關(guān)于禁止證券從業(yè)人員炒股及防范利益輸送的法規(guī)培訓(xùn)（專題篇）

2010年1月目錄2禁止從業(yè)人員炒股的法律法規(guī)3防范利益輸送的相關(guān)法律法規(guī)1最新監(jiān)管動態(tài)1最新監(jiān)管動態(tài)監(jiān)管動態(tài)：追究老鼠倉要實行“連坐”在2009年6月19日深圳證監(jiān)局轄區(qū)基金監(jiān)管工作會上，深圳證監(jiān)局局長張云東曾表示，對于出現(xiàn)利益輸送、基金經(jīng)理建“老鼠倉”等嚴重違法違規(guī)事件的基金公司，不僅要嚴厲懲處當(dāng)事人，而且要實行“連坐”，追究公司董事長、總經(jīng)理等主要領(lǐng)導(dǎo)的責(zé)任，對公司也要給予相應(yīng)處罰?！北O(jiān)管動態(tài)：“捉鼠”行動正逐步深入

《21世紀經(jīng)濟報道》于2009年11月24日報道，中銀國際深圳營業(yè)部的某總經(jīng)理使用自己的名字開戶，并且在公司下單炒股被當(dāng)?shù)刈C監(jiān)局通過IP地址查到，并于近日下達處罰通知。據(jù)悉，該總經(jīng)理被罰款6萬元。同時落網(wǎng)的還有該公司IT部門的一位負責(zé)人。監(jiān)管動態(tài)：禁止觸碰三條底線

10月26日，全國基金行業(yè)聯(lián)席會議在北京召開，證監(jiān)會主席尚福林在會上指出：“任何機構(gòu)和個人，都不能觸犯'老鼠倉’、非公平交易和各種形式的利益輸送這三條'底線’。法規(guī)要求：《證券法》（2006.1.1）

第四十三條證券交易所、證券公司和證券登記結(jié)算機構(gòu)的從業(yè)人員、證券監(jiān)督管理機構(gòu)的工作人員以及法律、行政法規(guī)禁止參與股票交易的其他人員，在任期或者法定限期內(nèi)，不得直接或者以化名、借他人名義持有、買賣股票，也不得收受他人贈送的股票。任何人在成為前款所列人員時，其原已持有的股票，必須依法轉(zhuǎn)讓。

第三十五條證券公司應(yīng)當(dāng)建立并實施有效的管理制度，防范其從業(yè)人員直接或者以化名、他人名義持有、買賣股票，收受他人贈送的股票。

解讀：

①關(guān)于證券從業(yè)人員的范圍（司機、保潔可以不算）②本條“股票”不僅包括A、B股，還包括H、N股。③不禁止開戶，可買賣債券、基金等證券。④對于需要清空的股票，允許有寬限期。⑤對于繼承、法院強制執(zhí)行的，也應(yīng)清空。⑥不得以化名、他人名義持有、買賣股票。⑦不得收受他人贈送的股票?！蹲C券公司監(jiān)督管理條例》（2008.4.3）案例1非法交易與發(fā)布虛假報告07年4月18到5月16日，聯(lián)合證券分析師宋華峰連續(xù)發(fā)布四篇000952的報告12個交易日內(nèi)廣濟藥業(yè)股價漲幅高達111.3%。該分析師在此期間通過買賣廣濟藥業(yè)獲利12萬元。違反法規(guī)：《證券法》第43條、第78條處罰結(jié)果：除對宋華峰記行政大過外，宋華峰還被除名，并追繳其非法所得12萬元

第34條證券公司向客戶提供投資建議，不得對證券價格的漲跌或者市場走勢作出確定性的判斷。證券公司及其從業(yè)人員不得利用向客戶提供投資建議而謀取不正當(dāng)利益。《證券公司監(jiān)督管理條例》(2008.4.3）

案例2操縱市場非法獲利

慣常做法：①讓投資者“抬轎”；②為牟取傭金收入，誘使客戶進行不必要的買賣北京首放汪建中利用北京首放及其個人在投資咨詢業(yè)的影響,借向社會公眾推薦股票之際,通過“先行買入證券、后向公眾推薦、再賣出證券”的手法操縱市場；并非法獲利累計超過1.25億元。“紅色星期一效應(yīng)”2008年10月23日，證監(jiān)會對汪建中開出《行政處罰決定書》，沒收違法所得1.25億余元，并處等額罰款。違反的法規(guī)條例第七十七條禁止任何人以下列手段操縱證券市場：

（一）單獨或者通過合謀，集中資金優(yōu)勢、持股優(yōu)勢或者利用信息優(yōu)勢聯(lián)合或者連續(xù)買賣，操縱證券交易價格或者證券交易量；

（二）與他人串通，以事先約定的時間、價格和方式相互進行證券交易，影響證券交易價格或者證券交易量；

（三）在自己實際控制的賬戶之間進行證券交易，影響證券交易價格或者證券交易量；

（四）以其他手段操縱證券市場。

操縱證券市場行為給投資者造成損失的，行為人應(yīng)當(dāng)依法承擔(dān)賠償責(zé)任。如何防范利益沖突

(一)券商機構(gòu)如何防范利益沖突①建立隔離墻制度②加強監(jiān)察③信息披露④要求執(zhí)業(yè)回避⑤加強法規(guī)培訓(xùn)

(二)從業(yè)人員如何防范利益沖突①及時向所在機構(gòu)報告②向所在機構(gòu)和客戶申明③確?？蛻衾娴玫焦綄Υ苌暾垐?zhí)業(yè)回避

⑤定期述職與簽訂承諾書

第十六條證券公司主要業(yè)務(wù)部門之間應(yīng)當(dāng)建立隔離墻制度，確保經(jīng)紀、自營、受托投資管理、投資銀行、研究咨詢等業(yè)務(wù)相對獨立；電腦部門、財務(wù)部門、監(jiān)督檢查部門與業(yè)務(wù)部門的人員不得相互兼任，資金清算人員不得由電腦部門人員和交易部門人員兼任。

——證券公司內(nèi)部控制指引（2003.12.15）(一)券商機構(gòu)如何防范利益沖突《關(guān)于規(guī)范面向公眾開展的證券投資咨詢業(yè)務(wù)行為若干問題的通知

》(2001.10.11)證券公司應(yīng)當(dāng)建立起研究咨詢業(yè)務(wù)與自營、受托投資管理、財務(wù)顧問和投資銀行等業(yè)務(wù)之間的“防火墻”和相應(yīng)的管理制度，從事面向社會公眾開展的證券投資咨詢業(yè)務(wù)的人員必須專職在研究咨詢部門工作，并由所在機構(gòu)將其名單向中國證監(jiān)會和機構(gòu)注冊地的中國證監(jiān)會派出機構(gòu)備案.?！蹲C券法》（2006.1.1）

第四節(jié)禁止交易的行為第73、74、75、76條對內(nèi)幕信息、內(nèi)幕信息知情人、內(nèi)幕交易等進行了規(guī)定。第七十三條禁止證券交易內(nèi)幕信息的知情人和非法獲取內(nèi)幕信息的人利用內(nèi)幕信息從事證券交易活動。第七十六條證券交易內(nèi)幕信息的知情人和非法獲取內(nèi)幕信息的人，在內(nèi)幕信息公開前，不得買賣該公司的證券，或者泄露該信息，或者建議他人買賣該證券。

案例3南京證券員工涉嫌違規(guī)炒股涉案員工陳某系南京證券工會辦公室員工（原在風(fēng)控部任職）。11月26日，南京證券接到公安部門通知，陳某因涉嫌內(nèi)幕交易、泄漏內(nèi)幕信息犯罪被刑事拘留。據(jù)悉，在監(jiān)管部門的深度調(diào)查下，南京經(jīng)委主任劉寶春目前已經(jīng)被采取強制措施、協(xié)助調(diào)查，其在南京證券任職的妻子也被一并請進去交代問題。涉案的陳某便是劉寶春的妻子。辦案人員通過恢復(fù)其電腦中的操作記錄，取得了陳某利用侄子賬戶買賣股票的記錄，迫使其不得不承認自己在高淳陶瓷重組的敏感期內(nèi)動用300萬元買賣大筆的“高陶”股票的事實。在內(nèi)幕信息價格敏感期間，陳某分6次買入高淳陶瓷60.39萬股，從5月22日至6月24日將高淳陶瓷股票全部賣出，非法獲利738.34萬元。違反的法規(guī)條例

《證券法》第四十三條證券交易所、證券公司和證券登記結(jié)算機構(gòu)的從業(yè)人員、證券監(jiān)督管理機構(gòu)的工作人員以及法律、行政法規(guī)禁止參與股票交易的其他人員，在任期或者法定限期內(nèi)，不得直接或者以化名、借他人名義持有、買賣股票，也不得收受他人贈送的股票?！蹲C券法》第七十六條

證券交易內(nèi)幕信息的知情人和非法獲取內(nèi)幕信息的人，在內(nèi)幕信息公開前，不得買賣該公司的證券，或者泄露該信息，或者建議他人買賣該證券。《證券公司內(nèi)部控制指引》（2003.12.15）投資咨詢業(yè)務(wù)的要求：第七十七條證券公司應(yīng)加強研究咨詢業(yè)務(wù)的統(tǒng)一管理，完善研究咨詢業(yè)務(wù)規(guī)范和人員管理制度，制定適當(dāng)?shù)膱?zhí)業(yè)回避、信息披露和隔離墻等制度，防止利益沖突。第七十九條證券公司應(yīng)通過部門設(shè)置、人員管理、信息管理等方面的隔離措施，建立健全研究咨詢部門與投資銀行、自營等部門之間的隔離墻制度；對跨隔離墻的人員、業(yè)務(wù)應(yīng)有完整記錄，并采取靜默期等措施；對跨越隔離墻的業(yè)務(wù)、人員應(yīng)實行重點監(jiān)控。《證券、期貨投資咨詢管理暫行辦法》

（1997.12.25）第二十四條證券、期貨投資咨詢機構(gòu)及其投資咨詢?nèi)藛T，不得從事下列活動：

(一)代理投資人從事證券、期貨買賣；

(二)向投資人承諾證券、期貨投資收益；

(三)與投資人約定分享投資收益或者分擔(dān)投資損失；

(四)為自己買賣股票及具有股票性質(zhì)、功能的證券以及期貨；

(五)利用咨詢服務(wù)與他人合謀操縱市場或者進行內(nèi)幕交易；

(六)法律、法規(guī)、規(guī)章所禁止的其他證券、期貨欺詐行為。案例4涉嫌違規(guī)代客理財遭調(diào)查

2009.8.5報道，海通證券機械行業(yè)首席分析師葉志剛因涉嫌代客理財日前在公司遭到監(jiān)管層的突擊檢查，本人與工作電腦一同被帶走接受調(diào)查，監(jiān)管層尚未對此事做出公開處理意見，該分析師目前已回公司工作?！睋?jù)稱該分析師遭監(jiān)管層調(diào)查的原因是他參與組建的私募基金因為巨額虧損遭客戶投訴，監(jiān)管層在收到相關(guān)客戶的投訴后，日前正式立案調(diào)查。

《關(guān)于規(guī)范面向公眾開展的證券投資咨詢業(yè)務(wù)行為若干問題的通知》(2001.10.11)三、證券投資咨詢機構(gòu)及其執(zhí)業(yè)人員在與自身有利害沖突的下列情況下應(yīng)當(dāng)進行執(zhí)業(yè)回避：(一)經(jīng)中國證監(jiān)會核準(zhǔn)的公開發(fā)行證券的企業(yè)的承銷商或上市推薦人及其所屬的證券投資咨詢機構(gòu)和證券投資咨詢執(zhí)業(yè)人員（包括自有關(guān)證券公開發(fā)行之日起十八個月內(nèi)調(diào)離的證券投資咨詢執(zhí)業(yè)人員），不得在公眾傳播媒體上刊登或發(fā)布其為客戶撰寫的投資價值分析報告，也不得以假借其他機構(gòu)和個人名義等方式變相從事前述業(yè)務(wù)（在可能發(fā)生利益沖突時，咨詢?nèi)藛T需執(zhí)業(yè)回避）《關(guān)于規(guī)范面向公眾開展的證券投資咨詢業(yè)務(wù)行為若干問題的通知》(2001.10.11)（二）證券公司的自營、受托投資管理、財務(wù)顧問和投資銀行等業(yè)務(wù)部門的專業(yè)人員在離開原崗位后的六個月內(nèi)不得從事面向社會公眾開展的證券投資咨詢業(yè)務(wù)；（三）證券投資咨詢機構(gòu)或其執(zhí)業(yè)人員在知悉本機構(gòu)、本人以及財產(chǎn)上的利害關(guān)系人與有關(guān)證券有利害關(guān)系時，不得就該證券的走勢或投資的可行性提出評價或建議。（在知悉利益沖突時）（四）中國證監(jiān)會根據(jù)合理理由認定的其他可能存在利益沖突的情形。

《證券公司內(nèi)部控制指引》（2003.12.15）

受托投資管理業(yè)務(wù)與自營業(yè)務(wù)嚴格分離：第六十六條證券公司應(yīng)重點防范規(guī)模失控、決策失誤、越權(quán)操作、賬外經(jīng)營、挪用客戶資產(chǎn)和其他損害客戶利益的行為以及保本保底所導(dǎo)致的風(fēng)險。第六十七條證券公司應(yīng)由受托投資管理部門統(tǒng)一管理受托投資管理業(yè)務(wù)。受托投資管理業(yè)務(wù)應(yīng)與自營業(yè)務(wù)嚴格分離，獨立決策、獨立運作。(二)從業(yè)人員如何防范利益沖突

第八條從業(yè)人員在執(zhí)業(yè)過程中遇到自身利益或相關(guān)方利益與客戶的利益發(fā)生沖突或可能發(fā)生沖突時，應(yīng)及時向所在機構(gòu)報告；當(dāng)無法避免時，應(yīng)確?？蛻舻睦娴玫焦降膶Υ??！C券業(yè)從業(yè)人員執(zhí)業(yè)行為準(zhǔn)則（2009.1.19）《證券業(yè)從業(yè)人員執(zhí)業(yè)行為準(zhǔn)則》

（2009.1.19）第十一條從業(yè)人員一般性禁止行為：

（一）從事或協(xié)同他人從事欺詐、內(nèi)幕交易、操縱證券交易價格等非法活動；

（二）編造、傳播虛假信息或者誤導(dǎo)投資者的信息；

（三）損害社會公共利益、所在機構(gòu)或者他人的合法權(quán)益；

（四）從事與其履行職責(zé)有利益沖突的業(yè)務(wù)；

（五）貶損同行或以其它不正當(dāng)競爭手段爭攬業(yè)務(wù)；

（六）接受利益相關(guān)方的賄賂或?qū)ζ溥M行賄賂；

（七）買賣法律明文禁止買賣的證券；

（八）違規(guī)向客戶作出投資不受損失或保證最低收益的承諾；

（九）隱匿、偽造、篡改或者毀損交易記錄；

（十）泄露客戶資料；

（十一）中國證監(jiān)會、協(xié)會禁止的其他行為。

《證券業(yè)從業(yè)人員執(zhí)業(yè)行為準(zhǔn)則》

（2009.1.19）

第十四條證券投資咨詢機構(gòu)、財務(wù)顧問機構(gòu)、證券資信評級機構(gòu)的從業(yè)人員特定禁止行為：

（一）接受他人委托從事證券投資；

（二）與委托人約定分享證券投資收益，分擔(dān)證券投資損失，或者向委托人承諾證券投資收