中小企業(yè)的財務(wù)分析與決策中小企業(yè)的財務(wù)分析與決策第一部分：財務(wù)管理的概述第二部分：中小企業(yè)的融資管理第三部分：中小企業(yè)的投資決策第四部分：中小企業(yè)的財務(wù)分析與決策中小企業(yè)的財務(wù)管理第一部分：財務(wù)管理的概述第二部分：中小企業(yè)的融資管理第三部分：中小企業(yè)的投資決策第四部分：中小企業(yè)的財務(wù)分析與決策一、財務(wù)管理的概述1、財務(wù)與財務(wù)管理的含義2、財務(wù)活動與財務(wù)關(guān)系3、財務(wù)管理的內(nèi)容4、企業(yè)財務(wù)管理的意義5、中小企業(yè)財務(wù)管理的特點1、財務(wù)與財務(wù)管理的含義企業(yè)財務(wù)：是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中客觀存在的資金運動及其所體現(xiàn)的經(jīng)濟利益關(guān)系。前者（客觀存在的資金運動）稱為財務(wù)活動，后者（經(jīng)濟利益關(guān)系）稱為財務(wù)關(guān)系。財務(wù)管理：是企業(yè)織組財務(wù)活動、處理財務(wù)關(guān)系的一項綜合性的管理工作。2、財務(wù)活動與財務(wù)關(guān)系（1）財務(wù)活動

企業(yè)的財務(wù)活動包括投資、資金營運、籌資和資金分配等一系列行為。如辦個企業(yè)，首先要籌集資金（籌資活動）；然后有效的投放資金（投資活動）；投放各個項目的資金還要管理（資金營運活動）；資金產(chǎn)生增值后要合理的分配（分配活動）。籌資活動：籌資是指企業(yè)為了滿足投資和資金營運的需要，籌集所需資金的行為。

企業(yè)通過籌資通常可以形成兩種不同性質(zhì)的資金來源：一是企業(yè)權(quán)益資金；二是企業(yè)債務(wù)資金。投資活動：投資是指企業(yè)根據(jù)項目資金需要投出資金的行為。資金營運活動：是指企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營活動中發(fā)生的一系列資金收付行為。分配活動：廣義的分配是指對企業(yè)各種收入進行分割和分派的行為。（2）財務(wù)關(guān)系財務(wù)關(guān)系是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中所體現(xiàn)的經(jīng)濟利益關(guān)系。這些財務(wù)關(guān)系主要包括八個方面：企業(yè)與投資者之間的關(guān)系;企業(yè)與債權(quán)人之間的財務(wù)關(guān)系企業(yè)與受資者之間的財務(wù)關(guān)系企業(yè)與債務(wù)人之間的財務(wù)關(guān)系企業(yè)與供貨商、企業(yè)與客戶之間的關(guān)系企業(yè)與政府之間的財務(wù)關(guān)系企業(yè)內(nèi)部各單位之間的財務(wù)關(guān)系

企業(yè)與職工之間的財務(wù)關(guān)系3、財務(wù)管理的內(nèi)容(1)公司籌資活動的決策與管理(2)公司投資活動的決策與管理(3)公司營運活動的決策與管理(4)公司經(jīng)營成果的分配與管理4、企業(yè)財務(wù)管理的意義(1)企業(yè)財務(wù)管理是企業(yè)管理的基礎(chǔ)，是企業(yè)內(nèi)部管理的中樞。(2)企業(yè)管理從注重生產(chǎn)的管理轉(zhuǎn)到財務(wù)管理，是社會的進步。(3)財務(wù)管理是實現(xiàn)企業(yè)和外部交往的橋梁。(4)強化財務(wù)管理可以找出企業(yè)問題的根源，拿出解決問題的方法。5、中小企業(yè)財財務(wù)管理的特特點(1)中小企企業(yè)的內(nèi)部管管理基礎(chǔ)普遍遍較弱。(2)中小企企業(yè)的抗風(fēng)險險能力較弱，，信用等級較較低。(3)中小企企業(yè)的融資渠渠道相對有限限。(4)中小企企業(yè)對管理者者的約束較多多。(5)中小企企業(yè)的管理者者對財務(wù)管理理的重要性認認識不到位。。(6)缺乏有效的內(nèi)內(nèi)部管理機制制，財務(wù)控制制薄弱。中小企業(yè)的財財務(wù)管理第一部分：財財務(wù)管理的概概述第二部分：中中小企業(yè)的融融資管理第三部分：中中小企業(yè)的投投資決策第四部分：中中小企業(yè)的財財務(wù)分析與決策二、中小企業(yè)的融融資管理1、中小企業(yè)業(yè)融資的現(xiàn)狀狀2、中小企業(yè)業(yè)融資的困境境3、中小企業(yè)業(yè)融資的渠道道1、中小企業(yè)業(yè)融資的現(xiàn)狀狀(1)內(nèi)源融融資是中小企企業(yè)融資的主主要渠道。（見下圖）(2)商業(yè)銀銀行貸款是中中小企業(yè)最重重要的外源性性融資來源，，主要形式是是抵押貸款和和擔保貸款。。(3)流動資資產(chǎn)貸款期限限縮短，固定定資產(chǎn)貸款趨趨于減少。(4)中小企企業(yè)貸款減少少。2、中小企業(yè)業(yè)融資困境（1）中小企業(yè)業(yè)融資難抵押難。中小小企業(yè)可抵押押物少，抵押押物的折扣率率高，而且評評估登記部門門分散，手續(xù)續(xù)繁瑣，收費費高昂。擔保難。主要要表現(xiàn)為中小小企業(yè)難以找找到合適的擔擔保人?；鶎鱼y行授權(quán)權(quán)有限，辦事事程序復(fù)雜繁繁瑣。企業(yè)內(nèi)部財務(wù)務(wù)管理不規(guī)范范，加大信貸貸難度。一些創(chuàng)業(yè)者短短期行為傾向向嚴重，也影影響了企業(yè)整整體的信用環(huán)環(huán)境。（2）銀行放款款難中小企業(yè)財務(wù)務(wù)制度不健全全。對此，金金融機構(gòu)首先先考慮的是防防范金融風(fēng)險險，保全銀行行資產(chǎn)，大幅幅度減少對中中小企業(yè)的資資金支持。雖然普遍實行行了抵押擔保保制度，但落落實起來很困困難。對貸款責(zé)任人人的責(zé)任追究究過嚴，而激激勵卻不足。。維護金融債權(quán)權(quán)難度仍然較較大，金融環(huán)環(huán)境有待改善善。3、中小企業(yè)業(yè)融資的渠道道中小企業(yè)可利利用的融資渠渠道：內(nèi)源融資：留留存收益、折折舊準備外源融資：直直接融資、間間接融資間接——銀行及其他金金融機構(gòu)借款款、政策性貸貸款、中小企業(yè)信用用擔保貸款、、供應(yīng)鏈金融融等直接——直接股權(quán)融資資（風(fēng)險投資資者、股東增增加投入）股票融資、債債券融資、商商業(yè)信用等（1）內(nèi)源融融資內(nèi)源融資是指指企業(yè)不依賴賴外部資金，，而在本單位位內(nèi)部籌集所所需的資金，，它主要是通通過以前的利利潤留存進行行資本縱向積積累的一種融融資方式。其其來源，一是是企業(yè)自身的的積累，二是是某些暫時閑閑置的可用來來周轉(zhuǎn)的資金金，如折舊準準備等。（2）外源融融資——間接接融資間接融資屬于于外源融資的的一種，主要要是指企業(yè)向向商業(yè)銀行和和其他金融機機構(gòu)申請貸款款融得資金。。經(jīng)驗證明，商商業(yè)銀行貸款款是中小企業(yè)業(yè)最重要的外外源性融資來來源。由于我我國金融體系系的特點及中中小企業(yè)自身身所具有的特特征，使得中中小企業(yè)獲得得銀行貸款的的融資渠道并并不暢通。中小小企企業(yè)業(yè)可可以以利利用用的的間間接接融融資資渠渠道道：：一、、商商業(yè)業(yè)銀銀行行針針對對小小微微企企業(yè)業(yè)而而推推出出的的信信貸貸產(chǎn)產(chǎn)品品：：工商商銀銀行行———““小額額便便利利貸貸”建設(shè)設(shè)銀銀行行———““善融融貸貸”民生生銀銀行行———““暢易易貸貸”交通通銀銀行行———““展業(yè)業(yè)通通”招商商銀銀行行———助力力貸貸之之訂訂單單貸貸交通通銀銀行行———知識識產(chǎn)產(chǎn)權(quán)權(quán)質(zhì)質(zhì)押押貸貸款款工行行、、浦浦發(fā)發(fā)、、中中信信等等———政府府采采購購貸貸信信用用融融資資中小小企企業(yè)業(yè)可可以以利利用用的的間間接接融融資資渠渠道道：：一、、商商業(yè)業(yè)銀銀行行針針對對小小微微企企業(yè)業(yè)而而推推出出的的信信貸貸產(chǎn)產(chǎn)品品：：“聯(lián)保保貸貸款款”：是是指指若若干干小小企企業(yè)業(yè)自自愿愿組組成成一一個個聯(lián)聯(lián)合合擔擔保保體體，，通通過過自自主主協(xié)協(xié)商商后后統(tǒng)統(tǒng)一一向向銀銀行行申申請請貸貸款款授授信信，，一一旦旦其其中中的的成成員員發(fā)發(fā)生生逾逾期期還還款款時時，，其其他他成成員員就就要要承承擔擔連連帶帶還還款款責(zé)責(zé)任任。。信用用卡卡大大額額貸貸款款：：華華夏夏銀銀行行“易達達金金”、中中信信銀銀行行“信金金寶寶”、興興業(yè)業(yè)銀銀行行“隨興興貸貸”及廣廣發(fā)發(fā)銀銀行行“財智智金金”都提提供供相相應(yīng)應(yīng)服服務(wù)務(wù)。。小微微信信貸貸通通：：政政府府擔擔保保，，銀銀行行出出錢錢中小小企企業(yè)業(yè)可可以以利利用用的的間間接接融融資資渠渠道道：：二、、通通過過中中小小企企業(yè)業(yè)信信用用擔擔保保機機構(gòu)構(gòu)貸貸款款在2014年12月國國務(wù)務(wù)院院召召開開的的全全國國促促進進融融資資性性擔擔保保行行業(yè)業(yè)發(fā)發(fā)展展經(jīng)經(jīng)驗驗交交流流會會上上，，國國務(wù)務(wù)院院總總理理李李克克強強作作出出重重要要批批示示，，指指出出：：““發(fā)發(fā)展展信信用用擔擔保保融融資資是是破破解解小小微微企企業(yè)業(yè)和和‘‘三三農(nóng)農(nóng)’’融融資資難難、、融融資資貴貴問問題題的的重重要要手手段段和和關(guān)關(guān)鍵鍵環(huán)環(huán)節(jié)節(jié)，，對對于于穩(wěn)穩(wěn)增增長長、、調(diào)調(diào)結(jié)結(jié)構(gòu)構(gòu)、、惠惠民民生生具具有有十十分分重重要要的的作作用用。。要要有有針針對對性性地地加加大大政政策策扶扶持持力力度度，，大大力力發(fā)發(fā)展展政政府府支支持持的的融融資資擔擔保保和和再再擔擔保保機機構(gòu)構(gòu)，，完完善善銀銀擔擔合合作作機機制制，，擴擴大大小小微微企企業(yè)業(yè)和和‘‘三三農(nóng)農(nóng)’’擔擔保保業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)規(guī)規(guī)模模，，有有效效降降低低融融資資成成本本。。截截至至2013年末末，，全全國國融融資資性性擔擔保保機機構(gòu)構(gòu)近近9000家，，在在保保余余額額25376億元元，，同同比比增增加加3672億元元，，信信用用擔擔保保已已成成為為助助推推中中小小企企業(yè)業(yè)獲獲取取融融資資的的重重要要渠渠道道。。中小小企企業(yè)業(yè)可可以以利利用用的的間間接接融融資資渠渠道道：：信用用擔擔保保機機構(gòu)構(gòu)貸貸款款種種類類（1）流流動動資資金金貸貸款款擔擔保保為解解決決企企業(yè)業(yè)在在生生產(chǎn)產(chǎn)經(jīng)經(jīng)營營過過程程中中流流動動資資金金的的不不足足而而發(fā)發(fā)放放的的貸貸款款。。這這種種貸貸款款的的特特點點是是貸貸款款期期限限短短（（一一般般為為一一年年））、、周周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)性性較較強強，，融融資資成成本本較較低低，，是是中中小小企企業(yè)業(yè)融融資資中中最最常常采采用用的的貸貸款款形形式式。。擔擔保保公公司司將將對對申申請請企企業(yè)業(yè)進進行行調(diào)調(diào)研研，，對對于于通通過過申申請請的的企企業(yè)業(yè)，，擔擔保保公公司司將將為為企企業(yè)業(yè)向向銀銀行行提提供供擔擔保保，，由由銀銀行行發(fā)發(fā)放放貸貸款款。。通通過過擔擔保保公公司司的的擔擔保保，，可可以以解解決決中中小小企企業(yè)業(yè)抵抵押押、、質(zhì)質(zhì)押押物物不不足足的的問問題題，，貸貸款款額額度度得得到到信信用用放放大大。。案例：某服裝企業(yè)，，企業(yè)本身身并無銀行認認可的抵押物物，老板個人人擁有別墅1套，原值800萬，在銀行按按照6折計算，可以以貸款480萬，距離企業(yè)業(yè)的要求有一一定距離；經(jīng)經(jīng)過擔保公司司審核后認為為，該企業(yè)整整體經(jīng)營良好好，可以通過過擔保800萬的方案。最最終，以同樣樣的抵押物，，企業(yè)最終得得到的是800萬的流動資金金貸款，滿足足了企業(yè)的需需求。中小企業(yè)可以以利用的間接接融資渠道：：信用擔保機構(gòu)構(gòu)貸款種類(2)綜合授信擔保保綜合授信業(yè)務(wù)務(wù)主要用于企企業(yè)流動資金金貸款需要，，內(nèi)容包括流流動資金周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)貸款、銀行行承兌匯票的的承兌及貼現(xiàn)現(xiàn)、商業(yè)匯票票的擔保、國國際結(jié)算業(yè)務(wù)務(wù)項下融資等等單一或混合合項目。企業(yè)業(yè)可在批準的的授信額度、、期限和用途途內(nèi)根據(jù)自身身實際情況需需要將各種貸貸款方式進行行組合、循環(huán)環(huán)使用。該業(yè)業(yè)務(wù)的特點是是為企業(yè)提供供了靈活、可可靠的資金支支持，企業(yè)可可以根據(jù)實際際情況自由安安排資金的使使用時間，提提高了資金使使用效率。中小企業(yè)可以以利用的間接接融資渠道：：信用擔保機構(gòu)構(gòu)貸款種類(2)綜合授信擔保保案例：某生產(chǎn)型企業(yè)業(yè)，產(chǎn)品供供不應(yīng)求，由由于市場拓展展快，企業(yè)面面臨擴張的壓壓力較大，在在購買了部分分設(shè)備后，導(dǎo)導(dǎo)致流動資金金出現(xiàn)了800萬左右的短缺缺，此外，由由于其產(chǎn)品有有一定季節(jié)性性，在每年的的夏、秋兩季季是生產(chǎn)高峰峰，需要購買買大量原材料料，預(yù)計到時時會有缺口800萬；而在其它它時間，資金金的需求并不不緊張。企業(yè)業(yè)有廠房，價價值300萬左右，若按按照銀行的一一般操作，無無法彌補資金金缺口。擔保保公司根據(jù)企企業(yè)實際情況況，以廠房抵抵押和出口退退稅帳戶質(zhì)押押的手段，給給予企業(yè)800萬綜合授信擔擔保，其中流流動資金400萬，承兌匯票票額度400萬。企業(yè)可以以在夏、秋兩兩季資金緊張張時啟動承兌兌匯票額度，，在其它資金金寬裕的時間間則可以將額額度閑置起來來，節(jié)約了企企業(yè)的財務(wù)費費用。中小企業(yè)可以以利用的間接接融資渠道：：應(yīng)謹慎選擇信信用擔保第一，中小企企業(yè)應(yīng)盡量選選擇社會信譽譽度高、資信信好、實力強強、手續(xù)齊全全、風(fēng)險控制制制度優(yōu)良、、操作規(guī)劃的的擔保公司。。最好首先查查看擔保公司司的相關(guān)證照照，看其注冊冊資本多少、、經(jīng)營規(guī)模大大小，以此判判斷其經(jīng)營實實力；其次可可查看其以往往擔保案例，，看其是否合合法操作，在在這方面具有有國資背景的的擔保公司做做得較為不錯錯。第二，中小企企業(yè)不可輕信信聲稱無須抵抵押貸款的擔擔保公司?！啊疤煜聸]有免免費的午餐””，沒有人無無憑無據(jù)就愿愿意借錢給你你。中小企業(yè)業(yè)也不可受各各種高額回報報的誘惑，要要知道高回報報必然伴隨著著高風(fēng)險。第三，中小企企業(yè)不要覺得得能夠獲得越越多貸款就越越好。企業(yè)要要想獲得穩(wěn)步步發(fā)展，自身身規(guī)劃要做好好，融資也須須把握一個度度、量力而行行。中小企業(yè)可以以利用的間接接融資渠道：：三、通過小額額貸款公司借借款小額貸款公司司提供的貸款款，期限一般般較短，更適適合于借款人人較為急迫的的資金需求。。雖然貸款利利率比銀行略略高（最高不不超過人民銀銀行基準利率率4倍），但由于于期限短，貸貸款的實際付付息額并不一一定很高，加加上辦理貸款款快、貸款““門檻”相對對較低，更能能鎖定一些急急需用錢并更更注重機會成成本的借款人人和同樣有““短、頻、快快”資金需求求的“小微企企業(yè)”及個體體生產(chǎn)經(jīng)營者者。據(jù)中國人人民銀行網(wǎng)站站消息，截至至2014年末，，全國國共有有小額額貸款款公司司8791家，貸貸款余余額9420億元，，2014年新增增人民民幣貸貸款1228億元。。小額貸貸款公公司貸貸款審審批手手續(xù)和和流程程也更更加簡簡便，，大致致是：：客戶戶申請請初步步洽談?wù)勌峤唤徊牧狭蠈彶椴樵u估估出保保放貸貸貸后后監(jiān)管管還貸貸除保保。小小額貸貸款公公司根根據(jù)其其主要要服務(wù)務(wù)對象象的特特點，，在貸貸款條條件的的把握握上也也具有有更多多的靈靈活性性，如如不過過于依依賴客客戶賬賬表方方面的的財務(wù)務(wù)信息息，只只要判判斷實實際風(fēng)風(fēng)險可可控便便可審審批放放款。。中小企企業(yè)可可以利利用的的間接接融資資渠道道：小額貸貸款的的趨勢勢——網(wǎng)絡(luò)信信貸（（P2P）“P2P”即“個個人對對個人人”，，是一一種與與互聯(lián)聯(lián)網(wǎng)、、小額額信貸貸等創(chuàng)創(chuàng)新技技術(shù)、、創(chuàng)新新金融融模式式緊密密相關(guān)關(guān)的新新生代代民間間借貸貸形式式，它它最大大限度度地為為熟悉悉或陌陌生的的個人人提供供了透透明、、公開開、直直接、、安全全的小小額信信用交交易的的可能能。網(wǎng)網(wǎng)貸平平臺數(shù)數(shù)量近近兩年年在國國內(nèi)迅迅速增增長，，迄今今比較較活躍躍的有有350家左右右，而而總量量截止止到2015年4月底已已有3054家。市場上上P2P模式企企業(yè)大大致分分為三三種類類型：：一、、線上上線下下結(jié)合合的模模式，，諾諾諾鎊客客就屬屬于這這種模模式，，諾諾諾磅客客已獲獲得了了權(quán)威威機構(gòu)構(gòu)的認認證以以及銀銀行資資金托托管，，是行行業(yè)內(nèi)內(nèi)較為為領(lǐng)先先的企企業(yè)；；二、、純線線下業(yè)業(yè)務(wù)，，這種種屬于于比較較傳統(tǒng)統(tǒng)的做做法，，這類類公司司的一一般做做個簡簡單的的網(wǎng)站站進行行業(yè)務(wù)務(wù)展示示，真真正的的業(yè)務(wù)務(wù)是靠靠派大大量業(yè)業(yè)務(wù)員員去線線下拓拓展，，宜信信便是是這種種企業(yè)業(yè)，有有一定定風(fēng)險險；三三、類類似拍拍拍貸貸，便便是屬屬于純純線上上的模模式，，所有有借款款標都都由客客戶自自己判判斷風(fēng)風(fēng)險性性。中小企企業(yè)可可以利利用的的間接接融資資渠道道：小額貸貸款的的趨勢勢——網(wǎng)絡(luò)信信貸（（P2B）“P2B”即“個個人對對機構(gòu)構(gòu)”，，具體體操作作模式式是由由第三三方機機構(gòu)去去做風(fēng)風(fēng)控。。平臺臺把第第三方方機構(gòu)構(gòu)做好好風(fēng)控控的項項目或或標的的在平平臺上上和投投資者者對接接，這這樣就就聰明明地化化解了了平臺臺做風(fēng)風(fēng)控不不專業(yè)業(yè)，風(fēng)風(fēng)控水水平較較差的的難題題。P2B平臺合作的的機構(gòu)，通通常有較強強的實力，，較強的風(fēng)風(fēng)控能力，，較高的風(fēng)風(fēng)控水平，，因此總體體上而言，，P2B業(yè)務(wù)模式的的風(fēng)險遠低低于P2P業(yè)務(wù)模式，，安全性更更值得投資資者信賴。。中小企業(yè)可可以利用的的間接融資資渠道：小額貸款的的趨勢——網(wǎng)絡(luò)信貸（（P2B）P2B平臺，根據(jù)據(jù)所合作的的機構(gòu)的不不同，又可可以細分為為以下幾種種：第一、和擔擔保公司合合作的平臺臺;第二、和小小貸公司合合作的平臺臺;第三、和保保理公司、、融資租賃賃公司合作作的平臺;第四、和證證券公司、、四大資產(chǎn)產(chǎn)管理公司司、銀行等等實力較強強的持牌正正規(guī)金融機機構(gòu)合作的的平臺。如如無界財富富，民生易易貸。因為通常擔擔保公司風(fēng)風(fēng)控能力較較弱，融資資租賃公司司、保理公公司次之，，小貸公司司稍強，證證券公司、、四大資產(chǎn)產(chǎn)管理公司司、銀行等等實力較強強的持牌正正規(guī)金融機機構(gòu)風(fēng)控能能力最強，，風(fēng)控水平平最高，因因此，這幾幾類P2B平臺里面，，第一種風(fēng)風(fēng)險較大，，第二、三三種風(fēng)險次次之，第四四種風(fēng)險最最低，安全全性最高，，最值得投投資者信賴賴。中小企業(yè)可可以利用的的間接融資資渠道：四、供應(yīng)鏈鏈金融供應(yīng)鏈金融融,是商業(yè)銀行行信貸業(yè)務(wù)務(wù)的一個專專業(yè)領(lǐng)域（（銀行層面面），也是是企業(yè)尤其其是中小企企業(yè)的一種種融資渠道道（企業(yè)層層面）。指指銀行向客客戶（核心心企業(yè)）提提供融資和和其他結(jié)算算、理財服服務(wù)，同時時向這些客客戶的供應(yīng)應(yīng)商提供貸貸款及時收收達的便利利，或者向向其分銷商商提供預(yù)付付款代付及及存貨融資資服務(wù)。簡簡單地說，，就是銀行行將核心企企業(yè)和上下下游企業(yè)聯(lián)聯(lián)系在一起起提供靈活活運用的金金融產(chǎn)品和和服務(wù)的一一種融資模模式。以上定義與與傳統(tǒng)的保保理業(yè)務(wù)及及貨押業(yè)務(wù)務(wù)（動產(chǎn)產(chǎn)及貨權(quán)抵抵/質(zhì)押授信））非常接近近。但有明明顯區(qū)別，，即保理和和貨押只是是簡單的貿(mào)貿(mào)易融資產(chǎn)產(chǎn)品，而供供應(yīng)鏈金融融是核心企企業(yè)與銀行行間達成的的，一種面面向供應(yīng)鏈鏈所有成員員企業(yè)的系系統(tǒng)性融資資安排?！肮?yīng)鏈金融融”的意義“供應(yīng)鏈金融融”發(fā)展迅猛，，原因在于于其“既能有效解解決中小企企業(yè)融資難難題，又能能延伸銀行行的縱深服服務(wù)”的雙贏效果果。第一，企業(yè)業(yè)融資新渠渠道。供應(yīng)應(yīng)鏈金融為為中小企業(yè)業(yè)融資的理理念和技術(shù)術(shù)瓶頸提供供了解決方方案，中小小企業(yè)信貸貸市場不再再可望而不不可及。第二，銀行行開源新通通路。供應(yīng)應(yīng)鏈金融提提供了一個個切入和穩(wěn)穩(wěn)定高端客客戶的新渠渠道，通過過面向供應(yīng)應(yīng)鏈系統(tǒng)成成員的一攬攬子解決方方案，核心心企業(yè)被“綁定”在提供服務(wù)務(wù)的銀行。。第三，經(jīng)濟濟效益和社社會效益顯顯著。供應(yīng)應(yīng)鏈金融的的經(jīng)濟效益益和社會效效益非常突突出，借助助“團購”式的開發(fā)模模式和風(fēng)險險控制手段段的創(chuàng)新，，中小企業(yè)業(yè)融資的收收益-成本比得以以改善，并并表現(xiàn)出明明顯的規(guī)模模經(jīng)濟。第四，供應(yīng)應(yīng)鏈金融實實現(xiàn)多流合合一。供應(yīng)應(yīng)鏈金融很很好的實現(xiàn)現(xiàn)了“物流”、“商流”“資金流”、“信息流”等多流合一一。中小企業(yè)可可以利用的的間接融資資渠道：五、政策性性貸款貸款貼息資資金類型分分為兩類：：1.一般性貸款款融資貼息息,即對直接獲獲得銀行貸貸款或通過過擔保機構(gòu)構(gòu)擔保獲得得貸款的企企業(yè)采取貼貼息的支持持方式；2.中小企業(yè)業(yè)技術(shù)改改造和技技術(shù)創(chuàng)新新貸款貼貼息,即對有市市場、有有技術(shù)、、有發(fā)展展前景的的中小企企業(yè)技術(shù)術(shù)改造和和技術(shù)創(chuàng)創(chuàng)新項目目獲得的的銀行貸貸款優(yōu)先先給予貼貼息的支支持方式式。2013年8月8日發(fā)布的的《國務(wù)院辦辦公廳關(guān)關(guān)于金融融支持小小微企業(yè)業(yè)發(fā)展的的實施意意見》提出11項措施緩緩解小微微企業(yè)融融資難。。銀行繼繼續(xù)加大大了信貸貸業(yè)務(wù)結(jié)結(jié)構(gòu)調(diào)整整力度，，將更多多貸款投投向效益益好、符符合政策策導(dǎo)向的的小微企企業(yè)和民民營經(jīng)濟濟等領(lǐng)域域。截止止2013年9月，小微微企業(yè)貸貸款余額額同比增增長13.6%，比大型型和中型型企業(yè)貸貸款增速速分別高高2.2個和3.4個百分點點。2013年前三季季度，累累計發(fā)放放民營企企業(yè)貸款款占全部部企業(yè)貸貸款的69.1%。中小企業(yè)業(yè)的財務(wù)務(wù)管理第一部分分：財務(wù)務(wù)管理的的概述第二部分分：中小小企業(yè)的的融資管管理第三部分分：中小小企業(yè)的的投資決決策第四部分分：中小小企業(yè)的的財務(wù)分分析與決策三、中小企業(yè)業(yè)的投資資管理1、中小小企業(yè)投投資特點點2、中小小企業(yè)的的投資戰(zhàn)戰(zhàn)略管理理1、中小小企業(yè)投投資特點點（1）管管理方式式不當，，損失嚴嚴重（2）缺缺乏市場場調(diào)研意意識（3）投投資風(fēng)險險大（4）投投資決策策缺乏創(chuàng)創(chuàng)新（5）投投資決策策者素質(zhì)質(zhì)低，決決策水平平不高（6）投投資決策策程序混混亂2、中小小企業(yè)的的投資戰(zhàn)戰(zhàn)略管理理（1）投資資方向的的選擇。。孕育期和和發(fā)展期期，進取取型投資資戰(zhàn)略是是中小企企業(yè)發(fā)展展的首選選戰(zhàn)略；；處于孕孕育期，，經(jīng)濟實實力較弱弱的企業(yè)業(yè)，宜選選擇內(nèi)涵涵發(fā)展型型投資戰(zhàn)戰(zhàn)略。處于成長長期、綜綜合實力力較強的的中小企企業(yè)，可可進行外外延投資資，適當當選擇專專業(yè)化或或多元化化的投資資戰(zhàn)略。。在經(jīng)濟大大環(huán)境不不景氣，，企業(yè)發(fā)發(fā)展空間間萎縮的的情況下下，也可可選擇退退卻型戰(zhàn)戰(zhàn)略；當當企業(yè)的的產(chǎn)品市市場已經(jīng)經(jīng)超于飽飽和、企企業(yè)又無無力開辟辟新市場場時，則則選擇保保守型投投資戰(zhàn)略略。（2）投資資產(chǎn)業(yè)方方向的選選擇。投資產(chǎn)業(yè)業(yè)方向選選擇是關(guān)關(guān)系企業(yè)業(yè)長遠發(fā)發(fā)展的關(guān)關(guān)鍵問題題。中小小企業(yè)在在選擇時必須須充分考考慮市場場機會、、競爭狀狀況、企企業(yè)自身身綜合實實力及產(chǎn)產(chǎn)品技術(shù)特特點等因因素。處于初創(chuàng)創(chuàng)時期的的中小企企業(yè)，在在資金匱匱乏的情情況下，，應(yīng)首先先考慮勞勞動密集集型投資資戰(zhàn)略。。若企業(yè)已具備備一定的資金金實力，且市市場出現(xiàn)了較較好的投資時時機，應(yīng)適時時選擇資金密密集型投資戰(zhàn)戰(zhàn)略。當企業(yè)具備雄雄厚的技術(shù)力力量和研究開開發(fā)能力時，，則應(yīng)選擇技技術(shù)密集型投投資戰(zhàn)略。伴隨著知識經(jīng)經(jīng)濟時代的到到來，在風(fēng)險險投資機制日日益建全的今今天，中小企企業(yè)（尤其是是高新技術(shù)企企業(yè)），在投投資產(chǎn)業(yè)選擇擇中有了更多多的空間。中小企業(yè)的財財務(wù)管理第一部分：財財務(wù)管理的概概述第二部分：中中小企業(yè)的融融資管理第三部分：中中小企業(yè)的投投資決策第四部分：中中小企業(yè)的財財務(wù)分析與決策四、中小企業(yè)的財財務(wù)分析與決決策（一）、財務(wù)務(wù)分析及其原原因（二）、資產(chǎn)產(chǎn)負債表的分分析（三）、利潤潤表的分析（四）、現(xiàn)金金流量表的分分析（一）、財務(wù)務(wù)分析及其原原因1、什么是財務(wù)務(wù)分析財務(wù)分析是指指以會計核算算資料為主，，結(jié)合統(tǒng)計資資料、業(yè)務(wù)核核算資料和經(jīng)經(jīng)濟調(diào)查資料料，對企業(yè)經(jīng)經(jīng)營過程中的的利弊得失、、財務(wù)狀況和和經(jīng)營成果進進行評價，對對企業(yè)未來前前景進行預(yù)測測，為改進企企業(yè)財務(wù)管理理工作和優(yōu)化化經(jīng)濟決策提提供所需財務(wù)務(wù)信息的管理理工作。2、為什么要進進行財務(wù)分析析（1）財務(wù)分析有有利于揭示企企業(yè)財務(wù)活動動中存在的問問題，總結(jié)管管理工作的經(jīng)經(jīng)驗教訓(xùn)，區(qū)區(qū)分影響企業(yè)業(yè)財務(wù)狀況和和經(jīng)營成果的的主客觀因素素，以便采取取相應(yīng)的措施施，改善經(jīng)營營管理，提高高理財水平，，實現(xiàn)企業(yè)的的經(jīng)營目標。。（2）財務(wù)分析有有利于提供正正確完整的財財務(wù)分析和總總結(jié)資料，促促進各方面對對企業(yè)財務(wù)狀狀況和經(jīng)營成成果的了解，，正確處理企企業(yè)與有關(guān)方方面的財務(wù)關(guān)關(guān)系，維護投投資者、債權(quán)權(quán)人的合法權(quán)權(quán)益。（3）財務(wù)分析是是挖掘潛力、、改進工作、、實現(xiàn)理財目目標的重要手手段。（4）財務(wù)分析是是合理實施投投資決策的重重要步驟。3、財務(wù)分析所所依據(jù)的資料料（1）進行財務(wù)分分析所依據(jù)的的主要資料是是企業(yè)的財務(wù)務(wù)報告。包括括會計報表以以及日常核算算資料等（2）會計報表主主表有資產(chǎn)負負債表、利潤潤表、現(xiàn)金流流量表。（3）進行財務(wù)分分析所依據(jù)的的資料除了財財務(wù)報告以外外，還應(yīng)包括括日常核算資資料（憑證、、帳簿等）、、計劃資料、、生產(chǎn)技術(shù)方方面的資料、、同行業(yè)其他他企業(yè)發(fā)布的的財務(wù)報告、、調(diào)查研究所所收集到的資資料等。（4）企業(yè)的生產(chǎn)產(chǎn)經(jīng)營活動是是相互聯(lián)系的的，因此財務(wù)務(wù)分析有必要要也有可能綜綜合利用企業(yè)業(yè)內(nèi)部和外部部各方面的信信息資料。（二）、資產(chǎn)負債表的的分析1、什么是資產(chǎn)產(chǎn)負債表資產(chǎn)負債表，，亦稱財務(wù)狀況況表，表示企企業(yè)在一定日日期的財務(wù)狀狀況（即資產(chǎn)產(chǎn)、負債和業(yè)業(yè)主權(quán)益的狀狀況）的主要要會計報表。。資產(chǎn)負債表表利用會計平平衡原則，將將合乎會計原原則的資產(chǎn)、、負債、股東東權(quán)益”交易易科目分為““資產(chǎn)”和““負債及股東東權(quán)益”兩大大區(qū)塊，在經(jīng)經(jīng)過分錄、轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)帳、分類帳帳、試算、調(diào)調(diào)整等等會計計程序后，以以特定日期的的靜態(tài)企業(yè)情情況為基準，，濃縮成一張張靜態(tài)報表。。2、資產(chǎn)負債表表的主要作用用（1）揭示企業(yè)擁擁有或控制的的能用貨幣表表現(xiàn)的資源的的總體規(guī)模和和分布形態(tài)；；（2）用于分析和和評價企業(yè)的的短期償債能能力、長期償償債能力；（3）用于分析判判斷企業(yè)財務(wù)務(wù)狀況的發(fā)展展趨勢；（4）與利潤表、、現(xiàn)金流量表表結(jié)合，對企企業(yè)的經(jīng)營情情況和成果做做出整體分析析評價?；窘Y(jié)構(gòu)46總原則：資產(chǎn)產(chǎn)=負債+所有者權(quán)益資產(chǎn)負債表流動資資產(chǎn)非流動動資產(chǎn)產(chǎn)流動負負債非流動動負債債所有者者權(quán)益益短期借借款應(yīng)付票票據(jù)應(yīng)付/預(yù)收賬賬款應(yīng)付稅稅費應(yīng)付工工資預(yù)計負負債…長期借借款長期應(yīng)應(yīng)付款款應(yīng)付債債券遞減所所得稅稅…實收資資本資本公公積盈余公公積未分配配利潤潤貨幣資資金交易性性金融融資產(chǎn)產(chǎn)應(yīng)收/預(yù)付賬賬款存貨應(yīng)收票票據(jù)應(yīng)收股股利…長期投投資固定資資產(chǎn)無形資資產(chǎn)…3、資產(chǎn)產(chǎn)負債債表的的趨勢勢分析析趨勢分分析法法又稱為為水平平分析析法或或者橫橫向分分析法法。它它是將將兩期期或者者連續(xù)續(xù)數(shù)期期的財財務(wù)報報表中中的相相同指指標進進行比比較，，確定定其變變動的的方向向、數(shù)數(shù)額和和幅度度，以以說明明企業(yè)業(yè)財務(wù)務(wù)狀況況和經(jīng)經(jīng)營成成果的的變動動趨勢勢的一一種分分析方方法。。主要關(guān)關(guān)注點點資產(chǎn)方方面：：貨幣資資金：：貨幣幣資金金呈現(xiàn)現(xiàn)增長長趨勢勢對經(jīng)經(jīng)營有有力，，但過過大的的資金金存量量會造造成資資金閑閑置；；應(yīng)收賬賬款/存貨：：在銷銷售擴擴大的的狀態(tài)態(tài)下，，呈下下降趨趨勢對對經(jīng)營營有利利；長期投投資：：長期期投資資的投投資回回報率率超過過公司司主營營業(yè)務(wù)務(wù)、或或者企企業(yè)資資金閑閑置較較多時時，呈呈增長長趨勢勢對經(jīng)經(jīng)營有有利；；固定資資產(chǎn)：：在滿滿足公公司日日常經(jīng)經(jīng)營管管理的的前提提下，，呈逐逐步下下降的的趨勢勢對經(jīng)經(jīng)營有有利。。XXX公司2014年資產(chǎn)變動情況（單位：百萬元）資產(chǎn)項目期初數(shù)期末期變動額變動幅度貨幣資金10.7931.4920.7191.84%應(yīng)收賬款0.470.60.1327.66%存貨14.8621.336.4743.54%長期股權(quán)性投資19.8419.970.130.66%固定資產(chǎn)8.5510.121.5718.36%資產(chǎn)總額80.26124.7744.5155.46%0.627.66%31.49191.84%21.3343.54%19.970.66%10.1218.36%48主要關(guān)關(guān)注點點負債方方面預(yù)收貨貨款：：在保保證貨貨物供供應(yīng)能能力的的前提提下，，預(yù)收收賬款款呈增增長趨趨勢有有利；；應(yīng)付賬賬款：：在保保證公公司信信譽的的基礎(chǔ)礎(chǔ)上，，應(yīng)付付賬款款可以以不限限期或或者合合法延延緩對對經(jīng)營營有利利；應(yīng)付稅稅金：：正常常、合合法和和符合合稅收收管理理規(guī)律律而繳繳納的的增值值稅、、營業(yè)業(yè)稅、、企業(yè)業(yè)所得得稅呈呈增長長趨勢勢對企企業(yè)經(jīng)經(jīng)營有有利；；應(yīng)付薪薪酬：：與經(jīng)經(jīng)營結(jié)結(jié)構(gòu)掛掛鉤、、適度度增長長的職職工薪薪酬對對企業(yè)業(yè)經(jīng)營營有利利。XXX公司2014年資產(chǎn)變動情況（單位：百萬元）負債項目期初數(shù)期末期變動額變動幅度長期/短期借款000—應(yīng)付賬款2.945.892.95100.34%預(yù)收賬款10.5725.5114.94141.34%應(yīng)付稅金7.5212.234.7162.63%應(yīng)付薪酬0.470.770.363.83%負債總額24.6452.5227.88113.15%49幾組數(shù)數(shù)據(jù)2.95100.34%14.94141.34%4.7162.63%27.88113.15%主要關(guān)關(guān)注點點所有者者權(quán)益益方面面實收資資本：：并購購企業(yè)業(yè)形成成的注注冊資資本增增加，，或者者因市市場規(guī)規(guī)模的的擴大大投資資者跟跟進投投入對對企業(yè)業(yè)經(jīng)營營有利利；資本本公公積積：：溢溢價價資資本本或或者者接接受受捐捐贈贈呈呈增增長長趨趨勢勢對對企企業(yè)業(yè)經(jīng)經(jīng)營營有有利利；；所有有者者權(quán)權(quán)益益：：經(jīng)經(jīng)營營積積累累所所形形成成的的所所有有者者權(quán)權(quán)益益增增長長對對公公司司經(jīng)經(jīng)營營有有利利。。XXX公司2014年資產(chǎn)變動情況（單位：百萬元）負債項目期初數(shù)期末期變動額變動幅度實收資本13.9413.940—資本公積4.636.041.4130.45%盈余公積9.1712.112.9432.06%未分配利潤27.4339.612.1744.37%所有者權(quán)益55.6272.2516.6329.90%50幾組組數(shù)數(shù)據(jù)據(jù)1.4130.45%2.9432.06%12.1744.37%16.6329.90%4、資資產(chǎn)產(chǎn)負負債債表表的的結(jié)結(jié)構(gòu)構(gòu)分分析析結(jié)構(gòu)分析析法又稱為垂垂直分析析法或者者縱向分分析法。。它是以以財務(wù)報報表中的的某個總總體指標標為基礎(chǔ)礎(chǔ)，計算算出其各各組成項項目占該該總體指指標的百百分比，，來比較較各個項項目百分分比的增增加變化化情況，，揭示各各個項目目的相對對低位和和總體結(jié)結(jié)構(gòu)關(guān)系系，判斷斷有關(guān)財財務(wù)活動動的變化化趨勢。。公式為：：資產(chǎn)結(jié)結(jié)構(gòu)=資產(chǎn)項目目/項目總資資產(chǎn)*100%主要關(guān)注注點52應(yīng)收賬款款結(jié)構(gòu)：：應(yīng)收賬款款是指企企業(yè)因賒賒銷商品品、材料料、提供供勞務(wù)等等業(yè)務(wù)而而形成的的商業(yè)債債權(quán)，它它是企業(yè)業(yè)向購買買方提供供商業(yè)信信用的結(jié)結(jié)果。寬松的信信用政策策緊縮的信信用政策策銷售擴大大、應(yīng)收賬款款激增銷售減少少、應(yīng)收賬款款減少1、占用大大量的流流動資金金，企業(yè)業(yè)資金壓壓力巨大大，增加加有息債債務(wù)規(guī)模模，財務(wù)務(wù)風(fēng)險提提高；2、壞賬發(fā)發(fā)生的可可能性增增大，資資產(chǎn)減值值損失可可能快速速上升。。三個維度1、比較分分析：應(yīng)應(yīng)收賬款款變化幅幅度：銷銷售收入入變化幅幅度；2、結(jié)構(gòu)分分析：本本企業(yè)應(yīng)應(yīng)收賬款款占比：：行業(yè)領(lǐng)領(lǐng)先企業(yè)業(yè)應(yīng)收賬賬款占比比；3、賬齡分分析：分分析債權(quán)權(quán)時間，，判斷債債權(quán)質(zhì)量量。主要關(guān)注注點應(yīng)收賬款款結(jié)構(gòu)：：53應(yīng)收賬款占比變動表項目2014年2013年2012年應(yīng)收賬款0.60.470.31資產(chǎn)總額124.7780.2659.83應(yīng)收賬款占比0.48%0.59%0.52%應(yīng)收賬款與營業(yè)收入對比時間應(yīng)收賬款營業(yè)收入2013年0.4753.712014年0.684.28增幅27.66%56.92%行業(yè)標桿企業(yè)主要財務(wù)比率（單位：百萬元）本公司應(yīng)收賬款資產(chǎn)總額應(yīng)收賬款占比A公司應(yīng)收賬款資產(chǎn)總額應(yīng)收賬款占比0.6124.770.48%0.02349.010.01%B公司應(yīng)收賬款資產(chǎn)總額應(yīng)收賬款占比C公司應(yīng)收賬款資產(chǎn)總額應(yīng)收賬款占比0369.06—0.36109.60.33%主要關(guān)注注點54存貨結(jié)構(gòu)構(gòu)：存貨是企企業(yè)在正正常生產(chǎn)產(chǎn)經(jīng)營過過程中持持有以備備出售的的產(chǎn)品，，或者為為了出售售仍然處處在生產(chǎn)產(chǎn)過程中中的在產(chǎn)產(chǎn)品，或或者將在在生產(chǎn)過過程或者者提供勞勞務(wù)過程程中耗用用的材料料、物料料等。企業(yè)存貨貨過多，，意味著著商品積積壓，財財務(wù)風(fēng)險險增大：：1、占用大大量流動動資金，，企業(yè)的的財務(wù)費費用會顯顯著提升升；2、存貨跌跌價準備備會使企企業(yè)的資資產(chǎn)減值值準備迅迅速上升升，造成企業(yè)業(yè)業(yè)績面面臨巨大大壓力。。存貨結(jié)構(gòu)構(gòu)分析三三部曲：：水平分析析結(jié)構(gòu)分析析存貨周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率分析析主要關(guān)注注點存貨結(jié)構(gòu)構(gòu)：55存貨占比變動表項目2014年2013年2012年存貨21.3314.8611.96資產(chǎn)總額124.7780.2659.83存貨占比17.10%18.51%19.99%存貨與營業(yè)收入對比時間存貨營業(yè)收入2013年14.8653.712014年21.3384.28增幅69.67%56.92%行業(yè)標桿企業(yè)主要財務(wù)比率（單位：百萬元）本公司存貨資產(chǎn)總額應(yīng)收賬款占比A公司存貨資產(chǎn)總額應(yīng)收賬款占比21.33124.7717.10%71.87349.0120.59%B公司存貨資產(chǎn)總額應(yīng)收賬款占比C公司存貨資產(chǎn)總額應(yīng)收賬款占比55.37369.0615.00%37.93109.634.61%5、基于資資產(chǎn)負債債表的變變現(xiàn)能力力比率及及其意義義——短期償債債能力分分析什么是變變現(xiàn)能力力變現(xiàn)能力力指的是企企業(yè)產(chǎn)生生現(xiàn)金的的能力，，它取決決于可以以在近期期轉(zhuǎn)變?yōu)闉楝F(xiàn)金的的流動資資產(chǎn)的多多少。變變現(xiàn)能力力會影響響企業(yè)的的短期償償債能力力。反映映企業(yè)變變現(xiàn)能力力的財務(wù)務(wù)比率主主要有流動比率率和速動比率率。流動比率率，是流動資資產(chǎn)與流流動負債債的比率率，表明明企業(yè)每每1元流動負負債有多多少流動動資產(chǎn)作作為償還還的保證證。計算公式式：流動比率率指標一般情況況下，流流動比率率越高，，反映企企業(yè)資產(chǎn)產(chǎn)的變現(xiàn)現(xiàn)能力越越強，短短期償債債能力越越強，債債權(quán)人權(quán)權(quán)益就越越有保障障。按照發(fā)達達國家的的經(jīng)驗數(shù)數(shù)字，流流動比率率為2比較適宜宜，這表表明企業(yè)業(yè)財務(wù)狀狀況穩(wěn)定定可靠，，除了滿滿足日常常生產(chǎn)經(jīng)經(jīng)營的流流動資金金需要外外，還有有足夠的的財力償償付到期期短期債債務(wù)。低高過高短期還款款能力減減弱，經(jīng)經(jīng)營的財財務(wù)風(fēng)險險增大短期還款款能力較較強，在在資產(chǎn)流流動性增增強的情情況下，，還款能能力較高高在保證短短期還款款能力的的基礎(chǔ)上上，資產(chǎn)產(chǎn)利用率率較低，，閑置資資產(chǎn)多，，浪費了了投資機機會經(jīng)驗值是是2:1，即流動資資產(chǎn)是流流動負債債的2倍項目2014年2013年2012年流動資產(chǎn)88.5145.8930.04流動負債52.4524.5517.17流動比率168.75%186.92%174.96%XXX公司流動動比率（單位：：百萬元元）58流動比率率在150%以上，短短期還款款能力較較強！速動比率率速動比率率，又稱酸性性測試比比率，是是企業(yè)速速動資產(chǎn)產(chǎn)與流動動負債的的比率。。其中速速動資產(chǎn)產(chǎn)是流動動資產(chǎn)減減去變現(xiàn)現(xiàn)能力較較弱且不不穩(wěn)定的的存貨、、待攤費費用、預(yù)預(yù)付帳款款、待處處理流動動資產(chǎn)損損失等后后剩余的的數(shù)額。。一般可可以將速速動比率率看作流流動比率率的一種種特殊情情況。計算公式式：速動比率率指標由于速動動資產(chǎn)與與流動資資產(chǎn)相比比不包括括存貨等等變現(xiàn)能能力較弱弱且不穩(wěn)穩(wěn)定的部部分，因因而速動動比率比比流動比比率更能能客觀、、準確、、可靠地地反映企企業(yè)的短短期償債債能力。。傳統(tǒng)經(jīng)驗驗認為速速動比率率為1時是安全全邊際。。過低的的速動比比率表明明企業(yè)速速動資金金缺乏，，支付能能力不強強，債權(quán)權(quán)人風(fēng)險險較大；；過高的的速動比比率則表表明企業(yè)業(yè)存在資資金閑置置和不合合理使用用，容易易導(dǎo)致企企業(yè)盲目目擴大經(jīng)經(jīng)營。為什么要要扣除存存貨？存貨的變變現(xiàn)能力力相對較較差；可能存在在部分存存貨已損損失報廢廢未作處處理；部分存貨貨可能以以作抵押押品；存貨估價價與市場場價格存存在差異異。經(jīng)驗值是是1:1，即流動資資產(chǎn)是流流動負債債的2倍項目2011年2010年2009年流動資產(chǎn)88.5145.8930.04其中：存貨21.3314.8611.96速動資產(chǎn)67.1831.0318.08流動負債52.4524.5517.17速動比率128.08%126.40%105.30%XXX公司速動動比率（單位：：百萬元元）61速動比率率都>1，短期還還款能力力很強?。〉?，資資金利用用率不高高，浪費費了一些些投資機機會！6、基于資資產(chǎn)負債債表的負負債比率率及其意意義——長期償債債能力分分析負債比率率反映的的是企業(yè)業(yè)的長期期償債能能力，是是指企業(yè)業(yè)償還長長期債務(wù)務(wù)的能力力。負債債比率包包括五項項具體的的指標：：資產(chǎn)負債債率利息保障障倍數(shù)有形資產(chǎn)產(chǎn)負債率率產(chǎn)權(quán)比率率有形凈值值負債率率資產(chǎn)負債債率資產(chǎn)負債債率，指指企業(yè)負負債總額額與資產(chǎn)產(chǎn)總額的的比率，，該比率率表明企企業(yè)資產(chǎn)產(chǎn)總額中中債權(quán)人人提供的的資金所所占的比比重，以以及企業(yè)業(yè)資產(chǎn)對對債權(quán)人人權(quán)益的的保障程程度。負負債比率率越小，，表明企企業(yè)的長長期償債債能力越越強。計算公式式：資產(chǎn)負債債率指標標從企業(yè)所所有者角角度講，，資產(chǎn)負負債率大大則表明明利用較較少自有有資金投投資即能能形成較較多生產(chǎn)產(chǎn)經(jīng)營用用資產(chǎn)，，不僅擴擴大了生生產(chǎn)經(jīng)營營規(guī)模，，而且可可以在生生產(chǎn)經(jīng)營營狀況良良好、盈盈利能力力強時充充分發(fā)揮揮財務(wù)杠杠桿作用用。但如果果這一一比率率過大大，則則說明明企業(yè)業(yè)債務(wù)務(wù)負擔擔重，，企業(yè)業(yè)資金金實力力不強強，財財務(wù)風(fēng)風(fēng)險和和企業(yè)業(yè)破產(chǎn)產(chǎn)的可可能性性加大大。一般說說來，，合理理的資資產(chǎn)負負債率率應(yīng)該該在40%左右，，即企企業(yè)全全部的的資產(chǎn)產(chǎn)有40%的來源源于負負債，，其余余60%屬于所所有者者的投投資是是比較較合理理的。。不同同企業(yè)業(yè)、同同一企企業(yè)發(fā)發(fā)展的的不同同時期期，資資產(chǎn)負負債率率是有有差別別的，，具體體分析析中應(yīng)應(yīng)綜合合考慮慮各種種因素素，以以作出出正確確判斷斷和評評價。。低高該比率率越低低，對對債權(quán)權(quán)人的的保障障系數(shù)數(shù)越大大，企企業(yè)舉舉債也也較容容易比率越越大，，企業(yè)業(yè)債務(wù)務(wù)負擔擔越大大，長長期償償債能能力越越差，，債權(quán)權(quán)人收收回欠欠債的的保障障越低低經(jīng)驗值值是50%—70%較合理理項目2014年2013年2012年資產(chǎn)總額124.7780.2659.83負債總額52.5224.6417.18資產(chǎn)負債率42.09%30.70%28.71%XXX公司資資產(chǎn)負負債比比率65資產(chǎn)負負債率率較低低，長長期償償債能能力強強，企企業(yè)舉舉債較較容易易；資產(chǎn)負負債率率逐年年提高高，11年已經(jīng)經(jīng)超過過了40%，說明明企業(yè)業(yè)開始始合理理利用用金融融手段段的促促進自自身發(fā)發(fā)展。。利息保保障倍倍數(shù)利息保保障倍倍數(shù)。。又稱稱已獲獲利息息倍數(shù)數(shù)，是是指企企業(yè)息息稅前前利潤潤與利利息費費用的的比率率，它它反映映了獲獲利能能力對對債務(wù)務(wù)償付付的保保證程程度。。計算公公式：：利息保保障倍倍數(shù)利息保保障倍倍數(shù)。。又稱稱已獲獲利息息倍數(shù)數(shù)，是是指企企業(yè)息息稅前前利潤潤與利利息費費用的的比率率，它它反映映了獲獲利能能力對對債務(wù)務(wù)償付付的保保證程程度。。計算公公式：：其中中稅稅前前利利潤潤指指的的是是正正常常經(jīng)經(jīng)營營業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)利利潤潤，，不不包包括括非非正正常常項項目目；；利利息息費費用用應(yīng)應(yīng)包包括括財財務(wù)務(wù)費費用用中中的的利利息息費費用用和和資資本本化化的的利利息息部部分分，，以以便便更更加加準準確確地地反反映映利利息息的的保保障障程程度度。。利息息保保障障倍倍數(shù)數(shù)指指標標利息息保保障障倍倍數(shù)數(shù)在在反反映映獲獲利利能能力力對對償償還還到到期期債債務(wù)務(wù)的的保保證證程程度度的的同同時時，，也也反反映映了了企企業(yè)業(yè)獲獲利利能能力力大大小小，，它它既既是是企企業(yè)業(yè)舉舉債債經(jīng)經(jīng)營營的的前前提提依依據(jù)據(jù)，，也也是是衡衡量量企企業(yè)業(yè)長長期期償償債債能能力力大大小小的的重重要要標標志志。。企業(yè)業(yè)若若要要維維持持正正常常償償債債能能力力，，從從長長期期看看利利息息保保障障倍倍數(shù)數(shù)至至少少應(yīng)應(yīng)當當大大于于1，且且比比值值越越高高，，企企業(yè)業(yè)的的長長期期償償債債能能力力越越強強。。如如果果利利息息保保障障倍倍數(shù)數(shù)小小于于1，企企業(yè)業(yè)將將面面臨臨虧虧損損、、償償債債安安全全性性與與穩(wěn)穩(wěn)定定性性下下降降的的風(fēng)風(fēng)險險。。利息息保保障障倍倍數(shù)數(shù)尚尚無無公公認認標標準準，，在在計計算算分分析析時時應(yīng)應(yīng)根根據(jù)據(jù)往往年年的的經(jīng)經(jīng)驗驗并并結(jié)結(jié)合合行行業(yè)業(yè)特特點點來來判判斷斷。。7、基基于于資資產(chǎn)產(chǎn)負負債債表表的的資資產(chǎn)產(chǎn)管管理理比比率率及及其其用用途途———營運運能能力力分分析析資產(chǎn)管理比率率是用來衡量量公司在資產(chǎn)產(chǎn)管理方面的的效率的財務(wù)務(wù)比率，主要要是指一些資資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，，又稱為營運運能力比率。。資產(chǎn)管理比率率包括：營業(yè)業(yè)周期、存貨貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率、流動資資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、、固定資產(chǎn)周周轉(zhuǎn)率和總資資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。。（1）營業(yè)周期營業(yè)周期，指指從取得存貨貨開始到銷售售存貨并收回回現(xiàn)金為止的的這段時間。。營業(yè)周期的的長短取決于于存貨周轉(zhuǎn)天天數(shù)和應(yīng)收帳帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)數(shù)。計算公式：營營業(yè)周期=存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)數(shù)+應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)天數(shù)把存貨周轉(zhuǎn)天天使和應(yīng)收帳帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)數(shù)加在一起計計算出來的營營業(yè)周期，指指的是需要多多長時間才能能將期末存貨貨全部變?yōu)楝F(xiàn)現(xiàn)金。一般情況下，，營業(yè)周期越越短，說明資資金周轉(zhuǎn)速度度越快；營業(yè)業(yè)周期越長，，說明資金周周轉(zhuǎn)速度越慢慢。（2）存貨周轉(zhuǎn)率率存貨周轉(zhuǎn)率，，指一定時期期內(nèi)銷貨成本本與存貨平均均余額的比率率，它反映企企業(yè)的銷售能能力和存貨周周轉(zhuǎn)效率。計算公式：其中：銷售成成本來源于損損益表；存貨貨平均余額用用期初存貨余余額和期末存存貨余額的平平均數(shù)表示，，數(shù)字來源于于資產(chǎn)負債表表。一般情況下，，存貨周轉(zhuǎn)率率越高越好。。存貨周轉(zhuǎn)率率高，說明企企業(yè)存貨管理理好，存貨資資金利用效率率高，企業(yè)銷銷售成本增加加，銷售數(shù)量量也相應(yīng)增長長。存貨周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率高也表明明企業(yè)的供應(yīng)應(yīng)、生產(chǎn)、銷銷售處于相互互協(xié)調(diào)和良性性運作狀態(tài)。。（3）應(yīng)收帳款周周轉(zhuǎn)率應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率，指反映映應(yīng)收帳款周周轉(zhuǎn)速度和利利用效率的指指標，它是一一定時期內(nèi)企企業(yè)賒銷收入入凈額與應(yīng)收收帳款平均余余額的比率。。計算公式：賒銷收入凈額額=銷售收入-現(xiàn)銷收入-銷售折扣和折折讓應(yīng)收帳款平均均余額=（期初應(yīng)收帳帳款余額+期末應(yīng)收帳款款余額）÷2（3）應(yīng)收帳款周周轉(zhuǎn)率應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率反映了企企業(yè)應(yīng)收帳款款變現(xiàn)速度的的快慢及管理理效率的高低低，周轉(zhuǎn)率高高則表明：①收帳迅速，，帳齡較短；；②資產(chǎn)流動性性強，短期償償債能力強；；③可以減少收收帳費用，從從而相對增加加流動資產(chǎn)的的投資收益。。（4）流動資產(chǎn)周周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率。是反映映企業(yè)流動資資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度度的指標，它它是流動資產(chǎn)產(chǎn)平均占用額額與流動資產(chǎn)產(chǎn)在一定時期期所完成的周周轉(zhuǎn)額（銷售售收入）之間間的比率計算公式：流動資產(chǎn)平均均占用額應(yīng)按按不同分析期期來確定，應(yīng)應(yīng)保持銷售收收入凈額與流流動資產(chǎn)平均均占用額在時時間上的一致致性（與計算算期保持一致致）。一定時期內(nèi)，，流動資產(chǎn)周周轉(zhuǎn)次數(shù)越多多，表明以相相同流動資產(chǎn)產(chǎn)完成的周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)額越多，流流動資產(chǎn)利用用效果越好；；周轉(zhuǎn)一次所所需要的天數(shù)數(shù)越少，表明明流動資產(chǎn)在在經(jīng)歷生產(chǎn)和和銷售各階段段占用的時間間越短。（5）固定資產(chǎn)周周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率，是企業(yè)業(yè)銷售收入與與固定資產(chǎn)平平均凈值的比比率。營業(yè)收入固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率=固定資產(chǎn)平均均凈值期初固定資產(chǎn)產(chǎn)凈值+期末固定資產(chǎn)產(chǎn)凈值固定資產(chǎn)平均均凈值=2該比率主要用用于分析對廠廠房、設(shè)備等等固定資產(chǎn)的的利用率。該該比率越高，，說明固定資資產(chǎn)的利用效效率越高，管管理水平越好好。如果固定定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率率與同行相比比偏低，說明明企業(yè)的生產(chǎn)產(chǎn)效率較低，，可能會影響響企業(yè)的獲利利能力。（6）總資產(chǎn)產(chǎn)周轉(zhuǎn)率率總資產(chǎn)周周轉(zhuǎn)率，，指企業(yè)業(yè)銷售收收入凈額額與資產(chǎn)產(chǎn)總額的的比率。。計算公式式：總資產(chǎn)周周轉(zhuǎn)率反反映了全全部資產(chǎn)產(chǎn)的周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)速度。。該比率率越大，，表明周周轉(zhuǎn)越快快，銷售售能力越越強。企企業(yè)可以以通過薄薄利多銷銷方法，，加速資資產(chǎn)周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)，帶來來利潤絕絕對額的的增加。?？傊?，各各項資產(chǎn)產(chǎn)的周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)指標用用于衡量量企業(yè)運運用資產(chǎn)產(chǎn)賺取收收入的能能力，它它們經(jīng)常常和反映映盈利能能力的指指標結(jié)合合在一起起使用，，全面評評價企業(yè)業(yè)的盈利利能力。。（三）、、利潤表表的分析析1、什么是是利潤表表利潤表是是反映企企業(yè)在一一定會計計期間經(jīng)經(jīng)營成果果的報表表。例如如，反映映1月1日至12月31日經(jīng)營成成果的利利潤表，，由于它它反映的的是某一一期間的的情況，，所以，，又稱為為動態(tài)報報表。有有時，利利潤表也也稱為損損益表、、收益表表，可以以用來評評價經(jīng)營營成果和和投資效效率。收入包括營業(yè)業(yè)收入、、投資收收益及營營業(yè)外收收入費用包括營業(yè)業(yè)費用、、投資損損失及營營業(yè)外支支出利潤=收入-費用2、利潤表表的水平平分析運用報告告期資料料與上年年度同一一資料對對比分析析營業(yè)收入入增長率率：表示相鄰鄰的年度度營業(yè)收收入之間間的凈變變量關(guān)系系，當報報告期營營業(yè)收入入大于上上期營業(yè)業(yè)務(wù)收入入時，營營業(yè)收入入處于增增長態(tài)勢勢，否則則反之。。也可用用在主營營業(yè)務(wù)成成本或各各個層次次利潤。指標水平平分析3、利潤表表的垂直直分析通過考察察利潤表表中各項項目占營營業(yè)收入入的百分分比，觀觀察營業(yè)業(yè)收入到到底被哪哪個部分分“侵蝕蝕”掉了了。利潤哪去去了？？？A公司的利利潤表垂垂直分析析項目2014年一、營業(yè)收入

其中：主營業(yè)務(wù)收入其他業(yè)務(wù)收入減：營業(yè)成本其中：主營業(yè)務(wù)成本其他業(yè)務(wù)成本銷售費用管理費用財務(wù)費用資產(chǎn)減值損失加：投資凈收益二、營業(yè)利潤加：營業(yè)外收入減：營業(yè)外支出三、利潤總額減：所得稅四、凈利潤10088.2411.7665.3260.914.4129.412.21.470.445.156.2909.71-3.410-3.41利潤主要要被主營營業(yè)務(wù)成成本和銷銷售費用用蠶食掉掉了B公司的利利潤表垂垂直分析析項目2014年一、營業(yè)收入

其中：主營業(yè)務(wù)收入其他業(yè)務(wù)收入減：營業(yè)成本其中：主營業(yè)務(wù)成本其他業(yè)務(wù)成本銷售費用管理費用財務(wù)費用資產(chǎn)減值損失加：投資凈收益二、營業(yè)利潤加：營業(yè)外收入減：營業(yè)外支出三、利潤總額減：所得稅四、凈利潤1001000303003516.6740.830.81