信托業(yè)務(wù)簡介01什么是信托直接金融：資金供給方和需求方直接交易或者相當(dāng)于直接交易，如股票、債券、信托融資等。間接金融：資金供給方和資金需求方不直接交易，而是分別與金融機(jī)構(gòu)交易，從而實(shí)現(xiàn)間接交易，如銀行存貸款等。金融：資金融通，連接資金供給方和需求方，配置金融資源。直接金融間接金融信托是一種財(cái)產(chǎn)管理制度，它的核心內(nèi)容是“受人之托，代人理財(cái)”。具體是指委托人基于對(duì)受托人的信任，將其財(cái)產(chǎn)權(quán)委托給受托人，受托人按委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或者特定目的，進(jìn)行管理或者處分的行為。通俗地講，因信任而托付財(cái)產(chǎn)，就是信托。即可以認(rèn)為：信任+托付財(cái)產(chǎn)=信托。其中：信任是信托的前提，托付財(cái)產(chǎn)是信托的實(shí)質(zhì)。這里，托付財(cái)產(chǎn)的基本模式是利益與責(zé)任相互分離的三方關(guān)系：委托人把財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移給受托人，受托人為了受益人的利益而管理財(cái)產(chǎn)。信托：受人之托，代人理財(cái)信托服務(wù)信托公司的功能02財(cái)富管理資產(chǎn)管理事務(wù)管理創(chuàng)新業(yè)務(wù)公司/項(xiàng)目融資基金理財(cái)計(jì)劃信托結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品權(quán)益類債權(quán)類貨幣類信用委托投資委托貸款員工持股計(jì)劃REITsMBSABS產(chǎn)品融資金融融資證券抵押基礎(chǔ)設(shè)施房地產(chǎn)能源流通領(lǐng)域股權(quán)手段債權(quán)手段結(jié)構(gòu)化手段信托業(yè)務(wù)投資銀行業(yè)務(wù)自營業(yè)務(wù)資產(chǎn)管理集合信托資產(chǎn)證券化企業(yè)年金信托投資信托公司信托公司的具體業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)顧問債券承銷過橋貸款股權(quán)投資自營貸款交易性投資兼并重組金融機(jī)構(gòu)能夠涉足領(lǐng)域一覽表信托公司是“全牌照”的金融機(jī)構(gòu)，可以提供全面的金融服務(wù)。信托公司的業(yè)務(wù)包括信托業(yè)務(wù)、投資銀行業(yè)務(wù)和自營業(yè)務(wù)，具體分類如右圖，詳細(xì)內(nèi)容見下表。近年來，在銀監(jiān)會(huì)的鼓勵(lì)下，信托公司大力發(fā)展創(chuàng)新業(yè)務(wù)，各種創(chuàng)新產(chǎn)品層出不窮。

1、委托人為合格投資者2、參與信托計(jì)劃的委托人為惟一受益人3、單個(gè)信托計(jì)劃的自然人人數(shù)不得超過50人，合格的機(jī)構(gòu)投資者數(shù)量不受限制4、信托期限不少于一年5、信托資金有明確的投資方向和投資策略，且符合國家產(chǎn)業(yè)政策以及其他有關(guān)規(guī)定6、信托受益權(quán)劃分為等額份額的信托單位；7、信托合同應(yīng)約定受托人報(bào)酬，除合理報(bào)酬外，信托公司不得以任何名義直接或間接以信托財(cái)產(chǎn)為自己或他人牟利8、中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)規(guī)定的其他要求信托公司設(shè)立集合資金信托計(jì)劃，應(yīng)當(dāng)符合的要求

1、不得向他人提供擔(dān)保2、向他人提供貸款不得超過其管理的所有信托計(jì)劃實(shí)收余額的30％3、不得將信托資金直接或間接運(yùn)用于信托公司的股東及其關(guān)聯(lián)人，但信托資金全部來源于股東或其關(guān)聯(lián)人的除外4、不得以固有財(cái)產(chǎn)與信托財(cái)產(chǎn)進(jìn)行交易5、不得將不同信托財(cái)產(chǎn)進(jìn)行相互交易6、不得將同一公司管理的不同信托計(jì)劃投資于同一項(xiàng)目信托公司管理集合資金信托計(jì)劃，應(yīng)當(dāng)遵循的規(guī)定受益人大會(huì)：作為最高決策機(jī)構(gòu)，由全體受益人組成，根據(jù)持有受益權(quán)的比例享有表決權(quán)；受益人大會(huì)負(fù)責(zé)審議和批準(zhǔn)受托人/管理人的重要決定，包括信托資金運(yùn)用方向的變化、管理人/保管人的變更、信托計(jì)劃的提前終止或延長等。受托人：一般為信托公司，信托公司受托管理基金信托計(jì)劃財(cái)產(chǎn)，遴選投資管理人并監(jiān)督其投資管理運(yùn)作。保管人：銀行作為保管人，對(duì)信托計(jì)劃財(cái)產(chǎn)進(jìn)行第三方保管，并監(jiān)督信托財(cái)產(chǎn)管理人合法合規(guī)性。管理人：信托公司的管理團(tuán)隊(duì)具體負(fù)責(zé)基金信托的投資管理，并接受受托人、保管人的監(jiān)督。一般信托產(chǎn)品的業(yè)務(wù)運(yùn)作過程托管銀行信托產(chǎn)品管理人委托管理項(xiàng)目1、2、3受托人項(xiàng)目流資金流管理人決策委員會(huì)篩選投資項(xiàng)目根據(jù)受托人劃款指令，托管銀行劃撥項(xiàng)目投資款受益人大會(huì)監(jiān)督信托業(yè)務(wù)的運(yùn)作過程及風(fēng)險(xiǎn)隔離信托產(chǎn)品的橫向比較信托的風(fēng)險(xiǎn)和收益介于銀行和基金之間信托產(chǎn)品與銀行存款、基金收益情況比較03信托公司經(jīng)營實(shí)務(wù)2001年《信托法》頒布后，經(jīng)過重新登記的信托公司開始按照《信托法》的規(guī)定，經(jīng)營規(guī)范的信托業(yè)務(wù)。資金運(yùn)用方向金融證券、企業(yè)融資、房地產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施等方面交通運(yùn)輸、農(nóng)林牧漁、科教文衛(wèi)等行業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)類信托產(chǎn)品幾乎涵蓋電力、燃?xì)狻?/p>

水務(wù)、熱力、公路、鐵路、橋梁等企業(yè)年金、信貸資產(chǎn)證券化、私人股權(quán)投資、受托境外

理財(cái)業(yè)務(wù)等創(chuàng)新類業(yè)務(wù)資產(chǎn)抵押證券（ABS）、房貸抵押證券（MBS）、不

良資產(chǎn)證券化、汽車貸款抵押證券私募股權(quán)投資信托產(chǎn)品信托公司信托業(yè)務(wù)展業(yè)的實(shí)際情況信托的特點(diǎn)信托財(cái)產(chǎn)具有獨(dú)立性，且根據(jù)《信托投資公司管理辦法》的規(guī)定，信托可以投資于實(shí)業(yè)，這是信托區(qū)別于其他金融行業(yè)的重要特征之一，也使得信托公司成為目前中國唯一能同時(shí)涉足貨幣市場、資本市場和產(chǎn)業(yè)市場的金融機(jī)構(gòu)，是產(chǎn)業(yè)資本和金融資本融合的理想結(jié)合點(diǎn)。信托業(yè)法律的制定(1).《中華人民共和國信托法》（簡稱《信托法》）于2001年4月28日在第九屆全國人大常委會(huì)第二十一次會(huì)議上通過，并于當(dāng)年10月1日正式實(shí)施。《信托法》從制度上肯定了信托業(yè)在我國現(xiàn)行金融體系中存在的必要性，為我國信托市場（即財(cái)產(chǎn)管理市場）構(gòu)筑了基本的制度框架，將信托活動(dòng)納入了規(guī)范化和法制化的發(fā)展軌道。(2).2007年，中國銀監(jiān)會(huì)頒布實(shí)施新的《信托公司管理辦法》和《信托公司集合資金信托計(jì)劃管理辦法》（簡稱“新辦法”），明確了信托公司作為財(cái)富管理機(jī)構(gòu)的功能定位，為信托業(yè)實(shí)現(xiàn)徹底改造和科學(xué)發(fā)展奠定了制度基礎(chǔ)。04信托的發(fā)展現(xiàn)狀發(fā)展的現(xiàn)狀

經(jīng)過第五次清理整頓，重新登記發(fā)牌的信托投資公司普遍經(jīng)過了資產(chǎn)重組，卸掉了歷史的債務(wù)包袱，充實(shí)了資本金，改進(jìn)了法人治理結(jié)構(gòu)，吸取了過去的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，革新了市場經(jīng)營觀念，增強(qiáng)了抗風(fēng)險(xiǎn)能力，夯實(shí)了發(fā)展的基礎(chǔ)，提高了整體的經(jīng)營管理水平，以誠信為前提條件的信托業(yè)必將逐步獲得社會(huì)的認(rèn)可。信托投資公司的整合保留按照中國人民銀行的有關(guān)規(guī)定，全國批準(zhǔn)保留的信托投資公司為六十家左右，原則上每個(gè)?。ㄖ陛犑校?、自治區(qū)保留一至兩家，到2003年4月份之前，已有五十余家信托投資公司完成了中國人民銀行要求的重新登記工作?，F(xiàn)狀我國信托機(jī)構(gòu)的經(jīng)營規(guī)模，無論總體還是個(gè)體，都是比較小的。目前我國信托資產(chǎn)總規(guī)模只有5500億元左右（含未登記的信托公司資產(chǎn)），只占金融業(yè)總資產(chǎn)的1／10。管理的信托資產(chǎn)近70億元。目前，我國信托業(yè)的市場主體是信托投資公司。中國信托公司發(fā)展的問題身為我國金融業(yè)的四大支柱之一，信托具備相當(dāng)多的業(yè)務(wù)優(yōu)勢，但是在我國多年來信托業(yè)長期處在社會(huì)多方的打壓之下，也有部分信托投資公司的違法、違規(guī)或停業(yè)引起整個(gè)信托行業(yè)的價(jià)值遭到懷疑。造成這種現(xiàn)狀的原因很多，歸納起來，可以從外部因素和內(nèi)部因素兩方面談起。1．內(nèi)部問題首先，人才資源匱乏。信托業(yè)歷經(jīng)整頓，導(dǎo)致優(yōu)秀人才大量流失，人才匱乏已成為制約信托業(yè)發(fā)展的“瓶頸”。部分信托投資公司從業(yè)人員素質(zhì)和業(yè)務(wù)水平較差，管理意識(shí)和管理水平比較低下，與國民經(jīng)濟(jì)貨幣化和金融市場化形成巨大的反差。其次，主業(yè)不主。大多數(shù)信托投資公司都違背了中央銀行關(guān)于金融機(jī)構(gòu)分業(yè)經(jīng)營的規(guī)定，名為信托，實(shí)為信貸。其經(jīng)營方式和經(jīng)營所得不是受人之托、代人理財(cái)?shù)拇碣M(fèi)，而是銀行信貸業(yè)務(wù)的存款放款利差；其資本金充足率、長短期投資比例和拆借比例等許多資產(chǎn)負(fù)債比例都達(dá)不到要求。這就意味著其在經(jīng)營過程中都或多或少的隱含著一定的風(fēng)險(xiǎn)。再次，治理結(jié)構(gòu)的缺陷阻礙了我國信托業(yè)的發(fā)展。信托投資公司在治理結(jié)構(gòu)方面的顯著缺陷，容易形成依附于政府的，政策性的“官辦”融資窗口。2．外部問題首先，相關(guān)制度不配套，阻礙信托業(yè)發(fā)展。信托關(guān)系涉及的內(nèi)容之多、范圍之廣，沒有一個(gè)行業(yè)可以與之相比，而已經(jīng)存在的相關(guān)法律法規(guī)尚沒有對(duì)信托業(yè)做出一套完整的相應(yīng)規(guī)定，給信托業(yè)務(wù)的開展帶來一定困難。其次，政策和監(jiān)管對(duì)信托經(jīng)營的限制、支持和服務(wù)不足。部分監(jiān)管政策不統(tǒng)一，很多金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)都屬于信托的范疇，但從管理上卻分屬于三大金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)，監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)各不相同；部分政策違背了信托產(chǎn)品的特性，某些規(guī)定實(shí)施的結(jié)果，可能反而增加了信托公司的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，使信托公