宏觀金融分冊(cè)2023年中國(guó)期貨市場(chǎng)年度報(bào)告全球集運(yùn)市場(chǎng)“賣(mài)方”轉(zhuǎn)為“買(mǎi)方”全年運(yùn)費(fèi)跌跌不休——全球集運(yùn)市場(chǎng)2022年回顧與2023年展望方正中期期貨研究院陳臻王駿李彥森摘要O2022年的國(guó)際集裝箱運(yùn)輸市場(chǎng)基本呈現(xiàn)全年回落的行情走勢(shì)，旺季不旺，決定運(yùn)價(jià)的核心因素場(chǎng)由“賣(mài)方市場(chǎng)”逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)椤百I(mǎi)方市場(chǎng)”。引起O2021年集運(yùn)市場(chǎng)出現(xiàn)暴漲具有一定的偶然因素。從需求端來(lái)看，各國(guó)央行采取了極為寬松的財(cái)致全球需求出現(xiàn)了爆發(fā)式甚至畸形的增長(zhǎng)。全球集裝箱運(yùn)量增長(zhǎng)7.6%，其中亞洲→北美和亞洲→歐洲航線運(yùn)量增長(zhǎng)18%和8.2%。從供給嚴(yán)重影響船舶和陸運(yùn)供應(yīng)鏈效率。在運(yùn)力供險(xiǎn)，需求大幅回落，集裝箱貨運(yùn)量部分月份宏觀金融分冊(cè)2023年中國(guó)期貨市場(chǎng)年度報(bào)告應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)效率大幅回升。原先供需錯(cuò)配問(wèn)題不斷得到緩解，市場(chǎng)無(wú)法支撐前期嚴(yán)重虛高的運(yùn)價(jià)，。O2023年集運(yùn)市場(chǎng)有進(jìn)一步下跌空間以及長(zhǎng)期低迷的風(fēng)險(xiǎn)。從需求端來(lái)看，全球經(jīng)濟(jì)增速將進(jìn)一易量。從供給端來(lái)看，雖然低硫政和8%的新船運(yùn)力增速，班輪公司只能采取停航和拆解老舊船舶方式控制運(yùn)力規(guī)模。從歷史對(duì)比宏觀金融分冊(cè)2023年中國(guó)期貨市場(chǎng)年度報(bào)告目錄 11宏觀金融分冊(cè)2023年中國(guó)期貨市場(chǎng)年度報(bào)告第一部分市場(chǎng)回顧場(chǎng)歷史行情回顧來(lái)源：上海航運(yùn)交易所、方正中期研究院整理自2009年上海出口集裝箱運(yùn)價(jià)(SCFI)綜合指數(shù)公布以來(lái)，全球集裝箱運(yùn)輸市場(chǎng)大致可以四個(gè)階段：第一階段：船隊(duì)擴(kuò)張期(2009.10-2016.2)2008年金融危機(jī)之后，各國(guó)采用量化寬松政策，全球經(jīng)濟(jì)觸底反彈，各大經(jīng)濟(jì)體宏觀金融分冊(cè)2023年中國(guó)期貨市場(chǎng)年度報(bào)告第二階段：倒閉兼并潮來(lái)襲(2016.3-2019.12)40年前，世界前20大集裝箱航運(yùn)公司掌控著全球40%的集裝箱市場(chǎng)運(yùn)力份額，2019年超過(guò)九成，其中前5大集運(yùn)公司的市場(chǎng)份額接近2/3。隨著國(guó)際集運(yùn)市場(chǎng)逐步價(jià)出現(xiàn)觸底反彈的趨勢(shì)。第三階段：疫情導(dǎo)致一艙難求(2020.1-2021.12)2020年新冠疫情席卷全球，全球經(jīng)濟(jì)遭受重大影響，集運(yùn)價(jià)格一度暴跌。隨后，大幅下降，空箱無(wú)法及時(shí)回運(yùn)，班輪準(zhǔn)班率不足20%，創(chuàng)歷史新低。在供需錯(cuò)配的情倍的飆升。第四階段：運(yùn)價(jià)沖高回落(2022.1至今)22宏觀金融分冊(cè)2023年中國(guó)期貨市場(chǎng)年度報(bào)告0。2022年4-5月上海爆發(fā)嚴(yán)不同程度的疫情封控影響，中國(guó)制造業(yè)PMI和物流景氣指數(shù)多次回落至榮枯線以下，問(wèn)題不斷得到緩解，全球集運(yùn)市場(chǎng)整體不振，全航線運(yùn)價(jià)持續(xù)下跌。BIMCO9年供最近10年全球集裝箱運(yùn)力供需關(guān)系不斷趨于平衡。即使在市場(chǎng)連創(chuàng)歷史新引發(fā)2021年大牛市行情的最重要因素。2022年以來(lái)，世界經(jīng)濟(jì)下行壓力較大，需求回落，導(dǎo)致靜態(tài)運(yùn)力的供需關(guān)33宏觀金融分冊(cè)2023年中國(guó)期貨市場(chǎng)年度報(bào)告 (一)即期市場(chǎng)持續(xù)回落2022年國(guó)際集裝箱運(yùn)輸市場(chǎng)跌跌不休，出現(xiàn)兩次連續(xù)下跌行情。第一輪連續(xù)下跌運(yùn)力供給充沛，并且臨近春節(jié)，班輪公司加大攬貨力度，采取50-100%的超配幅度囤積44宏觀金融分冊(cè)2023年中國(guó)期貨市場(chǎng)年度報(bào)告冬奧會(huì)、兩會(huì)和冬殘奧會(huì)，政府提升了環(huán)保等級(jí)，部分工廠限產(chǎn)，出口貨源相對(duì)有限，重的SCFI地區(qū)的太倉(cāng)港和寧波舟山港。并且，前期滯留訂單完工之后，后續(xù)訂單無(wú)法及時(shí)跟上。降，消費(fèi)傾向正從“商品”轉(zhuǎn)向“服務(wù)”。SCFI22年11月11日跌破2020年同期水平，當(dāng)前運(yùn)價(jià)已經(jīng)不斷逼近疫情爆發(fā)前(2019年)的同期水表1-1：2021-2022年SCFIS(上?！鷼W洲/美西)對(duì)比5566宏觀金融分冊(cè)2023年中國(guó)期貨市場(chǎng)年度報(bào)告來(lái)源：上海航運(yùn)交易所、方正中期期貨研究院整理來(lái)源：上海航運(yùn)交易所、方正中期期貨研究院整理來(lái)源：上海航運(yùn)交易所、方正中期期貨研究院整理來(lái)源：上海航運(yùn)交易所、方正中期期貨研究院整理 (二)一級(jí)和二級(jí)市場(chǎng)差距呈U型走勢(shì)和NCFI由貨代報(bào)價(jià)，尤其FBX已經(jīng)包含了貨代利潤(rùn)，報(bào)價(jià)相對(duì)偏高，屬于二級(jí)市場(chǎng)；宏觀金融分冊(cè)2023年中國(guó)期貨市場(chǎng)年度報(bào)告從2020年四季度起，中國(guó)→美西航線FBX與SCFI價(jià)差逐漸拉大，尤其在2021后班輪公司報(bào)價(jià)跌幅比貨代更大，價(jià)差再度拉開(kāi)。 (三)大小箱比值恢復(fù)標(biāo)箱時(shí)基本在2之間附近波動(dòng)。2021年之后，兩者比值趨勢(shì)性下40標(biāo)箱時(shí)，適當(dāng)下調(diào)了折算系數(shù)，為了不使運(yùn)價(jià)過(guò)高而引發(fā)監(jiān)管部門(mén)的調(diào)查以及貨主更多的抵觸心理。2022下半年市場(chǎng)運(yùn)價(jià)已經(jīng)跌破去年同期水平，兩者比值再7788宏觀金融分冊(cè)2023年中國(guó)期貨市場(chǎng)年度報(bào)告第二部分全球經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期加劇需求回落漲”再向“衰退”轉(zhuǎn)變，需求出現(xiàn)明顯邊際下降，2022年前三季度全球集裝箱運(yùn)輸量形勢(shì)不容樂(lè)觀，受疫情封控和歐美需求不振影響，中國(guó)制造業(yè)新出口訂單PMI和物流現(xiàn)同比和環(huán)比“雙現(xiàn)了“旺季不旺”的行情。2023宏觀金融分冊(cè)2023年中國(guó)期貨市場(chǎng)年度報(bào)告不斷加劇，世界銀行、IMF、聯(lián)合國(guó)三大全球性機(jī)構(gòu)均在今各種問(wèn)題導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)增速放緩，絕大多數(shù)因素從2021年延續(xù)至今，有些得到緩解，ch%，如此之高的衰退概率在2020年初以及2008-2009幅萎縮。跌幅更是達(dá)到-8.6%。其中，全球最重要的集運(yùn)航線是亞洲區(qū)域內(nèi)航線，運(yùn)量達(dá)到3517航線之一，運(yùn)量錄得1185萬(wàn)TEU，99宏觀金融分冊(cè)2023年中國(guó)期貨市場(chǎng)年度報(bào)告2021年美國(guó)需求呈爆發(fā)式增長(zhǎng)，亞洲→北美航線運(yùn)量同比大幅增長(zhǎng)18%。2022航線貿(mào)易量回落。宏觀金融分冊(cè)2023年中國(guó)期貨市場(chǎng)年度報(bào)告2年前兩個(gè)季度美國(guó)季調(diào)實(shí)際GDP分別環(huán)比回落0.4%和0.1%，GDP后期硬著陸的可能50億美元。美聯(lián)儲(chǔ)貨幣收緊對(duì)于經(jīng)濟(jì)消費(fèi)方面，2022上半年美國(guó)處于技術(shù)性衰退期，一定程度上抑制了美國(guó)民眾的消是出現(xiàn)環(huán)比負(fù)增長(zhǎng)。美國(guó)消費(fèi)者信心指數(shù)在上半年持續(xù)回落，6月跌至歷史最低7年8月以來(lái)新低。反彈。美國(guó)是消費(fèi)驅(qū)動(dòng)型經(jīng)濟(jì)體，“消費(fèi)”是拉動(dòng)美國(guó)GDP最重要板塊，“消費(fèi)”板宏觀金融分冊(cè)2023年中國(guó)期貨市場(chǎng)年度報(bào)告采取促銷(xiāo)方式消耗庫(kù)存，同時(shí)撤銷(xiāo)大批訂單，沃爾瑪取消數(shù)十億訂單，塔吉特取消超15訂單，以便使庫(kù)存水平與預(yù)期需求保持一致。來(lái)消費(fèi)預(yù)期不容樂(lè)觀，美國(guó)零售商協(xié)會(huì)大幅下調(diào)美國(guó)四季度進(jìn)口量同比宏觀金融分冊(cè)2023年中國(guó)期貨市場(chǎng)年度報(bào)告美東主要港口群累計(jì)同比上升6.5%。由于2021年美西港口長(zhǎng)期處于擁堵之中，同時(shí)TEU有16大進(jìn)口貨主。宏觀金融分冊(cè)2023年中國(guó)期貨市場(chǎng)年度報(bào)告宏觀金融分冊(cè)2023年中國(guó)期貨市場(chǎng)年度報(bào)告TOP宏觀金融分冊(cè)2023年中國(guó)期貨市場(chǎng)年度報(bào)告和英國(guó)分別在2021年四季度和2022年一季度恢復(fù)至疫情前同期水平，歐洲已經(jīng)擺脫宏觀金融分冊(cè)2023年中國(guó)期貨市場(chǎng)年度報(bào)告TEUTEU場(chǎng)沖突對(duì)于全球IFAK信宏觀金融分冊(cè)2023年中國(guó)期貨市場(chǎng)年度報(bào)告%，箱量同比下宏觀金融分冊(cè)2023年中國(guó)期貨市場(chǎng)年度報(bào)告成工廠集中開(kāi)工抓緊完成前期滯留訂單，中國(guó)物流業(yè)景氣指數(shù)和制造業(yè)PMI一度恢復(fù)至疫情，海南、義烏、深圳、大連、成都等中國(guó)重要的出口和港口型城市均遭遇長(zhǎng)期封控，追溯至2020年5月的-3.5%。中國(guó)的制造業(yè)PMI長(zhǎng)期在榮枯線上下徘徊，，隨后中國(guó)出口貿(mào)易額的以美元計(jì)價(jià)增速與以人民幣計(jì)價(jià)增宏觀金融分冊(cè)2023年中國(guó)期貨市場(chǎng)年度報(bào)告5億美元，同比增長(zhǎng)21.1%?，F(xiàn)同是重要原因。貿(mào)易額(以人民幣和美元計(jì)價(jià))同比圖2-18：中國(guó)沿海主要港口集裝箱吞吐量宏觀金融分冊(cè)2023年中國(guó)期貨市場(chǎng)年度報(bào)告GDP8.8%，尤其越南第三季F貿(mào)快速發(fā)展推動(dòng)?xùn)|盟分化效應(yīng)不斷顯現(xiàn)。2022年1-10月越南出口貿(mào)易額錄得3128億美元，同比增長(zhǎng)15.9%。其中，前械設(shè)備是最重要的三大項(xiàng)。其中，機(jī)械設(shè)備對(duì)美貿(mào)易額達(dá)到150.97億美元，同比增，同比大的出口市場(chǎng)，并且越南出口產(chǎn)業(yè)也在不斷升級(jí)。宏觀金融分冊(cè)2023年中國(guó)期貨市場(chǎng)年度報(bào)告大貿(mào)易伙伴國(guó)?，F(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，并且老齡化顯現(xiàn)嚴(yán)重，中國(guó)社科院預(yù)測(cè)我國(guó)將在2030年成為老齡化國(guó)家。在2240元和1500元左右，而中國(guó)規(guī)模以上企業(yè)就業(yè)人員月房國(guó)＋1”政策，即將在華部分產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移至東盟和印度，實(shí)現(xiàn)商品多渠道。因此，無(wú)論從線的整體貨源并無(wú)影響。宏觀金融分冊(cè)2023年中國(guó)期貨市場(chǎng)年度報(bào)告枯線，將影亞歐和跨太平洋航線的運(yùn)輸量。Wind部、方正中期研究院整理圖2-23：2021年中國(guó)(左)和印度(右)人口結(jié)構(gòu)來(lái)源：聯(lián)合國(guó)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)事務(wù)部、方正中期期貨研究院整理宏觀金融分冊(cè)2023年中國(guó)期貨市場(chǎng)年度報(bào)告第三部分船舶周轉(zhuǎn)效率回升未來(lái)兩年新船集中下水已有超120個(gè)國(guó)家和地區(qū)解除與疫情相關(guān)的所有入境措施，疫情防控解除對(duì)于船舶和線尤為顯著。當(dāng)前，全球未下水新船訂單量已經(jīng)占到現(xiàn)有總運(yùn)力的27%，這些船舶將2-3年運(yùn)力供給壓力長(zhǎng)的因素。2022年全球集運(yùn)市場(chǎng)的集中度依然非常高，在“競(jìng)爭(zhēng)I型”與“低寡占Ⅱ力和分航線運(yùn)力 (一)總運(yùn)力溫和增長(zhǎng)舶，合計(jì)26310664TEU，船舶大型化趨勢(shì)愈發(fā)明顯，2015年單船運(yùn)力為3348TEU/艘，2022年提升至MSCTESSA99.99米，型寬61.5米，型宏觀金融分冊(cè)2023年中國(guó)期貨市場(chǎng)年度報(bào)告造船(集團(tuán))有限公司建造，隸屬于地中海航運(yùn)。全球集裝箱船運(yùn)力(TEU)年度運(yùn)力全球集裝箱船年度運(yùn)力 (TEU/艘)輪集裝箱船干散貨船3%來(lái)源：公開(kāi)資料、方正中期期貨研究院整理宏觀金融分冊(cè)2023年中國(guó)期貨市場(chǎng)年度報(bào)告 (二)亞歐穩(wěn)定美西停航加劇平洋和亞歐航線艙位供給量分別錄洋航線的運(yùn)力投放力度。宏觀金融分冊(cè)2023年中國(guó)期貨市場(chǎng)年度報(bào)告2022年，主要班輪公司對(duì)于上?！睔W航線服務(wù)數(shù)量較為固定，每周預(yù)配航線數(shù)航來(lái)源：容易船期、方正中期期貨研究院整理 (三)集裝箱產(chǎn)量減少空箱調(diào)運(yùn)恢復(fù)正常2021年全球集運(yùn)供應(yīng)鏈效率較低，除了集裝箱船舶壓港嚴(yán)重之外，集裝箱周轉(zhuǎn)效的金升，甚至均創(chuàng)階段性新高。因此，中國(guó)大幅放緩了集裝箱的建造進(jìn)度，2022年前10比下降32.1%。宏觀金融分冊(cè)2023年中國(guó)期貨市場(chǎng)年度報(bào)告3-5長(zhǎng)灘港空箱出口占總吞吐量比重3-6洛杉磯港空箱出口占總吞吐量比重 (四)中國(guó)批準(zhǔn)外資班輪船公司“沿海捎帶”業(yè)務(wù)外資班輪船公司沿海捎帶業(yè)務(wù)是指外國(guó)國(guó)籍船舶在中國(guó)沿海港口之間從事外貿(mào)集宏觀金融分冊(cè)2023年中國(guó)期貨市場(chǎng)年度報(bào)告為客戶(hù)提供更好的服務(wù)。國(guó)務(wù)院和交通部對(duì)于沿海捎帶業(yè)務(wù)也給予了政策方面的優(yōu)惠。作方面，將沿海捎帶業(yè)務(wù)視同國(guó)際中轉(zhuǎn)，給予碼頭服務(wù)上的優(yōu)先支持，確保中轉(zhuǎn)效率；費(fèi)率方面，對(duì)于試點(diǎn)期間的沿海捎帶業(yè)務(wù)，在國(guó)際中轉(zhuǎn)標(biāo)準(zhǔn)費(fèi)率基礎(chǔ)上給予七折優(yōu)惠，基航運(yùn)的“美若馬士基”輪?？坑谘笊缴钏酃跂|集裝箱碼頭，被裝上了27個(gè)從加拿大溫哥華進(jìn)口至中國(guó)的集裝箱，運(yùn)往最終目的地天津港。力情況 (一)全球集運(yùn)市場(chǎng)在“競(jìng)爭(zhēng)I型”與“低寡占Ⅱ型”徘徊赫芬達(dá)爾—赫希曼指數(shù)(HHI)是測(cè)量產(chǎn)業(yè)集中度的綜合指數(shù)。當(dāng)HHI值在1000，一度成為“寡占型市場(chǎng)”中的“低寡占Ⅱ型”，不過(guò)大部分時(shí)間依然處于“競(jìng)I的運(yùn)力擴(kuò)張速度樣較快。宏觀金融分冊(cè)2023年中國(guó)期貨市場(chǎng)年度報(bào)告 (二)班輪公司運(yùn)力排名變化Ur宏觀金融分冊(cè)2023年中國(guó)期貨市場(chǎng)年度報(bào)告集海運(yùn)、物流、倉(cāng)儲(chǔ)、配送為一體的高科技供應(yīng)鏈體系，真正實(shí)現(xiàn)從“Yard-to-Yard”網(wǎng)聯(lián)躍居第六六大班輪公司地位進(jìn)入到了白熱化宏觀金融分冊(cè)2023年中國(guó)期貨市場(chǎng)年度報(bào)告日不過(guò)，海洋網(wǎng)聯(lián)在運(yùn)力方面并非毫無(wú)作為。2022年11月1日Poseidon宣布以尤其在租船領(lǐng)域。率明顯回升 (一)班輪準(zhǔn)班率連續(xù)回升雖然全球班輪準(zhǔn)班率依然處于低位，但是已出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)趨勢(shì)，2022年1-11月準(zhǔn)班率錄得41.67%，相比去年最低點(diǎn)回升24個(gè)百分點(diǎn)。其中，亞洲-北歐航線錄得E宏觀金融分冊(cè)2023年中國(guó)期貨市場(chǎng)年度報(bào)告來(lái)源：上海航運(yùn)交易所、方正中期期貨研究院整理疫情防控不斷趨于寬松，已有近130個(gè)國(guó)家和地區(qū)宣布解除與新冠疫情相關(guān)的所有入其三，隨著各國(guó)收緊貨幣政策，民眾返回就業(yè)市場(chǎng)意愿增強(qiáng)，失業(yè)率創(chuàng)近50年新低， (二)擁堵情況大為緩解根據(jù)克拉克森編制的港口擁堵指數(shù)顯示，2022年10月遠(yuǎn)洋貨輪在港運(yùn)力占總運(yùn)力的30.6%，低于2022年上半年32.1%的平均水平，不斷逼近疫情前四年(2016－2019年)29.7%的平均水平。集運(yùn)板塊，當(dāng)月在港運(yùn)力為33.9%，低于2022年月創(chuàng)宏觀金融分冊(cè)2023年中國(guó)期貨市場(chǎng)年度報(bào)告情況也情況相比還是所有緩解。美西和北歐港群的近7日內(nèi)離港船舶平均在泊時(shí)間不斷下降，右。不止港口和海運(yùn)，陸上供應(yīng)鏈效率也在不斷回升，12月1日卡車(chē)和鐵路在近30來(lái)源：港口寶、方正中期期貨研究院整理天數(shù) (三)罷工對(duì)全球港口運(yùn)營(yíng)影響逐步超越疫情宏觀金融分冊(cè)2023年中國(guó)期貨市場(chǎng)年度報(bào)告通脹下規(guī)模因時(shí)間工人薪薪和漢堡港人薪拿大拿大國(guó)家鐵路公司薪薪薪薪宏觀金融分冊(cè)2023年中國(guó)期貨市場(chǎng)年度報(bào)告價(jià)上漲不來(lái)梅港和威廉港薪港、長(zhǎng)灘港、奧克蘭港浦港薪薪利薪港名碼頭工人薪薪事和運(yùn)輸工會(huì)薪薪來(lái)源：公開(kāi)資料、方正中期期貨研究院整理 (一)最新班輪服務(wù)右，后期由于貨量急劇減少，很多航線被撤線、并線，部分班輪公司取消或撤出合營(yíng)，M輪船再合影一條，萬(wàn)海航運(yùn)、馬士基和以星航運(yùn)各保留一條。上?！睔W航線：2022年北歐航線較為穩(wěn)定，常備航線始終保持在12條左右。宏觀金融分冊(cè)2023年中國(guó)期貨市場(chǎng)年度報(bào)告來(lái)源：容易船期、方正中期研究院整理來(lái)源：容易船期、方正中期研究院整理 (二)2022航線服務(wù)重大更新、升級(jí)、撤線事件原本以星輪船在ZP8(即2M聯(lián)盟的MAPLE航線)以及森羅商船在PS1和PS6 (即2M聯(lián)盟的ORIENT和SEQUOIA航線)與2M聯(lián)盟是聯(lián)營(yíng)的，不過(guò)2022年起相北航線(地中海航運(yùn)命名為ROSE、森羅命名為PNS)上的艙位交換協(xié)議，這條PNS中海航運(yùn)在宣布宏觀金融分冊(cè)2023年中國(guó)期貨市場(chǎng)年度報(bào)告子港的掛靠。到了2022年四季度，地中海航運(yùn)的MSTANG和2M聯(lián)盟的EAGLE由量有限而被迫停運(yùn)。。這條依然會(huì)按時(shí)服務(wù)。斯市場(chǎng)球第二大班輪公司馬士基和全球最大貨代企業(yè)德迅在今年上半年先后宣布完全退出俄斯市場(chǎng)。I及合資伙伴將剝離其在GPI的30.75%股份，當(dāng)前已啟動(dòng)此程序。在物流和服務(wù)方面，宏觀金融分冊(cè)2023年中國(guó)期貨市場(chǎng)年度報(bào)告徹底退出了俄羅斯市場(chǎng)。五、船舶交易價(jià)格持續(xù)回落新能源船受青睞 (一)船舶交易價(jià)格在2022年3月底出現(xiàn)拐點(diǎn)型集裝箱船舶建造需要18-24個(gè)月左右，并且船廠的船臺(tái)有限，交付期較長(zhǎng)。所以，班輪公司在市場(chǎng)行情較好時(shí)往往會(huì)買(mǎi)入二手船應(yīng)急。隨著2022年集運(yùn)市場(chǎng)持續(xù)走弱，22際集裝箱交易綜合指數(shù)一度連續(xù)反彈三周，重回20000點(diǎn)。然而，7月之后新增貨源有限，運(yùn)價(jià)再度持續(xù)走弱，二手船交易市場(chǎng)再度轉(zhuǎn)冷，連續(xù)下跌18周。從11月中旬00宏觀金融分冊(cè)2023年中國(guó)期貨市場(chǎng)年度報(bào)告度大幅回落。截至2022年12月2日，從船齡來(lái)看，新船價(jià)格回落速度比老舊船更快，畢竟新船價(jià)格更高；從船型上來(lái)看，2022/12/22021/12/3國(guó)際集裝箱船舶價(jià)格指數(shù)(點(diǎn))-42.77%tPanamax-44.58%-43.95%-45.03%-42.85%Handy新船($)-41.91%-34.75% (二)新能源船舶受熱捧著IMO的EEXI規(guī)定將于2023年1月1日正式生效，且基于2023年數(shù)據(jù)的第一次宏觀金融分冊(cè)2023年中國(guó)期貨市場(chǎng)年度報(bào)告裝箱船和干散貨船被認(rèn)為不合規(guī)。因此，各大班輪公司加快了新能源船舶的訂造節(jié)奏。至2022年3月1日，能夠使用一種或多種燃料的船只占訂單的近40%。為了擴(kuò)大替航運(yùn)向揚(yáng)子江船業(yè)訂造12艘16000TEU雙宣布訂一部分。 (一)新船訂單量較大未來(lái)兩年集中下水截至2022年三季度，全球現(xiàn)有未下水手持集裝箱船舶數(shù)量為928艘合計(jì)707.41宏觀金融分冊(cè)2023年中國(guó)期貨市場(chǎng)年度報(bào)告船完工量相對(duì)滯后，使得未下水新船訂單量呈上升趨勢(shì)。2022年前三季度，全球未下水新船U個(gè)赫伯羅特；中遠(yuǎn)海運(yùn)和達(dá)飛輪船位居第二和第三位，手持訂單量分別為87.5萬(wàn)TEU將會(huì)于2023-2024年集中下水，未來(lái)兩年全球?qū)⒎謩e交付使用319艘和屆時(shí)，疫情對(duì)港口影響日益減小，港口運(yùn)營(yíng)效率逐步恢復(fù)正常，船舶周轉(zhuǎn)效率 (二)制約運(yùn)力增長(zhǎng)的七大因素以下幾個(gè)方面：其一，從2023年起，國(guó)際海事組織的現(xiàn)有船舶能效指數(shù)(EEXI)和碳強(qiáng)CII行，這就2宏觀金融分冊(cè)2023年中國(guó)期貨市場(chǎng)年度報(bào)告23年將有至少25萬(wàn)TEU的集裝箱船被拆解。相較而言，2021年僅有掉市場(chǎng)上10%的運(yùn)力。其二，港口罷工風(fēng)險(xiǎn)依然存在，今年以來(lái)五大洲多國(guó)交通部門(mén)就給明年美國(guó)供應(yīng)鏈危機(jī)埋下伏筆。其三，新冠疫情尚未完全結(jié)束，依然有90多個(gè)國(guó)船東塞斯潘宣布取消4艘7700TEU型以LNG雙燃料驅(qū)動(dòng)的集裝箱船舶訂單，合同總船隊(duì)的想法。全球零售巨頭IKEA在2022年宣布已經(jīng)賣(mài)掉了去年新購(gòu)買(mǎi)的集裝箱，并表示將徹底放棄集裝箱(自營(yíng))戰(zhàn)略，以專(zhuān)注于其他緩解供應(yīng)鏈緊張的解決方案。其他3宏觀金融分冊(cè)2023年中國(guó)期貨市場(chǎng)年度報(bào)告第四部分成本端2022沖高回落2023震蕩加劇裝箱超期滯留費(fèi)的收取。另外，蘇伊士運(yùn)河通航費(fèi)率肯定會(huì)增加。料油價(jià)格沖高回落2022年船舶燃料油市場(chǎng)沖高回落，拐點(diǎn)出現(xiàn)在年中。上半年受俄烏沖突影響，能元/噸，創(chuàng)歷史新高。年中之后，隨著全球經(jīng)濟(jì)下行壓力不斷加劇，對(duì)能源需求不斷減年原油和船舶燃料油價(jià)格相比2021年還是有比較大幅度地抬升。2022年新加坡。4宏觀金融分冊(cè)2023年中國(guó)期貨市場(chǎng)年度報(bào)告受多重因素影響，2023年船舶燃料油價(jià)格總體看跌。從政策角度來(lái)看，西方國(guó)家0/桶。從地緣沖突角度來(lái)看，俄烏沖突有望在2023角度來(lái)看，OPEC+依然希望采取減產(chǎn)方式穩(wěn)定油價(jià)和自身收益，但會(huì)遭到美國(guó)等大國(guó)的壓力，并且美國(guó)依然會(huì)聯(lián)合盟友釋放戰(zhàn)略?xún)?chǔ)備。從貨幣政策角度來(lái)看，美聯(lián)儲(chǔ)2023通航費(fèi)多輪提價(jià)北行集223年566宏觀金融分冊(cè)2023年中國(guó)期貨市場(chǎng)年度報(bào)告河附來(lái)源：搜航網(wǎng)、方正中期期貨研究院整理三、國(guó)際船員薪酬沖高回落2023年將繼續(xù)回落2021年全球疫情嚴(yán)重，印度和菲律賓等國(guó)際船員輸出大國(guó)遭遇重大打擊，很多船旬俄烏沖突爆發(fā)，烏克蘭總統(tǒng)澤連斯基要求本國(guó)所有18-60歲男性公民必須參軍，這CCRI薪酬指數(shù)上沖至1548.2點(diǎn)，創(chuàng)歷史新高，同2022年二季度起，全球疫情持續(xù)好轉(zhuǎn)，多國(guó)宣布解除疫情完全防控措施，取消邊2.3%。2023年宏觀金融分冊(cè)2023年中國(guó)期貨市場(chǎng)年度報(bào)告 (點(diǎn))0Allin。全7宏觀金融分冊(cè)2023年中國(guó)期貨市場(chǎng)年度報(bào)告務(wù)會(huì)議確定強(qiáng)化交通物流保通保暢和支持相關(guān)市場(chǎng)主體紓困政策，支撐經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行。融政策支持，適當(dāng)降低融資成本；三是第四季度政府定價(jià)貨物港務(wù)費(fèi)降低20%。公路美港口征收集裝箱滯留費(fèi)德國(guó)港口工人、2022下半年美東港口擁堵情況日益嚴(yán)峻。由于擔(dān)心美西港口會(huì)爆發(fā)罷工事件，班失衡費(fèi)，收費(fèi)對(duì)象包括滿(mǎn)載集裝箱和空集裝箱。該費(fèi)用每季度評(píng)估一次，在評(píng)估期內(nèi)，。倘若未達(dá)到這一標(biāo)準(zhǔn)，，2月1日起向貨主收取進(jìn)口集裝碼頭，具體收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)為在該港滯留8天以上(包括8天)的進(jìn)口集裝箱，每天收取458宏觀金融分冊(cè)2023年中國(guó)期貨市場(chǎng)年度報(bào)告第五部分季節(jié)性因素不斷被弱化還會(huì)迎來(lái)中國(guó)的國(guó)慶長(zhǎng)假，9月下旬中國(guó)出口商會(huì)集中發(fā)貨，運(yùn)價(jià)會(huì)有較大幅度上升；12月是歐線年度合同的簽訂時(shí)期，班輪公司會(huì)在此時(shí)提升歐線價(jià)格，為談判贏得主動(dòng)前一年年底。年全球封控逐步解除，貨幣政策收緊導(dǎo)致需求減弱，供需錯(cuò)配問(wèn)題持續(xù)9宏觀金融分冊(cè)2023年中國(guó)期貨市場(chǎng)年度報(bào)告囤積貨源。上海出口集裝箱運(yùn)價(jià)綜合指數(shù)(SCFI) (點(diǎn)) (點(diǎn))09月10月11月12月 圖來(lái)源：上海航運(yùn)交易所、方正中期期貨研究院整理第六部分人民幣大幅貶值2023小幅反彈2年滬銅、滬鋁、滬鋅的跌幅就明顯小于LME銅、鋁、鋅。人民幣適度貶值有利于中國(guó)口刺激效應(yīng)相對(duì)有限。宏觀金融分冊(cè)2023年中國(guó)期貨市場(chǎng)年度報(bào)告方面因素：其一，中美央行的貨幣政策周期不同。2022年美國(guó)通脹