第5章獨(dú)立董事制度

主要內(nèi)容獨(dú)立董事的獨(dú)立性2獨(dú)立董事的決策參與機(jī)制3

獨(dú)立董事制度的產(chǎn)生和發(fā)展

11.獨(dú)立董事制度的產(chǎn)生和發(fā)展獨(dú)立董事受到關(guān)注經(jīng)理人員的高薪酬引發(fā)爭(zhēng)議股東與經(jīng)理人員關(guān)于薪酬的爭(zhēng)議最終落腳點(diǎn)在于由誰(shuí)來(lái)決定經(jīng)理人員的報(bào)酬股東訴訟事件大量增加隨著經(jīng)理人員損害股東利益事件的增加以及許多大公司的倒閉，投資者不得不重新評(píng)價(jià)董事會(huì)與非執(zhí)行董事的作用，開(kāi)始將非執(zhí)行董事視為股東權(quán)益的主要保護(hù)者而非執(zhí)行董事有效行使職能的前提是具有獨(dú)立性。由此，獨(dú)立董事制度受到關(guān)注。1.獨(dú)立董事制度的產(chǎn)生和發(fā)展引入獨(dú)立董事制度的意義和作用獨(dú)立董事在公司治理中發(fā)揮作用的基礎(chǔ)在于獨(dú)立性派生出的客觀性獨(dú)立董事可以做到旁觀者清，幫助經(jīng)理人員識(shí)別市場(chǎng)發(fā)出的預(yù)警信號(hào)，認(rèn)識(shí)到公司可能面臨的潛在危機(jī)和商業(yè)周期的影響?yīng)毩⒍峦ǔ＞哂胸S富的經(jīng)驗(yàn)和特殊的知識(shí)和才能，能夠處理特別問(wèn)題當(dāng)公司由一個(gè)強(qiáng)有力的CEO控制時(shí)，獨(dú)立董事可以避免其過(guò)度一手遮天，及時(shí)識(shí)別和限制不當(dāng)行為公司專(zhuān)門(mén)聘請(qǐng)擅長(zhǎng)處理社會(huì)責(zé)任事務(wù)的獨(dú)立董事負(fù)責(zé)監(jiān)督公司的行為是否符合社會(huì)道德規(guī)范。1.獨(dú)立董事制度的產(chǎn)生和發(fā)展我國(guó)公司引入獨(dú)立董事制度的歷程獨(dú)立董事制度在我國(guó)股份公司的引入，首先是從赴境外證券交易所上市的公司中開(kāi)始的。1997年12月16日中國(guó)證監(jiān)會(huì)于發(fā)布的《上市公司章程指引》中第112條首次提出“公司根據(jù)需要，可以設(shè)立獨(dú)立董事”。1999年3月29日國(guó)家經(jīng)貿(mào)委、中國(guó)證監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)境外上市公司規(guī)范化運(yùn)作和深化改革的意見(jiàn)》1.獨(dú)立董事制度的產(chǎn)生和發(fā)展2000年4月召開(kāi)的全國(guó)企業(yè)改革與管理工作會(huì)議上，國(guó)家經(jīng)貿(mào)委明確提出，今后要在大型公司制企業(yè)中逐步建立獨(dú)立董事制度。2000年11月上海證券交易所于制定了《上海證券交易所上市公司治理指引》就上市公司建立獨(dú)立董事制度作了較為詳細(xì)的規(guī)定2001年，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于在上市公司建立獨(dú)立董事制度的指導(dǎo)意見(jiàn)》,2003.6.30前，上市公司獨(dú)立董事占比至少1/3最新公司法第123條規(guī)定上市公司設(shè)立獨(dú)立董事，具體辦法由國(guó)務(wù)院規(guī)定。2.獨(dú)立董事的獨(dú)立性“獨(dú)立性”的不同層次一般獨(dú)立性與特殊獨(dú)立性一般獨(dú)立性描述一個(gè)具有對(duì)稱(chēng)信息、完全流動(dòng)性的經(jīng)濟(jì)主體（個(gè)人或企業(yè)）根據(jù)自身的偏好目標(biāo)，選擇進(jìn)入或退出某一契約的自然狀態(tài)。在一般獨(dú)立性前提下，獨(dú)立董事具有關(guān)于公司運(yùn)行的所有信息，能夠?qū)?zhí)行董事所有的決策活動(dòng)進(jìn)行判斷，并進(jìn)而做出“支持”或“反對(duì)”的決策。2.獨(dú)立董事的獨(dú)立性“獨(dú)立性”的不同層次一般獨(dú)立性與特殊獨(dú)立性特殊獨(dú)立性描述一個(gè)具有非對(duì)稱(chēng)信息、不完全流動(dòng)性的經(jīng)濟(jì)主體（個(gè)人或企業(yè)）根據(jù)自身的偏好目標(biāo)，基于已有信息和流動(dòng)性狀況，選擇進(jìn)入或退出某一契約的自然狀態(tài)。在特殊獨(dú)立性前提下，可分為兩種情況：獨(dú)立董事可能不具有關(guān)于公司運(yùn)行的所有信息，只能夠?qū)?zhí)行董事決策活動(dòng)某一方面的合理性做出判斷，但在提出“支持”或“反對(duì)”意見(jiàn)時(shí)卻不會(huì)受到任何流動(dòng)性的限制。獨(dú)立董事可能不具有關(guān)于公司運(yùn)行的所有信息，只能夠?qū)?zhí)行董事決策活動(dòng)某一方面的合理性做出判斷，但在提出“支持”或“反對(duì)”意見(jiàn)時(shí)卻受到任何流動(dòng)性的限制。2.獨(dú)立董事的獨(dú)立性“獨(dú)立性”的不同層次名義獨(dú)立性與事實(shí)獨(dú)立性名義上的“獨(dú)立性”是指擔(dān)任獨(dú)立董事的人員符合市場(chǎng)監(jiān)管部門(mén)有關(guān)獨(dú)立董事“獨(dú)立性”的相關(guān)規(guī)定，具備擔(dān)任獨(dú)立董事的資格。事實(shí)上的“獨(dú)立性”是指獨(dú)立董事在公司重大決策參與方面能夠做出獨(dú)立判斷并發(fā)揮相應(yīng)的作用。2.獨(dú)立董事的獨(dú)立性不同治理模式下獨(dú)立董事的“獨(dú)立性”英美模式獨(dú)立董事是單層制中的外部董事外部董事的“獨(dú)立性”受限于外部董事與公司內(nèi)部人之間的信息不對(duì)稱(chēng)。德日模式

獨(dú)立董事是雙層制中的非執(zhí)行董事(或監(jiān)事)外部董事的“獨(dú)立性”受限于他們的流動(dòng)性。東南亞模式大股東的超強(qiáng)控制力決定獨(dú)立董事很難發(fā)揮作用2.獨(dú)立立董董事事的的獨(dú)獨(dú)立立性性不同同國(guó)國(guó)家家公公司司法法對(duì)對(duì)“獨(dú)立立性性”的界界定定英國(guó)國(guó)公公司司法法獨(dú)立立董董事事非非經(jīng)經(jīng)股股東東大大會(huì)會(huì)批批準(zhǔn)準(zhǔn)不不得得從從公公司司購(gòu)購(gòu)買(mǎi)買(mǎi)大大額額資資產(chǎn)產(chǎn)。。大大額額資資產(chǎn)產(chǎn)是是指指超超過(guò)過(guò)5萬(wàn)英英磅磅的的現(xiàn)現(xiàn)金金或或超超過(guò)過(guò)公公司司總總資資產(chǎn)產(chǎn)10%的非非現(xiàn)現(xiàn)金金資資產(chǎn)產(chǎn)。。獨(dú)立立董董事事可可以以持持有有公公司司股股份份，，但但必必須須有有償償取取得得。。獨(dú)獨(dú)立立董董事事在在買(mǎi)買(mǎi)進(jìn)進(jìn)或或賣(mài)賣(mài)出出公公司司股股份份時(shí)時(shí)，，需需公公開(kāi)開(kāi)披披露露。。獨(dú)立立董董事事一一般般不不能能從從公公司司獲獲取取報(bào)報(bào)酬酬。。獨(dú)獨(dú)立立董董事事的的津津貼貼、、差差旅旅費(fèi)費(fèi)用用等等應(yīng)應(yīng)在在公公司司財(cái)財(cái)務(wù)務(wù)報(bào)報(bào)告告中中加加以以反反映映。。獨(dú)立董事事不能向向公司貸貸款，或或要求公公司提供供貸款擔(dān)擔(dān)保。2.獨(dú)立董事事的獨(dú)立立性不同國(guó)家公司司法對(duì)“獨(dú)立性”的界定特拉華州公司司法（美國(guó)））獨(dú)立董事可以以持有公司股股份。擔(dān)任獨(dú)立董事事的人員不能能與公司存在在“重大”利利益關(guān)聯(lián)。不不存在重大利利益關(guān)聯(lián)是指指在過(guò)去的兩兩年中未受雇雇于公司，不不是公司主要要經(jīng)理人員的的親屬，未與與公司發(fā)生總總額超過(guò)20萬(wàn)美元的交易易，不是受聘聘于公司的律律師或投資顧顧問(wèn)。2.獨(dú)立董事的獨(dú)獨(dú)立性不同國(guó)家公司司法對(duì)“獨(dú)立性”的界定密歇根州公司司法（美國(guó)））擔(dān)任獨(dú)立董事事的人員在過(guò)過(guò)去3年內(nèi)不得是公公司的雇員，，未與公司發(fā)發(fā)生總額超過(guò)過(guò)100萬(wàn)美元交易。。獨(dú)立董事的任任職時(shí)間不得得超過(guò)3年。如超過(guò)3年，可以作為為董事留任，，但失去獨(dú)立立董事資格。。我國(guó)獨(dú)立董事事任職資格獨(dú)立董事任職職的積極資格格擔(dān)任獨(dú)立董事事應(yīng)當(dāng)符合下下列基本條件件：（一）根據(jù)法法律、行政法法規(guī)及其他有有關(guān)規(guī)定，具具備擔(dān)任上市市公司董事的的資格；（二）具有本本《指導(dǎo)意見(jiàn)》所要求的獨(dú)立立性；（三）具備上上市公司運(yùn)作作的基本知識(shí)識(shí)，熟悉相關(guān)關(guān)法律、行政政法規(guī)、規(guī)章章及規(guī)則；（四）具有五五年以上法律律、經(jīng)濟(jì)或者者其他履行獨(dú)獨(dú)立董事職責(zé)責(zé)所必需的工工作經(jīng)驗(yàn)；（五）公司章章程規(guī)定的其其他條件。獨(dú)立董事任職職的消極資格格下列人員不得得擔(dān)任獨(dú)立董董事：（一）在上市市公司或者其其附屬企業(yè)任任職的人員及及其直系親屬屬、主要社會(huì)會(huì)關(guān)系（直系系親屬是指配配偶、父母、、子女等；主主要社會(huì)關(guān)系系是指兄弟姐姐妹、岳父母母、兒媳女婿婿、兄弟姐妹妹的配偶、配配偶的兄弟姐姐妹等）；（二）直接或或間接持有上上市公司已發(fā)發(fā)行股份1％以上或者是是上市公司前前十名股東中中的自然人股股東及其直系系親屬；（三）在直接接或間接持有有上市公司已已發(fā)行股份5％以上的股東東單位或者在在上市公司前前五名股東單單位任職的人人員及其直系系親屬；（四）最近一一年內(nèi)曾經(jīng)具具有前三項(xiàng)所所列舉情形的的人員；（五）為上市市公司或者其其附屬企業(yè)提提供財(cái)務(wù)、法法律、咨詢(xún)等等服務(wù)的人員員；（六）公司章章程規(guī)定的其其他人員；（七）中國(guó)證證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的的其他人員。。中國(guó)獨(dú)立董事事制度的發(fā)展展現(xiàn)狀在南開(kāi)大學(xué)公司司治理研究中中心已經(jīng)連續(xù)續(xù)四年（2004-2007）發(fā)布的公公司治理評(píng)評(píng)價(jià)報(bào)告中中，對(duì)中國(guó)國(guó)上市公司司獨(dú)立董事事的發(fā)展現(xiàn)現(xiàn)狀進(jìn)行了了剖析。獨(dú)立董事制制度已經(jīng)初初步建立我國(guó)所有上上市公司均均引入了獨(dú)獨(dú)立董事制制度。獨(dú)立董事人人數(shù)集中于于3-4名，獨(dú)立董董事人數(shù)處處于該區(qū)間間的上市公公司比例高高達(dá)83%以上。其中中，，獨(dú)獨(dú)立立董董事事比比例例為為三三分分之之一一以以上上的的樣樣本本公公司司占占總總數(shù)數(shù)的的比比例例為為84.92%，175家上上市市公公司司獨(dú)獨(dú)立立董董事事比比例例超超過(guò)過(guò)1/2，所所占占比比例例為為14.01%。獨(dú)董董津津貼貼集集中中于于2-5萬(wàn)區(qū)間根據(jù)上市市公司2006年公布的的年報(bào),在1249家上市公公司中,獨(dú)立董事事年津貼貼低于2萬(wàn)元的樣樣本公司司有84家，占樣樣本公司司的6.73%。獨(dú)立董董事年津津貼在2-5萬(wàn)元之間間的樣本本公司有有896家，占樣樣本公司司的71.74%。年津貼貼超過(guò)5萬(wàn)元的有有269家，占樣樣本公司司的21.54%。獨(dú)立董事事平均年年津貼主主要集中中在2—5萬(wàn)元的區(qū)區(qū)間，總總體呈現(xiàn)現(xiàn)升高的的趨勢(shì)。。上市公司司獨(dú)立董董事的年年均報(bào)酬酬2006年2005年年均報(bào)酬數(shù)量比例%數(shù)量比例%2萬(wàn)元以下846.73957.412萬(wàn)元-5萬(wàn)元89671.7497175.745萬(wàn)元及以上26921.5421616.85學(xué)者與名名人唱主主角目前，中中國(guó)上市市公司聘聘任獨(dú)董董時(shí)更多多注重的的是其名名望和社社會(huì)影響響，而把把是否為為公司經(jīng)經(jīng)營(yíng)和運(yùn)運(yùn)作發(fā)揮揮實(shí)際作作用放在在次要地地位。抽樣顯示示：2002年853家上市公公司樣本本中，獨(dú)獨(dú)董來(lái)源源于高校校及科研研機(jī)構(gòu)專(zhuān)專(zhuān)家、行行業(yè)及其其他知名名人士的的分別有有681家和405家，比例例高達(dá)79.84%和47.48%；此外有有153家上市公公司的獨(dú)獨(dú)董來(lái)源源于會(huì)計(jì)計(jì)師、律律師、證證券等獨(dú)獨(dú)立中介介機(jī)構(gòu)，，比例為為43.84%；而聘請(qǐng)請(qǐng)企業(yè)經(jīng)經(jīng)營(yíng)管理理人員作作為獨(dú)董董的公司司比例僅僅為30.48%。其實(shí)職業(yè)業(yè)經(jīng)理人人員所具具有的管管理知識(shí)識(shí)和經(jīng)驗(yàn)驗(yàn)恰恰是是獨(dú)董履履行職責(zé)責(zé)所必不不可少的的。在美美國(guó)，擔(dān)擔(dān)任獨(dú)董董人員主主要是其其它上市市公司的的總裁、、退休的的公司總總裁、成成功的個(gè)個(gè)體商人人、獨(dú)立立的投資資者等。。上市公公司獨(dú)獨(dú)立董董事的的來(lái)源源來(lái)源人數(shù)比例%企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理專(zhuān)家26030.48會(huì)計(jì)師、律師、證券等獨(dú)立中介機(jī)構(gòu)39446.20高校及科研機(jī)構(gòu)68179.84行業(yè)及其他知名人士40547.48其他78.21大股東東仍控控制提提名我國(guó)上上市公公司獨(dú)獨(dú)董候候選人人的提提名主主要由由控股股股東東控制制，這這樣獨(dú)獨(dú)董更更容易易代表表大股股東的的利益益。由由控股股股東東或其其派遣遣的董董事參參與提提名的的上市市公司司占88.27%，其中中提名名兩名名及以以上的的占69.05%；由非非控股股股東東但合合并持持有本本公司司1%以上股權(quán)的的股東提名名的獨(dú)董只只占15.01%；由董事會(huì)會(huì)其他成員員提名的獨(dú)獨(dú)董占24.5%。僅有2.11%獨(dú)董由董事事會(huì)的專(zhuān)門(mén)門(mén)委員會(huì)提提名。上市公司獨(dú)獨(dú)立董事的的提名提名人人數(shù)比例%控股股東或其派遣的董事決定75388.27非控股股東但合并持有本公司1%以上股權(quán)的股東決定12815.01提名委員會(huì)決定182.11董事會(huì)其他成員決定20924.50其他組織、機(jī)構(gòu)或人員決定293.40獲取信息依依賴(lài)董秘85.67%的上市公司司認(rèn)為獨(dú)董董擁有與其其他董事完完全一樣的的信息和知知情權(quán)，但但對(duì)獨(dú)董獲獲取信息主主要渠道調(diào)調(diào)查的實(shí)際際情況卻并并不樂(lè)觀獨(dú)董從董事事會(huì)秘書(shū)處處獲得有關(guān)關(guān)信息的比比例高達(dá)91.28%，其次依賴(lài)賴(lài)公司提供供書(shū)面材料料或聽(tīng)取經(jīng)經(jīng)理層及董董事長(zhǎng)介紹紹，比例分分別為89.1%和63.24%。自行搜集集有關(guān)資料料在獨(dú)董獲獲取信息的的主要渠道道中占據(jù)最最末位，比比例為37.69%。獨(dú)立董事獲獲取信息的的主要途徑徑獲取信息途徑數(shù)量比例聽(tīng)董事長(zhǎng)的介紹20463.55%聽(tīng)取經(jīng)理層的匯報(bào)20363.24%通過(guò)董事會(huì)秘書(shū)獲得有關(guān)信息29391.28%公司定期或不定地提供書(shū)面材料28689.1%自行搜索有關(guān)材料12137.69%上市公司獨(dú)獨(dú)立董事主主要工作獨(dú)立董事在在中國(guó)上市市公司的主主要工作，，認(rèn)為獨(dú)立立董事的主主要工作是是對(duì)關(guān)聯(lián)交交易發(fā)表專(zhuān)專(zhuān)門(mén)意見(jiàn)和和對(duì)公司重重大信息的的披露工作作進(jìn)行監(jiān)督督和審核的的公司比例例分別高于于其他的選選項(xiàng)，達(dá)到到89.51%和71.3%，這說(shuō)明對(duì)對(duì)上市公司司關(guān)聯(lián)交易易、信息披披露等的外外部監(jiān)督是是獨(dú)立董事事最主要的的職能90.43%和75.31%的上市公公司的獨(dú)獨(dú)立董事事參與制制定公司司重要決決策和以以專(zhuān)家身身份診斷斷解決公公司發(fā)展展中遇到到的問(wèn)題題，智囊囊、咨詢(xún)?cè)儭?zhàn)略略職能是是使獨(dú)立立董事起起到主要要的積極極作用。。上市公司司獨(dú)立董董事的主主要工作作主要工作數(shù)量比例參與制定公司重要決策29390.43%以專(zhuān)家身份診斷解決公司發(fā)展中遇到的問(wèn)題24475.31%為公司中高層管理人員提供專(zhuān)業(yè)培訓(xùn)6620.37%對(duì)關(guān)聯(lián)交易發(fā)表專(zhuān)門(mén)意見(jiàn)29089.51%對(duì)公司重大信息的披露工作進(jìn)行監(jiān)督和審核23171.3%其他92.78%影響依然然有限樣本中有有40.65%的公司認(rèn)認(rèn)為獨(dú)董董在公司司重大決決策中充充分發(fā)揮揮獨(dú)立作作用，在在絕大多多數(shù)重大大問(wèn)題上上有重要要的影響響但是有超超過(guò)半數(shù)數(shù)(54.9%)的上市公公司認(rèn)為為獨(dú)董只只是在部部分重大大問(wèn)題上上有一定定影響，，并尚有有4.45%的上市公公司認(rèn)為為獨(dú)董在在公司重重大決策策中發(fā)揮揮作用有有限，甚甚至沒(méi)作作用91.9%的公司認(rèn)認(rèn)為影響響?yīng)毝l(fā)發(fā)揮作用用的第一一大原因因是：獨(dú)獨(dú)董參與與公司事事務(wù)時(shí)間間和精力力有限。。上市公司司獨(dú)立董董事在在公司重重大決策策中的功功能和作作用功能與作用數(shù)量比例充分發(fā)揮獨(dú)立作用，在絕大多數(shù)重大問(wèn)題上有重要的影響13740.65%有效發(fā)揮作用，在部分重大問(wèn)題上有一定影響18554.90%發(fā)揮作用有限，在重大問(wèn)題上無(wú)影響133.86%完全未發(fā)揮作用20.59%總計(jì)337100%影響?yīng)毩⒘⒍掳l(fā)發(fā)揮作用用的原因因原因數(shù)量比例受制于大股東或?qū)嶋H控制人4614.33%參與公司事務(wù)的時(shí)間和精力有限29591.9%待遇偏低，缺乏激勵(lì)247.48%無(wú)法獲得公司的全面信息4714.64%自身的素質(zhì)和能力有限247.48%年參與時(shí)時(shí)間不足足9天數(shù)據(jù)顯示示：我國(guó)國(guó)上市公公司獨(dú)董董年度平平均工作作時(shí)間僅僅為8.20個(gè)工作日日，達(dá)到到平均水水平及以以上的上上市公司司占35.94%。44.48%獨(dú)董沒(méi)有有專(zhuān)門(mén)的的時(shí)間參參與公司司治理事事務(wù)，其其余26.34%的獨(dú)董工工作時(shí)間間不超過(guò)過(guò)10個(gè)工作日日。我國(guó)對(duì)獨(dú)獨(dú)董投入入公司治治理工作作的時(shí)間間要求不不少于15個(gè)工作日日，達(dá)到到這一標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)的公公司有153家，比例例為27.22%。年平均工作時(shí)間（工作日）562家有效樣本(2002)頻數(shù)頻率%026030.48大于0且小等于539446.20大于5且小于等于1068179.84大于10且小于等于5040547.48大于5078.21上市公司司獨(dú)立董董事平均均工作時(shí)時(shí)間獨(dú)立董事事在專(zhuān)門(mén)門(mén)委員會(huì)會(huì)尚未發(fā)發(fā)揮主導(dǎo)導(dǎo)作用根據(jù)上市市公司2006年的年報(bào)報(bào)數(shù)據(jù)，，在1249家上市公公司中，，建立兩兩個(gè)及以以上董事事會(huì)專(zhuān)業(yè)業(yè)委員會(huì)會(huì)的上市市公司1066家，遠(yuǎn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于2005年的484家，比例例高達(dá)85.3%;建立三個(gè)個(gè)專(zhuān)業(yè)委委員會(huì)的的上市公公司比2005年增加了了165家；建立立四個(gè)專(zhuān)專(zhuān)業(yè)委員員會(huì)的上上市公司司則相對(duì)對(duì)較少。。從國(guó)外經(jīng)經(jīng)驗(yàn)來(lái)看看，專(zhuān)門(mén)門(mén)委員會(huì)會(huì)是獨(dú)立立董事發(fā)發(fā)揮作用用的重要要渠道；；但是獨(dú)獨(dú)立董事事在專(zhuān)業(yè)業(yè)委員會(huì)會(huì)尚未發(fā)發(fā)揮主導(dǎo)導(dǎo)作用。。2.獨(dú)立董事事的獨(dú)立立性我國(guó)獨(dú)立立董事無(wú)無(wú)法保證證獨(dú)立性性的原因因獨(dú)立董事事的選聘聘機(jī)制并并未市場(chǎng)場(chǎng)化，目目前上市市公司的的獨(dú)立董董事主要要來(lái)源于于大股東東的推薦薦；獨(dú)立董事事的薪酬酬來(lái)源于于所任職職的企業(yè)業(yè)，因利利益的關(guān)關(guān)聯(lián)會(huì)造造成獨(dú)立立董事成成為僅供供擺設(shè)的的“花瓶”而難以發(fā)發(fā)揮其獨(dú)獨(dú)立見(jiàn)解解；數(shù)量甚微微的獨(dú)立立董事滲滲透于原原先穩(wěn)固固且并不不完善的的董事會(huì)會(huì)中，其其發(fā)揮效效力大小小及持續(xù)續(xù)性狀況況值得懷懷疑；獨(dú)立董事事的有限限理性將將可能會(huì)會(huì)影響其其本應(yīng)發(fā)發(fā)表的獨(dú)獨(dú)立意見(jiàn)見(jiàn)等。獨(dú)董發(fā)表表否定意意見(jiàn)會(huì)怎怎樣？激怒實(shí)際際控制人人，換屆屆時(shí)將其其替換，，即無(wú)法法獲得連連任鄭志剛等等，2016，獨(dú)立董董事否定定意見(jiàn)發(fā)發(fā)表與換換屆未連連任，《金融研究究》第12期是否連任任是否發(fā)表表否定意意見(jiàn)反對(duì)意見(jiàn)見(jiàn)保留意見(jiàn)見(jiàn)無(wú)法發(fā)表表意見(jiàn)棄權(quán)提出異議議其他否定意見(jiàn)見(jiàn)的事項(xiàng)項(xiàng)有影響響嗎？人事變更更高管薪酬酬年度報(bào)告告關(guān)聯(lián)交易易貸款擔(dān)保保投資收購(gòu)購(gòu)審計(jì)資產(chǎn)變動(dòng)動(dòng)3.獨(dú)立董事事的決策策參與機(jī)機(jī)制獨(dú)立董事事的“獨(dú)立性”及作用評(píng)評(píng)價(jià)獨(dú)立董事事提名控股股東東提名的的獨(dú)立董董事由于于具有利利益關(guān)聯(lián)聯(lián)而失去去獨(dú)立性性獨(dú)立董事事來(lái)源獨(dú)立董事事的專(zhuān)業(yè)業(yè)素質(zhì)成成為其能能否發(fā)揮揮作用的的關(guān)鍵獨(dú)立董事事人數(shù)獨(dú)立董事事人數(shù)不不能過(guò)少少獨(dú)立董事事兼任允許1個(gè)人“原原則上最最多在5家上市公公司兼任任獨(dú)立董董事”3.獨(dú)立董事事的決策策參與機(jī)機(jī)制獨(dú)立董事事的“獨(dú)立性”及作用評(píng)評(píng)價(jià)關(guān)于“獨(dú)立董事事是誰(shuí)”的調(diào)查對(duì)1100多家上市市公司進(jìn)進(jìn)行歷時(shí)時(shí)一個(gè)月月的獨(dú)家家專(zhuān)題調(diào)調(diào)查采訪訪：（1）獨(dú)立董事事呈四多多：高學(xué)學(xué)歷者多多、經(jīng)濟(jì)濟(jì)學(xué)家多多、京滬滬工作的的多、中中年人多多；（2）部分獨(dú)獨(dú)立董事事任職不不久即辭辭職，有有的甚至至剛被提提名候選選人即提提出請(qǐng)辭辭；（3）博士學(xué)歷占占總?cè)藬?shù)的28％。另有24名中國(guó)工程院院院士、中科科院院士出任任獨(dú)立董事之之職。經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)家是獨(dú)立董董事最熱門(mén)的的人選，共有有131人，技術(shù)類(lèi)專(zhuān)專(zhuān)業(yè)的專(zhuān)家也也頗受歡迎，，共有135人。而會(huì)計(jì)專(zhuān)專(zhuān)業(yè)的人約只只有60人，也就是僅僅有1/5的公司聘請(qǐng)了了會(huì)計(jì)專(zhuān)業(yè)的的人士，還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有達(dá)到證證監(jiān)會(huì)的要求求。3.獨(dú)立董事的決決策參與機(jī)制制獨(dú)立董事的“獨(dú)立性”及作用評(píng)價(jià)關(guān)于“獨(dú)立董事是誰(shuí)誰(shuí)”的調(diào)查因此，根據(jù)英英美國(guó)家的經(jīng)經(jīng)驗(yàn)和我國(guó)的的實(shí)踐，上市市公司一般趨趨向于選擇財(cái)財(cái)會(huì)專(zhuān)家、法法律專(zhuān)家、非非同行業(yè)公司司的高管人員員、經(jīng)濟(jì)學(xué)家家、股票專(zhuān)家家、管理專(zhuān)家家和科技專(zhuān)家家作獨(dú)立董事事。根據(jù)獨(dú)立立董事的性質(zhì)質(zhì)，取得獨(dú)立立董事任職資資格的關(guān)鍵因因素，一是““獨(dú)立”；二二是要“懂事事”——他不僅要懂得得經(jīng)濟(jì)學(xué)、管管理學(xué)的基礎(chǔ)礎(chǔ)知識(shí)，行業(yè)業(yè)基礎(chǔ)知識(shí)，，還應(yīng)有長(zhǎng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)眼光，能幫幫助公司朝著著有利于公眾眾信任和持續(xù)續(xù)、平穩(wěn)和健健康的方向發(fā)發(fā)展，有能力力抑制和扭轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)“董事會(huì)失失靈”和“內(nèi)內(nèi)部人控制””。3.獨(dú)立董事的決決策參與機(jī)制制獨(dú)立董事的“獨(dú)立性”及作用評(píng)價(jià)獨(dú)立董事如何何獲取信息獨(dú)立董事獲取取信息的渠道道成為其決策策科學(xué)性的基基礎(chǔ)獨(dú)立董事與執(zhí)執(zhí)行董事的信信息非對(duì)稱(chēng)信息不對(duì)稱(chēng)不不利于董事會(huì)會(huì)決策獨(dú)立董事的工工作內(nèi)容獨(dú)立董事的作作用在于監(jiān)督督與決策參與與獨(dú)立董事作用用的主觀評(píng)價(jià)價(jià)3.獨(dú)立董事的決決策參與機(jī)制制獨(dú)立董事決策策參與機(jī)制的的設(shè)計(jì)強(qiáng)化董事會(huì)監(jiān)督經(jīng)理人員員參與公司戰(zhàn)略略規(guī)劃協(xié)調(diào)公司所有有利害相關(guān)者者獨(dú)立董事戰(zhàn)略略參與獨(dú)立董事戰(zhàn)略略參與的具體體措施：戰(zhàn)略略審計(jì)獨(dú)立董事在中中國(guó)起作用了了嗎？檢驗(yàn)方法獨(dú)立董事比例例公司績(jī)效、、價(jià)值缺陷陷：：1.內(nèi)內(nèi)生生性性2.邏邏輯輯鏈鏈條條較較遠(yuǎn)遠(yuǎn)最好好的的研研究究場(chǎng)場(chǎng)景景是是什什么么？？獨(dú)立立董董事事的的投投票票?。∪~康康濤濤等等，，2011，，獨(dú)獨(dú)立立董董事事的的獨(dú)獨(dú)立立性性：：基基于于董董事事會(huì)會(huì)投投票票的的證證據(jù)據(jù)，，《《經(jīng)經(jīng)濟(jì)濟(jì)研研究究》》第第1期期獨(dú)立立董董事事在在中中國(guó)國(guó)起起作作用用了了嗎嗎？？2004年12月，，我我國(guó)國(guó)上上海海和和深深圳圳證證券券交交易易所所要要求求上上市市公公司司披披露露獨(dú)獨(dú)立立董董事事針針對(duì)對(duì)董董事事會(huì)會(huì)議議案案所所發(fā)發(fā)表表的的具具體體意意見(jiàn)見(jiàn)，，包包括括提提案案內(nèi)內(nèi)容容、、董董事事會(huì)會(huì)表表決決結(jié)結(jié)果果、、投投反反對(duì)對(duì)票票或或棄棄權(quán)權(quán)票票的的董董事事姓姓名名和和理理由由等等信信息息獨(dú)立立董董事事進(jìn)進(jìn)行行監(jiān)監(jiān)督督的的主主要要?jiǎng)觿?dòng)因因?yàn)闉橐?guī)規(guī)避避法法律律風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)或或聲聲譽(yù)譽(yù)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)獨(dú)立立董董事事在在中中國(guó)國(guó)起起作作用用了了嗎嗎？？法律律風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)：：《公司司法法》第一一百百一一十十三三條條規(guī)規(guī)定定:“董董事事應(yīng)應(yīng)當(dāng)當(dāng)對(duì)對(duì)董董事事會(huì)會(huì)的的決決議議承承擔(dān)擔(dān)責(zé)責(zé)任任。。董董事事會(huì)會(huì)的的決決議議違違反反法法律律、、行行政政法法規(guī)規(guī)或或者者公公司司章章程程、、股股東東大大會(huì)會(huì)決決議議，，致致使使公公司司遭遭受受?chē)?yán)嚴(yán)重重?fù)p損失失的的，，參參與與決決議議的的董董事事對(duì)對(duì)公公司司負(fù)負(fù)賠賠償償責(zé)責(zé)任任，，但但經(jīng)經(jīng)證證明明在在表表決決時(shí)時(shí)曾曾表表明明異異議議并并記記載載于于會(huì)會(huì)議議記記錄錄的的，，該該董董事事可可以以免免除除責(zé)責(zé)任任。?！薄钡诙侔僖皇l條規(guī)定定:“公司司向股股東和和社會(huì)會(huì)公眾眾提供供虛假假的或或者隱隱瞞重重要事事實(shí)的的財(cái)務(wù)務(wù)會(huì)計(jì)計(jì)報(bào)告告的，，對(duì)對(duì)直接接負(fù)責(zé)責(zé)的主主管人人員和和其他他直接接責(zé)任任人員員處以以一萬(wàn)萬(wàn)元以以上十十萬(wàn)元元以下下的罰罰款。。構(gòu)成成犯