中國(guó)玻尿酸行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀一、玻尿酸產(chǎn)業(yè)鏈狀況玻尿酸，又稱透明質(zhì)酸，是D-葡萄糖醛酸及N-乙酰葡糖胺組成的雙糖單位糖胺聚糖。2019年中國(guó)市場(chǎng)規(guī)模已達(dá)34.6億元，預(yù)計(jì)未來(lái)將繼續(xù)保持高速增長(zhǎng)，2024年市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)到56.9億元.1、產(chǎn)業(yè)鏈玻尿酸產(chǎn)業(yè)鏈由原料供應(yīng)商、產(chǎn)品廠商以及銷售終端共同組成。上游原料商主要通過(guò)提取法、微生物發(fā)酵法或化學(xué)合成法獲得玻尿酸原料。由于玻尿酸結(jié)構(gòu)是線性、相互無(wú)交聯(lián)的，且是人體本身自有成分，所以在進(jìn)入體內(nèi)后很容易被身體代謝吸收，無(wú)法長(zhǎng)時(shí)間維持效果。因此，中游的玻尿酸產(chǎn)品廠商會(huì)通過(guò)多種交聯(lián)技術(shù)將玻尿酸原料加工為注射液產(chǎn)品，增加玻尿酸分子的穩(wěn)定性，提升其在體內(nèi)維持的時(shí)間。下游醫(yī)院/醫(yī)美機(jī)構(gòu)則主要為消費(fèi)者推薦并注射玻尿酸產(chǎn)品。2、利潤(rùn)分布上游生產(chǎn)企業(yè)相對(duì)集中，單個(gè)企業(yè)反而處于玻尿酸產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)高地。由經(jīng)銷商和醫(yī)療美容機(jī)構(gòu)共同享有的利潤(rùn)中，由經(jīng)銷商享有的毛利率區(qū)間一般約為15-25%，醫(yī)美服務(wù)機(jī)構(gòu)的毛利率在50-70%，但是醫(yī)美服務(wù)機(jī)構(gòu)監(jiān)管較為混亂，正規(guī)醫(yī)療機(jī)構(gòu)和非正規(guī)醫(yī)療機(jī)構(gòu)數(shù)量眾多，超過(guò)13000家，致使實(shí)際上企業(yè)能夠分得“一杯羹”體量較小。從單企業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈的獲利能力來(lái)看，基于行業(yè)數(shù)據(jù)，假設(shè)單個(gè)企業(yè)在原材料、產(chǎn)品生產(chǎn)、終端銷售環(huán)節(jié)的市占率分別為60%、10%和0.5%。而原材料和終端產(chǎn)品較為集中，且短時(shí)間內(nèi)市占率較為穩(wěn)固，單個(gè)企業(yè)反而處于玻尿酸產(chǎn)業(yè)鏈高地。二、玻尿酸市場(chǎng)現(xiàn)狀1、市場(chǎng)規(guī)模玻尿酸具有強(qiáng)保濕性，應(yīng)用市場(chǎng)快速增長(zhǎng)。玻尿酸又名透明質(zhì)酸，廣泛分布在人體組織內(nèi)部，其透明質(zhì)分子可以攜帶其自身重量500-1000倍以上的水分。分子量大的玻尿酸，具有更強(qiáng)的保濕性、抗降性和粘彈性，是一種良好的醫(yī)療美容填充物。而分子量小的玻尿酸，能夠直接被皮膚吸收，常被用于保濕類的護(hù)膚品中。隨著醫(yī)美市場(chǎng)發(fā)展，玻尿酸的消費(fèi)頻次也不斷增加。Frost&Sullivan數(shù)據(jù)顯示，2019年中國(guó)市場(chǎng)規(guī)模已達(dá)34.6億元，預(yù)計(jì)未來(lái)將繼續(xù)保持高速增長(zhǎng)，2024年市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)到56.9億元。2、市場(chǎng)價(jià)格我國(guó)玻尿酸原料價(jià)格2015-2018年持續(xù)下降，由每噸805萬(wàn)元減少為每噸714萬(wàn)元，隨著下游市場(chǎng)需求上升和上游原材料價(jià)格變動(dòng)，玻尿酸均價(jià)2019年有所回升，為每噸736萬(wàn)元。三、玻尿酸市場(chǎng)結(jié)構(gòu)1、競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)中國(guó)是全球最大的透明質(zhì)酸原料生產(chǎn)銷售國(guó)，其中Top1華熙生物占全球原料市場(chǎng)銷量的39.0%且仍有足夠產(chǎn)能空間待釋放，2019年華熙生物產(chǎn)能為320噸，實(shí)際銷量?jī)H為226，仍有較大產(chǎn)能空間。2019年中國(guó)總銷量占全球的81.0%，全球銷量排名前五的企業(yè)均為中國(guó)企業(yè)，且企業(yè)總部均集中在中國(guó)山東省。2、分類結(jié)構(gòu)不同分子量透明質(zhì)酸具備差異化特性，滿足不同應(yīng)用場(chǎng)景需要不同分子量玻尿酸表現(xiàn)出不同的物理學(xué)和生物學(xué)特性。按具體應(yīng)用用途的不同，透明質(zhì)酸可以分為醫(yī)藥級(jí)、日化產(chǎn)品級(jí)、食品級(jí)和寵物級(jí)四種類別。玻尿酸作為注射類醫(yī)美產(chǎn)品的主要組成之一，占據(jù)33%的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，僅次于占比第一的肉毒素。四、玻尿酸行業(yè)前景目前我國(guó)玻尿酸行業(yè)已進(jìn)入應(yīng)用擴(kuò)展期，終端產(chǎn)品應(yīng)用范圍不斷擴(kuò)大，尚未達(dá)到全面爆發(fā)點(diǎn)。而生產(chǎn)技術(shù)是影響原料生產(chǎn)的決定性因素，支撐透明質(zhì)酸的價(jià)格和質(zhì)量?jī)?yōu)勢(shì)，國(guó)內(nèi)龍頭企業(yè)華熙生物的生產(chǎn)技術(shù)達(dá)到國(guó)際領(lǐng)先水平。