發(fā)現(xiàn)價(jià)值發(fā)現(xiàn)價(jià)值廣發(fā)宏觀廣發(fā)宏觀SFCCE.no:BNY41903572leigfcomcn報(bào)告摘要：?中國前兩個(gè)月出口累計(jì)同比增長-6.8%，略高于市場預(yù)期(WIND口徑)的-8.3%。2023年一季度新興經(jīng)濟(jì)體出I測算當(dāng)作理解坐標(biāo)。出口2014-2019年四個(gè)季度的環(huán)比均值分別為-19%、14%、6.7%、年度出口增速為-6.4%。實(shí)際上1-2月的出口表現(xiàn)是好于這一季節(jié)性的。如果一季度依然持平1-2月的同比，則隱含了-15.2%的季度環(huán)比，后三個(gè)季度如環(huán)比季節(jié)性不變，則全年出口增速為-2.0%。為-19%。只是當(dāng)時(shí)還沒有完整的2022年四季度的出口基數(shù)。在這里我們依舊沿用這一季節(jié)性分析框架，同時(shí)在去年四做了一個(gè)簡單測算。6.8%、-發(fā)現(xiàn)價(jià)值發(fā)現(xiàn)價(jià)值經(jīng)驗(yàn)規(guī)律性何以形成？我們理解它來源于量價(jià)兩個(gè)維度的同步，即一則出口價(jià)格指數(shù)大致同步于PPI；二則對同比-23.7%，略低于前值的-22.7%。長-3.7%；(6)汽車依然維持出口高速增長，前兩個(gè)同比65.2%，較去年年度增速變化不大；(6)能源原材料可高。增長-17.2%。。和進(jìn)行上行。我們以機(jī)械行業(yè)為例觀察，歷史上它與出口走勢基本一致；年初以來尚無出口數(shù)據(jù)，但行業(yè)指數(shù)發(fā)現(xiàn)價(jià)值發(fā)現(xiàn)價(jià)值超預(yù)期。發(fā)現(xiàn)價(jià)值發(fā)現(xiàn)價(jià)值/62010-022010-07-122010-022010-07-121-052012-032012-082013-012013-06-112014-042014-092015-022015-072015-122016-05-102017-032017-082018-012018-06-112019-042019-092020-022020-07-122021-05-102022-032022-082023-0140.0030.0020.0010.000.00-20.00-30.00-40.00-50.00RB00出口同比CRB指數(shù)同比發(fā)現(xiàn)價(jià)值發(fā)現(xiàn)價(jià)值—行業(yè)投資評(píng)級(jí)說明—公司投資評(píng)級(jí)說明系我們金融大層泉20樓-郵箱證券大廈