2022年12月25日2022年12月25日優(yōu)選電動智能化強α標的——2023年度汽車行業(yè)策略報告行業(yè)投資評級：強于大市|維持姓名：吳迪(汽車首席)S姓名：白如(研究助理)S11投資要點?23年展望：穩(wěn)定和促進汽車消費的政策基調(diào)大概率不會改變，購置稅補貼政策有望延續(xù)，這一將定程度穩(wěn)定乘用車行業(yè)成熟，行業(yè)級別新品周期可期。此外，新能源車總量將抵近千萬量級，規(guī)模效應(yīng)或促使利潤進一步兌現(xiàn)。?主題賽道關(guān)注：汽車行業(yè)電動智能化的發(fā)展趨勢明確且連貫。電動化或因滲透率加速提升，行業(yè)總量有力促進規(guī)模效應(yīng)車型入市而加速提升。關(guān)注賽道：1)混動：空懸：自主供應(yīng)能力向系統(tǒng)級延展，爆款車型或驅(qū)動相關(guān)配置率加速提升。保隆科技*、華陽集團*；3)自主崛起：長安汽車、長城汽車、比亞迪；4)其他催化：森麒麟。(標*暫未覆蓋)期；技術(shù)迭代產(chǎn)品推新不及預(yù)期。請參閱附注免責聲明23款車推升增量功能部件配置率催化帶來的投資機會投資建議&風險提示一復(fù)盤：低位運行，上行可期44-02-02-02-02-02-02-02-02-02-02-02-02-02-02-02-025-02-02-02-02-02-02-02-02-02-02-02-02-02-02-02-02-02-02-02-02-02-02-02-025-02-02-02-02-02-02-02-02-02-02-02-02-026-02-02-02-02-02-02-02?當前消費需求邊際走弱以致被動補庫，但12月14日國務(wù)院印發(fā)《擴大內(nèi)需戰(zhàn)略規(guī)劃綱要(2022-2035年)》，需求轉(zhuǎn)弱或已筑底，庫存期。申萬申萬汽車指數(shù)同滬深300對比(2020/1/1-2022/12/15)汽車滬汽車0%申萬二級指數(shù)同滬深300對比(2022年)乘用車汽車服乘用車汽車服務(wù)汽車零部件滬深300商用車摩托車及其他請參閱附注免責聲明5 中國狹義乘用車零售銷量及月度同比1.1復(fù)盤：政策驅(qū)動下半年汽車銷量增長 中國狹義乘用車零售銷量及月度同比中中國新能源乘用車銷量占比中國新能源乘用車月度零售銷量及同比增中國新能源乘用車月度零售銷量及同比增速請參閱附注免責聲明中中國新能源乘用車BEV及PHEV占比61.1復(fù)盤：插混在中端價格段展現(xiàn)優(yōu)勢新新能源車各價格段的銷量結(jié)構(gòu)和變化趨勢22年各類動力價格段銷量結(jié)構(gòu)22年累計規(guī)混合動力插混純電動總計3.4%0.0%5.9%1.3%3.0%6.4%9.2%10.7%2.9%6.0%10.9%54.5%26.5%23.8%16.2%20.0%12.6%35.9%14.9%19.6%29.0%23.7%20.3%20.6%26.5%304%%6%250%0.0%0.0%0.0%17.9%3.8%總計100%100%100%100%100%的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化純電動2019202020212022匯總2022Q1Q2Q3%%%4%4%3%3%3%%3%%22%25%24%27%20%22%26%19%17%13%15%13%16%16%14%36%20%17%21%19%21%22%20%37%23%16%19%16%19%19%19%0%14%24%18%22%20%16%15%總計100%100%100%100%100%100%100%100%22年11月各類動力價格段銷量結(jié)構(gòu)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化2022/11規(guī)混合動力插混純電動總計插混2019202020212022匯總20222.9%0.0%8.2%1.8%3.0%Q1Q2Q36.6%10.8%9.0%4.0%6.2%14%16%%%%3%%8%11.0%43.3%25.6%28.4%17.9%3%17%17%11%17%14%8%%20.7%9.8%43.3%13.1%20.1%44%45%29%27%25%30%26%25%27.8%36.0%11.5%18.5%24.1%24%15%24%36%31%34%35%42%31.1%0.0%2.4%18.5%24.3%15%8%22%20%21%19%25%15%0.0%0.0%0.0%15.8%4.4%0%0%0%0%0%0%%總計100%100%100%100%100%0%0%0%0%0%0%0%0%總計總計1100%1100%1100%1100% 1100%，崔東樹公眾號，中郵證券研究所請參閱附注免責聲明71.1復(fù)盤：出口漸成藍海市場，電動車貢獻重要增量2022年10月海外市場中國車企表2022年10月海外市場中國車企表現(xiàn)海外零售淮風汽來計斯700特利亞1哥897749國國6及1016607國利0牙22賓000比亞6威700典10西蘭800蘭51100圭1620670請參閱附注免責聲明22022年1-10月海外市場中國新能源車企表現(xiàn)能源出口銷量淮康風馳計國8國1利00牙046國76威6蘭5110典10601國克2704利001哥伐克2比亞0其0尼亞091大蘭66蘭6644計7182022年新能源車企銷量目標達成率輛22年目標1-11月累計銷量2022年新能源車企銷量目標達成率輛22年目標1-11月累計銷量743.6%谷40.0%?2022年主要車企集團乘用車銷量同比實現(xiàn)正增長的主要有比亞迪(+152.6%)、吉利 (+3.4%)、長安(+5.9%)、廣汽豐田(+17.7%)、奇瑞(+19.8%)。而包括新勢力在內(nèi)的新能源車企銷量目標達成率上比亞迪、埃安已于11月提前完成全年目標，而哪吒、極氪也主要車企集團1-11月狹義乘用車口徑統(tǒng)計的累計銷量1801601402022年1-11月2021年1-11月Y180%160%140%120%0%0- 3.4%5.9%%-13.8%-17.2%-5.9%-5.4%-2.9%0-40%資料來源：iFind，公司公告，參謀長說車公眾號，中郵證券研究所請參閱附注免責聲明918-22年NEV補貼標準及退坡情況20182019202020212022過渡期式期過渡期式期過渡期式期非公共領(lǐng)域公共領(lǐng)域非公共領(lǐng)域公共領(lǐng)域電動補貼上限(元/kWh)12001200550550550標準車型補貼(萬元/輛)80-100km100-150km1.40150-200km2.521.500.15200-250km2.522.400.24250-300km3.083.402.041.800.90300-400km3.084.502.701.801.621.621.301.620.911.30≥400km3.085.003.002.502.252.251.802.251.261.80調(diào)整系數(shù)1：電池能量密度(Wh/kg)105-120Wh/kg0.60.6120-125Wh/kg11125-140Wh/kg110.80.80.80.80.80.80.8140-160Wh/kg0.90.90.90.90.90.90.9≥160Wh/kg1111111調(diào)整系數(shù)2：百公里電耗門檻0-5%0.50.50.80.80.80.80.80.85-10%110.80.80.80.80.80.810-20%110.811111120-25%11111111125-35%1≥35%插混/增程式純電續(xù)航門檻：達成后補貼(萬元/輛)≥50km1.682.201.321.000.850.850.680.900.480.72請參閱附注免責聲明101.2驅(qū)動：購置稅補貼23年或延續(xù)國國內(nèi)乘用車歷年銷量與歷次購置稅優(yōu)惠政策的影響表現(xiàn)50%%%11.8%10%7.1%%乘用車銷量(百萬輛)YoY%%5%2007200820092010201120122013201420152016201720182019202020212022.1-112009/1/20-2009/12/312010/1/1-2010/12/312015/10/1-2015/12/312017/1/1-2017/12/312022/6/1-2022/12/31升及以下排量乘用車減率征收購置稅升及以下排量的乘用車減率征收購置稅量乘用車量的乘用%的稅率征收購置稅以下排量的30萬的稅率53%33%15%1.4%用車累計量+11.8%請參閱附注免責聲明11請參閱附注免責聲明121.3展望：政策托底產(chǎn)品驅(qū)動，新能源車維持高增速?基于《擴大內(nèi)需戰(zhàn)略規(guī)劃綱要(2022-2035年)》的指引，結(jié)合宏觀經(jīng)濟形勢及產(chǎn)業(yè)政策，我們對2023年汽車行業(yè)總量維持樂觀判斷：同比+3%；；3%；超過900萬輛，同比+35%。中汽協(xié)2023年分車型銷量預(yù)測(單位：萬輛中汽協(xié)2023年分車型銷量預(yù)測(單位：萬輛)2021YoY2022.1-11YoY2022EYoY2023EYoY6.5%479.3-32.1%90.3%所2.1混動：技術(shù)路徑選擇+平臺迭代演進制勝HTDHT。自自主車企高效混動發(fā)動機技術(shù)進展(1.5TGDI)41%41.5%41%41%(2022.12)請參閱附注免責聲明自主自主車企適配混動的變速箱技術(shù)進展DHTDHT一檔 (SP/P1+P3)(SP/P1+P3)請參閱附注免責聲明15國內(nèi)自主車企的P1+P3串并聯(lián)混動拓撲方案2.1混動：技術(shù)路徑選擇+平臺迭代演進制勝國內(nèi)自主車企的P1+P3串并聯(lián)混動拓撲方案城奇瑞宋luslus11233器器器器器400V400Vh國內(nèi)各類車型占比展望@2028國內(nèi)各類車型占比展望@2028年448V輕混架構(gòu)(P0結(jié)構(gòu))并聯(lián)式混動架構(gòu)V混動力車DHT混動架構(gòu)(串并聯(lián))請參閱附注免責聲明16混動車型動力系統(tǒng)的顯著變化混動車型動力系統(tǒng)的顯著變化閣比3%1%3%0%1%比混動車型銷量及滲透率占比預(yù)計20212022E2023E2024E2025E5%35?從燃油車到混動，從普混到插混，驅(qū)動系統(tǒng)的動力配置變化帶來了零部件的增量與營收彈性較大的中小市值Tier1、Tier2零部件供應(yīng)商標的將具備配置價值?；旎靹釉隽苛悴考隽苛悴考兓枋鯬Pkw左右，發(fā)電機在100kw左右，與純電的驅(qū)EGR請參閱附注免責聲明172.2電驅(qū)動：格局演化規(guī)模上量促利潤釋放成“大三合一”動力總成和“小三合一”電源總成的布局形式。技術(shù)發(fā)展趨勢圍繞提高功率密度和系統(tǒng)效率為主線：1)控制器功率芯片從Si基向SiC基材料演變；2)驅(qū)動電機定轉(zhuǎn)子繞組矩形導(dǎo)線(扁線)替代圓形導(dǎo)線。?行業(yè)當前競爭格局較分散，主要參與者：1)車企零部件子公司；2)國際Tier1；3)自主Tier1。隨著新能源車放量，自主Tier1有望電驅(qū)動系統(tǒng)往緊湊、集成化方向進電驅(qū)動系統(tǒng)往緊湊、集成化方向進化電電驅(qū)動各細分賽道參與企業(yè)2.2電驅(qū)動：功率半導(dǎo)體及電機繞線技術(shù)迭代演進?電機中定子繞組使用矩形導(dǎo)線(扁線)替代圓形導(dǎo)線，提升電機效率。國內(nèi)扁線電機主要參與企業(yè)有：方正電機、松正電機、大洋電功功率半導(dǎo)體基材向SiC演進SiC代升級16KHzSiC控制器優(yōu)勢：?效率高?功率密度高?開關(guān)頻率高SiC原料晶錠晶片外延片晶圓封裝元件功率模塊單晶生長晶片切磨拋外延鍍膜前道工藝后道工藝芯片制程封裝體積(L).3功率(kW)33%功率密度(kW/L)6.5升272%8.30%9.40%1%高高效區(qū)占比(>85%)2.00%8.20%6%rch請參閱附注免責聲明電電機繞組從圓線向扁線演進性價比更高：電機直徑與軸向長度(高度)會減小，。請參閱附注免責聲明19電驅(qū)動行業(yè)規(guī)模測算新能源車分級別總量測算2.2電驅(qū)動：千億市場或育細分領(lǐng)域龍頭電驅(qū)動行業(yè)規(guī)模測算新能源車分級別總量測算份額。220212022E2023E2024E2025E2026E行業(yè)合計規(guī)模(億元)A00級-2000元A0級-5000元A級-6500元45B級及以上-9000元60及以上10%為三方三方供應(yīng)商規(guī)模(億元)443A00級A0級A級9220212022E2023E2024E2025E2026E新能源車銷量(萬輛)A00級A0級A級784684011349能源車滲透率A00級A0級5%A級0%0%8%請參閱附注免責聲明202.2電驅(qū)動：千億市場或育細分領(lǐng)域龍頭電驅(qū)動供應(yīng)商配套情況廠系三方供應(yīng)商外資/合資供應(yīng)商然技√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√√勢力來√√√√√想√√√√√√√√√品牌√√√√√請參閱附注免責聲明212.3高壓800V：滲透率或隨爆款新車型帶動提升資料來源：聯(lián)合汽車電子，蓋世汽車，中郵證券研究所8800V系統(tǒng)對電力驅(qū)動的挑戰(zhàn)帶來增量零部件機會資料來源：聯(lián)合汽車電子，蓋世汽車，中郵證券研究所請參閱附注免責聲明22 400V與800V拓撲結(jié)構(gòu)對比2.3高壓800 400V與800V拓撲結(jié)構(gòu)對比?高壓800V帶來零部件新增量：1)線束線纜1200-1500元；2)連接器1200-1500元；3)繼電器500-800元；4)熔斷器200-450元；5)薄膜電容400-600元。主主要車企800V車型平臺布局情況/上市時間捷IONVPlus80kW00kW80kWWhale/Shark00kW2.4熱管理：技術(shù)升級量價齊增，自主供應(yīng)放量可期?新能源車熱管理=前端模塊(感知端)+PTC/熱泵系統(tǒng)(決策端)+鼓風機冷風/熱風(執(zhí)行端)。技術(shù)升級：從原本的機械壓縮機/水泵等)電動化及新增PTC/熱泵空調(diào)等帶動單車價值量提升2-3倍，預(yù)計國內(nèi)電動車熱管理市場空間160億@2021→560億@2025。競爭格局(2020年全球份額)：電裝28%+韓昂13%+法雷奧12%+馬勒11%+其他36%。新能源車熱管理零部件價值增量可新能源車熱管理零部件價值增量可觀請參閱附注免責聲明自主供應(yīng)商通過Tesla及新勢力入局參與者2000元PTC700元500元700元1000元壓縮機1500元主要客戶√√√√法雷奧√√√韓昂√√√√√Tesla、福特、大眾馬勒√√√蓋面廣三花智控√√√√Tesla、奔馳、寶馬中鼎股份√Tesla、歐系、自主拓普集團√√la奧特佳√Tesla、蔚來、大眾銀輪股份√√√Tesla、華為、蔚來克來機電√Tesla、大眾盾安環(huán)境√松芝股份松芝股份√√√√款車推升增量功能部件配置率請參閱附注免責聲明253.1域控制器：電子電氣架構(gòu)升級，創(chuàng)智能化硬件基礎(chǔ)能域架構(gòu)以及進一步的整車集中式架構(gòu)演變，其驅(qū)動力及獲益為：降低電子電氣復(fù)雜度，提 從功能域集中到整車集中式架構(gòu)資料來源：聯(lián)合電子公眾號，蓋世汽車，中郵證券研究所 域控制器主要控制功能資料來源：聯(lián)合電子公眾號，蓋世汽車，中郵證券研究所請參閱附注免責聲明263.1域控制器：電子電氣架構(gòu)升級，創(chuàng)智能化硬件基礎(chǔ)從時間維度看電子電氣架構(gòu)升級的發(fā)展傳統(tǒng)(2015年之前)當前(2020年前后)未來(2025年之后)EE底盤跨域集中式E/E架構(gòu)底盤右前左后EE右前左后左前左前中央計算平中央計算平臺右右后傳感器……傳感器……中央計算平中央計算平臺執(zhí)行執(zhí)行器動力動力?分布式、獨立功能的ECU基底盤域、座艙域、自動駕、車身域?qū)?，區(qū)控制器根據(jù)車的物理位置劃分，充當網(wǎng)關(guān)角色，分配數(shù)據(jù)和電力?云計算+汽車中央計感器+執(zhí)行?專用傳感器，專用ECU及算?分布式架構(gòu)需要大量內(nèi)部通本大幅增加?將分散的ECU集中到域控制器中，更?更高的運算能力?支持更靈活高速的通信網(wǎng)絡(luò)?安全機制要求更高?在物理上簡化線束設(shè)計復(fù)?SOA的軟件架構(gòu)，支持軟?車端計算用于車內(nèi)部的實時處理，云供非實時性的數(shù)據(jù)交互和運算處理3.1域控制器：智能化增量零部件，自主替代可期底盤域：當前部分產(chǎn)品及功能集成方案底盤域：當前部分產(chǎn)品及功能集成方案產(chǎn)品名稱向控制油門控制余控制震油器控制能安全AutoSAR戶廠DSW√√√√√√氪GEEP4.0√√√√√√蔚來√√√√√√迪超級ECU√√√√√√科博達ASC/DCC√√緯恒潤√√√√√√√蔚來龍暉√√√√陸博√√√√森√√√√√√√√√√英創(chuàng)匯智中海外供應(yīng)商采埃孚VMD√√√√√√√弗勒√√√√√√√√√√√√√√家，公司公告，中郵證券研究所請參閱附注免責聲明27請參閱附注免責聲明28車身域控系統(tǒng)單車價值量/電子鎖車身域控制器：價車身域控系統(tǒng)單車價值量/電子鎖車身域控制器：價架/車窗備箱/雨刮制值量隨集成功能增加而增加鑰匙門壓監(jiān)測的動作，執(zhí)行機構(gòu)包括智能閥門、無刷電機、水泵、油泵、精密齒輪等，可集成功能包括所?供應(yīng)商基于MCU芯片開發(fā)底層應(yīng)用算法，形成“ECU+執(zhí)行機構(gòu)”模塊或者“智能執(zhí)行器”模塊，實現(xiàn)對執(zhí)行機構(gòu)的控制。這類模塊單車身域控系統(tǒng)市場規(guī)模測算50中12%10%8%6%4%2%0%透率-右軸202020212022E2023E2024E2025E身域規(guī)模/億元-左軸全球車身域規(guī)模/億元-左軸車身域控滲，高工智能汽車，中郵證券研究所請參閱附注免責聲明293.1域控制器：智駕/座艙算力平臺價值量躍升LL部分自主車企率先嘗試進入跨域集中架構(gòu)階段，行泊一體功能方案或?qū)㈦S之在2022至品量產(chǎn)從0到1的轉(zhuǎn)變。同時，自主品牌對智駕投入加大，國外供應(yīng)商已經(jīng)無法滿足大量并發(fā)的車型匹配和工程化服務(wù)需國國內(nèi)主要車企電子電氣架構(gòu)發(fā)展路線自自主車企智能駕駛功能落地規(guī)劃請參閱附注免責聲明30不同類型車用懸架的特性對比3.2智能底盤：新能源加速滲透拉動空懸、線控配置提升不同類型車用懸架的特性對比置驅(qū)動力：1)乘用車：提升用戶感知體驗，保護電空氣懸架系統(tǒng)零部件構(gòu)空氣懸架系統(tǒng)零部件構(gòu)成儲氣儲氣罐空氣彈簧空簧減震總成空懸控制器空壓機車身加速度傳感器高度傳感器分配閥單元：元被動懸架半主動懸架主動懸架示意圖彈簧類型-剛度性能螺旋彈簧螺旋彈簧空氣彈簧減震器類型-阻尼性能普通液壓減震器阻尼可調(diào)減震器阻尼可調(diào)減震器剛度是否可調(diào)否否(通常)是阻尼是否可調(diào)否是(通常)是緩震能力低中高耐用性高中中舒適性低中高技術(shù)難度低中高成本14003000-400010000-15000——彈簧4004003000-5000——減震器10002500-35003000-5000——空氣供給單元2000——傳感器/ECU2002000主要配套車型中低端中端中高端國內(nèi)外主要空懸系統(tǒng)供應(yīng)商空懸市場規(guī)模預(yù)測3.2智能底盤：新能源加速滲透拉動空懸、線控配置提升國內(nèi)外主要空懸系統(tǒng)供應(yīng)商空懸市場規(guī)模預(yù)測供給單元彈簧控制器/ECU器感器位客戶型單車價值量/元-3500資空氣懸架系統(tǒng)供應(yīng)商陸√√√車+商用車來ESES6登√車后裝寶馬、奔馳、路虎、捷豹、保時捷、大眾、賓利、奧迪寶馬5系、7系、X5，奔馳S級，路虎攬勝、A、AA6奧迪Q7威伯科&采埃孚√√√車+商用車后裝巴克√車+商用車馳、寶馬、奧迪AMG,寶馬7系和5系,奧A√√√車+商用車后裝瑞森√車后裝本田商用車、慶鈴汽車、中國重汽祿普√車+商用車后裝通√車后裝重工√√車都√車統(tǒng)供應(yīng)商科技√研發(fā)√車+商用車后裝主機廠√研發(fā)車+商用車捷豹路虎、沃爾沃、奧迪、奔馳、寶馬，蔚來、東風，小鵬、理想、比亞迪、長城、長、吉利、上汽等基本所有國內(nèi)主機廠工業(yè)√√車+商用車后裝菱、江淮提供樣機汽車√√√√車東風嵐圖、一汽紅旗、吉利、長安、比亞迪集團研發(fā)研發(fā)研發(fā)研發(fā)車20182019202020212022E2023E2024E2025E復(fù)合增速乘用車銷量/萬輛25萬元以上銷量占比空懸25萬以上滲透率.0%空懸搭載量空懸滲透率單車價值量/元系統(tǒng)總成空氣彈簧500空氣供給單元減震器傳感器及其他市場規(guī)模/億元系統(tǒng)總成2790286694.0%空氣彈簧877空氣供給單元4477.3%減震器665.4%傳感器及其他2237.9%資料來源：iFind，中汽協(xié)，力鼎產(chǎn)業(yè)研究院，中郵證券研究所請參閱附注免責聲明31線控制動EHB及EMB形式線控制動EHB及EMB形式理論上完美，是未來的趨勢，但沒有冗余備份且電機性能受限，故預(yù)計L全冗余有更高要求，但高級自動駕駛普及時間無法確定，高集成度低成器集成線控底盤+軟件自研或為2025年后趨勢，供應(yīng)商僅供執(zhí)行部件。線控制動兩種技術(shù)方案性能對線控制動兩種技術(shù)方案性能對比One-BoxTwo-Box況集成ABS/ESPABSESP立高，成本較低低，成本較高，可能有安全隱患，能減少安全隱患收達0.3g-0.5g0.3g速請參閱附注免責聲明線控市場規(guī)模預(yù)測0線控制動市場規(guī)模(億元)YoY-右軸0%請參閱附注免責聲明33國外/國內(nèi)廠商線控制動產(chǎn)品方案品術(shù)方案品國外/國內(nèi)廠商線控制動產(chǎn)品方案品術(shù)方案品術(shù)方案世TwoBox伯特利WCBS拿森電子TwoBox陸英創(chuàng)匯智TwoBox采埃孚天合TwoBoxTwoBoxTwoBox普集團TwoBox匯眾汽車TwoBox太股份?線控制動當前仍然為海外汽車零部件系統(tǒng)級供應(yīng)商巨頭主導(dǎo)，CR3＞90%，國內(nèi)供應(yīng)商逐步開始發(fā)力。從22年前三季銷量數(shù)據(jù)看，眾多搭載線控制動的車型成為熱門車型，線控制動作產(chǎn)品成熟度及用戶接受度不斷提高。未來隨著新能源汽車快速普及，線控制動市場有望進一步爆發(fā)。?博世、大陸、采埃孚天合等外資品牌已經(jīng)在one-box產(chǎn)品領(lǐng)域領(lǐng)先量產(chǎn)，而國內(nèi)伯特利也在2021年實現(xiàn)該類型產(chǎn)品量產(chǎn)。222Q1-Q3部分線控制動配套車型銷量量線控制動供應(yīng)商ModelY世Model3世AionS44,172世蔚來ES6世寶馬X5陸凱迪拉克XT4世蔚來ES8世榮威Ei5世AionLX世領(lǐng)克01Phev世奧迪e-tron陸請參閱附注免責聲明34部分重點車型搭載HUD情況部分車型座椅功能3.3智能座艙：用戶體驗增量部件加速滲透推升產(chǎn)品力部分重點車型搭載HUD情況部分車型座椅功能升級使得更多功率附載的配置應(yīng)用成為可能，從而座艙從傳統(tǒng)燃油車的駕駛室概念逐步轉(zhuǎn)變S車企車型發(fā)布時間配置情況蔚來2019Q2選裝HUD2020Q1選裝HUD2020Q2選裝HUD2022Q1標配HUD比亞迪漢2020Q3高配搭載HUD吉利極氪0012021Q4標配HUD塞力斯問界M52022Q1選裝HUD理想2022Q3標配HUD長安長安阿維塔11阿維塔1122022Q3ARHUD車企車型座椅功能配置蔚來加熱、記憶、通風(選配)、按摩(選配)加熱、通風、按摩、記憶理想One加熱、通風、按摩、記憶小鵬G加熱、通風(選配)加熱、通風、記憶(駕駛位)比亞迪漢加熱、通風、記憶(駕駛位)特斯拉ModelY加熱、記憶(駕駛位)部分重點車型搭載揚聲器數(shù)量車企車型發(fā)布時間揚聲器數(shù)量價格段(萬元)特斯拉ModelX20152ModelS20172蔚來2022Q13T2022Q33理想2022Q31小鵬G2022Q42塞力斯問界M52022Q1問界M72022Q3高合HiPhiX2020Q4HiPhiHiPhiZ22022Q43帶來的投資機會請參閱附注免責聲明364.1一體壓鑄：特斯拉引領(lǐng)確立一體化壓鑄趨勢壓鑄廠資金、技術(shù)壁壘更高，文燦布局領(lǐng)先，材料環(huán)節(jié)有專利壁壘先發(fā)優(yōu)勢明顯，立中已完一體壓鑄幫助整車輕量化及降本增一體壓鑄幫助整車輕量化及降本增效減重?Model3后地板零部件數(shù)量70，一體壓鑄ModelY后地板數(shù)量1?車身材料由鋼鋁混合變?yōu)榧冧X車身，鋁合金密度只有鋼的1/3?ModelY一體壓鑄后地板可實現(xiàn)減重30%提效?熱處理：一體壓鑄使用免熱處理材料，無需熱處理工序?沖壓及焊接：工序流程大幅降低，焊點由700-800減少至50個?ModelY后地板生產(chǎn)耗時由1-2小時大幅降低至120-180S降本?模具：所需模具數(shù)量由70變成1，人員數(shù)量也從280變?yōu)?0?循環(huán)：一體壓鑄材料可反復(fù)熔煉使用?占地：壓鑄工廠占地面積節(jié)省30%以上?ModelY后地板50%良率下可實現(xiàn)降本10%，85%良率下可實現(xiàn)降本20%以上一體化壓鑄產(chǎn)業(yè)鏈上游下游免熱處理材料-主機廠布局前機艙及電池托盤項目；地板項目沃爾沃：2021.10投70億改造Torslanda工廠，預(yù)計2025年量產(chǎn)。美國鋁業(yè)、特斯拉、立中集團、上海交大特斯拉、小鵬、長城壓鑄機力勁科技、伊之密、海天金屬、布勒文燦股份、愛科迪、旭升股份、泉峰汽車、拓普集團、廣東鴻圖模具文燦雄邦、賽維達、廣州型腔、寧波臻至4.2產(chǎn)業(yè)鏈：電動智能標桿車企爆款車型催動產(chǎn)業(yè)鏈機會請參閱附注免責聲明37請參閱附注免責聲明384.3輪胎：利空見底，反彈進行時1)海運費2022年5月開始明顯下滑，當前已至低位震蕩；2)港口堵塞解決后一次性庫存的增加，已在9月份達到最高庫存后見頂回落；，爭取低稅率，有望帶來超預(yù)期因素；輪輪胎原材料價格指數(shù)變化 0泰國出口海運費占貨值比重泰國出口海運費占貨值比重%0%泰國-美西泰國-歐洲建議&風險提