第十二章

財務(wù)管理現(xiàn)代企業(yè)管理課件本章的主題是：

?財務(wù)管理的基本目標?財務(wù)管理的主要內(nèi)容?企業(yè)的籌資管理?企業(yè)的投資管理?財務(wù)報表及基本結(jié)構(gòu)?財務(wù)分析的基本方法第十二章財務(wù)管理

現(xiàn)代企業(yè)管理課件第一節(jié)財務(wù)管理概述

第十二章

財務(wù)管理三、財務(wù)管理的內(nèi)容和基本方法二、財務(wù)管理的目標一、財務(wù)管理的概念

現(xiàn)代企業(yè)管理課件第一節(jié)財務(wù)管理概述

第十二章

財務(wù)管理財務(wù)管理是組織企業(yè)財務(wù)活動，處理企業(yè)財務(wù)關(guān)系的一項管理活動。企業(yè)財務(wù)活動包括：企業(yè)籌資引起的財務(wù)活動企業(yè)投資引起的財務(wù)活動企業(yè)經(jīng)營引起的財務(wù)活動企業(yè)分配引起的財務(wù)活動一、財務(wù)管理的概念

企業(yè)的財務(wù)關(guān)系包括：企業(yè)同其所有者之間的財務(wù)關(guān)系企業(yè)同其債權(quán)人之間的財務(wù)關(guān)系企業(yè)同其被投資單位之間的財務(wù)關(guān)系企業(yè)同其債務(wù)人之間的財務(wù)關(guān)系企業(yè)與職工的財務(wù)關(guān)系企業(yè)內(nèi)部各單位的財務(wù)關(guān)系等

現(xiàn)代企業(yè)管理課件第一節(jié)財務(wù)管理概述

第十二章

財務(wù)管理

企業(yè)財務(wù)管理的目標就是企業(yè)財務(wù)管理活動所期望達到的結(jié)果，可分為整體目標、分部目標和具體目標。財務(wù)管理的目標應(yīng)該服從和服務(wù)于企業(yè)的目標。整體目標是指整個企業(yè)財務(wù)管理所要達到的目標。整體目標決定著分部目標和具體目標，決定著整個財務(wù)管理過程的發(fā)展方向，是企業(yè)財務(wù)活動的出發(fā)點和歸宿。分部目標是在整體目標制約下，某一部分財務(wù)活動所要達到的目標，如籌資管理的目標、投資管理的目標等。具體目標是在整體目標和分部目標的制約下，從事某項具體財務(wù)活動所要達到的目標。二、財務(wù)管理的目標現(xiàn)代企業(yè)管理課件第一節(jié)財務(wù)管理概述

第十二章

財務(wù)管理一般認為，企業(yè)財務(wù)管理的整體目標有以下幾種：1.以總產(chǎn)值最大化為目標2.以利潤最大化為目標3.股東財富最大化為目標4.企業(yè)價值最大化為目標現(xiàn)代企業(yè)管理課件第一節(jié)財務(wù)管理概述

第十二章

財務(wù)管理三、財務(wù)管理的內(nèi)容和基本方法財務(wù)管理的內(nèi)容：籌資管理活動投資管理活動營運資金管理利潤分配管理活動財務(wù)管理的基本方法：財務(wù)預(yù)測方法財務(wù)決策方法財務(wù)計劃方法財務(wù)控制方法財務(wù)分析方法現(xiàn)代企業(yè)管理課件第二節(jié)籌資管理第十二章

財務(wù)管理三、長期籌資成本二、長期籌資方式一、企業(yè)籌資概述

四、企業(yè)籌資與資本結(jié)構(gòu)決策

現(xiàn)代企業(yè)管理課件第二節(jié)籌資管理第十二章

財務(wù)管理企業(yè)籌資就是企業(yè)根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營、對外投資和調(diào)整資本結(jié)構(gòu)等需要，通過一定的籌資渠道，應(yīng)用一定的籌資方式，經(jīng)濟有效地籌措和集中資本，滿足資金需要的財務(wù)活動。企業(yè)籌資的基本目的是為了自身的存在與發(fā)展。

一、企業(yè)籌資概述

現(xiàn)代企業(yè)管理課件第二節(jié)籌資管理第十二章

財務(wù)管理我國企業(yè)的籌資渠道歸納起來主要有以下七種：（一）政府財政資本（二）銀行信貸資本（三）非銀行金融機構(gòu)資本（四）其他法人資本（五）民間資本（六）企業(yè)內(nèi)部資本（七）國外和港澳臺資本現(xiàn)代企業(yè)管理課件第二節(jié)籌資管理第十二章

財務(wù)管理企業(yè)的籌資方式有：（一）投入資本籌資（二）發(fā)行股票籌資（三）發(fā)行債券籌資（四）發(fā)行商業(yè)本票籌資（五）銀行借款籌資（六）商業(yè)信用籌資（七）租賃籌資現(xiàn)代企業(yè)管理理課件第二節(jié)籌資管理第十二章財財務(wù)管理二、長期籌資資方式長期籌資就是是企業(yè)通過一一定的方式籌籌集供企業(yè)長長期使用的資資金。根據(jù)具體的籌籌資方式的不不同，可以分分為：投入資本的籌籌資股票籌資債券籌資長期借款融資租賃混合籌資現(xiàn)代企業(yè)管理理課件第二節(jié)籌資管理第十二章財財務(wù)管理三、長期籌資資成本（一）資本成成本概念資本成本是企企業(yè)籌集和使使用資本而付付出的代價。。企業(yè)向銀行行借款要支付付利息，企業(yè)業(yè)發(fā)行債券籌籌資要支付債債券利息，企企業(yè)發(fā)行股票票籌資要向投投資者支付股股利等，這些些都構(gòu)成了資資金使用者的的成本?，F(xiàn)代企業(yè)管理理課件第二節(jié)籌資管理第十二章財財務(wù)管理三、長期籌資資成本（二）資本成成本的表示資本成本的高高低，通常用用資本成本率率來表示。資資本成本率是是指企業(yè)使用用資本的費用用與有效籌資資額之間的比比率，通常用用百分比表示示。資本成本率又又分為個別資資本成本率、、綜合資本成成本率和邊際際資本成本率率。個別資本成本本率是指企業(yè)業(yè)各種長期資資本的成本率率。綜合成本率是是指企業(yè)全部部長期資本的的成本率。邊際資本成本本率是指企業(yè)業(yè)追加長期資資本的成本率率?，F(xiàn)代企業(yè)管理理課件第二節(jié)籌資管理第十二章財財務(wù)管理四、企業(yè)籌資資與資本結(jié)構(gòu)構(gòu)決策資本結(jié)構(gòu)是指指企業(yè)各種資資本的價值構(gòu)構(gòu)成及其比例例關(guān)系。廣義義的資本結(jié)構(gòu)構(gòu)是指企業(yè)全全部資本價值值的構(gòu)成及其其比例關(guān)系。。它不僅包括括長期資本，，還包括短期期資本。狹義的資本結(jié)結(jié)構(gòu)是指企業(yè)業(yè)各種長期資資本的價值構(gòu)構(gòu)成及其比例例關(guān)系，尤其其是指長期的的債權(quán)資本和和股權(quán)資本的的比例關(guān)系。。企業(yè)的資本結(jié)結(jié)構(gòu)決策就是是確定最佳的的資本結(jié)構(gòu)，，也就是在一一定的財務(wù)風(fēng)風(fēng)險下，使得得預(yù)期的綜合合資本成本率率最低、企業(yè)業(yè)價值最大的的資本結(jié)構(gòu)。?，F(xiàn)代企業(yè)管理理課件第二節(jié)籌資管理第十二章財財務(wù)管理確定最佳的資資本結(jié)構(gòu)的方方法：資本成成本比較法資本成本比較較法是指在適適度的財務(wù)風(fēng)風(fēng)險條件下，，通過測算、、比較不同資資本結(jié)構(gòu)或籌籌資組合方案案的綜合資本本成本率，選選擇最佳的籌籌資方案和資資本結(jié)構(gòu)。綜合資本成本本率最低的方方案作為最佳佳的籌資方案案?，F(xiàn)代企業(yè)管理理課件第三節(jié)投資管理第十二章財財務(wù)管理三、對外長長期投資二、內(nèi)部長長期投資一、企業(yè)投投資概述現(xiàn)代企業(yè)管管理課件第三節(jié)投資管理第十二章財財務(wù)務(wù)管理企業(yè)投資是是指企業(yè)將將資金投入入生產(chǎn)經(jīng)營營過程，期期望從中取取得收益的的一種行為為。企業(yè)投資的的根本目的的是為了謀謀取利潤，，提高企業(yè)業(yè)價值。企業(yè)的投資資受到經(jīng)濟濟、政治、、文化、法法律、市場場、技術(shù)等等各種環(huán)境境因素的影影響，是一一個復(fù)雜的的、充滿不不確定性的的管理過程程。一、企業(yè)投投資概述現(xiàn)代企業(yè)管管理課件第三節(jié)投資管理第十二章財財務(wù)務(wù)管理直接投資－－－把資金金投放于生生產(chǎn)經(jīng)營性性資產(chǎn)，以以便獲取利利潤的投資資。在一般般的工業(yè)企企業(yè)里，直直接投資占占有很大的的比重。間接投資－－－又稱有有價證券投投資，是把把資金投放放于證券等等金融資產(chǎn)產(chǎn)，以便取取得股利或或利息收入入的投資。。短期投資－－－又稱流流動資產(chǎn)投投資，是指指能夠在1年或者在在長于1年年的一個營營業(yè)周期里里回收的投投資，主要要指對現(xiàn)金金、應(yīng)收賬賬款、存貨貨、短期有有價證券等等的投資。。長期投資－－－指在1年以上或或長于1年年的營業(yè)周周期以上才才能收回的的投資，主主要包括對對廠房、機機器設(shè)備等等固定資產(chǎn)產(chǎn)的投資，，也包括對對無形資產(chǎn)產(chǎn)和長期有有價證券的的投資。對內(nèi)投資－－－又稱內(nèi)內(nèi)部投資，，是指將資資金投放在在企業(yè)內(nèi)部部，購置各各種生產(chǎn)經(jīng)經(jīng)營用的資資產(chǎn)。對外投資－－－指企業(yè)業(yè)以現(xiàn)金、、實物、無無形資產(chǎn)等等方式或是是以購買股股票、債券券等有價證證券的方式式對其他單單位的投資資。企業(yè)投資分分類：現(xiàn)代企業(yè)管管理課件第三節(jié)投資管理第十二章財財務(wù)務(wù)管理企業(yè)把資金金投放到企企業(yè)內(nèi)部生生產(chǎn)經(jīng)營所所需的長期期資產(chǎn)上，，稱為內(nèi)部部長期投資資。內(nèi)部長期投投資主要包包括：固定定資產(chǎn)投資資、無形資資產(chǎn)投資。。二、內(nèi)部長長期投資現(xiàn)代企業(yè)管管理課件第三節(jié)投資管理第十二章財財務(wù)務(wù)管理（一）固定定資產(chǎn)投資資固定資產(chǎn)指指使用年限限在1年以以上，單位位價值在規(guī)規(guī)定的標準準以上，并并且在使用用過程中保保持原來物物質(zhì)形態(tài)的的資產(chǎn)，如如廠房、機機器設(shè)備、、運輸設(shè)備備、辦公設(shè)設(shè)施等。固定資產(chǎn)按按照經(jīng)濟用用途可以分分為生產(chǎn)用用固定資產(chǎn)產(chǎn)、銷售用用固定資產(chǎn)產(chǎn)、科研開開發(fā)用固定定資產(chǎn)和生生活福利用用固定資產(chǎn)產(chǎn)。固定定資資產(chǎn)產(chǎn)投投資資具具有有回回收收時時間間長長、、變變現(xiàn)現(xiàn)能能力力差差、、投投資資次次數(shù)數(shù)較較少少、、投投資資規(guī)規(guī)模模較較大大等等特特點點。。固定定資資產(chǎn)產(chǎn)投投資資決決策策就就是是對對是是否否進進行行固固定定資資產(chǎn)產(chǎn)投投資資，，以以及及選選擇擇什什么么樣樣的的固固定定資資產(chǎn)產(chǎn)投投資資方方案案所所做做的的決決策策。。固定定資資產(chǎn)產(chǎn)投投資資決決策策一一般般采采用用折折現(xiàn)現(xiàn)現(xiàn)現(xiàn)金金流流方方法法，，常用用的的折折現(xiàn)現(xiàn)現(xiàn)現(xiàn)金金流流量量指指標標：：凈現(xiàn)現(xiàn)值值（（NPV））－－－－凈現(xiàn)現(xiàn)值值越越大大，，固固定定資資產(chǎn)產(chǎn)投投資資的的效效果果越越好好。。內(nèi)部部收收益益率率（（IRR））－－－－現(xiàn)代代企企業(yè)業(yè)管管理理課課件件第三三節(jié)節(jié)投資資管管理理第十十二二章章財財務(wù)務(wù)管管理理（二二））無無形形資資產(chǎn)產(chǎn)投投資資無形形資資產(chǎn)產(chǎn)是是企企業(yè)業(yè)所所擁擁有有的的沒沒有有物物質(zhì)質(zhì)實實體體，，可可使使企企業(yè)業(yè)長長期期獲獲得得超超額額收收益益的的資資產(chǎn)產(chǎn)。。無形形資資產(chǎn)產(chǎn)一一般般包包括括專專利利權(quán)權(quán)、、專專有有技技術(shù)術(shù)、、專專營營權(quán)權(quán)、、場場地地使使用用權(quán)權(quán)、、商商標標權(quán)權(quán)、、商商譽譽等等。。無無形形資資產(chǎn)產(chǎn)沒沒有有實實物物形形態(tài)態(tài)、、可可以以在在較較長長的的時時間間內(nèi)內(nèi)給給企企業(yè)業(yè)帶帶來來超超額額的的收收益益。。企業(yè)業(yè)可可以以通通過過購購買買或或自自己己開開發(fā)發(fā)等等進進行行無無形形資資產(chǎn)產(chǎn)的的投投資資。。對無無形形資資產(chǎn)產(chǎn)投投資資決決策策一一般般也也采采用用折折現(xiàn)現(xiàn)現(xiàn)現(xiàn)金金流流的的方方法法，，利利用用凈凈現(xiàn)現(xiàn)值值或或內(nèi)內(nèi)部部收收益益率率等等指指標標進進行行評評價價?！，F(xiàn)代代企企業(yè)業(yè)管管理理課課件件第三三節(jié)節(jié)投資資管管理理第十十二二章章財財務(wù)務(wù)管管理理三、、對對外外長長期期投投資資企業(yè)業(yè)對對外外投投資資就就是是將將資資金金投投放放于于企企業(yè)業(yè)外外部部以以獲獲取取投投資資收收益益的的行行為為。。企業(yè)業(yè)的的對對外外投投資資形形式式多多樣樣，，程程序序復(fù)復(fù)雜雜，，投投資資的的收收益益和和風(fēng)風(fēng)險險變變動動較較大大，，回回收收時時間間比比較較長長，，變變現(xiàn)現(xiàn)能能力力比比較較差差。。因因此此，，企企業(yè)業(yè)進進行行對對外外投投資資時時需需要要兼兼顧顧投投資資的的效效益益性性、、安安全全性性和和流流動動性性，，在在保保證證投投資資的的安安全全性性、、流流動動性性的的基基礎(chǔ)礎(chǔ)上上，，追追求求比比較較高高的的效效益益性性。?，F(xiàn)代代企企業(yè)業(yè)管管理理課課件件第三三節(jié)節(jié)投資資管管理理第十十二二章章財財務(wù)務(wù)管管理理企業(yè)業(yè)對對外外投投資資種種類類：：對對外外直直接接投投資資、、對對外外間間接接投投資資對外外直直接接投投資資就就是是企企業(yè)業(yè)利利用用現(xiàn)現(xiàn)金金、、實實物物資資產(chǎn)產(chǎn)和和無無形形資資產(chǎn)產(chǎn)等等對對其其他他企企業(yè)業(yè)進進行行投投資資，，如如建建立立合合資資企企業(yè)業(yè)、、合合作作企企業(yè)業(yè)、、聯(lián)聯(lián)營營企企業(yè)業(yè)等等。。對外外間間接接投投資資主主要要是是對對外外證證券券投投資資，，企企業(yè)業(yè)通通過過購購買買其其他他企企業(yè)業(yè)的的有有價價證證券券進進行行投投資資。。包包括括股股票票投投資資、、債債券券投投資資和和基基金金投投資資等等。?，F(xiàn)代代企企業(yè)業(yè)管管理理課課件件第四四節(jié)節(jié)財務(wù)務(wù)報報表表與與財財務(wù)務(wù)分分析析第十十二二章章財財務(wù)務(wù)管管理理（二二））利利潤潤表表（一一））資資產(chǎn)產(chǎn)負負債債表表一、、財財務(wù)務(wù)報報表表（三三））現(xiàn)現(xiàn)金金流流量量表表現(xiàn)代代企企業(yè)業(yè)管管理理課課件件第四四節(jié)節(jié)財務(wù)務(wù)報報表表與與財財務(wù)務(wù)分分析析第十十二二章章財財務(wù)務(wù)管管理理資產(chǎn)產(chǎn)負負債債表表反反映映企企業(yè)業(yè)在在會會計計期期末末的的資資產(chǎn)產(chǎn)、、負負債債和和所所有有者者權(quán)權(quán)益益的的基基本本情情況況，，一一般般在在月月末末和和年年末末編編制制。。資產(chǎn)產(chǎn)負負債債表表按按照照會會計計等等式式編編制制，，一一般般有有賬賬戶戶式式和和報報告告式式兩兩種種形形式式。。我我國國的的資資產(chǎn)產(chǎn)負負債債表表采采用用賬賬戶戶式式，，分分為為左左右右兩兩方方，，左左邊邊是是資資產(chǎn)產(chǎn)，，右右邊邊是是負負債債和和所所有有者者權(quán)權(quán)益益，，資資產(chǎn)產(chǎn)總總額額等等于于負負債債加加所所有有者者權(quán)權(quán)益益總總額額。。（一）資產(chǎn)負負債表現(xiàn)代企業(yè)管理理課件第四節(jié)財務(wù)報表與財財務(wù)分析第十二章財財務(wù)管理（二）利潤表表表13-6甲甲公司利潤潤表（2003年度）單單位：萬萬元項目本月數(shù)本年累計數(shù)一、主營業(yè)務(wù)收入減：折扣與折讓主營業(yè)務(wù)收入凈額減：主營業(yè)務(wù)成本主營業(yè)務(wù)稅金與附加二、主營業(yè)務(wù)利潤加：其他業(yè)務(wù)利潤減：銷售費用管理費用財務(wù)費用三、營業(yè)利潤加：投資收益補貼收入營業(yè)外收入減：營業(yè)外支出四、利潤總額減：所得稅五、凈利潤1000209804001204605010016020230205526085.8174.290001808820380011003920500820150018018205020251519006271273利潤表也稱損損益表，是反反映企業(yè)在一一定期間生產(chǎn)產(chǎn)經(jīng)營成果的的財務(wù)報表。。通過利潤表表可以了解企企業(yè)的收入來來源、成本費費用以及利潤潤的構(gòu)成等基基本情況。利利潤表每月編編報，同時計計算累計數(shù)。。現(xiàn)代企業(yè)管理理課件第四節(jié)財務(wù)報表與財財務(wù)分析第十二章財財務(wù)管理現(xiàn)金流量表反反映企業(yè)一定定會計期間內(nèi)內(nèi)現(xiàn)金和現(xiàn)金金等價物流入入和流出的信信息，便于報報表使用者了了解和評價企企業(yè)獲取現(xiàn)金金和現(xiàn)金等價價物的能力，，并據(jù)以預(yù)測測企業(yè)外來現(xiàn)現(xiàn)金流量。（三）現(xiàn)金流流量表現(xiàn)金流量表中中的現(xiàn)金是指指企業(yè)的庫存存現(xiàn)金以及可可以隨時用于于支付的存款款，包括庫存存現(xiàn)金、銀行行存款和其他他貨幣資金?！，F(xiàn)金等價物是是指企業(yè)持有有的期限短、、流動性強、、易于轉(zhuǎn)換為為已知金額現(xiàn)現(xiàn)金、價值變變動風(fēng)險很小小的短期投資資。現(xiàn)代企業(yè)管理理課件第四節(jié)財務(wù)報表與財財務(wù)分析第十二章財財務(wù)管理（一）企業(yè)償償債能力分析析二、財務(wù)分析析（二）企業(yè)營營運能力分析析（三）企業(yè)獲獲利能力分析析（四）企業(yè)財財務(wù)狀況變動動趨勢分析現(xiàn)代企業(yè)管理理課件第四節(jié)財務(wù)報表與財財務(wù)分析第十二章財財務(wù)管理（一）企業(yè)償償債能力分析析短期償債能力力是指企業(yè)償償付流動負債債的能力。流流動負債是在在1年內(nèi)或超超過1年的一一個營業(yè)周期期內(nèi)需要償還還的債務(wù)，一一般來說，流流動負債