全球金融危機(jī)對中國各行業(yè)的影響市場與媒體研究中心2008.11目錄一、什么是金融危機(jī) 二、本次金融危機(jī)研究三、金融危機(jī)對我國重點行業(yè)的影響及表現(xiàn)四、為應(yīng)對金融危機(jī)我國政府出臺的相關(guān)政策五、當(dāng)前金融危機(jī)給我國行業(yè)帶來的機(jī)遇金融危機(jī)是指一個國家或幾個國家與地區(qū)的全部或大部分金融指標(biāo)(如：短期利率、貨幣資產(chǎn)、證券、房地產(chǎn)、土地(價格)、商業(yè)破產(chǎn)數(shù)和金融機(jī)構(gòu)倒閉數(shù))的急劇、短暫和超周期的惡化。其特征是人們基于經(jīng)濟(jì)未來將更加悲觀的預(yù)期，整個區(qū)域內(nèi)貨幣幣值出現(xiàn)幅度較大的貶值，經(jīng)濟(jì)總量與經(jīng)濟(jì)規(guī)模出現(xiàn)較大的損失，經(jīng)濟(jì)增長受到打擊。金融危機(jī)往往伴隨著企業(yè)大量倒閉，失業(yè)率提高，社會普遍的經(jīng)濟(jì)蕭條，甚至有些時候伴隨著社會動蕩或國家政治層面的動蕩。金融危機(jī)可以分為貨幣危機(jī)、債務(wù)危機(jī)、銀行危機(jī)等類型。近年來的金融危機(jī)越來越呈現(xiàn)出某種混合形式的危機(jī)。

金融危機(jī)定義金融危機(jī)分類銀行危機(jī)混合型危機(jī)金融危機(jī)分類資本市場危機(jī)貨幣危機(jī)金融危機(jī)發(fā)生前的典型特征股票、房地產(chǎn)等資產(chǎn)價格快速上漲國內(nèi)信貸快速增長普遍的過度投資外部資金大量流入金融危機(jī)發(fā)生前的典型特征經(jīng)濟(jì)持續(xù)多年高增長金融危機(jī)的基本防控措施金融體制改革經(jīng)濟(jì)政策引導(dǎo)危機(jī)救援計劃央行貨幣政策調(diào)整目錄一、什么是金融危機(jī) 二、本次金融危機(jī)研究三、金融危機(jī)對我國重點行業(yè)的影響及表現(xiàn)四、為應(yīng)對金融危機(jī)我國政府出臺的相關(guān)政策五、當(dāng)前金融危機(jī)給我國行業(yè)帶來的機(jī)遇第一節(jié)當(dāng)前金融危機(jī)的發(fā)生原因 一、次貸危機(jī)的發(fā)生緣由 二、次貸危機(jī)對于世界經(jīng)濟(jì)的影響第二節(jié)各國應(yīng)對金融危機(jī)的措施 次貸危機(jī)引發(fā)的重要事件貝爾斯登破產(chǎn)兩房面臨破產(chǎn)困境雷曼兄弟倒閉、美林被收購AIG尋求政府救助高盛、摩根士丹利無奈轉(zhuǎn)尋商業(yè)銀行兼并“金融海嘯”波及歐洲，影響全球。次貸危機(jī)演變示意圖房市不景氣低信用居民違約增加美聯(lián)儲兩年17次加息房貸利率居高不下兩房國有化華盛頓互惠銀行破產(chǎn)美國五大投行成為歷史AIG收歸國有投資銀行虧損保險公司對沖基金遭受損失次級抵押貸款公司及存貸機(jī)構(gòu)深陷壞帳危機(jī)出售資產(chǎn)抵押債券（ARS）出售債務(wù)抵押債券（CDO）提供融資提供資金美國次貸危機(jī)引發(fā)金融危機(jī),導(dǎo)致全球金融震蕩凡是與美國的金融市場聯(lián)系較緊密的國家，均會不同程度地受到損失。危機(jī)具擴(kuò)散效應(yīng)，會波及到銀行系統(tǒng)和整個資本市場，從而引起更嚴(yán)重的金融問題。對中國的影響主要是中國的出口市場，一是美國自身的需求下降，帶動世界他國的需求下降；二是放大了中國國內(nèi)成本上升對出口的影響。全球各國應(yīng)對金融危機(jī)救市四大舉措舉措一：國有化舉措二：注資舉措三：降息舉措四：改變監(jiān)管措施金融風(fēng)暴橫掃全球,多國政府齊救市美眾議院以大優(yōu)勢通過7000億新救市方案美國政府接管AIG成立700億平準(zhǔn)基金央行下調(diào)貸款基準(zhǔn)利率和存款準(zhǔn)備金率印花稅單邊征收融資融券業(yè)務(wù)試點啟動匯金宣布將在二級市場購入工中建三行股票歐元區(qū)首腦會議通過應(yīng)對金融危機(jī)行動計劃歐洲央行向金融市場緊急注資300億歐元日本或重啟銀行救援法令日本央行將臨時凍結(jié)所持金融機(jī)構(gòu)股票澳大利亞政府宣布擔(dān)保本國銀行存款澳洲聯(lián)儲擴(kuò)大國內(nèi)公開市場操作的力度英國首相簽署大規(guī)模注資計劃不超500億英英國政府出面救市最大抵押貸款銀行被收購目錄一、什么是金融危機(jī) 二、本次金融危機(jī)研究三、金融危機(jī)對我國重點行業(yè)的影響及表現(xiàn)四、為應(yīng)對金融危機(jī)我國政府出臺的相關(guān)政策五、當(dāng)前金融危機(jī)給我國行業(yè)帶來的機(jī)遇本次金融危機(jī)對中國實體經(jīng)濟(jì)影響不會太大當(dāng)前貿(mào)易影響不大直接投資影響不大中國1-9月份出口仍保持了較高的增長速度。長三角、珠三角的企業(yè)訂單仍未下滑。要到11、12月才能看出美國的消費(fèi)下降對中國出口的顯著影響。2008年上半年中國實際使用外資同比增長45.55%，達(dá)524億美元；今年上半年我國非金融類對外直接投資更是迅猛增長，對外直接投資額已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過去年全年，達(dá)到256.6億美元，較去年同期增長了229%。對中國金融業(yè)整體的影響也不大信心預(yù)期對中國的波及比較大美國的金融危機(jī)波及到商業(yè)銀行，為了自保開始收縮銀根。使在華的分銀行和支銀行的投資大幅收緊。但國外的金融資金、貸款、投資等業(yè)務(wù)，只有外國企業(yè)和涉外很深的少數(shù)中國企業(yè)才能涉及到，所以，對中國金融業(yè)整體的影響也不大。美國股市大跌，雖目前美國金融危機(jī)對中國實體經(jīng)濟(jì)的影響，主要是信心預(yù)期和貨幣、跨境資產(chǎn)交易的影響。然中國經(jīng)濟(jì)的基本面向好，但中國股市基本上每天都在跟著美國股市波動，中國股市狂跌完全是受美國股市的傳染。中國三大金融體系積極抵御金融危機(jī)三大金融體系銀行業(yè)：加強(qiáng)信用風(fēng)險防范積極應(yīng)對國際市場波動證券業(yè)：加強(qiáng)基礎(chǔ)制度建設(shè)促進(jìn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展保險業(yè)：健全制度防微杜漸未來仍具巨大發(fā)展?jié)摿ξ覈鹑谡吆蛷?qiáng)大經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)為抵御金融危機(jī)提供了有利盾牌2003年以來推進(jìn)中的金融機(jī)構(gòu)改革措施，為中國金融的穩(wěn)定奠定了堅實的基礎(chǔ)，不會出現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)間的信用危機(jī)。中國金融業(yè)的穩(wěn)定、中國經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)發(fā)展和中國外匯儲備經(jīng)營策略能有效抵御金融危機(jī)的侵襲。中國有1.9萬億美元的外匯儲備，中國目前是國際上少有的經(jīng)濟(jì)增長平穩(wěn)的國家之一。強(qiáng)大外匯儲備穩(wěn)定發(fā)展的經(jīng)濟(jì)積極的金融政策金融國內(nèi)金融體系相對來說比較穩(wěn)健，所以從金融層面上來講，對中國宏觀經(jīng)濟(jì)的影響不會太大，但是會有一些綜合性影響首先，在中國的外資金融機(jī)構(gòu)整個的金融資產(chǎn)、盈利水平以及盈利能力可以說都是相當(dāng)好的；另一方面，外資金融機(jī)構(gòu)的總資產(chǎn)在我國整個金融業(yè)總資產(chǎn)中的比重相當(dāng)?shù)?，不?%。所以在這樣一個背景下，對中國的整體金融體系不會構(gòu)成太大的影響；雖然我國也有一定數(shù)量的銀行，如中行、工行、建行等局部的一些海外業(yè)務(wù)牽涉到了這次的次貸和金融危機(jī)之中，但是這一部分的資金規(guī)模比較小。因此這些中資銀行的海外業(yè)務(wù)，對國內(nèi)整個銀行的業(yè)務(wù)也不會構(gòu)成太大的消極影響。工資成本上升國外市場萎縮人民幣升值企業(yè)壓力增大；國內(nèi)企業(yè)尤其出口導(dǎo)向型企業(yè)壓力增加；對出口型企業(yè)產(chǎn)生一定的影響。對我國宏觀經(jīng)濟(jì)影響不大金融證券保險

我國金融證券保險業(yè)對外有所開放但尚不充分，這就決定了此次危機(jī)所產(chǎn)生的影響程度相對有限保險業(yè)的影響：利率波動對保險業(yè)經(jīng)營及業(yè)績的影響；資本市場波動對保險業(yè)投資收益的影響。金融業(yè)的影響：利率聯(lián)動、匯率波動及其對金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營的影響；金融環(huán)境的變化對銀行貸款業(yè)務(wù)可能產(chǎn)生重要影響；海外金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險可能傳導(dǎo)到其設(shè)置在我國的分支機(jī)構(gòu)上來。證券業(yè)的影響：股價波動及其對證券機(jī)構(gòu)經(jīng)營、業(yè)績和對投資者投資收益的影響；股價波動對市場融資功能的影響及其對上市公司IPO和再融資的影響。國內(nèi)汽車行業(yè)主要是滿足國內(nèi)需求，出口份額相對于全球的汽車產(chǎn)量很小,主要是配件出口,金融危機(jī)的影響有限單位：萬輛乘用車產(chǎn)量乘用車銷量產(chǎn)量/銷量463.24455.03同比增長率%13.67%13.15%增幅回落百分點8.32%10.94%2008年1-8月國內(nèi)乘用車產(chǎn)銷量情況數(shù)據(jù)來源：工信部2008.10面對不斷蔓延的國際金融危機(jī)，對于中國汽車行業(yè)來講，國際金融危機(jī)對中國的汽車業(yè)會帶來一定影響，但總體影響不是很大,從1-8月份乘用車產(chǎn)銷量也可以看出，目前整個汽車行業(yè)仍然處于穩(wěn)步增長的態(tài)勢，此外中國汽車的千人保有量要遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于美國等發(fā)達(dá)國家水平，市場還遠(yuǎn)未達(dá)到飽和狀態(tài)，未來還有很大的發(fā)展?jié)摿?。我國汽車業(yè)的整車出口業(yè)務(wù)相對較少，主要是零部件的出口。而且我國的汽車行業(yè)主要還是滿足國內(nèi)市場的需求，出口份額相對于全球的汽車產(chǎn)量，只占很小的的一部分，因此整個汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展不會受到很大的影響。但是，面對金融危機(jī)我國車企還是出臺了應(yīng)對策略,紛紛大幅度調(diào)低出口目標(biāo)。表現(xiàn)影響引發(fā)各大廠家戰(zhàn)略調(diào)整銷量增幅放緩產(chǎn)銷關(guān)系改變優(yōu)勝劣汰加快配件出口銳減二三級市場地位更凸顯汽車業(yè)重組兼并潮再起汽車游產(chǎn)業(yè)鏈共渡難關(guān)汽車國際金融危機(jī)給國內(nèi)IT行業(yè)帶來的影響有限,行業(yè)繼續(xù)保持穩(wěn)步快速發(fā)展態(tài)勢此次全球性的金融危機(jī)對于歐美IT行業(yè)的影響，給我國IT行業(yè)敲響了警鐘。雖然國際金融危機(jī)給國內(nèi)IT行業(yè)帶來的影響有限，但國內(nèi)IT企業(yè)應(yīng)通過此次國際金融危機(jī)對歐美IT行業(yè)造成的影響中，有針對性地加強(qiáng)自身核心技術(shù)的研發(fā)和市場風(fēng)險抵御能力。并結(jié)合國際金融危機(jī)的教訓(xùn)，合理調(diào)整企業(yè)資金需求結(jié)構(gòu)，多元化地拓展融資渠道。持續(xù)加大對核心技術(shù)的人才和資金投入，提高企業(yè)品牌的核心競爭力。有效地整合自身優(yōu)勢資源，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步加強(qiáng)對國內(nèi)市場地深入拓展，在此強(qiáng)有力的依托下，推進(jìn)品牌的國際化戰(zhàn)略。單位：億元軟件業(yè)務(wù)收入軟件利潤總額軟件出口總額軟件外包服務(wù)出口額收入4880.5466.6612.554.25同比增長率%32.4%34%53.3%47.3%2008年1-8月國內(nèi)軟件業(yè)務(wù)累計銷售情況數(shù)據(jù)來源：工信部2008.10IT本次金融風(fēng)暴將直接影響著中國中小互聯(lián)網(wǎng)企業(yè),同時對赴美上市的所有互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的打擊也非常深刻IT國內(nèi)中國眾多互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)赴美上市，身處此次金融風(fēng)暴的中心，也遭受了巨大的損失。整體市場持續(xù)低迷，中國概念股在近幾個交易日里屢次全線下跌。包括搜索、電子商務(wù)、軟件等與全球經(jīng)濟(jì)市場關(guān)聯(lián)較大均有不同程度的跌幅。無論長遠(yuǎn)來看還是近期來看，中國互聯(lián)網(wǎng)特別是數(shù)字娛樂產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，仍然具備很大的潛力。金融危機(jī)加上緊縮的金融政策直接導(dǎo)致我國目前能源及原材料行業(yè)出現(xiàn)，煤價大跌、用電需求減少、鋼鐵行業(yè)虧損能源及原材料鋼鐵業(yè)虧損正在擴(kuò)大：截止到10月份，全國大中型鋼鐵企業(yè)的虧損面有可能超過60%；而今年1至9月份，鋼鐵行業(yè)虧損額達(dá)11.54億元，是去年同期的18.06倍。煤價大跌：國內(nèi)煤炭價格近期未出現(xiàn)明顯的下跌，主要是與每年的冬儲煤增加需求的預(yù)期相關(guān)，秦皇島大同優(yōu)混、山西優(yōu)混近期出現(xiàn)了20-40元/噸的小幅下跌，相比最高點僅下跌了9.26％和11.88％。用電需求減少：中國在國內(nèi)緊縮的金融政策和全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)雙重作用之下，已出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長減緩，1-9月份GDP增長9.9％，低于預(yù)期的10-11％；用電量也隨之減少，1-9月份發(fā)電量增長9.9％，為今年以來最低，去年這一指標(biāo)為14.6％。石油需求下降，融資受阻，全球范圍內(nèi)的企業(yè)新格局和市場新格局形成。美國9月份日均進(jìn)口石油862萬桶，比8月下降13.5%，與去年同期相比降幅達(dá)16.4%。今年前三季度美國日均進(jìn)口原油比去年同期下降3.6%。近期全球主要石油消費(fèi)國石油庫存的變化，則進(jìn)一步印證了目前需求疲軟這一事實。美國能源部的最新報告顯示，10月的第三周，美國商業(yè)原油庫存增加320萬桶，是連續(xù)第四周上升。另外，從歐佩克發(fā)布的數(shù)據(jù)看，到9月份，不包括中東歐的歐盟15國及挪威的石油庫存已連續(xù)6個月超出近五年的平均水平。國際市場形勢…國內(nèi)市場形式雖然此次國際金融危機(jī)雖然對我國的制造業(yè)造成一定影響，但是我國的制造業(yè)無論是生產(chǎn)規(guī)模，還是市場份額在全世界仍然處于前列。我國又處于此次國際金融危機(jī)的外圍，因此制造業(yè)受到的影響有限。金融危機(jī)致使國外市場需求有所萎縮,導(dǎo)致我國制造業(yè)出口出現(xiàn)大幅放緩,但總體影響不大我國從2006年開始出口金額大于進(jìn)口，制造業(yè)的出口額已占到全國貿(mào)易總額將近42%。這幾年制造業(yè)的出口其實呈現(xiàn)了一種“井噴狀態(tài)”，今年在金融危機(jī)的影響下國外市場需求有所萎縮,導(dǎo)致國內(nèi)工業(yè)出口大幅放緩。雖然此次國際金融危機(jī)使得全球的貿(mào)易處于低迷狀態(tài)，我國制造業(yè)面臨了一定的壓力。但是由于我國擁有龐大的制造規(guī)模和制造總量，使得我國制造業(yè)在此次國際金融危機(jī)中有著較強(qiáng)的風(fēng)險抵御能力和相應(yīng)的損失承受能力。制造金融危機(jī)造成國外市場需求萎縮,原材料及出口運(yùn)輸成本上漲，致使我國食品出口利潤大幅度降低食品與農(nóng)業(yè)2007年中國食品貿(mào)易占全球貿(mào)易的5.1%，食品出口總額每年以20%的增長率遞增，2007年達(dá)到330億美元。2008年1到7月份，全國食品工業(yè)累計實現(xiàn)食品工業(yè)總產(chǎn)值2.3333萬億元，同比增長34.08%，預(yù)計今年我國食品工業(yè)銷售收入將達(dá)4萬億元；我國食品業(yè)出口量占整個行業(yè)規(guī)模的比重較小。在此次國際金融危機(jī)中，主要影響來自世界性的食品價格膨脹帶來的原材料價格上漲；

原材料成本的上漲，加上出口運(yùn)輸成本因為金融危機(jī)的提高，以及美元貶值和食品安全等問題，使得我國的食品出口利潤空間不斷被擠壓。單位：萬億1-7月份預(yù)計全年食品總產(chǎn)值2.3334同比增長34.08%30%2008年國內(nèi)食品產(chǎn)量情況數(shù)據(jù)來源：商務(wù)部2008.102007年國內(nèi)食品出口占全球食品貿(mào)易總量的比重受當(dāng)前國際金融危機(jī)影響，發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)增速明顯放緩，中國農(nóng)產(chǎn)品的進(jìn)出口貿(mào)易將受到嚴(yán)重影響，貿(mào)易逆差呈擴(kuò)大趨勢

隨著國際金融危機(jī)對實體經(jīng)濟(jì)影響的深化以及在全球范圍內(nèi)擴(kuò)散，全球農(nóng)產(chǎn)品供求趨勢將產(chǎn)生變化,我國農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易逆差呈擴(kuò)大趨勢；在世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展增速減緩的背景下，發(fā)達(dá)國家貿(mào)易呈現(xiàn)出口高于進(jìn)口的特征，而發(fā)展中國家則是進(jìn)口高于出口；隨著全球金融危機(jī)影響逐步加深，許多國家將出現(xiàn)大企業(yè)減員或中小企業(yè)倒閉，影響就業(yè)或收入，也將影響到以農(nóng)產(chǎn)品為主的食品消費(fèi)支出。單位：億美元農(nóng)產(chǎn)品出口農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)口貿(mào)易逆差金額296.8458.0161.2同比增長率%32.4%34%/2008年1-9月國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)出口情況食品與農(nóng)業(yè)數(shù)據(jù)來源：商務(wù)部2008.10電信危機(jī)對中國電信行業(yè)目前不會有特別實質(zhì)的影響,但對今后的發(fā)展以及國內(nèi)電信行業(yè)國際化征程會帶來一定影響運(yùn)營商資金壓力國際通信設(shè)備制造企業(yè)重組后建設(shè)3G網(wǎng)絡(luò)需要資金;國際股市融資難度加大，股價大跌;國內(nèi)緊縮銀根政策，造成銀行信貸的緊縮。在一定時期會對于投資和發(fā)展更加謹(jǐn)慎;減緩在中國發(fā)展速度?？蛻敉ㄐ判枨鬁p少對于未來3G業(yè)務(wù)的打擊較大各大公司企業(yè)減少通信支出；直接影響通信行業(yè)收入。3G新業(yè)務(wù)研發(fā)放緩;國際企業(yè)對3G投資更加謹(jǐn)慎;電信經(jīng)濟(jì)危機(jī)將使中國移動互聯(lián)網(wǎng)這個新興的市場成為信息通信產(chǎn)業(yè)新的經(jīng)濟(jì)增長點國家的信息化戰(zhàn)略以及電信重組、全業(yè)務(wù)運(yùn)營、3G牌照發(fā)放等一系列利好政策將會推動移動互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展。移動信息化成本比較低，門檻低，在經(jīng)濟(jì)不景氣條件下，會增強(qiáng)對基于固網(wǎng)信息化的替代和補(bǔ)充。電信重組，3G牌照發(fā)放，互聯(lián)網(wǎng)與移動網(wǎng)融合，市場重新洗牌，產(chǎn)業(yè)鏈各方都會加快速度搶占市場。全業(yè)務(wù)運(yùn)營情況下，市場競爭加劇，價格競爭將成首選，同時多業(yè)務(wù)捆綁將有利于降低用戶的支出。金融危機(jī)有利于移動互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)調(diào)整和升級，改變過往經(jīng)營方式，更加專注做服務(wù)和做市場.2345政策推動需求拉動競爭拉動價格拉動移動互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)自身的調(diào)整和升級1由于需求具有較強(qiáng)的剛性，制藥業(yè)成為目前金融風(fēng)暴中受影響較為有限的行業(yè)，從國內(nèi)多數(shù)藥企的季報來看，并未因金融危機(jī)出現(xiàn)明顯的盈利下滑醫(yī)療保健海外銷售在我國醫(yī)療行業(yè)所占比重本身就不大，主要是原料的出口，所以短期內(nèi)，金融危機(jī)對國內(nèi)醫(yī)療企業(yè)的海外銷售沒有過多影響。但是最對那些出口型醫(yī)療保健企業(yè)今后的影響可能會逐步凸顯出來，金融危機(jī)帶來的成本上升，利潤下降也會逐漸顯現(xiàn)。對于急于拓展國企市場的企業(yè)來說，國際化拓展的腳步勢必會收到一定影響，導(dǎo)致發(fā)展放緩或停滯，但這都是暫時的。為應(yīng)對危機(jī)國外企業(yè)大量削減廣告開支,致使傳媒行業(yè)業(yè)績下滑傳媒娛樂國際形勢為應(yīng)對金融危機(jī)各國企業(yè)都削減了IT及廣告開支以應(yīng)對次貸危機(jī)的影響，全球在線廣告業(yè)務(wù)在經(jīng)過連續(xù)5年的高速發(fā)展后有可能在2008年停止增長。受金融危機(jī)的影響，今年上半年英國廣告市場整體支出同比下降0.7%，美國金融服務(wù)業(yè)的廣告支出同比下降27%。隨著全球金融危機(jī)不斷向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)蔓延，歐美實體經(jīng)濟(jì)也受到重創(chuàng)，企業(yè)盈利能力受到影響。尤其是像房地產(chǎn)、汽車業(yè)這些廣告市場主要參與者已經(jīng)是危機(jī)四伏，必然會使企業(yè)減少對廣告的投放。當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)形勢是我國傳媒業(yè)業(yè)績下滑的主要原因國內(nèi)形勢今年上半年,受惠于北京奧運(yùn)會召開的契機(jī)，企業(yè)大量投放廣告、強(qiáng)化品牌推廣，媒體廣告行業(yè)因此進(jìn)入了景氣高潮，然而，隨著奧運(yùn)圣火的熄滅，企業(yè)投放廣告的動力明顯下降，后奧運(yùn)效應(yīng)逐漸凸顯。今年上半年，14家傳媒上市公司同比增長35%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于2007年5.3%的增速。盡管如此，這些傳媒類上市公司實現(xiàn)收益高增長的企業(yè)多來自于外生性增長，即通過資產(chǎn)的整合收購提升盈利能力。金融危機(jī)導(dǎo)致VC提高投資門檻，新媒體融錢難度加大,同時加速了中國新媒體之間的并購傳媒娛樂然而隨著金融危機(jī)的到來，使很多新媒體公司放慢了上市的腳步，甚至取消了上市計劃，這給投資者的打擊甚大，進(jìn)而影響了他們的進(jìn)一步收縮投資。同時VC投資態(tài)度非常謹(jǐn)慎，致使新媒體融錢難度加大。因此正因為資本對收益的預(yù)期遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于市場的反應(yīng)，資本在它自身的壓力下，會迫使媒體之間相互整合和并購。

2004年-2008年我國新媒累計融資規(guī)模數(shù)據(jù)來源:投資中國目錄一、什么是金融危機(jī) 二、本次金融危機(jī)研究三、金融危機(jī)對我國重點行業(yè)的影響及表現(xiàn)四、為應(yīng)對金融危機(jī)我國政府出臺的相關(guān)政策五、當(dāng)前金融危機(jī)給我國行業(yè)帶來的機(jī)遇中國應(yīng)對全球金融危機(jī)應(yīng)對政策三階段

（第一季度）”一防"轉(zhuǎn)向"兩防"“防止經(jīng)濟(jì)增長由偏快轉(zhuǎn)為過熱”"防止價格由結(jié)構(gòu)性上漲演變?yōu)槊黠@通貨膨脹（二三季度）"一保一控"把保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展控制物價過快上漲（四季度）"保字優(yōu)先"整個宏觀調(diào)控方面已經(jīng)轉(zhuǎn)向重點保持經(jīng)濟(jì)增長第七：抓好財政增收節(jié)支工作。第八：加強(qiáng)金融監(jiān)管，防范金融風(fēng)險。保持資本市場穩(wěn)定健康發(fā)展。第九：認(rèn)真做好食品安全和安全生產(chǎn)工作。第十：認(rèn)真做好食品安全和安全生產(chǎn)工作。新政策A第一：認(rèn)真貫徹十七屆三中全會的部署，加大強(qiáng)農(nóng)惠農(nóng)政策力度。第二：促進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展。完善中小企業(yè)擔(dān)保體系。B第三：保持進(jìn)出口穩(wěn)定增長。第四：加大投資力度。抓緊農(nóng)業(yè)、水利、能源、交通、城鎮(zhèn)等基礎(chǔ)設(shè)施C第五：繼續(xù)控制價格上漲。積極穩(wěn)妥推進(jìn)價格改革。第六：扎實推進(jìn)節(jié)能減排工作。DE中國應(yīng)對全球金融危機(jī)10大政策出臺保證“內(nèi)需、外貿(mào)和投資三駕馬車”出臺時間政策目的2008年11月12日取消部分鋼材、化工品和糧食的出口關(guān)稅，降低部分化肥出口關(guān)稅并調(diào)整征稅方式.緩解壓力2008年10月8日降息、下調(diào)準(zhǔn)備金率、免利息稅放松銀根2008年10月5日宣布啟動融資融券業(yè)務(wù)活躍交易2008年9月21日取消二級市場回購審批許可鼓勵回購2008年9月19日證券交易印花稅改單邊征收穩(wěn)定市場2008年9月18日匯金宣布將購入工中建的股票

穩(wěn)定股價2008年9月18日國資委支持央企增持或回購上市公司股份

穩(wěn)定股價2008年9月15日央行降息并下調(diào)存款準(zhǔn)備金率1個百分點貸款基準(zhǔn)利率降0.27%放松從緊政策中國應(yīng)對全球金融危機(jī)出臺的金融政策積極財政政策將著力五大方面積極財政政策大投資力度，優(yōu)化投資結(jié)構(gòu).推進(jìn)稅制改革，實行減稅政策，減輕企業(yè)稅收負(fù)擔(dān)，促進(jìn)企業(yè)投資和居民消費(fèi).調(diào)整國民收入分配格