國債回購概述債券回購交易，是指債券買賣雙方在成交同時就約定于未來某一時間以某一價格雙方再行反向成交的交易，是以債券為抵押品拆借資金的信用行為。

債券質押式回購交易，是指債券持有人在將債券質押并將相應債券以標準券折算比率計算出的標準券數量為融資額度向交易對手方進行質押融資的同時，交易雙方約定在回購期滿后返還資金和解除質押的交易。其中，質押債券取得資金的交易參與人為“融資方”；其對手方為“融券方”。其實質內容是債券的持有方(融資者，資金需求方)以持有的債券作抵押，獲得一定期限內的資金使用權，期滿后則須歸還借貸的資金，并按約定支付一定的利息；而資金的貸出方(融券方，資金供應方)則暫時放棄相應

資金的使用權，從而獲得融資方的債券抵押權，并于回購期滿時歸還對方抵押的債券，收回融出資金并獲得一定利息。一次交易，二次清算標準券標準券，是指可用于回購質押的債券品種按標準券折算比率折算形成的、可用于融資的額度。標準券折算比率，是指各債券現券品種所能折成的標準券金額與債券面值之比。標準券及標準券折算比率的具體規(guī)定，由交易所指定登記結算機構制定。融資回購交易要向公司報備、簽訂專門協(xié)議、業(yè)務受限制融券回購交易客戶可直接交易，無需開通（只需開立股東賬戶）具體操作流程融資方資金需求方，提交抵押券，融入資金先行提交抵押券入庫買入相應品種（期限）的債券回購，即相當于以券買入了資金融券方資金出讓方直接賣出相應品種（期限）的債券回購，即相當于賣出了資金，到期獲得利息收入到期后收回本金和利息收入交易雙方資金閑置客戶打新股客戶經?；剞D銀行的客戶客戶群體以年化收益率作為交易價格小數點后三位小數最小變動單位：0.005無漲跌幅限制交易價格（一）證券代碼新質押式回購增加兩類證券代碼1、質押券申報代碼。在新質押式回購中，質押券的申報通過交易系統(tǒng)進行?？紤]對應性，質押券申報代碼為“09****”，后四位為相應國債的后四位代碼；買賣方向標識質押券的申報類型，“賣出”為提交質押券，“買入”為轉回質押券。

上證所所有的上市國債都對應質押券申報代碼，即所有上市國債都可用于新質押式回購交易。2、新質押式回購的交易代碼上交所國債回購交易代碼為“204***”；深交所國債回購交易代碼為“1318**”；深交所國債回購交易代碼為“1319**”

上海新質押式回購品種一覽表證券品種證券代碼證券簡稱1天國債回購204001GC0012天國債回購204002GC0023天國債回購204003GC0034天國債回購204004GC0047天國債回購204007GC00714天國債回購204014GC01428天國債回購204028GC02891天國債回購204091GC091182天國債回購204182GC182深圳新質押式回購品種一覽表(企業(yè)債)

證券品種證券簡稱證券代碼1天企業(yè)債回購RC0011319102天企業(yè)債回購RC0021319113天企業(yè)債回購RC0031319007天企業(yè)債回購RC007131901回購交易到期日的確定以一天回購、周一交易，為例融券方周二可以使用資金，即可以繼續(xù)賣出回購或買入股票、債券、申購新股等但資金要周三才可以轉出，到銀行融資方，周二可以申請抵押券出庫，并以此抵押券繼續(xù)買入回購融入資金以歸還原有回購資金，從而達到循環(huán)回購回購交易清算流程T日T+N日T+N+1日T+1日T日收市后,晚上清算扣劃融券方資金,融資方資金記入融券方券商劃出資金,融資方券商劃入資金融券方資金可以使用,融資方抵押券可以再次抵押融資收市后晚上第二次清算,融券方資金+利息到帳,融資方抵押券到帳融券方券商劃入資金,融資方券商劃出資金,融券方可以轉出資金,融資方可以賣出債券T為回購交易日回購期限按自然日計第二次清算日,即T+N+1日遇節(jié)假日時,順延到最近的下一交易日短期回購品種的交易起止日及收益率表品種初始交易日初始交易資金必須到帳日反向交易日反向交易資金到帳日資金實際占用天數實際日收益率1天周一周二周二周三1天成交利率/360周二周三周三周四1天成交利率/360周三周四周四周五1天成交利率/360周四周五周五周一3天成交利率/360/3周五下周一下周一下周二4天成交利率360/4新質押式回購交易費率證券品種傭金率1天成交金額的0.001%2天成交金額的0.002%3天成交金額的0.003%4天成交金額的0.004%7天成交金額的0.005%14天成交金額的0.010%28天成交金額的0.020%91天成交金額的0.030%182天成交金額的0.030%舉例交易規(guī)則為T日交易，T+1可用，T+2可取。比如，1月25日投入10萬，以13.3%融出7天期品種，扣除傭金后收益為（10萬×13.3%/360×7）-5，即254元。但考慮到春節(jié)期間有幾天可能被占用，實際年化收益率并沒有13.3%那么高?；刭徣谌找嬗嬎慊刭徠贩N

計算公式傭金(元)收益凈收益(元)1天100000*7.5/360/100*1120.8319.832天100000*7.5/360/100*2241.6739.673天100000*7.5/360/100*3362.5059.504天100000*7.5/360/100*4483.3379.337天100000*7.5/360/100*75145.83140.8314天100000*7.5/360/100*1410291.67281.6728天100000*7.5/360/100*2820583.33563.3391天100000*7.5/360/100*91301895.831865.83182天100000