證券法習(xí)題參考1、證券法的基本原則①公開(kāi)、公平、公正原則。公開(kāi)原則指市場(chǎng)主體在證券發(fā)行與交易等活動(dòng)中依照法律規(guī)定，通過(guò)特定方式，真實(shí)、準(zhǔn)確、完整地把證券發(fā)行與交易的一切相關(guān)信息公之于眾。是貫穿于證券法始終的根本性原則。公平原則，指任何合法的投資者都具有平等的權(quán)利，所有投資者都應(yīng)基于平等的地位和機(jī)會(huì)參與證券活動(dòng)，公平保護(hù)，任何單位或跟人不想有特權(quán)。公正原則，證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)、司法機(jī)關(guān)和其他執(zhí)法機(jī)關(guān)在公開(kāi)、公平的基礎(chǔ)上，依法履行職責(zé)。②自愿、有償、誠(chéng)實(shí)信用原則有權(quán)按照自己的意志參與；按照公正合理的對(duì)價(jià)交易；講誠(chéng)實(shí)守信用。③交易當(dāng)事人地位平等原則相同條件的投資者享有從事證券投資的同等機(jī)會(huì)；投資者享有獲得投資信息的相同機(jī)會(huì)；在證券發(fā)行、交易中，證券公司不得濫用其信息優(yōu)勢(shì)或其他優(yōu)勢(shì)地位。④場(chǎng)內(nèi)交易無(wú)因性原則不問(wèn)當(dāng)事人在交易時(shí)是否存在意思表示錯(cuò)誤；不問(wèn)證券交易資金來(lái)源；承認(rèn)對(duì)場(chǎng)內(nèi)證券交易結(jié)果放松管制，允許混業(yè)經(jīng)營(yíng)等；加強(qiáng)證券公司監(jiān)管及風(fēng)險(xiǎn)防范；對(duì)證券發(fā)行制度，允許非公開(kāi)發(fā)行；對(duì)證券上市、交易制度，降低門(mén)檻等；對(duì)信息披露制度進(jìn)行完善；完善上市公司董監(jiān)高控股股東的信息擔(dān)保和短線(xiàn)交易的歸入權(quán)；加強(qiáng)投資者權(quán)益保護(hù)；增加監(jiān)管機(jī)構(gòu)的執(zhí)法手段和權(quán)限4、我國(guó)資本市場(chǎng)多層次構(gòu)成主板市場(chǎng)：上海證券交易所、深圳證券交易所（含中小板）二板市場(chǎng)：創(chuàng)業(yè)板場(chǎng)外交易市場(chǎng)：全國(guó)性場(chǎng)外交易市場(chǎng)（全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)、代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)、國(guó)家高新技術(shù)園區(qū)股份有限公司股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)）、區(qū)域性場(chǎng)外交易市場(chǎng)（各地產(chǎn)權(quán)交易所、股權(quán)交易所等）5、主板市場(chǎng)、二板市場(chǎng)、場(chǎng)外交易市場(chǎng)的概念主板市場(chǎng)，我國(guó)上交所、深交所，各國(guó)或地區(qū)證券發(fā)行、上市及交易的主要場(chǎng)所，針對(duì)的是成熟型的大企業(yè)，對(duì)上市公司營(yíng)業(yè)期限、盈利水平等條件及審批監(jiān)管最為嚴(yán)格二板市場(chǎng)，上市條件低于主板、也在交易所集中交易的市場(chǎng)，不包括場(chǎng)外市場(chǎng)場(chǎng)外交易市場(chǎng)：在證券交易所以外的合法場(chǎng)所進(jìn)行的各種證券交易活動(dòng)的總稱(chēng)。6、一級(jí)市場(chǎng)、二級(jí)市場(chǎng)的概念一級(jí)市場(chǎng)是發(fā)行人向投資者發(fā)行新證券的市場(chǎng)，又稱(chēng)初級(jí)市場(chǎng)、無(wú)形市場(chǎng)二級(jí)市場(chǎng)是證券持有人買(mǎi)賣(mài)證券形成的市場(chǎng)，是證券所有權(quán)轉(zhuǎn)讓的場(chǎng)所，又稱(chēng)次級(jí)市場(chǎng)、有形市場(chǎng)7、如何完善我國(guó)的轉(zhuǎn)板制度廣義的轉(zhuǎn)板包括升板、轉(zhuǎn)換上市、降板；狹義的轉(zhuǎn)板僅指升板，在同一交易系統(tǒng)或同一證券交易所的高低市場(chǎng)板塊之間的升板。我國(guó)目前尚無(wú)從創(chuàng)業(yè)板到主板的簡(jiǎn)易升板制度。如果從創(chuàng)業(yè)板上市擬轉(zhuǎn)板至主板市場(chǎng)，應(yīng)首先從創(chuàng)業(yè)板摘牌、退市。再按照法定條件和程序向交易所提出主板上市申請(qǐng)。我國(guó)目前場(chǎng)外市場(chǎng)不具有公開(kāi)發(fā)行的功能，且場(chǎng)外和場(chǎng)內(nèi)之間尚不存在銜接機(jī)制，若場(chǎng)外市場(chǎng)公司擬進(jìn)入場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)掛牌交易，需首次公開(kāi)發(fā)行并上市的方式8、保薦人的概念和法定職責(zé)負(fù)責(zé)發(fā)行人的上市推薦和輔導(dǎo)工作，核實(shí)公司發(fā)行文件與上市文件中所載資料是否真實(shí)完整準(zhǔn)確，協(xié)助發(fā)行人建立嚴(yán)格的信息披露制度，并承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)防范責(zé)任、為上市公司上市后一段時(shí)間的信息披露行為向投資者承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任的機(jī)構(gòu)。職責(zé)：首次公開(kāi)發(fā)行或上市前的輔導(dǎo)義務(wù)；盡職調(diào)查、審慎核查的義務(wù)；承諾義務(wù)；持續(xù)督導(dǎo)義務(wù)；其他法定義務(wù)，遵守職業(yè)道德，不謀取不當(dāng)利益，保密，獨(dú)立履行職責(zé)等。9、證券承銷(xiāo)的概念和種類(lèi)證券承銷(xiāo)是證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)根據(jù)其與發(fā)行人簽訂的證券承銷(xiāo)協(xié)議，代發(fā)行人向投資者銷(xiāo)售擬定發(fā)行證券，并因此收取一定比例承銷(xiāo)費(fèi)用的行為。方式有①證券代銷(xiāo)，證券公司代發(fā)行人發(fā)售證券，在承銷(xiāo)期結(jié)束時(shí)，將未售出的證券全部退還給發(fā)行人的承銷(xiāo)方式②證券報(bào)銷(xiāo)，證券公司將發(fā)行人的證券按照協(xié)議全部購(gòu)入或者在承銷(xiāo)期結(jié)束時(shí)將售后剩余證券全部自行購(gòu)入的承銷(xiāo)方式③綠鞋，超額配售選擇權(quán)，發(fā)行人授予主承銷(xiāo)商的一項(xiàng)選擇權(quán)，獲此授權(quán)的主承銷(xiāo)商按同一發(fā)行價(jià)格向投資者超額發(fā)售不超過(guò)報(bào)銷(xiāo)數(shù)額15%的股份。承銷(xiāo)團(tuán)承銷(xiāo)，兩個(gè)以上的證券承銷(xiāo)商共同接受發(fā)行人的委托向社會(huì)公開(kāi)發(fā)售某一證券的承銷(xiāo)方式10、證券發(fā)行的種類(lèi)按照有誤發(fā)行中介，分為直接發(fā)行和間接發(fā)行按照發(fā)行條件不同，分為議價(jià)發(fā)行和招標(biāo)發(fā)行按照發(fā)行目的，分為設(shè)立發(fā)行和新股發(fā)行按照發(fā)行價(jià)格和票面價(jià)格關(guān)系，分為平價(jià)發(fā)行、溢價(jià)發(fā)行、折價(jià)發(fā)行按發(fā)行對(duì)象和發(fā)行方式，分公開(kāi)發(fā)行與非公開(kāi)發(fā)行按照發(fā)行種類(lèi)，分為股票發(fā)行、公司債券發(fā)行、基金份額發(fā)行11、公開(kāi)發(fā)行的類(lèi)型和特征注冊(cè)制，發(fā)行人在發(fā)行證券之前，將有關(guān)公司的各種資料全面、準(zhǔn)確地向證券監(jiān)管機(jī)關(guān)申報(bào)、注冊(cè)，進(jìn)行形式審查，強(qiáng)調(diào)事后控制。優(yōu)點(diǎn)：程序簡(jiǎn)單、運(yùn)作高效；對(duì)投資者的要求較高，能催生更大量的理性投資者；有利于減少權(quán)力尋租。缺點(diǎn)：經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)差的公司也完全可能通過(guò)充分公開(kāi)信息而通過(guò)審核，進(jìn)行公開(kāi)市場(chǎng)的融資活動(dòng)；適用的狹窄性，較成熟理性的市場(chǎng)；行政權(quán)力的謹(jǐn)慎介入加大了證券市場(chǎng)的投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)。核準(zhǔn)制，發(fā)行人在發(fā)行證券時(shí)，不僅要公開(kāi)公司的真實(shí)情況，且要符合乙烯類(lèi)實(shí)質(zhì)性條件。優(yōu)點(diǎn)：對(duì)發(fā)行人的治理結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)質(zhì)量、產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景和持續(xù)盈利能力等方面提出了較嚴(yán)格的審核要求。缺點(diǎn)：易讓投資者產(chǎn)生依賴(lài)或盲從；增加證券監(jiān)管的成本；犧牲市場(chǎng)的效率；可能增加政府的責(zé)任和風(fēng)險(xiǎn)。12、我國(guó)IPO發(fā)行審核制度改革方向13、我國(guó)上市公司非公開(kāi)發(fā)行的規(guī)則①上市公司非公開(kāi)發(fā)行股票的價(jià)格不應(yīng)低于定價(jià)基準(zhǔn)日前二十個(gè)交易日公司股票均價(jià)的90%②上市公司非公開(kāi)發(fā)行新股，可以通過(guò)自行銷(xiāo)售的方式，也可通過(guò)代銷(xiāo)的方式③非公開(kāi)發(fā)行的禁止性條件：《上市公司證券發(fā)行管理辦法》第39條④信息披露，包括但不限于董事會(huì)決議、非公開(kāi)發(fā)行股票預(yù)案和發(fā)行情況報(bào)告書(shū)等在內(nèi)的文件；披露途徑是證監(jiān)會(huì)指定的媒體或場(chǎng)所。理念，所有對(duì)投資者投資決策有重大影響的信息，都應(yīng)充分披露。⑤非公開(kāi)發(fā)行的轉(zhuǎn)售限制，非關(guān)聯(lián)人自發(fā)行結(jié)束之日起12個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓?zhuān)魂P(guān)聯(lián)人自發(fā)行結(jié)束之日起36個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓?zhuān)ㄉ鲜泄究毓晒蓶|、實(shí)際控制人或其控制的關(guān)聯(lián)人，通過(guò)認(rèn)購(gòu)本次發(fā)行的股份取得上市公司實(shí)際控制權(quán)的投資者，董事會(huì)擬引入的境內(nèi)外戰(zhàn)略投資者14、發(fā)行與上市的聯(lián)系與區(qū)別狹義的上市指一經(jīng)發(fā)行的證券，經(jīng)過(guò)證券交易所批準(zhǔn)后，在證券交易所公開(kāi)掛牌交易的行為區(qū)別：時(shí)間上，發(fā)行在前，上市在后；參與主體方面，發(fā)行的參與者是發(fā)行人、主承銷(xiāo)商、其他中介機(jī)構(gòu)和一級(jí)市場(chǎng)投資者，上市的參與者是發(fā)行人、上市推薦人和證券交易所；證券交易所的上市條件并不要求公司上市之前必須發(fā)行新股，發(fā)行也不要求必須上市。聯(lián)系：二者緊密聯(lián)系，產(chǎn)生一體化趨勢(shì)。發(fā)行股票的公司往往并不局限于發(fā)行股票，而是希望本公司股票能夠獲得上市地位。15、我國(guó)公開(kāi)發(fā)行的程序①發(fā)行保薦，保薦機(jī)構(gòu)依照法律法規(guī)等要求，禁止推薦發(fā)行人的證券發(fā)行上市，持續(xù)督導(dǎo)發(fā)行人履行相關(guān)義務(wù)②申報(bào)發(fā)行文件，向國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)報(bào)送募股申請(qǐng)和相關(guān)文件③首次發(fā)行信息披露，預(yù)先披露有關(guān)申請(qǐng)文件④發(fā)行審核，依法審核股票發(fā)行申請(qǐng)⑤發(fā)行信息披露，公告公開(kāi)發(fā)行募集文件16、上市暫停與終止的概念、意義暫停上市，證券主管機(jī)關(guān)或證券交易所依照法律法規(guī)獲證交所業(yè)務(wù)規(guī)則等，對(duì)上市證券做出的停止上市交易的措施。上市終止，上市公司因法定原因或主動(dòng)采取措施，致使公司不再符合上市條件，其股票依法不能繼續(xù)在證券交易所掛牌交易，而被證交所取消上市資格，或自行決定退出證券公開(kāi)交易市場(chǎng)并向證券交易所申請(qǐng)退市。意義：保護(hù)社會(huì)公共利益和投資者合法權(quán)益；維護(hù)市場(chǎng)體系的安全與穩(wěn)定；保障市場(chǎng)運(yùn)行效率；適應(yīng)經(jīng)濟(jì)全球化與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的需要。17、我國(guó)證券市場(chǎng)退出機(jī)制的完善18、證券交易的種類(lèi)現(xiàn)貨交易，賣(mài)方交付證券，買(mǎi)方交付現(xiàn)金的一種交易方式期貨交易，交易雙方成交后，交割和清算要按照協(xié)議中規(guī)定的價(jià)格在遠(yuǎn)期進(jìn)行期權(quán)交易，證券交易當(dāng)事人為保障或獲得證券價(jià)格波動(dòng)利益，約定在一定的時(shí)間內(nèi)以特定的價(jià)格買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出指定證券或放棄買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出指定證券的交易信用交易，證券交易者在買(mǎi)進(jìn)證券時(shí)，只向經(jīng)紀(jì)人交付欲交易總量的一定比例的現(xiàn)金或證券，不足部分由經(jīng)紀(jì)人出資或通過(guò)銀行貸款而進(jìn)行的交易回購(gòu)交易，在賣(mài)出或買(mǎi)入證券時(shí)，事先約定到一定時(shí)間后按照規(guī)定的價(jià)格買(mǎi)回或者賣(mài)出這筆證券19、短線(xiàn)交易的概念和構(gòu)成短線(xiàn)交易，上市公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員、持有上市公司股份5%以上股東，將其持有的該公司的股票在買(mǎi)入后六個(gè)月內(nèi)賣(mài)出，或者在賣(mài)出后六個(gè)月內(nèi)買(mǎi)入構(gòu)成：主體，上市公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員、持有上市公司股份5%以上股東客體，限于上市公司股票，不包括公司債券、基金、權(quán)證等其他證券行為，一級(jí)市場(chǎng)上公開(kāi)增發(fā)股份的認(rèn)購(gòu)行為屬于買(mǎi)入，二級(jí)市場(chǎng)上買(mǎi)入和賣(mài)出不金寶證交所內(nèi)集中競(jìng)價(jià)方式的買(mǎi)賣(mài)行為，還包括大宗交易、協(xié)議轉(zhuǎn)讓等方式的買(mǎi)賣(mài)行為，例外，繼承、遺贈(zèng)、依法分割等非交易轉(zhuǎn)讓導(dǎo)致股份變動(dòng)的也應(yīng)不屬于買(mǎi)賣(mài)情形六個(gè)月，買(mǎi)入后六個(gè)月內(nèi)賣(mài)出，指最后一筆買(mǎi)入時(shí)點(diǎn)起算六個(gè)月內(nèi)賣(mài)出的，賣(mài)出后六個(gè)月內(nèi)又買(mǎi)入的，指最后一筆賣(mài)出時(shí)點(diǎn)起算六個(gè)月內(nèi)又買(mǎi)入的20、歸入權(quán)的概念、行使因短線(xiàn)交易所得收益歸該公司所有，公司董事會(huì)應(yīng)當(dāng)收回其所得收益。行使：行為人主動(dòng)履行，董事會(huì)決議并發(fā)布公告的方式要求行為人將短線(xiàn)交易收益交付公司公司訴訟，公司董事會(huì)議公司名義，以短線(xiàn)交易行為人為被告，股東派生訴訟，首先督促公司執(zhí)行，30日內(nèi)董事會(huì)不執(zhí)行的，以自己名義向法院起訴21、證券交易價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先原則價(jià)格優(yōu)先指買(mǎi)方出價(jià)高的優(yōu)先于買(mǎi)方出價(jià)低的，賣(mài)方出價(jià)低的優(yōu)先于賣(mài)方出價(jià)高的，多數(shù)賣(mài)方中出價(jià)最低的與多數(shù)買(mǎi)方中出價(jià)最高的有限成交，以此類(lèi)推，連續(xù)競(jìng)價(jià)。時(shí)間優(yōu)先必須在價(jià)格優(yōu)先原則下執(zhí)行，首先是價(jià)格優(yōu)先，在同等價(jià)格下時(shí)間優(yōu)先，對(duì)同一證券出現(xiàn)相同的報(bào)價(jià)時(shí)，以先行報(bào)價(jià)的一方優(yōu)先成交。22、證券商雙邊報(bào)價(jià)、與集中競(jìng)價(jià)區(qū)別雙邊報(bào)價(jià)，指證券市場(chǎng)上，由具備一定實(shí)力和信譽(yù)的證券經(jīng)營(yíng)法人作為特許經(jīng)營(yíng)商，不斷向公眾投資者報(bào)出某些特定證券的買(mǎi)賣(mài)價(jià)格，雙向報(bào)價(jià)并在該價(jià)位上接受公眾投資者的買(mǎi)賣(mài)要求，以其自有資金和證券與投資者進(jìn)行證券交易的一種交易制度。區(qū)別：價(jià)格形成，開(kāi)盤(pán)價(jià)和交易價(jià)由做市商外部報(bào)出，由集中競(jìng)價(jià)和連續(xù)競(jìng)價(jià)內(nèi)部形成信息傳遞，成交價(jià)、量在成交后才傳遞給整個(gè)市場(chǎng)，買(mǎi)賣(mài)指令、成交價(jià)同步傳遞給整個(gè)市場(chǎng)投資者作用，不存在限價(jià)訂單，限價(jià)委托價(jià)格維護(hù)，做市商有價(jià)格維護(hù)的義務(wù)，不存在交易量和交易價(jià)格的維護(hù)機(jī)制處理大額指令，做市商能有效處理大額買(mǎi)賣(mài)指令，需等交易對(duì)手的買(mǎi)賣(mài)盤(pán)23、融資融券的概念及法律關(guān)系的構(gòu)造融資，借錢(qián)買(mǎi)證券，即買(mǎi)空，投資者預(yù)測(cè)證券價(jià)格會(huì)上漲，但自有資金不能大量購(gòu)入，于是先繳納一定比例的保證金，向證券公司借入資金買(mǎi)進(jìn)證券。證券作為貸款質(zhì)押，存于證券公司，上漲到滿(mǎn)意價(jià)格時(shí)再賣(mài)出融券，借證券賣(mài)錢(qián)，賣(mài)空，投資者預(yù)測(cè)證券價(jià)格將下跌，向證券公司交付押金，借入證券搶先賣(mài)出，等下跌時(shí)買(mǎi)入該證券，歸還借入的證券，獲取差額收益。法律關(guān)系構(gòu)造：證券交易的讓與擔(dān)保，以證券過(guò)入擔(dān)保圈人證券賬戶(hù)作為證券擔(dān)保權(quán)益生效要件，過(guò)入擔(dān)保圈人證券賬戶(hù)的證券歸屬擔(dān)保權(quán)人，若擔(dān)保人到期履行債務(wù)，擔(dān)保權(quán)人保證返還同質(zhì)同量的證券財(cái)產(chǎn)，若擔(dān)保人到期不履行債務(wù)，則擔(dān)保權(quán)人有由優(yōu)先受償權(quán)，又稱(chēng)信托的讓與擔(dān)保24、協(xié)議收購(gòu)、場(chǎng)內(nèi)收購(gòu)、間接收購(gòu)間接收購(gòu)，通過(guò)投資關(guān)系、協(xié)議或其他安排導(dǎo)致間接獲取目標(biāo)公司法定比例股份的收購(gòu)行為場(chǎng)內(nèi)收購(gòu)，收購(gòu)人通過(guò)證券交易所連續(xù)收購(gòu)上市公司股份并取得控股權(quán)的行為協(xié)議收購(gòu)，收購(gòu)者通過(guò)私下協(xié)商的形式與目標(biāo)公司達(dá)成股權(quán)收購(gòu)協(xié)議，取得該公司股份的行為25、強(qiáng)制要約收購(gòu)與自愿收購(gòu)自愿收購(gòu)是收購(gòu)人自主自愿進(jìn)行的收購(gòu)強(qiáng)制收購(gòu)是收購(gòu)人持有某一公司股份達(dá)到一定比例時(shí)，法律強(qiáng)制其向該公司所有股東發(fā)出要約進(jìn)行的收購(gòu)以收購(gòu)是否構(gòu)成收購(gòu)人的法定義務(wù)為標(biāo)準(zhǔn)做的劃分26、收購(gòu)中那些制度體現(xiàn)了對(duì)少數(shù)股東權(quán)益的保護(hù)①目標(biāo)公司股東平等待遇原則，所有股東享有平等的收購(gòu)機(jī)會(huì)和條件，對(duì)少數(shù)股東利益的傾斜保護(hù)（強(qiáng)制要約收購(gòu)制度、目標(biāo)公司股東槍支出售權(quán)制度、對(duì)反收購(gòu)措施的限制制度，協(xié)議收購(gòu)中的控制股東的義務(wù)等）②收購(gòu)信息充分披露原則，收購(gòu)人披露，目標(biāo)公司的披露，大額股份只有人的披露，一致行動(dòng)人披露27、上市公司收購(gòu)權(quán)益預(yù)警規(guī)則、意義持股預(yù)警披露制度，當(dāng)收購(gòu)人直接或間接持有目標(biāo)公司股份達(dá)到法定比例時(shí)，必須按照法定程序向證券監(jiān)督管理和證券交易所予以報(bào)告，并作出公告。初始權(quán)益預(yù)警披露，增持權(quán)益預(yù)警披露披露內(nèi)容，持股人的名稱(chēng)、住所；持有股票名稱(chēng)、數(shù)額；持股達(dá)到法定比例或持股增減變化達(dá)到法定比例日期意義，建立預(yù)警機(jī)制，對(duì)目標(biāo)公司既有股東而言，可提醒目標(biāo)公司控制股東公司控制權(quán)存在變化或轉(zhuǎn)移的可能性；提醒有售股意向的股東延緩或推遲售股行為，獲得溢價(jià)，最大化目標(biāo)公司股東利益。對(duì)目標(biāo)公司管理層而言，如果收購(gòu)是敵意收購(gòu)，披露可提醒目標(biāo)公司管理層是否采取反收購(gòu)措施。28、我國(guó)要約收購(gòu)基本規(guī)則①要約收購(gòu)的最低收購(gòu)限額，以要約方式收購(gòu)上市公司股份的，其預(yù)定收購(gòu)的股份比例均不得低于該上市公司已發(fā)行股份的5%②全體持有人規(guī)則，收購(gòu)人應(yīng)當(dāng)公平對(duì)待被收購(gòu)公司的所有股東，持有同一種類(lèi)股份的股東應(yīng)當(dāng)?shù)玫酵葘?duì)待③價(jià)格平等和最高價(jià)規(guī)則，收購(gòu)要約提出的各項(xiàng)收購(gòu)條件，適用于被收購(gòu)公司的所有股東，對(duì)同一種股票的要約價(jià)格，不得低于要約收購(gòu)提示性公告日前六個(gè)月內(nèi)收購(gòu)人取得該種股票所支付的最高價(jià)格④按比例接納規(guī)則，被收購(gòu)公司股東承諾出售的股份數(shù)額超過(guò)預(yù)定收購(gòu)的股份數(shù)額的，收購(gòu)人按比例進(jìn)行收購(gòu)。29、管理層收購(gòu)及對(duì)其規(guī)制的重點(diǎn)上市公司董、監(jiān)、高、員工或其所控制或委托的法人或其他組織，對(duì)本公司進(jìn)行收購(gòu)或者通過(guò)間接收購(gòu)的方式獲取本公司控制權(quán)的行為對(duì)收購(gòu)主體資格的要求，董監(jiān)高存在《公司法》149條規(guī)定的情形或近三年有證券市場(chǎng)不良誠(chéng)信記錄的，不得收購(gòu)本公司對(duì)公司治理結(jié)構(gòu)的要求，健全良好有效的內(nèi)部控制制度，獨(dú)立董事比例達(dá)到或超過(guò)二分之一對(duì)交易程序的要求，應(yīng)聘請(qǐng)資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)提供的公司資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告；經(jīng)出席股東大會(huì)非關(guān)聯(lián)股東所持表決權(quán)過(guò)半數(shù)通過(guò)30、我國(guó)證券登記機(jī)構(gòu)職能證券賬戶(hù)、結(jié)算賬戶(hù)的設(shè)立；證券的存管和過(guò)戶(hù)；證券持有人名冊(cè)登記；證券交易所上市證券交易的清算和交收；受發(fā)行人的委托派發(fā)證券權(quán)益；辦理與上述業(yè)務(wù)有關(guān)的查詢(xún)；國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)。31、我國(guó)證券法中的證券結(jié)算原則合同更新和共同對(duì)手方，成交合同變更為兩份清算合同，登記結(jié)算結(jié)構(gòu)成為所有參與人唯一的清算和交收對(duì)手多邊凈額結(jié)算，雙方當(dāng)事人存在多筆交易時(shí)，以?xún)纛~進(jìn)行交易的結(jié)算方式，每個(gè)結(jié)算參與人根據(jù)凈額與登記結(jié)算機(jī)構(gòu)進(jìn)行交易的結(jié)算方式滾動(dòng)交收，所偶交易的交收安排與交易日后固定天數(shù)內(nèi)完成擔(dān)保交收，在規(guī)定交收其內(nèi)向其他結(jié)算參與人承擔(dān)交收責(zé)任分級(jí)結(jié)算，證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)與證券公司進(jìn)行結(jié)算，然后證券公司再與其客戶(hù)進(jìn)行二級(jí)結(jié)算貨銀對(duì)付，證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)與結(jié)算參與人在交收過(guò)程中，當(dāng)且僅當(dāng)資金交付時(shí)給付證券、證券交付時(shí)給付資金32、我國(guó)直接持有制度與間接持有制度體現(xiàn)、影響直接持有，客戶(hù)直接在證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)開(kāi)立證券賬戶(hù)并以自己的名義持有證券，證券賬戶(hù)的維護(hù)由證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)進(jìn)行，如A股間接持有，客戶(hù)在中介機(jī)構(gòu)開(kāi)立證券賬戶(hù)并持有證券，中介機(jī)構(gòu)在證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)開(kāi)立統(tǒng)一名義持有證券賬戶(hù)，并以自己的名義為所有客戶(hù)持有證券，并對(duì)客戶(hù)證券賬戶(hù)進(jìn)行維護(hù)，中介機(jī)構(gòu)的賬戶(hù)由登記機(jī)構(gòu)維護(hù)，如部分B股、國(guó)債回購(gòu)和QFII持有的證券；客戶(hù)在中介機(jī)構(gòu)開(kāi)立證券賬戶(hù)并持有證券，證券賬戶(hù)編碼由登記機(jī)構(gòu)統(tǒng)一配號(hào)，中介機(jī)構(gòu)另在登記機(jī)構(gòu)開(kāi)立統(tǒng)一名義持有賬戶(hù)，對(duì)客戶(hù)證券總賬管理，如融資融券33、我國(guó)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)職責(zé)制定有關(guān)規(guī)章、規(guī)則，依法審批或核準(zhǔn)；對(duì)證券的發(fā)行、上市、交易登記、存管、結(jié)算進(jìn)行監(jiān)督管理；對(duì)證券業(yè)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)督管理；依法制定從事證券業(yè)務(wù)人員的資格標(biāo)準(zhǔn)和行為準(zhǔn)則，并監(jiān)督實(shí)施；依法監(jiān)督檢查證券發(fā)行、上市和交易的信息公開(kāi)情況；對(duì)證券業(yè)協(xié)會(huì)的活動(dòng)進(jìn)行指導(dǎo)和監(jiān)督；對(duì)違法行為的查處等；其他34、集中型證券監(jiān)管體制特點(diǎn)證券市場(chǎng)監(jiān)管以政府管理為主，證券交易所與經(jīng)紀(jì)人、證券交易商協(xié)會(huì)等證券交易組織機(jī)構(gòu)自律管理為輔，設(shè)有專(zhuān)門(mén)的證券監(jiān)管只夠，以統(tǒng)一的證券法為基礎(chǔ)，以證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)為中心優(yōu)點(diǎn)，有專(zhuān)門(mén)的法規(guī)可依；能協(xié)調(diào)區(qū)域市場(chǎng)之間的利益沖突；超脫市場(chǎng)參與者的地位缺點(diǎn)，過(guò)度干預(yù)；反應(yīng)遲鈍；；成本較高35、政府監(jiān)管與自律管理關(guān)系在整個(gè)監(jiān)管體系中，政府監(jiān)管與自律管理兩者都有其發(fā)揮作用的空間。政府監(jiān)管適宜于需要穩(wěn)定、清晰和可預(yù)期的制度環(huán)境的地方，而自律管理適宜于需要較為具體詳細(xì)、靈活的制度環(huán)境的地方。一方面，自律管理既需要政府監(jiān)管給予支持，也需要通過(guò)加強(qiáng)政府監(jiān)管，以保證自律功能得以發(fā)揮。另一方面，在國(guó)家法律秩序尚未形成的領(lǐng)域，自律秩序的率先形成有利于彌補(bǔ)正式制度安排在時(shí)間上的滯后和空間上的不周。政府監(jiān)管和自律管理相互促進(jìn)，相輔相成，在更大程度上是一種互補(bǔ)關(guān)系，而不是替代關(guān)系。36、證券交易所概念及特殊法律地位依法設(shè)立并履行相關(guān)職責(zé)，為證券集中交易提供場(chǎng)所和設(shè)施，組織和監(jiān)督證券交易，實(shí)行自律管理的法人法律地位，雙重地位，一方面，作為獨(dú)立的市場(chǎng)的主體，要接受來(lái)自政府的監(jiān)管，另一方面，作為證券的組織者、管理者，實(shí)際自律管理與證監(jiān)會(huì)之間關(guān)系，不僅自律管理要接受證監(jiān)會(huì)的監(jiān)督；還具有一定附屬性，人事任免，章程規(guī)則的批準(zhǔn)權(quán)，監(jiān)督權(quán)等37、證券交易所公司化發(fā)展成因及影響成因，全球金融市場(chǎng)一體化和電子化交易技術(shù)的迅猛發(fā)展使證券交易實(shí)現(xiàn)了高度自動(dòng)化，導(dǎo)致證券交易所所處的環(huán)境發(fā)生巨大變化影響，公司制交易搜是以商業(yè)化為導(dǎo)向的，其經(jīng)營(yíng)目標(biāo)是增進(jìn)股東的利益，同時(shí)交易所的股東可能又因?yàn)槭鞘袌?chǎng)的參與者而成為交易所應(yīng)該進(jìn)行監(jiān)管的對(duì)象，這就會(huì)造成盈利性的商業(yè)化目標(biāo)與保護(hù)市場(chǎng)公正的監(jiān)管職能之間的沖突。公司制交易所不僅具有公共性的職能，還具有商業(yè)經(jīng)營(yíng)職能，可能會(huì)弱化交易所的公共性職能。38、我國(guó)證券公司設(shè)立及條件、程序證券公司設(shè)立條件：有符合法律法規(guī)規(guī)定的公司章程；主要股東具有持續(xù)盈利能力，信譽(yù)良好，最近三年內(nèi)無(wú)重大違法違規(guī)記錄，凈資產(chǎn)不低于人民幣兩億元；有符合本法規(guī)定的注冊(cè)資本；董監(jiān)高具備任職資格，從業(yè)人員具有證券從業(yè)資格；有完善的風(fēng)險(xiǎn)管理與內(nèi)部控制制度；有合格的經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所和業(yè)務(wù)設(shè)施；法律法規(guī)規(guī)定的和經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他條件。前置審批程序，由證監(jiān)會(huì)根據(jù)審慎監(jiān)管的原則進(jìn)行審查；公司登記程序，按《公司法》和《公司登記管理?xiàng)l例》規(guī)定的條件設(shè)立；營(yíng)業(yè)許可程序，自領(lǐng)取營(yíng)業(yè)執(zhí)照之日起15日內(nèi)，向證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)許可證39、證券公司業(yè)務(wù)范圍證券經(jīng)紀(jì)；證券投資咨詢(xún)；與證券交易、證券投資活動(dòng)有關(guān)的財(cái)務(wù)顧問(wèn)；證券承銷(xiāo)與保薦；證券自營(yíng)；證券資產(chǎn)管理；其他證券業(yè)務(wù)。40、證券公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)基本規(guī)則禁止全權(quán)委托，不得接受客戶(hù)的全權(quán)委托而決定證券買(mǎi)賣(mài)禁止利益承諾，不得以任何方式對(duì)客戶(hù)證券買(mǎi)賣(mài)收益作出承諾禁止私下委托，不得未經(jīng)依法設(shè)立的營(yíng)業(yè)場(chǎng)所私下接受客戶(hù)委托買(mǎi)賣(mài)證券禁止挪用客戶(hù)賬戶(hù)結(jié)算資金，應(yīng)對(duì)客戶(hù)賬戶(hù)內(nèi)的資金、證券是否充足進(jìn)行審查，不足的不得買(mǎi)賣(mài)其他禁止性行為，如證券經(jīng)紀(jì)人不得為客戶(hù)辦理證券認(rèn)購(gòu)、交易等事項(xiàng)41、證券投資咨詢(xún)機(jī)構(gòu)及業(yè)務(wù)人員禁止行為代理委托人從事證券投資與委托人約定分享證券投資收益或分擔(dān)投資損失買(mǎi)賣(mài)本咨詢(xún)機(jī)構(gòu)提供服務(wù)的上市公司股票利用傳播媒介或通過(guò)其他方式提供、傳播虛假或誤導(dǎo)投資者的信息法律法規(guī)禁止的其他行為42、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)在證券發(fā)行交易中信息披露的作用43、信息披露基本原則真實(shí)性原則，信息應(yīng)當(dāng)以客觀事實(shí)或具有事實(shí)基礎(chǔ)的判斷和意見(jiàn)為基礎(chǔ)準(zhǔn)確性原則，必須用精確不含糊的語(yǔ)言表達(dá)其含義，內(nèi)容與表達(dá)方式不得使人誤解完整性原則，所有影響投資者投資決策的實(shí)質(zhì)性信息都應(yīng)得到披露及時(shí)性原則，公司應(yīng)以最快的速度公開(kāi)其信息，保證所公開(kāi)披露公司信息的最新?tīng)顟B(tài)公平披露原則，應(yīng)同時(shí)向所有投資者公開(kāi)披露信息44、預(yù)測(cè)性信息披露與安全港規(guī)則預(yù)測(cè)性信息是對(duì)未來(lái)某種事實(shí)的估計(jì)和推測(cè)，反映的是公司現(xiàn)存事實(shí)與未來(lái)事實(shí)的聯(lián)系，又稱(chēng)軟信息安全港規(guī)則是一種為保障預(yù)測(cè)性信息披露不受民事責(zé)任追究的規(guī)則。只要預(yù)測(cè)性信息是建立在合理事實(shí)基礎(chǔ)上，并加以誠(chéng)實(shí)的判斷，以誠(chéng)信的方式披露，就可以免于承當(dāng)證券欺詐民事責(zé)任。45、界定重大性意義及我國(guó)的標(biāo)準(zhǔn)意義，提高市場(chǎng)效率，對(duì)投資者而言，降低區(qū)分信息效用的成本；對(duì)信息披露人而言，降低成本；對(duì)市場(chǎng)監(jiān)管者，易于管理我國(guó)證券發(fā)了制度中對(duì)重大性采用二元表述方式，《證券法》中以對(duì)股票交易價(jià)格產(chǎn)生影響為標(biāo)準(zhǔn)確立重大事件以及內(nèi)幕信息的標(biāo)準(zhǔn)，《上市公司信息披露辦法》實(shí)際上是以影響投資者決策決斷為標(biāo)準(zhǔn)確立了強(qiáng)制信息披露內(nèi)容的最低標(biāo)準(zhǔn)或底線(xiàn)。46、操縱市場(chǎng)概念、類(lèi)型人為地制造證券行情，使證券市場(chǎng)供求關(guān)系無(wú)法發(fā)揮其自動(dòng)調(diào)節(jié)作用，進(jìn)而誘使一般投資者盲目跟從，參與買(mǎi)賣(mài)，最終操縱人謀取利益的行為聯(lián)合或連續(xù)買(mǎi)賣(mài)，單獨(dú)或合謀，集中資金優(yōu)勢(shì)、持股優(yōu)勢(shì)等，操縱證券交易價(jià)格或交易量相對(duì)委托式操縱，與他人串通，事先約定時(shí)間、價(jià)格、方式，相互進(jìn)行證券交易沖洗買(mǎi)賣(mài)式操縱，在自己實(shí)際控制的賬戶(hù)之間進(jìn)行證券交易以其他方式進(jìn)行操縱，虛假申報(bào)，搶先交易等47、虛假陳述概念、類(lèi)型信息披露義務(wù)人違反證券法律規(guī)定，在證券發(fā)行或交易過(guò)程中，對(duì)重大事件作出違背事實(shí)真相的虛假記載、誤導(dǎo)性陳述、或在信息披露時(shí)發(fā)生重大遺漏、不正當(dāng)披露信息的行為虛假記載，將不存在的事實(shí)在信息披露文件中予以記載的行為誤導(dǎo)性陳述，作出使投資者對(duì)其投資行為發(fā)生錯(cuò)誤判斷并產(chǎn)生重大影響的陳述重大遺漏，未將應(yīng)當(dāng)記載的事項(xiàng)完全或部分予以記載不正當(dāng)披露，未在適當(dāng)期限內(nèi)或未以法定方式公開(kāi)披露應(yīng)當(dāng)披露的信息48、內(nèi)幕交易概念、構(gòu)成證券交易內(nèi)幕信息的知情人和非法獲取內(nèi)幕信息的人，利用內(nèi)幕信息從事證券交易活動(dòng)的行為主體，內(nèi)幕信息知情人（基于特殊地位或身份而知悉內(nèi)幕信息的人）和非法獲取內(nèi)幕信息的人（利用竊取、騙取等手段獲得內(nèi)幕信息的人）客體，內(nèi)幕信息，設(shè)計(jì)公司的經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)或者對(duì)該公司證券的市場(chǎng)價(jià)格有重大影響的尚未公開(kāi)的信息，重大性，未公開(kāi)性客觀方面