分析中國軟件服務(wù)業(yè)企業(yè)的融資之路

國際金融危機(jī)給各行業(yè)帶來嚴(yán)重沖擊，軟件產(chǎn)業(yè)也未能幸免。2009年，在市場整體走弱的形勢下，軟件市場的資本變革仍在繼續(xù)，產(chǎn)業(yè)正在悄然轉(zhuǎn)型，未來中國軟件服務(wù)業(yè)投融資市場新的增長點(diǎn)是什么?如何利用資本市場做大做強(qiáng)?在2010年中國軟件服務(wù)業(yè)投融資論壇上，一些投資人和行業(yè)專家針對以上的問題提出了自己的看法。一、什么樣的企業(yè)會(huì)被看好2010年，華軟資本預(yù)測軟件產(chǎn)業(yè)收入增幅可達(dá)30%，產(chǎn)業(yè)規(guī)模將達(dá)到12000億元以上，占GDP的比重將超過3%。那么，什么樣的軟件服務(wù)業(yè)企業(yè)在2010年最被看好?在談到這個(gè)問題的時(shí)候，紅杉資本合伙人周逵說道：“我們會(huì)關(guān)注移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，或者可以靠互聯(lián)網(wǎng)給用戶提供服務(wù)的軟件企業(yè)?！彼€表示，在互聯(lián)網(wǎng)和通信設(shè)備這些成熟產(chǎn)業(yè)，已經(jīng)有了像騰訊、百度、中興和華為這樣的“老大”，后進(jìn)入的企業(yè)想要發(fā)展壯大很困難，而移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)這樣的新興領(lǐng)域處于發(fā)展的初期，沒有出現(xiàn)寡頭壟斷的現(xiàn)象，因此市場的成長性很好。研發(fā)個(gè)人軟件產(chǎn)品的企業(yè)也被看好。上海軟件行業(yè)協(xié)會(huì)秘書長楊根興表示：“一些進(jìn)入千家萬戶的個(gè)人軟件產(chǎn)品，由于其客戶量大，也值得投資者關(guān)注?！敝苠右舱f道：“靠數(shù)量取勝的個(gè)人軟件產(chǎn)品，雖然單個(gè)產(chǎn)品的利潤比較薄，但一旦達(dá)到了一定的市場規(guī)模，整體收益還是相當(dāng)可觀的。紅杉資本就投資了這樣的一家公司，它的一個(gè)產(chǎn)品只賺幾角錢，但整個(gè)市場規(guī)模已經(jīng)過億元?！庇捎谲浖袠I(yè)自身的特點(diǎn)和投資界的特點(diǎn)，2009年投資機(jī)構(gòu)更關(guān)注發(fā)展期和擴(kuò)張期的軟件企業(yè)，處于發(fā)展期企業(yè)獲得投資的案例為25起，處于擴(kuò)張期企業(yè)獲得投資的案例為14起。但可以預(yù)見，隨著中國軟件產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展和不斷成熟，會(huì)有更多處于早期和發(fā)展期的軟件企業(yè)受到投資者的關(guān)注。紅杉中國基金創(chuàng)始人及執(zhí)行合伙人沈南鵬說道：“投早期的企業(yè)，對于一個(gè)產(chǎn)業(yè)來講其實(shí)是有重大意義的，投資者一定要去扶持一些早期企業(yè)，像谷歌、思科等企業(yè)，投資者就是在它們發(fā)展初期的時(shí)候投資的。但是早期投資這個(gè)工作很辛苦，它要求投資者既要具備行業(yè)積累，也要有長期投資的眼界和心態(tài)。早期項(xiàng)目一直是紅杉中國的投資重點(diǎn)，我們在3年半時(shí)間里投資30多個(gè)早期項(xiàng)目，現(xiàn)在很多企業(yè)在行業(yè)里已經(jīng)取得領(lǐng)先地位。早期投資我們最看重的是業(yè)務(wù)方向、創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)素質(zhì)，以及團(tuán)隊(duì)扎實(shí)的執(zhí)行能力?！倍⑵髽I(yè)如何拿到錢業(yè)界有一個(gè)非常經(jīng)典的融資傳言，傳說某人和投資人在上衛(wèi)生間的時(shí)候認(rèn)識(shí)，然后就獲得了投資。王立朋說道：“這個(gè)傳言是假的，別說是在衛(wèi)生間，就算你在一大幫投資人中間抓住幾個(gè)投資人來聊，融資成功的概率估計(jì)也不會(huì)高到哪里去?！痹跊Q定投資前，投資者會(huì)對項(xiàng)目進(jìn)行詳盡的調(diào)查。在確定對項(xiàng)目有興趣后，投資方要和企業(yè)的業(yè)務(wù)、人事、財(cái)務(wù)、市場、人力資源、行政等部門的經(jīng)理和員工進(jìn)行訪談，或者側(cè)面了解企業(yè)管理團(tuán)隊(duì)在外部的形象。同時(shí)，他們還要跟客戶和企業(yè)的競爭對手進(jìn)行訪談，看看他們對創(chuàng)業(yè)者的評價(jià)。此外，他們還會(huì)通過財(cái)務(wù)報(bào)表了解企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。只有真正地把企業(yè)方方面面的情況調(diào)查清楚以后，才會(huì)簽訂投資協(xié)議。但對于企業(yè)來說，成功融資的第一步，就是要選擇好融資的時(shí)間點(diǎn)。一般來說，企業(yè)最晚應(yīng)該在現(xiàn)金流斷裂之前的半年進(jìn)行融資，如果少于半年，企業(yè)很有可能還沒有成功融資就因?yàn)橘Y金鏈斷裂而倒閉。其次，就是市場。陳智說道：“市場規(guī)模是否足夠大是投資者所關(guān)注的。另外一點(diǎn)，就是該企業(yè)所處的市場是否存在激烈的競爭?！彼硎?，競爭包括兩個(gè)方面，是否存在寡頭壟斷，比如移動(dòng)行業(yè)和通信行業(yè)，有六七家廠商把市場瓜分了，創(chuàng)業(yè)者再想進(jìn)入這些領(lǐng)域就很難了;是否存在不可預(yù)知的風(fēng)險(xiǎn)，有一個(gè)做撲克游戲的網(wǎng)游公司，找了十幾個(gè)投資者，但是沒有人愿意給他投資，因?yàn)樗亲鰮淇擞螒?，就是類似于賭博的游戲，一旦被政策限制，根本就無法發(fā)展。再次，就是商業(yè)模式。商業(yè)模式是否存在商業(yè)競爭壁壘、是否容易被對手復(fù)制，這都是創(chuàng)