22十二月20221兼并收購(gòu)與盡職調(diào)查報(bào)告17十二月20221兼并收購(gòu)與盡職調(diào)查報(bào)告培訓(xùn)收益了解什么是盡職調(diào)查？與投資決策和兼并收購(gòu)的關(guān)系了解財(cái)務(wù)盡職調(diào)查的方法和程序理解財(cái)務(wù)盡職調(diào)查與審計(jì)的區(qū)別掌握財(cái)務(wù)盡職調(diào)查的內(nèi)容熟悉財(cái)務(wù)盡職調(diào)查報(bào)告的出具和使用。。。。?培訓(xùn)收益了解什么是盡職調(diào)查？與投資決策和兼并收購(gòu)的關(guān)系?目錄五、實(shí)際調(diào)查工作和注意事項(xiàng)、其他四、財(cái)務(wù)盡職調(diào)查報(bào)告三、調(diào)查的主要內(nèi)容二、盡職調(diào)查的基本程序一、兼并收購(gòu)和盡職調(diào)查概述前言：兼并收購(gòu)與盡職調(diào)查?目錄五、實(shí)際調(diào)查工作和注意事項(xiàng)、其他四、財(cái)務(wù)盡職調(diào)查報(bào)告三、投資流程戰(zhàn)略目標(biāo)收購(gòu)及兼并原則甄選目標(biāo)企業(yè)重組及整合監(jiān)控及評(píng)價(jià)執(zhí)行確定公司發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)制定收購(gòu)及兼并原則甄選目標(biāo)企業(yè)重組及整合被收購(gòu)/兼并企業(yè)監(jiān)控投資流程，評(píng)估項(xiàng)目成果是否已符合公司發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)?投資流程戰(zhàn)略目標(biāo)收購(gòu)及兼并原則甄選目標(biāo)企業(yè)重組及整合監(jiān)控及評(píng)公司發(fā)展的戰(zhàn)略目標(biāo)投機(jī)戰(zhàn)略長(zhǎng)期戰(zhàn)略根據(jù)不同的戰(zhàn)略目標(biāo)來制定相應(yīng)的兼并收購(gòu)原則！RefnumberSH7835/WCUIVS?公司發(fā)展的戰(zhàn)略目標(biāo)投機(jī)戰(zhàn)略RefnumberSH7835收購(gòu)及兼并原則公司有沒有制定與戰(zhàn)略目標(biāo)相吻合的統(tǒng)一的收購(gòu)及兼并原則？此原則有無進(jìn)行充分的溝通，參與投資項(xiàng)目的各小組成員是否均以此為指導(dǎo)原則？收購(gòu)及兼并原則是否已作為判斷項(xiàng)目可行性和評(píng)價(jià)項(xiàng)目結(jié)果的標(biāo)準(zhǔn)？?收購(gòu)及兼并原則公司有沒有制定與戰(zhàn)略目標(biāo)相吻合的統(tǒng)一的收購(gòu)及兼何時(shí)進(jìn)行盡職調(diào)查？確定投資原則尋找機(jī)會(huì)初步篩選項(xiàng)目立項(xiàng)盡職調(diào)查方案設(shè)計(jì)決策談判投資重組及整合甄選目標(biāo)企業(yè)?何時(shí)進(jìn)行盡職調(diào)查？確定投尋找初步項(xiàng)目盡職方案決策談判重組及甄一、概述兼并收購(gòu)的概念盡職調(diào)查的概念財(cái)務(wù)盡職調(diào)查的重要性?一、概述兼并收購(gòu)的概念?

兼并收購(gòu)的概念

兼并（Merger）指企業(yè)通過產(chǎn)權(quán)交易獲得其他企業(yè)產(chǎn)權(quán)，使其失去法人資格或改變法人實(shí)體，并獲得其控制權(quán)的經(jīng)濟(jì)行為。收購(gòu)（Acquisition）指企業(yè)通過資產(chǎn)購(gòu)買和股份交換等方式獲取其他企業(yè)的全部或部分股權(quán)，從而掌握其經(jīng)營(yíng)控制權(quán)的商業(yè)行為。其結(jié)果可能是擁有目標(biāo)企業(yè)幾乎全部的股份或資產(chǎn)，從而將其吞并；也可能是獲得企業(yè)較大一部分股份或者資產(chǎn)，從而控制該企業(yè)；還可能是緊緊擁有一部分股份或者資產(chǎn)，而成為該企業(yè)股東中的一個(gè)。

?

兼并收購(gòu)的概念

兼并（Merger）指企業(yè)通過產(chǎn)權(quán)交易

兼并收購(gòu)的概念(續(xù))

兼并和收購(gòu)這兩個(gè)概念的主要區(qū)別在于，前者指一個(gè)企業(yè)與其他企業(yè)合并為一體，而后者則并非合并為一體，僅僅是一方對(duì)另一方居于控制地位而已。但從廣義角度來說，收購(gòu)也可以被看成是并購(gòu)行為的一種。西方國(guó)家往往將兼并與收購(gòu)聯(lián)在一起使用，縮寫M&A，即MergerandAcquisition，意為“并購(gòu)”，泛指在市場(chǎng)機(jī)制下，企業(yè)為了獲得其他企業(yè)的控制權(quán)而進(jìn)行的產(chǎn)權(quán)交易活動(dòng)。?

兼并收購(gòu)的概念(續(xù))

?盡職調(diào)查的概念盡職調(diào)查（DueDiligence）又稱謹(jǐn)慎性調(diào)查，是指投資人在與目標(biāo)企業(yè)達(dá)成初步合作意向后，經(jīng)協(xié)商一致，投資人對(duì)目標(biāo)企業(yè)一切與本次投資有關(guān)的事項(xiàng)進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查、資料分析的一系列活動(dòng)。其中包括財(cái)務(wù)盡職調(diào)查、技術(shù)盡職調(diào)查、法律盡職調(diào)查等。財(cái)務(wù)盡職調(diào)查即由財(cái)務(wù)專業(yè)人員針對(duì)目標(biāo)企業(yè)與投資有關(guān)財(cái)務(wù)狀況的審閱、分析、核查等專業(yè)調(diào)查。?盡職調(diào)查的概念盡職調(diào)查（DueDiligence）又稱謹(jǐn)慎盡職調(diào)查小組盡職調(diào)查內(nèi)容

一般包括：目標(biāo)企業(yè)所在行業(yè)研究、企業(yè)所有者、歷史沿革、人力資源、營(yíng)銷與銷售、研究與開發(fā)、生產(chǎn)與服務(wù)、采購(gòu)、法律與監(jiān)管、財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)、稅收、管理信息系統(tǒng)等盡職調(diào)查小組的構(gòu)成項(xiàng)目負(fù)責(zé)人（交易促成者）、行業(yè)專家、業(yè)務(wù)專家、營(yíng)銷與銷售專家、財(cái)務(wù)專家、法律專家等?盡職調(diào)查小組盡職調(diào)查內(nèi)容?盡職調(diào)查的目的完成一個(gè)盡職調(diào)查的目的是：？？？?盡職調(diào)查的目的完成一個(gè)盡職調(diào)查的目的是：？？？?致命的缺陷致命的缺陷是指：目標(biāo)企業(yè)或它的產(chǎn)品系列所面對(duì)的、如果不解決或不恰當(dāng)?shù)匦拚蜁?huì)對(duì)企業(yè)造成相當(dāng)程度損害的、突出的經(jīng)營(yíng)問題或市場(chǎng)條件。?致命的缺陷致命的缺陷是指：?內(nèi)外部可能存在的致命的缺陷外部的致命缺陷？。。。。內(nèi)部的致命缺陷？。。。。?內(nèi)外部可能存在的致命的缺陷外部的致命缺陷？?jī)?nèi)部的致命缺陷？?財(cái)務(wù)盡職調(diào)查的重要性分析企業(yè)盈利能力、現(xiàn)金流，預(yù)測(cè)企業(yè)未來前景判斷投資是否符合戰(zhàn)略目標(biāo)及投資原則能充分揭示財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)或危機(jī)了解資產(chǎn)負(fù)債、內(nèi)部控制、經(jīng)營(yíng)管理的真實(shí)情況，是投資及整合方案設(shè)計(jì)、交易談判、投資決策不可或缺的基礎(chǔ)?財(cái)務(wù)盡職調(diào)查的重要性分析企業(yè)盈利能力、現(xiàn)金流，預(yù)測(cè)企業(yè)未來前盡職調(diào)查小組盡職調(diào)查內(nèi)容

一般包括：目標(biāo)企業(yè)所在行業(yè)研究、企業(yè)所有者、歷史沿革、人力資源、營(yíng)銷與銷售、研究與開發(fā)、生產(chǎn)與服務(wù)、采購(gòu)、法律與監(jiān)管、財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)、稅收、管理信息系統(tǒng)等盡職調(diào)查小組的構(gòu)成項(xiàng)目負(fù)責(zé)人（交易促成者）、行業(yè)專家、業(yè)務(wù)專家、營(yíng)銷與銷售專家、財(cái)務(wù)專家、法律專家等?盡職調(diào)查小組盡職調(diào)查內(nèi)容?財(cái)務(wù)盡職調(diào)查的重要性分析企業(yè)盈利能力、現(xiàn)金流，預(yù)測(cè)企業(yè)未來前景判斷投資是否符合戰(zhàn)略目標(biāo)及投資原則能充分揭示財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)或危機(jī)了解資產(chǎn)負(fù)債、內(nèi)部控制、經(jīng)營(yíng)管理的真實(shí)情況，是投資及整合方案設(shè)計(jì)、交易談判、投資決策不可或缺的基礎(chǔ)?財(cái)務(wù)盡職調(diào)查的重要性分析企業(yè)盈利能力、現(xiàn)金流，預(yù)測(cè)企業(yè)未來前二、財(cái)務(wù)盡職調(diào)查基本程序財(cái)務(wù)盡職調(diào)查流程基本原則基本方法調(diào)查對(duì)象聘請(qǐng)中介機(jī)構(gòu)?二、財(cái)務(wù)盡職調(diào)查基本程序財(cái)務(wù)盡職調(diào)查流程?財(cái)務(wù)盡職調(diào)查流程財(cái)務(wù)專業(yè)人員項(xiàng)目立項(xiàng)后加入項(xiàng)目組實(shí)施財(cái)務(wù)盡職調(diào)查擬訂計(jì)劃需建立在充分了解投資目的和目標(biāo)企業(yè)組織架構(gòu)基礎(chǔ)上財(cái)務(wù)盡職調(diào)查報(bào)告必須通過復(fù)核程序后方能提交立項(xiàng)加入項(xiàng)目組擬訂計(jì)劃實(shí)地調(diào)查撰寫報(bào)告內(nèi)部復(fù)核提交匯報(bào)歸檔管理參與投資及整合方案設(shè)計(jì)?財(cái)務(wù)盡職調(diào)查流程財(cái)務(wù)專業(yè)人員項(xiàng)目立項(xiàng)后加入項(xiàng)目組實(shí)施財(cái)務(wù)盡職財(cái)務(wù)盡職調(diào)查基本原則獨(dú)立性原則謹(jǐn)慎性原則全面性原則

重要性原則

?財(cái)務(wù)盡職調(diào)查基本原則獨(dú)立性原則?財(cái)務(wù)盡職調(diào)查的獨(dú)立性部門主管項(xiàng)目組財(cái)務(wù)專業(yè)人員項(xiàng)目組負(fù)責(zé)人報(bào)告復(fù)核報(bào)告指揮項(xiàng)目組財(cái)務(wù)專業(yè)人員部門所屬部門計(jì)劃階段調(diào)查階段報(bào)告階段財(cái)務(wù)專業(yè)人員所屬部門主管審核財(cái)務(wù)調(diào)查計(jì)劃具體業(yè)務(wù)指導(dǎo)審核批準(zhǔn)報(bào)告項(xiàng)目組負(fù)責(zé)人提出財(cái)務(wù)調(diào)查需求，全面計(jì)劃控制協(xié)調(diào)與被調(diào)查單位的關(guān)系按時(shí)得到完整的財(cái)務(wù)調(diào)查報(bào)告財(cái)務(wù)專業(yè)人員編制財(cái)務(wù)調(diào)查計(jì)劃實(shí)施調(diào)查計(jì)劃撰寫/修改報(bào)告項(xiàng)目組財(cái)務(wù)專業(yè)人員的雙重管理職責(zé)分工?財(cái)務(wù)盡職調(diào)查的獨(dú)立性部門主管項(xiàng)目組財(cái)務(wù)專業(yè)人員項(xiàng)目組負(fù)責(zé)人報(bào)財(cái)務(wù)盡職調(diào)查基本方法審閱

通過財(cái)務(wù)報(bào)表及其他法律、財(cái)務(wù)、業(yè)務(wù)資料審閱，發(fā)現(xiàn)關(guān)鍵及重大財(cái)務(wù)因素。分析性程序?qū)Ω鞣N渠道取得資料的分析，發(fā)現(xiàn)異常及重大問題。如趨勢(shì)分析、結(jié)構(gòu)分析等。訪談與企業(yè)內(nèi)部各層級(jí)、各職能人員，以及中介機(jī)構(gòu)的充分溝通。小組內(nèi)部溝通調(diào)查小組成員來自不同背景及專業(yè)，其相互溝通也是達(dá)成調(diào)查目的的方法。如：在進(jìn)行某企業(yè)基本情況的調(diào)查中，財(cái)務(wù)調(diào)查人員查閱了目標(biāo)企業(yè)的營(yíng)業(yè)執(zhí)照及驗(yàn)資報(bào)告，注冊(cè)資金為3600萬元，但通過與律師的溝通，得知該企業(yè)在工商登記的注冊(cè)資本僅1000萬元。又如：與業(yè)務(wù)調(diào)查人員溝通對(duì)應(yīng)收賬款的信息、設(shè)備利用的信息等等。

?財(cái)務(wù)盡職調(diào)查基本方法審閱?財(cái)務(wù)盡職調(diào)查與財(cái)務(wù)審計(jì)的不同目的不同：1、財(cái)務(wù)盡職調(diào)查僅是企業(yè)合作之前的深入了解，審計(jì)是對(duì)數(shù)據(jù)的驗(yàn)證；2、財(cái)務(wù)盡職調(diào)查更強(qiáng)調(diào)在歷史的分析上對(duì)未來的預(yù)測(cè)，審計(jì)立足于現(xiàn)在；3、財(cái)務(wù)盡職調(diào)查目的是在評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)會(huì)，審計(jì)則是保護(hù)自己的手段。方法不同：

財(cái)務(wù)盡職調(diào)查一般不采用函證、實(shí)物盤點(diǎn)、數(shù)據(jù)復(fù)算等財(cái)務(wù)審計(jì)方法，但更多使用趨勢(shì)分析、結(jié)構(gòu)分析等分析工具。

?財(cái)務(wù)盡職調(diào)查與財(cái)務(wù)審計(jì)的不同目的不同：?財(cái)務(wù)盡職調(diào)查的對(duì)象企業(yè)內(nèi)部能力供應(yīng)商競(jìng)爭(zhēng)者客戶監(jiān)管機(jī)構(gòu)……………………?財(cái)務(wù)盡職調(diào)查的對(duì)象企業(yè)內(nèi)部能力供應(yīng)商競(jìng)爭(zhēng)者客戶監(jiān)管……………聘請(qǐng)中介機(jī)構(gòu)目的：是為了盡職調(diào)查而聘請(qǐng)，不是因法律要求而進(jìn)行的中介機(jī)構(gòu)是協(xié)助調(diào)查人員完成調(diào)查目的，而不是應(yīng)交易要求完成審計(jì)或資產(chǎn)評(píng)估的目的原則：聘請(qǐng)中介機(jī)構(gòu)，應(yīng)由財(cái)務(wù)調(diào)查人員所在部門決定，部門主管批準(zhǔn)財(cái)務(wù)調(diào)查人員須對(duì)中介機(jī)構(gòu)的工作進(jìn)行監(jiān)督對(duì)中介機(jī)構(gòu)出具的報(bào)告，財(cái)務(wù)調(diào)查人員須復(fù)核?聘請(qǐng)中介機(jī)構(gòu)目的：?聘請(qǐng)中介機(jī)構(gòu)（續(xù)）中介機(jī)構(gòu)共同商定簽訂委托書按計(jì)劃工作報(bào)告草稿修改報(bào)告正式報(bào)告調(diào)查人員按計(jì)劃監(jiān)督、分階段溝通提出調(diào)整建議及復(fù)核意見制訂工作計(jì)劃執(zhí)行財(cái)務(wù)盡職調(diào)查監(jiān)督、溝通復(fù)核報(bào)告*明確中介機(jī)構(gòu)應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)調(diào)查人員公開工作底稿

建議工作方式?聘請(qǐng)中介機(jī)構(gòu)（續(xù)）中介機(jī)構(gòu)共同商定簽訂委托書按計(jì)劃工作報(bào)告草三、財(cái)務(wù)盡職調(diào)查內(nèi)容目標(biāo)企業(yè)概況目標(biāo)企業(yè)組織結(jié)構(gòu)會(huì)計(jì)政策主要會(huì)計(jì)報(bào)表（資產(chǎn)負(fù)債表、損益表、現(xiàn)金流量表）薪酬、稅費(fèi)表外項(xiàng)目?三、財(cái)務(wù)盡職調(diào)查內(nèi)容目標(biāo)企業(yè)概況?

兼并收購(gòu)的考慮內(nèi)容

組織結(jié)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)力產(chǎn)品市場(chǎng)情況發(fā)展史財(cái)務(wù)狀況技術(shù)能力生產(chǎn)分銷渠道成長(zhǎng)性戰(zhàn)略匹配度購(gòu)并難易程度財(cái)務(wù)盡職調(diào)查?

兼并收購(gòu)的考慮內(nèi)容

組織結(jié)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)力產(chǎn)品市場(chǎng)情況發(fā)展史財(cái)務(wù)目標(biāo)企業(yè)概況取得營(yíng)業(yè)執(zhí)照、驗(yàn)資報(bào)告、章程、組織架構(gòu)圖了解目標(biāo)企業(yè)的全稱、成立時(shí)間、注冊(cè)資本、股東、投入資本的形式、性質(zhì)、主營(yíng)業(yè)務(wù)等了解目標(biāo)企業(yè)歷史沿革詳細(xì)了解應(yīng)包括目標(biāo)企業(yè)本部以及所有具控制權(quán)的公司，并對(duì)關(guān)聯(lián)方作適當(dāng)了解對(duì)目標(biāo)企業(yè)的組織、分工及管理制度進(jìn)行了解，對(duì)內(nèi)部控制初步評(píng)價(jià)

?目標(biāo)企業(yè)概況取得營(yíng)業(yè)執(zhí)照、驗(yàn)資報(bào)告、章程、組織架構(gòu)圖?組織結(jié)構(gòu)組織結(jié)構(gòu)財(cái)務(wù)管理模式（子公司財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人的任免、獎(jiǎng)懲、子公司財(cái)務(wù)報(bào)告體制）會(huì)計(jì)電算化程度、企業(yè)管理系統(tǒng)的應(yīng)用情況財(cái)務(wù)人員結(jié)構(gòu)（年齡、職稱、學(xué)歷）

?組織結(jié)構(gòu)組織結(jié)構(gòu)?會(huì)計(jì)政策目標(biāo)企業(yè)現(xiàn)行會(huì)計(jì)政策；近3－5年會(huì)計(jì)政策的重大變化；與被購(gòu)并企業(yè)的差異，以及可能造成的影響（量化）；現(xiàn)行會(huì)計(jì)報(bào)表的合并原則及范圍；接受外部審計(jì)的的政策，及會(huì)計(jì)師事務(wù)所名單；近3－5年審計(jì)報(bào)告的披露。

?會(huì)計(jì)政策目標(biāo)企業(yè)現(xiàn)行會(huì)計(jì)政策；?稅費(fèi)政策現(xiàn)行稅費(fèi)種類、稅費(fèi)率、計(jì)算基數(shù)、收繳部門；稅收優(yōu)惠政策；稅收減免/負(fù)擔(dān)；關(guān)聯(lián)交易的稅收政策；集團(tuán)公司中管理費(fèi)、資金占用費(fèi)的稅收政策；稅收匯算清繳情況；并購(gòu)后稅費(fèi)政策的變化情況。

?稅費(fèi)政策現(xiàn)行稅費(fèi)種類、稅費(fèi)率、計(jì)算基數(shù)、收繳部門；?資產(chǎn)負(fù)債表（一）貨幣資金應(yīng)收賬款?資產(chǎn)負(fù)債表（一）貨幣資金?資產(chǎn)負(fù)債表（二）其他應(yīng)收款存貨

?資產(chǎn)負(fù)債表（二）其他應(yīng)收款?資產(chǎn)負(fù)債表（三）長(zhǎng)期投資固定資產(chǎn)?資產(chǎn)負(fù)債表（三）長(zhǎng)期投資?資產(chǎn)負(fù)債表（四）在建工程無形資產(chǎn)?資產(chǎn)負(fù)債表（四）在建工程?資產(chǎn)負(fù)債表（五）借款應(yīng)付賬款

?資產(chǎn)負(fù)債表（五）借款?資產(chǎn)負(fù)債表（六）資本公積未分配利潤(rùn)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)分析資產(chǎn)質(zhì)量分析

?資產(chǎn)負(fù)債表（六）資本公積?損益表（一）銷售收入及成本近3~10年銷售收入、銷售量、單位售價(jià)、單位成本、毛利率的變化趨勢(shì)近3~10年產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化趨勢(shì)企業(yè)大客戶的變化及銷售收入集中度關(guān)聯(lián)交易與非關(guān)聯(lián)交易的區(qū)別及對(duì)利潤(rùn)的影響成本結(jié)構(gòu)、發(fā)現(xiàn)關(guān)鍵成本因素，并就其對(duì)成本變化的影響作分析對(duì)以上各因素的重大變化尋找合理的解釋

?損益表（一）銷售收入及成本?損益表（二）期間費(fèi)用其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)投資收益營(yíng)業(yè)外收支

?損益表（二）期間費(fèi)用?損益表（三）對(duì)未來?yè)p益影響因素的研判銷售收入銷售成本期間費(fèi)用其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)稅收

?損益表（三）對(duì)未來?yè)p益影響因素的研判?

財(cái)務(wù)分析

盈利性銷售增長(zhǎng)率銷售回報(bào)率凈資產(chǎn)回報(bào)率每股收益增長(zhǎng)趨勢(shì)額外收支稅費(fèi)收益分?jǐn)偯寿Y產(chǎn)管理資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)還款期限收款期限固定資產(chǎn)帳齡CAPAX資本化其他聯(lián)動(dòng)效應(yīng)現(xiàn)金流員工平均產(chǎn)出

或有負(fù)債?

財(cái)務(wù)分析

盈利性資產(chǎn)管理其他?現(xiàn)金流量表歷年現(xiàn)金流量情況及主要因素分析特別關(guān)注經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流是否能滿足融資活動(dòng)的利息支出凈額結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表及利潤(rùn)表，尋找除銷售收入以外是否還存在主要的經(jīng)營(yíng)資金來源，對(duì)經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流的貢獻(xiàn)如何

?現(xiàn)金流量表歷年現(xiàn)金流量情況及主要因素分析?調(diào)查分析重點(diǎn)—現(xiàn)金流現(xiàn)金流是根本，最終代表企業(yè)價(jià)值現(xiàn)金流分析將揭露企業(yè)優(yōu)劣強(qiáng)弱的真相市場(chǎng)份額是現(xiàn)金流的關(guān)鍵不要對(duì)企業(yè)付兩次款?調(diào)查分析重點(diǎn)—現(xiàn)金流現(xiàn)金流是根本，最終代表企業(yè)價(jià)值現(xiàn)金流現(xiàn)金流量表歷年現(xiàn)金流量情況及主要因素分析特別關(guān)注經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流是否能滿足融資活動(dòng)的利息支出凈額結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表及利潤(rùn)表，尋找除銷售收入以外是否還存在主要的經(jīng)營(yíng)資金來源，對(duì)經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流的貢獻(xiàn)如何

?現(xiàn)金流量表歷年現(xiàn)金流量情況及主要因素分析?薪酬政策薪資的計(jì)算方法，特別關(guān)注變動(dòng)工資的計(jì)算依據(jù)和方法；繳納“四金”的政策及情況；福利政策。

?薪酬政策薪資的計(jì)算方法，特別關(guān)注變動(dòng)工資的計(jì)算依據(jù)和方法；?表外項(xiàng)目對(duì)外擔(dān)保已抵押資產(chǎn)貼現(xiàn)合作意向未執(zhí)行完畢的合同銀行授信額度訴訟……………

?表外項(xiàng)目對(duì)外擔(dān)保?不同戰(zhàn)略目的的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)的戰(zhàn)略目的不同，其選擇投資并購(gòu)的方式就不同，因此對(duì)目標(biāo)企業(yè)的盡職調(diào)查的內(nèi)容和關(guān)注財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)也會(huì)不一樣。?不同戰(zhàn)略目的的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)的戰(zhàn)略目的不同，其選擇投資并購(gòu)

不同的兼并收購(gòu)方式

企業(yè)并購(gòu)的方式：收購(gòu)資產(chǎn)收購(gòu)股權(quán)?

不同的兼并收購(gòu)方式

收購(gòu)資產(chǎn)收購(gòu)股權(quán)?

并購(gòu)的方式

收購(gòu)股權(quán)－是指購(gòu)買一家公司股份的一種投資方式。它通過購(gòu)買目標(biāo)公司股東的股份，或者認(rèn)購(gòu)被收購(gòu)企業(yè)發(fā)行的新股兩種方式進(jìn)行。其中，前一種方式的收購(gòu)使資金流入目標(biāo)公司股東的腰包；而后一種方式的收購(gòu)則使資金流入目標(biāo)公司。當(dāng)收購(gòu)者一方收購(gòu)目標(biāo)公司一定比例的股權(quán)，從而取得經(jīng)營(yíng)控制權(quán)，即可稱之為takeover(意接收)該企業(yè)，對(duì)于并未取得控制權(quán)的收購(gòu)，則可稱之為“投資”。收購(gòu)資產(chǎn)－是指一般的資產(chǎn)買賣行為，由于在收購(gòu)其它公司資產(chǎn)時(shí)并未購(gòu)買目標(biāo)公司的股份，所以不須承受被收購(gòu)公司的債務(wù)。一般來說，企業(yè)的資產(chǎn)出售的只是全部資產(chǎn)的一部分，如果被收購(gòu)企業(yè)將其全部資產(chǎn)出售，該企業(yè)就無法繼續(xù)經(jīng)營(yíng)原來的生產(chǎn)或業(yè)務(wù)，最后只能被迫解散公司。比如：阿里巴巴和yahoo收購(gòu)案。10億，30％股權(quán)誰是娘家？?

并購(gòu)的方式

收購(gòu)股權(quán)－是指購(gòu)買一家公司股份的一種投資方式

討論

討論：如何選擇企業(yè)并購(gòu)的方式？利弊？根據(jù)不同的企業(yè)戰(zhàn)略目的如何相應(yīng)的改變盡職調(diào)查的內(nèi)容重點(diǎn)？?

討論

討論：?四、財(cái)務(wù)盡職調(diào)查報(bào)告財(cái)務(wù)盡職調(diào)查報(bào)告要求如何寫調(diào)查報(bào)告?四、財(cái)務(wù)盡職調(diào)查報(bào)告財(cái)務(wù)盡職調(diào)查報(bào)告要求?財(cái)務(wù)盡職調(diào)查報(bào)告要求財(cái)務(wù)盡職調(diào)查后應(yīng)提交書面報(bào)告；負(fù)責(zé)財(cái)務(wù)盡職調(diào)查的部門必須建立質(zhì)量控制程序，財(cái)務(wù)盡職調(diào)查報(bào)告完成后必須按質(zhì)量控制程序進(jìn)行審核，最終由部門主管批準(zhǔn)后方可以報(bào)送項(xiàng)目組；報(bào)告總結(jié)（結(jié)論）須經(jīng)項(xiàng)目組討論通過，如存在不同意見，財(cái)務(wù)盡職調(diào)查報(bào)告也應(yīng)向決策者匯報(bào)。?財(cái)務(wù)盡職調(diào)查報(bào)告要求財(cái)務(wù)盡職調(diào)查后應(yīng)提交書面報(bào)告；?寫調(diào)查報(bào)告的要點(diǎn)達(dá)到財(cái)務(wù)盡職調(diào)查目的，適當(dāng)表達(dá)意見和建議；使用適當(dāng)?shù)臉?biāo)題；運(yùn)用圖表，如曲線圖、比較表、圖案等；用圖框、下劃線、斜體字、加粗以示重點(diǎn)；詞句盡量短小、簡(jiǎn)單，段落也應(yīng)短??；表達(dá)內(nèi)容量化。?寫調(diào)查報(bào)告的要點(diǎn)達(dá)到財(cái)務(wù)盡職調(diào)查目的，適當(dāng)表達(dá)意見和建議；?六、實(shí)務(wù)操作的注意事項(xiàng)

現(xiàn)實(shí)工作中，就財(cái)務(wù)盡職調(diào)查中的具體操作，應(yīng)該如何處理呢？

?六、實(shí)務(wù)操作的注意事項(xiàng)現(xiàn)實(shí)工作中，就財(cái)務(wù)盡職調(diào)查中的實(shí)際操作（一）某企業(yè)財(cái)務(wù)調(diào)查人員受邀參加一家企業(yè)的盡職調(diào)查工作，在接受任務(wù)之后至進(jìn)入現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查期間，應(yīng)該做些什么？?實(shí)際操作（一）某企業(yè)財(cái)務(wù)調(diào)查人員受邀參加一家企業(yè)的盡職調(diào)查工實(shí)際操作（二）項(xiàng)目組到達(dá)目標(biāo)企業(yè)，與企業(yè)負(fù)責(zé)人員初步就盡職調(diào)查事宜進(jìn)行溝通，調(diào)查人員應(yīng)該如何展開工作？?實(shí)際操作（二）項(xiàng)目組到達(dá)目標(biāo)企業(yè)，與企業(yè)負(fù)責(zé)人員初步就盡職調(diào)實(shí)際操作（三）調(diào)查人員取得基本財(cái)務(wù)資料后，應(yīng)做什么？?實(shí)際操作（三）調(diào)查人員取得基本財(cái)務(wù)資料后，應(yīng)做什么？?實(shí)際操作（四）進(jìn)入訪談程序后，調(diào)查人員此時(shí)可以采取哪些方式？?實(shí)際操作（四）進(jìn)入訪談程序后，調(diào)查人員此時(shí)可以采取哪些方式？實(shí)際操作（五）現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查結(jié)束之前，調(diào)查人員如何處理未盡事宜？?實(shí)際操作（五）現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查結(jié)束之前，調(diào)查人員如何處理未盡事宜？?五、財(cái)務(wù)盡職調(diào)查的后續(xù)工作投資方案的專業(yè)協(xié)助整合方案的專業(yè)協(xié)助交易前資產(chǎn)評(píng)估的復(fù)核投資協(xié)議的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估?五、財(cái)務(wù)盡職調(diào)查的后續(xù)工作投資方案的專業(yè)協(xié)助?投資方案的專業(yè)協(xié)助投資方式的財(cái)務(wù)可行性；投資收益財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)；企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)（財(cái)務(wù)調(diào)查發(fā)現(xiàn)）的建議解決方案投資方案的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)。?投資方案的專業(yè)協(xié)助投資方式的財(cái)務(wù)可行性；?整合方案的專業(yè)協(xié)助評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)人員和內(nèi)部審計(jì)人員；推薦財(cái)務(wù)及內(nèi)部審計(jì)負(fù)責(zé)人；推動(dòng)財(cái)務(wù)管理制度建設(shè)，可能的話，推動(dòng)內(nèi)部控制制度建設(shè)；協(xié)助解決新情況和新問題。?整合方案的專業(yè)協(xié)助評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)人員和內(nèi)部審計(jì)人員；?交易前的資產(chǎn)評(píng)估復(fù)核組織和配合資產(chǎn)評(píng)估工作；與資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)溝通，確保有利的資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果；對(duì)資產(chǎn)評(píng)估中的重大問題隨時(shí)進(jìn)行報(bào)告、建議。?交易前的資產(chǎn)評(píng)估復(fù)核組織和配合資產(chǎn)評(píng)估工作；?22十二月202266兼并收購(gòu)與盡職調(diào)查報(bào)告17十二月20221兼并收購(gòu)與盡職調(diào)查報(bào)告培訓(xùn)收益了解什么是盡職調(diào)查？與投資決策和兼并收購(gòu)的關(guān)系了解財(cái)務(wù)盡職調(diào)查的方法和程序理解財(cái)務(wù)盡職調(diào)查與審計(jì)的區(qū)別掌握財(cái)務(wù)盡職調(diào)查的內(nèi)容熟悉財(cái)務(wù)盡職調(diào)查報(bào)告的出具和使用。。。。?培訓(xùn)收益了解什么是盡職調(diào)查？與投資決策和兼并收購(gòu)的關(guān)系?目錄五、實(shí)際調(diào)查工作和注意事項(xiàng)、其他四、財(cái)務(wù)盡職調(diào)查報(bào)告三、調(diào)查的主要內(nèi)容二、盡職調(diào)查的基本程序一、兼并收購(gòu)和盡職調(diào)查概述前言：兼并收購(gòu)與盡職調(diào)查?目錄五、實(shí)際調(diào)查工作和注意事項(xiàng)、其他四、財(cái)務(wù)盡職調(diào)查報(bào)告三、投資流程戰(zhàn)略目標(biāo)收購(gòu)及兼并原則甄選目標(biāo)企業(yè)重組及整合監(jiān)控及評(píng)價(jià)執(zhí)行確定公司發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)制定收購(gòu)及兼并原則甄選目標(biāo)企業(yè)重組及整合被收購(gòu)/兼并企業(yè)監(jiān)控投資流程，評(píng)估項(xiàng)目成果是否已符合公司發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)?投資流程戰(zhàn)略目標(biāo)收購(gòu)及兼并原則甄選目標(biāo)企業(yè)重組及整合監(jiān)控及評(píng)公司發(fā)展的戰(zhàn)略目標(biāo)投機(jī)戰(zhàn)略長(zhǎng)期戰(zhàn)略根據(jù)不同的戰(zhàn)略目標(biāo)來制定相應(yīng)的兼并收購(gòu)原則！RefnumberSH7835/WCUIVS?公司發(fā)展的戰(zhàn)略目標(biāo)投機(jī)戰(zhàn)略RefnumberSH7835收購(gòu)及兼并原則公司有沒有制定與戰(zhàn)略目標(biāo)相吻合的統(tǒng)一的收購(gòu)及兼并原則？此原則有無進(jìn)行充分的溝通，參與投資項(xiàng)目的各小組成員是否均以此為指導(dǎo)原則？收購(gòu)及兼并原則是否已作為判斷項(xiàng)目可行性和評(píng)價(jià)項(xiàng)目結(jié)果的標(biāo)準(zhǔn)？?收購(gòu)及兼并原則公司有沒有制定與戰(zhàn)略目標(biāo)相吻合的統(tǒng)一的收購(gòu)及兼何時(shí)進(jìn)行盡職調(diào)查？確定投資原則尋找機(jī)會(huì)初步篩選項(xiàng)目立項(xiàng)盡職調(diào)查方案設(shè)計(jì)決策談判投資重組及整合甄選目標(biāo)企業(yè)?何時(shí)進(jìn)行盡職調(diào)查？確定投尋找初步項(xiàng)目盡職方案決策談判重組及甄一、概述兼并收購(gòu)的概念盡職調(diào)查的概念財(cái)務(wù)盡職調(diào)查的重要性?一、概述兼并收購(gòu)的概念?

兼并收購(gòu)的概念

兼并（Merger）指企業(yè)通過產(chǎn)權(quán)交易獲得其他企業(yè)產(chǎn)權(quán)，使其失去法人資格或改變法人實(shí)體，并獲得其控制權(quán)的經(jīng)濟(jì)行為。收購(gòu)（Acquisition）指企業(yè)通過資產(chǎn)購(gòu)買和股份交換等方式獲取其他企業(yè)的全部或部分股權(quán)，從而掌握其經(jīng)營(yíng)控制權(quán)的商業(yè)行為。其結(jié)果可能是擁有目標(biāo)企業(yè)幾乎全部的股份或資產(chǎn)，從而將其吞并；也可能是獲得企業(yè)較大一部分股份或者資產(chǎn)，從而控制該企業(yè)；還可能是緊緊擁有一部分股份或者資產(chǎn)，而成為該企業(yè)股東中的一個(gè)。

?

兼并收購(gòu)的概念

兼并（Merger）指企業(yè)通過產(chǎn)權(quán)交易

兼并收購(gòu)的概念(續(xù))

兼并和收購(gòu)這兩個(gè)概念的主要區(qū)別在于，前者指一個(gè)企業(yè)與其他企業(yè)合并為一體，而后者則并非合并為一體，僅僅是一方對(duì)另一方居于控制地位而已。但從廣義角度來說，收購(gòu)也可以被看成是并購(gòu)行為的一種。西方國(guó)家往往將兼并與收購(gòu)聯(lián)在一起使用，縮寫M&A，即MergerandAcquisition，意為“并購(gòu)”，泛指在市場(chǎng)機(jī)制下，企業(yè)為了獲得其他企業(yè)的控制權(quán)而進(jìn)行的產(chǎn)權(quán)交易活動(dòng)。?

兼并收購(gòu)的概念(續(xù))

?盡職調(diào)查的概念盡職調(diào)查（DueDiligence）又稱謹(jǐn)慎性調(diào)查，是指投資人在與目標(biāo)企業(yè)達(dá)成初步合作意向后，經(jīng)協(xié)商一致，投資人對(duì)目標(biāo)企業(yè)一切與本次投資有關(guān)的事項(xiàng)進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查、資料分析的一系列活動(dòng)。其中包括財(cái)務(wù)盡職調(diào)查、技術(shù)盡職調(diào)查、法律盡職調(diào)查等。財(cái)務(wù)盡職調(diào)查即由財(cái)務(wù)專業(yè)人員針對(duì)目標(biāo)企業(yè)與投資有關(guān)財(cái)務(wù)狀況的審閱、分析、核查等專業(yè)調(diào)查。?盡職調(diào)查的概念盡職調(diào)查（DueDiligence）又稱謹(jǐn)慎盡職調(diào)查小組盡職調(diào)查內(nèi)容

一般包括：目標(biāo)企業(yè)所在行業(yè)研究、企業(yè)所有者、歷史沿革、人力資源、營(yíng)銷與銷售、研究與開發(fā)、生產(chǎn)與服務(wù)、采購(gòu)、法律與監(jiān)管、財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)、稅收、管理信息系統(tǒng)等盡職調(diào)查小組的構(gòu)成項(xiàng)目負(fù)責(zé)人（交易促成者）、行業(yè)專家、業(yè)務(wù)專家、營(yíng)銷與銷售專家、財(cái)務(wù)專家、法律專家等?盡職調(diào)查小組盡職調(diào)查內(nèi)容?盡職調(diào)查的目的完成一個(gè)盡職調(diào)查的目的是：？？？?盡職調(diào)查的目的完成一個(gè)盡職調(diào)查的目的是：？？？?致命的缺陷致命的缺陷是指：目標(biāo)企業(yè)或它的產(chǎn)品系列所面對(duì)的、如果不解決或不恰當(dāng)?shù)匦拚蜁?huì)對(duì)企業(yè)造成相當(dāng)程度損害的、突出的經(jīng)營(yíng)問題或市場(chǎng)條件。?致命的缺陷致命的缺陷是指：?內(nèi)外部可能存在的致命的缺陷外部的致命缺陷？。。。。內(nèi)部的致命缺陷？。。。。?內(nèi)外部可能存在的致命的缺陷外部的致命缺陷？?jī)?nèi)部的致命缺陷？?財(cái)務(wù)盡職調(diào)查的重要性分析企業(yè)盈利能力、現(xiàn)金流，預(yù)測(cè)企業(yè)未來前景判斷投資是否符合戰(zhàn)略目標(biāo)及投資原則能充分揭示財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)或危機(jī)了解資產(chǎn)負(fù)債、內(nèi)部控制、經(jīng)營(yíng)管理的真實(shí)情況，是投資及整合方案設(shè)計(jì)、交易談判、投資決策不可或缺的基礎(chǔ)?財(cái)務(wù)盡職調(diào)查的重要性分析企業(yè)盈利能力、現(xiàn)金流，預(yù)測(cè)企業(yè)未來前盡職調(diào)查小組盡職調(diào)查內(nèi)容

一般包括：目標(biāo)企業(yè)所在行業(yè)研究、企業(yè)所有者、歷史沿革、人力資源、營(yíng)銷與銷售、研究與開發(fā)、生產(chǎn)與服務(wù)、采購(gòu)、法律與監(jiān)管、財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)、稅收、管理信息系統(tǒng)等盡職調(diào)查小組的構(gòu)成項(xiàng)目負(fù)責(zé)人（交易促成者）、行業(yè)專家、業(yè)務(wù)專家、營(yíng)銷與銷售專家、財(cái)務(wù)專家、法律專家等?盡職調(diào)查小組盡職調(diào)查內(nèi)容?財(cái)務(wù)盡職調(diào)查的重要性分析企業(yè)盈利能力、現(xiàn)金流，預(yù)測(cè)企業(yè)未來前景判斷投資是否符合戰(zhàn)略目標(biāo)及投資原則能充分揭示財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)或危機(jī)了解資產(chǎn)負(fù)債、內(nèi)部控制、經(jīng)營(yíng)管理的真實(shí)情況，是投資及整合方案設(shè)計(jì)、交易談判、投資決策不可或缺的基礎(chǔ)?財(cái)務(wù)盡職調(diào)查的重要性分析企業(yè)盈利能力、現(xiàn)金流，預(yù)測(cè)企業(yè)未來前二、財(cái)務(wù)盡職調(diào)查基本程序財(cái)務(wù)盡職調(diào)查流程基本原則基本方法調(diào)查對(duì)象聘請(qǐng)中介機(jī)構(gòu)?二、財(cái)務(wù)盡職調(diào)查基本程序財(cái)務(wù)盡職調(diào)查流程?財(cái)務(wù)盡職調(diào)查流程財(cái)務(wù)專業(yè)人員項(xiàng)目立項(xiàng)后加入項(xiàng)目組實(shí)施財(cái)務(wù)盡職調(diào)查擬訂計(jì)劃需建立在充分了解投資目的和目標(biāo)企業(yè)組織架構(gòu)基礎(chǔ)上財(cái)務(wù)盡職調(diào)查報(bào)告必須通過復(fù)核程序后方能提交立項(xiàng)加入項(xiàng)目組擬訂計(jì)劃實(shí)地調(diào)查撰寫報(bào)告內(nèi)部復(fù)核提交匯報(bào)歸檔管理參與投資及整合方案設(shè)計(jì)?財(cái)務(wù)盡職調(diào)查流程財(cái)務(wù)專業(yè)人員項(xiàng)目立項(xiàng)后加入項(xiàng)目組實(shí)施財(cái)務(wù)盡職財(cái)務(wù)盡職調(diào)查基本原則獨(dú)立性原則謹(jǐn)慎性原則全面性原則

重要性原則

?財(cái)務(wù)盡職調(diào)查基本原則獨(dú)立性原則?財(cái)務(wù)盡職調(diào)查的獨(dú)立性部門主管項(xiàng)目組財(cái)務(wù)專業(yè)人員項(xiàng)目組負(fù)責(zé)人報(bào)告復(fù)核報(bào)告指揮項(xiàng)目組財(cái)務(wù)專業(yè)人員部門所屬部門計(jì)劃階段調(diào)查階段報(bào)告階段財(cái)務(wù)專業(yè)人員所屬部門主管審核財(cái)務(wù)調(diào)查計(jì)劃具體業(yè)務(wù)指導(dǎo)審核批準(zhǔn)報(bào)告項(xiàng)目組負(fù)責(zé)人提出財(cái)務(wù)調(diào)查需求，全面計(jì)劃控制協(xié)調(diào)與被調(diào)查單位的關(guān)系按時(shí)得到完整的財(cái)務(wù)調(diào)查報(bào)告財(cái)務(wù)專業(yè)人員編制財(cái)務(wù)調(diào)查計(jì)劃實(shí)施調(diào)查計(jì)劃撰寫/修改報(bào)告項(xiàng)目組財(cái)務(wù)專業(yè)人員的雙重管理職責(zé)分工?財(cái)務(wù)盡職調(diào)查的獨(dú)立性部門主管項(xiàng)目組財(cái)務(wù)專業(yè)人員項(xiàng)目組負(fù)責(zé)人報(bào)財(cái)務(wù)盡職調(diào)查基本方法審閱

通過財(cái)務(wù)報(bào)表及其他法律、財(cái)務(wù)、業(yè)務(wù)資料審閱，發(fā)現(xiàn)關(guān)鍵及重大財(cái)務(wù)因素。分析性程序?qū)Ω鞣N渠道取得資料的分析，發(fā)現(xiàn)異常及重大問題。如趨勢(shì)分析、結(jié)構(gòu)分析等。訪談與企業(yè)內(nèi)部各層級(jí)、各職能人員，以及中介機(jī)構(gòu)的充分溝通。小組內(nèi)部溝通調(diào)查小組成員來自不同背景及專業(yè)，其相互溝通也是達(dá)成調(diào)查目的的方法。如：在進(jìn)行某企業(yè)基本情況的調(diào)查中，財(cái)務(wù)調(diào)查人員查閱了目標(biāo)企業(yè)的營(yíng)業(yè)執(zhí)照及驗(yàn)資報(bào)告，注冊(cè)資金為3600萬元，但通過與律師的溝通，得知該企業(yè)在工商登記的注冊(cè)資本僅1000萬元。又如：與業(yè)務(wù)調(diào)查人員溝通對(duì)應(yīng)收賬款的信息、設(shè)備利用的信息等等。

?財(cái)務(wù)盡職調(diào)查基本方法審閱?財(cái)務(wù)盡職調(diào)查與財(cái)務(wù)審計(jì)的不同目的不同：1、財(cái)務(wù)盡職調(diào)查僅是企業(yè)合作之前的深入了解，審計(jì)是對(duì)數(shù)據(jù)的驗(yàn)證；2、財(cái)務(wù)盡職調(diào)查更強(qiáng)調(diào)在歷史的分析上對(duì)未來的預(yù)測(cè)，審計(jì)立足于現(xiàn)在；3、財(cái)務(wù)盡職調(diào)查目的是在評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)會(huì)，審計(jì)則是保護(hù)自己的手段。方法不同：

財(cái)務(wù)盡職調(diào)查一般不采用函證、實(shí)物盤點(diǎn)、數(shù)據(jù)復(fù)算等財(cái)務(wù)審計(jì)方法，但更多使用趨勢(shì)分析、結(jié)構(gòu)分析等分析工具。

?財(cái)務(wù)盡職調(diào)查與財(cái)務(wù)審計(jì)的不同目的不同：?財(cái)務(wù)盡職調(diào)查的對(duì)象企業(yè)內(nèi)部能力供應(yīng)商競(jìng)爭(zhēng)者客戶監(jiān)管機(jī)構(gòu)……………………?財(cái)務(wù)盡職調(diào)查的對(duì)象企業(yè)內(nèi)部能力供應(yīng)商競(jìng)爭(zhēng)者客戶監(jiān)管……………聘請(qǐng)中介機(jī)構(gòu)目的：是為了盡職調(diào)查而聘請(qǐng)，不是因法律要求而進(jìn)行的中介機(jī)構(gòu)是協(xié)助調(diào)查人員完成調(diào)查目的，而不是應(yīng)交易要求完成審計(jì)或資產(chǎn)評(píng)估的目的原則：聘請(qǐng)中介機(jī)構(gòu)，應(yīng)由財(cái)務(wù)調(diào)查人員所在部門決定，部門主管批準(zhǔn)財(cái)務(wù)調(diào)查人員須對(duì)中介機(jī)構(gòu)的工作進(jìn)行監(jiān)督對(duì)中介機(jī)構(gòu)出具的報(bào)告，財(cái)務(wù)調(diào)查人員須復(fù)核?聘請(qǐng)中介機(jī)構(gòu)目的：?聘請(qǐng)中介機(jī)構(gòu)（續(xù)）中介機(jī)構(gòu)共同商定簽訂委托書按計(jì)劃工作報(bào)告草稿修改報(bào)告正式報(bào)告調(diào)查人員按計(jì)劃監(jiān)督、分階段溝通提出調(diào)整建議及復(fù)核意見制訂工作計(jì)劃執(zhí)行財(cái)務(wù)盡職調(diào)查監(jiān)督、溝通復(fù)核報(bào)告*明確中介機(jī)構(gòu)應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)調(diào)查人員公開工作底稿

建議工作方式?聘請(qǐng)中介機(jī)構(gòu)（續(xù)）中介機(jī)構(gòu)共同商定簽訂委托書按計(jì)劃工作報(bào)告草三、財(cái)務(wù)盡職調(diào)查內(nèi)容目標(biāo)企業(yè)概況目標(biāo)企業(yè)組織結(jié)構(gòu)會(huì)計(jì)政策主要會(huì)計(jì)報(bào)表（資產(chǎn)負(fù)債表、損益表、現(xiàn)金流量表）薪酬、稅費(fèi)表外項(xiàng)目?三、財(cái)務(wù)盡職調(diào)查內(nèi)容目標(biāo)企業(yè)概況?

兼并收購(gòu)的考慮內(nèi)容

組織結(jié)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)力產(chǎn)品市場(chǎng)情況發(fā)展史財(cái)務(wù)狀況技術(shù)能力生產(chǎn)分銷渠道成長(zhǎng)性戰(zhàn)略匹配度購(gòu)并難易程度財(cái)務(wù)盡職調(diào)查?

兼并收購(gòu)的考慮內(nèi)容

組織結(jié)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)力產(chǎn)品市場(chǎng)情況發(fā)展史財(cái)務(wù)目標(biāo)企業(yè)概況取得營(yíng)業(yè)執(zhí)照、驗(yàn)資報(bào)告、章程、組織架構(gòu)圖了解目標(biāo)企業(yè)的全稱、成立時(shí)間、注冊(cè)資本、股東、投入資本的形式、性質(zhì)、主營(yíng)業(yè)務(wù)等了解目標(biāo)企業(yè)歷史沿革詳細(xì)了解應(yīng)包括目標(biāo)企業(yè)本部以及所有具控制權(quán)的公司，并對(duì)關(guān)聯(lián)方作適當(dāng)了解對(duì)目標(biāo)企業(yè)的組織、分工及管理制度進(jìn)行了解，對(duì)內(nèi)部控制初步評(píng)價(jià)

?目標(biāo)企業(yè)概況取得營(yíng)業(yè)執(zhí)照、驗(yàn)資報(bào)告、章程、組織架構(gòu)圖?組織結(jié)構(gòu)組織結(jié)構(gòu)財(cái)務(wù)管理模式（子公司財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人的任免、獎(jiǎng)懲、子公司財(cái)務(wù)報(bào)告體制）會(huì)計(jì)電算化程度、企業(yè)管理系統(tǒng)的應(yīng)用情況財(cái)務(wù)人員結(jié)構(gòu)（年齡、職稱、學(xué)歷）

?組織結(jié)構(gòu)組織結(jié)構(gòu)?會(huì)計(jì)政策目標(biāo)企業(yè)現(xiàn)行會(huì)計(jì)政策；近3－5年會(huì)計(jì)政策的重大變化；與被購(gòu)并企業(yè)的差異，以及可能造成的影響（量化）；現(xiàn)行會(huì)計(jì)報(bào)表的合并原則及范圍；接受外部審計(jì)的的政策，及會(huì)計(jì)師事務(wù)所名單；近3－5年審計(jì)報(bào)告的披露。

?會(huì)計(jì)政策目標(biāo)企業(yè)現(xiàn)行會(huì)計(jì)政策；?稅費(fèi)政策現(xiàn)行稅費(fèi)種類、稅費(fèi)率、計(jì)算基數(shù)、收繳部門；稅收優(yōu)惠政策；稅收減免/負(fù)擔(dān)；關(guān)聯(lián)交易的稅收政策；集團(tuán)公司中管理費(fèi)、資金占用費(fèi)的稅收政策；稅收匯算清繳情況；并購(gòu)后稅費(fèi)政策的變化情況。

?稅費(fèi)政策現(xiàn)行稅費(fèi)種類、稅費(fèi)率、計(jì)算基數(shù)、收繳部門；?資產(chǎn)負(fù)債表（一）貨幣資金應(yīng)收賬款?資產(chǎn)負(fù)債表（一）貨幣資金?資產(chǎn)負(fù)債表（二）其他應(yīng)收款存貨

?資產(chǎn)負(fù)債表（二）其他應(yīng)收款?資產(chǎn)負(fù)債表（三）長(zhǎng)期投資固定資產(chǎn)?資產(chǎn)負(fù)債表（三）長(zhǎng)期投資?資產(chǎn)負(fù)債表（四）在建工程無形資產(chǎn)?資產(chǎn)負(fù)債表（四）在建工程?資產(chǎn)負(fù)債表（五）借款應(yīng)付賬款

?資產(chǎn)負(fù)債表（五）借款?資產(chǎn)負(fù)債表（六）資本公積未分配利潤(rùn)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)分析資產(chǎn)質(zhì)量分析

?資產(chǎn)負(fù)債表（六）資本公積?損益表（一）銷售收入及成本近3~10年銷售收入、銷售量、單位售價(jià)、單位成本、毛利率的變化趨勢(shì)近3~10年產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化趨勢(shì)企業(yè)大客戶的變化及銷售收入集中度關(guān)聯(lián)交易與非關(guān)聯(lián)交易的區(qū)別及對(duì)利潤(rùn)的影響成本結(jié)構(gòu)、發(fā)現(xiàn)關(guān)鍵成本因素，并就其對(duì)成本變化的影響作分析對(duì)以上各因素的重大變化尋找合理的解釋

?損益表（一）銷售收入及成本?損益表（二）期間費(fèi)用其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)投資收益營(yíng)業(yè)外收支

?損益表（二）期間費(fèi)用?損益表（三）對(duì)未來?yè)p益影響因素的研判銷售收入銷售成本期間費(fèi)用其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)稅收

?損益表（三）對(duì)未來?yè)p益影響因素的研判?

財(cái)務(wù)分析

盈利性銷售增長(zhǎng)率銷售回報(bào)率凈資產(chǎn)回報(bào)率每股收益增長(zhǎng)趨勢(shì)額外收支稅費(fèi)收益分?jǐn)偯寿Y產(chǎn)管理資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)還款期限收款期限固定資產(chǎn)帳齡CAPAX資本化其他聯(lián)動(dòng)效應(yīng)現(xiàn)金流員工平均產(chǎn)出

或有負(fù)債?

財(cái)務(wù)分析

盈利性資產(chǎn)管理其他?現(xiàn)金流量表歷年現(xiàn)金流量情況及主要因素分析特別關(guān)注經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流是否能滿足融資活動(dòng)的利息支出凈額結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表及利潤(rùn)表，尋找除銷售收入以外是否還存在主要的經(jīng)營(yíng)資金來源，對(duì)經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流的貢獻(xiàn)如何

?現(xiàn)金流量表歷年現(xiàn)金流量情況及主要因素分析?調(diào)查分析重點(diǎn)—現(xiàn)金流現(xiàn)金流是根本，最終代表企業(yè)價(jià)值現(xiàn)金流分析將揭露企業(yè)優(yōu)劣強(qiáng)弱的真相市場(chǎng)份額是現(xiàn)金流的關(guān)鍵不要對(duì)企業(yè)付兩次款?調(diào)查分析重點(diǎn)—現(xiàn)金流現(xiàn)金流是根本，最終代表企業(yè)價(jià)值現(xiàn)金流現(xiàn)金流量表歷年現(xiàn)金流量情況及主要因素分析特別關(guān)注經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流是否能滿足融資活動(dòng)的利息支出凈額結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表及利潤(rùn)表，尋找除銷售收入以外是否還存在主要的經(jīng)營(yíng)資金來源，對(duì)經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流的貢獻(xiàn)如何

?現(xiàn)金流量表歷年現(xiàn)金流量情況及主要因素分析?薪酬政策薪資的計(jì)算方法，特別關(guān)注變動(dòng)工資的計(jì)算依據(jù)和方法；繳納“四金”的政策及情況；福利政策。

?薪酬政策薪資的計(jì)算方法，特別關(guān)注變動(dòng)工資的計(jì)算依據(jù)和方法；?表外項(xiàng)目對(duì)外擔(dān)保已抵押資產(chǎn)貼現(xiàn)合作意向未執(zhí)行完畢的合同銀行授信額度訴訟……………

?表外項(xiàng)目對(duì)外擔(dān)保?不同戰(zhàn)略目的的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)的戰(zhàn)略目的不同，其選擇投資并購(gòu)的方式就不同，因此對(duì)目標(biāo)企業(yè)的盡職調(diào)查的內(nèi)容和關(guān)注財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)也會(huì)不一樣。?不同戰(zhàn)略目的的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)的戰(zhàn)略目的不同，其選擇投資并購(gòu)

不同的兼并收購(gòu)方式

企業(yè)并購(gòu)的方式：收購(gòu)資產(chǎn)收購(gòu)股權(quán)?

不同的兼并收購(gòu)方式

收購(gòu)資產(chǎn)收購(gòu)股權(quán)?

并購(gòu)的方式

收購(gòu)股權(quán)－是指購(gòu)買一家公司股份的一種投資方式。它通過購(gòu)買目標(biāo)公司股東的股份，或者認(rèn)購(gòu)被收購(gòu)企業(yè)發(fā)行的新股兩種方式進(jìn)行。其中，前一種方式的收購(gòu)使資金流入目標(biāo)公司股東的腰包；而后一種方式的收購(gòu)則使資金流入目標(biāo)公司。當(dāng)收購(gòu)者