關(guān)于我國(guó)家電業(yè)出口型企業(yè)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)策略的思考摘要：匯率變動(dòng)及其相關(guān)問(wèn)題是今年的一個(gè)研究熱點(diǎn)，但根本上集中在匯率變動(dòng)對(duì)一國(guó)國(guó)際貿(mào)易影響，而關(guān)于匯率變動(dòng)對(duì)某個(gè)特定行業(yè)影響的研究文獻(xiàn)很少，特別是實(shí)證研究那么更少。本文試圖在這方面做些探索，通過(guò)分析家電業(yè)出口型企業(yè)面臨的匯率風(fēng)險(xiǎn)，以及匯率波動(dòng)對(duì)企業(yè)的影響等，探討并總結(jié)相應(yīng)的躲避匯率風(fēng)險(xiǎn)的策略，給我國(guó)出口型的家電業(yè)或者其他相關(guān)行業(yè)作個(gè)借鑒。

關(guān)鍵詞：家電業(yè)；躲避；匯率風(fēng)險(xiǎn)；策略

導(dǎo)言

上世紀(jì)九十年代中期，我國(guó)辭別短缺經(jīng)濟(jì)后，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的巨大壓力下，國(guó)內(nèi)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力有了較大提升。截至2022年中期，我國(guó)外匯儲(chǔ)藏超過(guò)七千億美元，并出現(xiàn)加速回升趨勢(shì)，經(jīng)濟(jì)的客觀要求我國(guó)提高匯率。在此情況下，2022年7月21日，中國(guó)人民銀行宣布中國(guó)開(kāi)始實(shí)行以市場(chǎng)供求為根底、參考一籃子貨幣匯率變動(dòng)實(shí)行有管理、有調(diào)節(jié)的浮動(dòng)匯率制度。人民幣匯率將不再盯住單一美元匯率，而是形成更富彈性的人民幣匯率形成機(jī)制。中央銀行將根據(jù)市場(chǎng)發(fā)育狀況和經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)，適時(shí)地調(diào)整匯率浮動(dòng)區(qū)間。

人民幣匯率進(jìn)行調(diào)整顯而易見(jiàn)地會(huì)對(duì)家電行業(yè)出口帶來(lái)較大沖擊。主要原因在于，我國(guó)主要家電出口企業(yè)和產(chǎn)品在世界市場(chǎng)上市場(chǎng)占有率不高，低附加值，品牌效應(yīng)弱，主要的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)在于低勞動(dòng)力本錢(qián)帶來(lái)的低價(jià)格。人民幣匯率調(diào)整帶來(lái)的本錢(qián)回升幾乎不可能通過(guò)出口價(jià)風(fēng)格整予以轉(zhuǎn)嫁，全行業(yè)的出口和利潤(rùn)水平明顯會(huì)受到?jīng)_擊。

1．我國(guó)家電業(yè)出口型企業(yè)面臨的匯率風(fēng)險(xiǎn)

1.1出口型企業(yè)的匯率風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型

匯率風(fēng)險(xiǎn)，又稱(chēng)外匯風(fēng)險(xiǎn)，指一個(gè)經(jīng)濟(jì)體在對(duì)外經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中因匯率變動(dòng)使以外幣計(jì)價(jià)的資產(chǎn)和負(fù)債的價(jià)值發(fā)生變化而蒙受損失的可能性。學(xué)術(shù)上把它分為三種類(lèi)型，分別是交易風(fēng)險(xiǎn)、會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。

交易風(fēng)險(xiǎn)指的是進(jìn)行外匯交易時(shí)產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，它包括買(mǎi)賣(mài)外匯時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)和對(duì)外貿(mào)易結(jié)算時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)出口型企業(yè)購(gòu)置機(jī)器設(shè)備和原材料，用本幣購(gòu)置外匯時(shí)，或者發(fā)售成品獲得外匯需要解匯時(shí)，就會(huì)在本幣和外幣的兌換過(guò)程中產(chǎn)生匯率風(fēng)險(xiǎn)稱(chēng)為買(mǎi)賣(mài)外匯風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)出口型企業(yè)以外幣計(jì)價(jià)貿(mào)易時(shí)，因?qū)?lái)結(jié)算所使用的匯率沒(méi)有確定而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)又稱(chēng)為對(duì)外貿(mào)易結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)。外匯匯率的下降將使出口商面臨風(fēng)險(xiǎn)。

會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，又稱(chēng)評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。是指匯率變動(dòng)引起會(huì)計(jì)上資產(chǎn)、負(fù)債的帳面價(jià)值發(fā)生變動(dòng)的可能性。出口型企業(yè)在處理涉外業(yè)務(wù)時(shí)，必然波及到如何用本幣評(píng)價(jià)外幣債權(quán)債務(wù)等，由于折算中使用匯率不同，就會(huì)產(chǎn)生帳面上的損益差別。

經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，指的是未預(yù)料到的匯率變動(dòng)通過(guò)影響企業(yè)產(chǎn)量、本錢(qián)、價(jià)格從而對(duì)出口型企業(yè)未來(lái)一定時(shí)期的收入產(chǎn)生影響的可能性。如果一國(guó)本幣匯率回升，會(huì)使出口企業(yè)承當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)，使其預(yù)期的外匯收入折本錢(qián)幣的收益減少。

1.2家電業(yè)出口型企業(yè)主要面臨的匯率風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式

目前，我國(guó)家電業(yè)出口型企業(yè)主要面臨的匯率風(fēng)險(xiǎn)形式有交易風(fēng)險(xiǎn)，其表現(xiàn)形式主要有下列兩種方式：

(1)外幣與外幣間的匯率風(fēng)險(xiǎn)。主要是外幣與美元之間的。美元是國(guó)際上主要貨幣之一。我國(guó)的貿(mào)易及非貿(mào)易外匯收支、利用外資均以美元為根本的計(jì)算貨幣和統(tǒng)計(jì)貨幣。這樣，其他貨幣的匯率風(fēng)險(xiǎn)往往表現(xiàn)在其對(duì)美元的匯價(jià)的變化上。示例近十年來(lái)，我國(guó)家電業(yè)企業(yè)從日本、歐洲引進(jìn)的技術(shù)設(shè)備和資金越來(lái)越多，經(jīng)常要用日元或者歐元支付，但國(guó)家批準(zhǔn)的進(jìn)口用匯指標(biāo)卻是美元，在日元、歐元和美元之間匯率發(fā)生波動(dòng)時(shí)，就面臨匯率風(fēng)險(xiǎn)。

(2)外幣與人民幣之間的匯率風(fēng)險(xiǎn)。人民幣匯價(jià)必須與國(guó)際市場(chǎng)上西方貨幣匯價(jià)保持一定聯(lián)系，隨國(guó)際市場(chǎng)上行情變動(dòng)，而這必然給進(jìn)出口企業(yè)帶來(lái)匯率風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)于會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，我國(guó)家電企業(yè)也是要承受的，但筆者認(rèn)為由于目前人民幣幣值穩(wěn)定，再加上我國(guó)外幣計(jì)價(jià)一般采用美元計(jì)價(jià)，所以相對(duì)交易風(fēng)險(xiǎn)來(lái)說(shuō)，這兩者的程度要小一些。

2．匯率波動(dòng)對(duì)家電業(yè)出口型企業(yè)的影響

2.1家電業(yè)出口型企業(yè)的行業(yè)屬性

目前，導(dǎo)致我國(guó)家電企業(yè)在匯率風(fēng)險(xiǎn)上受到影響的兩個(gè)內(nèi)部原因是：

〔1〕利潤(rùn)率低。在傳統(tǒng)家電的生產(chǎn)方面，中國(guó)有著非常明顯的生產(chǎn)本錢(qián)優(yōu)勢(shì)，這主要是兩方面的因素造成，一是國(guó)內(nèi)勞動(dòng)力本錢(qián)比擬低廉，二是在積累了大規(guī)模生產(chǎn)的經(jīng)驗(yàn)之后，國(guó)內(nèi)家電企業(yè)已經(jīng)具備了組裝生產(chǎn)的優(yōu)勢(shì)。

〔2〕局部產(chǎn)品附加值低，競(jìng)爭(zhēng)力弱。我國(guó)絕大多數(shù)家電生產(chǎn)線都是靠引進(jìn)興旺國(guó)家淘汰的技術(shù)開(kāi)展起來(lái)的。在國(guó)際市場(chǎng)上，中國(guó)家電技術(shù)明顯落后于日本和歐美等興旺國(guó)家，技術(shù)含量低導(dǎo)致產(chǎn)品賺取的利潤(rùn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于日本和歐美興旺國(guó)家，出現(xiàn)了出口金額的增長(zhǎng)低于出口數(shù)量的增長(zhǎng)。

2.2匯率波動(dòng)對(duì)家電業(yè)出口型企業(yè)負(fù)面的影響

2.2.1匯率的波動(dòng)家電企業(yè)影響的宏觀分析。

匯率波動(dòng)對(duì)家電各子行業(yè)的影響程度不同，從輕到重依次是空調(diào)、照明、手機(jī)和彩電子行業(yè)；據(jù)了解，家電企業(yè)在簽訂出口訂單時(shí)普遍采取閉口合同的形式，短期內(nèi)對(duì)各公司的出口盈利情況存在明顯的負(fù)面影響。

長(zhǎng)期來(lái)看，一方面家電出口企業(yè)同國(guó)際家電巨頭和經(jīng)銷(xiāo)商之間的討價(jià)還價(jià)能力有限，使得每次升值后出口價(jià)格的回升幅度達(dá)不到人民幣的升幅；另一方面，調(diào)價(jià)行動(dòng)總是在人民幣升值以后；所以出口利潤(rùn)水平將長(zhǎng)期受到壓制；另外，人民幣升值將使得以出口為主要市場(chǎng)的中小家電企業(yè)的生存環(huán)境進(jìn)一步惡化。

2.2.2將弱化出口的價(jià)格優(yōu)勢(shì)，減少企業(yè)的盈利

匯率的波動(dòng)，人民幣的持續(xù)升值對(duì)家電企業(yè)的影響需要考慮三個(gè)方面：外匯存款和負(fù)債帶來(lái)的匯兌損失或收益、出口利潤(rùn)下降，以及出口需求的下降。在此之前的中國(guó)家電企業(yè)根本無(wú)外幣債務(wù)，或可忽略不計(jì)。而風(fēng)險(xiǎn)較大的匯兌損失來(lái)自應(yīng)收帳款中的外幣應(yīng)收款。人民幣升值將導(dǎo)致產(chǎn)品價(jià)格下降，雖然國(guó)內(nèi)采購(gòu)本錢(qián)不變，但現(xiàn)在許多企業(yè)都進(jìn)行了全球采購(gòu)，尤其是境外采購(gòu)的局部，可能會(huì)引起總本錢(qián)和利潤(rùn)下降，從而削弱了外鄉(xiāng)生產(chǎn)的產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，進(jìn)而影響行業(yè)整體的盈利水平。從我國(guó)家電企業(yè)的開(kāi)展?fàn)顩r來(lái)看，大多數(shù)整機(jī)家電企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)主要是便宜競(jìng)爭(zhēng)，在核心技術(shù)方面那么沒(méi)有太大的優(yōu)勢(shì)，這是造成中國(guó)家電企業(yè)利潤(rùn)率始終在低位徘徊的基本原因，并因此而長(zhǎng)期受制于國(guó)外的大牌家電企業(yè)。故在人民幣匯率升值以后，國(guó)內(nèi)多數(shù)企業(yè)將面臨新一輪考驗(yàn)。表現(xiàn)在出口方面，人民幣升值將使國(guó)內(nèi)企業(yè)在價(jià)格上的優(yōu)勢(shì)減弱?，F(xiàn)在，很多家電企業(yè)的贏利能力已處于歷史以來(lái)的低點(diǎn)，不再具備價(jià)格下調(diào)的空間；即使勉強(qiáng)應(yīng)對(duì)，也難以有基本性的彌補(bǔ)，且不是長(zhǎng)久之計(jì)。人民幣匯率調(diào)整初期對(duì)家電出口的影響已有所顯現(xiàn)：據(jù)浙江的一家經(jīng)營(yíng)家電進(jìn)出口公司透露，僅以剛才接到的一筆150萬(wàn)美元的定單計(jì)，人民幣的此次升值就讓其損失了約30萬(wàn)左右人民幣。這對(duì)于主要經(jīng)營(yíng)家電的進(jìn)出口業(yè)務(wù)的企業(yè)來(lái)講，人民幣升值2%將會(huì)給公司造成不小的影響，甚至影響到對(duì)于今后的定價(jià)策略。人民幣升值可能會(huì)造成局部產(chǎn)品的貿(mào)易流失，但對(duì)中國(guó)家電業(yè)來(lái)講，競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)不能長(zhǎng)期表現(xiàn)在價(jià)格上。

2.3匯率波動(dòng)對(duì)家電業(yè)出口型企業(yè)的正面影響

2.3.1將促進(jìn)行業(yè)的優(yōu)勝劣汰

從長(zhǎng)遠(yuǎn)角度看，人民幣匯率調(diào)整對(duì)家電行業(yè)的健康開(kāi)展也有相當(dāng)大的積極作用。這次的匯率調(diào)整除在一定程度上對(duì)家電企業(yè)的出口造成了直接影響外，也還將對(duì)家電產(chǎn)業(yè)的健康開(kāi)展起到積極作用，特別是從長(zhǎng)期的效果來(lái)看。

2.3.2匯率調(diào)整帶來(lái)全行業(yè)出口本錢(qián)回升，首當(dāng)其沖會(huì)淘汰一批規(guī)模小、經(jīng)營(yíng)管理不善的企業(yè)，市場(chǎng)集中度〔尤其是出口市場(chǎng)的集中度〕會(huì)明顯回升，這無(wú)疑有利于整合骨干企業(yè)的生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)環(huán)境，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。

2.3.3企業(yè)“走出去〞的本錢(qián)會(huì)降低

目前我國(guó)已有一批實(shí)力較強(qiáng)的家電企業(yè)率先“走出去〞，開(kāi)始了國(guó)際化進(jìn)程，人民幣匯率調(diào)整后，企業(yè)“走出去〞的本錢(qián)會(huì)下降，從而在客觀上推動(dòng)了我國(guó)家電企業(yè)國(guó)際化進(jìn)程的步伐。

對(duì)于一些新生代的技術(shù)及產(chǎn)品，人民幣升值顯然更有直接的有利因素。一些經(jīng)營(yíng)家電產(chǎn)品的企業(yè)認(rèn)為，這將有利于像高端平板電視這樣的高技術(shù)產(chǎn)品的開(kāi)展。由于中國(guó)平板電視的關(guān)鍵部件——面板，目前主要從國(guó)外進(jìn)口，人民幣升值將使PDP或液晶顯示器的本錢(qián)相對(duì)降低，從而加快平板彩電價(jià)格下調(diào)；在其他需要借鑒或引進(jìn)高技術(shù)的產(chǎn)品制造領(lǐng)域來(lái)講，也將是“利大于弊〞。

2.3.4將促使企業(yè)注重內(nèi)在素質(zhì)的提高

從近一二年的反傾銷(xiāo)，到如今的人民幣匯率調(diào)整，中國(guó)家電企業(yè)的國(guó)際化進(jìn)程不斷遭遇挑戰(zhàn)，又不斷在挑戰(zhàn)中前進(jìn)。一直以來(lái)，家電行業(yè)主要依靠的是在低勞動(dòng)力本錢(qián)根底上的價(jià)格優(yōu)勢(shì)，這也就形成了中國(guó)成為全球家電“生產(chǎn)基地〞、“制造工廠〞，但是中國(guó)家電行業(yè)在技術(shù)以及品牌方面都還相對(duì)落后，很多核心技術(shù)還掌握在外國(guó)人手中，在品牌上中國(guó)家電行業(yè)真正走出國(guó)門(mén)的也寥寥無(wú)幾。

實(shí)際上，企業(yè)可以借此次人民幣匯率調(diào)整時(shí)機(jī)重塑自我，加快知識(shí)產(chǎn)權(quán)和循環(huán)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的根底工作，拓新工作。中國(guó)的家電業(yè)要想走的長(zhǎng)久，根基堅(jiān)實(shí)，就必須更加注意內(nèi)在素質(zhì)上的提高，特別是應(yīng)在自有知識(shí)產(chǎn)權(quán)和創(chuàng)新技術(shù)上有所突破，以彌補(bǔ)這方面多年來(lái)的缺乏。

3、我國(guó)家電業(yè)出口型企業(yè)躲避匯率風(fēng)險(xiǎn)策略分析

由于我國(guó)采取小幅、漸進(jìn)的匯率改革模式，因此，目前人民幣升值態(tài)勢(shì)總體上仍處于企業(yè)可承受的范圍之內(nèi)。不過(guò)，隨著人民幣匯率浮動(dòng)范圍的加大和升值趨勢(shì)的延續(xù)，匯率風(fēng)險(xiǎn)將長(zhǎng)期性存在，我國(guó)家電企業(yè)要改變過(guò)去那種在固定不變的匯率機(jī)制下的經(jīng)營(yíng)慣式，學(xué)習(xí)使用各種避險(xiǎn)工具，綜合考慮資金來(lái)源和用途、自身財(cái)力和外匯市場(chǎng)的具體情況積極應(yīng)對(duì)。

3.1自然避險(xiǎn)策略

1、優(yōu)化出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提高產(chǎn)品的技術(shù)含量和附加值，增強(qiáng)產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。企業(yè)要把加大研發(fā)力度、提高產(chǎn)品質(zhì)量、增加產(chǎn)品附加值作為應(yīng)對(duì)匯率變動(dòng)的基本途徑。人民幣升值有利于企業(yè)引進(jìn)國(guó)外先進(jìn)設(shè)備，加快技術(shù)創(chuàng)新步伐，加速產(chǎn)品的升級(jí)換代，同時(shí)提高生產(chǎn)效率，降低中間耗費(fèi)和生產(chǎn)本錢(qián)，以保持利潤(rùn)回避風(fēng)險(xiǎn)。

從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，匯率的調(diào)整影響的不僅僅是企業(yè)出口結(jié)算方式的變化，而且還使整個(gè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的一場(chǎng)“革命〞，事實(shí)上，只有提高自身產(chǎn)品的技術(shù)含量，又有核心技術(shù)，才能加重國(guó)內(nèi)家電在海外市場(chǎng)的談判籌碼，增強(qiáng)抵制風(fēng)險(xiǎn)的能力，否那么，國(guó)內(nèi)家電企業(yè)將永遠(yuǎn)處于“買(mǎi)方市場(chǎng)〞，受制于國(guó)外經(jīng)濟(jì)游戲規(guī)那么和國(guó)外經(jīng)銷(xiāo)商的牽制。(論文Www.LunWenData.Com)

2、走差別化、品牌化之路

目前我國(guó)很多家電企業(yè)不足長(zhǎng)遠(yuǎn)品牌規(guī)劃，以代工、OEM、貼牌等的方式進(jìn)行產(chǎn)品的銷(xiāo)售和出口。在世界經(jīng)濟(jì)全球化的今天，中國(guó)企業(yè)面臨的不僅是與國(guó)內(nèi)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)，還是與世界品牌競(jìng)爭(zhēng)。企業(yè)要盡快提高出口產(chǎn)品檔次，提升產(chǎn)品的品牌內(nèi)涵和設(shè)計(jì)能力，創(chuàng)立出口產(chǎn)品品牌優(yōu)勢(shì)，走高端名牌之路。只有這樣才能防止國(guó)外頻繁以反傾銷(xiāo)、特保等措施來(lái)給中國(guó)企業(yè)施壓。

美的電器2022年年報(bào)中就指出：“針對(duì)人民幣升值壓力，公司將加強(qiáng)與海外經(jīng)銷(xiāo)商業(yè)務(wù)合作關(guān)系，增強(qiáng)自有品牌的出口比重，針對(duì)不同的區(qū)域市場(chǎng)、不同的產(chǎn)品種類(lèi)，調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，采取差別化的價(jià)格策略，盡可能地保證外銷(xiāo)增長(zhǎng)與利潤(rùn)增長(zhǎng)的協(xié)調(diào)性。〞

3、海外設(shè)廠轉(zhuǎn)移，繞開(kāi)匯率波動(dòng)，大力開(kāi)拓國(guó)際市場(chǎng)，實(shí)施多元化出口戰(zhàn)略

出口型企業(yè)應(yīng)逐步進(jìn)行資源整合，合理利用財(cái)務(wù)杠桿，通過(guò)收購(gòu)兼并等伎倆，適度加大海外擴(kuò)張的步伐，建立全球化生產(chǎn)貿(mào)易體系。這樣可以提高對(duì)匯率變動(dòng)的抵制能力，減少個(gè)別市場(chǎng)波動(dòng)帶來(lái)的影響。

人民幣匯率的波動(dòng)，人民幣對(duì)外升值，有一點(diǎn)是令家電企業(yè)開(kāi)心的，雖然出口產(chǎn)品本錢(qián)加重了，但海外并購(gòu)和擴(kuò)張的本錢(qián)卻降低了。這個(gè)辦法在TCL身上得到了運(yùn)用。根據(jù)TCL公司2022年度對(duì)外頒布的信息，該公司已經(jīng)加速其在東盟地區(qū)和印度的現(xiàn)地生產(chǎn)，并提高越南、印度尼西亞等據(jù)點(diǎn)的生產(chǎn)能力。并且方案于今年將該區(qū)域的彩電銷(xiāo)售量增加到160萬(wàn)臺(tái)，比去年同期增加50%。同時(shí)，也將推進(jìn)空調(diào)和洗衣機(jī)等白家電的現(xiàn)地生產(chǎn)。

4、讓客戶分擔(dān)本錢(qián)。伴隨著匯率的不斷波動(dòng)，外來(lái)匯率的不確定性，企業(yè)可以逐步對(duì)出口產(chǎn)品報(bào)價(jià)進(jìn)行適應(yīng)性調(diào)整，將匯率波動(dòng)帶來(lái)的出口本錢(qián)增加局部，局部轉(zhuǎn)嫁到出口商品價(jià)格上，由海外進(jìn)口商承當(dāng)局部風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于已經(jīng)簽訂了合同的客戶，盡量和客戶進(jìn)行談判，比方當(dāng)人民幣升值2%的時(shí)候，爭(zhēng)取直接提價(jià)2%或者和客戶共同承當(dāng)一半的損失。而對(duì)準(zhǔn)備報(bào)價(jià)的，考慮到外來(lái)人民幣還可能繼續(xù)對(duì)外升值，還必須給客戶表明，如果人民幣升值，匯率進(jìn)一步提高，將對(duì)報(bào)價(jià)直接提價(jià)。這樣就可以和客戶共同分擔(dān)人民幣升值造成的利潤(rùn)空間壓縮的損失，但在劇烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，強(qiáng)大的“買(mǎi)方市場(chǎng)〞形式下，這種辦法存在較大難度。

5、加快出口變現(xiàn)，減少應(yīng)收外匯賬款占用

企業(yè)出口成交后，要加速單據(jù)流轉(zhuǎn)，爭(zhēng)取在第一時(shí)間內(nèi)回籠有關(guān)出口單據(jù)，積極采取票據(jù)押匯、保理等方式，使在手票據(jù)及時(shí)結(jié)匯變現(xiàn)，力爭(zhēng)出口額的一半以上運(yùn)用這種方式實(shí)現(xiàn)貨款變現(xiàn)。企業(yè)要多發(fā)展出口回收快的業(yè)務(wù)，適當(dāng)控制出口回收期限長(zhǎng)的業(yè)務(wù)，同時(shí)要加大應(yīng)收外匯賬款催收力度，縮短結(jié)匯期限，盡快回籠貨款，減少在途資金占用。力爭(zhēng)企業(yè)應(yīng)收外匯賬款不到出口額的10％。

3.2金融工具避險(xiǎn)策略

對(duì)于目前人民幣匯率波動(dòng)的情況，我國(guó)眾多家電企業(yè)如果僅僅通過(guò)自然的避險(xiǎn)辦法，希望快速有效的躲避匯率上的風(fēng)險(xiǎn)是不現(xiàn)實(shí)的。為了能快速的躲避當(dāng)前匯率波動(dòng)對(duì)企業(yè)造成直接的經(jīng)濟(jì)損失，家電業(yè)出口型企業(yè)應(yīng)積極運(yùn)用現(xiàn)有的各種金融衍生工具進(jìn)行中短期的避險(xiǎn)和保值，下列幾種筆者認(rèn)為最適合家電企業(yè)進(jìn)行躲避匯率風(fēng)險(xiǎn)的操作。

1、外匯期權(quán):應(yīng)用最廣泛、最靈活的避險(xiǎn)工具

外匯期權(quán)是國(guó)際外匯市場(chǎng)上應(yīng)用最廣泛的一種工具，每天成交額高達(dá)數(shù)千億美元，因?yàn)樗粌H可以躲避匯率風(fēng)險(xiǎn)，還存在讓投資者盈利的時(shí)機(jī)。

外匯期權(quán)分買(mǎi)入期權(quán)和賣(mài)出期權(quán)。買(mǎi)入期權(quán)的特點(diǎn)是，可以鎖定風(fēng)險(xiǎn)，在先付出一筆期權(quán)費(fèi)后，便沒(méi)有任何風(fēng)險(xiǎn)可言，而收益那么可以無(wú)窮大;賣(mài)出期權(quán)的特點(diǎn)是，得到的收益是固定的，而風(fēng)險(xiǎn)是無(wú)窮的，即敞口風(fēng)險(xiǎn)。期權(quán)適用于企業(yè)和個(gè)人，尤其對(duì)個(gè)人而言，更是非常靈活方便。筆者認(rèn)為外匯期權(quán)是適合于家電企業(yè)的，原因是它是非常主動(dòng)的一種方式，而不是消極的逃避匯率風(fēng)險(xiǎn)。

2、遠(yuǎn)期外匯:最適合外貿(mào)企業(yè)的衍生工具

對(duì)外貿(mào)企業(yè)而言，遠(yuǎn)期外匯是一種非常容易操作的，也是相比照較成熟的一種避險(xiǎn)衍生工具。

3、外匯掉期:人民銀行欽點(diǎn)的避險(xiǎn)工具

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