國外中小企業(yè)融資體系及其經(jīng)驗借鑒,經(jīng)濟師論文本篇論文目錄導(dǎo)航：【題目】【第一章】【2.12.2】【2.3】【第三章】國外中小企業(yè)融資體系及其經(jīng)歷體驗借鑒【第四章】【第五章】【結(jié)論/以下為參考文獻】第3章國外中小企業(yè)融資體系及其經(jīng)歷體驗借鑒3.1間接扶持型的美國中小企業(yè)政策性金融體系3.1.1健全的中小企業(yè)法律體系美國作為一個崇尚平等與自由的市場經(jīng)濟強國，始終非常重視中小企業(yè)的發(fā)展，而美國也一直以引領(lǐng)者的姿態(tài)介入經(jīng)濟的運作，并且借助其健全的組織構(gòu)造來扶持中小企業(yè)獲得投資，進而推動中小企業(yè)的健康發(fā)展。首先，健全的法律體系。在出現(xiàn)經(jīng)濟大蕭條之前，美國對于中小企業(yè)的發(fā)展并未出臺相關(guān)的法律法規(guī)，當其經(jīng)濟遭到了來自大蕭條的沖擊后，美國意識到了中小企業(yè)的發(fā)展對于刺激經(jīng)濟增長和就業(yè)的增加帶來的作用，于是有針對性的出臺了系列法規(guī)來保障中小企業(yè)的發(fā)展。美國在第一次工業(yè)革命結(jié)束之后展開了對中小企業(yè)的保衛(wèi)，當時的托拉斯組織的大規(guī)模并購?fù)淌闪舜罅恐行∑髽I(yè)，在1980年美國制定并出臺了(謝爾曼法〕，這也是世界上最早的反壟斷法律，它為中小企業(yè)謀求了發(fā)展空間，保衛(wèi)其掙脫大財團的壟斷枷鎖，并且維護市場經(jīng)濟中的公平交易，但這只是美國為中小企業(yè)間接撐起的保衛(wèi)傘，在1953年(小企業(yè)法〕的推出，正式為中小企業(yè)的發(fā)展提供明確法規(guī)1.此后，美國根據(jù)在經(jīng)濟的不同發(fā)展階段暴露出的現(xiàn)實問題制定出各種針對性的法規(guī)，如表3.1所示：我們由此可見，美國的中小企業(yè)在成長和發(fā)展經(jīng)過中也遭遇過融資難的窘境，其通過設(shè)立有針對性的法律法規(guī)來為中小企業(yè)的融資提供強有力的保障，進而保障其健康發(fā)展。3.1.2完善的中小企業(yè)管理機構(gòu)美國不僅為中小企業(yè)制定了系統(tǒng)的法律體系，而且也十分為其設(shè)立了科學(xué)的管理機構(gòu)體系。我們不妨追溯到二戰(zhàn)時期和20世紀的經(jīng)濟大蕭條時期，美國成立了戰(zhàn)時小企業(yè)公司2、復(fù)興金融公司3、國防小企業(yè)管理局4、小企業(yè)辦公室5,這些機構(gòu)旨在為那些創(chuàng)業(yè)者和中小企業(yè)提供貸款解決融資問題，后來這些機構(gòu)不斷的被合并解散，最后成為了美國小企業(yè)局，簡稱SBA,其致力于為中小企業(yè)提供信息咨詢各項服務(wù)，包括融資擔保、公司管理和市場拓展等各個方面的疑問。SBA在成立之時就被確以為永久性聯(lián)邦機構(gòu)的特殊地位。SBA總部設(shè)立25個辦公室，華而不實信貸風險管理辦公室、資本提撥辦公室以及投資與創(chuàng)新辦公室主要負責中小企業(yè)的融資服務(wù)。SBA提出的LoanPrograms〔貸款計劃〕、MicroloanProgram〔小微貸款計劃〕、DisasterLoanProgram〔災(zāi)難貸款計劃〕的多項貸款計劃構(gòu)成了美國針對中小企業(yè)融資的獨特政策支持體系。不僅如此，美國小企業(yè)局借助SBA同各大商業(yè)銀行的通力合作，用間接援助的方式為中小企業(yè)的融資給與援助。美國的SBA作為全國性的擔保體系，負責小企業(yè)擔保貸款計劃的把控和施行，另外還設(shè)有社區(qū)性擔保體系和區(qū)域性擔保體系來分層次對小企業(yè)貸款進行擔保。由于對小企業(yè)的貸款擔保伴隨著一定的風險，因而美國也配備著相應(yīng)的風險躲避措施。首先，在事前進行風險預(yù)防，SBA在進行貸款擔保之初對借款公司和貸款機構(gòu)同時進行系統(tǒng)的審查核對，不僅對需要借款的小公司的流動資金、擔保抵押物以及權(quán)益資本進行考核，而且還對提供貸款的相關(guān)機構(gòu)的資質(zhì)和規(guī)范性進行考量，并且對其以往的業(yè)績調(diào)查評估，以此來降低介入中小企業(yè)擔保貸款各可能面對的危險。其次，SBA并非為小企業(yè)的貸款提供全部擔保，根據(jù)貸款企業(yè)需要的款項金額和使用期限來為其提供適宜比例的擔保，將風險有機的分散到各個機構(gòu)和介入方身上，進而共同最大化的分散風險。除此之外，SBA推行的小企業(yè)擔保貸款計劃明確了整個擔保貸款的程序，而且還對借貸資金的流向進行規(guī)定，嚴禁企業(yè)利用這筆資金進行投機為目的的投資活動。美國建立的科學(xué)的擔保平臺為小企業(yè)的擔保貸款保駕護航。美國小企業(yè)公司致力于為中小企業(yè)提供長期的信貸資金支持，聯(lián)邦快遞公司、蘋果公司在初創(chuàng)期都曾從這里獲得信貸資金。小企業(yè)投資公司通常有如下幾種融資形式，一是發(fā)行優(yōu)先股或者可轉(zhuǎn)換公司債券，前者一般在十年之后可進行變賣，由籌資企業(yè)向投資者定期支付合理股息，普遍適用于需要獲得產(chǎn)權(quán)資金的新企業(yè)；后者的還款期也為十年，籌資企業(yè)每年都需支付利息，但是從后五年開場歸還本金。二是發(fā)放信譽貸款，這種形式需要以特定資產(chǎn)作為擔保，還款期由兩年半到七年不等。三是購買股票和貸款，通常還款期限為八年，籌資者每年支付利息，在后五年進行本金的歸還。3.2直接扶持型的日本中小企業(yè)政策性金融體系3.2.1針對中小企業(yè)的專項法律構(gòu)建日本通過看得見的手來扶持中小企業(yè)分發(fā)展，尤其是對科技型中小企業(yè)偏愛有加。首先，日本通過設(shè)立一系列法律來作為中小企業(yè)長久發(fā)展的強有力支撐。二戰(zhàn)結(jié)束后，中小企業(yè)在日本在經(jīng)濟千瘡百孔時大量有限，為了保衛(wèi)中小企業(yè)的發(fā)展進而依靠其來振興日本經(jīng)濟。從1948年開場，日本從管理、技術(shù)、稅收和資金等多方面入手，先后制定了五十余部專業(yè)性法律來為中小企業(yè)的發(fā)展保駕護航。其法律體系如以下圖3.1所示：從圖3.1能夠看出，日本(中小企業(yè)法〕的出臺標志著日本法律體系的基本構(gòu)建已經(jīng)完畢，伴隨著中小企業(yè)在融資中碰到的新問題和新的嘗試，日本審時奪勢的出臺了相關(guān)配套法律來促進中小企業(yè)的規(guī)范發(fā)展，其政策法規(guī)在實踐中不斷調(diào)試和修正，最終建立起相對完善的法律架構(gòu)。3.2.2完善的金融機構(gòu)體系建設(shè)日本對于中小企業(yè)的融資發(fā)展不僅在法律設(shè)定上頗有建樹，其在金融機構(gòu)體系建設(shè)上也不遜色。早在上世紀50年代日本就設(shè)立了國民金融公庫、商公組合金庫和中小企業(yè)金融公庫來為中小企業(yè)提供長期、低成本的擔保貸款，進而平衡其先天弱勢地位帶來的融資阻礙。更為值得一提的是，日本的中小企業(yè)信譽體系與金融機構(gòu)并行，其多層次有如金字塔般架構(gòu)的擔保保險體系為中小企業(yè)的融資提供了雙保險。日本的中小企業(yè)信譽擔保機構(gòu)負責對借款企業(yè)進行財務(wù)審查，由中小企業(yè)信譽保險公庫和中小企業(yè)信譽保障協(xié)會共同為企業(yè)提供貸款保障。當貸款發(fā)生后，中小企業(yè)信譽保證協(xié)會自行為企業(yè)提供保險，保費為中小企業(yè)信譽協(xié)會收取的擔保費的40%.當貸款到期發(fā)生風險時則由中小企業(yè)信譽保險金庫歸還70%的貸款，中小企業(yè)信譽協(xié)會負責追償資金并支付給信譽保險金庫。這種信譽保險暢通了中小企業(yè)的融資渠道，促進了日本中小企業(yè)信譽保證體系的良性循環(huán)。3.3注重中小企業(yè)發(fā)展的意大利的政策經(jīng)歷體驗意大利為了促進中小企業(yè)的發(fā)展，積極建立了互助擔?；鹬贫葋碇С制淙谫Y發(fā)展，當中小企業(yè)貸款者出現(xiàn)違約時，無法按時間償付借款時，出面贊助來彌補放貸機構(gòu)因而造成額損失。互助擔保制度通常在各省市成立特殊組織，諸如互助擔保基金、互助擔保社團和信貸擔保協(xié)會等，其本質(zhì)無非是組織中的一批人為需要資金的成員的貸款申請?zhí)峁！Ｒ獯罄麖?0年代開場施行這種互助組織，其對中小企業(yè)獲得低息貸款作用顯著，越來越多的中小企業(yè)成為其成員。這種互助擔保制度毋庸置疑的為中小企業(yè)的信貸支持發(fā)揮宏大作用。首先它改變了借款人在進行融資時的心態(tài)，使得其在進行舉債時慎重行事，主動如約歸還債務(wù)。再而，這種制度也調(diào)動了銀行的貸款積極性，影響了其固有的政策和觀念，使其更有意愿為中小企業(yè)發(fā)放貸款。3.4國外中小企業(yè)融資經(jīng)歷體驗的借鑒分析縱觀國外的實踐經(jīng)歷體驗，單憑機構(gòu)對中小企業(yè)融資進行扶持收效甚微，積極培育面向中小企業(yè)的非金融中介機構(gòu)勢在必行。鑒于中小企業(yè)的產(chǎn)權(quán)資本較少，企業(yè)本身的收入儲備帶來的資本公積金和從銀行獲得的貸款時企業(yè)融資的主要來源。企業(yè)的儲備數(shù)額非常有限，而且對于潛力較大急需發(fā)展的企業(yè)難免是杯水車薪，所以銀行貸款對于中小企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展特別重要。然而，中小企業(yè)從銀行獲得貸款的困難性在各國都有所表現(xiàn)，美國部分銀行早在20世紀90年代就放寬了對中小企業(yè)的貸款條件。但是由于貸款利息居高不下，中小企業(yè)獲得的銀行貸款數(shù)額增速仍然緩慢。美國在這里時成立了合作銀行和儲蓄銀行兩個民間性質(zhì)組織，并且施行了多項計劃和措施來幫助中小企業(yè)進行管理經(jīng)營，結(jié)果收效顯著，中小企業(yè)的產(chǎn)權(quán)資本化程度得到了極大的提高。中小企業(yè)的產(chǎn)權(quán)體制大多數(shù)為家族型，