財務(wù)成本管理期未復(fù)習(xí)指導(dǎo)廣西廣播電視大學(xué)經(jīng)管學(xué)院財務(wù)成本管理課程考核說明第一部分課程考核的有關(guān)說明（一）考核對象。本課程的考核對象是廣西電大03級注冊會計師專業(yè)的學(xué)生。（二）考核方式。本課程采用形成性考核和期末考試相結(jié)合的方式，形成性考核包括4次平時作業(yè)，以百分制計分。平時作業(yè)成績占學(xué)期總成績的20%，期末考試成績占學(xué)期總成績的80%.（三）考核依據(jù)。本課程以2005年度注冊會計師全國統(tǒng)一考試輔導(dǎo)教材《財務(wù)成本管理》中國注冊會計師協(xié)會編（經(jīng)濟科學(xué)出版社）為主要依據(jù)；期末考試命題以本考核說明為依據(jù)。（四）考試要求。本課程是一門專業(yè)課，要求學(xué)生在學(xué)完本課程后，能夠牢固掌握本課程的基本知識，并具有應(yīng)用所學(xué)知識說明和處理實際問題的能力。據(jù)此，本課程的考試著重基本知識考查和應(yīng)用能力考查兩個方面，包括識記、理解、應(yīng)用三個層次。各層次含義如下：識記：指學(xué)習(xí)后應(yīng)當(dāng)記住的內(nèi)容，包括概念、原則、方法的含義等。這是最低層次的要求。理解：指在識記的基礎(chǔ)上，全面把握基本概念、基本原則、基本方法，并能表達其基本內(nèi)容和基本原理，能夠分析和說明相關(guān)問題的區(qū)別與聯(lián)系。這是較高層次的要求。應(yīng)用：指能夠用學(xué)習(xí)過的知識分析、計算和處理涉及一兩個知識點或多個知識點的會計問題，包括簡單應(yīng)用和綜合應(yīng)用。（五）命題原則。1．本課程的考試命題在教學(xué)大綱規(guī)定的教學(xué)目的、教學(xué)要求和教學(xué)內(nèi)容的范圍之內(nèi)。在所學(xué)知識范圍內(nèi)，按照理論聯(lián)系實際原則，考查運用所學(xué)知識的應(yīng)用能力的試題，不屬于超綱。2．考試命題應(yīng)該筱蓋面廣一些，并應(yīng)突出課程的重點內(nèi)容。3．試卷要兼顧各個能力層次。在一份試卷中，各層次題目所占分數(shù)比例大致為：識記15%，理解35%，應(yīng)用50%.4．試卷要合理安排題目的難易程度。題目的難易程度分為：易、較易、較難、難四個等級。在一份試卷中，各個等級所占的分數(shù)比例大致為：易20%，較易30%，較難30%,，難20％。試題的能力層次和難易程度是兩個不同的概念。在各個能力層次中，都可以含有難易程度不同的題目。命題時要兩者兼顧，在一份試卷中保持合理結(jié)構(gòu)。（六）試題類型及結(jié)構(gòu)。本課程期末考試的試題類型有單項選擇、多項選擇、判斷題、綜合計算與分析等。在一份試卷中，各類型題目的分數(shù)比例為：單項選擇20%，多項選擇15%，判斷題15%，綜合計算與分析50%.（七）考核形式。期末考試的形式為閉卷筆試。（八）答題時限。本課程期末考試的答題時限為120分鐘。（九）其他說明。本課程期末考試可以攜帶計算工具。第二部分課程考核內(nèi)容和要求財務(wù)管理總論應(yīng)關(guān)注的主要內(nèi)容有：(1)綜合表達財務(wù)目標(biāo)三種觀點的主張、理由和存在的問題；(2）影響財務(wù)管理目標(biāo)實現(xiàn)的因素；(3)股東、經(jīng)營者和債權(quán)人的沖突及協(xié)調(diào)辦法；(4）現(xiàn)金的短期循環(huán)和長期循環(huán)的關(guān)系；(5)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)不平衡的原因；(6）決策的準(zhǔn)則和價值標(biāo)準(zhǔn)；(７各種財務(wù)管理原則的含義與特征；(8)金融性資產(chǎn)的特點；金融市場上利率的決定因素。財務(wù)報表分析應(yīng)關(guān)注的主要內(nèi)容有：(1)各項基本財務(wù)比率的含義、計算、分析和影響因素；(2)利用杜邦財務(wù)體系分析企業(yè)的財務(wù)狀況；(3)上市公司的財務(wù)比率分析；(4)現(xiàn)金流量表分析。財務(wù)預(yù)測與計劃應(yīng)關(guān)注的主要內(nèi)容有：1．銷售百分比法的兩種計算方法；2．銷售增長與外部融資的關(guān)系；3．內(nèi)含增長率的確定；4．可持續(xù)增長率的確定與應(yīng)用；5．現(xiàn)金預(yù)算和財務(wù)報表預(yù)算的編制。財務(wù)估價應(yīng)關(guān)注的主要內(nèi)容有：（ｌ）貨幣時間價值的計算；（2）債券價值與債券到期收益率的確定以及影響因素；（3）股票價值和收益率的確定；（4）投資組合的風(fēng)險和報酬；（5）資本資產(chǎn)定價模型。投資管理應(yīng)關(guān)注的主要問題為：(1)項目現(xiàn)金流量的確定；(2)判別現(xiàn)金流量的相關(guān)性及應(yīng)注意的問題；(3)凈現(xiàn)值、內(nèi)含報酬率和現(xiàn)值指數(shù)的計算和使用；(4)固定資產(chǎn)平均年成本的計算和使用；(5)稅后現(xiàn)金流量的計算；(6)貼現(xiàn)率的確定方法；流動資金管理應(yīng)關(guān)注的主要問題為：(1)現(xiàn)金管理隨機模式的含義、計算和應(yīng)用；(2)現(xiàn)金管理存貨模式的含義、計算和應(yīng)用；(3)應(yīng)收賬款信用政策決策分析的思路、計算和應(yīng)用；(4)經(jīng)濟訂貨量基本模型的假設(shè)條件、基本模型及其演變形式；(5)存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用的公式、計算和應(yīng)用；(6)存貨保險儲備量的決策?；I資管理應(yīng)關(guān)注的主要內(nèi)容有(1)普通股的概念及股東的權(quán)利；(2)各種籌資方式的優(yōu)缺點；(3)商業(yè)信用融資決策；(4)取得長期借款的條件和有關(guān)保護性條款；(5)債券的發(fā)行價格；(6)可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行條件與優(yōu)缺點；(7)營運資金的持有政策和融資政策；(8)融資租賃租金的計算以及決策。股利分配應(yīng)關(guān)注的主要間題為：(1)股利分配政策的影響因素；(2)股票股利和股票分割對股東和公司的影響；(3)四種股利政策的含義，確定的步驟，以及采取各種股利政策的依據(jù)；資本成本和資本結(jié)構(gòu)應(yīng)關(guān)注的主要問題為：⑴資本成本的計算⑵營杠桿系數(shù)的計算及其說明的問題；財務(wù)杠桿系數(shù)的計算及其說明的問題；總杠桿系數(shù)的計算與作用；⑶股收益無差別點的計算和應(yīng)用。企業(yè)價值評估應(yīng)重點關(guān)注的內(nèi)容為(1)企業(yè)價值評估的含義(2)企業(yè)價值評估的對象(3)現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型的應(yīng)用(4)經(jīng)濟利潤模型的應(yīng)用（5）相對價值模型的運用成本計算應(yīng)關(guān)注的主要問題為：(1)成本計算制度的類型；(2)要素費用歸集與分配的方法；(3)完工和在產(chǎn)品之間分配費用的方法；(4)聯(lián)產(chǎn)品和副產(chǎn)品的成本分配；(5)成本計算的品種法、分批法和分步法成本一數(shù)量一利潤分析應(yīng)關(guān)注的主要內(nèi)容有：(1)本量利關(guān)系方程式；.(2)盈虧臨界分析；(3)安全邊際和安全邊際率；(4)各種因素變動對利潤的影響分析；(5)敏感分析。成本控制應(yīng)關(guān)注的主要問題為：(1)標(biāo)準(zhǔn)成本的分類及特點；(2)標(biāo)準(zhǔn)成本差異分析及其賬務(wù)處理；(3)彈性預(yù)算的特點；業(yè)績評價應(yīng)關(guān)注的主要內(nèi)容有(1)成本中心的定義、類型和考核指標(biāo)(2）責(zé)任成本及其計算的特點(3)可控成本及其確定(4）利潤中心的定義、類型和考核指標(biāo)(5)內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格的種類和適用條件(6)投資中心的考核指標(biāo)財務(wù)成本管理綜合練習(xí)一、單項選擇題1．反映企業(yè)價值最大化目標(biāo)實現(xiàn)程度的指標(biāo)是（）A．利潤額B．每股市價C．每股利潤D．總資產(chǎn)收益率2作為財務(wù)管理的最主要職能是（）A．計劃職能B．控制職能C．決策職能D．預(yù)測職能3決定企業(yè)報酬率和風(fēng)險的首要因素是（）A．經(jīng)濟環(huán)境B．投資項目C．資本結(jié)構(gòu)D．股利分配政策4當(dāng)再投資風(fēng)險大于利率風(fēng)險時（）A．預(yù)期市場利率持續(xù)上升B．預(yù)期市場利率不變C．長期利率會高于短期利率D．可能出現(xiàn)短期利率高于長期利率的現(xiàn)象5下列指標(biāo)中，可用于衡量長期償債能力的是（）A．流動比率B．速動比率C．產(chǎn)權(quán)比率D．總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率6運用杜邦分析體系的核心指標(biāo)是（）A．銷售利潤率B．總資產(chǎn)報酬率C．權(quán)益凈利率D．權(quán)益乘數(shù)7在企業(yè)速動比率為大于1時，會引起該指標(biāo)下降的經(jīng)濟業(yè)務(wù)是（）A．借人短期借款B.賒銷了一批產(chǎn)品C．一筆應(yīng)付賬款長時間找不到債權(quán)人以致無法支付，按會計制度規(guī)定進行了處理D．收回應(yīng)收賬款8下列各項中能提高企業(yè)已獲利息倍數(shù)的是（）A。支付職工勞保用品費B．發(fā)行長期債券C．成本降低、利潤提高D.賒購材料9某企業(yè)編制“直接材料預(yù)算”，預(yù)計第四季度期初存量350千克，季度生產(chǎn)需用量2000千克，預(yù)計期末存量為380千克，材料單價為10元，若材料采購貸款有50％在本季度內(nèi)付清，另外50％在下季度付清，假設(shè)不考慮其他因素，則該企業(yè)預(yù)計資產(chǎn)負債表年末“應(yīng)付賬款”項目為（）元A.10000B8500C.8000D.1015010．變動性制造費用預(yù)算是以（）為基礎(chǔ)來編制的。A．銷售預(yù)算B．直接人工預(yù)算C.生產(chǎn)預(yù)算D．直接材料預(yù)算11．某產(chǎn)品的單價為20元，單位變動成本為15元，固定成本為10000元，目標(biāo)凈利潤為13400元，所得稅率為33%，則實現(xiàn)目標(biāo)凈利潤的銷售量為（）A.1500件B.3000件C.4500件D.6000件12．企業(yè)的外部融資需求的正確估計為（）A．資產(chǎn)增加一預(yù)計總負債一預(yù)計股東權(quán)益B．資產(chǎn)增加一負債增加一留存收益的增加C．預(yù)計總資產(chǎn)一負債增加一留存收益的增加D．預(yù)計總資產(chǎn)一負債增加一預(yù)計股東權(quán)益增加13．假設(shè)以8％的年利率借得50000元投資于某個壽命為5年的項目，為使得項目成為有利可圖的項目，每年本利的收回額至少為（）元A.10000B.12522.9C.12052.7D.13120.814．某人將在未來三年中，每年從企業(yè)取得一次性勞務(wù)報酬10000元，若該企業(yè)支付給其的報酬時間既可在每年的年初，也可在每年的年末，若利率為10％，兩者支付時間上的差，使某人的三年收入相差（）元A.4641B.2486C.3310D.237515．在（）情況下，“標(biāo)準(zhǔn)離差越大，風(fēng)險越大”這句話是對的。A．兩方案的獲利期間相同B．兩方案投資規(guī)模相同C．兩方案概率分布相同D．兩方案預(yù)期收益水平相同16．某種股票是固定成長股票，年增長率為5%，預(yù)計一年后的股利為6元，目前國債利率為11％平均風(fēng)險報酬率為16%，該股票的貝他系數(shù)為，那么，該股票的價值為（）元A33B45C50D3517．與投資項目有關(guān)的現(xiàn)金流量有（）A．企業(yè)折舊額B．企業(yè)利潤C．該投資項目折舊額D．企業(yè)收人18．舊設(shè)備的變現(xiàn)價值，應(yīng)作為繼續(xù)使用舊設(shè)備的（）A．付現(xiàn)成本B．無關(guān)成本C．相關(guān)收人D．機會成本19．某投資方案，在貼現(xiàn)率為16%，凈現(xiàn)值為一1200元，貼現(xiàn)率為14％時，凈現(xiàn)值400元．則該方案的內(nèi)含報酬率為（）A.14.2％B％C％D％20．某公司擬投產(chǎn)一種新產(chǎn)品，據(jù)預(yù)測該產(chǎn)品投產(chǎn)后每年可創(chuàng)造80萬的收人，但是，該公司的另一產(chǎn)品的銷量可能會因此而受影響，其年收入由原來的70萬下降到10萬元。則與新產(chǎn)品投產(chǎn)相關(guān)的現(xiàn)金流量為（）A.80B.70C.10D.14021．下列項目中與經(jīng)濟訂貨量無關(guān)的成本有（）A．變動儲存成本B．固定儲存成本C．變動訂貨成本D．缺貨成本22．在一定時期，現(xiàn)金需求總量一定的情況下，同現(xiàn)金持有量成反比的成本是（）A．管理成本B．資金成本C．機會成本D.短缺成本23．銀行在核定企業(yè)庫存現(xiàn)金限額時，一般以（）天的零星開支額為限。A.3-5B..5-10C.3D.524．運用存貨模式得出的最佳現(xiàn)金持有量，其相關(guān)成本之和最低時的相關(guān)成本的關(guān)系是（）A．機會成本大于交易成本B．機會成本小于交易成本C．機會成本等于交易成本D．機會成本與交易成本關(guān)系不確定25．影響債券發(fā)行價格的主要因素是（）A．債券面值B．期限C．票面利率與市場利率的一致程度D．票面利率水平高低26．某企業(yè)需借入資金100萬元，由于銀行要求將貸款數(shù)額的20％作為補償性余額，故企業(yè)需向銀行申請貸款的數(shù)額為（）A.80萬元B.120萬元C.125萬元D.100萬元27．某企業(yè)按2/10,n/50的條件購進商品，若放棄現(xiàn)金折扣則其資金的機會成本為（）A.14.4％B.17.2％C.18.37％D.19.4％28．某周轉(zhuǎn)信貸協(xié)議額度為200萬元；承諾費率為%，借款企業(yè)年度內(nèi)使用了100萬元，因此，必須向銀行支付承諾費（）元A.10000B.5000C.6000D.800029．剩余股利政策的根本目的是（）A．調(diào)整資金結(jié)構(gòu)B．增加留存收益C．降低綜合資金成本D．保證現(xiàn)金股利的支付30．對于穩(wěn)定股票價格不利的股利分配政策是（）A.剩余股利政策B．固定式持續(xù)增長股利政策C．固定股利支付率政策D．低正常股利加額外股利政策31．下列各項中，不能用于股利分配的有（）A．盈余公積B．資本公積C.稅后利潤D．上年未分配利潤32．財產(chǎn)股利是以現(xiàn)金以外的資產(chǎn)支付的股利，主要以公司擁有的其他企業(yè)的（）作為股利支付給股東。A．應(yīng)收賬款B。應(yīng)收票據(jù)C．存貨D．有價證券33．某長期債券總面值為1000萬元，假設(shè)該債券溢價發(fā)行，總價為1020元，期限為3年，票面年利率10％，每年付息，到期一次還本，假設(shè)取得債務(wù)的手續(xù)費為借款金額的1%，所得稅率為30％，則稅后債務(wù)成本是（）A.7.25％B.6.64％C.％D.7.09％34．一般認為，當(dāng)市場利率達到歷史性高點時，風(fēng)險溢價通常為（）；當(dāng)市場利率達到歷史性低點時，風(fēng)險溢價通常為（）A.3％；5％B.5％；3％C.4％；5％D.4％；3％35．某公司發(fā)行普通股股票600萬元，籌資費用率5％，上年股利率為14％，、預(yù)計股利每年增長5％，所得稅率33％，該公司年末留存50萬元未分配利潤用作發(fā)展之需，則該筆留存收益的成本為（）36．某企業(yè)產(chǎn)品的變動成本率為30%、銷售利潤率為30%、且企業(yè)資產(chǎn)負債率為50％,則企業(yè)（）A．只存在經(jīng)營風(fēng)險B．只存在財務(wù)風(fēng)險C．經(jīng)營風(fēng)險與財務(wù)風(fēng)險呈負相關(guān)D。存在經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險37．某公司的投資成本為2000萬元，加權(quán)資本成本為8%，預(yù)計投資成本報酬率為10%，股權(quán)費用為50萬元，則經(jīng)濟利潤為（）A.10萬元B40萬元C90萬元D一10萬元38．股權(quán)自由現(xiàn)金流量等于實體自由現(xiàn)金流量減去（）的值。A．償還債務(wù)的本金B(yǎng)．債權(quán)人現(xiàn)金流量C．資本支出D．優(yōu)先股現(xiàn)金流量39．能夠有效解決決策與業(yè)績考核相分離的指標(biāo)是（）會計利潤B．經(jīng)濟利潤C．現(xiàn)金凈流量D．股權(quán)現(xiàn)金流量40．驅(qū)動企業(yè)營業(yè)價值的是（）A．投資活動現(xiàn)金流量B．經(jīng)營活動現(xiàn)金流量C．籌資活動現(xiàn)金流量D．股權(quán)現(xiàn)金流量41．將輔助生產(chǎn)費用直接分配給輔助生產(chǎn)以外的各受益單位，這種分配方法是（）A．順序分配法B．代數(shù)分配法C．直接分配法D．交互分配法42．采用逐步結(jié)轉(zhuǎn)分步法時，完工產(chǎn)品與在產(chǎn)品之間的費用分配，是（）之間的費用分配。A．完工半成品與月末加工中在產(chǎn)品B．產(chǎn)成品與月末在產(chǎn)品C．前面步驟的完工半成品與加工中在產(chǎn)品，最后生產(chǎn)步驟的產(chǎn)成品與加工中在產(chǎn)品D．產(chǎn)成品與廣義在產(chǎn)品43．平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法的優(yōu)點是（）A．能夠提供各生產(chǎn)步驟的半成品資料B．能夠為半成品的實物管理提供數(shù)據(jù)C．各生產(chǎn)步驟可以同時計算產(chǎn)品成本D.便于各生產(chǎn)步驟的成本管理’44．費用與產(chǎn)品成本的主要區(qū)別表現(xiàn)在（）A．歸集的對象不同B．歸集的本質(zhì)內(nèi)容不同C．核算的方法不同D．表現(xiàn)方式不同45．下列各項可以降低盈虧臨界點作業(yè)率的方法是（）A．降低銷售量B．降低固定成本C．降低銷售單價D．提高利潤46．某公司生產(chǎn)B產(chǎn)品，單價為10元，單位制造變動成本為6元，單位銷售和管理費變動成本為1元，銷售量為1000件，則產(chǎn)品邊際貢獻為（）元A.4000B.3000C.2000D.5'00047．若銷售利潤率為20%，變動成本率為40％，則安全邊際率應(yīng)為（）A.％B35％C12％D18％48.假設(shè)安全邊際率為40%，正常銷售量為1200件，則盈虧臨界點銷售量應(yīng)為（）件。A.900B.720C.600D.40049．標(biāo)準(zhǔn)成本是通過精確的調(diào)查、分析與技術(shù)測定而制定的，用來評價實際成本，衡量工作效率的一種預(yù)計成本，通常它又被認為是（）A．估計成本B．機會成本C．應(yīng)該成本D．未來成本50．固定制造費用效率差異是由于（）之間的差異而造成的。A．實際工時與預(yù)算工時B．實際工時與標(biāo)準(zhǔn)工時C．預(yù)算工時與標(biāo)準(zhǔn)工時D．實際分配率與標(biāo)準(zhǔn)分配率51．通常應(yīng)對不利的材料價格差異負責(zé)的部門是（）A．質(zhì)量控制部門B．采購部門C．工程設(shè)計部門D.生產(chǎn)部門52．固定制造費用，能量差異是（）的差異。A.固定制造費用實際數(shù)與固定制造費用的預(yù)算數(shù)B．固定制造費用預(yù)算數(shù)與固定制造費用標(biāo)準(zhǔn)成本C．實際產(chǎn)量下的實際固定制造費用與預(yù)算產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)固定制造費用D．預(yù)算產(chǎn)量下的實際固定制造費用與實際產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)固定制造費用53．某公司某部門的有關(guān)數(shù)據(jù)為：銷售收人18000元，已銷產(chǎn)品的變動成本和變動銷售費用10000元，可控固定間接費用2000元，不可控固定間接費用1200元，分配來的公司管理費用1500元，那么，該部門的“可控邊際貢獻”為（）元A.8000B.6000C.5800D.430054．已知某投資中心的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為3次，銷售成本率為30％，成本費用利潤率為15％，則投資報酬率為（）A.30％B％C20％D40％55．從業(yè)績考核的角度看，最不好的轉(zhuǎn)移價格是（）A．以市價為基礎(chǔ)的協(xié)商價格B．市場價格C．全部成本轉(zhuǎn)移價格D．變動成本加固定費用轉(zhuǎn)移價格56．某企業(yè)2003年息稅前利潤100萬元，總資產(chǎn)占用額500萬元，預(yù)期總資產(chǎn)息稅前利潤率最低為15%，則剩余收益為．（）A.15萬元.B60萬元C25萬元D75萬元二、多項選擇題1．企業(yè)價值最大化目標(biāo)的優(yōu)點有（）。A．揭示了企業(yè)獲利能力B．考慮了資金的時間價值C．考慮了投資的風(fēng)險價值D．反映了對企業(yè)資本保值增值的要求2．財務(wù)管理目標(biāo)的實現(xiàn)程度的高低直接受（）因素影響。A．投資項目B．資本結(jié)構(gòu)C．風(fēng)險D．股利政策E．報酬率3．在不存在通貨膨脹的情況下，利率的組成因素包括（）。A．純粹利率B．流動性風(fēng)險報酬率C．到期風(fēng)險報酬率D．違約風(fēng)險報酬率E．再投資風(fēng)險補償率4．影響流動比率的主要因素有（）。A．營業(yè)周期B．應(yīng)收賬款數(shù)額C．存貨周轉(zhuǎn)率D．應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率5．已獲利息倍數(shù)是衡量企業(yè)支付利息的能力，這里所說的利息是指（）。A.短期借款利息B．固定資產(chǎn)建設(shè)期間利息C．長期借款利息D．資本化利息6．影響凈資產(chǎn)利潤率的因素有（）。A．價格B．單位成本C．資金結(jié)構(gòu)D．固定成本7．具有生產(chǎn)能力潛力的企業(yè)采用銷售百分比法預(yù)測資金需用量時，下列各項中，應(yīng)列人隨銷售額變動的資產(chǎn)項目有（）。A．應(yīng)收賬款B．存貨C．無形資產(chǎn)D．固定資產(chǎn)8．下列屬于企業(yè)資金需要量預(yù)測方法的有（）。A．現(xiàn)金預(yù)算B．銷售百分比法C．回歸分析法D．終值法9．下列各項中，被納入現(xiàn)金預(yù)算的有（）。A.稅金的繳納B現(xiàn)金盈余或不足C現(xiàn)金收入D.股利和利息支出10．下列表述不正確的觀點有（）。A．年金現(xiàn)值系數(shù)與年金終值系數(shù)互為倒數(shù)關(guān)系B．復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)與復(fù)利終值系數(shù)互為倒數(shù)關(guān)系C．年金終值系數(shù)的倒數(shù)是償債基金系數(shù)D．年金現(xiàn)值系數(shù)的倒數(shù)是償債基金系數(shù)11．估算股票價值時的貼現(xiàn)率，可以使用（）。A．股票市場的平均收益率B．債券收益率加適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險報酬率C．國債的利息率D．投資人要求的必要報酬率12.A公司去年支付的每股元現(xiàn)金股利，固定成長率5%，現(xiàn)行國庫券收益率為6％，市場平均風(fēng)險條件下股票的必要報酬率為8%，股票貝他系數(shù)等于，則（）。A．股票價值5.775元B．股票價值元C．股票預(yù)期報酬率8%D．股票預(yù)期報酬率為9%13．采用固定資產(chǎn)平均年成本法進行設(shè)備更新決策時主要因為（）。A．使用新舊設(shè)備給企業(yè)帶來年收入不同B．使用新舊設(shè)備給企業(yè)帶來年成本不同C．新舊設(shè)備使用年限不同D．使用新舊設(shè)備給企業(yè)帶來的年收入相同14．肯定當(dāng)量系數(shù)與投資項目的風(fēng)險程度的關(guān)系的正確表述有（）。A．風(fēng)險程度越大，肯定當(dāng)量系數(shù)越大B．風(fēng)險程度越大，肯定當(dāng)量系數(shù)越小C．風(fēng)險程度越小，肯定當(dāng)量系數(shù)越大D．風(fēng)險程度越小，肯定當(dāng)量系數(shù)越小15．對于風(fēng)險調(diào)整貼現(xiàn)率法，下列說法正確的是（）。A．它把時間價值和風(fēng)險價值區(qū)別開來，據(jù)此對現(xiàn)金流量進行折現(xiàn)B．它把時間價值和風(fēng)險價值混在一起，并據(jù)此對現(xiàn)金流量進行折現(xiàn)C．它是用調(diào)整凈現(xiàn)值公式分子的辦法來考慮風(fēng)險的D．它意味著風(fēng)險隨時間的推移而加大16．企業(yè)持有現(xiàn)金的動機主要有（）。A．預(yù)防動機B．交易動機C．投資動機D．投機動機17．與儲備存貨有關(guān)的成本包括（）。A．訂貨成本B．購置成本C．儲存成本D．缺貨成本18．為了提高現(xiàn)金使用效率，企業(yè)可運用的策略（）。A．推遲應(yīng)付款的支付B．加速收款C．力爭現(xiàn)金流量同步D．使用現(xiàn)金浮游量19．對企業(yè)而言，發(fā)行普通股籌資的優(yōu)點有（）。A．籌資風(fēng)險小B．籌資成本低C．提高企業(yè)舉債能力D．使用不受約束20．不需要負擔(dān)成本的商業(yè)信用籌資方式有（）。A．應(yīng)付賬款B．不帶息票據(jù)C．帶現(xiàn)金折扣條件賒購D．不帶現(xiàn)金折扣條件賒購21．經(jīng)營租賃的特征有（）。A．租期較短，不涉及租賃雙方長期而固定的義務(wù)和權(quán)力B．是為了滿足承租人對資產(chǎn)的臨時性需要C．租賃期滿，租賃資產(chǎn)歸還出租人D．承租人負責(zé)租賃資產(chǎn)的折舊計提和日常維護22．企業(yè)發(fā)放股票股利（）。A．實際上是企業(yè)盈利的資本化B．能達到節(jié)約企業(yè)先進的目的C．可使股票價格不至于過高D．增加企業(yè)財產(chǎn)價值E．防止被別人收購23．股票分割對公司的影響（）。A．每股面額降低B．每股收益下降C.股東權(quán)益總額不變，但股東權(quán)益的內(nèi)部結(jié)構(gòu)會改變D．每股市價上升24．股利決策涉及的內(nèi)容很多，包括（）。A．股利支付程序中各日期的確定B．股利支付比率的確定C．股利支付方式的確定D．支付現(xiàn)金股利所需現(xiàn)金的籌集E．公司利潤分配順序的確定25．資金成本的作用在于（）。A．選擇資金來源，確定籌資方案的依據(jù)B．衡量企業(yè)經(jīng)營成果的尺度C．計算產(chǎn)品價格的依據(jù)D．評價投資項目、決定投資取舍的標(biāo)準(zhǔn)E．補償生產(chǎn)耗費的尺度26．企業(yè)降低經(jīng)營風(fēng)險的途徑一般有（）。A．增加銷售量B．增加自有資本C．降低變動成本D．增加固定成本比例E．提高產(chǎn)品售價27．計算企業(yè)經(jīng)營杠桿系數(shù)所依據(jù)的數(shù)據(jù)有（）。A．利息B．息后稅前利潤C．邊際貢獻D．息稅前利潤28．企業(yè)實體自由現(xiàn)金流量的計算方法正確的是（）。A．實體自由現(xiàn)金流量＝營業(yè)現(xiàn)金凈流量一資本支出B．實體自由現(xiàn)金流量＝息前稅后營業(yè)利潤一總投資C．實體自由現(xiàn)金流量＝息前稅后營業(yè)利潤＋折舊與攤銷一營業(yè)流動資產(chǎn)增加一資本支出D．實體現(xiàn)金流量＝稅后利息支出一債務(wù)凈增加十股權(quán)現(xiàn)金流量，29．經(jīng)濟利潤又被稱為（）。A．經(jīng)濟增加值B．剩余收益C．附加經(jīng)濟價值D．經(jīng)濟價值30。利用市價／收人比率模型選擇可比企業(yè)時應(yīng)關(guān)注的因素為（）。A．股利支付率B:權(quán)益報酬率C．增長率D．風(fēng)險E．銷售凈利率31．下列說法屬于平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法的特點的是（）。A，各步驟可以同時計算產(chǎn)品成本B．適用于大量大批連續(xù)式復(fù)雜生產(chǎn)的企業(yè)C，為各生產(chǎn)步驟的在產(chǎn)品實物管理及資金管理提供資料D、直接提供按原始成本項目反映的產(chǎn)成品成本資料，不必進行成本還原32．平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法下，只計算（）。A．各步驟半成品的成本B．各步驟發(fā)生的費用及上一步驟轉(zhuǎn)人的費用C．上一步驟轉(zhuǎn)入的費用D．本步驟發(fā)生的各項其他費用E．本步驟發(fā)生的費用應(yīng)計人產(chǎn)成品成本中的份額33．生產(chǎn)費用在完工產(chǎn)品與月末在產(chǎn)品之間分配時，選擇某種分配方法主要是根據(jù)（）條件。A．在產(chǎn)品數(shù)量的多少B．各月在產(chǎn)品數(shù)量變化的大小C．各項費用比重的大小D．定額管理基礎(chǔ)的好壞34．依據(jù)成本習(xí)性，可將成本區(qū)分為（）。A．固定成本B．變動成本C．半變動成本D．產(chǎn)品成本35．下列各項中，可以作為判定企業(yè)處于保本狀態(tài)的條件有（）。A．邊際貢獻等于零B．安全邊際等于零C．利潤等于零D．保本作業(yè)率等于100％36．下列表述正確的有（）A．邊際貢獻率和變動成本率之和為1B．邊際貢獻率和安全邊際率之和為1C、安全邊際率與盈虧臨界點作業(yè)率之和為1D．利潤＝安全邊際量X單位邊際貢獻37．標(biāo)準(zhǔn)成本可用于（）。A．衡量工作效率B．控制成本C．存貨的計價D．簡化成本核算38．標(biāo)準(zhǔn)工時是指在現(xiàn)有生產(chǎn)技術(shù)條件下，生產(chǎn)單位產(chǎn)品所需要的時間，包括（）。A．直接加工時間B．工間休息C．調(diào)整設(shè)備時間D．不可避免的廢品耗用工時39．下列差異中，一般應(yīng)由生產(chǎn)部門承擔(dān)責(zé)任的是（）。A．直接材料用量差異B．直接材料價格差異C．直接人工效率差異D．變動制造費用效率差異40．成功的協(xié)商轉(zhuǎn)移價格依賴于下列條件（）。A.存在一個某種形式的外部市場B.在談判者之間共同分享所有的信息資源C．最高管理階層的必要干預(yù)D存在完全競爭的外部市場41．費用中心的業(yè)績，可以通過（）來考核。A．剩余收益指標(biāo)B.標(biāo)準(zhǔn)成本指標(biāo)C．費用預(yù)算D．零基預(yù)算E．可控邊際貢獻42．剩余收益作為部門業(yè)績評價的重要指標(biāo)，主要優(yōu)點在于（）。A．使業(yè)績評價與企業(yè)的目標(biāo)協(xié)調(diào)一致B．允許使用不同的風(fēng)險調(diào)整資本成本C．克服使用比率來衡量部門業(yè)績帶來的次優(yōu)化問題D．可用于部門之間，不同行業(yè)之間的比較三、判斷題（正確的打√，錯誤的打×。并說明理由。）1．在沒有通貨膨脹時，國庫券的利率可以視為純粹利率，若通貨膨脹存在時，純粹利率而隨之增加（）2．金融性資產(chǎn)的市場風(fēng)險是指由于投資的金融性資產(chǎn)的市場價格波動而產(chǎn)生的風(fēng)險。（）3．決策的價值標(biāo)準(zhǔn)是以經(jīng)濟效益為尺度的綜合經(jīng)濟目標(biāo)。（）4．在資產(chǎn)利潤率一定的情況下，財務(wù)風(fēng)險的降低，將導(dǎo)致凈資產(chǎn)利潤率的降低。（）5。提高保守的速動比率不僅提高了企業(yè)短期償債能力，而且也增加了機會成本。（）6．產(chǎn)權(quán)比率為3/4，則權(quán)益乘數(shù)為3/4（）7．制造費用預(yù)算是根據(jù)生產(chǎn)預(yù)算為基礎(chǔ)來編制的。（）8．可持續(xù)增長率表明企業(yè)在維持目前資產(chǎn)負債率水平及資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率水平、不增發(fā)新股所能達到的銷售增長。（）9．僅靠內(nèi)部融資的增長率表明企業(yè)為了維持目前資產(chǎn)負債率水平，不增加負債及發(fā)行新股的銷售增長率水平（）10．在一年內(nèi)計息幾次時，實際利率要高于名義利率。（）11．某投資項目的標(biāo)準(zhǔn)差越大，說明在特定區(qū)間內(nèi)所含的標(biāo)準(zhǔn)差個數(shù)越小，其面積也就小，因此獲高報酬的機會也就越小。（）12．股票的價值是指其實際股利所得和資本利得所形成的現(xiàn)金流人量的現(xiàn)值。（）13．因為在整個投資有效年限內(nèi)，利潤總計與現(xiàn)金流量是相等的，所以在投資決策中，重點研究利潤和重點研究現(xiàn)金流量效果是一樣的。（）14．風(fēng)險調(diào)整貼現(xiàn)率法和調(diào)整現(xiàn)金流量法一樣，均對遠期現(xiàn)金流人予以較大的調(diào)整，區(qū)別僅在于前者調(diào)整凈現(xiàn)值公式中的分子，后者調(diào)整分母。（）15．在進行更新設(shè)備的決策時，只要引起納稅額減少的項目發(fā)生，則該項目就一定屬于現(xiàn)金流入量。（）16．收賬政策的優(yōu)劣，在于其壞賬損失率的大小。（）17．企業(yè)在制定信用政策時，要進一步分析銷貨增加所引起存貨增加而多占用資金的問題。（）18．企業(yè)現(xiàn)金管理的目的應(yīng)當(dāng)是在收益性與流動性之間作出權(quán)衡。（）19．商業(yè)信用籌資的最大優(yōu)越性在于容易取得，對于多數(shù)企業(yè)來說，商業(yè)信用是一種持續(xù)性的信用形式。（）20．保守型籌資組合策略是將部分長期資產(chǎn)由短期資金來融通。（）21．作為抵押貸款擔(dān)保的抵押品可以是股票、債券等有價證券。（）22．公司計提任意盈余公積并不是法律要求的，公司可根據(jù)經(jīng)營狀況自行決定計提比例，在提取法定盈余公積之后計提。（）23．公司發(fā)放股票股利后會使資產(chǎn)負債率下降。（）24．股票分割后對股東權(quán)益總額沒有影響，這與發(fā)放股票股利有相同之處。（）25．由于經(jīng)營杠桿的作用，當(dāng)息前稅前盈余下降時，每股收益會下降得更快。（）26．當(dāng)每股利潤最大時，企業(yè)價值也就最大。（）27．無論采用何種籌資方式，企業(yè)都要付出其使用代價，因此企業(yè)必定存在財務(wù)杠桿作用。（）28．單項資產(chǎn)價值的總和應(yīng)該等于企業(yè)整體價值，因此，資產(chǎn)負債表的資產(chǎn)合計可以作為整體企業(yè)的價值。（）29．企業(yè)的實體價值是股權(quán)價值與債務(wù)價值之和，其中的股權(quán)價值就是所有制權(quán)益的賬面價值。（）30．企業(yè)實體現(xiàn)金流量是可以提供給股東的現(xiàn)金流量。（）31．在機械化程度較高的車間中，制造費用按機器工時比例分配比較合理。（）32．在輔助生產(chǎn)車間之間相互提供勞務(wù)較多時，采用直接分配法，可使輔助生產(chǎn)費用的分配簡化、準(zhǔn)確。（）33．若企業(yè)的生產(chǎn)分多個工序，原材料在每個工序開始時一次投人，那么在分配原材料費用時，可不采用約當(dāng)產(chǎn)量法。（）34．通常，邊際貢獻是指產(chǎn)品邊際貢獻，即銷售收人減去生產(chǎn)制造過程中的變動成本和銷售、管理中的變動費用之后的差額。（）35．敏感系數(shù)提供了各因素變動百分比和利潤變動百分比之間的比例，可以據(jù)此計算出變化后利潤的值。（）36．因為安全邊際是正常銷售額超過盈虧臨界點銷售額的差額，并表明銷售額下降多少企業(yè)仍不至虧損，所以安全邊際部分的銷售額也就是企業(yè)的利潤。（）37．如果本期的差異不大，為了簡化核算手續(xù)，成本差異匯總額可直接結(jié)轉(zhuǎn)本期損益。（）38．如果企業(yè)采用變動成本法計算成本，固定制造費用不計人產(chǎn)品成本，因此單位產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)成本中不包括固定性制造費用的標(biāo)準(zhǔn)成本，因此，不需要制定固定性制造費用的標(biāo)準(zhǔn)成本。（）39．期末對成本差異進行賬務(wù)處理時，有結(jié)轉(zhuǎn)本期損益法和調(diào)整銷貨成本與存貨法。對材料的價格差異多采用結(jié)轉(zhuǎn)本期損益法；對閑置能量差異多采用調(diào)整銷貨成本與存貨法。（）40．對一個企業(yè)來說，變動成本和直接成本大多是可控成本，而固定成本和間接成本大多是不可控成本。（）41．不直接決定某項成本的人員，若對該項成本的支出施加了重要影響，也應(yīng)對該項成本承擔(dān)責(zé)任。（）42..邊際貢獻用于評價利潤中心的業(yè)績可以促使責(zé)任人追求更高的邊際貢獻，提高利潤，是適合的評價指標(biāo)。（）四、計算分析題使用下面提供的信息，填充資產(chǎn)負債表空白項目：現(xiàn)金流動負債10萬應(yīng)收賬款長期負債存貨普通股10萬廠房設(shè)備留存收益10萬合計合計其他資料：(1)產(chǎn)權(quán)比率為0.5(2)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為２(3)毛利率為15％(4)存貨周轉(zhuǎn)率為８(5)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為18天(6)速動比率為12.ABC公司2002年的銷售額62500萬元，比上年提高28%，有關(guān)的財務(wù)比率如下財務(wù)比率2001年2001年2002年同業(yè)平均本公司本公司應(yīng)收賬款回收期（天）343636存貨周轉(zhuǎn)率2.52.592.11銷售毛利率38％40％40％銷售息稅前利潤率10％9.60％％銷售利息率3.73％％％銷售凈利率6.27％7％％總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.16％％1.12％固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率％2％1.79％資產(chǎn)負債率52％50％56％已獲利息倍數(shù)2.684％要求：(1)運用杜邦財務(wù)分析原理，比較2001年公司與同業(yè)平均的凈資產(chǎn)收益率，定性分析其差異的原因。(2)運用杜邦財務(wù)分析原理，比較本公司2002年與2001年的凈資產(chǎn)收益率，定性分析其變化的原因。3．某企業(yè)有關(guān)財務(wù)信息如下：(1)所有者權(quán)益總額等于營運資金，實收資本是未分配利潤的3倍；(2)應(yīng)收賬款3000萬元，是速動資產(chǎn)的%，流動資產(chǎn)的25％，固定資產(chǎn)的50％;(3)速動比率等于2，流動比率等于3;·(4)長期負債是短期投資的1.5倍；(5)產(chǎn)權(quán)比率為0.8;(6)經(jīng)營活動流人流出比為l.5，現(xiàn)金流動負債比為5;(7)本年實現(xiàn)凈利潤15000萬元，本年發(fā)生的對外投資損失為5000萬元，非付現(xiàn)費用為3000萬元。要求：根據(jù)以上信息，將資產(chǎn)負債表和現(xiàn)金流量表的內(nèi)容填列完整；(2)要求分析現(xiàn)金流人流出比，對該企業(yè)現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)進行評價；資產(chǎn)負債表資產(chǎn)金額負債及所有者權(quán)益金額現(xiàn)金應(yīng)付賬款短期投資長期負債應(yīng)收賬款3000實收資本，存貨未分配利潤固定資產(chǎn)合計合計單位：萬元現(xiàn)金流量表單位：萬元項目金額項目金額經(jīng)營活動現(xiàn)金流人投資活動現(xiàn)金凈流量一30000經(jīng)營活動現(xiàn)金流出籌資活動現(xiàn)金流人20000經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量籌資活動現(xiàn)金流出15000投資活動現(xiàn)金流人10000籌資活動現(xiàn)金凈流量5000投資活動現(xiàn)金流出4000凈現(xiàn)金流量合計4．某公司年初存貨為30000元，年初應(yīng)收賬款為25400元，年末流動比率為2:1,速動比率為:1，存貨周轉(zhuǎn)率為4次，流動資產(chǎn)合計為54000元。要求：(1)計算公司本年銷貨成本；(2)若公司本年銷售凈收人為312200元，除應(yīng)收賬款外其他速動資產(chǎn)忽略不計，則應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)是多少？該公司的營業(yè)周期有多長？5.A公司1995年1月31日的資產(chǎn)負債表部分數(shù)據(jù)如下（單位：元）現(xiàn)金40000存貨16000應(yīng)收賬款80000固定資產(chǎn)凈值32000減：壞賬準(zhǔn)備400資產(chǎn)總計599600應(yīng)收賬款凈額79600補充資料如下：(1)銷售額的預(yù)算數(shù)：2月份120000元，3月份140000元；預(yù)計銷售當(dāng)月可收回貨款60%，次月收回%，其余的％收不回來；(3)毛利為銷售額的30%，每月購貨為下月計劃銷售額的70％(4）每月用現(xiàn)金支付的其他費用為15000元，每月折舊5000元。根據(jù)上述資料回答下列問題：(1)1995年2月份預(yù)算的現(xiàn)金期末余額是（）元。A.39600B.120000C.78600D.151600(2)1995年2月份的預(yù)計利潤總額是（）元。A.36000B.15760C.11000D.100006．某公司的有關(guān)財務(wù)比率如下：資產(chǎn)與銷售收人比為1.6，負債與銷售收人比為0.4;銷售利潤率為10%，股利支付率為45%，該公司去年的銷售額為100萬元，假設(shè)這些比率在未來均維持不變，并且所有的負債都會隨銷售的增加而同時增加，問，該公司的銷售增長到什么程度時無須向外籌資？7．某公司2003年9月一2004年1月的預(yù)計銷售額如下：９月10月11月12月1月16萬元18萬元20萬元25萬元22萬元公司當(dāng)月收款30％，銷售后第一個月收60%，其余賬款在銷售后的第二個月收回，公司提前一個月購買原料，所購數(shù)量為下月預(yù)計銷售額的80%。購買材料的貨款在購買當(dāng)月支付70%，次月支付余下的30%。其他費用如下：工資租金其他費用稅金11月120005000200012月200005000300080000若該公司11月1日的現(xiàn)金余額為65000元，每月現(xiàn)金余額不少于50000元。毛利率為30％。要求：根據(jù)以上資料編制11月、12月的現(xiàn)金預(yù)算。8．某人在5年后需用現(xiàn)金50000元，如果每年年末存款一次，在利率為10％的情況下，此人每年末應(yīng)存人現(xiàn)金多少元？若在每年初存人的話應(yīng)存人多少？9.假定無風(fēng)險報酬率為10%，市場投資組合的必要報酬率為16%，而股票A的貝他系數(shù)為1.5。試問：(1)若下年度的預(yù)期股利為2元，且股利成長率固定為每年4%，則股票A的每股價格為多少？(2)若無風(fēng)險報酬由10％降為8%，則股票A的股價會因而發(fā)生何種變化？(3)若市場投資組合的必要報酬率由16％下降到12％，此時股票A的股價為多少？(4)若A公司改變經(jīng)營策略，使該公司的固定股利成長率由4％上升為6％，而貝他系數(shù)也由下降到，那么，在發(fā)生了上述變化后，股票A的價格應(yīng)為多少？10.ABC公司目前的稅后凈利潤為2000萬元，發(fā)行在外的普通股數(shù)為500萬股。要求對以下互不相關(guān)的三個問題進行回答：(1)若其市盈率標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)為5，計算其股票價值；(2)若公司的股利政策為剩余股利政策，預(yù)計明年投資所需資金為2500萬，公司目標(biāo)資金結(jié)構(gòu)保持權(quán)益乘數(shù)為2，股票獲利率標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)為5％，計算其股票價值；(3)設(shè)股利年增長率4%，必要收益率為10％，股利支付率為30%，用固定成長股利模式計算股票價值。11．某企業(yè)使用現(xiàn)有生產(chǎn)設(shè)備每年銷售收入3000萬元，每年付現(xiàn)成本2200萬元。該企業(yè)在對外商貿(mào)談判中，獲知我方可以購人一套設(shè)備，買價為50萬美元。如購得此項設(shè)備對本企業(yè)進行技術(shù)改造擴大生產(chǎn)，每年銷售收人預(yù)計增加到4000萬元，每年付現(xiàn)成本增加到2800萬元。根據(jù)市場趨勢調(diào)查，企業(yè)所產(chǎn)產(chǎn)品尚可在市場銷售8年，8年后擬轉(zhuǎn)產(chǎn)。轉(zhuǎn)產(chǎn)時進口設(shè)備殘值預(yù)計可以23萬元在國內(nèi)出售，如現(xiàn)在決定實施此項技術(shù)改造方案，現(xiàn)有設(shè)備可以80萬元作價出售。企業(yè)要求的投資報酬率為10％，現(xiàn)時美元對人民幣匯率為1:要求：評價此方案的可行性。12．某公司打算購買一臺新設(shè)備以替換一臺舊設(shè)備，新設(shè)備的購買價格是18000元，舊設(shè)備按賬面折余價值出售所得變現(xiàn)價值2000元，期滿無殘值。新舊設(shè)備未來使用年限同為4年，新設(shè)備每年可節(jié)約成本7100元，期滿無殘值，舊設(shè)備每年折舊基數(shù)為3000元，所得稅率40％，資金成本率10％,問：該公司是否實施更新計劃？13．某企業(yè)進行一項風(fēng)險β系數(shù)為的投資事項，如當(dāng)時無風(fēng)險利率為7%，市場的平均風(fēng)險補貼率為5%，該項目五年中每年現(xiàn)金流入量分別為5000,6000,7000,8000,9000元，投資額為18000元。要求：計算投資項目可行的最短可行年限為多少年？14．某公司擬采購一批零件，供應(yīng)商報價如下：(1)30天內(nèi)付款，價格為9750元；(2)31至60天內(nèi)付款，價格為9870元；.(3)61至90天內(nèi)付款，價格為10000元。假設(shè)銀行短期貸款利率為15%，每年按360天計算。要求：計算放棄現(xiàn)金折扣的成本（比率），并確定對該公司最有利的付款日期和價格。15．某公司本年新增一個投資項目，預(yù)計要增加流動資金的投資。公司打算以加強資金管理解決資金供需矛盾。該公司目前現(xiàn)金支出狀況穩(wěn)定，預(yù)計全年需要現(xiàn)金6萬元，現(xiàn)金與有價證券在轉(zhuǎn)換時發(fā)生的交易成本為每次100元，有價證券的月利率為1%.要求：計算該公司最佳現(xiàn)金持有量和相關(guān)總成本。16．某企業(yè)2003年甲產(chǎn)品銷售收人為4000萬元，總成本為3000萬元，其中固定成本為600萬元。2004年該企業(yè)有兩種信用政策可供選用：A方案給予客戶60天信用期限(n/60)，預(yù)計銷售收人為4800萬元，貨款將于第60天收到，其信用成本為140萬元；B方案的信用政策為（(2/10,1/20,n/90)，預(yù)計銷售收入為5200萬元，將有30％的貨款于第10天收到，20％的貨款于第20天收到，其余50％的貨款于第90天收到（前兩部分貨款不會產(chǎn)生壞賬，后一部分貨款的壞賬損失率為該部分貨款的4%)，收賬費用為50萬元。該企業(yè)A產(chǎn)品銷售額的相關(guān)范圍為3000-6000萬元，企業(yè)的資金成本率為8%.（為簡化計算，本題不考慮增值稅因素）。要求：(1)計算該企業(yè)2003年的下列指標(biāo)：①變動成本總額；②以銷售收人為基礎(chǔ)計算的變動成本率。(2）計算B方案的下列指標(biāo)：①應(yīng)收賬款平均收賬天數(shù)；②應(yīng)收賬款平均余額；③維持應(yīng)收賬款所需資金；④應(yīng)收賬款機會成本；⑤壞賬成本；⑥采用B方案的信用成本。(3)計算以下指標(biāo)：①A方案的現(xiàn)金折扣；②B方案的現(xiàn)金折扣；③A,.B兩方案信用成本前收益之差；.A,B兩方案信用成本后收益之差。(4)為該企業(yè)作出采取何種信用政策的決策，并說明理由。17．某企業(yè)向租賃公司租入一臺價值為2000000元的機器，租賃合同規(guī)定：租期4年，租金每年年末支付一次，利率5％，租賃手續(xù)費按機器成本的3％計算，租期滿后設(shè)備歸企業(yè)所有。要求，每期租金為多少？18．某公司生產(chǎn)所需的主要原料A產(chǎn)品，目前有兩家供貨商甲、乙，他們提供相同品質(zhì)的產(chǎn)品，但是提供的信用條件不同。甲公司的信用條件為“3/10,N/30"；乙公司的信用條件為“2/20,N/30"；請回答：(1)如果該公司在10-30天之間用該筆應(yīng)付賬款有一筆投資機會，投資的報酬率為40%，那么是否還應(yīng)該享受甲公司的現(xiàn)金折扣；(2)如果該公司準(zhǔn)備延期付款，應(yīng)該選擇哪一家供貨商；(3)如果該公司準(zhǔn)備享受現(xiàn)金折扣，應(yīng)該選擇哪一家。19.2003年7月1日ABC公司欲投資購買債券，目前證券市場上有三家公可債券可供挑選：(1)A公司曾于2001年7月1日發(fā)行的債券，債券面值為1000元，7年期，票面利率為9％，每年6月31日付息一次，到期還本，目前市價為1100元，若投資人要求的必要收益率為6%，則此時A公司債券的價值為多少？應(yīng)否購買？(2)B公司于2003年7月1日發(fā)行的可轉(zhuǎn)換債券，債券面值為1000元，5年期，票面利率為3%，單利計息，到期一次還本付息，轉(zhuǎn)換比率為20，轉(zhuǎn)換期為3年，債券月前的市價為1050元，若投資人要求的必要收益率為6%，若ABC公司決定在轉(zhuǎn)換期末轉(zhuǎn)換為該公司的股票，并估計能以每股60元的價格立即出售，則此時B公司債券的價值為多少？應(yīng)否購買？(3)C公司2002年7月1日發(fā)行的債券，債券面值為1000元，5年期，票面利率為8％,C公司采用貼現(xiàn)法付息，發(fā)行價格為800元，期內(nèi)不付息，到期還本，若投資人要求的必要收益率為6％，則C公司債券的價值為多少？應(yīng)否購買？20．某企業(yè)2003年實現(xiàn)銷售收人2000萬元，全年固定成本450'方元，變動成本率60％，所得稅率33％，1997年度尚未彌補的虧損30萬元，公司按10％提取盈余公積，按5％提取公益金、向投資者分配利潤的比率為可供分配利潤的40％要求：計算2001年的稅后利潤，提取的盈余公積金、公益金和未分配利潤。21．某公司2003年終所有者權(quán)益構(gòu)成如下所示：股本—普通股（每股面值1元，200萬股）200萬元資本公積180萬元未分配利潤900萬元所有者權(quán)益合計1280萬元公司股票的市價為30元。要求：計算回答下面互不相關(guān)的三個問題。(1)計劃按每10股送1股的方案發(fā)放股票股利，并在此基礎(chǔ)上每股發(fā)放現(xiàn)金股利元，股票股利的金額按現(xiàn)行市價計算。計算此舉對所有者權(quán)益的影響。(2)公司認為股價過高，不利于股票的流通，于是決定以1:2的比率進行股票分割，計算股票分割對所有者權(quán)益的影響；(3)假設(shè)利潤分配不改變市凈率，公司按每10股送1股的方案發(fā)放股票股利，股票股利按現(xiàn)行市價計算并按新股數(shù)發(fā)放現(xiàn)金股利，且希望普通股市價達到每股20元，計算每股現(xiàn)金股利應(yīng)是多少。22.A公司作為一投資中心，2002年資產(chǎn)的平均總額為4000萬元，其總資產(chǎn)報酬率為20％，權(quán)益乘數(shù)為4，負債平均利率為10％，包括利息費用在內(nèi)的固定成本總額為600萬元，所得稅率為40％要求：(1)計算2002年的凈資產(chǎn)收益率、已獲利息倍數(shù)；：(2)計算2003年的經(jīng)營杠桿系數(shù)、財務(wù)杠桿系數(shù)、總杠桿系數(shù)；(3)假設(shè)A公司所處行業(yè)的平均總資產(chǎn)息稅前利潤率為16％，計算其剩余收益。23．某公司目前發(fā)行在外普通股100萬股（每股1元），已發(fā)行10％利率的債券400萬元。該公司打算為一個新投資項目融資500萬元，新項目投產(chǎn)后公司每年息稅前利潤增加到200萬元?，F(xiàn)有兩個方案可供選擇：按12％的利率發(fā)行債券（方案1)；按每股20元發(fā)行新股（方案2)。公司適用所得稅率40%.要求：(1)計算兩個方案的每股收益；(2）計算兩個方案的每股收益無差別點息稅前利潤(3)計算兩個方案的財務(wù)杠桿系數(shù)；(4)判斷哪個方案更好。24．某公司2003年的有關(guān)資料如下：(1)稅息前利潤800萬元；(2)所得稅率40%；(3)總負債2000萬元均為長期債券，平均利息率為10％;(4）預(yù)期普通股報酬率15%；(5)普通股股數(shù)600000股（每股面值1元），無優(yōu)先股；該公司產(chǎn)品市場相當(dāng)穩(wěn)定，預(yù)期無增長，所有盈余全部用于發(fā)放股利，并假定股票價格與其內(nèi)在價值相等。要求：(1)計算該公司每股收益、每股價格；(2）計算該公司市凈率和加權(quán)平均資本成本；(3)該公司可以增加400萬元的負債，使負債總額成為萬元，以便在現(xiàn)行價格下購回股票（購回股票數(shù)四舍五人取整）。假定此項舉措將使負債平均利息率上升至12％,普通股權(quán)益成本由15％提高到16%，稅息前利潤保持不變。試問該公司應(yīng)否改變其資本結(jié)構(gòu)（提示：以股票價格高低判別）？(4)計算該公司資本結(jié)構(gòu)改變前后的已獲利息倍數(shù)。25．甲公司今年的股利支付率為60％，該公司未來的增長率為5％，該公司的貝塔值為，無風(fēng)險報酬率為4％，股票市場的平均報酬率為7％，要求計算該公司的內(nèi)在市盈率。26．一個公司的實體價值為7860萬元，債務(wù)價值為2000萬元，公司發(fā)行在外的普通股有1000萬股，該公可股票的目前市價為7元，要求：判斷該公司的股票是否被市場低估了？27．甲公司2003年實現(xiàn)的每股利潤26元，每股資本支出120元，每股折舊100元，該年每股營運資本增加10元，該公司目前資產(chǎn)負債率為30％，預(yù)計這一比率將保持不變。預(yù)計公司的未來增長率為5％，股權(quán)成本率為10％，要求：計算該公司的每股價值。28．某廠1998年3月份有關(guān)成本計算的數(shù)據(jù)資料如下：（1），材料費用項目直接計人分配計人合計基本生產(chǎn)成本制造費用（基本車間）甲產(chǎn)品乙產(chǎn)品10000030000200004000050001２0000700005000工資費用：待分配工資費用30000元項目直接計人分配計人工時．＿，金額基本生產(chǎn)成本制造費用（基本車間）甲產(chǎn)品乙產(chǎn)品22000180004000120008000(2)其他費用、辦公費4000，水電費6000折舊費10000.其他4000(3)完工情況：甲產(chǎn)品本月完工80件，在產(chǎn)品20件，完工50％，乙產(chǎn)品全部完工，產(chǎn)量100件。要求：(1)計算工資費用分配率及分配額。(2)計算制造費用分配率及分配額、、(3)計算甲乙產(chǎn)品成本。29.某工業(yè)企業(yè)生產(chǎn)甲產(chǎn)品，原材料在開始生產(chǎn)時一次投入，甲產(chǎn)品的工時定額50小時，其中第一道工序的工時定額10小時，第二道工序的工時定額30小時，第三道工序的工時定額10小時。期初在產(chǎn)品數(shù)量為零，本期完工產(chǎn)品數(shù)量500件，期末在產(chǎn)品數(shù)量200件，其中第一道工序在產(chǎn)品100件，第二道工序在產(chǎn)品20件，第三道工序在產(chǎn)品80件。本期為生產(chǎn)甲產(chǎn)品發(fā)生原材料費用56000元，直接人工費用50320元，制造費用47360元。完工產(chǎn)品和在產(chǎn)品成本分配采用約當(dāng)產(chǎn)量法?！蟆?1)計算各工序在產(chǎn)品完工程度和在產(chǎn)品約當(dāng)產(chǎn)量；(2)計算甲產(chǎn)品完工產(chǎn)品總成本和月末在產(chǎn)品總成本（先計算完工產(chǎn)品總成本）。30．某企業(yè)生產(chǎn)A產(chǎn)品每件單價10元，單位變動成本6元，本期固定成本12000元，要求回答下列問題：A產(chǎn)品盈虧臨界點的銷售量和銷售額是多少？(2）當(dāng)產(chǎn)品銷售量為多少時，A產(chǎn)品可實現(xiàn)利潤6000元。(3)當(dāng)產(chǎn)品的銷售量為多少時，A產(chǎn)品的銷售利潤率可達25%.31．某廠擬投產(chǎn)新產(chǎn)品，預(yù)計其單位變動成本為30元，固定成本總額為27000元。如果要求該產(chǎn)品的銷售利潤率達到8%，安全邊際率達到20％。要求：(1）該產(chǎn)品的售價為多少？(2)計算該產(chǎn)品的保本銷售量和保本銷售額。⑶計算該產(chǎn)品的預(yù)計利潤。32.ABC公司主要生產(chǎn)X產(chǎn)品，依據(jù)戰(zhàn)略管理的要求，預(yù)備引人標(biāo)準(zhǔn)成本法來核算成本，進行成本控制。在制定標(biāo)準(zhǔn)成本的過程中選擇了以主要競爭者的成本為目標(biāo)的戰(zhàn)略思想，以增強產(chǎn)品的競爭力在通過詳細而可靠的渠道進行調(diào)查后，收集到了ABC公司最主要的競爭對手DEF公司的下列資料：單位：元直接材料21.90直接人工16.50變動費用變動成本42.60ABC和DEF公司均采用變動成本法核算產(chǎn)品成本，因此，在產(chǎn)品成本中不包括固定制造費用。DEF公司的X產(chǎn)品最近一個月的售價平均在48元／件。關(guān)于最近一個月的成本情況下（單位：元）。單位：元變動銷售成本（標(biāo)準(zhǔn)成本）503614期初庫存（標(biāo)準(zhǔn)成本）20572期末庫存（標(biāo)準(zhǔn)成本）19200直接材料用量差異（有利）1200生產(chǎn)用直接材料（實際）260289直接人工（實際）201000人工效率差異（不利）11000實際變動制造費用48270要求：計算分析實際成本與標(biāo)準(zhǔn)成本的差異原因33．某公司一投資中心的數(shù)據(jù)為：2003年資產(chǎn)平均總額為1000萬元，總資產(chǎn)報酬率為30％，權(quán)益乘數(shù)為，負債的年均利率為10%，全年固定成本總額為120萬元，所得稅率為33%。規(guī)定的最低投資利潤率（利潤為凈利潤）為25%，最低投資利潤率（利潤為息稅前利潤）為20％要求：(1)計算該企業(yè)2001年息稅前利潤。(2)計算該企業(yè)2001年投資利潤率和剩余收益（利潤為凈利潤）。(3)計算該企業(yè)2001年剩余收益（利潤為息稅前利潤）。五、參考答案：單項選擇：1B2C3B4D5C6C7A8C9D10C11D12B13B14B15D16C17C18D19B20B21B22D23A24C25C26C27C28B29C30C31B32D33B34A35B36D37B38B39B40B41C42C43C44A45B46B47A48B49C50B51B52B53B54B55B56C多項選擇：1ABCD2CE3ABCD4ABCD5ABCD6ABCD7AB8ABC9ABCD10AC11ABD12AD13BCD14BC15BD16ABD17ABCD18ABCD19ACD20BD21ABC22ABC23AB24ABCD25ABD26ACE27CD28CD29ABC30ACDE31AD32DE33ABCD34ABC35BCD36ACD37ABCD38ABCD39ACD40ABC41CD42ABC判斷題：正確的打√，錯誤的打×。并說明理由。1．答案：×解析：純粹利率是指無通貨膨脹獷無風(fēng)險情況下的平均利率。在沒有通貨膨脹時，國庫券的利率可以視為純粹利率。純粹利率的高低，受平均利潤率、資金供求關(guān)系和國家調(diào)節(jié)的影響。如果存在通貨膨脹，那么國庫券利率扣除通貨膨脹補償利率即為純粹利率。2，答案：√解析：風(fēng)險性是指某種金融性資產(chǎn)不能恢復(fù)其原投資價格的可能性。金融性資產(chǎn)的風(fēng)險主要有違約風(fēng)險和市場風(fēng)險。市場風(fēng)險是指由于投資的金融資產(chǎn)的市場價格波動而產(chǎn)生的風(fēng)險。3．答案：×解析：決策的價值標(biāo)準(zhǔn)，是評價方案優(yōu)劣的尺度，或者說是衡量決策目標(biāo)實現(xiàn)程度的尺度，它用于評價方案價值的大小。歷史上，決策的價值標(biāo)準(zhǔn)經(jīng)歷了由單一價值標(biāo)準(zhǔn)到以經(jīng)濟效益為尺度的綜合經(jīng)濟目標(biāo)作為價值標(biāo)準(zhǔn)的過程。然而，這種把物質(zhì)目標(biāo)貨幣化并綜合在一起的做法也遇到了問題。由于社會的、心理的、道德的、美學(xué)的等非經(jīng)濟目標(biāo)日益受到重視，它們的實現(xiàn)程度越來越影響人類的生活質(zhì)量}}現(xiàn)在，人們試圖使用經(jīng)濟和非經(jīng)濟目標(biāo)相結(jié)合的價值標(biāo)準(zhǔn)。4．答案：√解析：凈資產(chǎn)利潤率等于資產(chǎn)利潤率與權(quán)益乘數(shù)的乘積。財務(wù)風(fēng)險的降低表明負債占資產(chǎn)總額的比率下降，即資產(chǎn)負債率降低，進而權(quán)益乘數(shù)下降，最終導(dǎo)致凈資產(chǎn)利潤率降低。從另一方面來說，收益和風(fēng)險基本成正比例關(guān)系，風(fēng)險下降必然導(dǎo)致收益的下降。5．答案：×解析：保守的速動比率，又稱超速動比率，計算中只包括了現(xiàn)金、短期證券和應(yīng)收賬款這些變現(xiàn)能力強的流動資產(chǎn)。此比率計算最為保守。提高該比率，意味著增加現(xiàn)金、短期證券和應(yīng)收賬款的增加，流動負債的減少。而往往流動性強的資產(chǎn)收益率低，較高的變現(xiàn)能力意味著放棄了較高的收益率，增加了機會成本。6．答案：×解析：產(chǎn)權(quán)比率＝負債／所有者權(quán)益，權(quán)益乘數(shù)為資產(chǎn)權(quán)益率的倒數(shù)，權(quán)益乘數(shù)＝資產(chǎn)／所有者權(quán)益＝（負債＋所有者權(quán)益）／所有者權(quán)益，所以權(quán)益乘數(shù)=1＋產(chǎn)權(quán)比率＝7147．答案：×解析：制造費用預(yù)算分為變動制造費用和固定制造費用兩部分。變動制造費用是以生產(chǎn)預(yù)算為基礎(chǔ)來編制的。固定制造費用則需要逐項進行預(yù)計，通常與本期產(chǎn)量無關(guān)，按每季度．實際需要的支付額預(yù)計，然后求出全年數(shù)。8．答案：√解析：可持續(xù)增長率是指不增發(fā)新股并保持目前經(jīng)營效率和財務(wù)政策條件下公司銷售所能增長的最大比率。資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率水平反映的是經(jīng)營管理效率，資產(chǎn)負債率反映的是財務(wù)政策。9．答案：×解析：僅靠內(nèi)部融資的增長率又稱內(nèi)含增長率，反映的是企業(yè)不從外部融資，只依靠內(nèi)部積累所能達到的增長率。目的在于不從外部融資，而不是保持目前的資產(chǎn)負債率，對資產(chǎn)、負債隨銷售額變動的比率有可能發(fā)生變化，因此可能導(dǎo)致資產(chǎn)負債率的變動。10．答案：×解析：只有在復(fù)利計息的前提下，一年計息幾次時，實際利率才高于名義利率，如果是單利計息則實際利率與名義利率是相同的。11．答案：×解析：使用標(biāo)準(zhǔn)差來對風(fēng)險進行分析，較大的標(biāo)準(zhǔn)差意味著在特定區(qū)間內(nèi)所含標(biāo)準(zhǔn)差個數(shù)較少，即落在區(qū)間內(nèi)的面積所占總面積的比重小，而不是說面積小。所占面積的比重小也就是說獲得既定收益的概率小。12．答案：×解析：根據(jù)股票內(nèi)在價值的計算公式可知，股票的內(nèi)在價值包括兩部分，一部分是在未來持有期間內(nèi)預(yù)期將取得的股利收入的現(xiàn)值，另一部分是在將來賣出股票后取得的轉(zhuǎn)讓收入的現(xiàn)值。而在未來持有期間內(nèi)將要取得的股利收人并不是股票持有者的實際股利所得，而是預(yù)期的股利所得。本題中給出的說法卻是特指實際已取得的股利所得，顯然本題的說法并不正確。13．答案：×解析：在整個投資有效年限內(nèi)，利潤總額與現(xiàn)金流量是相等的，但是現(xiàn)金流人與流出的時間不同，而進行投資決策時，貨幣的時間價值是投資評價的關(guān)鍵因素之一，所以，研究利潤與現(xiàn)金流量的結(jié)果往往不會相同。14．答案：×解析：調(diào)整現(xiàn)金流量法對時間價值和風(fēng)險價值分別進行調(diào)整，先調(diào)整風(fēng)險，然后把肯定的現(xiàn)金流量用無風(fēng)險報酬率進行折現(xiàn)。對不同的現(xiàn)金流量，可以根據(jù)風(fēng)險的差別使用不同的肯定當(dāng)量系數(shù)進行調(diào)整。風(fēng)險調(diào)整折現(xiàn)率法用單一的折現(xiàn)率同時完成風(fēng)險和時間的調(diào)整，這種做法意味著風(fēng)險隨時間的推移而加大，可能與事實不符，夸大遠期現(xiàn)金流量。15．答案：×解析：引起納稅額減少的項目發(fā)生，則減少額屬于現(xiàn)金流入量，例如，折舊能夠起到抵稅的作用，而折舊本身并不是現(xiàn)金流人量。16．答案：×解析：制定收賬政策，要在收賬費用和所減少的壞賬損失之間作出權(quán)衡。收賬政策的優(yōu)劣在于應(yīng)收賬款總成本最小化。17．答案：√解析：銷貨增加所引起存貨增加而多占用資金的應(yīng)計利息是選擇賒銷所增加的機會成本。18．答案：√解析：企業(yè)現(xiàn)金管理的目標(biāo)是在資產(chǎn)的流動性和盈利性之間作出抉擇，以獲取最大的利潤。19．答案：√解析：商業(yè)信用是在商品交換中，由于商品和貨幣在時間和空間上的分離而形成的企業(yè)間的直接信用行為。若企業(yè)進貨是在收取貨物的若干天后付款，或所有銷售都在出售前的若干天前收款，商業(yè)信用就會成為企業(yè)一項穩(wěn)定的短期資金來源。它具有取得簡便、及時、使用靈活、有彈性的特點。20．答案：×解析：臨時性負債不但融通臨時性流動資產(chǎn)的資金需