我國防水行業(yè)市場競爭格局分析-競爭較為激烈，防水龍頭領(lǐng)跑

防水行業(yè)隸屬隱蔽工程行業(yè)，其行業(yè)在準(zhǔn)入門檻以及技術(shù)支持方面與隱蔽工程極為相似。由于消費(fèi)者生活質(zhì)量提高，行業(yè)迅速發(fā)展壯大，但由于政策監(jiān)管不嚴(yán)和門檻準(zhǔn)入低，導(dǎo)致行業(yè)內(nèi)眾多小企業(yè)，小作坊盛行，產(chǎn)品質(zhì)量堪憂。防水行業(yè)競爭較為激烈資料來源：公開資料防水行業(yè)競爭一超多強(qiáng)，整體呈現(xiàn)以東方雨虹為首的金字塔結(jié)構(gòu)。東方雨虹、科順股份和凱倫股份三家上市公司2018年?duì)I業(yè)收入中防水卷材和防水涂料營收占比均約80%，我們按照這個比例統(tǒng)計(jì)了防水企業(yè)卷材和涂料的營業(yè)收入。根據(jù)2018年各企業(yè)營收來看，第一梯隊(duì)為2018年?duì)I收超113億元的東方雨虹，第二梯隊(duì)為逐步實(shí)現(xiàn)全國擴(kuò)張的科順股份、宏源和卓寶，第三梯隊(duì)為快速發(fā)展的濰坊宇虹和大禹，第四梯隊(duì)為凱倫股份、金雨傘、蜀羊等，第五梯隊(duì)為營收不足1億元的眾小型防水企業(yè)。防水行業(yè)呈現(xiàn)金字塔結(jié)構(gòu)資料來源：Wind主要防水企業(yè)介紹資料來源：Wind，各公司公告防水材料集中度低，但處于不斷提升當(dāng)中。2014年東方雨虹市占率為5.78%，科順股份市占率為1.22%，凱倫股份為0.21%，2018年龍頭東方雨虹的市占率為11.78%，科順股份市占率2.62%，凱倫股份市占率為0.52%，分別較2014年市占率提升6%、1.4%和0.3%。雖然目前我國防水企業(yè)市占率較低，但隨著國家對防水材料加強(qiáng)質(zhì)量監(jiān)控、推行工程總承包模式，消費(fèi)者對防水工程施工重要意識的增強(qiáng)，以及下游房企集中度快速提高，防水行業(yè)的產(chǎn)業(yè)集中度將快速提高。龍頭企業(yè)品牌效應(yīng)加強(qiáng)。從2015~2019年房地產(chǎn)首選防水企業(yè)品牌看，防水行業(yè)頭部企業(yè)的優(yōu)勢逐年加強(qiáng)。2019年東方雨虹、科順股份、宏源的首選率分別為36%、20%和8%，較15年TOP3首選率提高11%，其中東方雨虹和科順股份首選率之和超50%，占據(jù)房產(chǎn)企業(yè)一半以上市場。宏源較2018年19%的首選率下降至8%，在龍頭企業(yè)逐步擴(kuò)張的情況下，其他防水企業(yè)首選率同樣呈現(xiàn)下降趨勢，龍頭企業(yè)優(yōu)勢明顯。2015~2019年房地產(chǎn)企業(yè)top500強(qiáng)首選防水材料企業(yè)資料來源：中國建筑防水協(xié)會龍頭企業(yè)高產(chǎn)品品質(zhì)、與下游客戶的良好合作和穩(wěn)定的銷售渠道是高營業(yè)收入的保證。截止2018年，我國共有規(guī)模以上（主營業(yè)務(wù)收入在2000萬元）以上防水企業(yè)784家，但上市公司僅3家，3家上市公司在2018年度均維持超30%營收增速，其中凱倫股份營收同比增速達(dá)57.11%。上市防水企業(yè)作為行業(yè)龍頭，產(chǎn)品品質(zhì)穩(wěn)定，一般都與下游客戶建立了良好的長期穩(wěn)定關(guān)系，渠道把控能力強(qiáng)，這是龍