第四章投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)狀況分析第一節(jié)投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)概述

第二節(jié)項(xiàng)目總投資的估算

第三節(jié)投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)效益和費(fèi)用估算第四節(jié)項(xiàng)目財(cái)務(wù)基本報(bào)表評(píng)估

第五節(jié)投資項(xiàng)目?jī)?nèi)部財(cái)務(wù)分析指標(biāo)計(jì)算

第一節(jié)投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)概述

一、經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的含義和內(nèi)容是采用一定的方法和經(jīng)濟(jì)參數(shù)，對(duì)項(xiàng)目投入產(chǎn)出的各種因素進(jìn)行研究分析和對(duì)比論證的工作，為項(xiàng)目的投資決策提供科學(xué)的依據(jù)。

經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)是項(xiàng)目可行性研究的核心投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的工作內(nèi)容分為財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)和國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)兩個(gè)層次，具體包括財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)、國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)、不確定性分析、方案比較四個(gè)方面的工作。見關(guān)系圖財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)是指在國(guó)家現(xiàn)行財(cái)稅制度和價(jià)格體系的條件下，從項(xiàng)目財(cái)務(wù)角度分析、計(jì)算項(xiàng)目的財(cái)務(wù)盈利能力和清償能力，據(jù)以判斷項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性；國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)是從國(guó)家整體角度分析、計(jì)算項(xiàng)目對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的凈貢獻(xiàn)，據(jù)以判斷項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)合理性。

投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的準(zhǔn)備工作

不確定性分析財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)方案比較

不確定性分析國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方案比較

結(jié)論:推薦最優(yōu)方案圖4—1經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)內(nèi)容結(jié)構(gòu)示意圖

二、經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的特點(diǎn)和要求

(一)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的特點(diǎn)1．動(dòng)態(tài)分析與靜態(tài)分析相結(jié)合，以動(dòng)態(tài)為主。2．定量分析與定性分析相結(jié)合，以定量分析為主。3．宏觀效益分析與微觀效益分析相結(jié)合，以宏觀效益分析為主。4．價(jià)值量分析與實(shí)物量分析相結(jié)合，以價(jià)值量分析為主。5．預(yù)測(cè)分析與統(tǒng)計(jì)分析相結(jié)合，以預(yù)測(cè)分析為主。6．全過(guò)程經(jīng)濟(jì)效益分析與階段性效益分析相結(jié)合，以全過(guò)程分析為主。（二）經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的要求1．項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)應(yīng)持公正、科學(xué)的態(tài)度，基礎(chǔ)數(shù)據(jù)要準(zhǔn)確可靠，計(jì)算口徑要一致。2．經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)工作應(yīng)遵循國(guó)家統(tǒng)一發(fā)布的評(píng)價(jià)方法和統(tǒng)一的評(píng)價(jià)參數(shù)。3．經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)應(yīng)與現(xiàn)行財(cái)稅制度保持一致。4．經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)要與項(xiàng)目的具體特點(diǎn)相吻合。

三、項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)與國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)1．評(píng)價(jià)角度不同

財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)是從項(xiàng)目財(cái)務(wù)角度(或稱為微觀角度)考察項(xiàng)目的盈利狀況及償還能力，以確定項(xiàng)目投資行為的財(cái)務(wù)可行性。

國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)是從國(guó)家整體角度考察項(xiàng)目對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)以及需要國(guó)民經(jīng)濟(jì)付出的代價(jià)，借以確定項(xiàng)目投資行為的經(jīng)濟(jì)合理性。2．效益與費(fèi)用的含義與劃分范圍不同

財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)是根據(jù)項(xiàng)目自身的實(shí)際收支確定項(xiàng)目的效益與費(fèi)用。國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)是著眼于項(xiàng)目對(duì)社會(huì)提供的有用產(chǎn)品和服務(wù)及項(xiàng)目所耗費(fèi)的社會(huì)資源，來(lái)考察項(xiàng)目的效益與費(fèi)用，不計(jì)國(guó)內(nèi)轉(zhuǎn)移支付部分，即補(bǔ)貼不能計(jì)為項(xiàng)目的效益，稅金和國(guó)內(nèi)借款利息不作為項(xiàng)目的費(fèi)用。財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)只計(jì)算項(xiàng)目直接發(fā)生的效益與費(fèi)用，而國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)對(duì)項(xiàng)目引起的間接效益與費(fèi)用即外部效果也要進(jìn)行計(jì)算和分析。3．評(píng)價(jià)采用的價(jià)格不同

財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)對(duì)投入物和產(chǎn)出物均采用財(cái)務(wù)價(jià)格，國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)采用影子價(jià)格。

財(cái)務(wù)價(jià)格是以現(xiàn)行價(jià)格為基礎(chǔ)的預(yù)測(cè)價(jià)格，它要考慮價(jià)格的變動(dòng)因素。而國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)使用影子價(jià)格，在計(jì)算期內(nèi)各年均不考慮物價(jià)水平上漲因素(即通貨膨脹)。4．評(píng)價(jià)所采用的參數(shù)不同

財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)使用的是財(cái)務(wù)基準(zhǔn)投資收益率、基準(zhǔn)投資回收期等財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)參數(shù)；而國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)則是采用社會(huì)折現(xiàn)率、影子匯率、影子工資等經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)參數(shù)。5．在項(xiàng)目投資決策中的地位不同一般地，在同時(shí)進(jìn)行財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)和國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)時(shí)，應(yīng)以項(xiàng)目的國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)結(jié)論為項(xiàng)目最終決策的主要依據(jù)。即財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)與國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)均可行的項(xiàng)目，應(yīng)予通過(guò)；國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)結(jié)論不可行的項(xiàng)目，一般應(yīng)予否定。表4—1財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)與國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的關(guān)系類別財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)評(píng)價(jià)角度從企業(yè)角度從國(guó)家與社會(huì)角度費(fèi)用和效益的范圍根據(jù)項(xiàng)目的實(shí)際收支確定效益與費(fèi)用，只計(jì)算項(xiàng)目的直接效果根據(jù)項(xiàng)目為社會(huì)提供的產(chǎn)品和服務(wù)及所耗費(fèi)有用資源計(jì)算項(xiàng)目的效益與費(fèi)用，包括直接效果和間接效果，轉(zhuǎn)移支付不計(jì)算在內(nèi)評(píng)估價(jià)格現(xiàn)行市價(jià)及趨勢(shì)影子價(jià)格主要參數(shù)行業(yè)基準(zhǔn)收益率、基準(zhǔn)投資回收期社會(huì)折現(xiàn)率、影子工資、影子匯率第二節(jié)項(xiàng)目總投資的估算

一、項(xiàng)目總投資的估算范圍及內(nèi)容二、固定資產(chǎn)投資的估算三、無(wú)形資產(chǎn)投資的估算四、其他資產(chǎn)投資的估算五、流動(dòng)資金投資的估算六、投資借款的償還一、項(xiàng)目總投資的估算范圍及內(nèi)容項(xiàng)目總投資是指投資項(xiàng)目從籌建期間開始到項(xiàng)目全部建成投產(chǎn)為止所發(fā)生的全部投資費(fèi)用。新建項(xiàng)目的總投資由籌建期和建設(shè)期投入的建設(shè)投資、建設(shè)期借款利息和項(xiàng)目建成投產(chǎn)后所需的流動(dòng)資金三大部分組成。其中建設(shè)投資：按形成資產(chǎn)法分：固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)按概算法分：

工程費(fèi)用、工程建設(shè)其他費(fèi)用和預(yù)備費(fèi)Skip構(gòu)成無(wú)形資產(chǎn)的費(fèi)用：主要包括土地使用權(quán)、技術(shù)轉(zhuǎn)讓費(fèi)或技術(shù)使用費(fèi)、商標(biāo)權(quán)和商譽(yù)等。Back其他資產(chǎn)，又稱遞延資產(chǎn)：是指除固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)、流動(dòng)資產(chǎn)以外的資產(chǎn)，在籌建期間先歸集在長(zhǎng)期待攤費(fèi)用，開始生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)計(jì)入當(dāng)期損益。Back工程費(fèi)用指直接形成固定資產(chǎn)的工程項(xiàng)目費(fèi)用，包括：建筑工程費(fèi)指為建造永久性建筑所需的費(fèi)用。設(shè)備、工器具購(gòu)置費(fèi)主要包括購(gòu)置或自制達(dá)到固定資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)的設(shè)備、工具、器具的費(fèi)用。安裝工程費(fèi)主要包括各種設(shè)備的安裝、測(cè)定安裝質(zhì)量及設(shè)備試運(yùn)行等工作所發(fā)生的費(fèi)用。Back

工程建設(shè)其他費(fèi)用指為保證項(xiàng)目建設(shè)順利完成和交付使用能正常功能發(fā)揮效用而發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用。如土地征用及補(bǔ)償費(fèi)、土地使用權(quán)出讓金、建設(shè)單位管理費(fèi)、工程監(jiān)理費(fèi)、建設(shè)單位臨時(shí)設(shè)施費(fèi)、勘查設(shè)計(jì)費(fèi)、可行性研究費(fèi)、聯(lián)合試運(yùn)轉(zhuǎn)費(fèi)、生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)等。Back項(xiàng)目的預(yù)備費(fèi)包括基本預(yù)備費(fèi)和漲價(jià)預(yù)備費(fèi)。基本預(yù)備費(fèi)是指在項(xiàng)目實(shí)施中可能發(fā)生難以預(yù)料的支出，需要事先預(yù)留的費(fèi)用，又稱為工程建設(shè)不可預(yù)見費(fèi)，主要指設(shè)計(jì)變更及施工過(guò)程中可能增加工程量的費(fèi)用。漲價(jià)預(yù)備費(fèi)是對(duì)建設(shè)工期較長(zhǎng)的項(xiàng)目，由于在建設(shè)期內(nèi)可能發(fā)生材料、設(shè)備、人工等價(jià)格上漲引起投資增加，需要事先預(yù)留的費(fèi)用。Back建設(shè)期投資借款利息生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)二、固定資產(chǎn)投資的估算（一）固定資產(chǎn)投資的構(gòu)成

固定資產(chǎn)投資主要是指項(xiàng)目從開始建設(shè)到建成為止的這段時(shí)間里用于購(gòu)置和形成固定資產(chǎn)的投資額。固定資產(chǎn)投資主要包括工程費(fèi)用、工程建設(shè)其他費(fèi)用中形成固定資產(chǎn)的費(fèi)用（稱為固定資產(chǎn)其他費(fèi)用）、預(yù)備費(fèi)和建設(shè)期投資借款利息。

（二）固定資產(chǎn)投資的估算方法

固定資產(chǎn)投資估算的方法：?jiǎn)挝簧a(chǎn)能力投資估算法、生產(chǎn)能力指數(shù)估算法和概算指標(biāo)估算法。單位生產(chǎn)能力投資估算法和生產(chǎn)能力指數(shù)估算法只用于項(xiàng)目建議書階段（且不包括建設(shè)期利息），概算指標(biāo)估算法則用于可行性研究階段。1．單位生產(chǎn)能力投資估算法公式：式中：I—擬建項(xiàng)目固定資產(chǎn)投資額；I1—已建成類似項(xiàng)目固定資產(chǎn)投資額；Q1—已建成類似項(xiàng)目設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力；Q—擬建項(xiàng)目生產(chǎn)能力；R—調(diào)整系數(shù)。2．生產(chǎn)能力指數(shù)估算法生產(chǎn)能力指數(shù)估算法是利用已知建成項(xiàng)目的相關(guān)投資額，估算同類不同生產(chǎn)能力項(xiàng)目的相關(guān)投資額的一種方法。其計(jì)算公式為：

I=I1×（Q/Q1）n式中：I——擬建項(xiàng)目的相關(guān)投資額；I1——類似項(xiàng)目的相關(guān)投資額；Q——擬建項(xiàng)目的生產(chǎn)能力；Q1——同類項(xiàng)目的生產(chǎn)能力；n——生產(chǎn)規(guī)模效益指數(shù)(0.6-1)。

3．概算指標(biāo)估算法

分別估算出工程項(xiàng)目中構(gòu)成固定資產(chǎn)各項(xiàng)內(nèi)容的費(fèi)用，然后匯總計(jì)算出固定資產(chǎn)投資總額的方法，包括：工程費(fèi)用估算、工程建設(shè)其他費(fèi)用估算、預(yù)備費(fèi)估算、借款利息估算（1）工程費(fèi)用估算1）建筑工程費(fèi)、安裝工程費(fèi)不論是建筑工程費(fèi)還是安裝工程費(fèi)，用概算指標(biāo)估算法來(lái)進(jìn)行估算時(shí)，都可以通過(guò)用直接工程費(fèi)、間接費(fèi)、計(jì)劃利潤(rùn)及稅金相加求得。

直接工程費(fèi)主要包括直接費(fèi)(主要包括人工費(fèi)、材料費(fèi)、施工機(jī)械使用費(fèi))、其他直接費(fèi)、現(xiàn)場(chǎng)經(jīng)費(fèi)等。

間接費(fèi)主要包括施工管理費(fèi)、其他間接費(fèi)。

計(jì)劃利潤(rùn)是指按規(guī)定應(yīng)計(jì)入建筑安裝工程造價(jià)的利潤(rùn)。計(jì)劃利潤(rùn)的計(jì)算基數(shù)：建筑工程是以直接費(fèi)和間接費(fèi)之和為基數(shù)；安裝工程和裝飾工程以工程費(fèi)為基數(shù)。

稅金是指按國(guó)家稅法規(guī)定的應(yīng)計(jì)入建筑安裝工程造價(jià)內(nèi)的營(yíng)業(yè)稅、城市維護(hù)建設(shè)稅(城建稅)及教育費(fèi)附加。2）設(shè)備、工器具購(gòu)置費(fèi)①設(shè)備購(gòu)置費(fèi)。國(guó)內(nèi)設(shè)備的預(yù)測(cè)價(jià)格主要由下列各項(xiàng)費(fèi)用組成：買價(jià)，包括原價(jià)和手續(xù)費(fèi)。運(yùn)雜費(fèi)，是指運(yùn)到施工企業(yè)的工地或倉(cāng)庫(kù)所發(fā)生的包裝、運(yùn)輸、裝卸等費(fèi)用。采購(gòu)保管費(fèi)，包括采購(gòu)部門為采購(gòu)、驗(yàn)收、保管、收發(fā)各種設(shè)備而發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用。

進(jìn)口設(shè)備的費(fèi)用，主要是由進(jìn)口設(shè)備的到岸價(jià)和國(guó)內(nèi)運(yùn)雜費(fèi)組成。進(jìn)口設(shè)備的到岸價(jià)，主要包括設(shè)備買價(jià)、國(guó)外運(yùn)費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)、進(jìn)口關(guān)稅、增值稅、手續(xù)費(fèi)(銀行手續(xù)費(fèi)和外貿(mào)手續(xù)費(fèi))等；國(guó)內(nèi)運(yùn)雜費(fèi)主要是指從進(jìn)口口岸到施工工地倉(cāng)庫(kù)的運(yùn)輸費(fèi)、包裝費(fèi)、裝卸費(fèi)、搬運(yùn)費(fèi)、倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)等。

②工器具購(gòu)置費(fèi)。工器具購(gòu)置費(fèi)是指項(xiàng)目為保證生產(chǎn)初期正常生產(chǎn)所必須購(gòu)置的、但不夠固定資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)的設(shè)備、儀器、器具、生產(chǎn)家具等的費(fèi)用。

（2）工程建設(shè)其他費(fèi)用

①征用土地費(fèi)。②可行性研究費(fèi)。

③勘察設(shè)計(jì)費(fèi)。④研究試驗(yàn)費(fèi)。⑤建設(shè)單位管理費(fèi)。⑥建設(shè)單位臨時(shí)設(shè)施費(fèi)。等等

①征用土地費(fèi)第一，土地征用及遷移補(bǔ)償費(fèi)：土地補(bǔ)償費(fèi)、安置補(bǔ)助費(fèi)、地上附著物和青苗補(bǔ)償費(fèi)。第二，土地使用權(quán)出讓金：指建設(shè)單位為取得有限制的土地使用權(quán)，向國(guó)家支付的土地使用費(fèi)。②可行性研究費(fèi)指對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行可行性研究所支付的費(fèi)用。它一般按規(guī)定費(fèi)率標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行估算。③勘察設(shè)計(jì)費(fèi)。勘察設(shè)計(jì)費(fèi)是指對(duì)工程進(jìn)行勘察設(shè)計(jì)所應(yīng)支付的費(fèi)用。它主要包括委托勘察設(shè)計(jì)單位進(jìn)行勘察設(shè)計(jì)時(shí)，按規(guī)定應(yīng)支付的工程勘察設(shè)計(jì)費(fèi)；在規(guī)定范圍內(nèi)由建設(shè)單位自行勘察設(shè)計(jì)所需的費(fèi)用。

④研究試驗(yàn)費(fèi)。指為項(xiàng)目提供或驗(yàn)證設(shè)計(jì)數(shù)據(jù)、資料所進(jìn)行的必要研究試驗(yàn)，按照設(shè)計(jì)規(guī)定在施工過(guò)程中必須進(jìn)行試驗(yàn)所需的費(fèi)用，以及支付科技成果、先進(jìn)技術(shù)的一次性技術(shù)轉(zhuǎn)讓費(fèi)。其估算方法，主要根據(jù)可行性研究報(bào)告提出的研究?jī)?nèi)容和要求進(jìn)行估算。

⑤建設(shè)單位管理費(fèi)。指建設(shè)單位建設(shè)項(xiàng)目從立項(xiàng)至竣工驗(yàn)收交付使用全過(guò)程所發(fā)生的管理費(fèi)。包括建設(shè)單位經(jīng)費(fèi)和建設(shè)單位開辦費(fèi)。建設(shè)單位管理費(fèi)=工程費(fèi)用×建設(shè)單位管理費(fèi)率

⑥建設(shè)單位臨時(shí)設(shè)施費(fèi)。建設(shè)期間建設(shè)單位所需臨時(shí)設(shè)施的搭設(shè)、維修或租賃費(fèi)。新建項(xiàng)目一般按建筑安裝工程費(fèi)用的1%計(jì)取，改、擴(kuò)建項(xiàng)目則按0.6%計(jì)取。（3）預(yù)備費(fèi)的估算基本預(yù)備費(fèi)計(jì)算公式：基本預(yù)備費(fèi)率按國(guó)家與部門的有關(guān)規(guī)定，一般取值為8％—15％。

漲價(jià)預(yù)備費(fèi)按工程建設(shè)費(fèi)為基數(shù)進(jìn)行估算。（4）建設(shè)期投資借款利息為了簡(jiǎn)化計(jì)算，通常假定借款均在每年的年中支付，借款當(dāng)年按半年計(jì)算，其余各年份按全年計(jì)算，估算公式如下：

建設(shè)期間各年投資借款利息＝(年初投資借款本息累計(jì)額+當(dāng)年投資借款數(shù)/2)×貸款年利率公式中貸款年利率的選用應(yīng)根據(jù)貸款種類和不同的貸款期限確定。例1：某項(xiàng)目建設(shè)期為3年，第一、二、三年擬向銀行借入400萬(wàn)、360萬(wàn)、320萬(wàn)，若i=10%，則估算借款各年的利息。第一年：400/2×10%=20(萬(wàn)元)第二年：(400+20+360/2)×10%=60(萬(wàn)元)第三年：(400+20+360+60+320/2)×10%=100(萬(wàn)元)建設(shè)期發(fā)生的利息總額為180萬(wàn)元。建設(shè)期期末的借款本利和為1260萬(wàn)元。三、無(wú)形資產(chǎn)投資的估算

無(wú)形資產(chǎn)主要是指為取得土地使用權(quán)（轉(zhuǎn)讓）和專利權(quán)、非專利技術(shù)等所發(fā)生的一次性投資支出。對(duì)取得土地使用權(quán)的費(fèi)用支出估算，注意只有當(dāng)投資項(xiàng)目是以一次性支付取得土地使用權(quán)時(shí)，其費(fèi)用才能列作無(wú)形資產(chǎn)投資支出，如果其費(fèi)用是分期進(jìn)行支付的，則可以直接作為生產(chǎn)費(fèi)用計(jì)入產(chǎn)品成本。對(duì)于專利權(quán)或非專利技術(shù)，在估算出項(xiàng)目所需的無(wú)形資產(chǎn)投資額后，一般可以根據(jù)其使用年限及結(jié)合考慮項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)壽命期計(jì)算無(wú)形資產(chǎn)的年攤銷額。注意：與固定資產(chǎn)不同的是，無(wú)形資產(chǎn)攤銷無(wú)殘值。四、其他資產(chǎn)（遞延資產(chǎn)）

投資的估算遞延資產(chǎn)主要是指為未來(lái)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有關(guān)的其他費(fèi)用，如生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)、開辦費(fèi)等，按照涉及相關(guān)人數(shù)為基數(shù)，以及部門或行業(yè)的規(guī)定費(fèi)率估算。五、流動(dòng)資金投資的估算

流動(dòng)資金是指運(yùn)營(yíng)期內(nèi)長(zhǎng)期占用并周轉(zhuǎn)使用的運(yùn)營(yíng)資金。流動(dòng)資金投資則是指項(xiàng)目建成投產(chǎn)后墊支在原材料、在產(chǎn)品、產(chǎn)成品等方面的流動(dòng)資金。

流動(dòng)資金主要可分為生產(chǎn)領(lǐng)域的流動(dòng)資金和流通領(lǐng)域的流動(dòng)資金。生產(chǎn)領(lǐng)域的流動(dòng)資金包括生產(chǎn)儲(chǔ)備資金和生產(chǎn)資金。

生產(chǎn)儲(chǔ)備資金是項(xiàng)目?jī)?chǔ)備必要的材料物資所占用的資金，它一般包括原材料、燃料、低值易耗品、包裝物、外購(gòu)半成品等占用的資金。

生產(chǎn)資金則是指生產(chǎn)過(guò)程中在產(chǎn)品、自制半成品及待攤費(fèi)用上的占用資金。流通領(lǐng)域中的流動(dòng)資金主要包括產(chǎn)成品資金、結(jié)算資金(各項(xiàng)應(yīng)收、預(yù)付款項(xiàng))和貨幣資金。在正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，也可將流動(dòng)資金按其管理方式劃分為定額流動(dòng)資金和非定額流動(dòng)資金。

定額流動(dòng)資金，是根據(jù)項(xiàng)目的生產(chǎn)任務(wù)、規(guī)模、材料消耗定額等具體情況，可基本確定需要量的那部分流動(dòng)資金，主要有生產(chǎn)儲(chǔ)備資金、生產(chǎn)資金和成品資金；

非定額流動(dòng)資金是指無(wú)法事先確定需要量的流動(dòng)資金，如結(jié)算資金和貨幣資金等。

原料及主要材料輔助材料燃料與動(dòng)力生產(chǎn)領(lǐng)域儲(chǔ)備資金外購(gòu)半成品流動(dòng)資金包裝材料修理用備品低值易耗品定額流動(dòng)資金自制半成品流動(dòng)資金生產(chǎn)資金待攤費(fèi)用在產(chǎn)品成品資金產(chǎn)成品外購(gòu)商品流通領(lǐng)域結(jié)算資金應(yīng)收及預(yù)付帳款流動(dòng)資金發(fā)出商品備用金貨幣資金庫(kù)存現(xiàn)金非定額流動(dòng)資金證券銀行存款

圖4—4流動(dòng)資金構(gòu)成返回流動(dòng)資金估算方法1、擴(kuò)大指標(biāo)估算法2、分項(xiàng)詳細(xì)估算法3、定額日數(shù)法

1．?dāng)U大指標(biāo)估算法（1）銷售收入資金率法流動(dòng)資金需求量＝擬建項(xiàng)目年銷售收入×銷售收入資金率（2）經(jīng)營(yíng)成本資金率法流動(dòng)資金需求量＝擬建項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)成本×經(jīng)營(yíng)成本資金率（3）單位產(chǎn)品資金率法流動(dòng)資金需求量＝擬建項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)期年產(chǎn)量×單位產(chǎn)品資金率其中，銷售收入資金率、經(jīng)營(yíng)成本資金率、單位產(chǎn)品資金率，由同類項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)加以確定。

2．分項(xiàng)詳細(xì)估算法分項(xiàng)詳細(xì)估算法是對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的主要構(gòu)成要素，分項(xiàng)估算，然后運(yùn)用公式流動(dòng)資金＝流動(dòng)資產(chǎn)－流動(dòng)負(fù)債估算出項(xiàng)目的流動(dòng)資金需要量。其中：流動(dòng)資產(chǎn)＝存貨＋應(yīng)收帳款＋預(yù)付帳款+現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債＝應(yīng)付帳款+預(yù)收帳款流動(dòng)資金估算步驟：首先，參照同類企業(yè)的平均周轉(zhuǎn)天數(shù)，并結(jié)合項(xiàng)目，來(lái)確定分項(xiàng)最低周轉(zhuǎn)天數(shù)，計(jì)算出年周轉(zhuǎn)次數(shù)；其次，計(jì)算分項(xiàng)估算值；估算值=流動(dòng)資金各分項(xiàng)年度總額÷周轉(zhuǎn)次數(shù)1）流動(dòng)資產(chǎn)估算存貨＝外購(gòu)原材料、燃料＋在產(chǎn)品＋產(chǎn)成品

外購(gòu)原材料、燃料＝年外購(gòu)原材料、燃料費(fèi)／周轉(zhuǎn)次數(shù)在產(chǎn)品＝(年外購(gòu)原材料、燃料、動(dòng)力費(fèi)＋年工資福利費(fèi)＋年修理費(fèi)＋年其他制造費(fèi)用)／周轉(zhuǎn)次數(shù)

產(chǎn)成品＝年經(jīng)營(yíng)成本／周轉(zhuǎn)次數(shù)應(yīng)收賬款＝年銷售收入／應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)預(yù)付賬款=預(yù)付的年購(gòu)買材料等費(fèi)用/預(yù)付賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)現(xiàn)金＝(年工資福利費(fèi)＋年其他費(fèi)用)／周轉(zhuǎn)次數(shù)

年其他費(fèi)用＝制造費(fèi)用+管理費(fèi)用＋銷售費(fèi)用－(工資福利費(fèi)＋折舊費(fèi)＋攤銷費(fèi)＋修理費(fèi))2）流動(dòng)負(fù)債估算應(yīng)付賬款＝年外購(gòu)原材料、燃料等／應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)預(yù)收賬款＝預(yù)收的年?duì)I業(yè)收入金額／預(yù)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)附表4--3流動(dòng)資金估算表單位：萬(wàn)元序號(hào)項(xiàng)目最低周轉(zhuǎn)天數(shù)周轉(zhuǎn)次數(shù)合計(jì)1流動(dòng)資產(chǎn)

l．1應(yīng)收帳款1.2存貨1．2．1原材料1．2．2燃料1．2．3在產(chǎn)品1．2．41.3產(chǎn)成品預(yù)付帳款1.4現(xiàn)金2流動(dòng)負(fù)債2.12.2應(yīng)付帳款預(yù)收帳款3流動(dòng)資金(1—2)例：某項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力后，項(xiàng)目的年產(chǎn)量為100萬(wàn)件，單位產(chǎn)品售價(jià)為60元，項(xiàng)目定員為1000人，工資及福利費(fèi)按每人每年18000元估算。項(xiàng)目每年的其他費(fèi)用為900萬(wàn)元（其中其他制造費(fèi)用為720萬(wàn)元）年外購(gòu)原材料、燃料等估算值為18000萬(wàn)元。年經(jīng)營(yíng)成本為19800萬(wàn)元，年修理費(fèi)占年經(jīng)營(yíng)成本的10%，項(xiàng)目無(wú)預(yù)收、預(yù)付業(yè)務(wù)。各項(xiàng)流動(dòng)資金的最低周轉(zhuǎn)天數(shù)分別為：應(yīng)收帳款、應(yīng)付帳款為30天，現(xiàn)金及貨幣資金為40天，存貨為40天。請(qǐng)估算項(xiàng)目所需的流動(dòng)資金量。（1年按360天計(jì)，以下同）3．定額日數(shù)法

用此方法來(lái)估算的對(duì)象必須屬于定額流動(dòng)資金。見圖包括：（1）儲(chǔ)備資金定額的估算（2）生產(chǎn)資金定額的估算（3）成品（產(chǎn)品）資金定額的估算基本公式：流動(dòng)資金需要量＝以貨幣表現(xiàn)的每天平均周轉(zhuǎn)額×定額日數(shù)定額日數(shù)實(shí)際就是規(guī)定了該項(xiàng)流動(dòng)資金占?jí)禾鞌?shù)。(1)儲(chǔ)備資金定額的估算儲(chǔ)備資金定額的估算方法是：其中定額日數(shù)由在途日數(shù)、驗(yàn)收日數(shù)、供貨間隔天數(shù)構(gòu)成。

(2)生產(chǎn)資金定額的估算生產(chǎn)資金定額的估算，原則上應(yīng)按品種逐一進(jìn)行估算。估算公式：這里定額日數(shù)，就是生產(chǎn)周期，即產(chǎn)品從投料開始到加工完成、驗(yàn)收入庫(kù)所經(jīng)歷的全過(guò)程所需要的時(shí)間。

(3)成品資金定額的估算成品資金，是指從產(chǎn)品驗(yàn)收入庫(kù)起到產(chǎn)品發(fā)出按有關(guān)結(jié)算方式收回貨款或收到銀行結(jié)算通知為止的一段時(shí)間內(nèi)所需占用的資金。成品資金應(yīng)按產(chǎn)品品種分別估算。公式：其中定額日數(shù)由發(fā)貨間隔日數(shù)、包裝發(fā)運(yùn)日數(shù)、結(jié)算日數(shù)構(gòu)成。六、投資借款的償還用項(xiàng)目收益償還借款本金和利息。收益來(lái)源：凈利潤(rùn)、固定資產(chǎn)折舊、無(wú)形資產(chǎn)攤銷等。投資借款利息的估算方法：1、等額還本付息2、等額還本、利息照付3、每年付息，到期一次還本1、等額還本付息法在還款期內(nèi)，每一期所償還的本金與利息總額都一樣。本方式需要先確定一個(gè)約定的還款年限。公式：A=Ic×(A／P，i，n)式中：A——每年的還本付息額；Ic——建設(shè)期末投資借款本利和；見前例n——貸款方要求的還款年數(shù)(從開始還款算起)例1：某項(xiàng)目建設(shè)期為3年，第一、二、三年擬向銀行借入400萬(wàn)、360萬(wàn)、320萬(wàn)，若i=10%，則估算借款各年的利息。第一年：400/2×10%=20(萬(wàn)元)第二年：(400+20+360/2)×10%=60(萬(wàn)元)第三年：(400+20+360+60+320/2)×10%=100(萬(wàn)元)該項(xiàng)目建設(shè)期末或生產(chǎn)期初，本利和為400+360+320+20+60+100=1260(萬(wàn)元)項(xiàng)目生產(chǎn)期為10年，按照等額還本付息法每年應(yīng)該償還的金額是多少？1260×（A/P，10%，10）=1260×0.1627=205.002（萬(wàn)元）每年應(yīng)該償還的金額205.002萬(wàn)元；再問：各年的本金、利息各是多少？第一年利息：1260×10%=126（萬(wàn)元）第一年償還本金：205.002-126=79.002（萬(wàn)元）第二年利息：（1260-79.002）×10%=118.10（萬(wàn)元）第二年償還本金：205.002-118.10=86.902（萬(wàn)元）……2、等額還本、利息照付（等本償還法）“等額還本照付利息”方式下利息的估算本方式也需要先確定一個(gè)約定的還款年限。在還款期內(nèi)，每年歸還一個(gè)等額的本金，并支付具有遞減趨勢(shì)的本年應(yīng)計(jì)利息。公式：

每年償還本金=建設(shè)期末借款本利和÷還款期年數(shù)每年支付利息=年初借款本利和×年利息率項(xiàng)目生產(chǎn)期為10年，若按照等額還本、利息照付每年應(yīng)該償還的金額是多少？各年的本金、利息各是多少？每年償還本金=1260/10=126（萬(wàn)元）第一年償還利息=1260×10%=126（萬(wàn)元）第二年償還利息=（1260-126）×10%=113.4（萬(wàn)元）……例2：設(shè)某項(xiàng)目建設(shè)期末借款10000萬(wàn)元，與銀行確定的還款期限為5年，利率為10%，計(jì)算按照等額還本付息法和等額還本、利息照付每年應(yīng)該償還的金額與各年的本金、利息各是多少？（1）在等額還本付息法情況下，每年本金償還額：10000×（A/P，10%，5）=10000×0.2638=2638（萬(wàn)元）當(dāng)年應(yīng)付的利息根據(jù)年初的本利和計(jì)算，在償還總金額中扣出利息部分，就是當(dāng)年償還本金額。表4—4投資借款還本付息計(jì)算表(等額還本付息法)單位：萬(wàn)元年份年初借款本利總額累計(jì)本年應(yīng)計(jì)利息本年還款額年末借款累計(jì)11000010002638836228362836.226386560.236560.2656.0226384578.2244578.22457.82226382398.04252398.042239.80422637.84620合計(jì)

3189.846213189.8462

注：最后1年調(diào)整計(jì)算誤差1538元。（2）按照等本償還法的公式，每年償還的本金相同，即10000÷5=2000萬(wàn)元，當(dāng)年應(yīng)付的利息要根據(jù)年初本金余額計(jì)算，即第一年是10000×10%=100萬(wàn)元，依次類推計(jì)算每年償還的本金和利息。表4—5投資借款還本付息計(jì)算表(按等額還本、利息照付方法)單位；萬(wàn)元年份年初借款累計(jì)本年應(yīng)計(jì)利息本年還款額年末借款累計(jì)1100001000300080002800080028006000360006002600400044000400240020005200020022000合計(jì)

300013000

3、每年付息，到期一次還本由于每年都?xì)w還當(dāng)年的應(yīng)計(jì)利息，不歸還本金，故每年支付的利息也是個(gè)常數(shù)，到期歸還的是建設(shè)期末的借款本利和。利息計(jì)算公式為：

每年支付的利息=建設(shè)期末借款本利和×年利息率這里的還本期限，既可以是事先與銀行商定的年限，也可以是項(xiàng)目積攢到、足以歸還借款本金所需要的年限。繼續(xù)練習(xí)：某公司擬投資建設(shè)一化工廠。該投資項(xiàng)目的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)如下：1、項(xiàng)目實(shí)施計(jì)劃該項(xiàng)目建設(shè)期為3年，實(shí)施計(jì)劃進(jìn)度為：第一年完成項(xiàng)目全部投資的20%，第二年完成項(xiàng)目全部投資的55%，第三年完成項(xiàng)目全部投資的25%，第四年投產(chǎn)。投產(chǎn)當(dāng)年項(xiàng)目即達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力。項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)期總計(jì)為15年。為方便計(jì)算，建設(shè)投資中自有資金和貸款均按投資比例投入。2、建設(shè)投資估算該項(xiàng)目工程費(fèi)與工程建設(shè)其他費(fèi)用的估算額為52180萬(wàn)元，預(yù)備費(fèi)為5000萬(wàn)元。3、建設(shè)資金來(lái)源本項(xiàng)目的資金來(lái)源為自有資金和貸款。貸款總額為40000萬(wàn)元，貸款的年利率為6.84%。4、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)費(fèi)用估計(jì)投資項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力以后，全廠定員為1100人，工資和福利費(fèi)按每人每年7200元估算。每年的其他費(fèi)用為860萬(wàn)元（其中其他制造費(fèi)用為660萬(wàn)元）。年外購(gòu)原材料、燃料及動(dòng)力費(fèi)估算為19200萬(wàn)元。年經(jīng)營(yíng)成本為19000萬(wàn)元。預(yù)計(jì)年銷售收入為21000萬(wàn)元，年修理費(fèi)占年銷售收入的10%。各項(xiàng)流動(dòng)資金的最低周轉(zhuǎn)天數(shù)分別為：應(yīng)收帳款30天，現(xiàn)金40天、應(yīng)付帳款30天、存貨40天。為計(jì)算簡(jiǎn)單，不考慮預(yù)付帳款和預(yù)收帳款。

問題（1）估算建設(shè)期利息；（2）用分期估算法估算項(xiàng)目的流動(dòng)資金；（3）估算項(xiàng)目的總投資。第三節(jié)

投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)效益和財(cái)務(wù)費(fèi)用估算一、財(cái)務(wù)效益和財(cái)務(wù)費(fèi)用估算的主要內(nèi)容二、項(xiàng)目計(jì)算期和生產(chǎn)負(fù)荷評(píng)估三、項(xiàng)目成本費(fèi)用評(píng)估四、銷售收入與補(bǔ)貼收入評(píng)估五、稅率、利率和匯率的評(píng)估六、利潤(rùn)總額及其分配評(píng)估一、財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用估算的主要內(nèi)容項(xiàng)目的財(cái)務(wù)效益與項(xiàng)目目標(biāo)有直接關(guān)系。對(duì)于經(jīng)營(yíng)類項(xiàng)目，財(cái)務(wù)效益主要是指營(yíng)業(yè)收入。對(duì)于國(guó)家鼓勵(lì)發(fā)展的項(xiàng)目，則會(huì)有一些“補(bǔ)貼收入”。對(duì)于非經(jīng)營(yíng)類項(xiàng)目，如果沒有直接的營(yíng)業(yè)收入，政府補(bǔ)貼是項(xiàng)目的財(cái)務(wù)收益；如果有營(yíng)業(yè)收入，但還需要政府補(bǔ)貼的項(xiàng)目，財(cái)務(wù)收益包括營(yíng)業(yè)收入和補(bǔ)貼收入。無(wú)論是否有營(yíng)業(yè)收入，都需要估算項(xiàng)目的財(cái)務(wù)支出費(fèi)用。二、項(xiàng)目計(jì)算期評(píng)估

1．項(xiàng)目計(jì)算期包括建設(shè)期和生產(chǎn)期。其中：生產(chǎn)（運(yùn)營(yíng)）期又分為投產(chǎn)期和達(dá)產(chǎn)期兩階段。投產(chǎn)期指項(xiàng)目投入生產(chǎn)，但生產(chǎn)能力尚未完全達(dá)到設(shè)計(jì)能力時(shí)的過(guò)渡階段。達(dá)產(chǎn)期是指生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)達(dá)到設(shè)計(jì)預(yù)期水平后的時(shí)間。一般而言，項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)期主要取決于項(xiàng)目主要固定資產(chǎn)的壽命期。2．固定資產(chǎn)壽命期的類型自然壽命期：指固定資產(chǎn)從投入使用到不能修理、修復(fù)而報(bào)廢為止所經(jīng)歷的時(shí)間。經(jīng)濟(jì)壽命期：指固定資產(chǎn)從投入使用到因繼續(xù)使用不經(jīng)濟(jì)而需要提前更新所經(jīng)歷的時(shí)間。導(dǎo)致不經(jīng)濟(jì)的原因：有形磨損、無(wú)形磨損3．估算項(xiàng)目生產(chǎn)期應(yīng)注意的問題第一，計(jì)算期不宜定得太長(zhǎng)。一般不超過(guò)20年。第二，對(duì)于水利、交通運(yùn)輸?shù)确?wù)年限可適當(dāng)延長(zhǎng)。第三，有些折舊年限很長(zhǎng)甚至是“永久性”的投資項(xiàng)目，其計(jì)算期中的生產(chǎn)期可低于其折舊年限。三、項(xiàng)目總成本費(fèi)用評(píng)估

項(xiàng)目總成本費(fèi)用是指項(xiàng)目生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，用在產(chǎn)品或服務(wù)上所支出的各項(xiàng)費(fèi)用，包括所消耗的生產(chǎn)資料和勞動(dòng)的價(jià)值。（一）項(xiàng)目總成本費(fèi)用估算（二）經(jīng)營(yíng)成本估算（三）不變成本和可變成本估算（四）項(xiàng)目成本費(fèi)用評(píng)估的要點(diǎn)（一）項(xiàng)目總成本費(fèi)用估算第一種方法生產(chǎn)成本加期間費(fèi)用法第二種方法生產(chǎn)要素估算法

總成本費(fèi)用生產(chǎn)成本期間費(fèi)用直接原材料、燃料及動(dòng)力費(fèi)直接工資福利費(fèi)制造費(fèi)用管理費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用銷售費(fèi)用折舊費(fèi)修理費(fèi)其它…無(wú)形資產(chǎn)攤銷其他資產(chǎn)攤銷其它…圖4—4總成本費(fèi)用的構(gòu)成示意圖

第一種生產(chǎn)成本加期間費(fèi)用法總成本費(fèi)用=生產(chǎn)成本+期間費(fèi)用生產(chǎn)成本=直接原材料費(fèi)+直接燃料、動(dòng)力費(fèi)+直接工資+其他直接支出+制造費(fèi)用制造費(fèi)用中企業(yè)各生產(chǎn)單位為組織和管理生產(chǎn)所間接發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用。作為間接費(fèi)用，需分?jǐn)傆?jì)入產(chǎn)品成本。期間費(fèi)用指在一定會(huì)計(jì)期間發(fā)生的、與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)沒有直接關(guān)系的費(fèi)用。管理費(fèi)用：企業(yè)行政管理部門組織經(jīng)營(yíng)而發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用，以及無(wú)形資產(chǎn)和其它資產(chǎn)的攤銷費(fèi)。財(cái)務(wù)費(fèi)用：企業(yè)為籌集資金而發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用。銷售費(fèi)用：企業(yè)在銷售產(chǎn)品或提供勞務(wù)過(guò)程中發(fā)展的各項(xiàng)費(fèi)用。期間費(fèi)用不計(jì)入產(chǎn)品的生產(chǎn)成本，直接體現(xiàn)為損益。第二種生產(chǎn)費(fèi)用要素法

公式：

總成本費(fèi)用=外購(gòu)原材料、燃料及動(dòng)力＋工資及福利費(fèi)＋修理費(fèi)＋折舊費(fèi)＋攤銷費(fèi)＋利息支出＋其他費(fèi)用

(1)外購(gòu)原材料的估算方法

外購(gòu)原材料=∑(某種原材料的單價(jià)×單位產(chǎn)品耗用量定額×產(chǎn)品的年產(chǎn)量)式中：?jiǎn)挝划a(chǎn)品耗用量定額，可參照已建企業(yè)同類產(chǎn)品成本資料，根據(jù)項(xiàng)目技術(shù)經(jīng)濟(jì)特點(diǎn)，進(jìn)行預(yù)測(cè)確定；年產(chǎn)量，可根據(jù)測(cè)定的設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力和投產(chǎn)期各年的生產(chǎn)負(fù)荷加以確定。外購(gòu)燃料及動(dòng)力的估算可比照外購(gòu)原材料的測(cè)算方法，按外購(gòu)油、煤、電等分別測(cè)算。(2)工資及福利費(fèi)的估算a.工資的估算工資包括所有職工的工資、獎(jiǎng)金、津貼和補(bǔ)貼，一般采用同類項(xiàng)目人均年工資水平估算。

b.福利費(fèi)估算主要用于職工的醫(yī)藥費(fèi)、醫(yī)務(wù)經(jīng)費(fèi)、職工生活困難補(bǔ)助以及按國(guó)家規(guī)定開支的其他職工福利支出。職工福利費(fèi)=工資總額×福利費(fèi)率當(dāng)前的福利費(fèi)率為14％。

(3)（固定資產(chǎn)）修理費(fèi)的估算

修理費(fèi)是指固定資產(chǎn)在使用過(guò)程中因?yàn)榫S修而發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用。現(xiàn)行會(huì)計(jì)制度規(guī)定：中小修理費(fèi)應(yīng)按實(shí)際發(fā)生額直接計(jì)入當(dāng)期成本費(fèi)用中；發(fā)生額比較大的大修理費(fèi)用，則應(yīng)計(jì)入長(zhǎng)期待攤費(fèi)用，并在下一輪大修理前的各年中按直線法平均攤銷。在項(xiàng)目評(píng)估時(shí)，由于無(wú)法確定修理費(fèi)具體發(fā)生的時(shí)間和金額，只能按照固定資產(chǎn)原值（扣除所含的建設(shè)期利息）一定比例進(jìn)行估算。修理費(fèi)率的選取應(yīng)考慮行業(yè)和項(xiàng)目特點(diǎn)。(4)（固定資產(chǎn)）折舊費(fèi)的估算

折舊，是固定資產(chǎn)在使用過(guò)程中，通過(guò)逐漸損耗(包括有形損耗和無(wú)形損耗)而轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品成本或商品流通費(fèi)的那部分價(jià)值。計(jì)提折舊是企業(yè)回收其固定資產(chǎn)投資的一定手段。固定資產(chǎn)折舊方法

①直線法a、平均年限法亦稱直線法，根據(jù)固定資產(chǎn)的原值、估計(jì)的凈殘值率和折舊年限計(jì)算折舊。計(jì)算公式為：

年折舊額=[固定資產(chǎn)原值×(1—預(yù)計(jì)凈殘值率)]/折舊年限預(yù)計(jì)凈殘值率是預(yù)計(jì)的企業(yè)固定資產(chǎn)凈殘值與固定資產(chǎn)原值的比率。關(guān)于折舊年限，國(guó)家有以下參考標(biāo)準(zhǔn)：

房屋、建筑物為20年；火車、輪船、機(jī)器、機(jī)械和其他生產(chǎn)設(shè)備為10年；電子設(shè)備和火車、輪船以外的運(yùn)輸工具以及與生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)有關(guān)的器具、工具、家具等為5年。若采用綜合折舊，項(xiàng)目的生產(chǎn)期即為折舊年限。在項(xiàng)目評(píng)估中，對(duì)輕工、機(jī)械、電子等行業(yè)的折舊年限，一般可確定為8-15年；有些項(xiàng)目的折舊年限可確定為20年；對(duì)港口、鐵路、礦山等項(xiàng)目的折舊年限可超過(guò)30年。b、工作量法對(duì)于下列專用設(shè)備可采用工作量法計(jì)提折舊：交通運(yùn)輸企業(yè)和其他企業(yè)專用車隊(duì)和客貨運(yùn)汽車，按照行駛里程計(jì)算折舊費(fèi)。其計(jì)算公式為：?jiǎn)挝焕锍陶叟f額=原值×(1—預(yù)計(jì)凈殘值率)/總行駛里程年折舊額=單位里程折舊額×年行駛里程大型專用設(shè)備，可根據(jù)工作小時(shí)計(jì)算折舊費(fèi)。其計(jì)算公式如下：

每工作小時(shí)折舊額=原值×(1—預(yù)計(jì)凈殘值率)/總工作小時(shí)年折舊額=每工作小時(shí)折舊額×年工作小時(shí)②加速折舊法a、雙倍余額遞減法公式：

年折舊率=2/折舊年限×100％

年折舊額=年初固定資產(chǎn)賬面原值×年折舊率實(shí)行雙倍余額遞減法的固定資產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)在其固定資產(chǎn)折舊年限到期前兩年內(nèi)，將固定資產(chǎn)凈值扣除預(yù)計(jì)凈殘值后的凈額平均攤銷。

［例］W公司2000年12月份購(gòu)買S數(shù)控機(jī)床一臺(tái)，原價(jià)6萬(wàn)元，當(dāng)月投入使用。經(jīng)批準(zhǔn)在6年內(nèi)采用雙倍余額遞減法計(jì)提折舊。該機(jī)床預(yù)計(jì)凈殘值為1800元（3%）。試求各期折舊。解：年折舊率＝2÷6×100%＝33.33%第一年：應(yīng)攤折舊額6×33.33%=2第二年：應(yīng)攤折舊額4×33.33%=1.33第三年：應(yīng)攤折舊額2.67×33.33%=0.88第四年：應(yīng)攤折舊額1.79×33.33%=0.59第五年：應(yīng)攤折舊額（1.79-0.59-0.18）/2=0.51第六年：應(yīng)攤折舊額0.51b、年數(shù)總和法按照逐年遞減的折舊率計(jì)提折舊的一種方法。

例題：有一臺(tái)設(shè)備，原值78000元，預(yù)計(jì)殘值2000元，預(yù)計(jì)可用4年，試用年數(shù)總和法計(jì)算每年折舊額。

年數(shù)總和=1+2+3+4=10

第一年=（78000-2000）×（4/10）=30400

第二年=（78000-2000）×（3/10）=22800

第三年=（78000-2000）×（2/10）=15200

第四年=（78000-2000）×（1/10）=7600

攤銷費(fèi)是指無(wú)形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)在一定期限內(nèi)所攤銷的費(fèi)用。①無(wú)形資產(chǎn)攤銷費(fèi)的估算無(wú)形資產(chǎn)的原始價(jià)值需要在規(guī)定的年限內(nèi)，按年度或產(chǎn)量轉(zhuǎn)移到項(xiàng)目的總成本費(fèi)用之中，無(wú)形資產(chǎn)攤銷的方法采用直線法計(jì)算，但與固定資產(chǎn)不同之處在于它不需要考慮殘值。(5)攤銷費(fèi)的估算無(wú)形資產(chǎn)的攤銷關(guān)鍵是確定攤銷期限。對(duì)于已經(jīng)有法律、合同或企業(yè)立項(xiàng)申請(qǐng)書等明確規(guī)定有法定有效期和受益年限的無(wú)形資產(chǎn)，可按孰短的原則確定攤銷期限；沒有規(guī)定年限的，按不少于10年的期限分期攤銷。②其它資產(chǎn)攤銷費(fèi)的估算

由于現(xiàn)行制度規(guī)定應(yīng)當(dāng)將納入長(zhǎng)期待攤費(fèi)用核算的開辦費(fèi)采用一次轉(zhuǎn)銷法，即將全額計(jì)入投產(chǎn)經(jīng)營(yíng)開始的當(dāng)期損益。因此，投產(chǎn)期第一年的開辦費(fèi)攤銷費(fèi)即應(yīng)當(dāng)?shù)扔陂_辦費(fèi)的總估算額，以后各年不再發(fā)生開辦費(fèi)攤銷。(6)利息支出的估算

利息是借款而發(fā)生的支出，為簡(jiǎn)化計(jì)算假定1：全部長(zhǎng)期借款均為建設(shè)借款，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期不再發(fā)生長(zhǎng)期借款。假定2：假定流動(dòng)資金借款的取得均發(fā)生在期初，付息或還本發(fā)生在期末。

第一，

長(zhǎng)期借款利息的估算a“每年等額還本付息”方式下利息的估算b“等額還本照付利息”方式下利息的估算c“每年付息，到期一次還本”方式下利息的估算第二，流動(dòng)資金借款利息的估算假定流動(dòng)資金借款發(fā)生在期初，付息或還本發(fā)生在期末，則計(jì)算公式如下：

流動(dòng)資金借款利息=(期初流動(dòng)資金借款余額+本期發(fā)生的流動(dòng)資金借款)×利率(7)其他費(fèi)用的估算其他費(fèi)用包括其他制造費(fèi)用、其他管理費(fèi)用和其他銷售費(fèi)用三項(xiàng)，是指在制造費(fèi)用、管理費(fèi)用和銷售費(fèi)用中扣除工資福利費(fèi)、折舊、修理費(fèi)、攤銷費(fèi)后的其余部分。在項(xiàng)目評(píng)估中，其他費(fèi)用可以根據(jù)總成本費(fèi)用中前五項(xiàng)(外購(gòu)原材料及燃料動(dòng)力成本、工資及福利費(fèi)、折舊費(fèi)、修理費(fèi)及攤銷費(fèi))之和的一定比率計(jì)算的，其比率應(yīng)按照同類企業(yè)的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)加以確定?？偝杀举M(fèi)用估算額的匯總只要將《總成本費(fèi)用估算表》中前8項(xiàng)內(nèi)容加總合計(jì)，即得出生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期各年的總成本費(fèi)用資料。(見下表)

表4—6總成本費(fèi)用估算表(生產(chǎn)要素估算法)單位；萬(wàn)元序號(hào)年份投產(chǎn)期達(dá)到設(shè)計(jì)能力生產(chǎn)期合計(jì)項(xiàng)目3456…n1外購(gòu)原材料

2外購(gòu)燃料及動(dòng)力

3工資及福利費(fèi)

4折舊費(fèi)

5修理費(fèi)

6攤銷費(fèi)

7利息支出

8其他費(fèi)用

9總成本費(fèi)用

(1十2十3十……十8)

9.1其中：變動(dòng)成本

9.2固定成本

10經(jīng)營(yíng)成本

(9—4—6—7)

返回（二）經(jīng)營(yíng)成本估算經(jīng)營(yíng)成本是項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)時(shí)，進(jìn)行現(xiàn)金流量分析所使用的特定概念。指生產(chǎn)期（運(yùn)營(yíng)期）現(xiàn)金的流出的主體部分，它是直接反映項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)好壞的指標(biāo)。公式：經(jīng)營(yíng)成本=項(xiàng)目總成本費(fèi)用-折舊費(fèi)-攤銷費(fèi)-利息支出在項(xiàng)目評(píng)估中，經(jīng)營(yíng)成本可以在《總成本費(fèi)用表》上直接計(jì)算出來(lái)。見表（三）不變成本和可變成本估算為了便于進(jìn)行項(xiàng)目盈虧平衡分析，對(duì)項(xiàng)目總成本費(fèi)用所進(jìn)行的劃分。不變成本（固定成本）是指不隨產(chǎn)品產(chǎn)量及銷售量的增減影響而相對(duì)固定的各項(xiàng)成本費(fèi)用。可變成本（變動(dòng)成本）是指隨產(chǎn)品產(chǎn)量和銷售量的增減而呈正比例變化的各項(xiàng)費(fèi)用。思考：所有的固定成本一定是由固定資產(chǎn)構(gòu)成的嗎？所有的固定資產(chǎn)一定形成固定成本嗎？（四）生產(chǎn)成本費(fèi)用評(píng)估的要點(diǎn)

1．分析評(píng)估生產(chǎn)成本費(fèi)用的估算與銷售收入的計(jì)算口徑是否對(duì)應(yīng)一致，各項(xiàng)費(fèi)用劃分清楚，分析總成本費(fèi)用是否有漏算、重復(fù)計(jì)算或低估費(fèi)用支出的情況。2．審核原材料、燃料、動(dòng)力等運(yùn)輸費(fèi)用和進(jìn)口原材料的稅費(fèi)、銷售費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用及其他費(fèi)用等計(jì)算方法依據(jù)是否符合部門(行業(yè))的規(guī)定和標(biāo)準(zhǔn)。3．鑒定評(píng)估總成本費(fèi)用、經(jīng)營(yíng)成本、可變成本和固定成本的內(nèi)容和劃分是否按照《國(guó)營(yíng)工業(yè)企業(yè)會(huì)計(jì)制度》的規(guī)定和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行，是否符合《建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)》第二版的規(guī)定。

4．審核產(chǎn)品成本費(fèi)用中原材料、燃料和動(dòng)力的消耗量和供應(yīng)渠道的可靠性和可行性。評(píng)估投入物和產(chǎn)出物財(cái)務(wù)價(jià)格的選用，是否遵守同期性和一致性原則。5.鑒定分析評(píng)估項(xiàng)目產(chǎn)品或服務(wù)成本，是否反映了先進(jìn)工藝技術(shù)水平，如與同類產(chǎn)品比較，原材料、燃料及動(dòng)力等單耗指標(biāo)在國(guó)內(nèi)及國(guó)際上的先進(jìn)性；成本中各生產(chǎn)要素比例是否合理；對(duì)于單耗高、影響總成本大的成本細(xì)項(xiàng)，應(yīng)單獨(dú)做出評(píng)估，發(fā)現(xiàn)問題，分析原因，提出改進(jìn)意見。四、銷售收入與補(bǔ)貼收入評(píng)估（一）銷售收入估算即營(yíng)業(yè)收入，指一定時(shí)期內(nèi)銷售產(chǎn)品或服務(wù)所獲得的收入。是現(xiàn)金流量表中現(xiàn)金流入的主體，是進(jìn)行利潤(rùn)總額和營(yíng)業(yè)稅估算的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)。公式：項(xiàng)目年銷售收入=單價(jià)×設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力×生產(chǎn)能力利用率（生產(chǎn)負(fù)荷）1．產(chǎn)品銷售價(jià)格產(chǎn)品銷售價(jià)格對(duì)項(xiàng)目的效益變化是最敏感的變量。一般可有四種方法：口岸價(jià)格國(guó)內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格國(guó)家指導(dǎo)價(jià)格自定價(jià)格銷售收入估算主要考慮因素2．產(chǎn)品年銷售量

產(chǎn)品年銷售量的測(cè)算應(yīng)充分考慮市場(chǎng)需要和項(xiàng)目生產(chǎn)能力。注意：第一，假設(shè)當(dāng)年生產(chǎn)出來(lái)的產(chǎn)品當(dāng)年全部售出，即產(chǎn)品的銷售量等于生產(chǎn)量。第二，分年判定生產(chǎn)負(fù)荷。補(bǔ)貼收入，如出口退稅、節(jié)能產(chǎn)品補(bǔ)貼，同營(yíng)業(yè)收入一起列入利潤(rùn)表、計(jì)劃現(xiàn)金流量表等報(bào)表內(nèi)。注意：這里項(xiàng)目得到的補(bǔ)貼收入，僅包括與收益相關(guān)的政府補(bǔ)助，而不包括資產(chǎn)相關(guān)的政府補(bǔ)助。（二）補(bǔ)貼收入（三）銷售收入評(píng)估1．重點(diǎn)分析評(píng)估項(xiàng)目生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)期各年確定的生產(chǎn)負(fù)荷是否與產(chǎn)品市場(chǎng)需求量相吻合；2．評(píng)估產(chǎn)品的銷售價(jià)格是否合理，是否反映現(xiàn)實(shí)市場(chǎng)的供需狀況，是否反映市場(chǎng)變化趨勢(shì)，有否高估或低估銷售價(jià)格情況。3．鑒定產(chǎn)品銷售收入計(jì)算是否正確，是否按生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)期各年的生產(chǎn)負(fù)荷進(jìn)行逐年計(jì)算。五、稅率、利率和匯率評(píng)估1、稅費(fèi)與稅率

在財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)中，涉及的稅費(fèi)有增值稅、營(yíng)業(yè)稅、所得稅、資源稅、消費(fèi)稅、城市維護(hù)建設(shè)稅和教育附加費(fèi)等。在評(píng)估時(shí)，應(yīng)審查項(xiàng)目采用的各稅種、稅目、稅基、稅率和計(jì)稅額等依據(jù)是否符合國(guó)家稅法的規(guī)定，尤其是對(duì)有減免稅費(fèi)優(yōu)惠的項(xiàng)目，更應(yīng)說(shuō)明其政策依據(jù)和減免方式與金額。應(yīng)確保其有充分的法律依據(jù)，并得到有關(guān)部門的認(rèn)可。2、利率和利息計(jì)算借款利率，確定借款利息，是項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)估的重要基礎(chǔ)數(shù)據(jù)。對(duì)于采用固定利率的項(xiàng)目，可直接按協(xié)議規(guī)定的利率計(jì)算利息；對(duì)于采用按浮動(dòng)利率的項(xiàng)目，應(yīng)按借款期內(nèi)預(yù)測(cè)的平均利率計(jì)算利息。應(yīng)檢查測(cè)算的利率，是否符合國(guó)家規(guī)定和貸款機(jī)構(gòu)的要求，測(cè)算方法是否正確、測(cè)算結(jié)果是否合理和符合實(shí)際。3、匯率財(cái)務(wù)評(píng)估時(shí)采用的匯率，一般應(yīng)按照國(guó)家外匯管理部門公布的當(dāng)期官方匯率。表4—14主營(yíng)業(yè)務(wù)(銷售)收入和稅金及附加估算表單位價(jià)值：萬(wàn)元序號(hào)項(xiàng)目單位生產(chǎn)負(fù)荷單價(jià)數(shù)量金額1產(chǎn)品銷售(主營(yíng)業(yè)務(wù))收入

2營(yíng)業(yè)稅金及附加

2.1營(yíng)業(yè)稅

2.2消費(fèi)稅

2.3城市維護(hù)建設(shè)稅

2.4教育費(fèi)附加

2.5……

六、利潤(rùn)總額及其分配評(píng)估（一）利潤(rùn)總額評(píng)估

利潤(rùn)總額是投資項(xiàng)目(通過(guò)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理)所取得的最終經(jīng)濟(jì)成果，是投資項(xiàng)目的根本目的所在，充分反映了項(xiàng)目可行性研究及項(xiàng)目評(píng)估的正確性，也全面反映了項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)(即企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理)的水平。評(píng)估中，要注意利潤(rùn)總額計(jì)算方法的正確性及準(zhǔn)確性。公式：利潤(rùn)總額=營(yíng)業(yè)（銷售）收入-項(xiàng)目總成本費(fèi)用-營(yíng)業(yè)（銷售）稅金及附加+補(bǔ)貼收入注意：在項(xiàng)目評(píng)估時(shí)，不考慮營(yíng)業(yè)外收入和支出，只考察項(xiàng)目本身帶來(lái)的收益和費(fèi)用。（二）利潤(rùn)分配評(píng)估1、所得稅估算每一納稅年度的收入總額減去準(zhǔn)予扣除項(xiàng)目的余額（如彌補(bǔ)上年虧損），為應(yīng)納稅所得額。應(yīng)納稅額=應(yīng)納稅所得額×33%2、稅后利潤(rùn)的分配順序當(dāng)期實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)，加上期初未分配利潤(rùn)，為可供分配的利潤(rùn)。提取法定盈余公積金后，成為可供投資者分配的利潤(rùn)?？晒┩顿Y者分配的利潤(rùn)，按下列順序分配：支付優(yōu)先股利、提取任意盈余公積金、支付普通股利、剩余部分為未分配利潤(rùn)。

第四節(jié)項(xiàng)目財(cái)務(wù)基本報(bào)表評(píng)估

投資項(xiàng)目的可行性研究中的財(cái)務(wù)報(bào)表，主要有五張主表：《現(xiàn)金流量表》、《利潤(rùn)表》、《財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表》、《資產(chǎn)負(fù)債表》、《借款還本付息計(jì)劃表》。一、現(xiàn)金流量表1．現(xiàn)金流量現(xiàn)金流入CI與現(xiàn)金流出CO的統(tǒng)稱為現(xiàn)金流量?，F(xiàn)金流量表主要作用是計(jì)算不同層次的財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值、財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率和投資回收期等分析指標(biāo)。2、現(xiàn)金流量表的層次結(jié)構(gòu)第一層次項(xiàng)目現(xiàn)金流量（全）分析；第二層次項(xiàng)目現(xiàn)金流量（自）分析；第三層次投資各方的現(xiàn)金流量分析。（1）項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表（全部投資）分析此表用于在融資前，對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行的財(cái)務(wù)分析。利用資金時(shí)間價(jià)值原理，考察整個(gè)計(jì)算期內(nèi)的現(xiàn)金凈流量，計(jì)算投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值、財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率及投資回收期等技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的一種現(xiàn)金流量表。目的是考察項(xiàng)目全部投資的盈利能力，從而考察項(xiàng)目方案的財(cái)務(wù)可行性?，F(xiàn)金流量表（全）CI包括營(yíng)業(yè)收入、殘值收入、可能的補(bǔ)貼收入等。CO包括建設(shè)投資、建設(shè)期借款利息、流動(dòng)資金、經(jīng)營(yíng)成本、營(yíng)業(yè)稅金及附加、所得稅等。表4—15財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表(全部投資)單位：萬(wàn)元序號(hào)年份建設(shè)期投產(chǎn)期達(dá)到設(shè)計(jì)能力生產(chǎn)期合計(jì)項(xiàng)目123456…n

生產(chǎn)負(fù)荷(％)

1現(xiàn)金流入

1.1主營(yíng)業(yè)務(wù)(銷售)收入

1.2回收固定資產(chǎn)余值

1.3回收流動(dòng)資金

1.4其他現(xiàn)金流入（如補(bǔ)貼收入）

2現(xiàn)金流出

2.1建設(shè)投資和建設(shè)期利息支出

2.2流動(dòng)資金

2.3經(jīng)營(yíng)成本

2.4主營(yíng)業(yè)務(wù)(銷售)稅金及附加

2.5所得稅

2.6其他現(xiàn)金流出

3凈現(xiàn)金流量(1—2)

4累計(jì)凈現(xiàn)金流量

5所得稅前凈現(xiàn)金流量(3+2．5)

6所得稅前累計(jì)凈現(xiàn)金流量

所得稅后所得稅前計(jì)算指標(biāo)：財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率：％％財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值：萬(wàn)元萬(wàn)元投資回收期：年年實(shí)質(zhì)是進(jìn)行項(xiàng)目融資后的資本金財(cái)務(wù)分析。目的是考察項(xiàng)目自有資金的盈利能力?，F(xiàn)金流量表（自）與現(xiàn)金流量表（全）的CI內(nèi)容相同。CO包括項(xiàng)目資本金、借款本金償還、利息支付、經(jīng)營(yíng)成本、營(yíng)業(yè)稅金及附加、所得稅、維持運(yùn)營(yíng)投資等?，F(xiàn)金流量表（自）可通過(guò)計(jì)算自有資金的財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值、財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率等技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)進(jìn)行考察。（2）項(xiàng)目現(xiàn)金流量表（自有資金）分析表4—16項(xiàng)目財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表(自有資金)單位；萬(wàn)元序號(hào)年份建設(shè)期投產(chǎn)期達(dá)到設(shè)計(jì)能力生產(chǎn)期

合計(jì)項(xiàng)目123456…n

生產(chǎn)負(fù)荷(％)

1現(xiàn)金流入

1.1主營(yíng)業(yè)務(wù)(銷售)收入

1.2回收固定資產(chǎn)余值

1.3回收流動(dòng)資金

1.4其他現(xiàn)金流入

2現(xiàn)金流出

2.1自有資金

2.2借款本金償還

2.3借款利息支付

2.4經(jīng)營(yíng)成本

2.5主營(yíng)業(yè)務(wù)(銷售)稅金及附加

2.6其他現(xiàn)金流出

3凈現(xiàn)金流量(1—2)

計(jì)算指標(biāo)：財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率：％財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值：萬(wàn)元（3）投資各方現(xiàn)金流量表分析對(duì)于某些項(xiàng)目，為了考察投資各方的具體收益，還需編制從投資各方角度出發(fā)的現(xiàn)金流量表。在不按比例出資和分配的情況下，可以計(jì)算投資各方財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率，確定相關(guān)投資者進(jìn)行投資決策。表4—17投資各方財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表單位；萬(wàn)元序號(hào)年份計(jì)算期合計(jì)項(xiàng)目123456…n1現(xiàn)金流入

1.1實(shí)分利潤(rùn)

1.2資產(chǎn)處置收益分配

1.3租賃費(fèi)收入

1.4其他現(xiàn)金流入

2現(xiàn)金流出

2.1實(shí)繳資本

2.2租賃資產(chǎn)支出

23其他現(xiàn)金流出

3凈現(xiàn)金流量(1—2)

計(jì)算指標(biāo)：投資各方內(nèi)部收益率：％二、利潤(rùn)表又稱損益表，是指反映項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年利潤(rùn)總額、所得稅及凈利潤(rùn)的分配情況，是用以計(jì)算投資利潤(rùn)率、投資利稅率、資本金利潤(rùn)率和資本金凈利潤(rùn)率等靜態(tài)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)，反映項(xiàng)目的盈利能力的報(bào)表。主要公式：

利潤(rùn)總額=主營(yíng)業(yè)務(wù)(銷售)收入-主營(yíng)業(yè)務(wù)(銷售)稅金及附加-總成本費(fèi)用+補(bǔ)貼收入應(yīng)納稅所得額=利潤(rùn)總額-稅前扣減項(xiàng)凈利潤(rùn)=應(yīng)納稅所得額-所得稅或凈利潤(rùn)=可供分配利潤(rùn)=盈余公積金(含公益金)+應(yīng)付利潤(rùn)+未分配利潤(rùn)序年份投產(chǎn)期達(dá)到設(shè)計(jì)能力生產(chǎn)期合計(jì)號(hào)項(xiàng)目3456…n

生產(chǎn)負(fù)荷(％)

1產(chǎn)品銷售(營(yíng)業(yè))收入

2銷售稅金及附加

3總成本費(fèi)用

4利潤(rùn)總額

5所得稅

6稅后利潤(rùn)(4—5)

7可供分配利潤(rùn)(6)

7.1盈余公積金

7.2應(yīng)付利潤(rùn)

7.3未分配利潤(rùn)

累計(jì)未分配利潤(rùn)

三、財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表反映計(jì)算期內(nèi)各年的經(jīng)營(yíng)、投資及籌資活動(dòng)的CI和CO，用于計(jì)算累計(jì)盈余資金，分析項(xiàng)目的財(cái)務(wù)生存能力。財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表分四大項(xiàng)：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量、投資活動(dòng)凈資金流量、籌資活動(dòng)凈現(xiàn)金流量、凈現(xiàn)金流量和累積盈余資金。四、資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表用于綜合反映項(xiàng)目計(jì)算期各年年末資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益的增減變化及對(duì)應(yīng)關(guān)系，計(jì)算資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率及速動(dòng)比率等指標(biāo)，用以分析項(xiàng)目的清償能力。資產(chǎn)負(fù)債表由兩部分組成：資產(chǎn)和負(fù)債及所有者權(quán)益。

表4—19資產(chǎn)負(fù)債表單位：萬(wàn)元序年份建設(shè)期投產(chǎn)期達(dá)到設(shè)計(jì)能力生產(chǎn)期合計(jì)號(hào)項(xiàng)目123456…n1資產(chǎn)

1.1流動(dòng)資產(chǎn)總額

1．1．1應(yīng)收賬款

1．1．2存貨

1．1．3現(xiàn)金

1．1．4累計(jì)盈余資金

1.2在建工程

1.3固定資產(chǎn)凈值

1.4無(wú)形及其他資產(chǎn)凈值

2負(fù)債及所有者權(quán)益

2.1流動(dòng)負(fù)債總額

2．1．1應(yīng)付賬款

2．1．2流動(dòng)資金借款

2．1．3其他短期借款

2.2長(zhǎng)期借款

負(fù)債小計(jì)

2.3所有者權(quán)益

2．3．1資本金

2．3．