第七章利潤分配第一節(jié)利潤及利潤分配概述第二節(jié)利潤分配政策第三節(jié)股利支付程序第七章>>第一節(jié)第一節(jié)利潤及利潤分配概述一、利潤及其構(gòu)成

利潤是企業(yè)一定期間生產(chǎn)經(jīng)營活動所取得的經(jīng)營成果，它是將一定期間的各項收入與費用支出相抵后形成的最終經(jīng)營成果。（一）營業(yè)利潤營業(yè)利潤＝營業(yè)收入-營業(yè)成本-營業(yè)稅金及附加-

銷售費用-管理費用-財務(wù)費用-資產(chǎn)減值損失

+公允價值變動收益-公允價值變動損失+

投資收益-投資損失第七章>>第一節(jié)一、利潤及其構(gòu)成（二）利潤總額利潤總額＝營業(yè)利潤+營業(yè)外收入-營業(yè)外支出（三）凈利潤凈利潤＝利潤總額-所得稅費用第七章>>第一節(jié)二、利潤分配的基本原則

利潤分配是指企業(yè)按照國家財政金融法規(guī)和企業(yè)章程的規(guī)定，對所實現(xiàn)的利潤總額在國家、企業(yè)、投資者之間進行分配。進行利潤分配時應(yīng)遵循以下原則：（一）依法分配原則（二）兼顧各方利益原則（三）分配與積累并重原則企業(yè)進行收益分配，應(yīng)正確處理短期利益與長遠利益的關(guān)系，堅持分配與積累并重。（四）投資與收益對等原則第七章>>第一節(jié)三、利潤分配的順序（一）繳納所得稅（1）稅前利潤補虧（2）計算并繳納所得稅應(yīng)納稅所得額可以有兩種計算辦法：一種是直接法，即從企業(yè)的應(yīng)稅收入總額中扣減按稅法規(guī)定準予扣除的成本費用項目得到；另一種是間接法，即從企業(yè)的會計利潤出發(fā)，按國家規(guī)定作相應(yīng)納稅調(diào)整，增減有關(guān)應(yīng)調(diào)整的項目之后得到應(yīng)納稅所得額。兩種方法下的計算公式為：直接法下：應(yīng)納稅所得額＝納稅人的收入總額-準予扣除項目間接法下：應(yīng)納稅所得額＝利潤總額+納稅調(diào)增項目-納稅調(diào)減項目第七章>>第一節(jié)三、利潤分配的順序（二）稅后利潤的分配1．抵補被沒收的財物損失和違反稅法規(guī)定而支付的滯納金和罰款2．彌補以前年度虧損，計算可供分配的利潤3．計提法定盈余公積金4．支付優(yōu)先股股利5．計提任意盈余公積金6．支付普通股股利第七章>>第一節(jié)第二節(jié)利潤分配政策第七章>>第二節(jié)一、利潤分配政策的含義及意義

利潤分配政策是指在法律允許的范圍內(nèi)，可供企業(yè)管理當(dāng)局選擇的，有關(guān)凈利潤分配事項的方針及對策。選擇適當(dāng)?shù)睦麧櫡峙湔撸瑢ζ髽I(yè)具有重大的意義：（一）利潤分配政策在一定程度上決定企業(yè)對外再籌資的能力（二）分配政策在一定程度上決定企業(yè)市場價值的大小第七章>>第二節(jié)二、影響利潤分配政策的因素

（一）法律因素為了保護債權(quán)人和股東的利益，國家有關(guān)法律如《公司法》、《證券法》對企業(yè)利潤分配進行了一定的限制，這些限制主要包括：1．資本保全約束2．企業(yè)積累的約束3．企業(yè)利潤的約束4．償債能力約束5．超額累積利潤約束第七章>>第二節(jié)二、影響利潤分配政策的因素（二）股東因素企業(yè)內(nèi)部各種因素也會影響企業(yè)的利潤分配政策，這些因素主要有：1．現(xiàn)金流量2．舉債能力舉債能力是當(dāng)企業(yè)需要資金時能夠通過借款或發(fā)行債券方式籌得債務(wù)資金的能力，它是企業(yè)籌資能力的一個重要方面。3．未來投資機會很多成長中的企業(yè)，往往采取較低的股利支付率，而處于經(jīng)營收縮期的企業(yè)則采取較高的股利支付率。第七章>>第二節(jié)二、影響利潤分配政策的因素4．盈利能力企業(yè)盈利能力的強弱也直接影響利潤分配政策。5．籌資成本在制定利潤分配政策時，應(yīng)充分考慮企業(yè)對資金的需求和籌資成本等因素的影響。（四）債務(wù)合同因素為了協(xié)調(diào)和債權(quán)人之間的關(guān)系，企業(yè)在制定利潤分配政策時，必須考慮這些限制性條款的約束。第七章>>第二節(jié)三、利潤分配政策的類型（一）剩余股利政策所謂剩余股利政策就是在公司有著良好的投資機會時，根據(jù)一定的目標資金結(jié)構(gòu)（最佳資金結(jié)構(gòu)）測算出投資所需的權(quán)益資金，企業(yè)的利潤首先滿足這一需求，然后再將剩余的利潤用于分配股利。采用剩余股利政策的具體步驟如下：（1）根據(jù)選定的最佳投資方案，確定投資所需的資金總額。（2）確定企業(yè)的目標資金結(jié)構(gòu)。（3）最大限度地利用留存收益來滿足投資所需要增加的股東權(quán)益資金數(shù)額。（4）在滿足投資需要后如果還有剩余的利潤用于向股東分配股利。第七章>>第二節(jié)三、利潤分配政策的類型（二）固定股利或穩(wěn)定增長股利政策固定股利或穩(wěn)定增長股利政策是指將企業(yè)每年發(fā)放的股利固定在某一固定的水平上并在較長的時期內(nèi)保持不變，只有當(dāng)企業(yè)認為未來盈余會顯著地不可逆轉(zhuǎn)地增長時，才提高年度的股利發(fā)放額。（1）每年穩(wěn)定的股利向投資者傳遞著企業(yè)正常發(fā)展、經(jīng)營狀況穩(wěn)定的信息，有利于企業(yè)樹立良好市場形象，增強投資者對企業(yè)的信心，有利于股票價格的上升、企業(yè)價值的提高。第七章>>第二節(jié)三、利潤分配政策的類型（2）穩(wěn)定的股利政策，有利于投資者有計劃地安排股利收入和支出，特別是那些對股利有著很高依賴性的股東更是如此。（3）為了維持穩(wěn)定的股利水平，穩(wěn)定的股利政策有時會使某些投資方案延遲或者使公司資金結(jié)構(gòu)暫時偏離目標資金結(jié)構(gòu)。（三）固定股利支付率政策固定股利支付率政策是企業(yè)確定一個股利占盈余的比例（即股利支付率），長期按這一固定的比率支付股利的政策。第七章>>第二節(jié)三、利潤分配政策的類型這種股利政策不會給企業(yè)造成較大的財務(wù)負擔(dān)，但其股利變動較大，忽高忽低，容易給投資者造成該企業(yè)經(jīng)營不穩(wěn)定的印象，不利于樹立良好的企業(yè)形象和穩(wěn)定股票價格。（四）低正常股利加額外股利政策它是指企業(yè)在一般情況下每年都支付固定的較低的股利，在盈余多的年份，再根據(jù)實際情況向股東發(fā)放額外股利。低正常股利加額外股利政策，既可以維持股利的穩(wěn)定性，又給企業(yè)留有較大的靈活空間，使穩(wěn)定性與靈活性更好地相結(jié)合，因而為較多的企業(yè)所采用。第七章>>第二節(jié)第三節(jié)股利支付程序第七章>>第三節(jié)一、股利支付的方式（一）現(xiàn)金股利現(xiàn)金股利是指以現(xiàn)金的形式支付股利，這是企業(yè)最常見的、也是最易被投資者接受的股利支付方式。（二）股票股利股票股利是指以股票的形式支付股利。1．公司采用股票股利的原因（1）可使公司保留大量的現(xiàn)金，便于進行再投資，有利于公司的長遠發(fā)展。（2）分割股票，降低股票價格，從而吸引更多的投資者。第七章>>第三節(jié)一、股利支付的方式（3）發(fā)放股票股利往往向社會傳遞公司持續(xù)、健康發(fā)展的信息，從而提高投資者對公司的信心，在一定程度上可以穩(wěn)定股票價格。2．公司發(fā)行股票股利對股東的好處（1）公司在發(fā)放股票股利之后發(fā)放現(xiàn)金股利，股東會因所持股數(shù)的增加而獲得更多的現(xiàn)金。（2）有時公司發(fā)放股票股利后股價并不成比例下降，這可使股東得到股票價值相對上升的好處。（3）發(fā)行股票股利通常為成長中的公司所為，因此，投資者往往認為發(fā)行股票股利預(yù)示著公司將會有較大的發(fā)展，這種心理會穩(wěn)定股價甚至使股價有所上升。第七章>>第三節(jié)一、股利支付的方式（4）在有的國家出售股票的收益所要繳納的稅率比現(xiàn)金股利低，投資者需要現(xiàn)金時可以將分得的股票股利出售，這時可以使投資者獲得稅收方面的好處。第七章>>第