第七章證券投資的技術(shù)指標(biāo)應(yīng)用第一節(jié)證券投資技術(shù)分析與基本面分析的關(guān)系第二節(jié)證券投資技術(shù)運(yùn)作分析第三節(jié)幾種常用市場術(shù)語說明第一節(jié)證券投資技術(shù)分析與

基本面分析的關(guān)系一、證券投資技術(shù)分析基本概念二、證券技術(shù)分析的理論依據(jù)三、基本面分析與技術(shù)分析的關(guān)系一、證券投資技術(shù)分析基本概念

證券投資技術(shù)分析的假定前提：1、證券商品價格完全由市場的供給和需求所決定2、證券價格走勢有其一定的趨勢3、證券價格的走勢能夠在有關(guān)圖表中得到反映4、技術(shù)分析的準(zhǔn)確性將隨著證券市場的運(yùn)作規(guī)范程度逐步提高。三、基本面分析與技術(shù)分析的關(guān)系1、技術(shù)分析的對象（1）價格是技術(shù)分析的基本要素，也是起點(diǎn)與終點(diǎn)。（2）交易量是判斷價格趨勢的必要條件時間，人們力求尋找買賣最佳時機(jī)。（3）空間，市場價格振幅是技術(shù)分析的空間要素。2、兩種分析的相互聯(lián)系和區(qū)別（1）兩者的聯(lián)系兩者的起點(diǎn)與終點(diǎn)一致，都是為了更好把握投資時機(jī)；兩者實踐基礎(chǔ)相同；兩者在實踐中的運(yùn)用相輔相成；都對投資者具有指導(dǎo)意義。（2）兩者的區(qū)別第一，兩者分析的依據(jù)不同第二，兩者的思維方式不同第三，兩者投資策略不同第四，兩者投資操作方法不同第五，兩者分析方法優(yōu)勢互補(bǔ)（2）技術(shù)分析的局限性技術(shù)分析采用的信息，相對滯后于行情的發(fā)展；技術(shù)分析的數(shù)據(jù)圖表得出的結(jié)論有可能與實際不符；技術(shù)分析不是萬寶全書。（3）基本面分析的長處具有信息數(shù)據(jù)的穩(wěn)定性?；久娣治鰩缀跎婕昂w整個國民經(jīng)濟(jì)的宏觀與微觀；具有資料分析的綜合性。對市場產(chǎn)生長久溫和的影響。（4）基本面分析的局限性信息成本相對較高；信息的時滯效應(yīng)；對投資者素質(zhì)要求較高；一、K線指標(biāo)的繪制與分析1、K線圖的繪制把每個交易日某個證券的開盤價、收盤價、最高價、最低價的所有變動情況全部記錄下來，然后按照一定的要求繪成圖表，就是K線圖。（1）光頭光腳的陽線所謂光頭光腳是表示K線圖沒有上下影線，即該證券當(dāng)日交易一開盤就是最低價，而收盤在最高價。（2）光頭光腳的陰線表示一日交易中，開盤價就是當(dāng)日最高價，收盤價即是當(dāng)日最低價。（4）帶有下影線的收盤光頭陽線屬于先抑后揚(yáng)型，在開盤后，股價一度下滑，但不久即被買盤奮力拉起，股價調(diào)頭向上，并獲得大量買盤支持。下影線的長度表明空方曾經(jīng)打壓的力度（5）帶上影線的光腳陰線這種圖形屬于先揚(yáng)后抑。開盤后，股價可能承接昨日勢頭，繼續(xù)攀升，但后勁不足，缺乏買盤支撐，只能掉頭向下，回落到開盤價處仍未阻止跌勢（6）帶下影線的光頭陰線股價開盤價即為全天的最高價，股價不斷下跌，下影線就是多方反擊的過程，如果下影線的長度超過陰線實體，更是說明多方抵抗卓有成效。（8）十字星K線圖帶有上下影線，開盤價等于收盤價的圖形。上影線長于下影線，說明空方力量稍強(qiáng)；反之，則說明多方力量強(qiáng)些。（9）T字型與倒T字型K線圖開盤價、收盤價和最高價三價合一，K線圖只有下影線開盤價、收盤價和最低價三價合一，K線圖只有上影線（10）一字型K線圖開盤價、收盤價、最高價和最低價四價合一的結(jié)果，它表明行情極度萎縮，幾乎沒有成交量。（2）圖7-13今日的大陰完全吞掉了前一交易日的陽線，表示反轉(zhuǎn)行情即將出現(xiàn)，這種圖形被成為包入線；反之，今天的K線陽線完全吞掉前一日陰線，也同樣是反轉(zhuǎn)信號。（3）圖7-14這兩根K線圖一陽一陰，大陽之后出現(xiàn)大陰，次日開盤價盡管高于昨日收盤價但開盤后即掉頭下行，收盤價低于昨日，表示漲勢受阻（6）圖7-16(b)在前一交易日走陰的基礎(chǔ)上，第二天繼續(xù)低開。并一度下探全日最低點(diǎn)后遇買盤支撐，拉出一條下影線，屬下跌抵抗型，反映出市場還有信心。（7）圖7-17典型的步步高圖形，三天走勢是一浪高過一浪，多方呈絕對優(yōu)勢（8）圖7-18在第一天上漲的基礎(chǔ)上，第二天股價有所回落，但開盤價并不比第一天低，第三天的陽線強(qiáng)勁挺拔明顯有主力介入。兩陽加一陰，多方氣勢十足。（9）圖7-19表明連續(xù)幾天的上漲勢頭突然受到抑制，，把前幾天的漲幅一筆勾銷?；蛘叱霈F(xiàn)連續(xù)兩次的陰線，后市可能會持續(xù)一段時間的下降通道。二、移動平均線的繪制與分析1、移動平均線的基本概念與繪制（1）基本概念：將一定時間內(nèi)的股票收盤價加以算術(shù)平均，并滾動計算，將所有數(shù)據(jù)一一列出，連接成一條起伏不定的趨勢線，就是移動平均線。（2）移動平均線的計算先設(shè)定一定數(shù)量的交易日（n天）將各個收盤價依次相加，采用算術(shù)平均數(shù)得出n天的平均股價，第n+1天的平均值是在原有n天收盤價之和上，加上第n+1天的收盤價，并減去最前一天的收盤價，然后除以n得出。如此循環(huán)。（3）繪制先在一個平面直角坐標(biāo)上以橫軸為時間，以綜軸為證券價格，然后再將計算得出的移動平均數(shù)逐日繪制在坐標(biāo)相應(yīng)的點(diǎn)位上，最后將計算得出的各點(diǎn)用平滑的曲線連接。例如：某股連續(xù)10個交易日收盤價分別為：（單位：元）8.15、8.07、8.84、8.10、8.40、9.10、9.20、9.10、8.95、8.70以5天短期均線為例：第五天均值=（8.15+8.07+8.84+8.10+8.40）/5=8.31第六天均值=（8.07+8.84+8.10+8.40+9.10）/5=8.50第七天均值=（8.84+8.10+8.40+9.10+9.20）/5=8.73第八天均值=（8.10+8.40+9.10+9.20+9.10）/5=8.78第九天均值=（8.40+9.10+9.20+9.10+8.95）/5=8.95第十天均值=（9.10+9.20+9.10+8.95+8.70）/5=9.019.209.109.008.908.808.708.608.508.408.308.208.10（4）移動平均線的特點(diǎn)和局限性特點(diǎn)：移動平均線具有慣性特點(diǎn)移動平均線具有助長的特點(diǎn)局限性：會頻繁發(fā)出買賣信號，使投資者無所適叢。2、移動平均線的基本分析與葛蘭維爾八大法則分析移動平均線時應(yīng)與當(dāng)日股價作一比較，在上升行情中如果均線低于當(dāng)日股價線，那么該均線就是行情的支撐線。在下跌行情中，一般均線高于股價線，此時，均線則成為行情向上的阻力線。葛蘭維爾八大法則：（1）均線從下降軌跡變?yōu)槠教罐D(zhuǎn)而呈上升趨勢，而股價此時從均線下方突破并交叉向上，是買入信號，前提是均線要抬頭向上時間價格（2）均線穩(wěn)步上升，股價跌至均線下方，但又即刻回升到均線上方，也是買入信號。這說明市場仍處于漲勢之中時間價格（3）股價曲線在均線之下，股價下跌，但均線附近上方遇到支撐而掉頭，未跌破均線而反轉(zhuǎn)上升，可大膽買入時間價格（4）均線下降，股價暴跌并穿破均線，差距拉大遠(yuǎn)離均線，則有反彈上升回復(fù)到均線附近的趨勢，可大膽買入時間價格（5）均線由上升漸漸轉(zhuǎn)平穩(wěn)并繼續(xù)呈低頭下滑跡象，而股價從均線上方跌破均線向下，是應(yīng)該賣出的信號。時間價格（6）均線下行，股價在均線之下而突然上漲，竄到均線上方，又很快回落到均線之下，這時投資者應(yīng)堅決賣出時間價格（7）均線下行，股價在均線下方，回升到均線附近，但受阻力線影響未能突破而掉頭向下，這明顯也是一個賣出信號。時間價格（8）均線上升或平行，股價出現(xiàn)快速向上局面，遠(yuǎn)離均線，很有可能回落，因為獲利盤回吐，風(fēng)險較大，賣出較明智。時間價格三、其他技術(shù)指標(biāo)的應(yīng)用與分析1、市盈率指標(biāo)2、乖離率指標(biāo)3、平滑異同移動平均線4、相對強(qiáng)弱指標(biāo)5、隨機(jī)指標(biāo)第三節(jié)幾種常用市場術(shù)語說明一、對敲是僅限于我國B股市場交易的一種操作手法。交易雙方通過一個協(xié)議價格實現(xiàn)某個股權(quán)的轉(zhuǎn)移。對敲交易的操作應(yīng)由證券交易所場內(nèi)“黃馬甲”執(zhí)行處理，場內(nèi)行情顯示屏只顯示其交易量，沒有雙方成交價格。二、對倒證券市場主力或莊家在不同的證券經(jīng)紀(jì)商處開設(shè)多個戶頭，然后利用對應(yīng)賬戶同時買賣某個相同的證券品種，以達(dá)到人為地抬高價格以便拋壓或刻意打壓后以更低價吸籌。是各國證券交易所命令禁止的違法行為。三、內(nèi)盤和外盤內(nèi)盤是指一筆證券委托交易買賣是以賣方成交的；外盤是指委托以賣方成交的。投資者從這兩個數(shù)據(jù)中可基本分析出大盤天平的傾向性或者人氣的聚散。四、委比委比是股票委托買賣的比例，用以衡量一段時間內(nèi)委托買賣盤相對強(qiáng)度的指標(biāo)。委比為正值并且數(shù)值大時，說明市場買盤強(qiáng)勁反之，則說明市場拋盤壓力大五、量比現(xiàn)成交總量/過去5個交易日平均每分鐘成交量×當(dāng)日累計開市時間量比1說明當(dāng)日每分鐘的平均成交量大于過去5日的平均值量比1說明市場成交萎縮，現(xiàn)在的成交比不上過去5日的平均值六、個股基準(zhǔn)比與綜指比基準(zhǔn)比表示為當(dāng)日個股交易價值與基準(zhǔn)日個股交易價值的縱向比較?；鶞?zhǔn)比大于100，則個股上市后增值，如小于