財務(wù)報表的基本概念如何對財務(wù)報表進行可信度分析財務(wù)報表分析的基本方法案例分析報表分析中應(yīng)注意的幾個問題第一部分會計報表的基本概念、框架及內(nèi)容會計報表是最直觀的財務(wù)信息之一，它通過對財務(wù)數(shù)據(jù)的統(tǒng)計、匯總和集中處理來綜合、系統(tǒng)地反映企業(yè)財務(wù)狀況和盈利狀況。我國現(xiàn)行的會計報表包括資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表和現(xiàn)金流量表。一、資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表是反映企業(yè)在某一特定時點的財務(wù)狀況的報表，它靜態(tài)地反映了企業(yè)目前所擁有的資產(chǎn)、目前所承擔(dān)的負(fù)債及其所有者權(quán)益的數(shù)量及結(jié)構(gòu)?；驹怼百Y產(chǎn) =負(fù)債 +所有者權(quán)益 ”。資產(chǎn)按照流動性大小順序排列，負(fù)債按償債期長短順序排列，所有者權(quán)益按穩(wěn)定性排列。主要項目介紹：短期投資：抵減跌價準(zhǔn)備后的凈額?，F(xiàn)行八項資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，在報表中僅固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備單列。對于八項減值準(zhǔn)備的處理，因為其在調(diào)整利潤方面有許多便利之處，目前除了上市公司、股份公司基本上能夠遵照執(zhí)行外，其它企業(yè)都是有選擇的計提，有些即使計提了，也有可能時間不匹配。應(yīng)收票據(jù)：指商業(yè)匯票，有商業(yè)承兌匯票和銀行承兌匯票兩種。商業(yè)承兌匯票由付款人承兌的，銀行承兌由銀行保證承兌。目前大多企業(yè)只接受銀行承兌匯票。其它應(yīng)收款：這類其它項目一般名堂較多，有些企業(yè)為了掩蓋像對外投資等業(yè)務(wù)實質(zhì)，在進行會計處理時故意將其做為其它應(yīng)收款來反映。還有些將關(guān)聯(lián)企業(yè)間的資金往來和交易事項隱藏其中。如果這種其它項目金額比較大，要重點關(guān)注。存貨：有材料、在產(chǎn)品、半成品、包裝物、低值易耗品等，在考察項目時，一般需要了解其大類構(gòu)成和周轉(zhuǎn)情況。長期股權(quán)投資：如果其占表決權(quán)資本 20%以上（相對概念）采用權(quán)益法核算，即要根據(jù)被投資單位權(quán)益變動狀況和盈利狀況調(diào)整長期投資帳面值。事實上，許多企業(yè)因為行業(yè)差異太大或要求不是很嚴(yán)密，操作也比較麻煩，所以在實際處理中仍按成本法核算。在建工程：考察企業(yè)的正在建設(shè)中的生產(chǎn)線時，除了看固定資產(chǎn)中所反映的已結(jié)轉(zhuǎn)數(shù)和在建工程中反映的未結(jié)轉(zhuǎn)數(shù)，還要查看預(yù)付帳款或應(yīng)收款項中是否有預(yù)付設(shè)備款及相關(guān)款項。同其它應(yīng)收款一樣，對于負(fù)債其它應(yīng)付款的處理，企業(yè)也是各有各的招，像集資、借款、收入等都有可以隱藏其中。二、利潤表利潤表由損益表和利潤分配表組成。損益表是反映企業(yè)一定時期內(nèi)的經(jīng)營活動成果的會計報表，它動態(tài)地反映了企業(yè)本期營業(yè)收入的實現(xiàn)情況、 成本和費用控制情況及利潤實現(xiàn)情況；利潤分配表是反映企業(yè)利潤分配情況的報表。主要項目：主營業(yè)務(wù)收入和主營業(yè)務(wù)支出， 對于生產(chǎn)和流通型企業(yè)來說，主要的流轉(zhuǎn)稅是增值稅，由于增值稅是價外稅，所以利潤表中的主營業(yè)務(wù)收支是不含增值稅的， 而項目考察過程中所涉及的市場價一般是含稅價，須加以換算，一般納稅人，銷售報價除以（低稅率除以）。其它業(yè)務(wù)利潤：指除主營業(yè)務(wù)收入以外的材料銷售、 包裝物出租、無形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓等業(yè)務(wù)的凈收益。做為非主營業(yè)務(wù)收入，它一般占收入的比重很小， 從來源上也不是很穩(wěn)定， 所以像上市公司在披露主要利潤指標(biāo)的時候，往往將其省略。利潤總額：如出現(xiàn)虧損，經(jīng)稅務(wù)局審批，是可以在五年內(nèi)稅前彌補。。三、現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表是以現(xiàn)金為基礎(chǔ)編制的財務(wù)狀況變動表，它反映企業(yè)一定時期現(xiàn)金的流入和流出，表明企業(yè)獲得現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物的能力，反映企業(yè)現(xiàn)金流量的過程及其原因。現(xiàn)行現(xiàn)金流量表是按業(yè)務(wù)活動對現(xiàn)金流量進行排列的。 企業(yè)的業(yè)務(wù)活動基本上都可以歸為三大類：經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動。（一）、經(jīng)營活動現(xiàn)金流量（是企業(yè)最大最重要的現(xiàn)金來源）銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金和購買商品、 接收勞務(wù)支付的現(xiàn)金。其執(zhí)行收付實現(xiàn)制，而損益表是權(quán)責(zé)發(fā)生制執(zhí)行的結(jié)果。 損益表中的主營業(yè)務(wù)收支是不含稅的， 而這里含同時收支的增值稅。（二）、投資活動的現(xiàn)金流量：購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其它長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金 雖然購建固定資產(chǎn)所發(fā)生的借款利息（交付以前的）按規(guī)定應(yīng)資本化一并計入固定資產(chǎn)價值，但在現(xiàn)金流量表中，這類借款利息反映在籌資活動中。（三）、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：吸收投資所收到的現(xiàn)金。包括企業(yè)收到的資本金及發(fā)行債券收到的現(xiàn)金。這三張表，從不同角度說明了企業(yè)的財務(wù)狀況、 經(jīng)營業(yè)績和資金運營情況， 它們之間存在著一定的邏輯關(guān)系和勾稽關(guān)系，我通過這張圖例來說明：損益表資產(chǎn)負(fù)債表損益表現(xiàn)金流量表關(guān)系：企業(yè)日常運作的資金，主要有股東投入的資金和舉債所籌的資金，這些資金通過運作，表現(xiàn)為各種各樣的資產(chǎn)。企業(yè)在資本運作及資產(chǎn)經(jīng)營過程中，必然要產(chǎn)生一定的收入，也必然會發(fā)生相關(guān)成本費用，如果收入大于成本費用，就會產(chǎn)生利潤（當(dāng)然也可能會產(chǎn)生虧損），利潤（或虧損）會影響所有者權(quán)益；資產(chǎn)負(fù)債表中貨幣資金的期末余額減期初余額，就是現(xiàn)金流量表中的現(xiàn)金凈流量；損益表中當(dāng)期實收實付的收入和成本費用反映在現(xiàn)金流量表中，賒銷的收入和賒購的支出作為應(yīng)收帳款和應(yīng)付帳款反映在資產(chǎn)負(fù)債表中；當(dāng)期收回應(yīng)收帳款和支付應(yīng)付帳款，也反映在現(xiàn)金流量表中。歸納：講八項資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的時候提到了謹(jǐn)慎性原則、講長期股權(quán)投資的時候提到了歷史成本原則、講現(xiàn)金流量表的時候提到了權(quán)責(zé)發(fā)生制原則，后面還會提到正確劃分收益性支出和資本性支出原則，收入支出配比原則等，這是會計核算的幾個基本原則。第二部分如何識別財務(wù)報表中的粉飾成分目前我國會計信息失真現(xiàn)象較為普遍，粉飾財務(wù)報表、人為操縱利潤的案例比比皆是，我們分析報表，只有在正確的報表基礎(chǔ)上，才能得出正確的結(jié)論。一、財務(wù)報表粉飾的類型與方法：（一）、粉飾經(jīng)營業(yè)績1、利潤最大化目的：企業(yè)經(jīng)營者為了業(yè)績表現(xiàn)，或者企業(yè)為了獲取銀行及商業(yè)信用，上市公司為了增資擴股資格等典型做法：提前確認(rèn)收入、推遲結(jié)轉(zhuǎn)成本、虧損掛帳，或者通過資產(chǎn)重組、關(guān)聯(lián)方交易等虛增利潤。2、利潤最小化目的：絕大多數(shù)是為了避稅，或上市公司為避免摘牌命運等。典型做法：與上是反的，推遲確認(rèn)收入、提前結(jié)轉(zhuǎn)成本、使用加速折舊法、將應(yīng)予資本化的費用列入當(dāng)期損益、在物價上漲的時候采取后進先出法結(jié)轉(zhuǎn)成本等等3、利潤均衡化目的：企業(yè)為了塑造其生產(chǎn)經(jīng)營穩(wěn)定的外部形象，以獲取較高的資信等級。典型做法：利用應(yīng)收應(yīng)付帳戶、遞延帳戶等調(diào)節(jié)利潤，精心設(shè)計出企業(yè)利潤穩(wěn)步增長的趨勢。4、利潤清洗目的：推卸責(zé)任（如企業(yè)更換主要經(jīng)營者，新任者為了自身的經(jīng)營目標(biāo)得以順利實現(xiàn)），將壞帳、積壓的存貨、長期投資損失、閑置的固定資產(chǎn)、待處理資產(chǎn)盈虧等一系列不良或虛擬資產(chǎn)一次性處理為損失。（二）、粉飾財務(wù)狀況有兩種類型1、高估資產(chǎn)這在股份制改造或增資擴股時使用較多，可以獲得較大比例的股權(quán)做法：往往依賴于資產(chǎn)評估或者虛構(gòu)資產(chǎn)交易業(yè)務(wù)來實現(xiàn)2、低估負(fù)債一般是籌資需要做法：將負(fù)債隱藏在關(guān)聯(lián)企業(yè)或?qū)蛴胸?fù)債不加以披露等。以上介紹了粉飾財務(wù)報表的類型有粉飾財務(wù)狀況和粉飾經(jīng)營業(yè)績，沒有提到現(xiàn)金流量。事實上，現(xiàn)金流量是一個客觀數(shù)字，其調(diào)整的空間很小。但并不是說現(xiàn)金流量表就足以可信，據(jù)我所知，許多企業(yè)的現(xiàn)金流量表是捏出來的，而且其核實工作難度也比較大。這是因為編制現(xiàn)金流量表的工作量比較大，它不像資產(chǎn)負(fù)債表取一個余額，也不像損益表取一個累計發(fā)生額，它需要對相關(guān)明細(xì)帳逐筆歸類匯總，非常麻煩。對利潤最大化或者說是虛增利潤，以及高估資產(chǎn)低估負(fù)債須格外注意，其中資產(chǎn)高估、負(fù)債低估可以借助評估事務(wù)所來評價。下面主要說虛增利潤。二、對虛增利潤的識別和調(diào)整利用各種手段虛增利潤一般在財務(wù)數(shù)據(jù)、會計報表上都留有痕跡。、利用應(yīng)收應(yīng)付款調(diào)節(jié)利潤較為普遍。如年底虛開發(fā)票，同時增加應(yīng)收帳款和營業(yè)收入，次年又以質(zhì)量不符等名義將其沖回，使當(dāng)年營業(yè)收入虛增。如是為隱藏部分收入，則可利用推遲開票，將營業(yè)收入藏于預(yù)收帳款中。其識別方法：關(guān)注應(yīng)收帳款質(zhì)量特別是年末的突發(fā)性變化，或?qū)⒔?jīng)營活動的現(xiàn)金流量與銷售收入進行對比，如果損益表中的主營業(yè)務(wù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于現(xiàn)金流量表中的銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金，則有可能是突擊虛增利潤。、利用關(guān)聯(lián)交易轉(zhuǎn)移利潤利用產(chǎn)品和原材料的轉(zhuǎn)移價格調(diào)節(jié)收入和成本、利用資產(chǎn)重組訂價獲取資產(chǎn)增值收益，利用高回報率的委托經(jīng)營方式虛增業(yè)績，利用管理費收支、共同費用分?jǐn)偟忍撛隼麧櫋＿@類方法除轉(zhuǎn)移價格和管理（共同）費用分?jǐn)偼?，其它方法所產(chǎn)生的利潤基本都體現(xiàn)在“其它業(yè)務(wù)利潤”、“投資收益”“營業(yè)外收入”等項目中，其識別方法首先是計算關(guān)聯(lián)交易產(chǎn)生的盈利在以上占各項目中的比重和這些項目占總利潤的比重，分析企業(yè)盈利能力對關(guān)聯(lián)企業(yè)的依賴程度，結(jié)合其定價政策分析這些關(guān)聯(lián)交易的必要性和公正性。、利用虛擬資產(chǎn)調(diào)節(jié)利潤借口執(zhí)行權(quán)責(zé)發(fā)生制和收入支出配比原則，將本該當(dāng)期列支的費用作為待攤費用、遞延資產(chǎn)等資產(chǎn)處理。重點檢查各類虛擬資產(chǎn)項目，并注意報表附注中關(guān)于其確認(rèn)和攤銷的會計政策，特別注意本年度增加較大和未予正常攤銷的項目。、利用利息資本化調(diào)節(jié)利潤有些企業(yè)將收益性支出的利息資本化，以減少財務(wù)費用增加利潤。其識別可通過分析在建工程占總資產(chǎn)的比重來進行，該比重一般應(yīng)當(dāng)與利息支出資本化的比例相當(dāng)，如果過高則有操縱利潤的嫌疑。對隱瞞利潤的識別與對虛增利潤的識別方法是一樣的，只要把角度反過來就行。剔除了會計報表中的人為調(diào)整因素后，就可以對真實、準(zhǔn)確的會計報表進行深入分析了。第三部分會計報表分析的基本方法基本的財務(wù)統(tǒng)計分析方法有結(jié)構(gòu)分析、趨勢分析、比率分析、關(guān)聯(lián)分析四種。（一）、結(jié)構(gòu)分析：即分析各分項在總額中的比重及分布情況比如在現(xiàn)金收入結(jié)構(gòu)中，通過分析企業(yè)各項業(yè)務(wù)活動現(xiàn)金收入在全部現(xiàn)金收入中所占比重，以及各項業(yè)務(wù)活動現(xiàn)金收入中具體的項目構(gòu)成情況，就可以判斷出企業(yè)的現(xiàn)金主要來自何方，要增加現(xiàn)金主要依靠什么等。（二）、趨勢分析：也叫比較分析，將企業(yè)不同時期的財務(wù)報表放在一起進行比較，分析各項目在不同時期的狀況及變化。通過趨勢分析我們可以評估企業(yè)歷史經(jīng)濟流動對現(xiàn)時財務(wù)狀況的影響，推測企業(yè)未來財務(wù)狀況、經(jīng)營狀況及現(xiàn)金流量的可能變化，判斷這種變化趨勢的優(yōu)劣。（三）、關(guān)聯(lián)分析：結(jié)合企業(yè)的相關(guān)信息，對會計報表中的有關(guān)項目相互對照分析，以進一步揭示收益質(zhì)量、財務(wù)風(fēng)險等。常用的關(guān)聯(lián)分析有以下幾個方面：、對比利潤表中的凈利潤與現(xiàn)金流量表中的經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量：如果經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量高于凈利潤，說明企業(yè)銷售回款情況良好，收益質(zhì)量高。若經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于凈利潤，則要分析它的原因。一般有四種情況：一是企業(yè)為拓展市場采取賒銷政策，導(dǎo)致了應(yīng)收帳款大幅增加、當(dāng)期收現(xiàn)減少，屬于市場經(jīng)濟中的正常因素。二是企業(yè)銷售量增大導(dǎo)致應(yīng)收帳款增加。三是預(yù)收貨款大幅減少，可能是前期未實現(xiàn)利潤轉(zhuǎn)作本期、未來經(jīng)濟不樂觀等。四是回款不暢。第四種情況要引起重視。特別是當(dāng)應(yīng)收帳款集中在少數(shù)客戶和關(guān)聯(lián)交易的母公司時，一旦主要客戶和母公司經(jīng)營不利處于困境，該公司的日常經(jīng)營和債權(quán)將面臨更大風(fēng)險。、對比當(dāng)期債務(wù)、債務(wù)總額與經(jīng)營現(xiàn)金流量的大小若短期債務(wù)與經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量之比較高，表明企業(yè)良性運轉(zhuǎn)，可以靠正常的生產(chǎn)經(jīng)營降低企業(yè)負(fù)債水平；若企業(yè)依賴于變賣長期資產(chǎn)償還借款，則要分析公司的這些重大行為是否屬于戰(zhàn)略性資產(chǎn)重組、結(jié)構(gòu)調(diào)整抑或處于生存壓力變賣贏利性資產(chǎn)若是基于發(fā)行股票和配股取得的資金償還債務(wù)，則表明企業(yè)當(dāng)年的利息支出減少，有利于提高企業(yè)的贏利水平。另外還要結(jié)合公司公布的重大事項說明來分析。（四）、比率分析：根據(jù)會計報表中的有關(guān)項目，計算相關(guān)財務(wù)指標(biāo)，以評價企業(yè)的收益質(zhì)量、償債能力等。比較常用的財務(wù)指標(biāo)有流動比率、速動比率、存貨周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)負(fù)債率、凈資產(chǎn)收益率等。其中流動比率國際公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn) 2倍、我國較好的比率為倍左右；速動比率國際公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)為1倍，資產(chǎn)負(fù)債率應(yīng)該是 50%，我個人認(rèn)為，比率指標(biāo)本身會掩蓋許多實質(zhì)問題，比如說流動比率，流動比率等于流動資產(chǎn)除以流動負(fù)債，很顯然，流動比率的準(zhǔn)確性取決于流動資產(chǎn)和流動負(fù)債劃分的準(zhǔn)確性。而流動資產(chǎn)中包括容易發(fā)生壞帳的應(yīng)收帳款、變現(xiàn)能力相對較弱的存貨及無法變現(xiàn)的待攤費用等，如果企業(yè)的應(yīng)收帳款、存貨等在流動資產(chǎn)中占比重較大且質(zhì)量不高，那么雖然帳面反映的營運資金可能不少， 但實際支付能力和變現(xiàn)能力卻可能很差。 而速動比率雖然剔除了變現(xiàn)能力相對較弱的存貨，但許多企業(yè)為了獲取銀行信用或商業(yè)信用，往往會在會計終了突擊調(diào)整改善這些比率指標(biāo)， 或者不同企業(yè)采用的會計處理方法不同， 通過比率分析得出的數(shù)據(jù)在企業(yè)間缺少可比性，再加之不同行業(yè)、不同規(guī)模、不同發(fā)展期的企業(yè)，在評判其比率指標(biāo)時缺少參照標(biāo)準(zhǔn)。這幾種分析方法在實際操作中是結(jié)合運用的。第四部分案例分析某大型生產(chǎn)類企業(yè) **年度的會計報表：一、財務(wù)狀況分析（資產(chǎn)負(fù)債表分析）（一）資產(chǎn)情況資產(chǎn)總額年末比年初增漲了 %，表明企業(yè)占有的經(jīng)濟資源有所增加，經(jīng)營規(guī)模有所擴大。從資產(chǎn)構(gòu)成看，主要的資產(chǎn)項目是應(yīng)收帳款、存貨、短期股權(quán)投資、固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)。從這些主要資產(chǎn)的變化情況看，應(yīng)收帳款增加了1070萬元，增漲率 %，比重上升 0..91%；存貨增加了3000萬元，增漲率 %，比重上升 %；長期投資增加了900萬元，其占總資產(chǎn)的比重上升了%；固定資產(chǎn)雖然增加了1800萬元，但其占總資產(chǎn)的比重下降了%；無形資產(chǎn)及其它資產(chǎn)減少了200萬元，其占總資產(chǎn)的比重下降了 %。可以看到，該企業(yè)流動性資產(chǎn)比重上升，固定性資產(chǎn)比重下降，表明企業(yè)資產(chǎn)的流動性增強。接下來尋找分析重點：從資產(chǎn)構(gòu)成的變化看，無形資產(chǎn)及其它資產(chǎn)因攤銷而逐年下降屬正常情況，且其占總資產(chǎn)的比重不大，分析時可以省略。重點看應(yīng)收帳款、存貨、長期投資及固定資產(chǎn)的變化。首先看應(yīng)收帳款。應(yīng)收帳款大量增加的原因是什么呢與現(xiàn)金流量表中銷售商品提供勞務(wù)所收到的現(xiàn)金大量增加的原因類似，一是企業(yè)為拓展市場，采取賒銷政策；二是企業(yè)銷售量增大導(dǎo)致應(yīng)收帳款增加。三是銷售收入質(zhì)量不佳，回款不暢。結(jié)合該企業(yè)損益表中本年度銷售收入減少的事實，可以判斷該企業(yè)應(yīng)收帳款增加的原因不是銷量增加。這在存貨的增減變化中也可以得到印證。從存貨構(gòu)成變化情況看，材料存貨減少 1800萬元，減少了 18%；在制品增加 550萬元，增長率 %；產(chǎn)成品存貨增加 4250萬元，增長率 %?？梢钥吹酱尕浽黾拥闹饕蚴钱a(chǎn)成品存貨激增。產(chǎn)成品庫存增加不外乎兩個原因，一是生產(chǎn)能力增加，一是產(chǎn)品銷路不暢。就該公司應(yīng)收帳和產(chǎn)成品存貨同時增加而銷售收入減少這一點可以斷定該公司產(chǎn)成品存在積壓現(xiàn)象。顯然該公司已經(jīng)注意到了這個問題并采取了相應(yīng)措施，如大幅削減生產(chǎn)物資即材料存貨以壓縮產(chǎn)量。但其結(jié)果應(yīng)該是使企業(yè)生產(chǎn)能力不能得到充分運用，單位產(chǎn)品成本因固定成本分?jǐn)偮实奶岣叨仙?，使企業(yè)盈利率下降。再看固定資產(chǎn)，本年度增加 1800萬元，很可能是為了尋找新的利潤增長點、生產(chǎn)轉(zhuǎn)型新上的生產(chǎn)線，這需要結(jié)合具體情況進一步核實。至于長期股權(quán)投資，本年度增長率近兩倍，是新投關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)欲通過戰(zhàn)略合作提高收益、還是管理層轉(zhuǎn)變經(jīng)營思路，這也需要進一步的資料?？傮w來說，該公司資產(chǎn)規(guī)模增加，資產(chǎn)質(zhì)量有所下降、經(jīng)營能力下降（主要指銷售能力）（二）負(fù)債情況1、對負(fù)債變化的總評價從負(fù)債總額看，年末比年初增加了4082萬元，增長率 %，流動負(fù)債增長了 6176萬元，長期負(fù)債下降了2094萬元，負(fù)債總額增加、長期負(fù)債減少而流動負(fù)債增大，均表明企業(yè)財務(wù)風(fēng)險有所增加。從負(fù)債構(gòu)成看，占權(quán)重較大的為短期借款、應(yīng)付帳款和長期借款，從其變化情況看，短期借款增加了3300萬元，增長率 %，應(yīng)付帳款增加了 1956萬元，增長率 %，長期借款減少了2094萬元，減少率 %?？梢钥闯?，短期借款增加的原因首先是償還已到期長期借款，即借新還舊，再結(jié)合固定資產(chǎn)和長期投資增加的事實可以推斷，短期借款的增加還是應(yīng)固定資產(chǎn)購建和長期投資追加的資金需求。借款總額加大、短期還款壓力加大，財務(wù)風(fēng)險也就隨之加大，但因為財務(wù)風(fēng)險擴大可能會給企業(yè)帶來更大的財務(wù)杠桿利益，所以財務(wù)風(fēng)險擴大未必是壞事，這需要進一步的資料分析。再看應(yīng)付帳款即應(yīng)付材料款，一般采購量越大，應(yīng)付帳款的量也越大。但該企業(yè)是采購量減少而應(yīng)付帳款增大，說明該公司拖欠貨款，信譽級別下降。至于由于信用程度降低所引起的風(fēng)險水平上升是否超過可以承受的程度，則需要更多的資料進行更深一步的分析。壇總體而言，該公司本年度財務(wù)風(fēng)險加大，這不僅僅因為其流動負(fù)債增加而長期負(fù)債減少，還因為流動負(fù)債內(nèi)部結(jié)構(gòu)變化不均勻所致。（三）所有者權(quán)益變化情況分析所有者權(quán)益總額增加了2331萬元，增長率 %，由于本年度并未增資擴股，所以所有者權(quán)益的增加全部系經(jīng)營方面的貢獻，即經(jīng)營有成績。（四）最后，我們對該公司財務(wù)狀況的總評價可概括以下幾點：、 該公司資產(chǎn)規(guī)模擴大、 經(jīng)營能力降低3、整體財務(wù)風(fēng)險增大4、低效益資產(chǎn)增加，資產(chǎn)質(zhì)量降低二、盈利能力分析（損益表分析）1、主營業(yè)務(wù)收入下降 %，主營業(yè)務(wù)利潤下降 %，營業(yè)利潤下降 %，毛利、營業(yè)利潤的下降幅度高于銷售收入的下降幅度，說明雖然主營業(yè)務(wù)收入下降，但損益表中的其它項目并未同比例下降，其主要是其它業(yè)務(wù)利潤和期間費用。2、期間費用（第 14、15、16行）一般來說，期間費用減少會抵減利潤的下降，相當(dāng)于增加利潤，一般可給予好評，但也要具體分析其是主動強化管理所致，還是迫于經(jīng)營形勢被動的減低開支同時， 期間費用的變化與銷售量無正比關(guān)系，其變化幅度也應(yīng)該低于業(yè)務(wù)量變化幅度。但是該公司營業(yè)費用減少了1580萬元，下降率 %，其大大超過了銷售收入的下降幅度%，有些反常。因為營業(yè)費用的高低一般與企業(yè)營銷策略密切相關(guān)，采取積極的營銷策略，銷售費用會因廣告費用等費用的增加而增加，反之則減少。該公司可能是因為對未來經(jīng)營不樂觀而采取保守策略。該公司管理費用增加了 %，表面上看，收入減少而費用增加，說明費用控制不得力。但對于管理費用的增加不能一概而論，因為產(chǎn)品升級換代、生產(chǎn)轉(zhuǎn)型一般都需要增加大量的研究經(jīng)費，該公司到底屬于哪一種情況，需要索取更加詳細(xì)的資料。至于財務(wù)費用，由于借款總額增加，財務(wù)費用的增加屬正?，F(xiàn)象。3、再來看其它業(yè)務(wù)利潤、投資收益和營業(yè)外收支，由于其占總利潤的比重較小，可以不做為關(guān)注的重點。但如果其屬于穩(wěn)定的利潤來源，則需要進一步深入分析?？傮w結(jié)論：該公司盈利能力已顯露出逐漸下降的跡象，但公司已采取了相應(yīng)措施，說明該公司的管理控制能力還比較強。三、盈利分配政策分析（利潤分配表分析）盈利分配可以分為剛性分配和彈性分配。法定盈余公積金和法定公益金按照規(guī)定以稅后利潤的10%、5%提取，優(yōu)先股按約定執(zhí)行，這都屬剛性分配；企業(yè)可自主確定分配的也就是說彈性分配只有任意盈余公積金、普通股股利和未分配利潤。這類分析， 主要揭示公司對待積累的態(tài)度，反映公司對未來盈利能力是否有信心。從報表中可以看到，提取的任意公積金下降了 %，支付的現(xiàn)金股利下降了 %，未分配利潤上升了 %，說明該公司對未來盈利形式不樂觀，盈利分配政策轉(zhuǎn)向保守。四、現(xiàn)金流量變化分析這是一個變形報表，與正常的現(xiàn)金流量表格式不一樣。、現(xiàn)金流入量變化經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量特別是銷售產(chǎn)品收到的現(xiàn)金，其穩(wěn)定性和絕對額要遠(yuǎn)大于其它渠道的現(xiàn)金流入量。該公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量占總現(xiàn)金流入量的比重下降2%，其中銷售產(chǎn)品收到的現(xiàn)金下降更大 %，說明該公司現(xiàn)金流入的質(zhì)量稍有下降。但是雖然該公司經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量有所下降， 但其經(jīng)營產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量占總現(xiàn)金流入量的比重高達(dá) 96..64%，說明其仍然是一個主營業(yè)務(wù)突出、投機性小，主要依靠自身創(chuàng)造現(xiàn)金流入來生存和發(fā)展的企業(yè)。投資產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量和籌資產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量比重較?。ǚ謩e是 %和%），可不做為重點。、從現(xiàn)金流出量看經(jīng)營活動現(xiàn)金流出占總流入量的比重較大（上年 %、本年 %），說明企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營領(lǐng)域之外可運用的現(xiàn)金較少，即企業(yè)靠經(jīng)營積累來擴張的能力較弱。如果這種能力過弱，不但會制約企業(yè)的發(fā)展，還可能會降低其償債能力，最終危及企業(yè)的生存。該企業(yè)投資活動現(xiàn)金流出大幅攀升，但其占總現(xiàn)金流入量的比重仍然較小僅 %，尚在企業(yè)的承受能力內(nèi)。籌資活動現(xiàn)金流出大于籌資活動現(xiàn)金流入，即借款數(shù)大于還款數(shù)，說明未來還款壓力加大?？傮w評價：現(xiàn)金流入穩(wěn)健，經(jīng)營中投機性小，但本年度現(xiàn)金流入量的質(zhì)量低于上年度；公司可運用的現(xiàn)金流入量低，積累能力不強，該公司應(yīng)屬生存尚可、發(fā)展?jié)摿Σ蛔恪⑥D(zhuǎn)向速度較慢、應(yīng)變能力不強的公司。附：一個良好的現(xiàn)金流量流程：1）、經(jīng)營活動取得的現(xiàn)金流入足以滿足經(jīng)營活動所需現(xiàn)金流出，并有一定的現(xiàn)金凈流入量用于償還債務(wù)或用于投資；2）、如果經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金收入不足以滿足經(jīng)營活動所需現(xiàn)金支出，則需要通過短期借款來彌補，但企業(yè)的盈利能力和創(chuàng)造現(xiàn)金的能力足可以償還短期債務(wù)；3）、當(dāng)企業(yè)擴張或改變經(jīng)營戰(zhàn)略而需要長期投資時，一般需要籌集長期資金（包括發(fā)行股票或籌集長期借款）。4）、如果長期投資有效，就會在將來產(chǎn)生現(xiàn)金流入，企業(yè)將不會面臨還債困境。而一個不良的現(xiàn)金流量流程是：經(jīng)營活動現(xiàn)金收入嚴(yán)重不足，經(jīng)常需要通過銀行借款來彌補；同時，企業(yè)盲目擴張，舉借大量長期債務(wù)。由于企業(yè)創(chuàng)造現(xiàn)金的能力弱，日積月累，企業(yè)將面臨嚴(yán)重的財務(wù)拮據(jù)甚至導(dǎo)致破產(chǎn)清算。第五部分報表分析中應(yīng)注意的幾點問題1、特別關(guān)注會計報表中的其它項目及非經(jīng)常性項目，其它項目像其它應(yīng)收（付）款前面已經(jīng)有所提及，這里著重說一下非經(jīng)常性項目，是指在常規(guī)下不經(jīng)常發(fā)生的、偶然的影響當(dāng)期經(jīng)營業(yè)績和財務(wù)狀況的因素，如財政減免、母公司及銀行減免利息、自然災(zāi)害損失等。若非經(jīng)常性項目數(shù)額較大，就會對企業(yè)當(dāng)期的財務(wù)狀況和經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生較大影響。我們在分析報表時對此類項目應(yīng)適當(dāng)剔除，予以調(diào)整。2、結(jié)合企業(yè)不同生命周期的不同特點評價公司財務(wù)狀況和盈利狀況。公司創(chuàng)立階段，對當(dāng)前盈利的分析并不很重要，應(yīng)特別注意公司的發(fā)展?jié)摿Γㄓ少Y產(chǎn)擴張能力、銷售收入增長率等指標(biāo)反映，銷售費用、研究開發(fā)費用的變化，也在一定程度上反映了公司經(jīng)營層對企業(yè)發(fā)展?jié)摿Φ膽B(tài)度）；發(fā)展階段，因公司急于搶占市場，擴大生產(chǎn)能力，投資規(guī)模劇增，負(fù)債激增，所以財務(wù)風(fēng)險日益增大，因此，對財務(wù)風(fēng)險的控制為管理之重，對企業(yè)評價也應(yīng)注重揭示財務(wù)風(fēng)險類的指標(biāo)，如資產(chǎn)負(fù)債率、流動比率、負(fù)債比例、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)等。成熟階段，盈利能力和風(fēng)險水平相對穩(wěn)定，公司經(jīng)營目的是如何長期保持這種穩(wěn)定狀態(tài)，財務(wù)評價應(yīng)偏重于當(dāng)前盈利能力與風(fēng)險水平的協(xié)調(diào)。衰退階段應(yīng)注重其產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整、研究開發(fā)和銷售費用的變化。3、由于會計核算采用的是歷史成本法，我們看到的資產(chǎn)負(fù)債報表是用歷史成本反映企業(yè)取得的各項資產(chǎn)負(fù)債和凈資產(chǎn)的價值，是歷史價值而非現(xiàn)時價值，是獲取價值而非經(jīng)濟價值，所以我們在進行報表分析的時候，要充分考慮其現(xiàn)時價值和經(jīng)濟價值的影響。4、今天講的是就會計報表本身所做的分析方法，在具體做項目的過程中，還需要掌握大量的有用的信息（如行業(yè)信息資料）和相當(dāng)?shù)慕?jīng)驗判斷進行橫向?qū)Ρ?，以尋找差距、研究其發(fā)展?jié)摿Φ取?、我們所看到的報表一般都是已經(jīng)發(fā)生的、過時的數(shù)據(jù)，在具體的項目分析中，還需要結(jié)合市場情況進行敏感性分析、建立數(shù)學(xué)模型等。附：財務(wù)分析常用指標(biāo)1、變現(xiàn)能力比率（短期償債能力分析）變現(xiàn)能力是企業(yè)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力，它取決于可以在近期轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動資產(chǎn)的多少。（1）流動比率公式：流動比率 =流動資產(chǎn)合計 /流動負(fù)債合計企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：2意義：體現(xiàn)企業(yè)的償還短期債務(wù)的能力。流動資產(chǎn)越多，短期債務(wù)越少，則流動比率越大，企業(yè)的短期償債能力越強。分析提示：低于正常值，企業(yè)的短期償債風(fēng)險較大。一般情況下，營業(yè)周期、流動資產(chǎn)中的應(yīng)收賬款數(shù)額和存貨的周轉(zhuǎn)速度是影響流動比率的主要因素。（2）速動比率公式：速動比率 =（流動資產(chǎn)合計 -存貨） /流動負(fù)債合計保守速動比率 =（貨幣資金 +短期投資 +應(yīng)收票據(jù) +應(yīng)收賬款凈額） /流動負(fù)債企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：1意義：比流動比率更能體現(xiàn)企業(yè)的償還短期債務(wù)的能力。因為流動資產(chǎn)中，尚包括變現(xiàn)速度較慢且可能已貶值的存貨，因此將流動資產(chǎn)扣除存貨再與流動負(fù)債對比，以衡量企業(yè)的短期償債能力。分析提示：低于 1的速動比率通常被認(rèn)為是短期償債能力偏低。影響速動比率的可信性的重要因素是應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力，賬面上的應(yīng)收賬款不一定都能變現(xiàn)，也不一定非?？煽俊Ｗ儸F(xiàn)能力分析總提示：（1）增加變現(xiàn)能力的因素：可以動用的銀行貸款指標(biāo)；準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn)；償債能力的聲譽。（2）減弱變現(xiàn)能力的因素：未作記錄的或有負(fù)債；擔(dān)保責(zé)任引起的或有負(fù)債。2、資產(chǎn)管理比率（營運能力分析）（1）存貨周轉(zhuǎn)率公式：存貨周轉(zhuǎn)率 =產(chǎn)品年銷售成本 /[（期初存貨 +期末存貨） /2]企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：3狹義的銷售成本就是為主營業(yè)務(wù)成本廣義的銷售承辦包括主營業(yè)務(wù)成本、其他業(yè)務(wù)成本、營業(yè)稅金及附加、銷售費用、管理費用、財務(wù)費用意義：存貨的周轉(zhuǎn)率是存貨周轉(zhuǎn)速度的主要指標(biāo)。提高存貨周轉(zhuǎn)率，縮短營業(yè)周期，可以提高企業(yè)的變現(xiàn)能力。分析提示：存貨周轉(zhuǎn)速度反映存貨管理水平，存貨周轉(zhuǎn)率越高，存貨的占用水平越低，流動性越強，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度越快。它不僅影響企業(yè)的短期償債能力，也是整個企業(yè)管理的重要內(nèi)容。2）存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)公式：存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) =360/存貨周轉(zhuǎn)率 =[360*（期初存貨 +期末存貨） /2]/產(chǎn)品銷售成本企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：120意義：企業(yè)購入存貨、投入生產(chǎn)到銷售出去所需要的天數(shù)。提高存貨周轉(zhuǎn)率，縮短營業(yè)周期，可以提高企業(yè)的變現(xiàn)能力。分析提示：存貨周轉(zhuǎn)速度反映存貨管理水平，存貨周轉(zhuǎn)速度越快，存貨的占用水平越低，流動性越強，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度越快。它不僅影響企業(yè)的短期償債能力，也是整個企業(yè)管理的重要內(nèi)容。（3）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率定義：指定的分析期間內(nèi)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù)。公式：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 =主營業(yè)務(wù)收入/[（期初應(yīng)收賬款 +期末應(yīng)收賬款）/2]企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：3意義：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，說明其收回越快。反之，說明營運資金過多呆滯在應(yīng)收賬款上，影響正常資金周轉(zhuǎn)及償債能力。分析提示：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，要與企業(yè)的經(jīng)營方式結(jié)合考慮。以下幾種情況使用該指標(biāo)不能反映實際情況：第一，季節(jié)性經(jīng)營的企業(yè)；第二，大量使用分期收款結(jié)算方式；第三，大量使用現(xiàn)金結(jié)算的銷售；第四，年末大量銷售或年末銷售大幅度下降。（4）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)定義：表示企業(yè)從取得應(yīng)收賬款的權(quán)利到收回款項、轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金所需要的時間。公式：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) =360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 =360*（期初應(yīng)收賬款 +期末應(yīng)收賬款）/2]/主營業(yè)務(wù)收入企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：100分析提示：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，要與企業(yè)的經(jīng)營方式結(jié)合考慮。以下幾種情況使用該指標(biāo)不能反映實際情況：第一，季節(jié)性經(jīng)營的企業(yè)；第二，大量使用分期收款結(jié)算方式；第三，大量使用現(xiàn)金結(jié)算的銷售；第四，年末大量銷售或年末銷售大幅度下降。（5）營業(yè)周期公式：營業(yè)周期 =存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) +應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) ={[（期初存貨 +期末存貨） /2]*360}/產(chǎn)品銷售成本 +{[（期初應(yīng)收賬款 +期末應(yīng)收賬款）/2]*360}/產(chǎn)品銷售收入企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：200意義：營業(yè)周期是從取得存貨開始到銷售存貨并收回現(xiàn)金為止的時間。一般情況下，營業(yè)周期短，說明資金周轉(zhuǎn)速度快；營業(yè)周期長，說明資金周轉(zhuǎn)速度慢。分析提示：營業(yè)周期，一般應(yīng)結(jié)合存貨周轉(zhuǎn)情況和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)情況一并分析。營業(yè)周期的長短，不僅體現(xiàn)企業(yè)的資產(chǎn)管理水平，還會影響企業(yè)的償債能力和盈利能力。（6）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率公式：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =銷售收入 /[（期初流動資產(chǎn) +期末流動資產(chǎn)） /2]企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：1意義：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，周轉(zhuǎn)速度越快，會相對節(jié)約流動資產(chǎn)，相當(dāng)于擴大資產(chǎn)的投入，增強企業(yè)的盈利能力；而延緩周轉(zhuǎn)速度，需補充流動資產(chǎn)參加周轉(zhuǎn)，形成資產(chǎn)的浪費，降低企業(yè)的盈利能力。分析提示：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率要結(jié)合存貨、應(yīng)收賬款一并進行分析，和反映盈利能力的指標(biāo)結(jié)合在一起使用，可全面評價企業(yè)的盈利能力。（7）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率公式：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =銷售收入 /[（期初資產(chǎn)總額 +期末資產(chǎn)總額） /2]企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：意義：該項指標(biāo)反映總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，周轉(zhuǎn)越快，說明銷售能力越強。企業(yè)可以采用薄利多銷的方法，加速資產(chǎn)周轉(zhuǎn)，帶來利潤絕對額的增加。分析提示：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)指標(biāo)用于衡量企業(yè)運用資產(chǎn)賺取利潤的能力。經(jīng)常和反映盈利能力的指標(biāo)一起使用，全面評價企業(yè)的盈利能力。3、負(fù)債比率（長期償債能力分析）負(fù)債比率是反映債務(wù)和資產(chǎn)、凈資產(chǎn)關(guān)系的比率。它反映企業(yè)償付到期長期債務(wù)的能力。（1）資產(chǎn)負(fù)債比率公式：資產(chǎn)負(fù)債率 =（負(fù)債總額 /資產(chǎn)總額）*100%企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：意義：反映債權(quán)人提供的資本占全部資本的比例。該指標(biāo)也被稱為舉債經(jīng)營比率。分析提示：負(fù)債比率越大，企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險越大，獲取利潤的能力也越強。如果企業(yè)資金不足，依靠欠債維持，導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債率特別高，償債風(fēng)險就應(yīng)該特別注意了。資產(chǎn)負(fù)債率在60％—70％，比較合理、穩(wěn)?。贿_(dá)到 85％及以上時，應(yīng)視為發(fā)出預(yù)警信號，企業(yè)應(yīng)提起足夠的注意。（2）產(chǎn)權(quán)比率公式：產(chǎn)權(quán)比率 =（負(fù)債總額 /所有者權(quán)益）*100%企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：意義：反映債權(quán)人與股東提供的資本的相對比例。反映企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)是否合理、穩(wěn)定。同時也表明債權(quán)人投入資本受到股東權(quán)益的保障程度。分析提示：一般說來，產(chǎn)權(quán)比率高是高風(fēng)險、高報酬的財務(wù)結(jié)構(gòu)，產(chǎn)權(quán)比率低，是低風(fēng)險、低報酬的財務(wù)結(jié)構(gòu)。從股東來說，在通貨膨脹時期，企業(yè)舉債，可以將損失和風(fēng)險轉(zhuǎn)移給債權(quán)人；在經(jīng)濟繁榮時期，舉債經(jīng)營可以獲得額外的利潤；在經(jīng)濟萎縮時期，少借債可以減少利息負(fù)擔(dān)和財務(wù)風(fēng)險。（3）權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額/股東權(quán)益總額 即=1/（1-資產(chǎn)負(fù)債率）權(quán)益乘數(shù)，代表公司所有可供運用的總資產(chǎn)是所有者權(quán)益的幾倍。權(quán)益乘數(shù)越大，代表公司向外融資的財務(wù)杠桿倍數(shù)也越大，公司將承擔(dān)較大的風(fēng)險。（4）有形凈值債務(wù)率公式：有形凈值債務(wù)率 =[負(fù)債總額/（所有者權(quán)益總額 -無形資產(chǎn)凈值） ]*100%企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：意義：產(chǎn)權(quán)比率指標(biāo)的延伸，更為謹(jǐn)慎、保守地反映在企業(yè)清算時債權(quán)人投入的資本受到股東權(quán)益的保障程度。不考慮無形資產(chǎn)包括商譽、商標(biāo)、專利權(quán)以及非專利技術(shù)等的價值，它們不一定能用來還債，為謹(jǐn)慎起見，一律視為不能償債。分析提示：從長期償債能力看，較低的比率說明企業(yè)有良好的償債能力，舉債規(guī)模正常。（5）已獲利息倍數(shù)公式：已獲利息倍數(shù) =息稅前利潤 /利息費用=（利潤總額 +財務(wù)費用） /（財務(wù)費用中的利息支出 +資本化利息）通常也可用近似公式 :已獲利息倍數(shù) =（利潤總額 +財務(wù)費用）/財務(wù)費用企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：壇意義：企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)收益與利息費用的比率，用以衡量企業(yè)償付借款利息的能力，也叫利息保障倍數(shù)。只要已獲利息倍數(shù)足夠大，企業(yè)就有充足的能力償付利息。分析提示：企業(yè)要有足夠大的息稅前利潤，才能保證負(fù)擔(dān)得起資本化利息。該指標(biāo)越高，說明企業(yè)的債務(wù)利息壓力越小。4、盈利能力比率（盈利能力分析）盈利能力就是企業(yè)賺取利潤的能力。不論是投資人還是債務(wù)人，都非常關(guān)心這個項目。在分析盈利能力時，應(yīng)當(dāng)排除證券買賣等非正常項目、已經(jīng)或?qū)⒁Ｖ沟臓I業(yè)項目、重大事故或法律更改等特別項目、會計政策和財務(wù)制度變更帶來的累積影響數(shù)等因素。（1）銷售凈利率公式：銷售凈利率 =凈利潤 /銷售收入*100%企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：意義：該指標(biāo)反映每一元銷售收入帶來的凈利潤是多少。表示銷售收入的收益水平。分析提示：企業(yè)在增加銷售收入的同時，必須要相應(yīng)獲取更多的凈利潤才能使銷售凈利率保持不變或有所提高。銷售凈利率可以分解成為銷售毛利率、銷售稅金率、銷售成本率、銷售期間費用率等指標(biāo)進行分析。（2）銷售毛利率公式：銷售毛利率 =[（銷售收入 -銷售成本） /銷售收入]*100