中國保險代理人行業(yè)發(fā)展預(yù)測

一、行業(yè)回顧：行業(yè)保費增速回暖，上市險企聚焦保障型產(chǎn)品銷售

（一）行業(yè)整體：保費增速同比改善，健康、萬能險高增長

保險行業(yè)整體保費增速為14.9%，增速高于2018年。截至目前，銀保監(jiān)會發(fā)布的保險行業(yè)的運行情況，保險行業(yè)原保費收入同比+14.9%，增速水平明顯優(yōu)于2018年水平，增速的改善主要由于2018年年初134號文實施引起的行業(yè)低基數(shù)效應(yīng)。其中，財產(chǎn)險占比20%，壽險、健康險、人身意外傷害保險合計占比80%，人身險保費仍是行業(yè)整體保費的主要貢獻。

一季度“開門不紅”，二、三季度未有顯著改善。新單保費下降的原因：1）134號文對年金險的負面影響仍在持續(xù)；2）年初銀行理財?shù)仁找媛食^4%，年金險產(chǎn)品吸引力不足；3）代理人增員難度增加，保障型保費增速并未顯著提升。

人身險增長相對穩(wěn)健，財險增速低迷。行業(yè)總體保費收入增長速度為14.9%，其中人身險17.1%、財產(chǎn)險7.1%。人身險中健康險增速亮眼，同時萬能險產(chǎn)品增速較高，體現(xiàn)人身險產(chǎn)品銷售的回歸保障，同時兼顧開門紅保費沖量；車險方面，受制于乘用車銷售增長壓制，整體增長承壓。

二、2020年行業(yè)發(fā)展預(yù)測

2018年-2019年是行業(yè)景氣低點，2020年能否好轉(zhuǎn)？2011年-2013年行業(yè)低谷期：1）儲蓄型產(chǎn)品占比過高，但投資收益率僅3%左右。2）銀行大規(guī)模發(fā)行銀行理財。3）銀保新規(guī)限制銀行渠道銷售。2018年-2019年壽險增速下降：1）134號文，年金類產(chǎn)品銷售難度加大。2）代理人高增長難以為繼。

（一）、挑戰(zhàn)之一：代理人增員難，產(chǎn)能提升更難

量跌質(zhì)升？量質(zhì)齊跌？單純靠代理人增員帶動新單保費的增長方式遇到瓶頸。人均件數(shù)、件均保費均有提升空間，但提升難度較大

（二）、挑戰(zhàn)之二：單一險種占比過高亦有風(fēng)險

單一險種（重疾險）占比過高，經(jīng)營風(fēng)險加大。NBVMargin的提升源自終身壽險、重疾險等保障型產(chǎn)品占比的上升。此類產(chǎn)品資產(chǎn)負債久期缺口巨大，利率下行周期中面臨利差收窄風(fēng)險。近年甲狀腺癌等重疾發(fā)生率有所提升，死差亦面臨不確定性

（三）、挑戰(zhàn)之三：價格戰(zhàn)隱憂

2018年5月，中國太平推出“福祿康瑞”終身重疾險，預(yù)計新業(yè)務(wù)價值利潤較同類產(chǎn)品大幅下降。長期來看低價競爭策略難以為繼，但短期對龍頭公司略有壓力。近兩年一些中小保險公司推出的重疾險，責(zé)任不斷豐富，投保和核保規(guī)則不斷放松，逆選擇風(fēng)險嚴重。等待期后3個月的理賠件數(shù)明顯較多，顯示逆選擇風(fēng)險很高。

（四）、挑戰(zhàn)之四：互聯(lián)網(wǎng)平臺對保險業(yè)經(jīng)營模式發(fā)起挑戰(zhàn)

2019年8月9日，螞蟻金服的網(wǎng)絡(luò)互助計劃“相互寶”宣布成為全球最大互助保障平