絡(luò)直播媒體分享會(huì)分享嘉賓:濟(jì)學(xué)家邢?強(qiáng)(RobinXing)?特殊的時(shí)間點(diǎn)，我們也15分鐘的時(shí)間給?家闡述?下他們最新的宏濟(jì)學(xué)家邢?強(qiáng)(RobinXing)分享:從海外的加息治理通脹，到國(guó)內(nèi)開了亞太的投資峰會(huì)。?的中國(guó)經(jīng)濟(jì)經(jīng)濟(jì)。當(dāng)時(shí)我們預(yù)判了中國(guó)的防疫、及時(shí)、全?的?研報(bào)告庫過去接近?個(gè)?的，以及在經(jīng)濟(jì)重防疫放開?項(xiàng)，也有房地產(chǎn)下?，也有私?部門的問題，所以除了調(diào)?然的過渡到?些?類的資產(chǎn)類別該怎?席策略師王瀅就會(huì)講到股市以及其他的資產(chǎn)類別，是否下?的擔(dān)憂之后，產(chǎn)?了天翻地覆的變化?還是依然會(huì)看長(zhǎng)潛?重新回來?此外，?家也?較關(guān)注港幣的聯(lián)系匯率融中?地位的前途，有沒有風(fēng)險(xiǎn)。我們都會(huì)??的來分析。析怎么確保增長(zhǎng)。這些是我們今天、及時(shí)、全?的?研報(bào)告庫調(diào)整，當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)可能?家也注了?篇正規(guī)的作?，《即將到之后，防疫?段它的成本和收地產(chǎn)以及出?下?因素，經(jīng)濟(jì)政策即將?臨調(diào)整，不然的們感受到在眾多的政策研討??，決策層越來越多去探討防疫政策的調(diào)整對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響，在座媒體朋這個(gè)話題還?較少，在?些然的變化，說明決策層對(duì)這個(gè)???之后政策重新聚焦經(jīng)濟(jì)這也是為什么我們?cè)?023年的加房地產(chǎn)的市場(chǎng)逐漸啟穩(wěn)，會(huì)，疫情對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響可地產(chǎn)也會(huì)有全盤的新政舉措?兩個(gè)?前，跟不管是媒體、及時(shí)、全?的?研報(bào)告庫這種樂觀情景中，明年GDP境，明年是?較不利消化治理通脹、?幅加么快，企業(yè)肯定不敢投下我們就更依賴于怎么防控的放DP，這是當(dāng)前的政策?、四個(gè)?左右的起?，但到了明年務(wù)業(yè)來帶動(dòng)。從衰退的?平，負(fù)增長(zhǎng)，這??既有由于防疫，有很多消費(fèi)場(chǎng)景實(shí)現(xiàn)不了，?家出不去、享是不敢花，因?yàn)槭?、及時(shí)、全?的?研報(bào)告庫帶來的花不出去的問題，反映在了中國(guó)樣，歐美它主要是靠政府?較難關(guān)，特別是對(duì)?百姓有消費(fèi)2020年和2021年，歐美也有超們這邊雖然沒有直接對(duì)?百姓消費(fèi)場(chǎng)景的受限，由于?較嚴(yán)中國(guó)的超額儲(chǔ)蓄，就是?正的14%，這種超額儲(chǔ)蓄會(huì)對(duì)未態(tài)之后，?些消費(fèi)需求在場(chǎng)跟我們交流中提到，也許不是?放開?家就愿意花錢消費(fèi)?態(tài)?較差，預(yù)期?較低迷，這個(gè)怎么?蛋，蛋?雞的關(guān)系。我們測(cè)算的最近?年來的收?預(yù)期會(huì)起到改善會(huì)花錢消費(fèi)。所以我的擔(dān)憂，即便是疫情?出來了，防控放開了，?活恢復(fù)因素恰恰是跟疫情的沖序-專業(yè)、及時(shí)、全?的?研報(bào)告庫多國(guó)家和經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)我們判斷明年的消費(fèi)有望恢復(fù)到7%左右的增長(zhǎng)，?今年的1%是?幅的回升，特別是服務(wù)業(yè)消費(fèi)的反彈。圖?常重要，最近也有很多朋友在擔(dān)?，在這個(gè)過程中經(jīng)為?開始放開之后，感染了我們判引許開局會(huì)議的基調(diào)也可以讀出向了經(jīng)濟(jì)發(fā)展，有望形成合?，所以我們?較有信?實(shí)現(xiàn)明現(xiàn)在企業(yè)、投資者和媒體的討論焦點(diǎn)已經(jīng)轉(zhuǎn)向了到底咱們?nèi)?放開的時(shí)間濟(jì)的影響。我認(rèn)為中國(guó)在短期內(nèi)還是保持了?些相關(guān)程中，利??個(gè)?的?加強(qiáng)針的?率。同時(shí)引加強(qiáng)引導(dǎo)，改善醫(yī)論引導(dǎo)，讓?家正確的認(rèn)、及時(shí)、全?的?研報(bào)告庫恢復(fù)明年?活常態(tài)果住院的?多了，在可能動(dòng)態(tài)上還會(huì)有調(diào)對(duì)這個(gè)的認(rèn)識(shí)越來越。這種情形下對(duì)經(jīng)濟(jì)GDP低迷，四季度和增長(zhǎng)陣痛還是難以避載進(jìn)?步的放松，春東亞經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)驗(yàn)，因?yàn)閷?duì)咱們國(guó)?來講，包括友來講可能是第?次接觸這個(gè)疫情，但是臨近的很多明，當(dāng)奧密克戎到來之后，當(dāng)全?的感染率上升以及，在初期?概有兩個(gè)?，即不到?個(gè)季度的消費(fèi)的下會(huì)?較注意，出去吃飯也會(huì)?較少了，做好個(gè)?的保度左右消費(fèi)的沖擊。但數(shù)個(gè)?之后，很快就會(huì)?出沖乎對(duì)制造業(yè)、對(duì)供應(yīng)鏈的影響相對(duì)??些，特別是、及時(shí)、全?的?研報(bào)告庫濟(jì)體，?本、韓國(guó)、臺(tái)灣等等，他們?cè)趭W密克戎的、的影響相對(duì)?較?，都是可控的，這跟早期?如原始株病率?較?的疫情階段，像越南、印度?度出現(xiàn)的供應(yīng)在奧密克戎之后整體上供應(yīng)鏈出現(xiàn)的問題都?較?。我，?如有些??的??、雇員也會(huì)感染之后缺勤，是不動(dòng)?短缺，但是總的來講其他亞洲經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)驗(yàn)都表明度是?較可控的，相?消費(fèi)受影響的程度，?業(yè)受的影經(jīng)驗(yàn)可以看出來，隨著社會(huì)的?活春季開始正常化，經(jīng)濟(jì)應(yīng)該有更?達(dá)8%以上，全年增長(zhǎng)能們剛才提?重啟，全?開放之后，消費(fèi)類的崗位，尤其線下接觸的，??之后，中國(guó)跟國(guó)際上的很多觀察全放在了經(jīng)濟(jì)發(fā)展之來的種種跡象，從房穩(wěn)定房地產(chǎn)、還是積-專業(yè)、及時(shí)、全?的?研報(bào)告庫些互聯(lián)?領(lǐng)域、?融科技領(lǐng)IPO政治領(lǐng)域，中國(guó)積極個(gè)?較緩和的國(guó)際環(huán)境，有利于發(fā)展。這在???之后短短?個(gè)?都涌現(xiàn)。說穿了就是我們當(dāng)時(shí)對(duì)???的主要解讀，盡管對(duì)于安發(fā)展作為第?要?jiǎng)?wù)的黨的?平，這個(gè)?家倒算%左右的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。我種經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的，也就多的聚焦在未來五產(chǎn)?的影響，可能?較是如果政策出臺(tái)的過負(fù)債表的壓?，更多系會(huì)產(chǎn)??線性的沖的看到，現(xiàn)在政府試、及時(shí)、全?的?研報(bào)告庫過去?年的?峰期疊加之前居民和企業(yè)國(guó)房地產(chǎn)的需求絕對(duì)沒有?國(guó)每年新增的家庭數(shù)量狀態(tài)。這跟?本當(dāng)時(shí)的9年房地產(chǎn)的銷量?達(dá)1400萬套?出不少，現(xiàn)在我們正幅度有所放緩，它對(duì)GDP增速??，房地產(chǎn)負(fù)貢獻(xiàn)1.5%，?乎拖累了宏觀經(jīng)濟(jì)增速的50%，明年它拖累的因素會(huì)?很V的反彈，畢竟我們并不覺得未來會(huì)回到1400萬套的可能就是1000萬套出學(xué)者、機(jī)構(gòu)提到?個(gè)詞，中國(guó)會(huì)不會(huì)陷??本衰退的很流?的?個(gè)詞。但是中國(guó)跟業(yè)、及時(shí)、全?的?研報(bào)告庫，?本資產(chǎn)泡沫。?旦泡沫破滅之后，很多企業(yè)哪怕是、?了不以利潤(rùn)最?化為?的，?以去杠桿為?的。這致。中國(guó)也存在著地?政府和部分的銀?對(duì)房地產(chǎn)的的公司對(duì)地產(chǎn)沒有直接的介??量的地產(chǎn)和?地，這跟?本??年代不?樣。所以進(jìn)??個(gè)衰退的??年“資產(chǎn)負(fù)債表式”的危機(jī)，地產(chǎn)。會(huì)為經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇到經(jīng)濟(jì)恢復(fù)常態(tài)之后，疫后的重啟、消費(fèi)的恢復(fù)和房地相信財(cái)政政策還是?常積極的，通過官?的?字或者準(zhǔn)，新能源的充電體系繼續(xù)??的投年私?部門的活?逐步恢復(fù)之后，基礎(chǔ)建設(shè)的投資可能治局?會(huì)議到接下來的中央經(jīng)的主基調(diào)都是?較企業(yè)的信?、商界業(yè)、及時(shí)、全?的?研報(bào)告庫的信?，政治局會(huì)議給2023年定下的就是這么?個(gè)?較親商、重商的基，他要具有擴(kuò)張性的財(cái)政政穩(wěn)增長(zhǎng)、引?外資，??提房住不炒。尤其是對(duì)地?政考核，這在最近?年?規(guī)格第?次，這個(gè)是?常值得重視的信號(hào)，中國(guó)還是?常務(wù)實(shí)理性打鐵還得??硬，這個(gè)??硬展，???之后這個(gè)政策的信間信?、企業(yè)信?道阻且長(zhǎng)，如何對(duì)將來政策，特別是要做到?決策層也在深化他的會(huì)福利體系、戶籍制???較明確的提出醫(yī)療等?座??要處理好，后?確實(shí)從2020年開始我們看到了?系列的我重啟，治理邏輯的重啟。但是在???報(bào)告??，我、及時(shí)、全?的?研報(bào)告庫主，但我相信這也是?個(gè)好的消息，很多監(jiān)管??的重治，它的架構(gòu)已濟(jì)的看法就是中國(guó)有?個(gè)疫后重啟，恢復(fù)到房地產(chǎn)啟穩(wěn)、消費(fèi)恢復(fù)來帶理性的態(tài)度，發(fā)展還是第們預(yù)計(jì)保持在4%的客觀增階段這已經(jīng)是?個(gè)了不起來我們的策略師當(dāng)然會(huì)具??的經(jīng)驗(yàn)是，因?yàn)槲以?，這個(gè)過程跟流感的不?去醫(yī)院，也不太要?藥，發(fā)燒?天、咳嗽?天，過了包括在座的?位媒體朋，也沒什么?的問題，靠得過奧密克戎了，總的來苗加強(qiáng)針，做好防護(hù)，總的來、及時(shí)、全?的?研報(bào)告庫?上調(diào)對(duì)于中國(guó)股票市t?較謹(jǐn)慎?些，尤其場(chǎng)我們認(rèn)為是領(lǐng)跑股步領(lǐng)跑，在全球股市次上調(diào)中國(guó)股市評(píng)級(jí)是經(jīng)過了長(zhǎng)達(dá)23個(gè)?的過去?年間，我們對(duì)全球新興市場(chǎng)相對(duì)于新興市場(chǎng)的相對(duì)股價(jià)表?個(gè)這樣的判斷呢?這??涉及到，邢總剛才介紹的，尤其是最近這樣?個(gè)迅速的、全?的對(duì)于抗向的調(diào)整，是?個(gè)?常主要的因素。但是我在這?要強(qiáng)調(diào)，我們票市場(chǎng)評(píng)級(jí)上調(diào)這樣的?個(gè)決定，不是僅僅基于在抗疫??政策過去多年?直強(qiáng)調(diào)影響中國(guó)股票市場(chǎng)的?勢(shì)有多重因素，根據(jù)我間會(huì)對(duì)股票市場(chǎng)產(chǎn)??較?的影響，它們綜合來講會(huì)對(duì)股票市場(chǎng)、及時(shí)、全?的?研報(bào)告庫因?，第?個(gè)是宏觀的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)還有觀體系在微觀上市公司企業(yè)的盈利層?的體現(xiàn)。這個(gè)因的因?，因?yàn)槠谟捎诳挂哒?前在初期的階段、對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)還有消?質(zhì)量的資產(chǎn)，我們作為投資?仍然希望?，它是處在?個(gè)?較中?的屬性，不是極度便宜，也之中第?次看到，我們這七個(gè)因?到了有降準(zhǔn)的?系列操作，所以我們相信國(guó)內(nèi)的流動(dòng)性的?持還是會(huì)?較持續(xù)充裕。這輪我們看到的邊尤其是優(yōu)化的變化是什么呢?是全球流動(dòng)性的轉(zhuǎn)變。?摩的宏觀022年的全球流動(dòng)性逐漸收緊的態(tài)勢(shì)，明年會(huì)是?個(gè)正向的轉(zhuǎn)分包括?港市場(chǎng)，也包括在美國(guó)動(dòng)性?環(huán)境的負(fù)?影響在2023年應(yīng)、及時(shí)、全?的?研報(bào)告庫到和板塊，?如房地產(chǎn)我們吸2022年?民幣兌美元相對(duì)產(chǎn)因素是美元本?的強(qiáng)勢(shì)上宣布的，接下來了地緣政治不確風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的評(píng)估公司和監(jiān)管機(jī)構(gòu)關(guān)于員?的福排，我們認(rèn)為監(jiān)管框架已經(jīng)整、及時(shí)、全?的?研報(bào)告庫Fintech聞出臺(tái)，讓我們有信?相信公司還有其他?些私營(yíng)企業(yè)部門基準(zhǔn)情形，?家可以看到以民?中國(guó)指數(shù)為例，我們升空間。這??的上升空同時(shí)，我們也預(yù)期中國(guó)整體股市的投資回9個(gè)?以來的飛速下降的過分點(diǎn)，在新對(duì)中國(guó)進(jìn)在這個(gè)前提下，我們覺得從?前到未來?個(gè)?整體的市場(chǎng)逐漸向好的過程志性的事件、事項(xiàng)，從?幫助我們確認(rèn)對(duì)中國(guó)性??，不斷準(zhǔn)確性。從現(xiàn)、及時(shí)、全?的?研報(bào)告庫定的基調(diào)，還有剛性。同時(shí)抗疫政策的列的安體看好中國(guó)市場(chǎng)的同時(shí)，我們?cè)趺礃咏ㄗh?家去出三點(diǎn)建議，第?點(diǎn)，在整體中增持A股。在過去三年?我們?直A從11因?yàn)槲覀兛吹蕉鄠€(gè)針對(duì)離岸市場(chǎng)的相對(duì)A股的表現(xiàn)產(chǎn)?拐點(diǎn)。這些包括疫情也是離岸市場(chǎng)上市的股票為體中國(guó)股票資產(chǎn)布局???前的操作應(yīng)該進(jìn)?步增持離岸的資重啟的?框架下，?家要多關(guān)注直接受惠于、及時(shí)、全?的?研報(bào)告庫，我們還是相信政策?上?下會(huì)?持長(zhǎng)期結(jié)構(gòu)受尤其是耐?消費(fèi)品還有也是疫情后重啟的主要獲益者。零售我們也是建議?家銀?板塊還有房地產(chǎn)板塊還是不建議?家過多介?，在我的分享就到這?，時(shí)間交給Barry。民幣?勢(shì)的展望嗎?反映中國(guó)整體的經(jīng)濟(jì)?勢(shì)跟國(guó)際上。剛才限于時(shí)間關(guān)系布，我們必須要考慮脫鉤，以及在經(jīng)歷俄者對(duì)地緣政治上升到、及時(shí)、全?的?研報(bào)告庫到???之后中國(guó)依然在務(wù)實(shí)理性的處理地緣政治，包恢復(fù)性的增長(zhǎng)，在中長(zhǎng)線可能低，但是在全球來說還是?較強(qiáng)流?以及?民幣資產(chǎn)進(jìn)?步國(guó)預(yù)期。年會(huì)占到全球儲(chǔ)備貨幣資產(chǎn)??的環(huán)境變化的影響，我們把它適度的過?元和英鎊，當(dāng)然跟歐元還了，但是這個(gè)對(duì)中國(guó)??來們估算的可能未來?年每年吸引兩千五百些故事并沒有結(jié)束，并不會(huì)因較好的，因?yàn)闅W美明，所以進(jìn)?了經(jīng)濟(jì)?前的情況下中國(guó)重啟、及時(shí)、全?的?研報(bào)告庫上半年，可能逐啟的進(jìn)程來看，是否居家科技相關(guān)的概念會(huì)跑贏消費(fèi)?好像了近期恒?科技中概股的反彈，參照其他國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)，開放的板塊何?互聯(lián)?股票??的看法還有估值會(huì)怎么樣?不再被算作科技股。互聯(lián)?被分成?部分是在零售板塊，像阿?巴這樣的公司是被歸類在娛樂和媒體板塊。我們所說的科技板塊其實(shí)是聚焦于Informationtechnology，這??在這個(gè)前提下，我們要統(tǒng)??下認(rèn)科技的時(shí)候，到底是在講哪些板我已經(jīng)提到了，我們認(rèn)為在未來的?個(gè)SEC國(guó)?臨的退市風(fēng)險(xiǎn)鮮明的表明我們的態(tài)對(duì)于中概股群體會(huì)是聯(lián)?的板塊是?度重、及時(shí)、全?的?研報(bào)告庫SEC果宣布的者離岸市場(chǎng)的股票?不是A股的。它們和整體消費(fèi)向上的動(dòng)?向上調(diào)整的空間，這個(gè)是有具體數(shù)字和幅度我們更多的要去依賴?摩?業(yè)個(gè)股分析師的年到?前為?，?季度、?季度、三季度的來。互聯(lián)?板塊在?季度和三季度可以說是碩果僅存的從市場(chǎng)預(yù)期的板塊。從股票投資的?度，最終要落實(shí)到最底發(fā)現(xiàn)?的平臺(tái)公司，在今年相對(duì)?較有挑戰(zhàn)性的宏觀環(huán)境成本，包括進(jìn)?步對(duì)投資?回報(bào)做?分紅、?如進(jìn)?股票回購等等。從盈利的?度我們也覺得?前我們建議?家增持離岸板塊，??也包含了對(duì)于整個(gè)、及時(shí)、全?的?研報(bào)告庫，第?是信??這塊還有什么別的影響投資?決策的因?，來。我想觀察的視?可能混淆了長(zhǎng)期結(jié)構(gòu)性的因，到疫情之前每年增，所謂的短期、中期性的，我剛才講到的在疫情影響的接觸類的服務(wù)?業(yè)就關(guān)門或者是解散了，相當(dāng)程度年。群體還累積