第十章權(quán)益融資一、吸收直接投資二、普通股融資三、優(yōu)先股融資四、認(rèn)股權(quán)證融資一、吸收直接投資是企業(yè)以協(xié)議等形式吸收國(guó)家、法人和個(gè)人直接投入資本，形成企業(yè)資本金的一種籌資方式。優(yōu)點(diǎn)：1．財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小，2．投資速度快捷缺點(diǎn)：1．成本較高，2．產(chǎn)權(quán)不夠明晰，3．容易分散企業(yè)控制權(quán)二、普通股融資股票的特征1、無(wú)限期性2、風(fēng)險(xiǎn)性3、可轉(zhuǎn)讓性4、權(quán)責(zé)性股票發(fā)行的條件1、新設(shè)立的股份有限公司申請(qǐng)公開(kāi)發(fā)行股票。按《中華人民共和國(guó)公司法》、《上市公司發(fā)行新股管理辦法》的規(guī)定。2、股份有限公司增資申請(qǐng)發(fā)行股票。股票的分類股票上市的考慮因素股票上市可為公司帶來(lái)的益處（1）有助于改善財(cái)務(wù)狀況。（2）有利于收購(gòu)其他公司。（3）有利于市場(chǎng)客觀評(píng)價(jià)企業(yè)。（4）有利于激勵(lì)職員。（5）有利于提高公司知名度，吸引更多顧客。股票上市可能對(duì)公司產(chǎn)生的負(fù)面影響。（1）使公司信息公開(kāi)。（2）使公司注重短期效益。（3）公開(kāi)上市需要很高的費(fèi)用。股票上市的條件公司公開(kāi)發(fā)行的股票進(jìn)入證券交易所交易必須受嚴(yán)格的條件限制。股票上市的暫停與終止普通股融資的優(yōu)缺點(diǎn)（一）普通股融資的優(yōu)點(diǎn)1．資本的永久性2．融資風(fēng)險(xiǎn)較小3．限制較少（二）普通股融資的缺點(diǎn)1．資本成本高2．控制權(quán)會(huì)分散三、優(yōu)先股是股份公司專門(mén)為某些獲得優(yōu)先持股權(quán)的投資者而設(shè)計(jì)的一種股票，即指在分配公司的紅利及公司清算時(shí)分配公司的資產(chǎn)兩方面，均比普通股享有優(yōu)先權(quán)的股份優(yōu)先股的特征1、優(yōu)先取得股息2、優(yōu)先得到清償或稱有優(yōu)先索償權(quán)3、優(yōu)先股股東一般無(wú)表決權(quán)4、優(yōu)先股可由公司贖回優(yōu)先股股東的權(quán)利1、優(yōu)先分配股利權(quán)2、優(yōu)先分配剩余財(cái)產(chǎn)權(quán)3、部分管理權(quán)優(yōu)先股的分類1、按股息是否可以積累，可為累積優(yōu)先股與非累積優(yōu)先股2、按照能否轉(zhuǎn)換為普通股或債券，分為可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股和不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股3、按照能否參與剩余利潤(rùn)的分配，可分為不參與優(yōu)先股和參與優(yōu)先股4、按照是否具有可贖回權(quán)，分為可贖回優(yōu)先股和不可贖回優(yōu)先股。優(yōu)先股融資的優(yōu)缺點(diǎn)1、優(yōu)先股融資的優(yōu)點(diǎn)（1）資金調(diào)配靈活（2）無(wú)股利支付的法定義務(wù)（3）保持普通股東對(duì)公司的控制權(quán)（4）提高舉債能力2、優(yōu)先股融資的缺點(diǎn)（1）資本成本較高（2）財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)較重（3）對(duì)公司的限制較多四、認(rèn)股權(quán)證融資認(rèn)股權(quán)證，是持有者購(gòu)買公司股票的一種憑證，它允許持有人按某一特定價(jià)格在規(guī)定的期限內(nèi)購(gòu)買既定數(shù)量的公司股票。認(rèn)股權(quán)證的要素1、認(rèn)購(gòu)數(shù)量2、認(rèn)購(gòu)價(jià)格3、認(rèn)股期限4、贖回權(quán)認(rèn)股權(quán)證的價(jià)值認(rèn)股權(quán)證有理論價(jià)值和市場(chǎng)價(jià)格的區(qū)分。認(rèn)股權(quán)證融資優(yōu)缺點(diǎn)1、認(rèn)股權(quán)證融資的優(yōu)點(diǎn)（1）吸引投資者（2）降低籌資成本（3）增