華商收益增強(qiáng)債券型證券投資基金2023年第1季度報(bào)告200基金管理人：華商基金管理基金托管人：中國建設(shè)銀行股份報(bào)告送出日期：2009年§1重要提示基金管理人的董事會(huì)及董事保證本報(bào)告所載資料不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并對(duì)其內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)個(gè)別及連帶責(zé)任?；鹜泄苋酥袊ㄔO(shè)銀行股份根據(jù)本基金合同規(guī)定，于2023年4月17日復(fù)核了本報(bào)告中的財(cái)務(wù)指標(biāo)、凈值表現(xiàn)和投資組合報(bào)告等內(nèi)容，保證復(fù)核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏?；鸸芾砣顺兄Z以誠實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利?；鸬倪^往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風(fēng)險(xiǎn)，投資者在作出投資決策前應(yīng)仔細(xì)閱讀本基金的招募說明書。本報(bào)告中財(cái)務(wù)資料未經(jīng)審計(jì)。本報(bào)告期自2009年1§2基金產(chǎn)品概況基金簡稱華商收益增強(qiáng)債券基金運(yùn)作方式契約型開放式基金合同生效日2009年1月23日?qǐng)?bào)告期末基金份額總額1,025,445,458.98份投資目標(biāo)本基金在追求基金資產(chǎn)穩(wěn)定增值的基礎(chǔ)上，力求獲得高于業(yè)績比較基準(zhǔn)的投資收益。投資策略自上而下確定投資策略和自下而上個(gè)券選擇策略相互結(jié)合，構(gòu)建和管理投資組合。具體投資策略主要包括利率策略、信用策略、相對(duì)價(jià)值策略、債券組合構(gòu)建及調(diào)整策略、可轉(zhuǎn)債投資策略、資產(chǎn)支持證券投資策略等。同時(shí)，通過對(duì)首次發(fā)行和增發(fā)公司的內(nèi)在價(jià)值與一級(jí)市場申購收益率的細(xì)致分析，積極參與一級(jí)市場申購，在保證基金資產(chǎn)安全的前提下提升組合的回報(bào)率。本基金將根據(jù)國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)形勢、市場利率走勢和資金供求情況分析，預(yù)測債券市場利率走勢，并結(jié)合各類固定收益產(chǎn)品收益率、流動(dòng)性、信用風(fēng)險(xiǎn)、久期、稅收和利率敏感性分析，評(píng)定各類產(chǎn)品的投資價(jià)值，在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，主動(dòng)構(gòu)建及調(diào)整固定收益投資組合，力爭獲取超額收益。此外，通過對(duì)首次發(fā)行和增發(fā)股票內(nèi)在價(jià)值和申購收益率的綜合分析，積極參與一級(jí)市場申購，獲得較為安全的新股申購收益。業(yè)績比較基準(zhǔn)中信標(biāo)普全債指數(shù)風(fēng)險(xiǎn)收益特征本基金為債券型基金，在證券投資基金中屬于中等風(fēng)險(xiǎn)的品種，其預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)與收益高于貨幣市場基金，低于混合型基金和股票型基金?；鸸芾砣巳A商基金管理基金托管人中國建設(shè)銀行股份下屬兩級(jí)基金的基金簡稱華商收益增強(qiáng)債券A華商收益增強(qiáng)債券B下屬兩級(jí)基金的交易代碼630003630103報(bào)告期末下屬兩級(jí)基金的份額總額247,905,708.65份777,539,750.33份§3主要財(cái)務(wù)指標(biāo)和基金凈值表現(xiàn)3.1主要財(cái)務(wù)指標(biāo)單位：人民幣元主要財(cái)務(wù)指標(biāo)報(bào)告期（2009年1月23日—華商收益增強(qiáng)債券A華商收益增強(qiáng)債券B1.本期已實(shí)現(xiàn)收益739,268.501,542,645.382.本期利潤5,596,133.6615,246,943.283.加權(quán)平均基金份額本期利潤0.01990.01724.期末基金資產(chǎn)凈值252,796,466.76792,282,311.865.期末基金份額凈值1.0201.019注:1.本基金的基金合同生效日為2009年1月23日，本報(bào)告期為2009年1月23日至2009年3月31日。2.本期已實(shí)現(xiàn)收益指基金本期利息收入、投資收益、其他收入（不含公允價(jià)值變動(dòng)收益）扣除相關(guān)費(fèi)用后的余額，本期利潤為本期已實(shí)現(xiàn)收益加上本期公允價(jià)值變動(dòng)收益。3.所述基金業(yè)績指標(biāo)不包括持有人認(rèn)購或交易基金的各項(xiàng)費(fèi)用，計(jì)入費(fèi)用后實(shí)際收益水平要低于所列數(shù)字。3.2基金凈值表現(xiàn)本報(bào)告期基金份額凈值增長率及其與同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率的比較.1華商收益增強(qiáng)債券A階段凈值增長率①凈值增長率標(biāo)準(zhǔn)差②業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率③業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率標(biāo)準(zhǔn)差④①－③②－④過去三個(gè)月2.00%0.14%0.48%0.09%1.52%0.05%.2華商收益增強(qiáng)債券B階段凈值增長率①凈值增長率標(biāo)準(zhǔn)差②業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率③業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率標(biāo)準(zhǔn)差④①－③②－④過去三個(gè)月1.90%0.13%0.48%0.09%1.42%0.04%自基金合同生效以來基金累計(jì)份額凈值增長率變動(dòng)及其與同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率變動(dòng)的比較華商收益增強(qiáng)債券型證券投資基金累計(jì)份額凈值增長率與業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率的歷史走勢對(duì)比圖（2009年1.1華商收益增強(qiáng)債券A.2華商收益增強(qiáng)債券B注:①本基金合同生效日為2009②根據(jù)《華商收益增強(qiáng)債券型證券投資基金基金合同》的規(guī)定，本基金主要投資于固定收益類金融工具，包括國債、金融債、企業(yè)（公司）債等，上述資產(chǎn)投資比例不低于基金資產(chǎn)的80%；本基金可參與投資一級(jí)市場股票首發(fā)及增發(fā)，持有因可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股所形成的股票等資產(chǎn)。對(duì)非債券類資產(chǎn)的投資比例不高于基金資產(chǎn)的20%；本基金持有現(xiàn)金或現(xiàn)金等價(jià)物不低于基金資產(chǎn)凈值的5%。本基金管理人應(yīng)當(dāng)自基金合同生效之日起6個(gè)月內(nèi)使基金的投資組合比例符合基金合同的有關(guān)約定。截至本報(bào)告期末，本基金仍處于建倉期內(nèi)?！?管理人報(bào)告4.1基金經(jīng)理（或基金經(jīng)理小組）簡介姓名職務(wù)任本基金的基金經(jīng)理期限證券從業(yè)年限說明任職日期離任日期毛水榮基金經(jīng)理，投資決策委員會(huì)委員200-5年男，復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士，具有基金從業(yè)資格。2003年8月至2005年10月，在上海博弘投資管理工作，任投研部債券研究員；2005年11月進(jìn)入平安資產(chǎn)管理任投資經(jīng)理助理。2007年5月，進(jìn)入華商基金管理，2007年5月至2023年1月?lián)稳A商領(lǐng)先企業(yè)管理華商領(lǐng)先企業(yè)混合型證券投資基金基金助理4.2管理人對(duì)報(bào)告期內(nèi)本基金運(yùn)作遵規(guī)守信情況的說明在本報(bào)告期內(nèi)，基金管理人不存在損害基金份額持有人利益的行為?；鸸芾砣饲诿惚M責(zé)地為基金份額持有人謀求利益，嚴(yán)格遵守了《基金法》及其他有關(guān)法律法規(guī)、基金合同的規(guī)定。4.3公平交易專項(xiàng)說明公平交易制度的執(zhí)行情況本報(bào)告期內(nèi)，本基金運(yùn)作符合《證券投資基金管理公司公平交易制度指導(dǎo)意見》和本公司相關(guān)公平交易制度的規(guī)定，通過系統(tǒng)和人工等方式在各環(huán)節(jié)嚴(yán)格控制交易公平執(zhí)行。本投資組合與其他投資風(fēng)格相似的投資組合之間的業(yè)績比較按照華商收益增強(qiáng)債券型證券投資基金基金合同，華商收益增強(qiáng)基金屬于債券型基金，其投資方向及投資風(fēng)格與其它基金有較大的差異。目前，華商基金旗下基金沒有與本基金風(fēng)格相同的基金。異常交易行為的專項(xiàng)說明本報(bào)告期內(nèi)不存在異常交易行為。4.4報(bào)告期內(nèi)基金的投資策略和業(yè)績表現(xiàn)說明（1）報(bào)告期基金的業(yè)績表現(xiàn)截至2009年3月31日，華商收益增強(qiáng)債券型證券投資基金A類單位凈值為1.020元，累計(jì)凈值為1.020元，基金凈值增長率為2.00%，同期基金業(yè)績比較基準(zhǔn)的收益率為0.48%，本類基金凈值增長率高于業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率（2）報(bào)告期內(nèi)的行情回顧與分析2023年1季度，對(duì)于中國經(jīng)濟(jì)而言，可謂憂喜交加，憂的是，席卷全球的金融危機(jī)繼續(xù)蔓延，我國1、2月份發(fā)電量、用電量數(shù)據(jù)繼續(xù)下降，CPI、PPI出現(xiàn)負(fù)增長，進(jìn)出口貿(mào)易萎縮，GDP增速減緩，這些都說明本次由次貸演變而來經(jīng)濟(jì)危機(jī)來勢之洶洶。但是，在這些悲觀數(shù)據(jù)的后面，我們也看到了可喜的一面，那就是，隨著08年4季度我國采取的以4萬億為代表的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃效果已經(jīng)開始顯現(xiàn)，連續(xù)的降息和降低存款準(zhǔn)備金率也使我國銀行體系開始向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)注入充裕的流動(dòng)性，09年1、2月份貸款投放持續(xù)大幅走高，M2也遠(yuǎn)高于央行調(diào)控目標(biāo)，這些都表明，在充裕資金的扶持下，我國經(jīng)濟(jì)有望走出底部。從國際市場看，09年1季度，歐美日等主要經(jīng)濟(jì)體均相繼出臺(tái)了為大型金融機(jī)構(gòu)擔(dān)保、注資，降息，直接購買有毒資產(chǎn)定量寬松等一系列拯救經(jīng)濟(jì)計(jì)劃，與此同時(shí)，全球20個(gè)國家的元首在倫敦舉行了協(xié)商，承諾通力協(xié)作，共商發(fā)展。從債券市場看，由于09年一季度被政策當(dāng)局定義為效果觀察期，08年底市場預(yù)期的進(jìn)一步降息和降低存款準(zhǔn)備金率等政策利好遲遲沒有出臺(tái)，同時(shí)隨著前期刺激措施效果開始顯現(xiàn)，股市開始對(duì)前期過于悲觀的預(yù)期進(jìn)行修正，走出了一波上揚(yáng)行情，使得部分跨市場投資者棄債從股，所以一季度債券市場當(dāng)中的利率產(chǎn)品基本維持了高位盤整的走勢，其中長期品種由于受投資者對(duì)持續(xù)寬松的流動(dòng)性可能導(dǎo)致通貨膨脹的擔(dān)心影響，還出現(xiàn)了一定程度下跌，但是信用品種由于本身票面利率較高，對(duì)抗通貨膨脹能力強(qiáng)，加之經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)好預(yù)期降低了此類債券的信用風(fēng)險(xiǎn)，所以一季度信用類債券一躍成為市場中最為火熱的品種，本基金成立于1月底，成立之初就較好的把握了本輪行情的主線，超配了信用債券和可轉(zhuǎn)換債券，分享了本輪經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶來的成果，為投資者創(chuàng)造了較好的回報(bào)。（3）市場展望和投資策略我們認(rèn)為，隨著包括美聯(lián)儲(chǔ)在內(nèi)的主要國家向市場注入流動(dòng)性，未來CPI指數(shù)有可能出現(xiàn)恢復(fù)性增長，近期大宗商品的走勢已經(jīng)體現(xiàn)了這種擔(dān)心，對(duì)于債券市場而言，這意味著利率類產(chǎn)品依然承受一定壓力，而信用產(chǎn)品受益于宏觀經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)暖，有望延續(xù)前期較好的市場表現(xiàn)，因此，在未來的一段時(shí)間，我們會(huì)在控制組合久期的前提下，繼續(xù)超配信用產(chǎn)品，對(duì)于利率產(chǎn)品，將持續(xù)跟蹤其市場表現(xiàn)，把握階段性機(jī)會(huì)。對(duì)于可轉(zhuǎn)債，我們認(rèn)為依然存在整體性機(jī)會(huì)，具體到個(gè)券，我們會(huì)挖掘其中被低估的品種，適時(shí)介入，對(duì)于前期漲幅過大的品種，根據(jù)市場狀況適度減持，兌現(xiàn)盈利。選擇華商基金，是您對(duì)我們最大的信任，我們會(huì)一直牢記這份沉甸甸的囑托，嚴(yán)格遵守法律法規(guī)，遵守基金合同，規(guī)范運(yùn)作，勤勉盡職，實(shí)現(xiàn)持有人利益的最大化?！?投資組合報(bào)告5.1報(bào)告期末基金資產(chǎn)組合情況序號(hào)項(xiàng)目金額（元）占基金總資產(chǎn)的比例（%）1權(quán)益投資--其中：股票--2固定收益投資750,760,872.1267.67其中：債券750,760,872.1267.67資產(chǎn)支持證券--3金融衍生品投資--4買入返售金融資產(chǎn)50,000,000.004.51其中：買斷式回購的買入返售金融資產(chǎn)--5銀行存款和結(jié)算備付金合計(jì)279,152,453.3725.166其他資產(chǎn)29,499,452.962.667合計(jì)1,109,412,778.45100.005.2報(bào)告期末按行業(yè)分類的股票投資組合本基金本報(bào)告期末未持有股票資產(chǎn)。5.3報(bào)告期末按公允價(jià)值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前十名股票投資明細(xì)本基金本報(bào)告期末未持有股票資產(chǎn)。5.4報(bào)告期末按債券品種分類的債券投資組合序號(hào)公允價(jià)值（元）占基金資產(chǎn)凈值比例（％）1484,700.000.052--3----4487,660,086.3146.66530,366,000.002.916232,250,085.8122.227--8750,760,872.1271.845.5報(bào)告期末按公允價(jià)值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排名的前五名債券投資明細(xì)序號(hào)債券代碼債券名稱數(shù)量（張）公允價(jià)值(元)占基金資產(chǎn)凈值比例（％）109801109懷化城投債800,00082,048,000.007.85211104708長興債736,48578,781,800.457.54312298409六城投643,01067,773,254.006.494110002南山轉(zhuǎn)債464,57060,008,506.905.74512298809渝隆債562,97059,393,335.005.685.6報(bào)告期末按公允價(jià)值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排名的前十名資產(chǎn)支持證券投資明細(xì)本基金本報(bào)告期末未持有資產(chǎn)支持證券。5.7報(bào)告期末按公允價(jià)值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排名的前五名權(quán)證投資明細(xì)本基金本報(bào)告期末未持有權(quán)證。5.8投資組合報(bào)告附注本基金投資的前十名證券的發(fā)行主體本期未被監(jiān)管部門立案調(diào)查，且在本報(bào)告編制日前一年內(nèi)未受到公開譴責(zé)、處罰。本基金本報(bào)告期末未進(jìn)行股票投資。其他資產(chǎn)構(gòu)成序號(hào)名稱金額（元）1存出保證金-2應(yīng)收證券清算款-3應(yīng)收股利-4應(yīng)收利息7,727,260.465應(yīng)收申購款21,772,192.506其他應(yīng)收款-7待攤費(fèi)用-8其他-9合計(jì)29,499,452.96報(bào)告期末持有的處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)換債券明細(xì)序號(hào)債券代碼債券名稱公允價(jià)值(元)占基金資產(chǎn)凈值比例（％）1110002南山轉(zhuǎn)債60,008,506.905.742110003新鋼轉(zhuǎn)債35,247,035.003.373110227赤化轉(zhuǎn)債1,621,000.800.164110232金鷹轉(zhuǎn)債6,040,591.200.585110368五洲轉(zhuǎn)債37,735,626.003.616110567山鷹轉(zhuǎn)債15,360,775.201.477110598大荒轉(zhuǎn)債20,976,523.102.018110971恒源轉(zhuǎn)債12,360,969.401.189125528柳工轉(zhuǎn)債8,174,400.000.7810125572海馬轉(zhuǎn)債17,962,055.151.7211125709唐鋼轉(zhuǎn)債16,762,603.061.60報(bào)告期末前十名股票中存在流通受限情況的說明本基金本報(bào)告期末未持有股票資產(chǎn)。5.8.6§6開放式基金份額變動(dòng)單位：份項(xiàng)目A類B類基金合同生效日基金份額總額281,066,332.39964,220,531.41基金合同生效日起至報(bào)告期期末基金總申購份額21,371,790.85170,439,350.96基金合同生效日起至報(bào)告期期末基金總贖回份額54,532,414.59357,120,132.04基金合同生效日起至報(bào)告期期末基金拆分變動(dòng)份額（份額減少以“-”填列）--報(bào)告期期末基金份額總額2