1本節(jié)內(nèi)容5.1立項(xiàng)管理內(nèi)容5.2建設(shè)方的立項(xiàng)管理5.3承建方的立項(xiàng)管理5.4簽訂合同第1頁/共43頁1本節(jié)內(nèi)容5.1立項(xiàng)管理內(nèi)容第1頁/共43頁15.1.1需求分析－概念需求分析是指理解用戶需求，就軟件功能與客戶達(dá)成一致，估計(jì)軟件風(fēng)險(xiǎn)和評估項(xiàng)目代價(jià)，最終形成開發(fā)計(jì)劃的一個(gè)復(fù)雜過程從廣義上理解：需求分析包括需求的獲取、分析、規(guī)格說明、變更、驗(yàn)證、管理的一系列需求工程。狹義上理解：需求分析指需求的分析、定義過程。第2頁/共43頁5.1.1需求分析－概念需求分析是指理解用戶需求，就軟件功25.1.1需求分析－過程需求分析的過程

需求分析階段的工作,可以分為四個(gè)方面

－－問題識別,

－－分析與綜合,

－－制訂規(guī)格說明,

－－評審.第3頁/共43頁5.1.1需求分析－過程需求分析的過程第3頁/共43頁35.1.1需求分析－步驟1售前銷售團(tuán)隊(duì)2投標(biāo)前與客戶交流－－問題識別3撰寫《××需求說明書》－－分析與

綜合4內(nèi)部評審5購買“招標(biāo)書－SOW”6撰寫投標(biāo)書

第4頁/共43頁5.1.1需求分析－步驟1售前銷售團(tuán)隊(duì)第4頁/共43頁45.1.2項(xiàng)目建議書項(xiàng)目建議書(又稱立項(xiàng)申請)是擬上項(xiàng)目單位向項(xiàng)目管理部門申報(bào)的項(xiàng)目申請。項(xiàng)目建議書的主要內(nèi)容應(yīng)包括：第5頁/共43頁5.1.2項(xiàng)目建議書項(xiàng)目建議書(又稱立項(xiàng)申請)是擬上項(xiàng)目單55.1.3項(xiàng)目可行性研究報(bào)告

可行性研究是在項(xiàng)目建議書被批準(zhǔn)后的基礎(chǔ)上進(jìn)行的，是項(xiàng)目前期工作的中心內(nèi)容?？尚行匝芯康闹饕蝿?wù)首先是要研究和判斷項(xiàng)目建議書中提供的資料是否正確，并依此確定是否可以投資的意向，若認(rèn)為值得投資，則必須對擬建項(xiàng)目的其它一些有關(guān)問題，尤其是與項(xiàng)目有關(guān)的生產(chǎn)技術(shù)方面的先進(jìn)性、可靠性和安全性要進(jìn)行較為深入的調(diào)查研究和論證；對與項(xiàng)目有關(guān)的經(jīng)濟(jì)上的可行性和合理性，以及項(xiàng)目本身所產(chǎn)生的社會效益給以恰如其分的評價(jià)；在研究項(xiàng)目的生產(chǎn)技術(shù)及經(jīng)濟(jì)效益、社會效益后，還要對項(xiàng)目本身選擇多種技術(shù)經(jīng)濟(jì)方案進(jìn)行深入分析、論證研究，從中選出最佳方案。第6頁/共43頁5.1.3項(xiàng)目可行性研究報(bào)告可行性研究是在項(xiàng)目建議書被65.1.3項(xiàng)目可行性研究報(bào)告－內(nèi)容1技術(shù)可行性分析項(xiàng)目開發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)人力資源的有效性技術(shù)能力的可能性物資（產(chǎn)品）的可用性第7頁/共43頁5.1.3項(xiàng)目可行性研究報(bào)告－內(nèi)容1技術(shù)可行性分析第7頁75.1.3項(xiàng)目可行性研究報(bào)告－內(nèi)容2經(jīng)濟(jì)可行性分析確定性分析靜態(tài)方法－－靜態(tài)投資回收期，靜態(tài)投資收益率動態(tài)方法－－動態(tài)投資回收期，凈現(xiàn)值（NPV），

內(nèi)部收益率（IRR），靜現(xiàn)值指數(shù)；不確定性分析－－決策樹（概率）分析－－敏感性分析－－盈虧平衡分析第8頁/共43頁5.1.3項(xiàng)目可行性研究報(bào)告－內(nèi)容2經(jīng)濟(jì)可行性分析第8頁85.1.3項(xiàng)目－貨幣時(shí)間價(jià)值（1）資金時(shí)間價(jià)值的概念

資金的時(shí)間價(jià)值是指資金隨著時(shí)間的推移而形成的增值。

資金的時(shí)間價(jià)值可以從兩方面來理解：

第一，將資金用作某項(xiàng)投資，由于資金的運(yùn)動，可獲得一定的收益或利潤。

第二，如果放棄資金的使用權(quán)力，相當(dāng)于付出一定的代價(jià)。（2）資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算

資金時(shí)間價(jià)值的大小取決于本金的數(shù)量多少，占用時(shí)間的長短及利息率（或收益率）的高低等因素。第9頁/共43頁5.1.3項(xiàng)目－貨幣時(shí)間價(jià)值（1）資金時(shí)間價(jià)值的概念（2）9終值現(xiàn)值單利F=P+P×i×n=P(1+i×n)P=F/(1+i×n)復(fù)利F=P×(1+i)nP=F/(1+i)nP—本金，期初金額或現(xiàn)值；i—利率，利息與本金的比例，通常指年利率；n—計(jì)息期數(shù)（時(shí)間），通常以年為單位；F—終值，期末本金與利息之和，即本利和，又稱期值。5.1.3項(xiàng)目－貨幣時(shí)間價(jià)值第10頁/共43頁終值現(xiàn)值單利F=P+P×i×n=P(1+i×n)105.1.3項(xiàng)目可行性研究－確定性靜態(tài)分析1靜態(tài)投資回收期

假設(shè)行業(yè)的基準(zhǔn)投資回收期為Pc，以投資回收期指標(biāo)作為項(xiàng)目可行或擇優(yōu)的依據(jù)時(shí)，其判別的準(zhǔn)則為：

若Pt

≤

Pc，表明項(xiàng)目可在低于標(biāo)準(zhǔn)投資回收期的時(shí)間內(nèi)收回投資，方案可行；

第11頁/共43頁5.1.3項(xiàng)目可行性研究－確定性靜態(tài)分析1靜態(tài)投資回11125.1.3項(xiàng)目可行性研究報(bào)告－內(nèi)容靜態(tài)投資回收期

－－達(dá)到“收益=投資”所花費(fèi)的時(shí)間第12頁/共43頁125.1.3項(xiàng)目可行性研究報(bào)告－內(nèi)容靜態(tài)投資回收期第12125.1.3項(xiàng)目可行性研究－確定性靜態(tài)分析例1某項(xiàng)投資方案各年份凈現(xiàn)金流量如表1所示表1

單位：萬元年份0123456凈現(xiàn)金流量-1000500400200200200200累計(jì)凈現(xiàn)金流量-1000-500-100100300500700如果基準(zhǔn)回收Pc=3.5年，試用投資回收期指標(biāo)評價(jià)該項(xiàng)目是否可行？第13頁/共43頁5.1.3項(xiàng)目可行性研究－確定性靜態(tài)分析例1某項(xiàng)132靜態(tài)投資收益率－－是指項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力后，正常生產(chǎn)年份的年利潤總額與項(xiàng)目總投資的比率。它是考察項(xiàng)目單位投資盈利能力的靜態(tài)指標(biāo)。5.1.3項(xiàng)目可行性研究－確定性靜態(tài)分析第14頁/共43頁2靜態(tài)投資收益率－－是指項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力后，正常生產(chǎn)145.1.3項(xiàng)目可行性研究－確定性靜態(tài)分析

第15頁/共43頁5.1.3項(xiàng)目可行性研究－確定性靜態(tài)分析第15頁/共155.1.3項(xiàng)目可行性研究－確定性動態(tài)分析

3凈現(xiàn)值（NetPresentValue-NPV）

是指項(xiàng)目的凈現(xiàn)金流量按部門或行業(yè)的基準(zhǔn)收益率折現(xiàn)到基準(zhǔn)年的現(xiàn)值之和。其表達(dá)式為：

NPV=

式中，NPV：凈現(xiàn)值

Cit：第t年的現(xiàn)金流入量

Cot：第t年的現(xiàn)金流出量

n：方案的壽命期

ic：基準(zhǔn)收益率第16頁/共43頁5.1.3項(xiàng)目可行性研究－確定性動態(tài)分析3凈現(xiàn)值（16凈現(xiàn)值的經(jīng)濟(jì)含義是反映項(xiàng)目在壽命期的獲利能力。有三種可能的情況：

（1）NPV＞0，這表明項(xiàng)目的收益率不僅可以達(dá)到基準(zhǔn)收益率的水平，而且還能進(jìn)一步得到超額的現(xiàn)值收益，項(xiàng)目可行。5.1.3項(xiàng)目可行性研究－確定性動態(tài)分析

（2）NPV=0，表明項(xiàng)目的投資收益率正好與基準(zhǔn)收益率持平，項(xiàng)目可行；（3）NPV＜0，表明項(xiàng)目的投資收益率達(dá)不到基準(zhǔn)收益率的水平，難以達(dá)到期望水平，項(xiàng)目不可行。第17頁/共43頁凈現(xiàn)值的經(jīng)濟(jì)含義是反映項(xiàng)目在壽命期的獲利能力。5.1.3項(xiàng)17

例：某廠擬投資一項(xiàng)目，該項(xiàng)目各年的現(xiàn)金流量如表3-4，若期望收益率為10%，試用凈現(xiàn)值指標(biāo)判斷該項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)上是否可行？5.1.3項(xiàng)目可行性研究－確定性動態(tài)分析

表3-4年份012345投資額-30000000收入0250250250250250支出0150150150150150凈現(xiàn)金流量0100100100100100折現(xiàn)系數(shù)10.90910.82640.75130.6830.6209凈現(xiàn)值－30090.982.675.168.362.1第18頁/共43頁例：某廠擬投資一項(xiàng)目，該項(xiàng)目各年的現(xiàn)金流量如表3-4，18凈現(xiàn)值函數(shù)的特點(diǎn)有：（1）對某一特定項(xiàng)目的現(xiàn)金流量來說，凈現(xiàn)值隨基準(zhǔn)貼現(xiàn)率ic的增大而減小。基準(zhǔn)貼現(xiàn)率越高，可接受的方案越少；（2）存在一個(gè)臨界基準(zhǔn)貼現(xiàn)率ic*，此時(shí)NPV為0。當(dāng)選定ic＜ic*時(shí)，項(xiàng)目產(chǎn)生的NPV＞0；當(dāng)選定的ic＞ic*時(shí)，項(xiàng)目產(chǎn)生的NPV﹤0。5.1.3項(xiàng)目可行性研究－確定性動態(tài)分析

第19頁/共43頁凈現(xiàn)值函數(shù)的特點(diǎn)有：5.1.3項(xiàng)目可行性研究－確定性動19如圖1為某項(xiàng)目兩個(gè)備選方案的凈現(xiàn)值函數(shù)的曲線圖。5.1.3項(xiàng)目可行性研究－確定性動態(tài)分析

A方案B方案NPV0i1i2i3i0

（%）

凈現(xiàn)值分界點(diǎn)第20頁/共43頁如圖1為某項(xiàng)目兩個(gè)備選方案的凈現(xiàn)值函數(shù)的曲線圖。5.1.320214凈現(xiàn)值指數(shù)指標(biāo)（NetPresentValueIndex-NPVI），也叫投資的贏力能力指數(shù)，是單位投資現(xiàn)值所能帶來的凈現(xiàn)值。5.1.3項(xiàng)目可行性研究－確定性動態(tài)分析凈現(xiàn)值指數(shù)與凈現(xiàn)值的關(guān)系為：

若NPV＞0，則NPVI＞0；若NPV＜0，則NPVI＜0。在多方案的比較中，如果多方案原投資額不同時(shí)，僅憑凈現(xiàn)值進(jìn)行決策是不夠的，還需考慮凈現(xiàn)值指數(shù)，NPVI較大的方案為優(yōu)。第21頁/共43頁214凈現(xiàn)值指數(shù)指標(biāo)（NetPresentValu215.1.3項(xiàng)目可行性研究－確定性動態(tài)分析第22頁/共43頁5.1.3項(xiàng)目可行性研究－確定性動態(tài)分析第22頁/共225內(nèi)部收益率（IRR）－－就是資金流入現(xiàn)值總

額與資金流出現(xiàn)值總額相等、凈現(xiàn)值等于

零時(shí)的折現(xiàn)率。含義：內(nèi)部收益率是根據(jù)方案的現(xiàn)金流量計(jì)算的，是方案本身的投資報(bào)酬率。判斷準(zhǔn)則：IRR≥r

項(xiàng)目可行IRR＜r

拒絕項(xiàng)目5.1.3項(xiàng)目可行性研究－確定性動態(tài)分析第23頁/共43頁5內(nèi)部收益率（IRR）－－就是資金流入現(xiàn)值總含義：內(nèi)部236動態(tài)投資回收期（凈現(xiàn)金流量按基準(zhǔn)收益率折成現(xiàn)值之后，再來推算投資回收期）5.1.3項(xiàng)目可行性研究－確定性動態(tài)分析設(shè)基準(zhǔn)動態(tài)投資回收期為Pc*

，則項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)性的判別準(zhǔn)則為：若Pt*≤Pc*

，項(xiàng)目可以被接受，否則，項(xiàng)目不被接受。第24頁/共43頁6動態(tài)投資回收期（凈現(xiàn)金流量按基準(zhǔn)收益率折成現(xiàn)值之后，再來24如果基準(zhǔn)回收期P*c=

4.5年，ic=10%，試用動態(tài)投資回收期評價(jià)該項(xiàng)目是否可行。

表3-10投資回收期計(jì)算表

單位：萬元5.1.3項(xiàng)目可行性研究－確定性動態(tài)分析年份0123456凈現(xiàn)金流量-1000500400200200200200折現(xiàn)因1.0000.9900.9800.9700.9610.9520.942凈現(xiàn)值-1000454.6330.6150.3136.6124.2112.9累計(jì)凈現(xiàn)值-1000-545-215-6572196309第25頁/共43頁如果基準(zhǔn)回收期P*c=4.5年，ic=10%，試用動態(tài)投資25Lab513頁23.1.3lab第26頁/共43頁Lab513頁23.1.3lab第26頁/共4326270.65×80+0.35×(-30)=41.50.65×70+0.35×(10)=49不確定性分析－決策樹（概率）分析1、決策樹與期望貨幣價(jià)值分析（EMV）風(fēng)險(xiǎn)事件的概率和風(fēng)險(xiǎn)事件貨幣值的乘積直觀地以貨幣形式來表現(xiàn)第27頁/共43頁270.65×80+0.35×(-30)=41.50.65×27不確定性分析－2盈虧平衡分析第28頁/共43頁不確定性分析－2盈虧平衡分析第28頁/共43頁28不確定性分析－3敏感度分析敏感性分析它是研究項(xiàng)目的產(chǎn)品售價(jià)、產(chǎn)量、經(jīng)營成本、投資、建設(shè)期等發(fā)生變化時(shí)，項(xiàng)目財(cái)務(wù)評價(jià)指標(biāo)（如財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率）的預(yù)期值發(fā)生變化的程度。

通過敏感分析，可以找出項(xiàng)目的最敏感因素，使決策者能了解項(xiàng)目建設(shè)中可能遇到的風(fēng)險(xiǎn)，提高決策的準(zhǔn)確性和可靠性。一般以某因素的曲線斜率的絕對值大小來比較。第29頁/共43頁不確定性分析－3敏感度分析敏感性分析第29頁/共43295.1.3項(xiàng)目可行性研究報(bào)告－內(nèi)容3運(yùn)行環(huán)境可行性分析IT基礎(chǔ)設(shè)施－IT管理軟環(huán)境、人力、網(wǎng)絡(luò)項(xiàng)目硬件環(huán)境項(xiàng)目軟件環(huán)境4其他方面的可行性分析法律可行性社會效益分析第30頁/共43頁5.1.3項(xiàng)目可行性研究報(bào)告－內(nèi)容3運(yùn)行環(huán)境可行性分析第3031本節(jié)內(nèi)容5.1立項(xiàng)管理內(nèi)容5.2建設(shè)方的立項(xiàng)管理5.3承建方的立項(xiàng)管理5.4簽訂合同第31頁/共43頁31本節(jié)內(nèi)容5.1立項(xiàng)管理內(nèi)容第31頁/共43頁315.2.1立項(xiàng)申請書（項(xiàng)目建議書）1、立項(xiàng)申請書的主要內(nèi)容2、項(xiàng)目建議書的編寫3、項(xiàng)目建議書的申報(bào)4、項(xiàng)目建議書的審批5、項(xiàng)目建議書批準(zhǔn)后的主要工作第32頁/共43頁5.2.1立項(xiàng)申請書（項(xiàng)目建議書）1、立項(xiàng)申請書的主要內(nèi)容325.2.2項(xiàng)目可行性研究1、初步可行性研究——目的、內(nèi)容、結(jié)果和作用2、詳細(xì)可行性研究——方法、內(nèi)容第33頁/共43頁5.2.2項(xiàng)目可行性研究1、初步可行性研究第33頁/共43335.2.2－項(xiàng)目論證、評估的過程和方法4、項(xiàng)目評估4.1評估的定義4.2評估的特征4.3評估的原則4.4評估的工作內(nèi)容4.5評估的程序4.6評估的方法3、項(xiàng)目論證3.1論證的定義3.2論證的作用3.3論證的原則3.4論證的工作內(nèi)容第34頁/共43頁5.2.2－項(xiàng)目論證、評估的過程和方法4、項(xiàng)目評估3、項(xiàng)目345.2.3項(xiàng)目招標(biāo)1、招標(biāo)2、投標(biāo)3、評標(biāo)4、選定項(xiàng)目承建方第35頁/共43頁5.2.3項(xiàng)目招標(biāo)1、招標(biāo)第35頁/共43頁3536本節(jié)內(nèi)容5.1立項(xiàng)管理內(nèi)容5.2建設(shè)方的立項(xiàng)管理（甲方）5.3承建方的立項(xiàng)管理（乙方）5.4簽訂合同第36頁/共43頁36本節(jié)內(nèi)容5.1立項(xiàng)管理內(nèi)容第36頁/共43頁365.3.1項(xiàng)目識別1、從政策導(dǎo)向中尋找項(xiàng)目機(jī)會2、從市場需求中尋找項(xiàng)目機(jī)會3、從技術(shù)發(fā)展中尋找項(xiàng)目機(jī)會第37頁/共43頁5.3.1項(xiàng)目識別1、從政策導(dǎo)向中尋找項(xiàng)目機(jī)會第37頁/共375.3.2項(xiàng)目論證承建方技術(shù)能力承建方人力及其他資源能力承建方財(cái)務(wù)能力項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析可能的其他投標(biāo)者的分析第38頁/共43頁5.3.2項(xiàng)目論證承建方技術(shù)能力第38頁/共43頁385.3.3投標(biāo)1、獲取招標(biāo)文件2、編寫投標(biāo)文件3、參加投標(biāo)活動4、常見投標(biāo)注意要點(diǎn)第39頁/共43頁5.3.3投標(biāo)1、獲取招標(biāo)文件第39頁/共43頁3940本節(jié)內(nèi)容5.1立項(xiàng)管理內(nèi)容5.2建設(shè)方的立項(xiàng)管理（甲方）5.3承建方的立項(xiàng)管理（乙方）5.4簽訂合同第40頁/共43頁40本節(jié)內(nèi)容5.1立項(xiàng)管理內(nèi)容第40頁/共43頁405.4簽訂合同5.4.1合同談判

技術(shù)談判/商務(wù)談判5.4.2簽訂合同第41頁/共43頁5.4簽訂合同5.4.1合同談判第41頁/共43頁4142謝謝!

本節(jié)內(nèi)容結(jié)束第42頁/共43頁42謝謝!本節(jié)內(nèi)容結(jié)束第42頁/共43頁42感謝您的觀看！第43頁/共43頁感謝您的觀看！第43頁/共43頁4344本節(jié)內(nèi)容5.1立項(xiàng)管理內(nèi)容5.2建設(shè)方的立項(xiàng)管理5.3承建方的立項(xiàng)管理5.4簽訂合同第1頁/共43頁1本節(jié)內(nèi)容5.1立項(xiàng)管理內(nèi)容第1頁/共43頁445.1.1需求分析－概念需求分析是指理解用戶需求，就軟件功能與客戶達(dá)成一致，估計(jì)軟件風(fēng)險(xiǎn)和評估項(xiàng)目代價(jià)，最終形成開發(fā)計(jì)劃的一個(gè)復(fù)雜過程從廣義上理解：需求分析包括需求的獲取、分析、規(guī)格說明、變更、驗(yàn)證、管理的一系列需求工程。狹義上理解：需求分析指需求的分析、定義過程。第2頁/共43頁5.1.1需求分析－概念需求分析是指理解用戶需求，就軟件功455.1.1需求分析－過程需求分析的過程

需求分析階段的工作,可以分為四個(gè)方面

－－問題識別,

－－分析與綜合,

－－制訂規(guī)格說明,

－－評審.第3頁/共43頁5.1.1需求分析－過程需求分析的過程第3頁/共43頁465.1.1需求分析－步驟1售前銷售團(tuán)隊(duì)2投標(biāo)前與客戶交流－－問題識別3撰寫《××需求說明書》－－分析與

綜合4內(nèi)部評審5購買“招標(biāo)書－SOW”6撰寫投標(biāo)書

第4頁/共43頁5.1.1需求分析－步驟1售前銷售團(tuán)隊(duì)第4頁/共43頁475.1.2項(xiàng)目建議書項(xiàng)目建議書(又稱立項(xiàng)申請)是擬上項(xiàng)目單位向項(xiàng)目管理部門申報(bào)的項(xiàng)目申請。項(xiàng)目建議書的主要內(nèi)容應(yīng)包括：第5頁/共43頁5.1.2項(xiàng)目建議書項(xiàng)目建議書(又稱立項(xiàng)申請)是擬上項(xiàng)目單485.1.3項(xiàng)目可行性研究報(bào)告

可行性研究是在項(xiàng)目建議書被批準(zhǔn)后的基礎(chǔ)上進(jìn)行的，是項(xiàng)目前期工作的中心內(nèi)容?？尚行匝芯康闹饕蝿?wù)首先是要研究和判斷項(xiàng)目建議書中提供的資料是否正確，并依此確定是否可以投資的意向，若認(rèn)為值得投資，則必須對擬建項(xiàng)目的其它一些有關(guān)問題，尤其是與項(xiàng)目有關(guān)的生產(chǎn)技術(shù)方面的先進(jìn)性、可靠性和安全性要進(jìn)行較為深入的調(diào)查研究和論證；對與項(xiàng)目有關(guān)的經(jīng)濟(jì)上的可行性和合理性，以及項(xiàng)目本身所產(chǎn)生的社會效益給以恰如其分的評價(jià)；在研究項(xiàng)目的生產(chǎn)技術(shù)及經(jīng)濟(jì)效益、社會效益后，還要對項(xiàng)目本身選擇多種技術(shù)經(jīng)濟(jì)方案進(jìn)行深入分析、論證研究，從中選出最佳方案。第6頁/共43頁5.1.3項(xiàng)目可行性研究報(bào)告可行性研究是在項(xiàng)目建議書被495.1.3項(xiàng)目可行性研究報(bào)告－內(nèi)容1技術(shù)可行性分析項(xiàng)目開發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)人力資源的有效性技術(shù)能力的可能性物資（產(chǎn)品）的可用性第7頁/共43頁5.1.3項(xiàng)目可行性研究報(bào)告－內(nèi)容1技術(shù)可行性分析第7頁505.1.3項(xiàng)目可行性研究報(bào)告－內(nèi)容2經(jīng)濟(jì)可行性分析確定性分析靜態(tài)方法－－靜態(tài)投資回收期，靜態(tài)投資收益率動態(tài)方法－－動態(tài)投資回收期，凈現(xiàn)值（NPV），

內(nèi)部收益率（IRR），靜現(xiàn)值指數(shù)；不確定性分析－－決策樹（概率）分析－－敏感性分析－－盈虧平衡分析第8頁/共43頁5.1.3項(xiàng)目可行性研究報(bào)告－內(nèi)容2經(jīng)濟(jì)可行性分析第8頁515.1.3項(xiàng)目－貨幣時(shí)間價(jià)值（1）資金時(shí)間價(jià)值的概念

資金的時(shí)間價(jià)值是指資金隨著時(shí)間的推移而形成的增值。

資金的時(shí)間價(jià)值可以從兩方面來理解：

第一，將資金用作某項(xiàng)投資，由于資金的運(yùn)動，可獲得一定的收益或利潤。

第二，如果放棄資金的使用權(quán)力，相當(dāng)于付出一定的代價(jià)。（2）資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算

資金時(shí)間價(jià)值的大小取決于本金的數(shù)量多少，占用時(shí)間的長短及利息率（或收益率）的高低等因素。第9頁/共43頁5.1.3項(xiàng)目－貨幣時(shí)間價(jià)值（1）資金時(shí)間價(jià)值的概念（2）52終值現(xiàn)值單利F=P+P×i×n=P(1+i×n)P=F/(1+i×n)復(fù)利F=P×(1+i)nP=F/(1+i)nP—本金，期初金額或現(xiàn)值；i—利率，利息與本金的比例，通常指年利率；n—計(jì)息期數(shù)（時(shí)間），通常以年為單位；F—終值，期末本金與利息之和，即本利和，又稱期值。5.1.3項(xiàng)目－貨幣時(shí)間價(jià)值第10頁/共43頁終值現(xiàn)值單利F=P+P×i×n=P(1+i×n)535.1.3項(xiàng)目可行性研究－確定性靜態(tài)分析1靜態(tài)投資回收期

假設(shè)行業(yè)的基準(zhǔn)投資回收期為Pc，以投資回收期指標(biāo)作為項(xiàng)目可行或擇優(yōu)的依據(jù)時(shí)，其判別的準(zhǔn)則為：

若Pt

≤

Pc，表明項(xiàng)目可在低于標(biāo)準(zhǔn)投資回收期的時(shí)間內(nèi)收回投資，方案可行；

第11頁/共43頁5.1.3項(xiàng)目可行性研究－確定性靜態(tài)分析1靜態(tài)投資回54555.1.3項(xiàng)目可行性研究報(bào)告－內(nèi)容靜態(tài)投資回收期

－－達(dá)到“收益=投資”所花費(fèi)的時(shí)間第12頁/共43頁125.1.3項(xiàng)目可行性研究報(bào)告－內(nèi)容靜態(tài)投資回收期第12555.1.3項(xiàng)目可行性研究－確定性靜態(tài)分析例1某項(xiàng)投資方案各年份凈現(xiàn)金流量如表1所示表1

單位：萬元年份0123456凈現(xiàn)金流量-1000500400200200200200累計(jì)凈現(xiàn)金流量-1000-500-100100300500700如果基準(zhǔn)回收Pc=3.5年，試用投資回收期指標(biāo)評價(jià)該項(xiàng)目是否可行？第13頁/共43頁5.1.3項(xiàng)目可行性研究－確定性靜態(tài)分析例1某項(xiàng)562靜態(tài)投資收益率－－是指項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力后，正常生產(chǎn)年份的年利潤總額與項(xiàng)目總投資的比率。它是考察項(xiàng)目單位投資盈利能力的靜態(tài)指標(biāo)。5.1.3項(xiàng)目可行性研究－確定性靜態(tài)分析第14頁/共43頁2靜態(tài)投資收益率－－是指項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力后，正常生產(chǎn)575.1.3項(xiàng)目可行性研究－確定性靜態(tài)分析

第15頁/共43頁5.1.3項(xiàng)目可行性研究－確定性靜態(tài)分析第15頁/共585.1.3項(xiàng)目可行性研究－確定性動態(tài)分析

3凈現(xiàn)值（NetPresentValue-NPV）

是指項(xiàng)目的凈現(xiàn)金流量按部門或行業(yè)的基準(zhǔn)收益率折現(xiàn)到基準(zhǔn)年的現(xiàn)值之和。其表達(dá)式為：

NPV=

式中，NPV：凈現(xiàn)值

Cit：第t年的現(xiàn)金流入量

Cot：第t年的現(xiàn)金流出量

n：方案的壽命期

ic：基準(zhǔn)收益率第16頁/共43頁5.1.3項(xiàng)目可行性研究－確定性動態(tài)分析3凈現(xiàn)值（59凈現(xiàn)值的經(jīng)濟(jì)含義是反映項(xiàng)目在壽命期的獲利能力。有三種可能的情況：

（1）NPV＞0，這表明項(xiàng)目的收益率不僅可以達(dá)到基準(zhǔn)收益率的水平，而且還能進(jìn)一步得到超額的現(xiàn)值收益，項(xiàng)目可行。5.1.3項(xiàng)目可行性研究－確定性動態(tài)分析

（2）NPV=0，表明項(xiàng)目的投資收益率正好與基準(zhǔn)收益率持平，項(xiàng)目可行；（3）NPV＜0，表明項(xiàng)目的投資收益率達(dá)不到基準(zhǔn)收益率的水平，難以達(dá)到期望水平，項(xiàng)目不可行。第17頁/共43頁凈現(xiàn)值的經(jīng)濟(jì)含義是反映項(xiàng)目在壽命期的獲利能力。5.1.3項(xiàng)60

例：某廠擬投資一項(xiàng)目，該項(xiàng)目各年的現(xiàn)金流量如表3-4，若期望收益率為10%，試用凈現(xiàn)值指標(biāo)判斷該項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)上是否可行？5.1.3項(xiàng)目可行性研究－確定性動態(tài)分析

表3-4年份012345投資額-30000000收入0250250250250250支出0150150150150150凈現(xiàn)金流量0100100100100100折現(xiàn)系數(shù)10.90910.82640.75130.6830.6209凈現(xiàn)值－30090.982.675.168.362.1第18頁/共43頁例：某廠擬投資一項(xiàng)目，該項(xiàng)目各年的現(xiàn)金流量如表3-4，61凈現(xiàn)值函數(shù)的特點(diǎn)有：（1）對某一特定項(xiàng)目的現(xiàn)金流量來說，凈現(xiàn)值隨基準(zhǔn)貼現(xiàn)率ic的增大而減小。基準(zhǔn)貼現(xiàn)率越高，可接受的方案越少；（2）存在一個(gè)臨界基準(zhǔn)貼現(xiàn)率ic*，此時(shí)NPV為0。當(dāng)選定ic＜ic*時(shí)，項(xiàng)目產(chǎn)生的NPV＞0；當(dāng)選定的ic＞ic*時(shí)，項(xiàng)目產(chǎn)生的NPV﹤0。5.1.3項(xiàng)目可行性研究－確定性動態(tài)分析

第19頁/共43頁凈現(xiàn)值函數(shù)的特點(diǎn)有：5.1.3項(xiàng)目可行性研究－確定性動62如圖1為某項(xiàng)目兩個(gè)備選方案的凈現(xiàn)值函數(shù)的曲線圖。5.1.3項(xiàng)目可行性研究－確定性動態(tài)分析

A方案B方案NPV0i1i2i3i0

（%）

凈現(xiàn)值分界點(diǎn)第20頁/共43頁如圖1為某項(xiàng)目兩個(gè)備選方案的凈現(xiàn)值函數(shù)的曲線圖。5.1.363644凈現(xiàn)值指數(shù)指標(biāo)（NetPresentValueIndex-NPVI），也叫投資的贏力能力指數(shù)，是單位投資現(xiàn)值所能帶來的凈現(xiàn)值。5.1.3項(xiàng)目可行性研究－確定性動態(tài)分析凈現(xiàn)值指數(shù)與凈現(xiàn)值的關(guān)系為：

若NPV＞0，則NPVI＞0；若NPV＜0，則NPVI＜0。在多方案的比較中，如果多方案原投資額不同時(shí)，僅憑凈現(xiàn)值進(jìn)行決策是不夠的，還需考慮凈現(xiàn)值指數(shù)，NPVI較大的方案為優(yōu)。第21頁/共43頁214凈現(xiàn)值指數(shù)指標(biāo)（NetPresentValu645.1.3項(xiàng)目可行性研究－確定性動態(tài)分析第22頁/共43頁5.1.3項(xiàng)目可行性研究－確定性動態(tài)分析第22頁/共655內(nèi)部收益率（IRR）－－就是資金流入現(xiàn)值總

額與資金流出現(xiàn)值總額相等、凈現(xiàn)值等于

零時(shí)的折現(xiàn)率。含義：內(nèi)部收益率是根據(jù)方案的現(xiàn)金流量計(jì)算的，是方案本身的投資報(bào)酬率。判斷準(zhǔn)則：IRR≥r

項(xiàng)目可行IRR＜r

拒絕項(xiàng)目5.1.3項(xiàng)目可行性研究－確定性動態(tài)分析第23頁/共43頁5內(nèi)部收益率（IRR）－－就是資金流入現(xiàn)值總含義：內(nèi)部666動態(tài)投資回收期（凈現(xiàn)金流量按基準(zhǔn)收益率折成現(xiàn)值之后，再來推算投資回收期）5.1.3項(xiàng)目可行性研究－確定性動態(tài)分析設(shè)基準(zhǔn)動態(tài)投資回收期為Pc*

，則項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)性的判別準(zhǔn)則為：若Pt*≤Pc*

，項(xiàng)目可以被接受，否則，項(xiàng)目不被接受。第24頁/共43頁6動態(tài)投資回收期（凈現(xiàn)金流量按基準(zhǔn)收益率折成現(xiàn)值之后，再來67如果基準(zhǔn)回收期P*c=

4.5年，ic=10%，試用動態(tài)投資回收期評價(jià)該項(xiàng)目是否可行。

表3-10投資回收期計(jì)算表

單位：萬元5.1.3項(xiàng)目可行性研究－確定性動態(tài)分析年份0123456凈現(xiàn)金流量-1000500400200200200200折現(xiàn)因1.0000.9900.9800.9700.9610.9520.942凈現(xiàn)值-1000454.6330.6150.3136.6124.2112.9累計(jì)凈現(xiàn)值-1000-545-215-6572196309第25頁/共43頁如果基準(zhǔn)回收期P*c=4.5年，ic=10%，試用動態(tài)投資68Lab513頁23.1.3lab第26頁/共43頁Lab513頁23.1.3lab第26頁/共4369700.65×80+0.35×(-30)=41.50.65×70+0.35×(10)=49不確定性分析－決策樹（概率）分析1、決策樹與期望貨幣價(jià)值分析（EMV）風(fēng)險(xiǎn)事件的概率和風(fēng)險(xiǎn)事件貨幣值的乘積直觀地以貨幣形式來表現(xiàn)第27頁/共43頁270.65×80+0.35×(-30)=41.50.65×70不確定性分析－2盈虧平衡分析第28頁/共43頁不確定性分析－2盈虧平衡分析第28頁/共43頁71不確定性分析－3敏感度分析敏感性分析它是研究項(xiàng)目的產(chǎn)品售價(jià)、產(chǎn)量、經(jīng)營成本、投資、建設(shè)期等發(fā)生變化時(shí)，項(xiàng)目財(cái)務(wù)評價(jià)指標(biāo)（如財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率）的預(yù)期值發(fā)生變化的程度。

通過敏感分析，可以找出項(xiàng)目的最敏感因素，使決策者能了解項(xiàng)目建設(shè)中可能遇到的風(fēng)險(xiǎn)，提高決策的準(zhǔn)確性和可靠性。一般以某因素的曲線斜率的絕對值大小來比較。第29頁/共43頁不確定性分析－3敏感度分析敏感性分析第29頁/共43725.1.3項(xiàng)目可行性研究報(bào)告－內(nèi)容3運(yùn)行環(huán)境可行性分析IT基礎(chǔ)設(shè)施－IT管理軟環(huán)境、人力、網(wǎng)絡(luò)項(xiàng)目硬件環(huán)境項(xiàng)目軟件環(huán)境4其他方面的可行性分析法律可行性社會效益分析第30頁/共43頁