廣道高新專題報(bào)告：城市公共安全領(lǐng)域的數(shù)據(jù)采集與分析產(chǎn)品研發(fā)者1.

公司簡介：為智慧城市提供數(shù)據(jù)采集和分析的軟硬件產(chǎn)品公司成立于

2003

年

10

月，致力于自主研發(fā)服務(wù)于城市公共安全領(lǐng)域的軟件類產(chǎn)品。

2010-2014

年間，隨著寬帶技術(shù)、移動(dòng)智能終端、WIFI、4G的高速發(fā)展，網(wǎng)絡(luò)安全問題

也日益嚴(yán)峻，此階段公司憑借對公安業(yè)務(wù)的深刻理解，快速研發(fā)公安部門需要的軟硬件。

2015

年以來，隨著“大數(shù)據(jù)”寫入政府工作報(bào)告，智慧城市的建設(shè)，公司目前主營業(yè)務(wù)為

數(shù)據(jù)采集及分析類軟件產(chǎn)品的研究、開發(fā)及銷售，為智慧城市提供數(shù)據(jù)感知及分析的嵌

入式軟硬件設(shè)備提供商。公司自主研發(fā)的系列產(chǎn)品主要應(yīng)用在治安維穩(wěn)、案件偵破、市

政執(zhí)法、生態(tài)環(huán)境等城市公共安全方面。公司上游為產(chǎn)品硬件平臺(tái)制造商，下游多為電

信運(yùn)營商及項(xiàng)目集成商，最終由合作伙伴將產(chǎn)品交付給政府及企事業(yè)單位等終端客戶。公司主營業(yè)務(wù)鏈條涵蓋了數(shù)據(jù)采集、數(shù)據(jù)融合計(jì)算和數(shù)據(jù)應(yīng)用分析三個(gè)方面。主營

產(chǎn)品分為兩大類：第一類，數(shù)據(jù)采集類產(chǎn)品。主要部署在機(jī)場、火車站、賓館旅店等監(jiān)

管部門需要重點(diǎn)監(jiān)控和管理的場所，負(fù)責(zé)對區(qū)域內(nèi)的人員、車輛、移動(dòng)智能終端、市政

基礎(chǔ)設(shè)施、大氣環(huán)境質(zhì)量等多種主體的特征信息進(jìn)行采集，并將采集的數(shù)據(jù)回傳到監(jiān)管

部門。主要的數(shù)據(jù)采集類產(chǎn)品是廣道無線接入系統(tǒng)、廣道網(wǎng)絡(luò)安全管理系統(tǒng)、廣道移動(dòng)

終端特征靜默采集系統(tǒng)、智感安防社區(qū)視頻門禁系統(tǒng)、智感安防社區(qū)車牌識(shí)別系統(tǒng)、社

會(huì)視頻資源統(tǒng)一接入系統(tǒng)。第二類，數(shù)據(jù)分析平臺(tái)類產(chǎn)品。數(shù)據(jù)分析平臺(tái)類產(chǎn)品主要部

署在監(jiān)管部門的數(shù)據(jù)中心，負(fù)責(zé)接收數(shù)據(jù)采集類產(chǎn)品所采集并回傳的數(shù)據(jù)，同時(shí)提供數(shù)

據(jù)的智能分析應(yīng)用及數(shù)據(jù)的可視化展示支持。數(shù)據(jù)分析平臺(tái)類產(chǎn)品主要包括廣道網(wǎng)絡(luò)行

為安全管理平臺(tái)、智感安防社區(qū)管理平臺(tái)。1.1.

順應(yīng)智慧城市發(fā)展需求，近年來收入利潤穩(wěn)定增長分業(yè)務(wù)看，2021H1

公司無線接入管控系統(tǒng)+視屏門禁系統(tǒng)+網(wǎng)絡(luò)安全審計(jì)系統(tǒng)占比

總收入

83%。2020

年公司無線接入管控系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)收入

0.72

億元，視屏門禁系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)收

入

0.76

億元，網(wǎng)絡(luò)安全審計(jì)系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)收入

0.28

億元；2021

年上半年公司無線管控系統(tǒng)

實(shí)現(xiàn)收入

0.44

億元，視屏門禁系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)收入

0.42

億元，網(wǎng)絡(luò)安全審計(jì)系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)收入

0.13

億元。

2021H1

公司以上三大主業(yè)占比總收入的

83%，是公司核心收入來源。1.2.

客戶主體為政府及電信運(yùn)營商，數(shù)據(jù)所有權(quán)為監(jiān)管部門公司客戶主體為政府及電信運(yùn)營商。我們將公司的主要產(chǎn)品分為前端數(shù)據(jù)采集設(shè)備

及后端數(shù)據(jù)分析平臺(tái)。前端數(shù)據(jù)采集設(shè)備的直接客戶是電信運(yùn)營商和經(jīng)營類場所企業(yè)

（主要指酒吧、餐館、網(wǎng)吧、銀行等），該類設(shè)備主要運(yùn)用在道路、公園等非經(jīng)營性場

所以及酒吧餐廳等經(jīng)營場所，最終的終端客戶是政府（主要是公安客戶）或其他經(jīng)營場

所類客戶受公安部門監(jiān)管要求自行采買。后端數(shù)據(jù)分析平臺(tái)的直接客戶是政府部門（主

要是公安部門），而終端客戶也是公安客戶。在業(yè)務(wù)開展和日常運(yùn)營中，公司向客戶交

付產(chǎn)品后，產(chǎn)品將移交給客戶，并由客戶自主管理和使用，產(chǎn)品采集存儲(chǔ)和處理的數(shù)據(jù)

信息也將直接傳輸至監(jiān)管部門，公司僅提供運(yùn)維服務(wù)，無法再獲取數(shù)據(jù)及信息。1.3.

公司董事長金文明持股

47.47%，是公司控股股東和實(shí)際控制人（2021Q3）截至

2021Q3，公司董事長兼總經(jīng)理金文明先生持股

47.47%，是公司控股股東和實(shí)

際控制人，發(fā)行后持股

36.8%。摩高創(chuàng)投發(fā)行前持股公司

7.61%，發(fā)行后持股

5.9%。時(shí)

代聯(lián)線發(fā)行前持股

5.88%，發(fā)行后持股

4.56%。中小擔(dān)創(chuàng)投和粵科汕華發(fā)行前持股

4.48%，

發(fā)行后持股比例達(dá)

3.47%。發(fā)行后社會(huì)公眾持股比例為

22.47%。2.

行業(yè)驅(qū)動(dòng)因素2.1.

智慧城市的建設(shè)要求：數(shù)據(jù)與場景深度融合市場空間廣闊2.1.1.

我國進(jìn)入新型智慧城市建設(shè)階段，數(shù)據(jù)采集提取融合至關(guān)重要新型智慧城市

是城市智能化、運(yùn)營可持續(xù)化的先進(jìn)模式，是城市發(fā)展的必然趨勢。新型基礎(chǔ)設(shè)施是指

融合感知、傳輸、存儲(chǔ)、計(jì)算、處理為一體的新一代智能化信息基礎(chǔ)設(shè)施，通過利用物

聯(lián)網(wǎng)、先進(jìn)計(jì)算、人工智能及大數(shù)據(jù)等新一代信息技術(shù)對交通、能源、水利、管網(wǎng)、市

政、環(huán)保等傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施進(jìn)行數(shù)字化、網(wǎng)絡(luò)化、智能化升級，是構(gòu)建新型智慧城市的重

要組成部分。從技術(shù)角度來看，新型智慧城市是各類信息技術(shù)及平臺(tái)的融合應(yīng)用，通過

新型智慧城市大數(shù)據(jù)平臺(tái)的融合應(yīng)用，實(shí)現(xiàn)前端數(shù)據(jù)感知與后端場景應(yīng)用的融合，進(jìn)而

構(gòu)建成數(shù)據(jù)采集、數(shù)據(jù)匹配、數(shù)據(jù)管理等數(shù)字化高效政府治理平臺(tái)。同時(shí)，新型智慧城市建設(shè)應(yīng)將會(huì)更加重視城市信息安全隱患的消除，設(shè)計(jì)城市大數(shù)據(jù)中心、城市大腦、城

市工控系統(tǒng)等重點(diǎn)領(lǐng)域的安全保障刻不容緩，構(gòu)建數(shù)字信息安全化的網(wǎng)絡(luò)空間防護(hù)體系，

保障城市各類信息和數(shù)據(jù)的安全。新型智慧城市是數(shù)字中國、智慧社會(huì)的核心載體。十八大以來，黨中央、國務(wù)院高

度重視新型智慧城市建設(shè)?！秶窠?jīng)濟(jì)與社會(huì)發(fā)展“十三五”規(guī)劃》

將新型智慧城市作為我國經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展重大工程項(xiàng)目，提出“建設(shè)一批新型示范性智慧

城市”?！秶倚畔⒒瘧?zhàn)略綱要》明確提出分級分類建設(shè)新型智慧城市的任務(wù)?！丁笆濉?/p>

國家信息化規(guī)劃》將新型智慧城市作為十二大優(yōu)先行動(dòng)計(jì)劃之一，明確了

2018

年和

2020

年新型智慧城市的發(fā)展目標(biāo)，從實(shí)施層面為新型智慧城市建設(shè)指明了方向和關(guān)鍵

環(huán)節(jié)。2.1.2.

2022

年我國智慧城市市場規(guī)模有望到達(dá)

25

萬億，市場前景廣闊根據(jù)廣道高新公開發(fā)行說明書預(yù)測，到

2019

年，我國智慧城市市場規(guī)模增長到

10.5

萬億元，到

2022

年，我國智慧城市市場規(guī)模將達(dá)到

25

萬億元。與智慧城市規(guī)模增長相

對應(yīng)的是人民生活得到了方便與提高，新型智慧城市是以智慧技術(shù)高度集成、智慧產(chǎn)業(yè)

高端發(fā)展、智慧服務(wù)高效便民為主要特征的城市發(fā)展新模式。利用智慧技術(shù)建設(shè)新型智

慧城市，是我國乃至全球城市發(fā)展的趨勢和特征。根據(jù)

IDC對全球各地區(qū)城市數(shù)據(jù)的預(yù)測，從全球區(qū)域上看，2020

年美國、西歐和

中國的市場規(guī)模總和持續(xù)占全球市場的

70%以上，其中西歐和中國也是增長最快的兩

個(gè)區(qū)域。在中國內(nèi)地的城市中，2020

年智慧城市相關(guān)支出投入最多的城市仍為北京、上

海、深圳和廣州。智慧城市技術(shù)相關(guān)的投入與所在城市

GDP和政府預(yù)算密切相關(guān)，在

智慧城市技術(shù)的發(fā)展階段，一線城市的支出將持續(xù)領(lǐng)先。隨著我國基礎(chǔ)技術(shù)的不斷發(fā)展，

城鎮(zhèn)化水平不斷提高，未來我國智慧城市市場規(guī)模將進(jìn)一步擴(kuò)大。2.2.

公共安全治理的要求：2020

年公共網(wǎng)絡(luò)安全平臺(tái)+智感安防人像識(shí)別規(guī)

模達(dá)百億2.2.1.

城市公共安全治理產(chǎn)業(yè)鏈涵蓋軟/硬件廠商、產(chǎn)品/解決方案廠商以及運(yùn)營/集成類具體到其細(xì)分城市公共安全領(lǐng)域，已呈現(xiàn)宏觀層面的信息智能化服務(wù)治理和微觀層

面的傳統(tǒng)治安防控治理，例如公安、司法和獄警等政府部門宏觀應(yīng)用場景和車牌識(shí)別、

小區(qū)監(jiān)控和視頻門禁等微觀場景的應(yīng)用。大大提高了城市運(yùn)轉(zhuǎn)效率及降低城市犯罪率，

同時(shí)也方便了居民的出行和保障居民的安全。改變了原有的治理方式，從傳統(tǒng)的事后查

證、人工決策，轉(zhuǎn)變?yōu)槭虑邦A(yù)警、事中處理及事后分析的全過程監(jiān)控和智能決策分析，

城市智慧治理的搭建為城市公共安全治理領(lǐng)域提供了良好的上層建筑設(shè)計(jì)，促使城市公

共安全治理在技術(shù)層面上看，如圖像識(shí)別、大數(shù)據(jù)、智能機(jī)器人等技術(shù)都在不斷進(jìn)步，

其中圖像識(shí)別技術(shù)包括人臉識(shí)別、車輛大數(shù)據(jù)、視頻結(jié)構(gòu)化算法，為各行業(yè)用戶提供了

多維的視頻數(shù)據(jù)，將傳統(tǒng)的人眼觀看方式轉(zhuǎn)變?yōu)橹悄艿臄?shù)據(jù)治理可視化方式。在城市公

共安全產(chǎn)業(yè)發(fā)展的前期，由于受到技術(shù)瓶頸及硬件平臺(tái)計(jì)算能力的限制，城市公共安全

產(chǎn)業(yè)的智能化應(yīng)用一直發(fā)展較為緩慢。自從

2010

年以來物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等新型技術(shù)的

出現(xiàn)，城市公共安全產(chǎn)業(yè)在

AI+技術(shù)賦能下展現(xiàn)出巨大潛力。2.2.2.

2020

年公共網(wǎng)絡(luò)安全平臺(tái)+智感安防人像識(shí)別規(guī)模達(dá)百億2020

年我國公共網(wǎng)絡(luò)安全平臺(tái)+智感安防人像識(shí)別設(shè)備市場規(guī)模達(dá)百億規(guī)模。2019

年客戶對網(wǎng)絡(luò)安全管理的需求逐漸釋放，

2018、2019

年我國安全管理平臺(tái)市場的同比

增速分別為

29.6%、32.9%，2019

年市場規(guī)模達(dá)到

24.3

億元，公司的廣道無線接入系統(tǒng)、

網(wǎng)絡(luò)安全管理系統(tǒng)及移動(dòng)終端特征靜默采集系統(tǒng)均屬于該細(xì)分領(lǐng)域，2019

年實(shí)現(xiàn)收入

1.61

億元，占比

6.63%。2020

年全國安防前端設(shè)備市場

空間在

305.5

億元，其中人像識(shí)別前端設(shè)備市場空間約

78

億元，社區(qū)場景的安防終端設(shè)

備客戶主要分

2

種，房地產(chǎn)開發(fā)商和物業(yè)公司。房地產(chǎn)開發(fā)商在交付房子時(shí)，視頻監(jiān)控、

樓宇對講、門禁、出入控制等設(shè)備為必需品。公司

2020

年智感安防系列產(chǎn)品收入為

7596

萬元，占比安防前端設(shè)備市場的

0.25%，占人像識(shí)別前端設(shè)備市場

0.97%。公司在該領(lǐng)

域的主要競爭對手是?？低暋⒋笕A股份等。根據(jù)公司公開發(fā)行說明書統(tǒng)計(jì)，全國各省/直轄市公安廳在公共安全領(lǐng)域的資金預(yù)

算支出及與信息化建設(shè)項(xiàng)目資金預(yù)算支出從

2017

年約

386.49

億元及

17.83

億元，增

長至

2021

年約

436.91

億元及

22.07

億元，年均復(fù)合增長率分別為

2.48%及

4.37%，

全國公共安全領(lǐng)域的支出呈穩(wěn)定上升趨勢。3.

公司核心競爭力3.1.

專精于城市公共安全領(lǐng)域內(nèi)數(shù)據(jù)采集類及分析平臺(tái)類產(chǎn)品公司專精于城市公共安全領(lǐng)域內(nèi)數(shù)據(jù)采集類及分析平臺(tái)類產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。目前不存在與公司在主營業(yè)務(wù)、主要產(chǎn)品定位、產(chǎn)品應(yīng)用等方面相同或相似的上市公司，

僅有部分上市公司在某類別產(chǎn)品存在一定的競爭關(guān)系。公司專注于新型智慧城市建設(shè)下

的城市公共安全領(lǐng)域，為客戶提供從數(shù)據(jù)感知到數(shù)據(jù)應(yīng)用的完整產(chǎn)品系列，主營業(yè)務(wù)涵

蓋治安穩(wěn)定、案件偵破及市政執(zhí)法等方面的行業(yè)應(yīng)用軟件開發(fā)和數(shù)據(jù)應(yīng)用服務(wù)。公司經(jīng)過十多年在城市公共安全等領(lǐng)域的持續(xù)經(jīng)營和不斷創(chuàng)新，目前已形成從數(shù)據(jù)

采集、數(shù)據(jù)融合計(jì)算到數(shù)據(jù)應(yīng)用的全面布局。在數(shù)據(jù)感知類型方面，公司不斷拓展及研

發(fā)相應(yīng)產(chǎn)品，形成了圍繞著人、事、地、物、組織、環(huán)境等方面的多種數(shù)據(jù)感知產(chǎn)品，

實(shí)現(xiàn)城市公共安全數(shù)據(jù)感知網(wǎng)的基本布局。在行業(yè)應(yīng)用方面，公司在公安領(lǐng)域深耕細(xì)作，

開發(fā)了多款公安實(shí)戰(zhàn)大數(shù)據(jù)分析平臺(tái)。同時(shí)，沿著數(shù)據(jù)提取、數(shù)據(jù)融合計(jì)算到數(shù)據(jù)應(yīng)用

的整體架構(gòu)，公司也向城市公共安全其他監(jiān)管部門進(jìn)行業(yè)務(wù)及產(chǎn)品拓展，幫助客戶挖掘

數(shù)據(jù)隱藏的價(jià)值，協(xié)助客戶進(jìn)行精準(zhǔn)決策，提升公司產(chǎn)品在行業(yè)內(nèi)的競爭力。3.2.

領(lǐng)先的核心技術(shù)和人才優(yōu)勢公司自主研發(fā)了九項(xiàng)核心技術(shù)，其分別為“基于行業(yè)應(yīng)用的深度報(bào)文檢測（DPI）技術(shù)”“網(wǎng)絡(luò)專用處理加速芯片技術(shù)”“公共安全領(lǐng)域知識(shí)圖譜應(yīng)用技術(shù)”“數(shù)據(jù)挖掘與

智能分析技術(shù)”“結(jié)構(gòu)化和非結(jié)構(gòu)化融合的大數(shù)據(jù)存儲(chǔ)技術(shù)”“特定格式文件的信息抽取

技術(shù)”“基于主從協(xié)同處理模式的特征匹配方法及從動(dòng)模塊”“可視化智能分析技術(shù)”及

“多源數(shù)據(jù)整合與共享技術(shù)”。公司擁有上述核心技術(shù)的自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)，權(quán)屬清晰，公

司核心技術(shù)來源均為自主創(chuàng)新。3.3.

穩(wěn)定的銷售渠道，客戶轉(zhuǎn)換成本極高大多城市公共安全類產(chǎn)品最后的終端客戶是政府部門,對安全性的要求極高，因此

一般不會(huì)頻繁更換供應(yīng)商?？蛻魧ΜF(xiàn)有供應(yīng)商的技術(shù)路徑及后期維護(hù)依賴也很強(qiáng)，因此

公司與客戶之間保持了長期穩(wěn)定的合作關(guān)系。公司加強(qiáng)營銷網(wǎng)絡(luò)體系建設(shè)，逐步建立起

全國范圍內(nèi)的“銷售—服務(wù)”網(wǎng)絡(luò)，服務(wù)于用戶及城市公共安全建設(shè)。未來，在市場經(jīng)

濟(jì)不斷完善、經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程不斷加快的大背景下，企業(yè)的營銷活動(dòng)從單一的區(qū)域營銷

發(fā)展到全國營銷，產(chǎn)品的質(zhì)量和價(jià)格已經(jīng)不能完全決定企業(yè)的競爭優(yōu)勢，營銷中心建設(shè)

已成為企業(yè)經(jīng)營過程中不可或缺的環(huán)節(jié)，其理念是了解市場及服務(wù)客戶，研發(fā)出市場需

要及客戶滿意的產(chǎn)品并及時(shí)交付，公司開展市場營銷活動(dòng)，不僅需要人、財(cái)、物等方面

的資源要素，尤其需要市場信息資源的及時(shí)性與客戶使用產(chǎn)品的反饋，面對日趨激烈的

市場競爭和復(fù)雜多變的營銷環(huán)境，公司對市場信息的實(shí)時(shí)跟蹤及對客戶面對面的服務(wù)比

以往更加迫切，根據(jù)公司近年的發(fā)展目標(biāo)，公司擬在

6

個(gè)主要銷售省份建立分公司、10

個(gè)重點(diǎn)市場開拓區(qū)域建立辦事處，進(jìn)行市場拓展及應(yīng)對市場需求變化。4.

盈利預(yù)測（1）我們預(yù)計(jì)公司分業(yè)務(wù)拆分情況如下：2021-2023

年無線接入系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)收入

0.88

億元、1.03

億元、1.18

億元，智感安防社區(qū)系列產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)收入

0.85

億元、0.94

億元、1.05

億元，網(wǎng)絡(luò)安全管理系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)收入

0.27

億元、0.28

億