游戲行業(yè)之世紀華通研究報告1

國內(nèi)游戲

T1

大廠，與騰訊深度合作1.1

A股市場規(guī)模最大的游戲公司，國內(nèi)、出海業(yè)務(wù)平衡布局浙江世紀華通集團股份有限公司(證券代碼:002602

簡稱“世紀華通”)成立于

2005

年，主

要從事各種汽車用塑料零部件及相關(guān)模具的研發(fā)、制造和銷售。2011

年

7

月在深圳證券交

易所成功上市。2014

年

7

月，公司收購七酷網(wǎng)絡(luò)和天游軟件兩家公司

100%的股權(quán)，集團主

營業(yè)務(wù)由原來的汽車零部件向汽車零部件和互聯(lián)網(wǎng)游戲雙主業(yè)發(fā)展。2018

年

2

月，公司

69

億元人民幣全資收購點點互動，公司布局海外游戲市場。2019

年

6

月，公司

298

億元人民

幣全資收購盛趣游戲，盛趣游戲前身盛大游戲，是全球領(lǐng)先的網(wǎng)絡(luò)游戲開發(fā)商、運營商和發(fā)

行商。目前，世紀華通是國內(nèi)

A股市場上規(guī)模最大的游戲公司之一，產(chǎn)品覆蓋全球

200

多個

國家和地區(qū)，全球游戲注冊用戶超

30

億。2020

年，世紀華通實現(xiàn)營收

149.83

億元，歸母凈利潤

29.46

億元，同比增長

28.92%。

截至

2021Q3，公司當年實現(xiàn)營收

107.86

億元，YoY-8.35%，歸母凈利潤

27.29

億元，

YoY+11.58%?；ヂ?lián)網(wǎng)游戲業(yè)務(wù)的鞏固和發(fā)展：集團產(chǎn)品全面覆蓋

PC、移動端等多個客戶

端，擁有多個經(jīng)典

IP并持續(xù)貢獻穩(wěn)定收入。知名端游有熱血傳奇?zhèn)髌媸澜缱罱K

幻想

14冒險島街頭籃球龍之谷永恒之塔彩虹島等；知名移動游戲有

熱血傳奇手游傳奇世界手游龍之谷手游傳世

3DLoveLive!學園偶像祭

光明勇士血族小森生活等，海外移動游戲的代表阿瓦隆之王火槍紀元

等亦表現(xiàn)優(yōu)異。新產(chǎn)品儲備方面，集團持續(xù)加大新產(chǎn)品的研發(fā)及細分市場的布局，慶余年傳奇天

下饑荒：新家園ProjectD喬喬的奇妙冒險

黃金贊歌等新產(chǎn)品正陸續(xù)上市或在

研，涵蓋

MMORPG、沙盒、MMO、放置卡牌等多種品類類型。圍繞新文化領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)鏈布局方面，世紀華通積極投身

MCN領(lǐng)域，旗下子公司盛趣游

戲已參股小象大鵝，將已有豐富的頂級游戲

IP資源與

MCN頭部公司的電競流量與主播資源

結(jié)合，形成深度協(xié)同效應。目前，世紀華通研發(fā)人員超過

4000

人，其中盛趣近

3000

人，

點點

800+人，其體量在

A股游戲公司中處于第一梯隊。公司以游戲為主業(yè)，游戲業(yè)務(wù)所處分類軟件服務(wù)占比

86.6%；且貢獻

97%的利潤。近

年來世紀華通產(chǎn)業(yè)鏈布局接近完成，除游戲研發(fā)、運營、渠道外，公司還以投資的方式布局

包括云游戲、AR/VR、元宇宙等領(lǐng)域，為探索游戲行業(yè)縱深做足積累。點點互動海外自研發(fā)力，當前海外游戲收入占比游戲業(yè)務(wù)總收入近四成。點點互動成立

于

2010

年，是最早一批面向海外市場的集研發(fā)、發(fā)行及運營為一體的游戲公司。點點互動

架構(gòu)在全球化的合作體系已經(jīng)運行多年，業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)覆蓋了歐美、中東、東南亞等多個國家和

地區(qū)，擁有與國際知名游戲社交平臺多年良好的合作關(guān)系和健全的全球發(fā)行網(wǎng)絡(luò)。受益于游

戲事業(yè)部有近

10

年的海外游戲發(fā)行經(jīng)驗，點點互動能夠高效開發(fā)匹配玩家口味的產(chǎn)品，獲

得較高的產(chǎn)品成功率，同時通過代理產(chǎn)品加快對新品類、新地區(qū)的認知，對頭部品類進行突

破。2018

年點點互動并表，借由當年發(fā)行的阿瓦隆之王火槍紀元等拳頭產(chǎn)品，當

年實現(xiàn)營收

45.2

億元，占比公司游戲業(yè)務(wù)收入一半以上。近兩年來點點研發(fā)投入加大，目

前有

800

多人的研發(fā)團隊，產(chǎn)品以歐美市場為主。盛趣游戲業(yè)績對賭順利完成，持續(xù)貢獻強勁業(yè)績。2018

年，世紀華通斥

289

億元巨資

收購盛趣游戲，同時盛趣游戲承諾在

2018~2020

年分別實現(xiàn)

21.4

億、25.1

億和

29.8

億元

凈利潤的成績。2020

年，世紀華通營收

149.8

億元，其中盛趣游戲營收

71.98

億元，占世

紀華通總營收近一半。從完成率上來看，盛趣網(wǎng)絡(luò)近兩年的營收超過

60

億元，凈利潤從

20億向

30

億的梯隊逼近，其體量在游戲公司并購中數(shù)一數(shù)二。從超額量來看，每年凈利潤都

超出預期達數(shù)千萬。2021

年在版號停滯數(shù)月下，仍維持較好現(xiàn)金流。盛趣對接

WeGame渠

道，過去兩年端游保持較好增長。2020

年疫情期間，端游的流水整體上升

80%以上。盛趣

逐步推出自研游戲，2021

年

3

月上線小森生活，慶余年、饑荒：新家園、喬

喬的奇妙冒險

黃金贊歌、龍之谷國際版、傳奇天下預計

2022

年上線。盛趣游戲和點點互動的業(yè)務(wù)整合，公司營收、凈利潤大幅度增長。對賭期完成后，后續(xù)

強勁

pipeline依然蓄力后續(xù)業(yè)績增長。2016-2020

年公司營收

CAGR達到

34.09%，歸母凈

利潤

CAGR達到

42.38%，扣非歸母凈利潤

CAGR為

38.86%。游戲開發(fā)與上線期限錯配，21年利潤短暫承壓。2021H1

海外游戲營收

YoY略有下降，

系點點互動實際上線游戲數(shù)小于計劃數(shù)。2021

年點點計劃推出

7

款游戲、其中

6

款自研，

最終上線

4

款游戲，涵蓋了休閑類、博弈類、放置類，分別是LiveTopia、FamilyFarmAdventure、BingoAloha-Bingogamesstory和ValorLegends:Eternity。截至

2021Q3，

公司當年實現(xiàn)營業(yè)收入

107.86

億元，YoY-8.35%；歸母凈利潤為

27.29

億元，YoY+11.58%；

扣非后歸母凈利潤

10.03

億元，YoY-54.61%；經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流

10.23

億元，經(jīng)營活動凈

現(xiàn)金流占營收及歸母凈利潤比例分別為

9.5%、37.5%，比例有所降低主要系

21Q3

期間經(jīng)營

性利潤減少，導致經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額

YoY-46.2%。21

年利潤相較于收入下滑幅

度更大，主要系本期游戲研發(fā)項目儲備導致人員數(shù)較去上年同期增加較多，且上線新游前期

市場推廣支出增加所致。21年因新游上線前置性投入，費率短期上升較多。公司自

2018年起持續(xù)增加研發(fā)投入，

2020

年度研發(fā)費用

14.96

億元，同比增長

12.49%，18-20

年研發(fā)費用累計達到

38.61

億元；

2021H1

銷售費用率

21.20%，同比增長

30.49%，主要系本年度游戲推廣所致；管理費用率

11%，同比增長

125.24%，系本期人員及中介服務(wù)費增加所致。1.2

騰訊為第二大股東，業(yè)務(wù)布局合作緊密騰訊三次增持，當前成為世紀華通第二大股東。

2018

年

2

月，原盛大游戲資產(chǎn)盛趣游

戲獲得騰訊

30

億入股。隨著后續(xù)上述資產(chǎn)注入上市公司，騰訊順勢成為世紀華通股東，持

股

4.76%。2020

年

7

月

27

日，騰訊在世紀華通股價高點時通過大宗交易增持世紀華通約

0.18

億股股份，耗資

2.13

億人民幣，持股比例進一步升至

5%。2021

年

3

月

15

日，華通

控股、鼎通投資分別將其所持有的公司

2.55％、2.45％股份轉(zhuǎn)讓給林芝騰訊，轉(zhuǎn)讓價款約為

27.9

億元。林芝騰訊持有上市公司

10％的股份，成為世紀華通第二大股東。騰訊系一直與世紀華通保持合作關(guān)系。此前尚未并入世紀華通的盛趣游戲先后于

2001

年、2009

年和

2014

年推出熱血傳奇、龍之谷、傳奇世界等多款產(chǎn)品，其中

6

款由騰訊獨家代理發(fā)行，累計貢獻流水超過

140

億。2019

年

12

月，世紀華通子公司盛趣游

戲與騰訊簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，進一步發(fā)揮雙方各自領(lǐng)域的資源優(yōu)勢，在數(shù)字化互動娛樂領(lǐng)域

進行深入的業(yè)務(wù)合作。協(xié)議約定，騰訊對于世紀華通自有新游戲在全球范圍的發(fā)行和運營享

有優(yōu)先合作權(quán)。2021

年

6

月，騰訊已獲得了盛趣游戲龍之谷

2慶余年小森生活

三款手游新作的發(fā)行權(quán)。2021

年

11

月

30

日，盛趣游戲與騰訊簽署了聯(lián)運合作框架協(xié)議，約定盛趣游戲?qū)?/p>

在其平臺發(fā)行、推廣和運營騰訊旗下的游戲產(chǎn)品；盛趣游戲有權(quán)決定騰訊產(chǎn)品的開服進度和

開服時間，為騰訊產(chǎn)品的用戶提供優(yōu)質(zhì)的發(fā)行和運營服務(wù)，包括但不限于為騰訊產(chǎn)品開展游

戲運營活動、開設(shè)或運營的游戲內(nèi)外商城、官網(wǎng)、社區(qū)。關(guān)于前述合作產(chǎn)生的收入，騰訊獲

得其中的

20%，盛趣游戲獲得其中的

80%。2021

年，世紀華通控股子公司上海瓏睿參與騰訊長三角人工智能超算中心項目，打造

長三角數(shù)據(jù)中心。根據(jù)計劃，該超算中心項目預算高達

450

億，已經(jīng)在

2021

年

6

月開工。

上海瓏睿整體機柜規(guī)模最高可達

4

萬架，8

月首批交付機柜交付，IDC中心正式進入運維階

段。按計劃

2023

年全部建成投產(chǎn)，前兩年為產(chǎn)能爬坡期，預計

2025

年達到成熟期，上架

率達

80%以上。2021

年

10

月控股子公司上海世紀瓏騰與騰訊云計算簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方將在

數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)、產(chǎn)業(yè)園合作開發(fā)、政務(wù)云機房合作、政務(wù)云業(yè)務(wù)開拓、5G邊緣計算中心業(yè)

務(wù)合作、服務(wù)器采購業(yè)務(wù)等領(lǐng)域展開戰(zhàn)略合作。世紀華通的業(yè)務(wù)與騰訊深度綁定，已與騰訊集團六大事業(yè)群中的五個事業(yè)群（騰訊六大

事業(yè)群中除

TEG技術(shù)工程事業(yè)群）進行了深度合作，從互動娛樂事業(yè)群（IEG）一個體系擴

展到了泛娛樂（PCG）、云與智慧產(chǎn)業(yè)事業(yè)群（CSIG）、企業(yè)發(fā)展事業(yè)群（CDG）、閱文

集團等整個騰訊生態(tài)體系。2

IP生命力延展，元宇宙開啟新空間2.1

常青“傳奇”IP拓展“傳奇元宇宙”可期“傳奇”IP在市場有哪些預期差？從當下的整個游戲市場來看：1）IP改編游戲占移動市場

6

成以上，客戶端網(wǎng)游

IP為所

有品類之首；2）在游戲市場中，IP屬性在確定游戲的生命周期總價值方面十分重要，尤其

是端游方面的

IP創(chuàng)收能力在持續(xù)提升；3）客戶端游戲陸續(xù)涌現(xiàn)，中國客戶端網(wǎng)絡(luò)游戲已經(jīng)

過了多年發(fā)展并積累了大量的核心用戶，隨著游戲產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，這類用戶在付費能力、IP忠

誠度等方面逐步成熟，并帶來了長期的商業(yè)化價值?！皞髌妗蓖婕业膶嶋H生命周期要略長于市場預期，從實際數(shù)據(jù)來看，其中一個典型的表

現(xiàn)便是退游幾年的玩家可能因為新活動或新劇情而“回坑”，也就是出現(xiàn)玩家的回流現(xiàn)象，

從而使得游戲的生命周期得以延長，生命周期價值得以提升。從消費端

LTV來看，“傳奇”IP游戲的顯著特點是“知識折舊少”，即無論是回坑的

老玩家還是新接觸“傳奇”的新玩家，都可快速上手游戲；另外，針對老玩家，傳奇準確地

把握新老玩家需求的不同，即老玩家更偏好原汁原味的傳奇，因此針對不同群體的不同

需求，官方推出懷舊服、變態(tài)服、單一職業(yè)等等不同版本的游戲，從各個方面提升了游戲生

命周期總價值?！皞髌妗盜P仍屬于一個穩(wěn)健的、有網(wǎng)民真實需求支撐的經(jīng)典品類。作為國內(nèi)最早的爆款

客戶端網(wǎng)絡(luò)游戲，自

2000

年以來，已創(chuàng)造超

900

億流水，未來三年有望突破

1300

億。且

得益于多年來的持續(xù)運營，這一

IP始終保持較高的市場熱度。類比于部分長線運營的客戶

端游戲產(chǎn)品，“傳奇”IP游戲在游戲用戶聚集度較高、聚集時間較長的百度貼吧仍保持著較

高的簽到率，高黏性的核心用戶也是“傳奇”IP現(xiàn)階段具備較高商業(yè)化價值的重要因素?！皞髌妗毕盗杏螒蛳螺d量保持穩(wěn)定。2020

年

11

月-2021

年

11

月內(nèi)熱血傳奇與傳

奇天下兩款游戲在

iPhone端的下載量隨版本更新有所波動，但均保持在

1000+的日均下

載量上。傳奇系列游戲能夠持續(xù)性吸引目標用戶下載。目前的“傳奇”IP發(fā)展前景仍然整體向好。發(fā)展前景好，主要體現(xiàn)在來自于存量轉(zhuǎn)化與

破圈所帶來的新用戶，其為成熟的“傳奇”IP注入了新鮮血液與活力；且國內(nèi)的知識產(chǎn)權(quán)保

護法律與相關(guān)制度有望進一步完善，“傳奇”IP將會獲得更高收益。“傳奇”IP對整個游戲市場影響深遠。傳奇系列游戲自

2001

年發(fā)行至今已逾

20

年，

在元宇宙概念興起的當下，基于長久以來的運營具有先發(fā)優(yōu)勢，擁有旺盛生命力并能夠率先

進入新的時代。此外，傳奇系列游戲經(jīng)過多年的發(fā)展，通過不斷推陳出新，覆蓋了極為廣大

的年齡階層人群，目前“傳奇”品類累計注冊用戶超過

6億。在龐大的“傳奇”IP用戶群體

支撐下，近年來，“傳奇”品類游戲在國內(nèi)市場的流水保持強勁，年流水始終保持在百億元

以上。“傳奇”游戲玩法天然契合元宇宙概念及內(nèi)核：1）開放世界沙盒游戲是

Z世代最受歡

迎的游戲類型之一，同時，這類游戲也是最接近元宇宙內(nèi)核的，例如

Roblox、minecraft等。

作為一款殿堂級的

MMORPG游戲，“傳奇”游戲龐大復雜且完善的世界觀、豐富的互動元

素天然適合做成開放世界模式，其玩法也與元宇宙的概念相適配。2）基于元宇宙平臺的轉(zhuǎn)

化，開發(fā)者以及玩家可以通過內(nèi)容生產(chǎn)和編輯獲得不同以往的沉浸式體驗，而積累多年的游

戲口碑以及長期全平臺、多模式、大范圍的宣傳，讓“傳奇”IP擁有廣泛的品牌認知度，在

全新的元宇宙內(nèi)容上線時可以更快地獲得認可和支持。盛趣游戲不斷地去維護及擴張用戶群體，依托于熱血傳奇本身的影響力，熱血傳

奇用戶的高價值與企業(yè)持續(xù)的買量行為使得“傳奇”IP產(chǎn)品的開服量多年來始終占據(jù)較高

比例，而網(wǎng)頁游戲也成為了“傳奇”IP影響力持續(xù)提升的關(guān)鍵。一方面對老玩家進行維護并

鼓勵其嘗試“傳奇”IP相關(guān)產(chǎn)品，而老玩家作為“游戲的初戀限定”，即在

2000

年后一段

時間成為“傳奇”用戶的群體，其開始接觸熱血傳奇的年齡大概為

20

歲左右，因此情

懷與特色玩法是對這部分用戶最具吸引力的特性，這是“傳奇”IP生命力得到延續(xù)的基礎(chǔ)。

另一方面，網(wǎng)頁游戲的密集推廣，極大的投放力度使其滲透到更多的用戶群體，不斷推動“傳

奇”IP破圈，從而為游戲帶來了新鮮的血液，保持一定的游戲熱度。值得注意的是，“傳奇”IP的用戶群體，為企業(yè)帶來了極高的

ROI，從分母端看，雖然

有新用戶不斷為“傳奇”IP注入新鮮血液，但玩家老齡化是個不可否認的事實，因此不需要

太多高頻的迭代更新，維護成本低；從分子端看，玩家老齡化情境下，老用戶有已經(jīng)形成的

付費習慣，且該群體多數(shù)擁有較高且穩(wěn)定的收入能力，且新世代的玩家更愿意為游戲付費以

獲得更佳的體驗，因此這兩部分用戶群體成為了“傳奇”IP用戶高付費能力的支撐，使得“傳

奇”IP的

ARPU不斷提高。盛趣游戲在整個維護及擴張用戶群體的過程中采取了差異化的戰(zhàn)略，通過對“傳奇”IP在世界觀、PVP交互系統(tǒng)與數(shù)值系統(tǒng)等多方面完善，用戶認可度較高，貼合

IP用戶偏好的

精品化研發(fā)。以熱血傳奇手機版為例，產(chǎn)品全面保留了“傳奇”IP的核心玩法，并基于

移動端特質(zhì)進行研發(fā)創(chuàng)新，比如突破了千人同屏的核心技術(shù)，打造多人城戰(zhàn)玩法?；谄渫?/p>

法上的保留與移動端研發(fā)上的微創(chuàng)新，產(chǎn)品上線后迅速登上榜首，在核心用戶的支撐下累積

獲取了超

80

億元的市場流水?！皞髌妗盜P類游戲貼合元宇宙的概念，盛趣游戲做到了單個賬號互通各種類型的傳奇類

游戲，并不斷整合“傳奇”IP類不同游戲，而若盛趣游戲能夠成功將“傳奇”IP類游戲成功

收攏，即可帶來超

100

億流水，相較于當下的

30

到

40

億提升顯著。目前“傳奇”與韓國的

官司最遲將于

2022

年迎來尾聲（采用最高院的判決），而一旦勝訴，盛趣游戲?qū)⒊晒κ諗n

其

IP，使得新老用戶能夠在更大的“傳奇”IP品類中有更大的選擇余地。另一方面，世紀華

通致力于打造傳奇元宇宙社區(qū)，通過登陸器與編譯器的結(jié)合，統(tǒng)一用戶與產(chǎn)品的生態(tài)，最終

形成傳奇

Metaverse平臺；而

3

萬+的傳奇開發(fā)者保障了“傳奇”IP充足的內(nèi)容創(chuàng)作者，6

億+傳奇用戶保障了平臺

DAU的穩(wěn)固。兼顧了新老用戶的差異化需求、貼合當下爆火的元宇宙概念，是“傳奇”IP的價值持續(xù)

走強的原因之一，因此用戶主動尋找并體驗其相關(guān)

IP產(chǎn)品的意愿更高。世紀華通主要從三個層面搭建傳奇元宇宙的科技底座，如今，AR、VR、MR等擴展現(xiàn)

實技術(shù)不斷發(fā)展以及數(shù)字孿生、人工智能等技術(shù)迅速更迭，元宇宙的相關(guān)軟硬條件已經(jīng)具備。

世紀華通為此制定了完善的發(fā)展計劃，主要從三個方向發(fā)力：1）構(gòu)建傳奇元宇宙游戲引擎：

世紀華通在開展元宇宙規(guī)劃之初，就已經(jīng)將“傳奇”IP與元宇宙的融合引擎放在了首要位置，

為此，世紀華通打造了一款簡易、高效、靈活的傳奇元宇宙游戲開發(fā)平臺，集成功能強大的

游戲引擎以及豐富易用的模型組件，服務(wù)眾多開發(fā)團隊和傳奇愛好者，為元宇宙的發(fā)展貢獻

新的生產(chǎn)力。目前，傳奇系列上千款游戲背后的開發(fā)團隊規(guī)模已達

3-4

萬人，該平臺能讓數(shù)

萬創(chuàng)作者自由地在開放世界創(chuàng)作地圖和道具，定義傳奇宇宙內(nèi)的規(guī)則，同時整合諸多“傳奇”

IP游戲；而玩家可以在單一平臺實現(xiàn)所有游戲場景和內(nèi)容的切換，滿足玩家多樣性的需求。

2）構(gòu)建傳奇元宇宙的算力基石：世紀華通

2020

年深度參與了長三角超算中心建設(shè)，又設(shè)立

了世紀瓏騰公司，尋求與騰訊云和地方政府、國資合作，共同投資建設(shè)地方政務(wù)云、國資云

和國家級超算中心，打造全國規(guī)模領(lǐng)先的新一代基建底座，為元宇宙的發(fā)展提供強有力的算

力支持；在硬件方面，積極投資產(chǎn)業(yè)鏈上游企業(yè)，為元宇宙的發(fā)展提供強有力的硬件支持。

3）資金布局——設(shè)立虛擬現(xiàn)實產(chǎn)業(yè)基金：為促進全產(chǎn)業(yè)鏈的完善，世紀華通正與深圳市時

代伯樂創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司、江西省發(fā)展升級引導基金聯(lián)合發(fā)起設(shè)立虛擬現(xiàn)實產(chǎn)業(yè)基金，

在技術(shù)、終端、內(nèi)容制作、平臺、用戶等虛擬現(xiàn)實進行設(shè)備端的相應布局。2.2

傳奇

IP之爭迎來終局，IP獨占性授權(quán)、改編權(quán)等權(quán)益最終落子世紀華通“傳奇”IP獨占性授權(quán)、改編權(quán)等權(quán)益最終落定。12

月

24

日，世紀華通（002602.SZ）

發(fā)布公告稱，最高院終審裁定世紀華通旗下盛趣游戲享有傳奇游戲在中國大陸的獨占性

授權(quán)、改編權(quán)等權(quán)益的這一事實，駁回娛美德有限公司、株式會社傳奇

IP（2017

年娛美德

在韓國分立成立的公司）的全部訴訟請求。這一判決從根本上夯實了藍沙信息及亞拓士針對

娛美德及株式會社傳奇

IP非法授權(quán)的維權(quán)基礎(chǔ)。幫助公司將進一步從法律上和實踐上終止娛美德及株式會社傳奇

IP等其他公司在中國的非法授權(quán)亂象。本次最高院對傳奇游戲

相關(guān)續(xù)展協(xié)議效力的終審裁判，對公司本期或期后利潤存有積極影響，未來有望更加穩(wěn)

固和長期的在中國市場持有和運營傳奇IP。伴隨著傳奇

IP版權(quán)逐漸清晰，預計授權(quán)市場規(guī)范化加速，非盛趣授權(quán)以及未經(jīng)授權(quán)的

廠商份額將快速減少，盛趣授權(quán)廠商的傳奇游戲流水將有明顯提升。同時公司自主流量運營

能力增強和產(chǎn)品開發(fā)加速，自主運營的傳奇游戲流水規(guī)模也將快速提升。具體到營業(yè)收入層

面，IP授權(quán)按照

8%-10%流水確認收入，授權(quán)騰訊按照

30%流水確認收入，自主運營全額

流水確認收入。得益于最高院判決，預計公司

2022

年業(yè)績將顯著受益于傳奇版權(quán)帶來的收

入提升。2.3

借助現(xiàn)象級游戲LiveTopia徑入

Metaverse紀元元宇宙發(fā)展將橫跨

AI、區(qū)塊鏈、游戲、社交等多領(lǐng)域的龐大產(chǎn)業(yè)鏈條。世紀華通依托自

身豐富的游戲研發(fā)和運營經(jīng)驗，率先啟動元宇宙游戲內(nèi)容的開發(fā)和運營。國內(nèi)元宇宙概念下布局的首款落地產(chǎn)品LiveTopia，由世紀華通旗下點點互動自研

的元宇宙游戲自

2021

年

4

月

28

日上線

Roblox平臺，在元宇宙概念持續(xù)發(fā)酵的當下，世紀

華通選擇了一條差異化路線，除了在硬件端

VR等方向入手外，而是在元宇宙游戲內(nèi)容上鉆

研。圖片上傳中......LiveTopia（中文名：閃耀小鎮(zhèn)）是一款

MMORPG游戲，玩家在游戲里擁有

一個繽紛多彩的世界作為舞臺，玩家可以扮演任何自己想要成為的角色，與其他玩家一起體

驗豐富的生活并創(chuàng)造屬于自己的故事。游戲里有非常逼真的城市系統(tǒng)，地鐵、機場、公路交

通、水族館、公園，玩家可以擁有一塊屬于自己的區(qū)域在其中建造各式房子，還有不計其數(shù)

的服裝、道具、寵物，車輛甚至飛機和游輪，在這個開放的世界中盡情演繹自己的人生。同

時，游戲中擁有眾多的可以進行互動的游戲場景，能夠為玩家之間提供多樣的社交互動方式，

包括一起演奏音樂、一起工作生產(chǎn)、一起逮捕罪犯等，這些高度社交化的內(nèi)容得以持續(xù)吸引

用戶，并且讓這些用戶在游戲中不斷交到新的朋友；玩家也可以成為游戲制作人員，創(chuàng)建多

種不同類型的游戲模式，提供更多的選擇。其超高的自由度和擬真度被不少玩家譽為國內(nèi)最

好的元宇宙游戲。2.4

海內(nèi)外自研項目共同發(fā)力，打造頂級

IP矩陣在傳統(tǒng)

IP的維護與擴張的同時，公司正積極布局二次元、面向

Z世代的新類型游戲市

場。意圖通過制作不同玩法的游戲擴張自身玩家群體，同時逐步鍛煉產(chǎn)品和團隊能力。2021

年

3

月，世紀華通宣布與騰訊合作發(fā)布慶余年、傳奇天下、小森生活，并推出

LoveLive!

學園偶像季：群星閃耀、喬喬的奇妙冒險

黃金贊歌、饑荒：新家園

3

款

IP改編游戲。劍網(wǎng)

1：歸來由盛趣游戲和西山居聯(lián)合發(fā)行，該游戲改編自國內(nèi)運營超

18

年的知

名端游

IP劍俠情緣網(wǎng)絡(luò)版，是一款延續(xù)了劍網(wǎng)系列最正統(tǒng)血脈的手游作品，擁有高粘性

粉絲群體，承載著大多數(shù)

80

后、90

后的武俠情懷，并通過對武俠文化的完美演繹和對熱血

玩法的經(jīng)典重現(xiàn)，完美移植端游各個玩法的同時，針對移動設(shè)備進行適配優(yōu)化，增強用戶粘

性，充分開發(fā)劍網(wǎng)

IP價值。劍網(wǎng)

1：歸來國服于

10

月

15

日啟動全平臺不刪檔測試，

在開服首日即登上了

AppStore免費榜第三的位置，并長期占據(jù)角色扮演分類的第一名，且

由于同時在線玩家過多，劍網(wǎng)

1：歸來在開服三天內(nèi)即開設(shè)

32

組服務(wù)器，充分體現(xiàn)了

“仙劍”IP的強大吸引力與廣泛受眾群體。LoveLive!

學園偶像季：群星閃耀由盛趣游戲代理發(fā)行，日本知名手游公司株