1-9月中國精裝修住宅市場現(xiàn)狀分析

1、精裝修比例持續(xù)提升

近年來，國家以及地方政府加速推動全裝修房的交付政策落地，并于18年頻繁出現(xiàn)“進一步”、“加強”等推進全裝修交付的用詞。2019年9月全國精裝修住宅15.02萬套，同比下降29.3%，公寓精裝修0.55萬套，同比下降56.4%。1-9月全國精裝修商品房開盤量合計190.1萬套，同比增長10.7%。16-18年精裝修開盤量有大幅增長，建設周期在2-3年，故2020-2021年為精裝修房提供材料供應的企業(yè)收入預計仍會有較快增長。

在精裝修房屋中，建材、衛(wèi)浴、廚房用品幾乎成為標配，配置率在95%以上，使得整個市場向工程端傾斜，供應商的競爭格局發(fā)生變化。

1-8月全國住宅精裝新開盤項目數(shù)量1818個，同比增加15.9%，住宅精裝修開盤數(shù)量保持較高增速；從套數(shù)來看，1-8月住宅精裝新開盤房間數(shù)量164.74萬套，同比增加10%?？傮w看來，1-8月新開盤精裝套數(shù)及個數(shù)的增速皆明顯高于住宅新開工面積增速5%，顯示了精裝修比例的持續(xù)提升。

2019年1-8月重點70城百強房企新開盤建筑面積60795.67萬㎡，其中全裝修建筑面積29169.97萬㎡，全裝修建面比例47.98%，較1-7月下降0.84pct。百強房企全裝修建面比例總體呈穩(wěn)步增長趨勢。1-9月建材企業(yè)工程端的高增長已成為普遍現(xiàn)象，在地產(chǎn)個位數(shù)增長的背景下，印證了精裝修市場仍保持較高的發(fā)展速度。我們預計這一趨勢將在2020年得以延續(xù)，工程端仍將為各上市公司貢獻主要的業(yè)績增長。

2、精裝修趨勢從頭部向腰帶擴散

全國來看，2019年1-8月百強房企中全裝修比例30%以上的有68家，占比62.39%；全裝修比例20%-30%的有9家，占比8.26%；全裝修比例20%以下的有32家，占比29.36%。百強房企中近2/3全裝修比例達到30%以上。

從重點70城全裝修面積來看，2019年1-8月TOP1-10梯隊房企全裝修建面占比47.44%，較1-7月上升0.57pct；TOP11-30梯隊房企全裝修建面占比25.02%，較1-7月下降0.19pct；TOP31-100房企全裝修建面占比27.54%，較1-7月下降0.37pct?？傮w來看，頭部房企目前精裝修比例普遍在80%以上，繼續(xù)提高的空間有限，而腰部房企的精裝修比例仍有較大上升空間，且19年來腰部房企的銷售面積增速顯著高于頭部房企，預計其在全裝修中的占比將持續(xù)提升。我們認為腰部房企在選擇供應商時，將大概率參考頭部房企的品牌池，以及各供應商在工程業(yè)