2022《證券投資基金基礎(chǔ)知識(shí)》押題密卷2卷面總分：100分答題時(shí)間：240分鐘試卷題量：100題練習(xí)次數(shù)：9次

單選題（共100題，共100分）

1.通常將一定數(shù)量的貨幣在兩個(gè)時(shí)點(diǎn)之間的價(jià)值差異稱(chēng)為（）。

A.貨幣時(shí)間差異

B.貨幣時(shí)間價(jià)值

C.貨幣投資價(jià)值

D.貨幣投資差異

正確答案：B

您的答案：

本題解析：貨幣時(shí)間價(jià)值是指貨幣隨著時(shí)間的推移而發(fā)生的增值。由于貨幣具有時(shí)間價(jià)值，即使兩筆金額相等的資金，如果發(fā)生在不同的時(shí)期，其實(shí)際價(jià)值量也是不相等的。

2.1938年，麥考利為評(píng)估債券的平均還款期限，引入（）的概念。

A.凸度

B.信用利差

C.收益率曲線(xiàn)

D.久期

正確答案：D

您的答案：

本題解析：1938年，麥考利為評(píng)估債券的平均還款期限，引入久期的概念。

3.以下關(guān)于基金會(huì)計(jì)核算的特點(diǎn)，表述不正確的是（）。

A.基金管理公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和證券投資基金的投資管理活動(dòng)應(yīng)獨(dú)立建賬、獨(dú)立核算

B.目前，我國(guó)基金會(huì)計(jì)核算的會(huì)計(jì)區(qū)間細(xì)化到日

C.為了提高核算效率，同一基金管理公司管理的所有基金可以合并建賬、統(tǒng)一核算

D.基金會(huì)計(jì)核算主體為證券投資基金

正確答案：C

您的答案：

本題解析：C項(xiàng)，基金管理公司是證券投資基金會(huì)計(jì)核算的責(zé)任主體，對(duì)所管理的基金應(yīng)當(dāng)以每只基金為會(huì)計(jì)核算主體，獨(dú)立建賬、獨(dú)立核算，保證不同基金在名冊(cè)登記、賬戶(hù)設(shè)置、資金劃撥、賬簿記錄等方面相互獨(dú)立。

4.以下關(guān)于市盈率和市凈率的表述不正確的是（）。

A.市盈率=每股市價(jià)/每股收益

B.市凈率=每股市價(jià)/每股凈資產(chǎn)

C.統(tǒng)計(jì)學(xué)證明每股凈資產(chǎn)數(shù)值普遍比每股收益穩(wěn)定得多

D.對(duì)于資產(chǎn)包含大量現(xiàn)金的公司，市盈率是更為理想的比較估值指標(biāo)

正確答案：D

您的答案：

本題解析：市盈率=每股市價(jià)/每股收益；市凈率=每股市價(jià)/每股凈資產(chǎn)。

相對(duì)于市盈率，市凈率在使用中有其特有的優(yōu)點(diǎn)：

①每股凈資產(chǎn)通常是一個(gè)累積的正值，因此市凈率也適用于經(jīng)營(yíng)暫時(shí)陷入困難的以及有破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的公司；

②統(tǒng)計(jì)學(xué)證明每股凈資產(chǎn)數(shù)值普遍比每股收益穩(wěn)定得多；

③對(duì)于資產(chǎn)包含大量現(xiàn)金的公司，市凈率是更為理想的比較估值指標(biāo)。所以D項(xiàng)說(shuō)法錯(cuò)誤。

5.下列不屬于按債券發(fā)行主體進(jìn)行分類(lèi)的是（）。

A.政府債券

B.金融債券

C.公司債券

D.零息債券

正確答案：D

您的答案：

本題解析：D項(xiàng)是按債券持有人收益方式對(duì)債券進(jìn)行的分類(lèi)。

6.（）是指中國(guó)人民銀行根據(jù)規(guī)定遴選符合條件的債券二級(jí)市場(chǎng)參與者作為中國(guó)人民銀行的對(duì)手方，與之進(jìn)行債券交易，從而配合中國(guó)人民銀行貨幣政策目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

A.公開(kāi)市場(chǎng)一級(jí)交易商制度

B.公開(kāi)市場(chǎng)二級(jí)交易商制度

C.做市商制度

D.結(jié)算代理制度

正確答案：A

您的答案：

本題解析：公開(kāi)市場(chǎng)一級(jí)交易商制度是指中國(guó)人民銀行規(guī)定遽選符合條件的債券二級(jí)市場(chǎng)參與者作為中囯人民銀行的對(duì)手方，與之進(jìn)行債券交易，從而配合中國(guó)人民銀行貨幣政策目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

7.下列不屬于中央銀行的貨幣政策采用的三項(xiàng)政策工具的是（）。

A.公開(kāi)市場(chǎng)操作

B.調(diào)節(jié)稅收

C.利率水平的調(diào)節(jié)

D.存款準(zhǔn)備金率的調(diào)節(jié)

正確答案：B

您的答案：

本題解析：中央銀行的貨幣政策采用的三項(xiàng)政策工具有：（1）公開(kāi)市場(chǎng)操作，其主要內(nèi)容是央行在貨幣市場(chǎng)上買(mǎi)賣(mài)短期國(guó)債。（2）利率水平的調(diào)節(jié)。（3）存款準(zhǔn)備金率的調(diào)節(jié)。

8.可轉(zhuǎn)換公司債券享受轉(zhuǎn)換特權(quán)，在轉(zhuǎn)換前與轉(zhuǎn)換后的形式分別是（）。

A.股票、公司債券

B.公司債券、股票

C.都屬于股票

D.都屬于債券

正確答案：B

您的答案：

本題解析：可轉(zhuǎn)換債券又稱(chēng)可轉(zhuǎn)債，是指在一段時(shí)間內(nèi)，持有者有權(quán)按照約定的轉(zhuǎn)換價(jià)格或轉(zhuǎn)換比率將所持債券轉(zhuǎn)換成普通股股票的債券種類(lèi)。所以可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換之前為公司債券，轉(zhuǎn)換之后為股票。

9.當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格高于行權(quán)價(jià)格時(shí)，認(rèn)購(gòu)權(quán)證持有者行權(quán)，公司發(fā)行在外的股份（）。

A.增加

B.減少

C.不變

D.都有可能

正確答案：A

您的答案：

本題解析：當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格高于行權(quán)價(jià)格時(shí)．認(rèn)購(gòu)權(quán)證持有者行權(quán)，公司發(fā)行在外的股份增加；相反，當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格低于行權(quán)價(jià)格時(shí)，認(rèn)沽權(quán)證持有者行權(quán)，公司發(fā)行在外的股份減少；公司其他股東的持股比例會(huì)因此而下降或上升。

10.旨在下單時(shí)以盡可能接近市場(chǎng)按成交量加權(quán)的均價(jià)進(jìn)行，以盡量降低該交易對(duì)市場(chǎng)的沖擊的交易算法是（）。

A.時(shí)間加權(quán)平均價(jià)格算法

B.執(zhí)行缺口算法

C.成交量加權(quán)平均價(jià)格算法

D.跟量算法

正確答案：C

您的答案：

本題解析：成交量加權(quán)平均價(jià)格算法，是最基本的交易算法之一，旨在下單時(shí)以盡可能接近市場(chǎng)按成交量加權(quán)的均價(jià)進(jìn)行，以盡量降低該交易對(duì)市場(chǎng)的沖擊。

11.將利率分為名義利率和實(shí)際利率的依據(jù)是（）。

A.債務(wù)人不同

B.通脹補(bǔ)償不同

C.投資本金不同

D.計(jì)算周期不同

正確答案：B

您的答案：

本題解析：按債權(quán)人取得報(bào)酬的情況，可以將利率分為實(shí)際利率和名義利率。

名義利率是指包含對(duì)通貨膨脹補(bǔ)償?shù)睦省?/p>

12.某基金2015年獲得利潤(rùn)有：投資債券利息收入12萬(wàn)元，銀行存款利息8萬(wàn)元，買(mǎi)賣(mài)股票獲利20萬(wàn)元，權(quán)證行權(quán)獲利20萬(wàn)元，贖回費(fèi)扣除基本手續(xù)費(fèi)余額10萬(wàn)元。則該基金的利息收入為（）。

A.20萬(wàn)元

B.32萬(wàn)元

C.60萬(wàn)元

D.70萬(wàn)元

正確答案：A

您的答案：

本題解析：利息收入指基金經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中因債券投資、資產(chǎn)支持證券投資、銀行存款、結(jié)算備付金、存出保證金、按買(mǎi)入返售協(xié)議融出資金等而實(shí)現(xiàn)的利息收入。具體包括債券利息收入、資產(chǎn)支持證券利息收入、存款利息收入、買(mǎi)入返售金融資產(chǎn)收入等。利息收入=12+8=20萬(wàn)元

考點(diǎn)

基金利潤(rùn)

13.（）的引入主要是為克服市盈率等指標(biāo)的局限性，在評(píng)估股票價(jià)值時(shí)需要對(duì)公司的收入質(zhì)量進(jìn)行評(píng)價(jià)。

A.市現(xiàn)率

B.市凈率

C.市銷(xiāo)率

D.企業(yè)價(jià)值倍數(shù)

正確答案：C

您的答案：

本題解析：市銷(xiāo)率指標(biāo)的引入主要是為克服市盈率等指標(biāo)的局限性，在評(píng)估股票價(jià)值時(shí)需要對(duì)公司的收入質(zhì)量進(jìn)行評(píng)價(jià)。

14.下列財(cái)務(wù)比率的計(jì)算公式中，不正確的是（）。

A.資產(chǎn)負(fù)債率=資產(chǎn)÷負(fù)債

B.流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債

C.凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)÷所有者權(quán)益

D.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=年銷(xiāo)售收入÷年均總資產(chǎn)

正確答案：A

您的答案：

本題解析：資產(chǎn)負(fù)債率是負(fù)債總額（包括短期負(fù)債和長(zhǎng)期負(fù)債）占總資產(chǎn)的比例，即：資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債÷資產(chǎn)。

15.某投資產(chǎn)品有40％的概率獲得200萬(wàn)元的收益，有60％的概率承受100萬(wàn)元的損失。假設(shè)某投資者放棄投資該產(chǎn)品，則表明該投資者屬于（）。

A.風(fēng)險(xiǎn)厭惡型投資者

B.風(fēng)險(xiǎn)偏好型投資者

C.長(zhǎng)期投資者

D.短期投資者

正確答案：A

您的答案：

本題解析：本題旨在考查風(fēng)險(xiǎn)容忍度對(duì)投資者投資需求的影響。某投資產(chǎn)品有40％的概率獲得200萬(wàn)元的收益，有60％的概率承受100萬(wàn)元的損失。風(fēng)險(xiǎn)偏好型投資者會(huì)由于200萬(wàn)元的收益而傾向于投資該產(chǎn)品，風(fēng)險(xiǎn)厭惡型投資者則會(huì)因?yàn)?00萬(wàn)元的損失而傾向于放棄投資。該投資者放棄投資該產(chǎn)品，則表明該投資者屬于風(fēng)險(xiǎn)厭惡型投資者。故本題選A。

16.下列選項(xiàng)中，不屬于大宗商品投資方式的是（）。

A.購(gòu)買(mǎi)大宗商品實(shí)物

B.投資大宗商品衍生工具

C.購(gòu)買(mǎi)大宗商品相關(guān)的股票

D.投資資源類(lèi)企業(yè)發(fā)行的債券

正確答案：D

您的答案：

本題解析：大宗商品投資方式包括：購(gòu)買(mǎi)大宗商品實(shí)物、購(gòu)買(mǎi)資源或者購(gòu)買(mǎi)大宗商品相關(guān)股票、投資大宗商品衍生工具、投資大宗商品的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品。

17.下列關(guān)于權(quán)益資本描述錯(cuò)誤的是（）。

A.普通股持有人分得公司利潤(rùn)的順序先于優(yōu)先股

B.優(yōu)先股的股息率往往是事先規(guī)定好的、固定的

C.普通股持有者享有股東的基本權(quán)利和義務(wù)

D.兩種最主要的權(quán)益證券是普通股和優(yōu)先股

正確答案：A

您的答案：

本題解析：權(quán)益資本是通過(guò)發(fā)行股票或置換所有權(quán)籌集的資本。與債權(quán)資本不同的是，權(quán)益資本在正常經(jīng)營(yíng)隋況下不會(huì)償還給投資人。公司可能發(fā)行不同類(lèi)型的權(quán)益證券來(lái)籌集資本。兩種最主要的權(quán)益證券是普通股和優(yōu)先股。普通股（commonshares）是股份有限公司發(fā)行的一種基本股票，代表公司股份中的所有權(quán)份額，其持有者享有股東的基本權(quán)利和義務(wù)。大公司通常有很多普通股股東。股東憑借股票可以獲得公司的分紅，參加股東大會(huì)并對(duì)特定事項(xiàng)進(jìn)行投票。公司也會(huì)發(fā)行優(yōu)先股。優(yōu)先股（preferredshares）和普通股一樣代表對(duì)公司的所有權(quán)，同屬權(quán)益證券。但優(yōu)先股是一種特殊股票，它的優(yōu)先權(quán)主要指：持有人分得公司利潤(rùn)的順序先于普通股，在公司解散或破產(chǎn)清償時(shí)先于普通股獲得剩余財(cái)產(chǎn)。優(yōu)先股的股息率往往是事先規(guī)定好的、固定的，它不因公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的好壞而有所變動(dòng)。

18.開(kāi)放式基金分紅中，最普遍的分紅形式是（）。

A.現(xiàn)金分紅

B.債券分紅

C.再投資

D.分紅再投資轉(zhuǎn)換為基金份額

正確答案：A

您的答案：

本題解析：現(xiàn)金分紅方式是基金分紅采用的最普遍的形式。

19.私募股權(quán)投資基金在完成投資項(xiàng)目之后，主要采取的退出機(jī)制包括（）等。

Ⅰ．首次公開(kāi)發(fā)行

Ⅱ．管理層回購(gòu)

Ⅲ．二次出售

Ⅳ．破產(chǎn)清算

A.Ⅰ，Ⅱ，Ⅲ

B.Ⅱ，Ⅲ，Ⅳ

C.Ⅰ，Ⅲ，Ⅳ

D.Ⅰ，Ⅱ，Ⅲ，Ⅳ

正確答案：D

您的答案：

本題解析：私募股權(quán)投資基金在完成投資項(xiàng)目之后，主要采取的退出機(jī)制是：首次公開(kāi)發(fā)行，買(mǎi)殼上市或借殼上市，管理層回購(gòu)，二次出售，破產(chǎn)清算。

20.關(guān)于利息率，以下說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。

A.可以分為名義利率和實(shí)際利率

B.是資金的增值同投入資金的價(jià)值之比

C.是人民銀行公布的存貸款利率

D.是衡量資金增值量的基本單位

正確答案：C

您的答案：

本題解析：利息率簡(jiǎn)稱(chēng)利率，是資金的增值同投入資金的價(jià)值之比，是衡量資金增值量的基本單位。按照不同的標(biāo)準(zhǔn)可以劃分出多種利率類(lèi)別，其中，按債權(quán)人取得報(bào)酬的情況，可以將利率分成為實(shí)際利率和名義利率。

21.現(xiàn)金流量表的基本結(jié)構(gòu)不包括（）。

A.經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量

B.投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量

C.籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量

D.募集活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量

正確答案：D

您的答案：

本題解析：現(xiàn)金流量表的基本結(jié)構(gòu)分為三部分，即經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量（cashflowfromoperations，CFO）、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量（cashflowfrominvestment，CFI）和籌資（也稱(chēng)融資）活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量（cashflowfromfinancing，CFF）。其中，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量是與生產(chǎn)商品、提供勞務(wù)、繳納稅金等直接相關(guān)的業(yè)務(wù)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量；投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量包括為正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)投資的長(zhǎng)期資產(chǎn)以及對(duì)外投資所產(chǎn)生的股權(quán)與債權(quán)；籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量反映的是企業(yè)長(zhǎng)期資本（股票和債券、貸款等）籌集資金狀況。

22.利差在債券的償還期內(nèi)是固定的百分點(diǎn)，國(guó)際慣例將利差用基點(diǎn)表示，1個(gè)基點(diǎn)等于（）。

A.0.01％

B.0.02％

C.0.05％

D.0.1％

正確答案：A

您的答案：

本題解析：國(guó)際慣例將利差用基點(diǎn)表示，1個(gè)基點(diǎn)等于0．01％。

23.以下關(guān)于投資者投資目標(biāo)的說(shuō)法中錯(cuò)誤的是（）

A.投資者的投資目標(biāo)就是其想得到的投資結(jié)果，主要是指風(fēng)險(xiǎn)和收益

B.投資目標(biāo)是由收益要求決定的

C.投資者不可能找到既能提供相對(duì)高的預(yù)期收益，又不用承擔(dān)相對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)的投資產(chǎn)品

D.投資目標(biāo)可分為風(fēng)險(xiǎn)目標(biāo)和收益目標(biāo)

正確答案：B

您的答案：

本題解析：投資者的投資目標(biāo)就是其想得到的投資結(jié)果，主要是指風(fēng)險(xiǎn)和收益。投資目標(biāo)是由投資者的風(fēng)險(xiǎn)容忍度和收益要求決定的，兩者相互依賴(lài)，不能只考慮其中一項(xiàng)。投資者不可能找到既能提供相對(duì)高的預(yù)期收益，又不用承擔(dān)相對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)的投資產(chǎn)品。因此，投資目標(biāo)可分為風(fēng)險(xiǎn)目標(biāo)和收益目標(biāo)；其中，風(fēng)險(xiǎn)目標(biāo)反映了投資者的風(fēng)險(xiǎn)容忍度，而收益目標(biāo)則反映了投資者的收益要求。風(fēng)險(xiǎn)目標(biāo)對(duì)投資者收益目標(biāo)有約束作用。

24.在公司設(shè)立后再融資時(shí)，上市公司定向增發(fā)和非上市公司定向增發(fā)相比較，上市公司定向增發(fā)的優(yōu)勢(shì)不包括（）。

A.有利于引入戰(zhàn)略投資者和機(jī)構(gòu)投資者

B.有利于提升子公司的資產(chǎn)價(jià)值

C.有利于集團(tuán)企業(yè)整體上市

D.減輕并購(gòu)的現(xiàn)金流壓力

正確答案：B

您的答案：

本題解析：本題旨在考查上市公司定向增發(fā)的優(yōu)勢(shì)。在公司設(shè)立后再融資時(shí)，上市公司定向增發(fā)和非上市公司定向增發(fā)相比較，上市公司定向增發(fā)的優(yōu)勢(shì)如下：①有利于引入戰(zhàn)略投資者和機(jī)構(gòu)投資者，A項(xiàng)表述正確；②有利于利用上市公司的市場(chǎng)化估值溢價(jià)，將母公司通過(guò)資本市場(chǎng)放大，從而提升母公司的資產(chǎn)價(jià)值，B項(xiàng)表述錯(cuò)誤；③定向增發(fā)是一種主要的并購(gòu)手段，特別是資產(chǎn)并購(gòu)型定向增發(fā)，有利于集團(tuán)企業(yè)整體上市，并同時(shí)減輕并購(gòu)的現(xiàn)金流壓力，C、D兩項(xiàng)表述正確。定向增發(fā)有利于提升母公司的資產(chǎn)價(jià)值而非子公司。故本題選B。

25.常見(jiàn)的資本類(lèi)型有債權(quán)資本和（）。

A.債務(wù)資本

B.權(quán)益資本

C.收益資本

D.其他資本

正確答案：B

您的答案：

本題解析：常見(jiàn)的資本類(lèi)型有債權(quán)資本和權(quán)益資本。債權(quán)資本是通過(guò)借債方式籌集的資本。權(quán)益資本是通過(guò)發(fā)行股票或置換所有權(quán)籌集的資本。公司可能發(fā)行不同類(lèi)型的權(quán)益證券來(lái)籌集資本。兩種最主要的權(quán)益證券是普通股和優(yōu)先股。

26.在經(jīng)紀(jì)人市場(chǎng)上，經(jīng)紀(jì)人的利潤(rùn)主要來(lái)源于（）。

A.給投資者提供經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的傭金

B.買(mǎi)賣(mài)證券的價(jià)差收益

C.辦理投資業(yè)務(wù)收取的手續(xù)費(fèi)

D.投資證券的投資所得

正確答案：A

您的答案：

本題解析：本題旨在考查經(jīng)紀(jì)人利潤(rùn)的來(lái)源。在經(jīng)紀(jì)人市場(chǎng)上，經(jīng)紀(jì)人主要負(fù)責(zé)為買(mǎi)賣(mài)雙方介紹交易，其利潤(rùn)主要來(lái)源于給投資者提供經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的傭金。故本題選A。

27.假設(shè)甲方與乙方均委托丙方作為雙方的交易結(jié)算代理人；某日甲方買(mǎi)入股票150萬(wàn)元；賣(mài)出股票120萬(wàn)元；買(mǎi)入債券360萬(wàn)元，賣(mài)出債券450萬(wàn)元；乙方買(mǎi)入股票400萬(wàn)元；賣(mài)出股票300萬(wàn)元；買(mǎi)入債券80萬(wàn)元，賣(mài)出債券50萬(wàn)元；則結(jié)算參與人丙方在進(jìn)行分級(jí)結(jié)算原則下，與中國(guó)結(jié)算公司資金交收金額是（）。

A.應(yīng)付160萬(wàn)

B.應(yīng)付70萬(wàn)

C.應(yīng)收60萬(wàn)

D.應(yīng)付130萬(wàn)

正確答案：B

您的答案：

本題解析：采用分級(jí)結(jié)算原則的情況下，結(jié)算參與人負(fù)責(zé)辦理結(jié)算參與人與客戶(hù)之間的清算交收。結(jié)算資金=甲賣(mài)出金額-甲買(mǎi)入金額+乙賣(mài)出金額-乙買(mǎi)入金額=120-150+450-360+300-400+50-80=-70萬(wàn)元。

28.私募股權(quán)投資基金以有限責(zé)任公司或股份有限公司的形式成立，采用公司制的組織結(jié)構(gòu)時(shí)，其最大的特點(diǎn)在于（）。

A.與信托公司合作設(shè)立

B.基金管理人會(huì)受到股東的嚴(yán)格監(jiān)督

C.基金代表對(duì)基金承擔(dān)無(wú)限連帶責(zé)任

D.投資者以其出資額為限對(duì)基金承擔(dān)有限責(zé)任

正確答案：B

您的答案：

本題解析：本題旨在考查公司制私募股權(quán)投資基金最大的特點(diǎn)。私募股權(quán)投資基金也可以以有限責(zé)任公司或股份有限公司的形式成立。此時(shí)，投資者與其他行業(yè)中公司的股東一樣，以其出資額為限對(duì)基金承擔(dān)有限責(zé)任，并享有身為股東的一切權(quán)利。這種組織結(jié)構(gòu)最大的特點(diǎn)在于基金管理人會(huì)受到股東的嚴(yán)格監(jiān)督。故本題選B。

29.自2015年9月起，該企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況持續(xù)惡化，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)一再下調(diào)其評(píng)級(jí)，2016年10月，由于重大經(jīng)營(yíng)決策的錯(cuò)誤，標(biāo)準(zhǔn)普爾公司將其評(píng)價(jià)降至BBB-，如果其他條件不變，此時(shí)該債券到期收益率最有可能（）。

A.上升

B.不變

C.無(wú)法確定

D.下降

正確答案：A

您的答案：

本題解析：標(biāo)準(zhǔn)普爾公司將其評(píng)級(jí)下調(diào)，該債券的市價(jià)價(jià)格會(huì)降低，由到期收益率公式可知，到期收益率上升。

30.下列國(guó)家中，清算周期為T(mén)+3的是（）。

A.美國(guó)

B.德國(guó)

C.印度

D.韓國(guó)

正確答案：A

您的答案：

本題解析：本題旨在考查境外證券交易市場(chǎng)的清算周期。美國(guó)的清算周期為T(mén)+3，而德國(guó)、印度和韓國(guó)的清算周期為T(mén)+2。故本題選A。

31.下列關(guān)于技術(shù)分析法和基本面分析法的區(qū)別，說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。

A.技術(shù)分析法和基本面分析法是從不同角度來(lái)分析股票市場(chǎng)價(jià)格的走勢(shì)

B.基本面分析法側(cè)重于對(duì)微觀因素的分析，判斷的是股票價(jià)格的中長(zhǎng)期走勢(shì)

C.技術(shù)分析法側(cè)重于對(duì)歷史交易狀況的分析，判斷的是股票價(jià)格的短期或中期走勢(shì)

D.兩種分析方法各有所長(zhǎng)，在預(yù)測(cè)股票市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)時(shí)，應(yīng)將它們結(jié)合起來(lái)運(yùn)用

正確答案：B

您的答案：

本題解析：本題旨在考查基本面分析和技術(shù)分析的區(qū)別?；痉治龇▊?cè)重于對(duì)宏觀因素的分析，判斷的是股票價(jià)格的中長(zhǎng)期走勢(shì)；技術(shù)分析法側(cè)重于對(duì)歷史交易狀況的分析，判斷的是股票價(jià)格的短期或中期走勢(shì)。B項(xiàng)表述錯(cuò)誤。故本題選B。

32.某投資者A預(yù)測(cè)股票市場(chǎng)將上漲，于是買(mǎi)入當(dāng)月滬深300股指期貨合約，準(zhǔn)備指數(shù)上漲后賣(mài)出股指獲利，A的操作屬于（）。

A.多頭套保

B.多頭投機(jī)

C.空頭套保

D.空頭投機(jī)

正確答案：B

您的答案：

本題解析：在未來(lái)買(mǎi)入合約標(biāo)的資產(chǎn)（或者有買(mǎi)入合約標(biāo)的資產(chǎn)權(quán)利）的一方稱(chēng)為多頭，在未來(lái)賣(mài)出合約標(biāo)的資產(chǎn)（或者有賣(mài)出合約標(biāo)的資產(chǎn)權(quán)利）的一方稱(chēng)為空頭。A屬于投機(jī)行為。

33.投資者持有期限為3年，票面利率為8％，每年付息一次的債券。3年期即期利率為6％，則第3年的貼現(xiàn)因子是（）。

A.0.943

B.0.794

C.0.926

D.0.840

正確答案：D

您的答案：

本題解析：貼現(xiàn)因子dt=1／（1+St）t=1／（1+6％）3=0．840。

34.過(guò)濾法則是（）于1961年首次提出的。

A.威廉姆斯和戈登

B.亞歷山大

C.葛蘭碧

D.莫迪利亞尼和米勒

正確答案：B

您的答案：

本題解析：過(guò)濾法則是美國(guó)學(xué)者亞歷山大于1961年在《工業(yè)管理評(píng)論》雜志發(fā)表《投機(jī)市場(chǎng)的價(jià)格變動(dòng)：趨勢(shì)與隨機(jī)游走》一文中，首次提出的一種檢驗(yàn)證券市場(chǎng)是否達(dá)到弱式有效的方法。

35.下列關(guān)于時(shí)間和貼現(xiàn)率對(duì)價(jià)值的影響，說(shuō)法正確的是（）。

A.未來(lái)人們擁有同等金額貨幣的時(shí)點(diǎn)距當(dāng)前時(shí)間越長(zhǎng)，未來(lái)同等金額貨幣的價(jià)值越高

B.未來(lái)人們擁有同等金額貨幣的時(shí)點(diǎn)距當(dāng)前時(shí)間越短，未來(lái)同等金額貨幣的價(jià)值越低

C.貼現(xiàn)率越小，貨幣當(dāng)前的價(jià)值越小

D.貼現(xiàn)率越小，貨幣當(dāng)前的價(jià)值越大

正確答案：D

您的答案：

本題解析：本題旨在考查時(shí)間和貼現(xiàn)率對(duì)價(jià)值的影響。貼現(xiàn)率越小，貨幣當(dāng)前的價(jià)值越大。D項(xiàng)表述正確。故本題選D。

36.（）顯示了企業(yè)在一年或者一個(gè)經(jīng)營(yíng)周期內(nèi)存貨的周轉(zhuǎn)次數(shù)。

A.現(xiàn)金資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

B.存貨周轉(zhuǎn)率

C.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

D.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

正確答案：B

您的答案：

本題解析：存貨周轉(zhuǎn)率顯示了企業(yè)在一年或者一個(gè)經(jīng)營(yíng)周期內(nèi)存貨的周轉(zhuǎn)次數(shù)。其公式為：存貨周轉(zhuǎn)率=年銷(xiāo)售成本/年均存貨。存貨周轉(zhuǎn)率越大，說(shuō)明存貨銷(xiāo)售、變現(xiàn)所用的時(shí)間越短，存貨管理效率越高；應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是企業(yè)一定時(shí)期銷(xiāo)售收入凈額與應(yīng)收賬款平均余額的比率。它反映了企業(yè)應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度。其計(jì)算公式為:應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率＝賒銷(xiāo)收入凈額/應(yīng)收賬款平均余額；總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)在一定時(shí)期業(yè)務(wù)收入凈額同平均資產(chǎn)總額的比率。

37.下列關(guān)于交易所上市交易品種的估值，說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。

A.交易所上市交易的非流通受限股票和權(quán)證以其估值日在證券交易所掛牌的市價(jià)進(jìn)行估值

B.在交易所上市交易的可轉(zhuǎn)換債券按當(dāng)日收盤(pán)價(jià)作為估值全價(jià)

C.交易所上市的私募債券，按結(jié)算價(jià)進(jìn)行估值

D.交易所上市不存在活躍市場(chǎng)的有價(jià)證券，采用估值技術(shù)確定公允價(jià)值

正確答案：C

您的答案：

本題解析：本題旨在考查交易所上市交易品種的估值。交易所上市的私募債券，鑒于其交易不活躍，各產(chǎn)品的未來(lái)現(xiàn)金流也較難確認(rèn)，按成本進(jìn)行估值。C項(xiàng)表述錯(cuò)誤。故本題選C。

38.對(duì)于B股，中國(guó)結(jié)算公司要收取結(jié)算費(fèi)，在上海證券交易所，結(jié)算費(fèi)是成交金額的（）。

A.0.5%

B.1%

C.0.5‰

D.0.75‰

正確答案：C

您的答案：

本題解析：選項(xiàng)C正確，對(duì)于B股，雖然沒(méi)有過(guò)戶(hù)費(fèi)，但中國(guó)結(jié)算公司要收取結(jié)算費(fèi)。在上海證券交易所，結(jié)算費(fèi)是成交金額的0.5‰。

考點(diǎn)

場(chǎng)內(nèi)證券交易與結(jié)算涉及的費(fèi)用

39.貨銀對(duì)付原則又稱(chēng)（）。

A.分級(jí)結(jié)算原則

B.款券兩訖原則

C.多邊凈額清算原則

D.國(guó)際交易原則

正確答案：B

您的答案：

本題解析：貨銀對(duì)付原則（DVP）又稱(chēng)款券兩訖或錢(qián)貨兩清原則。

40.下列關(guān)于結(jié)算成員在銀行間債券市場(chǎng)參與債券的交易結(jié)算時(shí)的幾個(gè)重要日期，說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。

A.中央政府債券、政策性金融債券可交易且期限在366天以上的，交易流通起始日是為該只債券的債權(quán)債務(wù)登記日后的第二個(gè)工作日

B.一般情況下各類(lèi)債券的交易流通終止日為債券兌付目前的第三個(gè)工作日

C.目前，銀行間債券市場(chǎng)現(xiàn)券交易的結(jié)算日有T+0和T+1兩種，其中T為交易達(dá)成日

D.截止過(guò)戶(hù)日日終后，債券登記托管結(jié)算機(jī)構(gòu)不再辦理該債券的交易結(jié)算業(yè)務(wù)

正確答案：A

您的答案：

本題解析：按照中國(guó)人民銀行有關(guān)規(guī)章規(guī)定，中央政府債券、政策性金融債券可交易且期限在366天以上的，交易流通起始日是為該只債券的債權(quán)債務(wù)登記日后的第三個(gè)工作日。

41.QDII基金份額凈值應(yīng)當(dāng)至少（）計(jì)算并披露一次，如基金投資衍生品，應(yīng)（）披露。

A.每個(gè)工作日；每個(gè)工作日

B.每月；每周

C.每月；每個(gè)工作日

D.每周；每個(gè)工作日

正確答案：D

您的答案：

本題解析：《關(guān)于實(shí)施＜合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者境外證券投資管理試行辦法>有關(guān)問(wèn)題的通知》對(duì)QDII基金的凈值計(jì)算及披露作了明確規(guī)定：基金份額凈值應(yīng)當(dāng)至少每周計(jì)算并披露一次，如基金投資衍生品，應(yīng)當(dāng)在每個(gè)工作日計(jì)算并披露。

42.由某公司2014年年末資產(chǎn)負(fù)債表中的數(shù)據(jù)得知，該公司2014年年末總資產(chǎn)價(jià)值2000萬(wàn)元，負(fù)債總額為500萬(wàn)元，所有者權(quán)益總額為1500萬(wàn)元。則該公司權(quán)益乘數(shù)為（）。

A.1.33

B.4

C.0.75

D.0.25

正確答案：A

您的答案：

本題解析：本題旨在考查財(cái)務(wù)杠桿比率中權(quán)益乘數(shù)的概念、計(jì)算及其應(yīng)用。財(cái)務(wù)杠桿比率是用來(lái)衡量企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的比率。其中，權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)／所有者權(quán)益=1／（1-資產(chǎn)負(fù)債率）。在本題中，權(quán)益乘數(shù)=2000／1500=1.33。故本題選A。

43.某基金2015年的平均收益率為10％，該年市場(chǎng)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為2％，該基金的收益率標(biāo)準(zhǔn)差為10％，則該基金的夏普比率為（）。

A.0.4

B.1.0

C.0.8

D.0.6

正確答案：C

您的答案：

本題解析：夏普比率=（基金的平均收益率-平均無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率）／基金收益率的標(biāo)準(zhǔn)差=（10％-2％）／10％=0.8。

44.當(dāng)上市公司實(shí)施下列公司行為時(shí)，不需要進(jìn)行除權(quán)除息處理的是（）。

A.首次公開(kāi)發(fā)行

B.配股

C.派息

D.送股

正確答案：A

您的答案：

本題解析：當(dāng)上市公司實(shí)施送股、配股或派息時(shí)，每股股票所代表的企業(yè)實(shí)際價(jià)值就可能減少，因此需要在發(fā)生該事實(shí)之后從股票市場(chǎng)價(jià)格中剔除這部分因素。因送股或配股而形成的剔除行為稱(chēng)為除權(quán)，因派息而引起的剔除行為稱(chēng)為除息，首次公開(kāi)發(fā)行不需要進(jìn)行除權(quán)除息處理。

45.根據(jù)我國(guó)現(xiàn)行的交易規(guī)則，證券交易所證券交易的開(kāi)盤(pán)價(jià)為（）。

A.前一日證券的最后一筆成交價(jià)

B.前一日證券的平均成交價(jià)

C.當(dāng)日暫估證券的平均成交價(jià)

D.當(dāng)日證券的第一筆成交價(jià)

正確答案：D

您的答案：

本題解析：根據(jù)我國(guó)現(xiàn)行的交易規(guī)則，證券交易所證券交易的開(kāi)盤(pán)價(jià)為當(dāng)日證券的第一筆成交價(jià)。

46.資本資產(chǎn)定價(jià)模型的核心在于（）。

A.資本市場(chǎng)線(xiàn)

B.證券市場(chǎng)線(xiàn)

C.均值方差法

D.有效市場(chǎng)假說(shuō)

正確答案：B

您的答案：

本題解析：本題旨在考查資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）的核心。證券市場(chǎng)線(xiàn)，即SML，其為每一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)進(jìn)行定價(jià)，給出了所有投資組合預(yù)期報(bào)酬率與系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)程度貝塔系數(shù)之間的關(guān)系，同時(shí)也說(shuō)明了市場(chǎng)上所有風(fēng)險(xiǎn)性資產(chǎn)的均衡期望收益率與風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系，是CAPM模型的核心。故本題選B。

47.資產(chǎn)管理公司對(duì)客戶(hù)利益擔(dān)負(fù)（）責(zé)任。

A.保險(xiǎn)

B.信托

C.為客戶(hù)創(chuàng)造盈利

D.保管

正確答案：B

您的答案：

本題解析：資產(chǎn)管理公司對(duì)客戶(hù)利益擔(dān)負(fù)信托責(zé)任。信托責(zé)任本質(zhì)上是兩方或多方之間基于信任的一種法律關(guān)系，通常存在于受托人與委托人或受益人之間，后者合理地信任并依賴(lài)受托人，受托人為委托人的利益服務(wù)，并且忠實(shí)于委托人的利益。

48.下列關(guān)于資金時(shí)間價(jià)值的敘述錯(cuò)誤的是（）。

A.資金時(shí)間價(jià)值相當(dāng)于沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)、沒(méi)有通貨膨脹條件下的社會(huì)平均利潤(rùn)率

B.資金時(shí)間價(jià)值等于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率減去純粹利率

C.根據(jù)資金時(shí)間價(jià)值理論，可以將某一時(shí)點(diǎn)的資金金額折算為其他時(shí)點(diǎn)的金額

D.資金時(shí)間價(jià)值是指一定量資金在不同時(shí)點(diǎn)上的價(jià)值量差額

正確答案：B

您的答案：

本題解析：本題旨在考查貨幣時(shí)間價(jià)值的概念及內(nèi)容。貨幣的時(shí)間價(jià)值應(yīng)當(dāng)是貨幣的增加額扣除風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬與通貨膨脹貼水后的凈增加額，即真實(shí)報(bào)酬率。無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率等于資金時(shí)間價(jià)值（純粹利率）加通貨膨脹補(bǔ)償率，由此可以看出，資金時(shí)間價(jià)值等于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率減去通貨膨脹補(bǔ)償率。B項(xiàng)表述錯(cuò)誤。故本題選B。

49.下列關(guān)于持有區(qū)間收益率的說(shuō)法，不正確的是（）。

A.持有區(qū)間所獲得的收益通常來(lái)源于資產(chǎn)回報(bào)和收入回報(bào)

B.持有區(qū)間收益率=（期末資產(chǎn)價(jià)格-期初資產(chǎn)價(jià)格+期間收入）／期初資產(chǎn)價(jià)格×100％

C.持有區(qū)間收益率的組成中，收入回報(bào)是指股票、債券、房地產(chǎn)等資產(chǎn)價(jià)格的增加或減少

D.收入回報(bào)率=期間收入／期初資產(chǎn)價(jià)格×100％

正確答案：C

您的答案：

本題解析：持有區(qū)間所獲得的收益通常來(lái)源于資產(chǎn)回報(bào)和收入回報(bào)。資產(chǎn)回報(bào)是指股票、債券、房地產(chǎn)等資產(chǎn)價(jià)格的增加或減少；而收入回報(bào)包括分紅、利息、租金等。C項(xiàng)不正確。

50.關(guān)于投資政策說(shuō)明書(shū)的內(nèi)容和作用，下列說(shuō)法中，不正確的是（）。

A.制定投資政策說(shuō)明書(shū)能夠幫助投資者制定切合實(shí)際的投資目標(biāo)

B.投資政策說(shuō)明書(shū)的內(nèi)容一般包括投資回報(bào)率目標(biāo)、投資范圍、投資限制、業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)等

C.投資政策說(shuō)明書(shū)在制定之后便不再改動(dòng)和變化

D.為投資者制定了投資政策說(shuō)明書(shū)后，投資管理人可以根據(jù)投資政策說(shuō)明書(shū)為投資者選擇合適的資產(chǎn)組合，進(jìn)行資產(chǎn)配置

正確答案：C

您的答案：

本題解析：由于投資政策說(shuō)明書(shū)中涉及的投資者需求會(huì)不斷變化，因此，投資政策說(shuō)明書(shū)在制定之后也不能一成不變，需要定期或不定期地進(jìn)行更新。

51.基金管理公司應(yīng)制定估值及份額凈值計(jì)價(jià)錯(cuò)誤的識(shí)別及應(yīng)急方案。當(dāng)估值或資產(chǎn)凈值計(jì)價(jià)錯(cuò)誤實(shí)際發(fā)生時(shí)，基金管理人應(yīng)立即糾正，及時(shí)采取合理措施防止損失進(jìn)一步擴(kuò)大。當(dāng)錯(cuò)誤達(dá)到或超過(guò)基金資產(chǎn)凈值的（）時(shí)，基金管理人應(yīng)及時(shí)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)告。

A.0.1％

B.0.2％

C.0.25％

D.0.5％

正確答案：C

您的答案：

本題解析：基金管理公司應(yīng)制定估值及份額凈值計(jì)價(jià)錯(cuò)誤的識(shí)別及應(yīng)急方案。當(dāng)估值或資產(chǎn)凈值計(jì)價(jià)錯(cuò)誤實(shí)際發(fā)生時(shí)，基金管理人應(yīng)立即糾正，及時(shí)采取合理措施防止損失進(jìn)一步擴(kuò)大。當(dāng)錯(cuò)誤達(dá)到或超過(guò)基金資產(chǎn)凈值的0．25％時(shí)，基金管理人應(yīng)及時(shí)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)告。

52.（）是刺激或減緩經(jīng)濟(jì)發(fā)展的直接方式。

A.貨幣政策

B.利率政策

C.財(cái)政政策

D.市場(chǎng)政策

正確答案：C

您的答案：

本題解析：作為需求管理的一部分，財(cái)政政策是刺激或減緩經(jīng)濟(jì)發(fā)展的直接方式。政府支出的上升直接增加了對(duì)產(chǎn)品和勞務(wù)的需求；同樣，稅收的減少也會(huì)增加消費(fèi)者的收入，從而導(dǎo)致消費(fèi)水平的提高。

53.關(guān)于基金估值的程序，下列說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。

A.基金份額凈值是按照每個(gè)開(kāi)放日閉市后，基金資產(chǎn)凈值除以當(dāng)日基金份額的余額數(shù)量計(jì)算

B.基金管理人每個(gè)交易日對(duì)基金資產(chǎn)估值后，將基金份額凈值結(jié)果發(fā)給基金托管人

C.基金托管人按基金合同規(guī)定的估值方法、時(shí)間、程序?qū)鸸芾砣说挠?jì)算結(jié)果進(jìn)行復(fù)核，復(fù)核無(wú)誤后簽章返回給基金管理人，由基金管理人對(duì)外公布，并由基金注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)根據(jù)確認(rèn)的基金份額凈值計(jì)算申購(gòu)、贖回?cái)?shù)額

D.月末、年中和年末估值復(fù)核在基金會(huì)計(jì)賬目的核對(duì)前進(jìn)行

正確答案：D

您的答案：

本題解析：月末、年中和年末估值復(fù)核與基金會(huì)計(jì)賬目的核對(duì)同時(shí)進(jìn)行。

54.（）是指投資者利用收購(gòu)的資產(chǎn)作為債務(wù)抵押進(jìn)行收購(gòu)的策略。

A.管理層收購(gòu)

B.杠桿收購(gòu)

C.承債式并購(gòu)

D.兼并收購(gòu)

正確答案：B

您的答案：

本題解析：杠桿收購(gòu)是指投資者（收購(gòu)方）利用收購(gòu)的資產(chǎn)作為債務(wù)抵押進(jìn)行收購(gòu)的策略。收購(gòu)方以目標(biāo)公司資產(chǎn)及未來(lái)收益作為借貸抵押，通過(guò)大規(guī)模融資借貸支付大部分交易費(fèi)用。借貸本息通過(guò)被收購(gòu)公司的未來(lái)現(xiàn)金流來(lái)支付。

55.關(guān)于期貨市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，以下表述錯(cuò)誤的是（）。

A.市場(chǎng)參與者對(duì)未來(lái)價(jià)格變化趨勢(shì)的預(yù)測(cè)影響期貨價(jià)格

B.期貨市場(chǎng)中供求關(guān)系影響期貨價(jià)格

C.期貨市場(chǎng)大量交易者基于供求信息的交易形成現(xiàn)貨市場(chǎng)的參考價(jià)格

D.投資者并不重要，只有套期保值交易才能對(duì)價(jià)格發(fā)現(xiàn)起到作用

正確答案：D

您的答案：

本題解析：期貨市場(chǎng)上來(lái)自各個(gè)地方的交易者帶來(lái)了大量的供求信息，標(biāo)準(zhǔn)化合約的轉(zhuǎn)讓又增加了市場(chǎng)流動(dòng)性，期貨市場(chǎng)中形成的價(jià)格能真實(shí)地反映供求狀況，同時(shí)又為現(xiàn)貨市場(chǎng)提供了參考價(jià)格，起到了“價(jià)格發(fā)現(xiàn)”的功能。

56.以等額本息法償還本金為50萬(wàn)元，利率為10％的2年期限住房貸款，若每年償還一次，則每年需要償還的本金利息總額為（）元。

A.308095.2

B.248095.2

C.288095.2

D.268095.2

正確答案：C

您的答案：

本題解析：假設(shè)每年年末需要償還的本金利息總額為M元，則有：500000=M／（1+10％）+M／（1+10％）2，計(jì)算可知M=288095.2（元）。

57.下列關(guān)于貨幣市場(chǎng)基金的利潤(rùn)分配，說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。

A.每日按照面值進(jìn)行報(bào)價(jià)的貨幣市場(chǎng)基金，可在基金合同中將收益分配方式約定為紅利再投資

B.每日按照面值進(jìn)行報(bào)價(jià)的貨幣市場(chǎng)基金，應(yīng)當(dāng)每日進(jìn)行收益分配

C.當(dāng)日申購(gòu)的基金份額自下一個(gè)工作日起享有基金的分配權(quán)益

D.當(dāng)日贖回的基金份額自本日起不享有基金的分配權(quán)益

正確答案：D

您的答案：

本題解析：本題旨在考查貨幣市場(chǎng)基金的利潤(rùn)分配。根據(jù)2004年8月16日頒布的《貨幣市場(chǎng)基金管理暫行規(guī)定》，當(dāng)日贖回的基金份額自下一個(gè)工作日起不享有基金的分配權(quán)益，D項(xiàng)表述錯(cuò)誤。故本題選D。

58.甲公司2015年末銷(xiāo)售總收入為3000萬(wàn)元，其權(quán)益乘數(shù)為2，總負(fù)債為750萬(wàn)元，銷(xiāo)售利潤(rùn)率為5%，則甲公司的資產(chǎn)收益率為（）。

A.20%

B.5%

C.10%

D.25%

正確答案：C

您的答案：

本題解析：因?yàn)殇N(xiāo)售利潤(rùn)率=凈利潤(rùn)/銷(xiāo)售收入，所以，凈利潤(rùn)=銷(xiāo)售收入*銷(xiāo)售利潤(rùn)率=3000萬(wàn)元*5%=150萬(wàn)元；因?yàn)闄?quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)/所有者權(quán)益=資產(chǎn)/（資產(chǎn)-負(fù)債），由題意，可得2=資產(chǎn)/（資產(chǎn)-750萬(wàn)元）得出資產(chǎn)=1500萬(wàn)元；所以資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/總資產(chǎn)=150/1500=10%。

59.垃圾債券或稱(chēng)高收益?zhèn)?，其投資級(jí)別屬于（），該類(lèi)債券含有較高的（）。

A.投資級(jí)，利率風(fēng)險(xiǎn)

B.投機(jī)級(jí)，利率風(fēng)險(xiǎn)

C.投資級(jí)，信用風(fēng)險(xiǎn)

D.投機(jī)級(jí)，信用風(fēng)險(xiǎn)

正確答案：D

您的答案：

本題解析：投機(jī)級(jí)債券又被稱(chēng)為高收益?zhèn)蚶鴤擃?lèi)債券的信用風(fēng)險(xiǎn)較高。垃圾債券亦稱(chēng)"高息債券"，美國(guó)公司發(fā)行的一種非投資級(jí)的債券。

60.為約束私募股權(quán)投資基金高管人員可能進(jìn)行的風(fēng)險(xiǎn)行為，AIFMD規(guī)定（）的績(jī)效薪酬要延緩至少3～5年支付。

A.30％

B.40％

C.50％

D.60％

正確答案：B

您的答案：

本題解析：為約束私募股權(quán)投資基金高管人員可能進(jìn)行的風(fēng)險(xiǎn)行為，AIFMD規(guī)定40％的績(jī)效薪酬要延緩至少3～5年支付。

61.實(shí)行分級(jí)結(jié)算原則主要是（）。

A.保護(hù)買(mǎi)賣(mài)雙方利益

B.使結(jié)算結(jié)果明了

C.使市場(chǎng)規(guī)范化

D.防范結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)

正確答案：D

您的答案：

本題解析：實(shí)行分級(jí)結(jié)算原則主要是出于防范結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)的考慮。

62.我國(guó)基金會(huì)計(jì)核算以（）為記賬單位。

A.美元

B.人民幣元

C.英幣

D.港幣

正確答案：B

您的答案：

本題解析：基金會(huì)計(jì)核算以人民幣為記賬本位幣，以人民幣元為記賬單位。

63.如果投資者持有某上市公司的股票，目前的股票價(jià)格偏低，那么可以給經(jīng)紀(jì)人發(fā)出（），這樣當(dāng)該公司的股票價(jià)格上漲達(dá)到或者高于目標(biāo)價(jià)格時(shí)，執(zhí)行該指令。

A.限價(jià)賣(mài)出指令

B.市價(jià)指令

C.止損指令

D.限價(jià)買(mǎi)入指令

正確答案：A

您的答案：

本題解析：限價(jià)指令分為限價(jià)買(mǎi)入指令和限價(jià)賣(mài)出指令。如果投資者認(rèn)為目前目標(biāo)公司的股票價(jià)格偏高，還不適合買(mǎi)入建倉(cāng)，那么可以給經(jīng)紀(jì)人發(fā)出限價(jià)買(mǎi)入指令，即設(shè)定一個(gè)目標(biāo)價(jià)格，當(dāng)股票價(jià)格達(dá)到或者低于該目標(biāo)價(jià)格時(shí)，執(zhí)行買(mǎi)入指令；相反，如果投資者持有某上市公司的股票，目前的股票價(jià)格偏低，那么可以給經(jīng)紀(jì)人發(fā)出限價(jià)賣(mài)出指令，這樣當(dāng)該公司的股票價(jià)格上漲達(dá)到或者高于目標(biāo)價(jià)格時(shí)，執(zhí)行賣(mài)出指令。

64.境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者可以委托投資顧問(wèn)進(jìn)行境外證券投資，下列條件不符合的是（）。

A.在境外設(shè)立，經(jīng)所在國(guó)家或地區(qū)監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)從事投資管理業(yè)務(wù)

B.所在國(guó)家或地區(qū)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)已與中國(guó)證監(jiān)會(huì)簽訂雙邊監(jiān)管合作諒解備忘錄，并保持著有效的監(jiān)管合作關(guān)系

C.經(jīng)營(yíng)投資管理業(yè)務(wù)達(dá)3年以上，最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度管理的證券資產(chǎn)不少于100億美元或等值貨幣

D.有健全的治理結(jié)構(gòu)和完善的內(nèi)控制度，經(jīng)營(yíng)行為規(guī)范，最近5年沒(méi)有受到所在國(guó)家或地區(qū)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的重大處罰，沒(méi)有重大事項(xiàng)正在接受司法部門(mén)、監(jiān)管機(jī)構(gòu)的立案調(diào)查

正確答案：C

您的答案：

本題解析：C項(xiàng)應(yīng)改為：經(jīng)營(yíng)投資管理業(yè)務(wù)達(dá)5年以上，最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度管理的證券資產(chǎn)不少于100億美元或等值貨幣。

65.目前歷史最悠久、影響最大的股票價(jià)格指數(shù)是（）。

A.日經(jīng)225指數(shù)

B.滬深300指數(shù)

C.標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)

D.道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)

正確答案：D

您的答案：

本題解析：本題旨在考查道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)的地位。道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)是于1896年5月26日問(wèn)世，目前歷史最悠久，影響最大的股票價(jià)格指數(shù)。2021年3月基金從業(yè)資格考試《私募股權(quán)投資基金基礎(chǔ)知識(shí)》押題密卷故本題選D。

66.目前，國(guó)內(nèi)的黃金ETF主要是投資于（）黃金交易所的黃金產(chǎn)品，間接投資于實(shí)物黃金。

A.天津

B.上海

C.廣州

D.深圳

正確答案：B

您的答案：

本題解析：2011年，國(guó)內(nèi)陸續(xù)開(kāi)始有另類(lèi)投資基金出現(xiàn)，首先是黃金QDII的產(chǎn)品，然后是REITs產(chǎn)品和商品基金以QDII形式出現(xiàn)。目前，國(guó)內(nèi)的黃金ETF主要是投資于上海黃金交易所的黃金產(chǎn)品，間接投資于實(shí)物黃金。

67.若投資經(jīng)理預(yù)期央行將降息25個(gè)基點(diǎn)，最常見(jiàn)的做法是通過(guò)調(diào)整債券投資組合的（）來(lái)應(yīng)對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)。

Ⅰ信用結(jié)構(gòu)

Ⅱ期限結(jié)構(gòu)

Ⅲ行業(yè)類(lèi)別

Ⅳ組合久期

A.Ⅰ、Ⅲ

B.Ⅱ、Ⅲ

C.Ⅰ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅳ

正確答案：D

您的答案：

本題解析：不同于股票投資組合，債券投資組合構(gòu)建還需要考慮信用結(jié)構(gòu)、期限結(jié)構(gòu)、組合久期、流動(dòng)性和杠桿率等因素。有些機(jī)構(gòu)投資者會(huì)在投資政策說(shuō)明中限制非投資級(jí)債券的比例。期限結(jié)構(gòu)、組合久期的選擇則與投資經(jīng)理對(duì)市場(chǎng)利率變化的預(yù)期相關(guān)。

68.下列關(guān)于影響期權(quán)價(jià)格的因素及其影響方向的說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是（）。

A.合約標(biāo)的資產(chǎn)的分紅增加，看跌期權(quán)價(jià)格上漲

B.合約標(biāo)的資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格上漲，看漲期權(quán)價(jià)格上漲

C.合約標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)率增加，看跌期權(quán)價(jià)格上漲

D.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率水平上升，看漲期權(quán)價(jià)格下跌

正確答案：D

您的答案：

本題解析：選項(xiàng)D說(shuō)法錯(cuò)誤：對(duì)買(mǎi)方而言，期權(quán)買(mǎi)方只需支付期權(quán)費(fèi)買(mǎi)入期權(quán)，從而其剩余資金可以無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率進(jìn)行投資。故當(dāng)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率上升時(shí)，看漲期權(quán)的價(jià)格隨之升高。

69.關(guān)于中外合資基金管理公司的境外股東應(yīng)當(dāng)具備的條件，說(shuō)法不正確的是（）。

A.依其所在國(guó)家或者地區(qū)法律設(shè)立，最近3年沒(méi)有受到監(jiān)管機(jī)構(gòu)或者司法機(jī)關(guān)的處罰

B.實(shí)繳資本不少于5億元人民幣的等值可自由兌換貨幣

C.所在國(guó)家或者地區(qū)具有完善的證券法律和監(jiān)管制度

D.合法存續(xù)并具有金融資產(chǎn)管理經(jīng)驗(yàn)

正確答案：B

您的答案：

本題解析：中外合資基金管理公司的境外股東應(yīng)當(dāng)具備下列條件：①為依其所在國(guó)家或者地區(qū)法律設(shè)立，合法存續(xù)并具有金融資產(chǎn)管理經(jīng)驗(yàn)的金融機(jī)構(gòu)，財(cái)務(wù)穩(wěn)健，資信良好，最近3年沒(méi)有受到監(jiān)管機(jī)構(gòu)或者司法機(jī)關(guān)的處罰。②所在國(guó)家或者地區(qū)具有完善的證券法律和監(jiān)管制度，其證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)已與中國(guó)證監(jiān)會(huì)或者中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他機(jī)構(gòu)簽訂證券監(jiān)管合作諒解備忘錄，并保持著有效的監(jiān)管合作關(guān)系。③實(shí)繳資本不少于2億元人民幣的等值可自由兌換貨幣。④經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他條件。

70.（）常用于緩解私募股權(quán)投資基金緊急的資金需求。

A.買(mǎi)殼上市

B.借殼上市

C.管理層回購(gòu)

D.二次出售

正確答案：D

您的答案：

本題解析：買(mǎi)殼上市或借殼上市是資本運(yùn)作的一種方式，屬于間接上市方法，為不能直接進(jìn)行IPO的私募股權(quán)投資項(xiàng)目提供退出途徑；

管理層回購(gòu)是指私募股權(quán)投資基金將其所持有的創(chuàng)業(yè)企業(yè)股權(quán)出售給企業(yè)的管理層從而退出的方式；

二次出售是指私募股權(quán)投資基金將其持有的項(xiàng)目在私募股權(quán)二級(jí)市場(chǎng)出售的行為，二次出售常常用于緩解私募股權(quán)投資基金緊急的資金需求。

71.關(guān)于大宗商品的投資方式，下列說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是（）。

A.購(gòu)買(mǎi)大宗商品實(shí)物，是最直接也是最簡(jiǎn)明的大宗商品投資方式，投資者最常用

B.投資者可以通過(guò)購(gòu)買(mǎi)主營(yíng)資源勘探、開(kāi)發(fā)或大宗商品生產(chǎn)加工的企業(yè)的股票來(lái)進(jìn)行大宗商品投資

C.對(duì)單一商品或商品價(jià)格指數(shù)采用衍生產(chǎn)品合約形式進(jìn)行投資，是大多數(shù)大宗商品投資者常用的投資方式

D.受限投資者可以通過(guò)投資銀行或其他金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品間接投資于大宗商品市場(chǎng)

正確答案：A

您的答案：

本題解析：直接購(gòu)買(mǎi)大宗商品進(jìn)行投資會(huì)產(chǎn)生很大的運(yùn)輸成本和儲(chǔ)存成本．投資者很少采用這樣的方式。

72.下列關(guān)于QDII基金份額凈值的計(jì)算及披露的規(guī)定，說(shuō)法正確的是（）。

A.基金、集合計(jì)劃份額凈值應(yīng)當(dāng)至少每日計(jì)算并披露一次

B.基金、集合計(jì)劃份額凈值應(yīng)當(dāng)在估值日后3個(gè)工作日內(nèi)披露

C.基金、集合計(jì)劃份額凈值應(yīng)當(dāng)以人民幣或美元等主要外匯貨幣單獨(dú)或同時(shí)計(jì)算并披露

D.開(kāi)放式基金、集合計(jì)劃凈值及申購(gòu)贖回價(jià)格的具體計(jì)算方法無(wú)須在基金、集合計(jì)劃合同和招募說(shuō)明書(shū)中載明

正確答案：C

您的答案：

本題解析：本題旨在考查QDII基金份額凈值的計(jì)算及披露的規(guī)定。基金、集合計(jì)劃份額凈值應(yīng)當(dāng)以人民幣或美元等主要外匯貨幣單獨(dú)或同時(shí)計(jì)算并披露。C項(xiàng)表述正確。故本題選c。

73.關(guān)于證券短期回購(gòu)協(xié)議的功能，下列說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是（）。

A.中國(guó)人民銀行以此為工具進(jìn)行公開(kāi)市場(chǎng)操作，方便其收回基礎(chǔ)貨幣，形成合理的長(zhǎng)期利率

B.中國(guó)人民銀行以此為工具進(jìn)行公開(kāi)市場(chǎng)操作，方便其投放基礎(chǔ)貨幣，形成合理的短期利率

C.為商業(yè)銀行的流動(dòng)性和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的管理提供了必要的工具

D.各類(lèi)非銀行金融機(jī)構(gòu)可以通過(guò)證券回購(gòu)協(xié)議實(shí)現(xiàn)套期保值、頭寸管理、資產(chǎn)管理、增值等目的

正確答案：A

您的答案：

本題解析：證券回購(gòu)協(xié)議的主要功能有三個(gè)：①中國(guó)人民銀行以此為工具進(jìn)行公開(kāi)市場(chǎng)操作，方便中央銀行投放（收回）基礎(chǔ)貨幣，形成合理的短期利率；②為商業(yè)銀行的流動(dòng)性和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的管理提供了必要的工具；③各類(lèi)非銀行金融機(jī)構(gòu)可以通過(guò)證券回購(gòu)協(xié)議實(shí)現(xiàn)套期保值、頭寸管理、資產(chǎn)管理、增值等目的。

74.杜邦恒等式為（）。

A.凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/所有者權(quán)益

B.資產(chǎn)收益率=銷(xiāo)售利潤(rùn)率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

C.資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/總資產(chǎn)

D.凈資產(chǎn)收益率=銷(xiāo)售利潤(rùn)率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)

正確答案：D

您的答案：

本題解析：杜邦恒等式為：凈資產(chǎn)收益率=銷(xiāo)售利潤(rùn)率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)。

75.下列屬于可轉(zhuǎn)換債券基本要素的是（）。

Ⅰ標(biāo)的債券

Ⅱ票面利率

Ⅲ轉(zhuǎn)換期限

Ⅳ轉(zhuǎn)換價(jià)格

A.Ⅰ、Ⅲ

B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

正確答案：B

您的答案：

本題解析：可轉(zhuǎn)換債券的基本要素包括標(biāo)的股票、票面利率、轉(zhuǎn)換期限、轉(zhuǎn)換價(jià)格、轉(zhuǎn)換比例、贖回條款、回售條款等。

76.下列屬于內(nèi)在價(jià)值法的是（）。

A.市盈率模型

B.股利貼現(xiàn)模型

C.市凈率模型

D.市現(xiàn)率模型

正確答案：B

您的答案：

本題解析：內(nèi)在價(jià)值法又稱(chēng)絕對(duì)價(jià)值法或收益貼現(xiàn)模型，是按照未來(lái)現(xiàn)金流的貼現(xiàn)對(duì)公司的內(nèi)在價(jià)值進(jìn)行評(píng)估。其具體又分為股利貼現(xiàn)模型（DDM）、自由現(xiàn)金流量貼現(xiàn)模型（DCF）、經(jīng)濟(jì)附加值模型等。

77.下列選項(xiàng)中，符合上海證券交易所對(duì)融資融券標(biāo)的股票規(guī)定的是（）。

A.流通股本大于10億元

B.股東500人

C.股票交易被上海證券交易所實(shí)行特別處理

D.上市流通不足3個(gè)月

正確答案：A

您的答案：

本題解析：上交所對(duì)于可用于融資融券的標(biāo)的證券做出了詳細(xì)規(guī)定，如標(biāo)的證券為股票的，須符合以下7個(gè)條件：

（1）在上交所上市交易超過(guò)3個(gè)月。

（2）融資買(mǎi)入標(biāo)的股票的流通股本不少于1億股或流通市值不低于5億元，融券賣(mài)出標(biāo)的股票的流通股本不少于2億股或流通市值不低于8億元。

（3）股東人數(shù)不少于4000人。

（4）在過(guò)去3個(gè)月內(nèi)沒(méi)有出現(xiàn)下列情形之一：①日均換手率低于基準(zhǔn)指數(shù)日均換手率的15%，且日均成交金額小于5000萬(wàn)元；②日均漲跌幅平均值與基準(zhǔn)指數(shù)漲跌幅平均值的偏離值超過(guò)4%；③波動(dòng)幅度達(dá)到基準(zhǔn)指數(shù)波動(dòng)幅度的5倍以上。

（5）股票發(fā)行公司已完成股權(quán)分置改革。

（6）股票交易未被上交所實(shí)行特別處理。

（7）上交所規(guī)定的其他條件。

78.關(guān)于ETF的風(fēng)險(xiǎn)中，以下不會(huì)導(dǎo)致跟蹤誤差的是（）

A.抽樣復(fù)制

B.現(xiàn)金留存

C.基金分紅

D.流動(dòng)性

正確答案：D

您的答案：

本題解析：抽樣復(fù)制、現(xiàn)金留存、基金分紅以及基金費(fèi)用等都會(huì)導(dǎo)致跟蹤誤差。

79.分配股票股利是股票分紅方式的一種，是指上市公司將（）以股票形式支付給股東。

A.未分配利潤(rùn)

B.法定盈余公積

C.任意盈余公積

D.留存收益

正確答案：D

您的答案：

本題解析：分配股票股利是股票分紅方式的一種，是指上市公司將留存收益以股票形式支付給股東，又稱(chēng)送股。股票股利不會(huì)導(dǎo)致公司現(xiàn)金的流出，只是將資金在不同權(quán)益賬戶(hù)之間轉(zhuǎn)移。

80.某基金持有三種股票的數(shù)量分別為300萬(wàn)股，350萬(wàn)股和200萬(wàn)股，每股的收盤(pán)價(jià)分別為6元，7元和5元；持有一種債券的數(shù)量為100萬(wàn)份，該債券當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)為13元／份，持有銀行存款1500萬(wàn)元，假定該基金除此之外并無(wú)其他資產(chǎn)，但尚有銀行貸款3000萬(wàn)元沒(méi)有歸還，對(duì)托管人應(yīng)付未付的報(bào)酬為1300萬(wàn)元。已知該基金已售出的基金份額為3000萬(wàn)份，則該基金的基金份額凈值為（）。

A.0.5元

B.0.75元

C.1元

D.1.25元

正確答案：D

您的答案：

本題解析：本題旨在考查基金份額凈值的計(jì)算?；鸱蓊~凈值，即是指每單位基金所代表的基金資產(chǎn)凈值，是基金資產(chǎn)凈值除以基金當(dāng)前總份額后的單位價(jià)值，其計(jì)算公式為基金份額凈值=基金資產(chǎn)凈值／基金總份額。在本題中，基金份額凈值=（300×6+350×7+200×5+100×13+1500-3000-1300）／3000=1．25（元）。故本題選D。

81.（）指的是資金的遠(yuǎn)期價(jià)格，它是指隱含在給定的即期利率中從未來(lái)的某一時(shí)點(diǎn)到另一時(shí)點(diǎn)的利率水平。

A.即期利率

B.實(shí)際利率

C.遠(yuǎn)期利率

D.名義利率

正確答案：C

您的答案：

本題解析：遠(yuǎn)期利率指的是資金的遠(yuǎn)期價(jià)格，它是指隱含在給定的即期利率中從未來(lái)的某一時(shí)點(diǎn)到另一時(shí)點(diǎn)的利率水平。

82.下列關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益指標(biāo)說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。

A.夏普比率旨在計(jì)算投資組合每承受一單位總風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)產(chǎn)生多少的超額報(bào)酬

B.特雷諾比率在總風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上對(duì)投資的收益風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行調(diào)整

C.詹森a指數(shù)假定由CAPM模型得到的收益是已經(jīng)經(jīng)過(guò)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的理論預(yù)期收益

D.信息比率是通過(guò)業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)對(duì)相對(duì)收益率進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的分析指標(biāo)

正確答案：B

您的答案：

本題解析：本題旨在考查各風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益指標(biāo)。特雷諾比率在系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上對(duì)投資的收益風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行調(diào)整，表示出單位系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)下的超額收益率。B項(xiàng)表述錯(cuò)誤。故本題選B。

83.與證券市場(chǎng)上其他投資工具一樣，債券投資正面臨一系列風(fēng)險(xiǎn)，不包括（）。

A.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

B.再投資風(fēng)險(xiǎn)

C.利率風(fēng)險(xiǎn)

D.提前贖回風(fēng)險(xiǎn)

正確答案：A

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本題解析：與證券市場(chǎng)上的其他投資工具一樣，債券投資也面臨一系列風(fēng)險(xiǎn)。這些風(fēng)險(xiǎn)可以劃分為六大類(lèi)：信用風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、通脹風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、再投資風(fēng)險(xiǎn)、提前贖回風(fēng)險(xiǎn)。

84.上海證券交易所和深圳證券交易所A股過(guò)戶(hù)費(fèi)均按照成交金額的（）向買(mǎi)賣(mài)雙方投資者分別收取。

A.0.01‰

B.0.02‰

C.0.1‰

D.0.2‰

正確答案：B

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本題解析：上海證券交易所和深圳證券交易所A股過(guò)戶(hù)費(fèi)均按照成交金額的0．02‰向買(mǎi)賣(mài)雙方投資者分別收取

85.對(duì)于債權(quán)人來(lái)說(shuō)，利息倍數(shù)越高越安全。對(duì)于舉債經(jīng)營(yíng)的企業(yè)來(lái)說(shuō)，為了維持正常的償債能力，利息倍數(shù)至少應(yīng)該（），并且越高越好。若利息倍數(shù)過(guò)低，企業(yè)將面臨虧損、償債的穩(wěn)定性與安全性下降的風(fēng)險(xiǎn)。

A.大于0

B.在0和1之間

C.為1

D.大于1

正確答案：C

您的答案：

本題解析：對(duì)于債權(quán)人來(lái)說(shuō)，利息倍數(shù)越高越安全。對(duì)于舉債經(jīng)營(yíng)的企業(yè)來(lái)說(shuō)，為了維持正常的償債能力，利息倍數(shù)至少應(yīng)該為1，并且越高越好。若利息倍數(shù)過(guò)低，企業(yè)將面臨虧損、償債的穩(wěn)定性與安全性下降的風(fēng)險(xiǎn)。

86.投資者的最優(yōu)投資組合就是在投資者所要求的預(yù)期收益率水平上，（）的投資組合方式。

A.方差最小

B.方差最大

C.方差為零

D.相關(guān)系數(shù)最小

正確答案：A

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本題解析：本題旨在考查最優(yōu)投資組合的定義。投資者的最優(yōu)投資組合就是在投資者所要求的預(yù)期收益率水平上，方差最小的投資組合方式。2021年3月基金從業(yè)資格考試《私募股權(quán)投資基金基礎(chǔ)知識(shí)》押題密卷故本題選A。

87.（）指的是指數(shù)基金無(wú)法完全復(fù)制標(biāo)的指數(shù)配置結(jié)構(gòu)會(huì)帶來(lái)結(jié)構(gòu)性偏離。

A.復(fù)制誤差

B.現(xiàn)金留存

C.各項(xiàng)費(fèi)用

D.市場(chǎng)無(wú)效

正確答案：A

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本題解析：跟蹤誤差產(chǎn)生的原因包括：

①?gòu)?fù)制誤差，指數(shù)基金無(wú)法完全復(fù)制標(biāo)的指數(shù)配置結(jié)構(gòu)會(huì)帶來(lái)結(jié)構(gòu)性偏離；

②現(xiàn)金留存，由于有現(xiàn)金留存，投資組合不能全部投資于指數(shù)標(biāo)的；

③各項(xiàng)費(fèi)用，基金運(yùn)行有管理費(fèi)、托管費(fèi)，交易證券產(chǎn)生傭金、印花稅等；

④其他影響，分紅因素和交易證券時(shí)的沖擊成本也會(huì)對(duì)跟蹤誤差產(chǎn)生影響。

考點(diǎn)

被動(dòng)投資

88.基金管理過(guò)程中的費(fèi)用不包括（）。

A.申購(gòu)費(fèi)

B.基金管理費(fèi)

C.基金托管費(fèi)

D.持有人大會(huì)費(fèi)用

正確答案：A

您的答案：

本題解析：在基金運(yùn)作過(guò)程中涉及的費(fèi)用可分為兩大類(lèi)：一類(lèi)是基金銷(xiāo)售過(guò)程中發(fā)生的由基金投資者自己承擔(dān)的費(fèi)用，主要包括申購(gòu)費(fèi)、贖回費(fèi)及基金轉(zhuǎn)換費(fèi)。這些費(fèi)用直接從投資者申購(gòu)、贖回或轉(zhuǎn)換的金額中收取。另一類(lèi)是基金管理過(guò)程中發(fā)生的費(fèi)用，主要包括基金管理費(fèi)、基金托管費(fèi)、持有人大會(huì)費(fèi)用等。

89.下列不屬于基本分析或基本面分析的是（）。

A.宏觀經(jīng)濟(jì)和證券市場(chǎng)運(yùn)行狀況

B.國(guó)際外匯市場(chǎng)發(fā)展?fàn)顩r

C.公司經(jīng)營(yíng)狀況

D.行業(yè)前景

正確答案：B

您的答案：

本題解析：本題旨在考查股票基本面分析的含義及內(nèi)容一股票的基本面分析是分析經(jīng)濟(jì)運(yùn)行周期、宏觀經(jīng)濟(jì)政策、產(chǎn)業(yè)生命周期以及上市公司本身的狀況對(duì)特定股票行市的影響。在證券分析中，通常把對(duì)“宏觀經(jīng)濟(jì)和證券市場(chǎng)運(yùn)行狀況、行業(yè)前景以及公司經(jīng)營(yíng)狀況”的分析稱(chēng)為基本分析或基本面分析。故本題選B。

90.股票回購(gòu)的方式主要三種：場(chǎng)內(nèi)公開(kāi)市場(chǎng)回購(gòu)，場(chǎng)外協(xié)議回購(gòu)，要約回購(gòu)。（）是指股票發(fā)行方通過(guò)協(xié)議價(jià)格向一個(gè)或幾個(gè)大股東回購(gòu)股票。

A.場(chǎng)內(nèi)公開(kāi)市場(chǎng)回購(gòu)

B.場(chǎng)外協(xié)議回購(gòu)

C.要約回購(gòu)

D.以上三項(xiàng)均不是

正確答案：B

您的答案：

本題解析：股票回購(gòu)的方式主要有三種：場(chǎng)內(nèi)公開(kāi)市場(chǎng)回購(gòu)、場(chǎng)外協(xié)議回購(gòu)和要約回購(gòu)。場(chǎng)內(nèi)公開(kāi)市場(chǎng)回購(gòu)是指按照目前市場(chǎng)價(jià)格回購(gòu)企業(yè)股票，此種方法的透明度比較高。場(chǎng)外協(xié)議回購(gòu)是指股票發(fā)行方通過(guò)協(xié)議價(jià)格向一個(gè)或幾個(gè)大股東回購(gòu)股票。要約回購(gòu)是以一個(gè)高于股票市價(jià)的價(jià)格回購(gòu)一定