華誼兄弟公司籌資方式分析,財(cái)務(wù)管理論文本篇論文目錄導(dǎo)航：【題目】【第一章】【第二章】【第三章】【第四章】華誼兄弟公司籌資方式分析【結(jié)論/以下為參考文獻(xiàn)】第4章華誼兄弟公司籌資方式分析本章主要以華誼兄弟為例具體闡述了我們國(guó)家電影產(chǎn)業(yè)較為具有代表性的企業(yè)的創(chuàng)新性籌資方式及經(jīng)過(guò)，進(jìn)而對(duì)我們國(guó)家中小型電影企業(yè)的籌資發(fā)展起到一定的啟示作用。4.1華誼兄弟公司籌資方式。王中軍、王中磊兄弟在1994開(kāi)創(chuàng)辦理的華誼兄弟公司是中國(guó)最早的娛樂(lè)產(chǎn)業(yè)企業(yè)之一。在1998年推出了姜文導(dǎo)演的(鬼子來(lái)了〕和馮小剛導(dǎo)演的(沒(méi)完沒(méi)了〕提高了市場(chǎng)的知名度，也正式公布華誼進(jìn)入了電影領(lǐng)域的市場(chǎng)。隨后華誼全面進(jìn)入電影產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張中，先后開(kāi)展了電視劇、電影、藝人經(jīng)紀(jì)、音樂(lè)唱片等領(lǐng)域。在2005年由于各方面都獲得了不錯(cuò)的收益，成立了華誼兄弟電影集團(tuán)，經(jīng)過(guò)十幾年的發(fā)展和擴(kuò)張已經(jīng)擁有華誼兄弟時(shí)代文化經(jīng)紀(jì)有限公司、環(huán)球熱力兄弟影音文化傳播有限公司、華誼兄弟?chē)?guó)際發(fā)行有限公司、華誼兄弟音樂(lè)有限公司、華誼兄弟影業(yè)投資有限公司、華誼兄弟廣告有限公司、華誼兄弟電視節(jié)目事業(yè)有限公司等多家公司。華誼作為中國(guó)電影最早的開(kāi)拓者和探尋求索者，發(fā)行了中國(guó)第一步實(shí)現(xiàn)全球電影市場(chǎng)化的電影(大腕〕，這給作為發(fā)行方的華誼兄弟帶來(lái)很大利潤(rùn)的同時(shí)也嘗到了電影全球化的好處，華而不實(shí)海外發(fā)行渠道是利潤(rùn)的大頭，也向華誼公司打開(kāi)了一條通往國(guó)際市場(chǎng)的大路。在2005年華誼兄弟成立了海外發(fā)行公司，專(zhuān)門(mén)處理海外市場(chǎng)的事務(wù)營(yíng)銷(xiāo)。2018年9月27號(hào)，證監(jiān)會(huì)正式公布華誼兄弟通過(guò)第七批創(chuàng)業(yè)板擬上市企業(yè)審核，擬發(fā)行4200萬(wàn)A股，發(fā)行后總股本約為16800萬(wàn)股，發(fā)行前每股凈資產(chǎn)為2.22元。華誼兄弟成為了我們國(guó)家首家上市的娛樂(lè)公司，同時(shí)也邁出了其資本運(yùn)作的重要一步，下面介紹華誼兄弟上市初的四輪籌資方式。4.1.1金融機(jī)構(gòu)貸款。作為中國(guó)最早的民營(yíng)電影企業(yè)華誼兄弟涉足于商業(yè)電影成績(jī)斐然，旗下出品的電影屢次在國(guó)際、國(guó)內(nèi)電影節(jié)上獲獎(jiǎng)，華誼兄弟已成為中國(guó)電影產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)。這與華誼敏銳的市場(chǎng)洞悉力和專(zhuān)業(yè)的團(tuán)隊(duì)人才息息相關(guān)，旗下簽約有著名導(dǎo)演馮小剛、張紀(jì)中、滕華弢、陳大明以及制片人李波，華而不實(shí)作為金字招牌的馮小剛導(dǎo)演與華誼兄弟能夠講是一路走來(lái)，共同成長(zhǎng)，在華誼上市之初也是原始股東之一，與華誼構(gòu)成一個(gè)共同體。華誼憑借馮小剛的這個(gè)無(wú)形資產(chǎn)向銀行等金融機(jī)構(gòu)獲得大量的貸款，為影片在開(kāi)拍之初得到了充分的現(xiàn)金流。2006年(夜宴〕在海外發(fā)行期間，中國(guó)出口信譽(yù)保險(xiǎn)公司為其提供了一年的保險(xiǎn)，該保險(xiǎn)額度為1500萬(wàn)~2000萬(wàn)美元，并且還為其提供風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估分析、承當(dāng)收匯保險(xiǎn)責(zé)任，為(夜宴〕拍攝所需要的資金做擔(dān)保支持，這份擔(dān)保使華誼兄弟獲得了高達(dá)5000萬(wàn)元的深圳發(fā)展銀行的貸款；2007年在拍攝電影(集結(jié)號(hào)〕期間，華誼從招商銀行獲得了5000萬(wàn)元的無(wú)擔(dān)保貸款；2008年，華誼獲得了北京銀行一億元的文化創(chuàng)意企業(yè)貸款額。從經(jīng)濟(jì)效益方面來(lái)看，貸款籌資形式的收益是要優(yōu)于電影產(chǎn)業(yè)現(xiàn)有的其他形式的籌資方式的。拿電影的票房來(lái)舉例，電影的票房通常采用分賬方式計(jì)算，電影的票房越高，投資方的分成紅利就越多，電影發(fā)行方只能得到一部分的利潤(rùn)，但是采用貸款的方式就不同了，例如在(集結(jié)號(hào)〕這部電影投資上，華誼兄弟僅支付了500萬(wàn)元的貸款利息，就能夠獲得影片的全部票房收入。4.1.2私募股權(quán)籌資。幾個(gè)成功的影片實(shí)現(xiàn)了口碑票房雙豐收后華誼的資金也漸漸充足了，在充足的現(xiàn)金流推動(dòng)下，接下來(lái)的幾年出品的電影幾乎都是票房飄紅，獲得了非常好的經(jīng)濟(jì)效益。但是企業(yè)要做大做強(qiáng)只靠這些短期流動(dòng)資金還是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，華誼兄弟也在積極梳理各方投資關(guān)系，有效地整合了眾多資源為其快速發(fā)展提供了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，通過(guò)一系列的戰(zhàn)略投資和并購(gòu)，使華誼兄弟打造了一個(gè)近乎完好的電影產(chǎn)業(yè)鏈，旗下聚集大批具有影響力的演藝明星，在電影娛樂(lè)領(lǐng)域內(nèi)公司已經(jīng)具備了較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。華誼兄弟在籌資方面屢次有大動(dòng)作也是為了獲得支持這些戰(zhàn)略投資和并購(gòu)所需要的資金。2000年3月，華誼兄弟與太合控股有限公司各出資2500萬(wàn)元，雙方各持有50%的股權(quán)，成立了華誼兄弟太合影視投資有限公司。隨著公司實(shí)力的進(jìn)一步擴(kuò)大，華誼兄弟進(jìn)入，同時(shí)對(duì)資金的需求量也更大。另外，華誼為了幫助本身發(fā)展開(kāi)場(chǎng)引進(jìn)有電影背景的投資方，隨后2004年公司又進(jìn)行了三輪私募，先后引入了雅虎中國(guó)、TOM集團(tuán)、分眾電影等電影企業(yè)和其他金融投資機(jī)構(gòu)。華誼兄弟均采用了國(guó)際流行的股權(quán)籌資+股權(quán)回購(gòu)的操作手法在這三輪籌資中，即公司先從其他原股東手中溢價(jià)回購(gòu)股權(quán)，再向新投資者出售股權(quán)籌資，由此不僅便于前期投資人獲利后安全退出，也保全了影片版權(quán)的完好性和二人對(duì)公司的控股權(quán)。4.1.3產(chǎn)業(yè)鏈條籌資。一部電影電視劇在開(kāi)拍之初，通過(guò)和廣告商的合作，對(duì)影片進(jìn)行廣告植入，可以以在電影面世之前，對(duì)影片的主題曲、插曲版權(quán)進(jìn)行販賣(mài)，這樣可以以籌到不少的資金，而且華誼兄弟在編劇、導(dǎo)演、演員、后期制作、發(fā)行，是一條成熟的產(chǎn)業(yè)鏈，這樣大大的減少了華而不實(shí)的成本。歸納起來(lái)，華誼兄弟在單部影片籌資中采用的手法主要有下面幾種：1.與業(yè)內(nèi)公司合作拍片。在與國(guó)際接軌方面，華誼兄弟作為中國(guó)電影產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)物一直做得相當(dāng)不錯(cuò)，在拍攝(可可西里〕和(功夫〕時(shí)與索尼哥倫比亞公司合作的，同時(shí)華誼兄弟在與哥倫比亞合作時(shí)采取的分賬方式是全球票房分賬。影片(墨攻〕則是采取了與亞洲四個(gè)主要發(fā)行地區(qū)的公司聯(lián)合發(fā)行并且投資的，采取了合拍機(jī)制制作，這樣使華誼兄弟公司本身的風(fēng)險(xiǎn)大大地降低，同時(shí)也有助于電影的發(fā)行，進(jìn)而擴(kuò)大了市場(chǎng)。華誼兄弟不僅與電影制作公司合作，還在部分影片上引入院線公司的投資，這樣既能解決電影的資金問(wèn)題，又能保證將來(lái)電影的拍片問(wèn)題，實(shí)現(xiàn)了電影完好產(chǎn)業(yè)鏈的完美對(duì)接，減少成本又降低了風(fēng)險(xiǎn)。2.廣告籌資。華誼兄弟前身是廣告公司，所以在華誼出品的電影中，能夠明顯的看到各種貼片式或植入式廣告的運(yùn)用。植入式廣告，指的是將客戶(hù)的廣告產(chǎn)品或品牌以及其代表性的視覺(jué)符號(hào)甚至服務(wù)內(nèi)容策略性融入電影、電視劇或電視節(jié)目?jī)?nèi)容中，通過(guò)場(chǎng)景的再現(xiàn)，讓觀眾留下對(duì)產(chǎn)品及品牌的印象，進(jìn)而到達(dá)營(yíng)銷(xiāo)的目的。貼片式廣告，也稱(chēng)隨片廣告，指的是將客戶(hù)指定的品牌廣告直接注入影片，在電影放映前播放的廣告。在影片中插入廣告獲得的收入，使華誼兄弟很多電影在開(kāi)拍之前就籌集到了不少的資金。早在2000年國(guó)內(nèi)首部使用植入式廣告的電影(沒(méi)完沒(méi)了〕就成功運(yùn)用了這種籌資方式。從此之后，越來(lái)越多的電影開(kāi)場(chǎng)使用植入廣告的方式籌集資金。同樣是華誼出品的電影(手機(jī)〕獲得了中國(guó)移動(dòng)、摩托羅拉、寶馬和美統(tǒng)統(tǒng)信的贊助，華誼兄弟僅從摩托羅拉一家公司就獲得了500萬(wàn)元的資金，再加上貼片廣告和音像版權(quán)，(手機(jī)〕在還沒(méi)有上映前就已收回了投資。在拍攝(天下無(wú)賊〕時(shí)作為華誼最大的贊助商中國(guó)移動(dòng)贊助了650萬(wàn)元的資金，其他贊助商共計(jì)贊助了1800萬(wàn)元，在加上其他項(xiàng)目的贊助，其廣告收入當(dāng)時(shí)已到達(dá)4000多萬(wàn)，而整部電影的投資成本僅為3000多萬(wàn)，宣傳費(fèi)用2000多萬(wàn)，也就是講，僅僅廣告收入這一項(xiàng)使電影在還未上映之前就收回了4000萬(wàn)元的投資。3.版權(quán)預(yù)售。指的是電影在上映之前，影片商通過(guò)預(yù)售發(fā)行權(quán)、放映權(quán)等方式向海內(nèi)外的發(fā)行公司和放映公司來(lái)收取定金或保證金支持電影的制作，籌資擔(dān)保能夠用預(yù)售合同質(zhì)押的方式。電影(大腕〕為華誼兄弟獲得了不菲的版權(quán)收入，就是從原來(lái)的買(mǎi)斷發(fā)行方式轉(zhuǎn)變?yōu)槿蚍仲~形式。華誼兄弟旗下的子公司華誼天意影視公司，在影視開(kāi)拍的時(shí)候通過(guò)版權(quán)的預(yù)售，讓電視臺(tái)預(yù)付定金，這樣在電視開(kāi)拍的時(shí)候就有了一半的資金，大大緩解了華誼兄弟在影視制作上的資金壓力。4.1.4創(chuàng)業(yè)板上市籌資。所謂創(chuàng)業(yè)板指的就是二板市場(chǎng)，由于其交易市場(chǎng)內(nèi)部由諸多創(chuàng)新型企業(yè)占據(jù)了主導(dǎo)地位，因而被稱(chēng)為創(chuàng)業(yè)板。作為股票的第二交易市場(chǎng)，它與主板交易市場(chǎng)不同的是，為一些具有優(yōu)良成長(zhǎng)性的創(chuàng)新型企業(yè)、高科技技術(shù)企業(yè)以及中小型企業(yè)搭建的證券交易平臺(tái)。華誼兄弟公司通過(guò)前幾輪的資本運(yùn)作已經(jīng)具備了上市的條件，2018年10月，成功登陸創(chuàng)業(yè)板。共發(fā)行股票4200萬(wàn)股，籌集資金120036萬(wàn)元，每股市值28.58元。華誼兄弟公司在上市公告中明確指出資金用處，籌資的資金將在每年投資六部電影以及640集電視劇。擁有了雄厚的資本支持后，華誼兄弟公司新建設(shè)了六家高檔影院，構(gòu)成了一套完善的產(chǎn)業(yè)鏈及音樂(lè)、電影、電視、經(jīng)紀(jì)人、新媒體等多種業(yè)務(wù)并存的發(fā)展方向。支撐華誼兄弟公司成功上市的主要因素有三個(gè)。一是其在賀歲片零余額出色表現(xiàn)和馮小剛的票房號(hào)召力。二是華誼兄弟公司三大業(yè)務(wù)板塊聯(lián)動(dòng)運(yùn)營(yíng)形式。電影、電視、藝人經(jīng)紀(jì)是華誼兄弟公司的三大業(yè)務(wù)板塊，推動(dòng)了產(chǎn)業(yè)鏈的完善以及公司影視資源的儲(chǔ)備能力，表現(xiàn)出了良好的發(fā)展后勁。三是工業(yè)化運(yùn)作體系.主要是指華誼兄弟公司在通過(guò)三大業(yè)務(wù)板塊聯(lián)動(dòng)建立了產(chǎn)業(yè)鏈的同時(shí)，融合國(guó)外影視制作和中國(guó)影視制作的成功經(jīng)歷體驗(yàn)，構(gòu)成了自個(gè)獨(dú)特的管理形式。4.2華誼兄弟公司籌資成功的原因考慮。通過(guò)對(duì)華誼兄弟公司的成功上市及籌資方式的研究，其成功的因素主要有下面幾點(diǎn)：一是華誼兄弟公司對(duì)國(guó)家政策良好的閱讀能力和把握能力，這使得其成為第一個(gè)民營(yíng)上市企業(yè)。我們國(guó)家從1993年開(kāi)場(chǎng)確立了以市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)為主體，影視行業(yè)也開(kāi)場(chǎng)允許民營(yíng)資本的進(jìn)入，影視產(chǎn)業(yè)也開(kāi)場(chǎng)起步，而1994年華誼兄弟公司憑借廣告積累的資金成立公司，并對(duì)電影業(yè)進(jìn)行試水。2003年我們國(guó)家先后出臺(tái)了(關(guān)于支持和促進(jìn)文化產(chǎn)業(yè)和發(fā)展的若干意見(jiàn)〕、(關(guān)于文化體制改革試點(diǎn)工作的意見(jiàn)〕等政策，文化產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的體制機(jī)制改革步伐不斷加快，華誼兄弟公司獲得了甲種電視劇制作許可證,擁有了與國(guó)有影視企業(yè)同樣的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)地位。在這里之后的私募融資經(jīng)過(guò)中，華誼兄弟公司也是捉住了一次次國(guó)家產(chǎn)業(yè)調(diào)整政策的機(jī)遇，實(shí)現(xiàn)了迅速擴(kuò)張和資本積累。例如在2004年國(guó)家出臺(tái)(電影企業(yè)經(jīng)營(yíng)資格準(zhǔn)入暫行規(guī)定〕、(中外合資合作廣播電視節(jié)目制作經(jīng)營(yíng)企業(yè)管理規(guī)定〕后，華誼兄弟公司就適時(shí)將私募的對(duì)象轉(zhuǎn)向外資，進(jìn)一步拓展了融資平臺(tái)。而2018年我們國(guó)家(文化產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃〕出臺(tái)，直接促成了華誼兄弟公司的上市。使華誼兄弟公司發(fā)展獲得了飛躍式的提升。二是華誼兄弟簽約的馮小剛、張紀(jì)中等著名導(dǎo)演，其具有強(qiáng)大的票房號(hào)召力和保障，使其能夠?qū)掖卧阢y行成功獲得投資貸款。同時(shí)這也是對(duì)華誼品牌效應(yīng)的一種信任表現(xiàn)。但這些也都能夠反映出我們國(guó)家對(duì)于電影業(yè)投資的風(fēng)險(xiǎn)控制能力缺乏，風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估方式存在缺乏，評(píng)估機(jī)制不夠健全。第三，固然通過(guò)一些人為的保障措施得到過(guò)解決，但是在籌資經(jīng)過(guò)中，華誼兄弟公司也出現(xiàn)過(guò)無(wú)法擔(dān)保等問(wèn)題。