360.757.056.660.258.5存款構(gòu)成比率55.844.844.752.458.250.2美國參與保險銀行流動性指標趨勢流動性指標1987198919中國國有商業(yè)銀行流動性指標趨勢流動性指標199519961997現(xiàn)金狀況比率7.248.356.35能力比率81.7780.0079.70存款結(jié)構(gòu)比率55.4946.8347.08中國國有商業(yè)銀行流動性指標趨勢流動性指標1995199619分析流動性指標應注意的一些問題：各種流動性指標需要與同地區(qū)、同規(guī)模銀行的平均水平相比，這些指標對于季節(jié)性和周期性的因素很敏感。在經(jīng)濟高漲時期，由于貸款需求旺盛，流動性指標一般是下降的，而在經(jīng)濟衰退時期則上升。因此銀行業(yè)平均水平有時有誤導作用，只有同地區(qū)和同等規(guī)模的銀行才具有可比性。分析流動性指標應注意的一些問題：流動性指標的共同缺陷：他們都是存量指標而非流量指標，都只是某一時點上資產(chǎn)或負債的數(shù)量值；都沒有考慮銀行在金融市場上獲得流動性的能力。因此這些指標一般不能用來比較規(guī)模不同的銀行之間的流動性能力。銀行的信譽也極大的影響銀行的流動性能力，但是所有的數(shù)量指標都難以用來衡量銀行的信譽。流動性指標的共同缺陷：他們都是存量指標而非流量指標，都只是某流動性風險監(jiān)管指標流動性風險監(jiān)管指標包括流動性覆蓋率、凈穩(wěn)定資金比例、存貸比和流動性比例。流動性覆蓋率旨在確保商業(yè)銀行在設定的嚴重流動性壓力情景下，能夠保持充足的、無變現(xiàn)障礙的優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)，并通過變現(xiàn)這些資產(chǎn)來滿足未來30日的流動性需求。其計算公式為：商業(yè)銀行的流動性覆蓋率應當不低于100%。流動性風險監(jiān)管指標流動性風險監(jiān)管指標包括流動性覆蓋率、凈穩(wěn)定凈穩(wěn)定資金比例旨在引導商業(yè)銀行減少資金運用與資金來源的期限錯配，增加長期穩(wěn)定資金來源，滿足各類表內(nèi)外業(yè)務對穩(wěn)定資金的需求。其計算公式為：凈穩(wěn)定資金比例旨在引導商業(yè)銀行減少資金運用與資金來源的期限錯可用的穩(wěn)定資金是指在持續(xù)壓力情景下，能確保在1年內(nèi)都可作為穩(wěn)定資金來源的權(quán)益類和負債類資金。所需的穩(wěn)定資金等于商業(yè)銀行各類資產(chǎn)或表外風險暴露項目與相應的穩(wěn)定資金需求系數(shù)乘積之和，穩(wěn)定資金需求系數(shù)是指各類資產(chǎn)或表外風險暴露項目需要由穩(wěn)定資金支持的價值占比。商業(yè)銀行的凈穩(wěn)定資金比例應當不低于100%?？捎玫姆€(wěn)定資金是指在持續(xù)壓力情景下，能確保在1年內(nèi)都可作為穩(wěn)商業(yè)銀行的存貸比應當不高于75%。商業(yè)銀行的存貸比應當不高于75%。商業(yè)銀行的流動性比例應當不低于25%。商業(yè)銀行的流動性比例應當不低于25%。1.兩個共識：銀行流動性隨存款增加和貸款減少而增大銀行流動性隨存款減少和貸款增加而降低2.流動性缺口流動性缺口=資金來源-資金使用若流動性缺口為正值，則表示該銀行在未來一定時期內(nèi)有現(xiàn)金流量的盈余。若流動性缺口為負值，則表示未來一定時期內(nèi)資金的使用將大于資金來源，資金需求大于供給，銀行必須通過動用現(xiàn)金儲備，變現(xiàn)流動資產(chǎn)或者在市場上購買流動性以獲得新的資金來填補缺口，以避免流動性危機。15.3.2資金來源和運用方法1.兩個共識：15.3.2資金來源和運用方法3.資金來源與運用的中心步驟：1）在一個特定的計劃期間內(nèi)，必須預計貸款額與存款額；2）必須對同一時期貸款額與存款額的可能變化進行計算；3）流動性管理者必須對銀行的流動性資金凈額進行估算，根據(jù)這一時期貸款與存款的變化估算出流動性資金盈余或赤字。3.資金來源與運用的中心步驟：要估算流動性缺口，銀行應該預測未來一定時期新增貸款凈值、新增存款凈值以及到期的資產(chǎn)和負債等關鍵變量。預測的流動性缺口的絕對值過大對銀行是不利的。較為理想的情況是，預測的流動性缺口以略小于銀行的可立即變現(xiàn)的資產(chǎn)總額為最佳，這樣銀行的流動性需求就能夠得到保障。要估算流動性缺口，銀行應該預測未來一定時期新增貸款凈值、新增15.3.3資金結(jié)構(gòu)法資金結(jié)構(gòu)法是指對于銀行負債按照其穩(wěn)定性加以區(qū)分，根據(jù)各自的流動性需求大小測算應保留的流動性準備，對合格貸款的增長保留十足流動性準備的預測方法。15.3.3資金結(jié)構(gòu)法資金結(jié)構(gòu)法是指對于銀行負債按照其資金結(jié)構(gòu)法主要有以下步驟：1.將銀行存款和非存款負債分類游資負債：對于利率非常敏感性或在最近期將要提取的存款和其他借入資金易損資金：在近期內(nèi)有可能被客戶提取的大比例存款（一般占存款總額的25～30%）穩(wěn)定資金（核心存款或核心負債）：管理者認為最不可能被提取的那部分資金（除了其中一小部分會被提取外），也就是定期存款或活期存款沉淀的部分。資金結(jié)構(gòu)法主要有以下步驟：2.流動性管理者根據(jù)確定的操作原則從以上三種資金來源中提取流動性資金，也就是說在法定準備金外，按照一定的比例提取流動性準備。負債流動性準備=0.95×（游資負債-法定準備）

+0.3×（易損資金-法定準備）

+0.15×（穩(wěn)定資金-法定準備）2.流動性管理者根據(jù)確定的操作原則從以上三種資金來源中提取流3.貸款流動性準備的提取銀行必須隨時準備發(fā)放優(yōu)良貸款—即滿足符合銀行信用評估要求的客戶的合法融資要求。因為貸款者會為該銀行帶來新的存款，而且他們還是銀行利息、手續(xù)費收入的主要來源?！翱蛻絷P系準則”，也就是說即使銀行資金流動性短缺，還要依靠其借款能力滿足優(yōu)良貸款請求，以期為銀行帶來更多的貸款與存款，在發(fā)放貸款的基礎上，銀行可以有步驟的向其提供其他金融服務，建立多方位的關系，為銀行帶來額外的服務費收入，并增加客戶對該銀行的依賴性。3.貸款流動性準備的提取這一推理要求銀行管理者必須努力估算出總貸款額的最大可能值，并持有100%的流動準備金以彌補實際貸款余額與總貸款額最大潛力值之間的差額4.銀行總流動性需求銀行總流動性需求=負債的流動性需求+貸款的流動性需求

=0.95×（游資負債-法定準備）

+0.3×（易損資金-法定準備）

+0.15×（穩(wěn)定資金-法定準備）

+1.00×（潛在對外貸款額-實際對外貸款額）評價：該方法的主觀性較強，很大程度上取決于管理者的判斷、經(jīng)驗于對風險的態(tài)度。這一推理要求銀行管理者必須努力估算出總貸款額的最大可能值，并15.3.4衡量流動性的最終標準：市場信號首先是“公眾信心”。其次是銀行的股票價格。再次是大額可轉(zhuǎn)讓定期存單或其它借款的風險溢價。四是滿足對借款客戶承諾的程度。五是資產(chǎn)的損失。六是向中央銀行大量借款。15.3.4衡量流動性的最終標準：市場信號首先是“公眾信15.4流動性風險管理流動性管理是商業(yè)銀行日常性工作，也是商業(yè)銀行實現(xiàn)資產(chǎn)負債管理目標的重要手段。西方商業(yè)銀行的流動性管理圍繞資產(chǎn)負債表上的流動性缺口展開，因此估計缺口的大小并從商業(yè)銀行的最大利益出發(fā)為滿足缺口的需要而籌措資金是流動性管理的全部內(nèi)容。15.4流動性風險管理流動性管理是商業(yè)銀行日常性工作，也15.4.1流動性風險管理的意義、目標和原則流動性風險管理的意義流動性管理是擴大銀行業(yè)務，增強銀行實力的基本手段；-加快資金周轉(zhuǎn)速度，基礎貨幣的派生能力增強2）足夠的流動性是維護和提高銀行信譽的保證；3）流動性管理是避免和減少銀行經(jīng)營風險的重要手段；4）流動性管理對于提高商業(yè)銀行經(jīng)營業(yè)績將起到重要作用。

-流動性資產(chǎn)盈利性資產(chǎn)15.4.1流動性風險管理的意義、目標和原則流動性風險管理2.流動性風險管理的目標1）適度控制存量“適度”的存量不僅是合理的也是必要的。如何判斷適度？2）適時調(diào)節(jié)流量當資金流入量大于流出量而導致資金盈余時，需要及時調(diào)度資金頭寸，擴大對盈利性資產(chǎn)的投入，以保持資金資產(chǎn)存量的適度性；當資金流入小于流出而導致資金存量不足時，就必須以較低的成本、較快的速度彌補資金缺口，以重新建立平衡。因此適時、靈活地調(diào)節(jié)流量，對于流動性風險管理來說同樣十分重要。概括起來就是：及時準確的調(diào)節(jié)