第七章短期籌資第一節(jié)短期籌資策略第二節(jié)短期籌資方式第七章短期籌資第一節(jié)短期籌資策略1第一節(jié)短期籌資策略一、短期籌資特點(diǎn)二、短期籌資策略第一節(jié)短期籌資策略一、短期籌資特點(diǎn)2一、短期籌資特點(diǎn)短期籌資的特點(diǎn)短期籌資是指為滿足公司臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)需要而進(jìn)行的籌資活動(dòng)短期負(fù)債籌資的特點(diǎn)速度快彈性高成本低風(fēng)險(xiǎn)大一、短期籌資特點(diǎn)短期籌資的特點(diǎn)3二、短期籌資策略（一）流動(dòng)資產(chǎn)組合策略流動(dòng)資產(chǎn)臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)（季節(jié)性臨時(shí)性需要）永久性流動(dòng)資產(chǎn)（長(zhǎng)期穩(wěn)定需要）臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)短期負(fù)債籌資永久性流動(dòng)資產(chǎn)長(zhǎng)期負(fù)債和股權(quán)籌資二、短期籌資策略（一）流動(dòng)資產(chǎn)組合策略流動(dòng)資產(chǎn)臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)4二、短期籌資策略（穩(wěn)健型）二、短期籌資策略（穩(wěn)健型）5二、短期籌資策略（激進(jìn)型）二、短期籌資策略（激進(jìn)型）6二、短期籌資策略（折中型）二、短期籌資策略（折中型）7二、短期籌資策略在選擇組合策略時(shí)應(yīng)注意：資產(chǎn)與債務(wù)償還期相匹配凈營(yíng)運(yùn)資本應(yīng)以長(zhǎng)期資本來源來解決保留一定的資本盈余參閱例題P149（自學(xué)）二、短期籌資策略在選擇組合策略時(shí)應(yīng)注意：8二、短期籌資策略（二）短期負(fù)債各項(xiàng)目的組合策略

短期負(fù)債不同項(xiàng)目的資本成本和償還期限不同，它們對(duì)風(fēng)險(xiǎn)與收益的影響也各有差異

短期負(fù)債各項(xiàng)目的組合策略主要是根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的規(guī)律性，合理安排短期銀行借款、應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)的借款期限、還款期限和支用期限，即按不同的償還期限籌措各種短期資本來源，以保證既能滿足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要，又能及時(shí)清償各種到期債務(wù)對(duì)于“自然籌資”的應(yīng)付費(fèi)用，要合理利用。

二、短期籌資策略（二）短期負(fù)債各項(xiàng)目的組合策略9第二節(jié)短期籌資方式一、商業(yè)信用二、短期銀行借款第二節(jié)短期籌資方式一、商業(yè)信用10一、商業(yè)信用指在商品交易中以延期付款或預(yù)收貨款進(jìn)行購銷活動(dòng)而形成的借貸關(guān)系，它是公司間直接的信用行為。應(yīng)付賬款應(yīng)付票據(jù)預(yù)收賬款等

一、商業(yè)信用指在商品交易中以延期付款或預(yù)收貨款進(jìn)行購銷11一、商業(yè)信用（一）應(yīng)付賬款籌資應(yīng)付賬款的信用條件例：（2/10，n/30）信用期限（n/30）：是允許買方延期付款的最長(zhǎng)期限為30天?，F(xiàn)金折扣與折扣期限（2/10）：賣方為了鼓勵(lì)買方提前還款，而給予買方在價(jià)款總額上的優(yōu)惠，即少付款的百分比2%以及折扣期限10天。一、商業(yè)信用（一）應(yīng)付賬款籌資應(yīng)付賬款的信用條件例12一、商業(yè)信用“免費(fèi)”籌資如果賣方不提供現(xiàn)金折扣，買方在信用期內(nèi)任何時(shí)間支付貨款均無代價(jià)；如果賣方提供現(xiàn)金折扣，買方在折扣期內(nèi)支付貨款，也沒有成本發(fā)生。這兩種情況通常稱為“免費(fèi)”籌資有代價(jià)籌資如果購貨方在規(guī)定的信用期限延遲付款，或放棄現(xiàn)金折扣，在折扣期限外支付貨款，則稱為有代價(jià)籌資一、商業(yè)信用“免費(fèi)”籌資13一、商業(yè)信用應(yīng)付賬款籌資（2/10，n/30）購買98000（付款）0102030100000（付款）一、商業(yè)信用應(yīng)付賬款籌資（2/10，n/30）購買98014一、商業(yè)信用第10天付款：免費(fèi)籌資額為98000元(100000–2000)第30天付款付款總額為100000元。這可以看作借一筆為期20天，金額僅為98000元的貸款，利息為2000元，其借款20天的實(shí)際利率為：20天的實(shí)際利率=(2000/98000)×100%=2.04%實(shí)際年利率=2.04%×360/20=36.72%

一、商業(yè)信用第10天付款：15一、商業(yè)信用代入相關(guān)數(shù)據(jù)如果企業(yè)的年籌資成本低于36.72%，就應(yīng)當(dāng)利用現(xiàn)金折扣；否則，企業(yè)就應(yīng)當(dāng)放棄現(xiàn)金折扣。一、商業(yè)信用代入相關(guān)數(shù)據(jù)如果企業(yè)的年籌資成本低于36.72%16一、商業(yè)信用超過信用期限的延期付款表面上是利用了免費(fèi)籌資的機(jī)會(huì)，可降低成本，但由此卻會(huì)帶來一定的風(fēng)險(xiǎn)或潛在的籌資成本：信用損失利息罰金停止送貨法律追索

一、商業(yè)信用超過信用期限的延期付款表面上是利用了免費(fèi)籌資17一、商業(yè)信用應(yīng)付賬款籌資的優(yōu)點(diǎn)：（1）容易取得；（2）有一定的自主權(quán)；（3）是一項(xiàng)經(jīng)常性的資金來源。應(yīng)付賬款籌資的缺點(diǎn)：沒有穩(wěn)定的基礎(chǔ)。一、商業(yè)信用應(yīng)付賬款籌資的優(yōu)點(diǎn)：18一、商業(yè)信用（二）應(yīng)付票據(jù)籌資應(yīng)付票據(jù)是購銷雙方按購銷合同進(jìn)行商品交易，延期付款而簽發(fā)的、反映債權(quán)債務(wù)關(guān)系的一種信用憑證應(yīng)付票據(jù)種類按承兌人的不同：（可以背書轉(zhuǎn)讓）商業(yè)承兌匯票、銀行承兌匯票

按是否帶息：帶息票據(jù)、不帶息票據(jù)

一、商業(yè)信用（二）應(yīng)付票據(jù)籌資應(yīng)付票據(jù)是購銷雙方按購銷19一、商業(yè)信用應(yīng)付票據(jù)的貼現(xiàn)當(dāng)收款人需要資金時(shí)，可向銀行貼現(xiàn)貼現(xiàn)是收款（持票）人把未到期的匯票轉(zhuǎn)讓給銀行，貼付一定利息以取得銀行借款的行為，貼現(xiàn)期從其貼現(xiàn)之日起到票據(jù)到期日止。企業(yè)貼現(xiàn)實(shí)際收到的資金的計(jì)算公式：票據(jù)貼現(xiàn)實(shí)得額＝匯票金額－貼現(xiàn)息貼現(xiàn)息＝匯票金額×貼現(xiàn)天數(shù)×（月貼現(xiàn)率/３０天）參閱155頁例7-2

一、商業(yè)信用應(yīng)付票據(jù)的貼現(xiàn)20一、商業(yè)信用（三）預(yù)收賬款與應(yīng)付費(fèi)用預(yù)收賬款：定義：是賣方企業(yè)在交付貨物之前向買方預(yù)先收取部分或全部貨款的信用形式。適用范圍：它適用于產(chǎn)品生產(chǎn)周期長(zhǎng)、價(jià)值量大、所需資金較多的企業(yè)；也適合于市場(chǎng)緊俏產(chǎn)品。應(yīng)付費(fèi)用（自然籌資）應(yīng)付水電費(fèi)、應(yīng)付工資、應(yīng)付利息、應(yīng)付稅金

一、商業(yè)信用（三）預(yù)收賬款與應(yīng)付費(fèi)用預(yù)收賬款：21二、短期銀行借款（一）短期銀行借款的種類

短期銀行借款指企業(yè)向銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)借入的期限在一年以內(nèi)的借款。無擔(dān)保借款擔(dān)保借款二、短期銀行借款（一）短期銀行借款的種類22二、短期銀行借款無擔(dān)保借款的形式信用額度周轉(zhuǎn)信貸協(xié)議補(bǔ)償性余額無保障的銀企信貸協(xié)議有法律保障的銀企信貸協(xié)議（需要支付承諾費(fèi)）最低存款余額(20%左右)逐筆貸款二、短期銀行借款無擔(dān)保借款的形式信用額度周轉(zhuǎn)信貸協(xié)議補(bǔ)償性余23二、短期銀行借款補(bǔ)償性余額實(shí)際利率的計(jì)算舉例：某公司按10%的短期借款年利率向銀行借款100萬元并使用一年，銀行要求維持貸款限額20%的補(bǔ)償性余額，則該公司實(shí)際可用的借款只有80萬元；補(bǔ)償性余額按照2%的存款利率計(jì)算企業(yè)利息收入，該公司的實(shí)際借款利率計(jì)算為：（10%-2%×20%）/（1－20%）=9.6%/80%=12%由此可見，該公司所獲得的補(bǔ)償性余額借款的實(shí)際利率是12%。雖然補(bǔ)償性余額借款提高了借款企業(yè)的實(shí)際利率；但是，當(dāng)借款企業(yè)因資金短缺而無法按期支付利息時(shí)，由于補(bǔ)償性余額的存在，銀行可以自動(dòng)劃轉(zhuǎn)補(bǔ)償性余額存款以支付到期利息，從而避免了借款企業(yè)逾期罰息的發(fā)生。因此，補(bǔ)償性余額對(duì)企業(yè)規(guī)避逾期罰息風(fēng)險(xiǎn)也起到了保險(xiǎn)作用。二、短期銀行借款補(bǔ)償性余額實(shí)際利率的計(jì)算舉例：24二、短期銀行借款周轉(zhuǎn)信貸協(xié)議承諾費(fèi)計(jì)算舉例：銀行與某企業(yè)簽訂的一年期周轉(zhuǎn)信用額度為100萬元，借款企業(yè)在年度內(nèi)只使用了60萬元，承諾費(fèi)率為0.5%,則：承諾費(fèi)的支付，保障了銀行的利益。二、短期銀行借款周轉(zhuǎn)信貸協(xié)議承諾費(fèi)計(jì)算舉例：25二、短期銀行借款擔(dān)保借款擔(dān)保借款就是抵押借款，這是指借款企業(yè)以本企業(yè)的某些資產(chǎn)作為償債抵押品而取得的借款。銀行貸款的安全程度取決于抵押品的價(jià)值大小和變現(xiàn)速度，價(jià)值越大，變現(xiàn)能力越強(qiáng)，銀行貸款的風(fēng)險(xiǎn)越小。通常，借款企業(yè)可提供的抵押品包括應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)、存貨等。二、短期銀行借款擔(dān)保借款26二、短期銀行借款（1）應(yīng)收賬款抵押借款應(yīng)收賬款抵押借款是指以應(yīng)收賬款作為抵押品而獲得的短期借款。如果借款單位沒能按期履行還款責(zé)任，而作為抵押品的應(yīng)收賬款又不能按期收回，貸款銀行可以對(duì)借款單位行使追償權(quán)。因此，借款單位仍要承擔(dān)應(yīng)收賬款違約的風(fēng)險(xiǎn)。二、短期銀行借款（1）應(yīng)收賬款抵押借款27二、短期銀行借款（2）應(yīng)收票據(jù)貼現(xiàn)借款票據(jù)貼現(xiàn)是指單位將持有的未到期的應(yīng)收票據(jù)交付銀行貼現(xiàn)而兌收現(xiàn)金。單位在辦理票據(jù)貼現(xiàn)時(shí)，銀行要收取一定的貼現(xiàn)息，并以票據(jù)到期值扣除貼現(xiàn)息的金額向貼現(xiàn)單位支付現(xiàn)金，而這種現(xiàn)金支付的本質(zhì)屬于提供貸款。因?yàn)?，貼現(xiàn)單位仍要承擔(dān)應(yīng)收票據(jù)到期不能變現(xiàn)的違約風(fēng)險(xiǎn)，即當(dāng)應(yīng)收票據(jù)到期，而付款人不能付款時(shí)，貼現(xiàn)銀行對(duì)貼現(xiàn)單位仍有追索權(quán)。二、短期銀行借款（2）應(yīng)收票據(jù)貼現(xiàn)借款28二、短期銀行借款（3）存貨抵押借款存貨抵押借款就是借款企業(yè)以存貨作為擔(dān)保品而向銀行申請(qǐng)取得的借款。在存貨抵押借款方式下，貸款銀行相當(dāng)慎重，不僅要對(duì)抵押存貨的變現(xiàn)能力進(jìn)行保守的估計(jì)，還要適當(dāng)提高借款利息率。二、短期銀行借款（3）存貨抵押借款29二、短期銀行借款短期銀行借款成本對(duì)籌資企業(yè)而言，短期借款成本主要取決于銀行貸款的利率。銀行貸款利率的高低主要受以下因素影響：1．借款人的信用程度。借款人的信用程度越差，貸款利率越高。2．貸款銀行所要求保持的補(bǔ)償性存款余額。貸款銀行所要求保持的存款余額比例越大，貸款的實(shí)際利率越高。3．銀行提供貸款服務(wù)的成本。信用調(diào)查和貸款處理過程中發(fā)生的成本越大，貸款利率越高。4．借款人與銀行的業(yè)務(wù)關(guān)系。借款人與銀行之間的業(yè)務(wù)關(guān)系越密切，貸款利率越低。二、短期銀行借款短期銀行借款成本30二、短期銀行借款銀行利息的支付方式一般來講，借款企業(yè)可以采用四種方法向銀行支付借款利息：二、短期銀行借款銀行利息的支付方式31二、短期銀行借款1．

銀行劃轉(zhuǎn)支付法這是比較普遍的利息支付方法，即在借款使用期間內(nèi)，由銀行按期（月或季）自動(dòng)劃轉(zhuǎn)支付。因某種原因形成利息逾期支付的，借款企業(yè)還需要為此支付逾期罰息。二、短期銀行借款1．

銀行劃轉(zhuǎn)支付法32二、短期銀行借款2．收款法收款法又稱一次支付法，是在短期借款到期時(shí)向銀行支付利息的方法。二、短期銀行借款2．收款法33二、短期銀行借款3．貼現(xiàn)法貼現(xiàn)法是銀行向企業(yè)發(fā)放貸款時(shí)，先從貸款中扣除利息，借款人實(shí)際得到的金額是借款額扣除利息后的余額，而到期償還時(shí)必須按借款額償還。由此造成借款人的實(shí)際利率要高于銀行的名義利率。例：某企業(yè)從銀行取得一筆10000元的借款，期限為1年，年利率（名義利率）為8%，按貼現(xiàn)法付息，則：利息額＝10000×8%＝800（元）實(shí)際可利用貸款額＝10000－800＝9200（元）借款實(shí)際利率＝800／9200＝8.7%二、短期銀行借款3．貼現(xiàn)法34二、短期銀行借款4．加息法加息法是分期等額償還貸款時(shí)的一種利息收取方法。在分期等額償還貸款的情況下，銀行要將根據(jù)名義利率計(jì)算的利息加到貸款本金上，計(jì)算出貸款的本息和，要求企業(yè)在貸款期內(nèi)分期償還本息之和的金額。由于貸款分期均衡償還，借款企業(yè)實(shí)際上只平均使用了貸款本金的半數(shù)，卻支付全額利息。這樣，借款企業(yè)負(fù)擔(dān)的實(shí)際利率便會(huì)高于名義利率大約一倍。二、短期銀行借款4．加息法35某企業(yè)借入年利率為10%（名義利率）的貸款10000元，分12個(gè)月等額償還本息。則該項(xiàng)借款的實(shí)際利率為：10000/2=500010000某企業(yè)借入年利率為10%（名義利率）的貸款10000元，分136第七章短期籌資第一節(jié)短期籌資策略第二節(jié)短期籌資方式第七章短期籌資第一節(jié)短期籌資策略37第一節(jié)短期籌資策略一、短期籌資特點(diǎn)二、短期籌資策略第一節(jié)短期籌資策略一、短期籌資特點(diǎn)38一、短期籌資特點(diǎn)短期籌資的特點(diǎn)短期籌資是指為滿足公司臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)需要而進(jìn)行的籌資活動(dòng)短期負(fù)債籌資的特點(diǎn)速度快彈性高成本低風(fēng)險(xiǎn)大一、短期籌資特點(diǎn)短期籌資的特點(diǎn)39二、短期籌資策略（一）流動(dòng)資產(chǎn)組合策略流動(dòng)資產(chǎn)臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)（季節(jié)性臨時(shí)性需要）永久性流動(dòng)資產(chǎn)（長(zhǎng)期穩(wěn)定需要）臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)短期負(fù)債籌資永久性流動(dòng)資產(chǎn)長(zhǎng)期負(fù)債和股權(quán)籌資二、短期籌資策略（一）流動(dòng)資產(chǎn)組合策略流動(dòng)資產(chǎn)臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)40二、短期籌資策略（穩(wěn)健型）二、短期籌資策略（穩(wěn)健型）41二、短期籌資策略（激進(jìn)型）二、短期籌資策略（激進(jìn)型）42二、短期籌資策略（折中型）二、短期籌資策略（折中型）43二、短期籌資策略在選擇組合策略時(shí)應(yīng)注意：資產(chǎn)與債務(wù)償還期相匹配凈營(yíng)運(yùn)資本應(yīng)以長(zhǎng)期資本來源來解決保留一定的資本盈余參閱例題P149（自學(xué)）二、短期籌資策略在選擇組合策略時(shí)應(yīng)注意：44二、短期籌資策略（二）短期負(fù)債各項(xiàng)目的組合策略

短期負(fù)債不同項(xiàng)目的資本成本和償還期限不同，它們對(duì)風(fēng)險(xiǎn)與收益的影響也各有差異

短期負(fù)債各項(xiàng)目的組合策略主要是根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的規(guī)律性，合理安排短期銀行借款、應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)的借款期限、還款期限和支用期限，即按不同的償還期限籌措各種短期資本來源，以保證既能滿足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要，又能及時(shí)清償各種到期債務(wù)對(duì)于“自然籌資”的應(yīng)付費(fèi)用，要合理利用。

二、短期籌資策略（二）短期負(fù)債各項(xiàng)目的組合策略45第二節(jié)短期籌資方式一、商業(yè)信用二、短期銀行借款第二節(jié)短期籌資方式一、商業(yè)信用46一、商業(yè)信用指在商品交易中以延期付款或預(yù)收貨款進(jìn)行購銷活動(dòng)而形成的借貸關(guān)系，它是公司間直接的信用行為。應(yīng)付賬款應(yīng)付票據(jù)預(yù)收賬款等

一、商業(yè)信用指在商品交易中以延期付款或預(yù)收貨款進(jìn)行購銷47一、商業(yè)信用（一）應(yīng)付賬款籌資應(yīng)付賬款的信用條件例：（2/10，n/30）信用期限（n/30）：是允許買方延期付款的最長(zhǎng)期限為30天?，F(xiàn)金折扣與折扣期限（2/10）：賣方為了鼓勵(lì)買方提前還款，而給予買方在價(jià)款總額上的優(yōu)惠，即少付款的百分比2%以及折扣期限10天。一、商業(yè)信用（一）應(yīng)付賬款籌資應(yīng)付賬款的信用條件例48一、商業(yè)信用“免費(fèi)”籌資如果賣方不提供現(xiàn)金折扣，買方在信用期內(nèi)任何時(shí)間支付貨款均無代價(jià)；如果賣方提供現(xiàn)金折扣，買方在折扣期內(nèi)支付貨款，也沒有成本發(fā)生。這兩種情況通常稱為“免費(fèi)”籌資有代價(jià)籌資如果購貨方在規(guī)定的信用期限延遲付款，或放棄現(xiàn)金折扣，在折扣期限外支付貨款，則稱為有代價(jià)籌資一、商業(yè)信用“免費(fèi)”籌資49一、商業(yè)信用應(yīng)付賬款籌資（2/10，n/30）購買98000（付款）0102030100000（付款）一、商業(yè)信用應(yīng)付賬款籌資（2/10，n/30）購買98050一、商業(yè)信用第10天付款：免費(fèi)籌資額為98000元(100000–2000)第30天付款付款總額為100000元。這可以看作借一筆為期20天，金額僅為98000元的貸款，利息為2000元，其借款20天的實(shí)際利率為：20天的實(shí)際利率=(2000/98000)×100%=2.04%實(shí)際年利率=2.04%×360/20=36.72%

一、商業(yè)信用第10天付款：51一、商業(yè)信用代入相關(guān)數(shù)據(jù)如果企業(yè)的年籌資成本低于36.72%，就應(yīng)當(dāng)利用現(xiàn)金折扣；否則，企業(yè)就應(yīng)當(dāng)放棄現(xiàn)金折扣。一、商業(yè)信用代入相關(guān)數(shù)據(jù)如果企業(yè)的年籌資成本低于36.72%52一、商業(yè)信用超過信用期限的延期付款表面上是利用了免費(fèi)籌資的機(jī)會(huì)，可降低成本，但由此卻會(huì)帶來一定的風(fēng)險(xiǎn)或潛在的籌資成本：信用損失利息罰金停止送貨法律追索

一、商業(yè)信用超過信用期限的延期付款表面上是利用了免費(fèi)籌資53一、商業(yè)信用應(yīng)付賬款籌資的優(yōu)點(diǎn)：（1）容易取得；（2）有一定的自主權(quán)；（3）是一項(xiàng)經(jīng)常性的資金來源。應(yīng)付賬款籌資的缺點(diǎn)：沒有穩(wěn)定的基礎(chǔ)。一、商業(yè)信用應(yīng)付賬款籌資的優(yōu)點(diǎn)：54一、商業(yè)信用（二）應(yīng)付票據(jù)籌資應(yīng)付票據(jù)是購銷雙方按購銷合同進(jìn)行商品交易，延期付款而簽發(fā)的、反映債權(quán)債務(wù)關(guān)系的一種信用憑證應(yīng)付票據(jù)種類按承兌人的不同：（可以背書轉(zhuǎn)讓）商業(yè)承兌匯票、銀行承兌匯票

按是否帶息：帶息票據(jù)、不帶息票據(jù)

一、商業(yè)信用（二）應(yīng)付票據(jù)籌資應(yīng)付票據(jù)是購銷雙方按購銷55一、商業(yè)信用應(yīng)付票據(jù)的貼現(xiàn)當(dāng)收款人需要資金時(shí)，可向銀行貼現(xiàn)貼現(xiàn)是收款（持票）人把未到期的匯票轉(zhuǎn)讓給銀行，貼付一定利息以取得銀行借款的行為，貼現(xiàn)期從其貼現(xiàn)之日起到票據(jù)到期日止。企業(yè)貼現(xiàn)實(shí)際收到的資金的計(jì)算公式：票據(jù)貼現(xiàn)實(shí)得額＝匯票金額－貼現(xiàn)息貼現(xiàn)息＝匯票金額×貼現(xiàn)天數(shù)×（月貼現(xiàn)率/３０天）參閱155頁例7-2

一、商業(yè)信用應(yīng)付票據(jù)的貼現(xiàn)56一、商業(yè)信用（三）預(yù)收賬款與應(yīng)付費(fèi)用預(yù)收賬款：定義：是賣方企業(yè)在交付貨物之前向買方預(yù)先收取部分或全部貨款的信用形式。適用范圍：它適用于產(chǎn)品生產(chǎn)周期長(zhǎng)、價(jià)值量大、所需資金較多的企業(yè)；也適合于市場(chǎng)緊俏產(chǎn)品。應(yīng)付費(fèi)用（自然籌資）應(yīng)付水電費(fèi)、應(yīng)付工資、應(yīng)付利息、應(yīng)付稅金

一、商業(yè)信用（三）預(yù)收賬款與應(yīng)付費(fèi)用預(yù)收賬款：57二、短期銀行借款（一）短期銀行借款的種類

短期銀行借款指企業(yè)向銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)借入的期限在一年以內(nèi)的借款。無擔(dān)保借款擔(dān)保借款二、短期銀行借款（一）短期銀行借款的種類58二、短期銀行借款無擔(dān)保借款的形式信用額度周轉(zhuǎn)信貸協(xié)議補(bǔ)償性余額無保障的銀企信貸協(xié)議有法律保障的銀企信貸協(xié)議（需要支付承諾費(fèi)）最低存款余額(20%左右)逐筆貸款二、短期銀行借款無擔(dān)保借款的形式信用額度周轉(zhuǎn)信貸協(xié)議補(bǔ)償性余59二、短期銀行借款補(bǔ)償性余額實(shí)際利率的計(jì)算舉例：某公司按10%的短期借款年利率向銀行借款100萬元并使用一年，銀行要求維持貸款限額20%的補(bǔ)償性余額，則該公司實(shí)際可用的借款只有80萬元；補(bǔ)償性余額按照2%的存款利率計(jì)算企業(yè)利息收入，該公司的實(shí)際借款利率計(jì)算為：（10%-2%×20%）/（1－20%）=9.6%/80%=12%由此可見，該公司所獲得的補(bǔ)償性余額借款的實(shí)際利率是12%。雖然補(bǔ)償性余額借款提高了借款企業(yè)的實(shí)際利率；但是，當(dāng)借款企業(yè)因資金短缺而無法按期支付利息時(shí)，由于補(bǔ)償性余額的存在，銀行可以自動(dòng)劃轉(zhuǎn)補(bǔ)償性余額存款以支付到期利息，從而避免了借款企業(yè)逾期罰息的發(fā)生。因此，補(bǔ)償性余額對(duì)企業(yè)規(guī)避逾期罰息風(fēng)險(xiǎn)也起到了保險(xiǎn)作用。二、短期銀行借款補(bǔ)償性余額實(shí)際利率的計(jì)算舉例：60二、短期銀行借款周轉(zhuǎn)信貸協(xié)議承諾費(fèi)計(jì)算舉例：銀行與某企業(yè)簽訂的一年期周轉(zhuǎn)信用額度為100萬元，借款企業(yè)在年度內(nèi)只使用了60萬元，承諾費(fèi)率為0.5%,則：承諾費(fèi)的支付，保障了銀行的利益。二、短期銀行借款周轉(zhuǎn)信貸協(xié)議承諾費(fèi)計(jì)算舉例：61二、短期銀行借款擔(dān)保借款擔(dān)保借款就是抵押借款，這是指借款企業(yè)以本企業(yè)的某些資產(chǎn)作為償債抵押品而取得的借款。銀行貸款的安全程度取決于抵押品的價(jià)值大小和變現(xiàn)速度，價(jià)值越大，變現(xiàn)能力越強(qiáng)，銀行貸款的風(fēng)險(xiǎn)越小。通常，借款企業(yè)可提供的抵押品包括應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)、存貨等。二、短期銀行借款擔(dān)保借款62二、短期銀行借款（1）應(yīng)收賬款抵押借款應(yīng)收賬款抵押借款是指以應(yīng)收賬款作為抵押品而獲得的短期借款。如果借款單位沒能按期履行還款責(zé)任，而作為抵押品的應(yīng)收賬款又不能按期收回，貸款銀行可以對(duì)借款單位行使追償權(quán)。因此，借款單位仍要承擔(dān)應(yīng)收賬款違約的風(fēng)險(xiǎn)。二、短期銀行借款（1）應(yīng)收賬款抵押借款63二、短期銀行借款（2）應(yīng)收票據(jù)貼現(xiàn)借款票據(jù)貼現(xiàn)是指單位將持有的未到期的應(yīng)收票據(jù)交付銀行貼現(xiàn)而兌收現(xiàn)金。單位在辦理票據(jù)貼現(xiàn)時(shí)，銀行要收取一定的貼現(xiàn)息，并以票據(jù)到期值扣除貼現(xiàn)息的金額向貼現(xiàn)單位支付現(xiàn)金，而這種現(xiàn)金支付的本質(zhì)屬于提供貸款。因?yàn)?，貼現(xiàn)單位仍要承擔(dān)應(yīng)收票據(jù)到期不能變現(xiàn)的違約風(fēng)險(xiǎn)，即當(dāng)應(yīng)收票據(jù)到期，而付款人不能付款時(shí)，貼現(xiàn)銀行對(duì)貼現(xiàn)單位仍有追索權(quán)。二、短期銀行借款（2）應(yīng)收票據(jù)貼現(xiàn)借款64二、短期銀行借款（3）存貨抵押借款存貨抵押借款就是借款企業(yè)以存貨作為擔(dān)保品而向銀行申請(qǐng)取得的借款。在存貨抵押借款方式下，貸款銀行相當(dāng)慎重，不僅要對(duì)抵押存貨的變現(xiàn)能力進(jìn)行保守的估計(jì)，還要適當(dāng)提高借款利息率。二、短期銀行借款（3）存貨抵押借款65二、短期銀行借款短期銀行借款成本對(duì)籌資企業(yè)而言，短期借款成本主要取決于銀行貸款的利率。銀行貸款利率的