年環(huán)保行業(yè)市場前景分析隨著新環(huán)保法、國家PPP政策、“水十條”等利好政策推動下，上半年我國環(huán)保行業(yè)迎來快速增長。進入下半年，環(huán)保行業(yè)還將迎來多重利好，被稱為“土十條”的《土壤環(huán)境愛護和污染治理行動方案》有望在下半年出臺，使環(huán)保治理思路從重量到重質(zhì)轉(zhuǎn)變。在多重利好的政策下，那么目前我國環(huán)保行業(yè)的市場前景如何呢？一起來看看吧。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至7月6日，已有11家環(huán)保上市公司發(fā)布中報業(yè)績預報。其中，7家公司預增，2家預減，2家虧損。巴安水務和凱迪電力兩家公司中報凈利潤同比最大增幅達100%。

值得留意的是，環(huán)保行業(yè)整體及子板塊利潤增長消失加速跡象。隨著下半年“土十條”、PPP其次批示范項目等眾多利好的出臺，環(huán)保治理思路從重量到重質(zhì)轉(zhuǎn)變，環(huán)保進展新時代有望開啟。

業(yè)績增長加速

巴安水務估計，上半年盈利4035.29萬元-4483.66萬元，比上年同期增長80%-100%。公司表示，隨著公司戰(zhàn)略方案的實施，公司各項業(yè)務有條不紊開展，在強化公司核心競爭力的同時，實現(xiàn)經(jīng)營業(yè)績的持續(xù)增長。

凱迪電力估計，上半年盈利1.26億元-1.68億元，同比增長50%-100%，增長緣由是公司生物質(zhì)發(fā)電盈利大幅增加。

而一季度業(yè)績同比增長比376.21%的萬邦達，在上半年仍舊維持高增長態(tài)勢。公司估計上半年凈利潤與去年同期相比有較大提升。主要緣由是，為盡快達到運營狀態(tài)，零排放BOT項目、陜西天元化工BOT項目在上半年集中供貨和施工；神華400萬噸煤制油項目、膜銷售等銷售業(yè)務在上半年供貨；合并范圍與上年同期相比增加了昊天節(jié)能公司；2022年公司托管運營項目有所增加，托管運營業(yè)務收入增加；2022年公司新增PPP業(yè)務進展收益。

值得留意的是，環(huán)保行業(yè)整體及子板塊利潤增長消失加速跡象。巴安水務和凱迪電力今年一季度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤均比去年同期增長超70%。

這種加速跡象在一季報中開頭顯露端倪。申萬宏源研報認為，2022年全年及2022年一季度，環(huán)保行業(yè)整體實現(xiàn)營業(yè)收入分別為653.19億元、141.64億元，同比分別增長25%、27%；行業(yè)整體實現(xiàn)扣非后凈利潤合計分別為101.15億元、21.21億元，同比分別增長13%、17%。

細分板塊中，水務板塊2022年凈利潤為負增長，今年一季度凈利潤增速較快，為34%。今年一季度環(huán)保工程與服務板塊業(yè)績持續(xù)高速增長，收入和凈利潤同比增速分別為34%、42%。

主要投資主題仍為PPP

6月26日，財政部對外發(fā)布《關于進一步做好政府和社會資本合作項目示范工作的通知》，要求組織上報其次批PPP備選示范項目。自去年12月財政部發(fā)文確定總投資達1800億元的第一批PPP示范項目以來，中央關于PPP項目利好政策密集出臺，PPP也成為今年上半年環(huán)保行業(yè)的最大投資主題。

據(jù)廣發(fā)證券統(tǒng)計，2022年以來，A股上市公司已披露的PPP項目訂單達1550個，方案投資總額突破2.2萬億元，其中環(huán)保項目超過239個，總投資額超過1270億元。截至6月底，全國34個省市已有22個省份公布PPP推介方案，總金額超過3萬億元。

廣發(fā)證券分析師郭鵬估計，下半年環(huán)保行業(yè)的最大主題仍為PPP的持續(xù)演繹。將來中央關于PPP項目利好政策將持續(xù)出臺，如建立“結算扣款”機制、推動金融機構為PPP項目融資、組織其次批備選示范項目等。三季度將迎來項目的簽約高潮，重點關注地方國有平臺和行業(yè)龍頭企業(yè)。

7月1日，多項環(huán)保及生態(tài)文明政策獲得通過，強調(diào)落實干部綠色責任，加強中央及地方領導干部環(huán)保責任與義務，這將強化綠色GDP進展思路，環(huán)保板塊也將長期受益。

進入下半年，環(huán)保行業(yè)還將迎來多重利好，被稱為“土十條”的《土壤環(huán)境愛護和污染治理行動方案》有望在下半年出臺，揮發(fā)性有機物VOCs排污收費試點也將于今年10月啟動。

目前正在緊鑼密鼓制定的環(huán)?！笆濉币?guī)劃，將從過去總量掌握這一單一目標，轉(zhuǎn)變成環(huán)境質(zhì)量改善和污染物總量掌握雙目標，并與氣水土三大行動方案無縫對接。據(jù)環(huán)保部規(guī)劃院測算，估計“十三五”期間環(huán)保投入將增加到每年2萬億元左右，“十三五”期間社會環(huán)?？偼顿Y有望超過17萬億元。

環(huán)境污染治理思路轉(zhuǎn)變

“十三五”環(huán)保規(guī)劃從重“量”向以環(huán)境質(zhì)量改善為核心的重“質(zhì)”的變化，意味著國家在環(huán)境治理上的思路變化，由之前的僅對環(huán)境污染治理設施數(shù)量的關注，轉(zhuǎn)向追求環(huán)境質(zhì)量和效果，新方向的確立將推動產(chǎn)業(yè)升級，進入環(huán)保進展新時代。

在環(huán)保新格局中，具有技術和管理優(yōu)勢的企業(yè)有望脫穎而出，成為龍頭并享更大進展空間。

招商證券研報認為，在技術方面，煙氣治理領域中擁有優(yōu)秀超凈排放技術的企業(yè)將獲得市占率提升的機會。大氣治理中具備超凈排放技術、有市占率快速提升機會、且管理始終較好的清爽環(huán)境、龍凈環(huán)保值得關注。

在水處理領域中，再生回用及污泥處理技術突破是將來的兩個重要進展方向，可以關注水處理行業(yè)中的龍頭碧水源，以及小技術過硬、平臺日益完善的博世科。

在垃圾處理領域中，資源化技術是長期方向，而生活垃圾處理的資源化技術更亟待突破。建議關注固廢處理行業(yè)中有望成為綜合平臺的桑德環(huán)境、瀚藍環(huán)境、維爾利及危廢處理龍頭東江環(huán)保。