2021年注冊(cè)會(huì)計(jì)師《財(cái)務(wù)成本管理》習(xí)題匯總1、下列關(guān)于財(cái)務(wù)管理的基本理論的說(shuō)法中，不正確的是()。A、現(xiàn)金流量理論是財(cái)務(wù)管理最基礎(chǔ)性的理論B、價(jià)值評(píng)估理論是財(cái)務(wù)管理的一個(gè)核心理論C，投資組合的風(fēng)險(xiǎn)是組合內(nèi)各證券風(fēng)2、下列關(guān)于股東財(cái)富最大化目標(biāo)的說(shuō)法中，不正確的是()。A、股東財(cái)富可以用股東權(quán)益的市場(chǎng)價(jià)值來(lái)衡量B股東財(cái)富的增加可以用股東權(quán)益的市場(chǎng)價(jià)值與股東投資本的差額來(lái)衡量3、下列關(guān)于貨幣市場(chǎng)的表述中，正確的是()。A、交易的證券期限長(zhǎng)4、下列各財(cái)務(wù)管理目標(biāo)中，沒(méi)有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素的是()。A、利潤(rùn)最大化5、下列有關(guān)財(cái)務(wù)目標(biāo)與利益相關(guān)者的表述中，正確的是()。權(quán)人和經(jīng)營(yíng)者B益相關(guān)者指股東、債權(quán)人和經(jīng)營(yíng)者C區(qū)居民及與公司有間接系的群體者6、下列關(guān)于證券類(lèi)金融工具的說(shuō)法不正確的是()。A權(quán)益證券和衍生證券7、下列各項(xiàng)中，不屬于公司制企業(yè)優(yōu)點(diǎn)的是()。A、無(wú)限存續(xù)司的利潤(rùn)和股東投入的資本聯(lián)系起來(lái)考察”;李經(jīng)理認(rèn)為“既然企業(yè)的績(jī)效按年度考核，財(cái)務(wù)目標(biāo)就應(yīng)當(dāng)集中體現(xiàn)當(dāng)年利潤(rùn)指標(biāo)”;王A、利潤(rùn)最大化B銀行中長(zhǎng)期存貸市場(chǎng)和有價(jià)證券銀行是金融市場(chǎng)上最大的資金需求者3、下列關(guān)于金融市場(chǎng)的說(shuō)法正確的有()。A、貨幣市場(chǎng)的主要功能是保持金融資產(chǎn)的流動(dòng)性B固定的場(chǎng)所和規(guī)范的交易規(guī)則，但是不需交易時(shí)間C股權(quán)市場(chǎng)4、債權(quán)人為了防止其利益被股東或經(jīng)營(yíng)者傷害，可以采取的措施有()。A、尋求立法保護(hù)C限制發(fā)行新債5、關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬，下列說(shuō)法正確的有()。A是由風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的權(quán)資機(jī)會(huì)6、企業(yè)進(jìn)行營(yíng)運(yùn)資本管理的目標(biāo)主要有()。A、有效地運(yùn)用流動(dòng)資產(chǎn)，力求其邊際收益大于邊際成本B擇最合理的流動(dòng)負(fù)債，最大限度的降低營(yíng)運(yùn)資本的資C的資產(chǎn)流動(dòng)性，滿足隨時(shí)出現(xiàn)的資金需求力7、證券類(lèi)金融工具一般可分為()。A、固定收益證券8、金融市場(chǎng)的功能有()。A、資金融通功能9、下列各項(xiàng)措施中，可以用來(lái)協(xié)調(diào)股東和經(jīng)營(yíng)者的利益沖突的有()。A、股東向企業(yè)派遣財(cái)務(wù)總監(jiān)10、下列關(guān)于每股收益最大化的說(shuō)法中，正確的有()。B11、在以下企業(yè)組織形式中，會(huì)導(dǎo)致雙重課稅的有()。A、個(gè)人獨(dú)資企業(yè)參考答案及解析：利率或要求的報(bào)酬率較低，由此可知，選項(xiàng)A和選項(xiàng)B的說(shuō)法不正確;貨幣市場(chǎng)的主要功能是保持金融資產(chǎn)的流動(dòng)性，以便隨4、入資本額的關(guān)系;(3)沒(méi)有考慮獲取利潤(rùn)和所承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系。所的人，所以選項(xiàng)B的說(shuō)法不正確;合同利益相關(guān)者包括客戶(hù)、供二、多項(xiàng)選擇題理的觀點(diǎn)體現(xiàn)的是利潤(rùn)最大化;王經(jīng)理的觀點(diǎn)體現(xiàn)的是股東財(cái)富最大化。所以本題答案是選項(xiàng)ACD。4、負(fù)債，最大限度的降低營(yíng)運(yùn)資本的資本成本;(3)加速營(yíng)運(yùn)資本周【答案解析】證券類(lèi)金融工具一般可分為以下三類(lèi)：(1)固定收益證券;(2)權(quán)益證券;(3)衍生證券。險(xiǎn)分配功能;(3)價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能;(4)調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)功能;(5)節(jié)約信息成法是監(jiān)督和激勵(lì)，選項(xiàng)A可以使得股東獲取更多的信息，便于沒(méi)有考慮每股收益取得的時(shí)間;(2)仍然沒(méi)有考慮每股收益的風(fēng)險(xiǎn)，所以選項(xiàng)C的說(shuō)法不正確;股東財(cái)富最大化觀點(diǎn)認(rèn)為，增加股東財(cái)富是財(cái)務(wù)管理的基本目標(biāo)，所以選項(xiàng)D的說(shuō)法不正確。財(cái)務(wù)報(bào)表分析和財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)題1、下列關(guān)于傳統(tǒng)杜邦分析體系的說(shuō)法中，正確的是()。A、該體系是以權(quán)益凈利率為核心，以總資產(chǎn)凈利率和權(quán)重點(diǎn)揭示企業(yè)獲利能力及杠桿水平對(duì)權(quán)益凈利率的影響，以及各相關(guān)指標(biāo)間的相互作用關(guān)系B、一般說(shuō)來(lái)，總資產(chǎn)凈利率較高的企業(yè)，財(cái)務(wù)杠桿較高C有區(qū)分經(jīng)營(yíng)活動(dòng)損益動(dòng)損益2、在企業(yè)可持續(xù)增長(zhǎng)的情況下，下列計(jì)算各相關(guān)項(xiàng)目的本期增加額的公式中，不正確的是()。存率B、本期資產(chǎn)增加=(本期銷(xiāo)售增加/基期銷(xiāo)售收入)×基期期末總資產(chǎn)東權(quán)益)×利潤(rùn)留存率股東權(quán)益)3、已知甲公司2016年的營(yíng)業(yè)收入為6020萬(wàn)，年初發(fā)行在外的普通股股數(shù)為1200萬(wàn)股，6月1日增發(fā)普通股600萬(wàn)司的市銷(xiāo)率為()。A、6.65C、7.73D、8.88業(yè)務(wù)發(fā)生前速動(dòng)比率大于1，償還應(yīng)付賬款若干，將會(huì)()。A、增大流動(dòng)比率，不影響速動(dòng)比率5、下列關(guān)于外部融資的說(shuō)法中，不正確的是()。B部融資銷(xiāo)售增長(zhǎng)比調(diào)整股利政策C外部融資需求越大D、在其他條件不變，且股利支付率小于100%的情況下，銷(xiāo)售凈利率越大，外部融資需求越少正確的是()。A、該企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率為30%B、該企業(yè)的產(chǎn)權(quán)比率為1C、該企業(yè)的權(quán)益乘數(shù)為1.5D、該企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率+權(quán)益乘數(shù)=3表分析的比較法是對(duì)兩個(gè)或幾個(gè)有關(guān)的可比數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)比，從而揭示趨勢(shì)或差異，按比較對(duì)象可以分為()。A、趨勢(shì)分析2、下列關(guān)于管理用現(xiàn)金流量表的基本公式中，正確的有()。加B、資本支出=經(jīng)營(yíng)性長(zhǎng)期資產(chǎn)增加-經(jīng)營(yíng)性長(zhǎng)期負(fù)債增加+C、實(shí)體現(xiàn)金流量=稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)-經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本凈增加-資本支出D、實(shí)體現(xiàn)金流量=營(yíng)業(yè)現(xiàn)金毛流量-經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本凈增加-資本支出際增長(zhǎng)率的表述中，正確的有()。A股票，且保持目前C司目前的股利支付率是支付率，并且打算繼續(xù)維持下去4、滿足銷(xiāo)售增長(zhǎng)引起的資金需求增長(zhǎng)的途徑有()。A、動(dòng)用金融資產(chǎn)5、下列有關(guān)現(xiàn)金比率的說(shuō)法中，正確的有()。A、假設(shè)現(xiàn)金資產(chǎn)是可償債資產(chǎn)B、影響其可信性的重要因素是應(yīng)收款項(xiàng)的變現(xiàn)能力6、某公司今年年初的經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)合計(jì)為1000萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)負(fù)經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)合計(jì)為1500萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)負(fù)債為750萬(wàn)元，至少要保股利40萬(wàn)元。則關(guān)于該公司今年的下列說(shuō)法中正確的有()。A、可動(dòng)用的金融資產(chǎn)為240萬(wàn)元7、兩家商業(yè)企業(yè)本期營(yíng)業(yè)收入、存貨平均余額相同，但毛周轉(zhuǎn)天數(shù)的敘述正確的是()。A、毛利率高的企業(yè)，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)短8、在傳統(tǒng)杜邦財(cái)務(wù)分析體系下，下列說(shuō)法正確的有()。A、權(quán)益凈利率是傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析體系的核心指標(biāo)B、權(quán)益凈利率=營(yíng)業(yè)凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)×權(quán)益乘數(shù)C產(chǎn)”和“凈利潤(rùn)”是不匹配的益9、在管理用財(cái)務(wù)分析體系中，下列表達(dá)式正確的有()。A、稅后利息率=稅后利息/負(fù)債B、杠桿貢獻(xiàn)率=[凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率-稅后利息/(金融負(fù)債-金融資產(chǎn))]×凈負(fù)債/股東權(quán)益C、權(quán)益凈利率=(稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)-稅后利息)/股東權(quán)益×100%D、凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)/股東權(quán)益=1+凈財(cái)務(wù)杠桿參考答案及解析：A的公式正確;本期銷(xiāo)售增加/基期銷(xiāo)售收入=銷(xiāo)售增長(zhǎng)率，基期期末總資產(chǎn)×銷(xiāo)售增長(zhǎng)率=本期資產(chǎn)增加，所以選項(xiàng)B的公式正確;本期銷(xiāo)售增加=基期銷(xiāo)售收入×本期銷(xiāo)售增長(zhǎng)率=基期股東權(quán)益增長(zhǎng)率=基期股東權(quán)益增加/基期期初股東權(quán)益=基期收益留存/基期期初股東權(quán)益=基期凈利潤(rùn)×利潤(rùn)增加=基期期末負(fù)債×本期負(fù)債增長(zhǎng)率，可持續(xù)增長(zhǎng)的情況下，本期利潤(rùn)留存=本期股東權(quán)益增加，本期負(fù)債增長(zhǎng)率=本期股東權(quán)益增長(zhǎng)率，因此，本期負(fù)債增加=基期期末負(fù)債×本期股東權(quán)【答案解析】加權(quán)平均股數(shù)=1200+600×7/12=1550(萬(wàn)股)，甲公司的每股營(yíng)業(yè)收入=6020/1550=3.88(元)，每股市=30/3.88=7.73。4、200=2;現(xiàn)在償還100萬(wàn)元的應(yīng)付賬款，則流動(dòng)比率變?yōu)?500-100)÷(200-100)=4，速動(dòng)比率變?yōu)?400-100)÷【答案解析】銷(xiāo)售額的名義增長(zhǎng)率=(1+銷(xiāo)售量增長(zhǎng)率)×(1+通貨膨脹率)-1，在銷(xiāo)售量增長(zhǎng)率為0的情況下，銷(xiāo)售額的補(bǔ)充外部資金，所以，選項(xiàng)A的說(shuō)法不正確;外部融資銷(xiāo)售增長(zhǎng)膨脹對(duì)融資的影響都十分有用，由此可知，選項(xiàng)B的說(shuō)法正確;選項(xiàng)C的說(shuō)法正確;在其他條件不變，股利支付率小于100%的情況下，銷(xiāo)售凈利率越高，凈利潤(rùn)越大，收益留存越多，因此，100%=50%，所以，選項(xiàng)A不正確;產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債/權(quán)益=負(fù)橫向比較、預(yù)算差異分析。所以正確的選項(xiàng)是ABC。增加=稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)-經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本凈增加-凈經(jīng)營(yíng)長(zhǎng)期資產(chǎn)增加=稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)-經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本凈增加-(資本支出-折舊攤銷(xiāo))=稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)+折舊攤銷(xiāo)-經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本凈增加-資本支量-經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本凈增加-資本支出。且保持目前經(jīng)營(yíng)效率和財(cái)務(wù)政策條件下公司銷(xiāo)售所能增長(zhǎng)達(dá)到的增長(zhǎng)率，所以選項(xiàng)A的表述正確。實(shí)際增長(zhǎng)率是本年銷(xiāo)售額長(zhǎng)的假設(shè)條件之一是公司目前的股利支付率是一個(gè)目標(biāo)股利支4、滿足：一是動(dòng)用金融資產(chǎn);二是增加內(nèi)部留存收益;三是外部融資(包括借款和股權(quán)融資，但不包括經(jīng)營(yíng)負(fù)債的自然增長(zhǎng))。特別提示：銷(xiāo)售增長(zhǎng)引起的資金需求增長(zhǎng)=融資總需求=經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)增加-經(jīng)營(yíng)負(fù)債的自然增長(zhǎng)要考慮的因素，并不是滿足銷(xiāo)售增長(zhǎng)引起的資金需求增長(zhǎng)的途的變現(xiàn)能力，選項(xiàng)B不正確?，F(xiàn)金比率表明1元流動(dòng)負(fù)債有多【答案解析】可動(dòng)用的金融資產(chǎn)=可以減少的金融資產(chǎn)加=(1500-1000)-(750-700)=450(萬(wàn)元)，預(yù)計(jì)增加的留存收總需求-可動(dòng)用的金融資產(chǎn)-預(yù)計(jì)增加的留存收益=450-60-160=230(萬(wàn)元)。成本/平均存貨余額，營(yíng)業(yè)收入相同的情況下，毛利率越高，營(yíng)融負(fù)債-金融資產(chǎn))，所以選項(xiàng)A的表達(dá)式不正確;凈財(cái)務(wù)杠桿==稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)-稅后利息，所以選項(xiàng)C的表達(dá)式正確;杠桿貢獻(xiàn)率=(凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率-稅后利息率)×凈財(cái)務(wù)杠桿，所以選項(xiàng)1、下列關(guān)于報(bào)價(jià)利率與有效年利率的說(shuō)法中，正確的是()。A、報(bào)價(jià)利率是不包含通貨膨脹的金融機(jī)構(gòu)報(bào)價(jià)利率B一年時(shí)，有效年利率大于報(bào)價(jià)利率2、甲企業(yè)采用償債基金法計(jì)提折舊。若A設(shè)備的原值為PA=3.9927A、27.27B、40.07C、45.083、某公司目前面臨一個(gè)投資機(jī)會(huì)，該項(xiàng)目所在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激有，是()。A、該項(xiàng)目期望報(bào)酬率為9%B、該項(xiàng)目方差為0.3589C、該項(xiàng)目標(biāo)準(zhǔn)差為59.91%D、該項(xiàng)目變異系數(shù)為3.994、下列關(guān)于投資組合理論的表述中，不正確的是()。而收益率仍然是個(gè)別資產(chǎn)收益率的加權(quán)平均值B、投資組合中的資產(chǎn)多樣化到一定程度后，唯一剩下的風(fēng)C對(duì)于決策是沒(méi)有關(guān)注的只是投資組合的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)D險(xiǎn)利息為()元。B、20D、21.907、某人年初存入銀行10000元，假設(shè)銀行按每年10%的提款的時(shí)間是()。A末8、下列對(duì)于投資組合風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬表述不正確的是()。C利率自由借貸時(shí)，投資人的風(fēng)險(xiǎn)反感程度會(huì)影響最佳風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合的確定系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)大小9、已知風(fēng)險(xiǎn)組合M的期望報(bào)酬率和標(biāo)準(zhǔn)差分別為15%和利率取得20%的資金，并將其投資于風(fēng)險(xiǎn)組合M。則投資組合的總期望報(bào)酬率和總標(biāo)準(zhǔn)差分別為()。1、有一項(xiàng)年金，前2年無(wú)流入，后6年每年初流入100元，則下列計(jì)算其現(xiàn)值的表達(dá)式正確的有()。2、下列關(guān)于投資組合的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的表述中，正確的有()。A率標(biāo)準(zhǔn)差C無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)與市場(chǎng)組合情況下風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的權(quán)衡關(guān)系D、在運(yùn)用資本資產(chǎn)定價(jià)模型時(shí)，某資產(chǎn)的β系數(shù)小于零，說(shuō)明該資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)小于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)3、下列關(guān)于復(fù)利現(xiàn)值的說(shuō)法中，正確的有()。A算的現(xiàn)在B、復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)=1/(1+i)nC為倒數(shù)關(guān)系D普通年金終值系數(shù)=普通年金現(xiàn)值系數(shù)×復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)4、下列關(guān)于貨幣時(shí)間價(jià)值的說(shuō)法中，正確的有()。A時(shí)間的投資和再投資5、下列關(guān)于利率的期限結(jié)構(gòu)的說(shuō)法中，正確的有()。A完全取決于市場(chǎng)對(duì)未B陷在于該理論認(rèn)為不同期限的債短期資金市場(chǎng)之間的流動(dòng)完全自由6、A公司向銀行借入20000元，借款期為3年，每半年別為()。B、26%C、21.52%D、27.69%7、影響投資組合期望報(bào)酬率的因素包括()。A、單項(xiàng)證券期望報(bào)酬率的方差C案指的是每年的復(fù)利次數(shù)，1/m指的是計(jì)息期，計(jì)息期小于一年定資產(chǎn)原值/年金終值系數(shù)=180/(F/A，8%，5)=180/5.8666=30.68(萬(wàn)元)。【答案解析】期望報(bào)酬率=100%×0.2+20%×0.5-70%×0.3=9%;方差=(100%-9%)2×0.2+(20%-9%)2×0.5+(-70%-9%)2×0.3=0.3589;標(biāo)準(zhǔn)差=0.35891/2=59.91%;變異系數(shù)=59.91%/9%=6.66。4、因此，該債券在到期時(shí)本利和=100×(F/P，2%，10)=100×1.2190=121.90(元)，利息=121.90-100=21.90(元)。所以選【答案解析】投資組合報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)差=(60%×60%×12%×12%+2×60%×40%×12%×20%×0.6+40%×40%×20%×20%)1/2=13.6%10%，7)=4.8684小于5;(P/A，10%，8)=5.3349大于5，)提款的時(shí)間是第7【答案解析】公式“總期望報(bào)酬率=Q×(風(fēng)險(xiǎn)組合的期望Q的Q的真正含義是“投資于風(fēng)險(xiǎn)組合M的資金占投資者自有資本總額比例”，本題中，Q=1+20%=120%，(1-Q)=-20%，投資組合的總期望報(bào)酬率=120%×20%=24%。始每年年初有現(xiàn)金流入100元，共6筆，也現(xiàn)值系數(shù)=[1-(1+i)-n]/i，復(fù)利終值系數(shù)=(1+i)n，因此普通年4、來(lái)短期利率具有確定的預(yù)期;其次，還假定資金在長(zhǎng)期資金市場(chǎng)和短期資金市場(chǎng)之間的流動(dòng)完全自由。所以選項(xiàng)C的說(shuō)法不正(P/A，i，6)=20000/5000=4有：用內(nèi)插法：(i-12%)/(14%-12%)=(4-4.1114)/(3.8887-4.1114)解得：i=(4-4.1114)/(3.8887-4.1114)×(14%-12%)+12%=13%，年名義利率=2×13%=26%，有效年利率=(1+13%)^2-1=27.69%。資本成本一、單項(xiàng)選擇題時(shí)，關(guān)于貝塔值的確定，下列說(shuō)法不正確的是()。C、計(jì)算股權(quán)成本使用的β值是歷史的，因?yàn)槲磥?lái)的貝塔值無(wú)法確定D、β值的驅(qū)動(dòng)因素包括經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)某公司適用的所得稅稅率為50%，打算發(fā)行總面值為的債券，預(yù)計(jì)該債券發(fā)行價(jià)為1075.3854萬(wàn)元，則債券稅后資本成本為()。A、8%B、9%C、4.5%3、使用可比公司法估計(jì)稅前債務(wù)資本成本，不需要具備的條件為()。A、可比公司應(yīng)當(dāng)與目標(biāo)公司財(cái)務(wù)狀況比較類(lèi)似2006年末至2010年末的股利支付情況分別為0.16元/股、的資本成本為()。5、下列關(guān)于普通股成本估計(jì)的說(shuō)法中，不正確的是()。A府長(zhǎng)期債券的票面利率作為無(wú)風(fēng)C司風(fēng)險(xiǎn)特征無(wú)重大變化，可以采分別為50%和8%，則該企業(yè)普通股資本成本為()。7、公司使用財(cái)務(wù)比率法估計(jì)稅前債務(wù)資本成本，其條件不包括()。A、目標(biāo)公司沒(méi)有上市的長(zhǎng)期債券計(jì)算基礎(chǔ)是()。A、賬面價(jià)值權(quán)重C資本結(jié)構(gòu)作為權(quán)重D司當(dāng)前每股市價(jià)為20元，如果增發(fā)普通股，發(fā)行比率為80%，期初權(quán)益預(yù)期凈利率為15%。預(yù)計(jì)明年的每股股利為1.2元，則留存收益的資本成本為()。1、下列關(guān)于稅后債務(wù)成本的說(shuō)法中，正確的有()。A、稅后債務(wù)成本=稅前債務(wù)成本×(1-所得稅稅率)B、負(fù)債的稅后成本低于稅前成本C2、下列關(guān)于通貨膨脹的說(shuō)法中，正確的有()。為5.77%B下才需要使用實(shí)際利率為6%3、下列關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整法的說(shuō)法中，正確的有()。A找不到合適的可比公B、稅后債務(wù)成本=政府債券的市場(chǎng)回報(bào)率+企業(yè)的信用風(fēng)補(bǔ)償率C、信用風(fēng)險(xiǎn)的大小可以根據(jù)信用級(jí)別來(lái)估計(jì)4、下列關(guān)于優(yōu)先股資本成本的說(shuō)法中，正確的有()。A、優(yōu)先股資本成本是優(yōu)先股股東要求的必要報(bào)酬率B、優(yōu)先股資本成本僅包括股息C、優(yōu)先股資本成本=優(yōu)先股每年股息/[優(yōu)先股發(fā)行價(jià)格×(1-發(fā)行費(fèi)用率)]5、關(guān)于債務(wù)資本成本，下列說(shuō)法中不正確的有()。A的資本成本，可以是B承諾收益率是真實(shí)成本參考答案及解析：塔值。年度收益率較少采用，回歸分析需要使用很多年的數(shù)據(jù)，【答案解析】1075.3854×(1-4%)=1000×10%×(P/A，用i=9%進(jìn)行測(cè)算：100×(P/A，9%，4)+1000×(P/F，9%，4)=100×3.2397+1000×0.7084=1032.379%×(1-50%)=4.5%，作為本公司的長(zhǎng)期債務(wù)成本。4、(0.25/0.16)^1/4-1=11.80%股票資本成本為=0.25×(1+11.80%)/40+11.80%=12.50%別計(jì)算出各年股利增長(zhǎng)率再除以4平均，第一年股利增長(zhǎng)率=(0.19-0.16)/0.16第;二年股利增長(zhǎng)率=(0.2-0.19)/0.19;第三年股利增長(zhǎng)率=(0.22-0.2)/0.2;第四年股利增長(zhǎng)率=(0.25-0.22)/0.22;然后各年相加再除4得出平均增長(zhǎng)率。普通股資本成本=D0×(1+g)/P0(1-f)+g=1×(1+4%)/[12×(1-7%)]+4%=13.32%。而不是像賬面價(jià)值權(quán)重和市場(chǎng)價(jià)值權(quán)重那樣只反映過(guò)去和現(xiàn)在的資本結(jié)構(gòu)，所以按實(shí)際市場(chǎng)價(jià)值計(jì)量的目標(biāo)價(jià)值權(quán)重計(jì)算的加權(quán)平均資本成本更適用于企業(yè)籌措新資金。二、多項(xiàng)選擇題則實(shí)際利率=(1+10%)/(1+4%)-1=5.77%，選項(xiàng)A的說(shuō)法正確，選項(xiàng)D的說(shuō)法不正確;如果存在惡性通貨膨脹或預(yù)測(cè)周期特B是在找不到可比公司的情況下的，選項(xiàng)D是可比公司法的要求4、資本預(yù)算1、公司打算投資一新項(xiàng)目，已知公司資產(chǎn)的β值為0.77，則新項(xiàng)目的平均資本成本為()。A、7.08%C、8.9%2、甲公司為一家天燃?xì)忾_(kāi)采公司，乙公司為一家以天燃?xì)猬F(xiàn)金流和未來(lái)的正的現(xiàn)金流。兩家公司估計(jì)的現(xiàn)金流是一樣的，兩家公司都沒(méi)有債務(wù)籌資。兩家公司都估算出來(lái)在18%的折現(xiàn)率下該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值為100萬(wàn)元，在22.8%的折現(xiàn)率下該項(xiàng)目根據(jù)以上資料，判斷下列結(jié)論正確的是()。A、該項(xiàng)目對(duì)甲公司具有財(cái)務(wù)可行性3、下列關(guān)于投資項(xiàng)目的敏感性分析的說(shuō)法中，不正確的是()。A的一種研究不確定性C析方法，但計(jì)算過(guò)程復(fù)雜于8年前以50000元購(gòu)入，稅法規(guī)定的折舊年限為10年，按直線法計(jì)提折舊，預(yù)計(jì)凈殘值率為10%;目前可以按10000元價(jià)格賣(mài)出，假設(shè)所得稅稅率為25%，賣(mài)出現(xiàn)有設(shè)備對(duì)本期現(xiàn)金流量的影響是()。A、減少1000元B、增加1000元C、增加9000元D、增加11000元5、在固定資產(chǎn)更新項(xiàng)目的決策中，下列說(shuō)法不正確的是()。A使用凈現(xiàn)值法或內(nèi)含報(bào)C再更換時(shí)，可以按的平均年成本找到可代替的設(shè)備1、下列有關(guān)說(shuō)法中，不正確的有()。限法B不同，必金法C壽命期不同，可年金法2、下列關(guān)于共同年限法的說(shuō)法中，正確的有()。A目可以在終止時(shí)進(jìn)行每年增加營(yíng)業(yè)收入48萬(wàn)元，增加付現(xiàn)營(yíng)業(yè)費(fèi)用13萬(wàn)元，預(yù)計(jì)項(xiàng)目的資本成本為10%。下列表述中正確的有()。A、靜態(tài)投資回收期為2.86年B、會(huì)計(jì)報(bào)酬率為11.25%C、凈現(xiàn)值為18.46萬(wàn)元D、現(xiàn)值指數(shù)為1.184、下列有關(guān)投資期現(xiàn)金流量的說(shuō)法中，正確的有()。A、投資期現(xiàn)金流量不影響損益會(huì)成本D論投產(chǎn)一種新產(chǎn)品，對(duì)以下收支發(fā)生爭(zhēng)論，你認(rèn)為不應(yīng)列入該項(xiàng)目評(píng)價(jià)的現(xiàn)金流量有()。A、新產(chǎn)品投產(chǎn)需要占用營(yíng)運(yùn)資金80萬(wàn)元出租可獲收益200萬(wàn)元，但公司規(guī)定不得將生產(chǎn)設(shè)備出租，以爭(zhēng)也會(huì)推出新產(chǎn)品6、下列關(guān)于固定資產(chǎn)更新決策的表述中，正確的有()。A、更新決策是繼續(xù)使用舊設(shè)備與購(gòu)置新設(shè)備的選擇B新決策的現(xiàn)金流量主要是現(xiàn)金流出，但也有少量的現(xiàn)入00000元，全，計(jì)有效期10年，按直線法提折舊，0%，則該項(xiàng)目()。A、年現(xiàn)金凈流量為55000元B、靜態(tài)投資回收期3.64年C、會(huì)計(jì)報(bào)酬率17.5%D會(huì)計(jì)報(bào)酬率35%8、甲公司擬投資一個(gè)項(xiàng)目，需要一次性投入20萬(wàn)元，全部是固定資產(chǎn)投資，沒(méi)有建設(shè)期，投產(chǎn)后每年收入90000元，付現(xiàn)營(yíng)業(yè)費(fèi)用36000元，預(yù)計(jì)壽命期10年，按直線法計(jì)提折PA，10)=6.1446A、該項(xiàng)目營(yíng)業(yè)期年現(xiàn)金凈流量為43800元B、該項(xiàng)目靜態(tài)投資回收期為4.57年C、該項(xiàng)目現(xiàn)值指數(shù)為1.35D、該項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值為69133.48元9、下列關(guān)于投資項(xiàng)目評(píng)估方法的表述中，正確的有()。額B值C報(bào)酬率，不隨投資項(xiàng)目預(yù)的變化而變化10、關(guān)于雙倍余額遞減法和年數(shù)總和法，下列說(shuō)法正確的有()。A、二者都屬于加速折舊法B雙倍余額遞減法中各年的折舊率相同，年數(shù)總和法中各舊率不相同C不同，年數(shù)總和法中各11、投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)的基本步驟包括()。A、提出各種項(xiàng)目的投資方案12、下列有關(guān)敏感程度法的說(shuō)法中，不正確的有()。A、敏感系數(shù)=選定變量變動(dòng)百分比/目標(biāo)值變動(dòng)百分比參考答案及解析：【答案解析】β權(quán)益=0.77×[(1+(1-20%)×0.5]=1.08權(quán)益資本成本=3%+1.08×(13%-3%)=13.8%項(xiàng)目的平均資本成本=6%×1/3+13.8%×2/3=11.2%項(xiàng)目的資本成本與甲公司的資本成本相同，該項(xiàng)目的資本成本4、【答案解析】年折舊=50000×(1-10%)/10=4500(元)，變現(xiàn)時(shí)的賬面價(jià)值=50000-4500×8=14000(元)，變現(xiàn)凈收入為10000元，變現(xiàn)凈損益=10000-14000=-4000(元)，變現(xiàn)除了獲得10000元的現(xiàn)金流入以外，還可以減少1000元的現(xiàn)金流出，所以，賣(mài)出現(xiàn)有設(shè)備對(duì)本期現(xiàn)金流量的影響是增加10000+1000=11000(元)。案，而不是一個(gè)更換設(shè)備的特定方案。二、多項(xiàng)選擇題產(chǎn)后每年增加的凈利潤(rùn)=(48-13-20)×(1-25%)=11.25(萬(wàn)元)。靜態(tài)投資回收期=100/31.25=3.2(年)，選項(xiàng)A錯(cuò)誤;會(huì)計(jì)報(bào)酬率=11.25/100×100%=11.25%，選項(xiàng)B正確;凈現(xiàn)值=31.25×(P/A，10%，5)-100=31.25×3.7908-100=18.46(萬(wàn)元)，選項(xiàng)C正確;現(xiàn)值指數(shù)=31.25×(P/A，10%，5)/100=(31.25×3.7908)/100=1.18，選項(xiàng)D正確。4、營(yíng)業(yè)期的現(xiàn)金流量。金流量;選項(xiàng)D雖然沒(méi)有實(shí)際的現(xiàn)金流動(dòng)，但是動(dòng)用了企業(yè)現(xiàn)有凈流量=(96000-26000)×(1-30%)+20000×30%=55000(元);=(55000-20000)÷200000×100%=17.5%。現(xiàn)金凈流量=(90000-36000)×(1-30%)+20000×30%=43800(元);靜態(tài)投資回收期=200000÷43800=4.57(年);凈現(xiàn)值=43800×(P/A，10%，10)/200000=1.35。提出各種項(xiàng)目的投資方案;(2)估計(jì)投資方案的相關(guān)現(xiàn)金流量;(3)計(jì)算投資方案的價(jià)值指標(biāo)，如凈現(xiàn)值、內(nèi)含報(bào)酬率等;(4)比較價(jià)值指標(biāo)與可接受標(biāo)準(zhǔn);(5)對(duì)已接受的方案進(jìn)行敏感分析。百分比，選項(xiàng)A不正確;敏感程度法第一步“計(jì)算項(xiàng)目的基準(zhǔn)凈感性分析的一種方法，敏感性分析是一種最常用的風(fēng)險(xiǎn)分析方法，計(jì)算過(guò)程簡(jiǎn)單易于理解。因此選項(xiàng)C不正確。債券、股票價(jià)值評(píng)估一、單項(xiàng)選擇題資人打算長(zhǎng)期持有甲公司的股票，他投資的必要報(bào)酬率為12%。預(yù)計(jì)甲公司未來(lái)3年股利分別為1.2元、1.5()元。A、26.18B、23.62C、24.90D、23.762、投資者王某計(jì)劃購(gòu)進(jìn)DL公司股票，已知目前的市價(jià)為50元/股，經(jīng)了解，今年該公司已發(fā)放股利1元/股，公司近五年股利平均增長(zhǎng)率為20%，預(yù)計(jì)一年后其市場(chǎng)價(jià)格將達(dá)到80()。A、22.4%B、21%C、2.4%D、62.4%3、甲公司在2010年4月1日投資515萬(wàn)元購(gòu)買(mǎi)B股票日以每股6元的價(jià)格將股票全部出售，則該項(xiàng)投資的報(bào)酬率為()。4、以下有關(guān)優(yōu)先股股東表決權(quán)恢復(fù)的說(shuō)法中，不正確的是()。股股東表決權(quán)恢復(fù)C股，表決權(quán)恢復(fù)直至所欠股息，下列表述正確的是()。B、某10年期債券，票面利率為10%;另一種5年期的債利息率急劇上漲時(shí)，前一種債券價(jià)格下跌得更多C，按年付息，那么隨著逐漸上升D，6、對(duì)于每間隔一段時(shí)間支付一次利息的債券而言，下列說(shuō)法中不正確的是()。A、債券付息期長(zhǎng)短對(duì)平價(jià)出售債券價(jià)值沒(méi)有影響B(tài)期日的臨近，折現(xiàn)率變動(dòng)對(duì)債券價(jià)值的影響越來(lái)C高于票面利率，其他條件同，則償還期限長(zhǎng)的債券價(jià)值高值越低7、下列有關(guān)股票概念的表述中，正確的是()。()。則投資者購(gòu)入債券時(shí)該債券的價(jià)值為()元。A、95.67C、97.27D、98.981、下列關(guān)于公式股票價(jià)值=D1/(RS-g)的說(shuō)法中，不正確的有()。A、這個(gè)公式適用于股利增長(zhǎng)額固定不變的股票B、其中的D1/(RS-g)表示的是未來(lái)第一期股利的現(xiàn)值C情況事項(xiàng)中，優(yōu)先股股東不具有表決權(quán)的有()。A、A公司第一次減少公司注冊(cè)資本500萬(wàn)元BA00萬(wàn)元DA通股3000萬(wàn)元3、下列各項(xiàng)中，能夠影響債券到期收益率的因素有()。A、債券的價(jià)格B、債券的計(jì)息方式(單利還是復(fù)利)D、債券的付息方式(分期付息還是到期一次付息)次、到期還本的債券，以下關(guān)于該債券的敘述中，不正確的有()。B與債券C，到期時(shí)間的長(zhǎng)短與債券變化5、股票帶給持有者的現(xiàn)金流入包括()。A、資本利得6、下列各項(xiàng)中，與零增長(zhǎng)股票價(jià)值呈反方向變化的因素有()。A、期望收益率D數(shù)7、下列有關(guān)股票投資的說(shuō)法中，正確的有()。A利收入和出售時(shí)獲得C、如果股票未來(lái)各年股利不變，則股票價(jià)值=年股利/(1+必要報(bào)酬率)D、如果股利增長(zhǎng)率是固定的，則股票預(yù)期收益率=股利收益率+股利增長(zhǎng)率8、公司章程中規(guī)定優(yōu)先股采用固定股息率的()。A、在優(yōu)先股存續(xù)期內(nèi)可以采取相同的固定股息率BD定股息率9、下列關(guān)于債券的概念說(shuō)法中，正確的有()。A一年內(nèi)向投資者支付10、下列關(guān)于債券的說(shuō)法中，不正確的有()。A、到期日一次還本付息債券實(shí)際上也是一種純貼現(xiàn)債券B、流通債券的到期時(shí)間大于發(fā)行在外的時(shí)間C券的估價(jià)時(shí)點(diǎn)總是在發(fā)行日D等于發(fā)行在外的時(shí)間參考答案及解析：12%，2)+1.8×(P/F，12%，3)+1.8×(1+6%)/(12%-6%)×(P/F，12%，3)=1.2×0.8929+1.5×0.7972+1.8×0.7118+31.8×0.7118=26.18(元)。12%，2)=1.2×0.8929+1.5×0.7972+30×0.7972=26.18(元)。(1+20%)/50×100%=2.4%。報(bào)酬率為i，則有：515=50×(P/F，i，1)+60×(P/F，i，iPFiPFi，2)+(80+600)16%+(523.37-515)/(523.37-499.32)×(18%-16%)=16.70%。4、選項(xiàng)A的說(shuō)法錯(cuò)誤，選項(xiàng)B的說(shuō)法正確。對(duì)于股息可累積到下所享有的權(quán)利，可分為普通股和優(yōu)先股;按票面是否標(biāo)明持有者姓名，分為記名股票和不記名股票;按股票票面是否記明入股金額，分為有面值股票和無(wú)面值股票;按能否向股份公司贖回自己的財(cái)產(chǎn)，分為可贖回股票和不可贖回股票。會(huì)議，所持股份沒(méi)有表決權(quán)：(1)修改公司章程中與優(yōu)先股相關(guān)的內(nèi)容;(2)一次或累計(jì)減少公司注冊(cè)資本超過(guò)10%;(3)公司合并、分立、解散或變更公司形式;(4)發(fā)行優(yōu)先股;(5)公司章程規(guī)因此優(yōu)先股股東不具有表決權(quán)，選項(xiàng)D是發(fā)行普通股，因此優(yōu)付息方式(單利還是復(fù)利)、計(jì)息方式(分期付息還是到期一次付息)、債券票面利率、債券期限、債券面值、到期時(shí)間。4、價(jià)值呈反向變化，而β系數(shù)與必要收益率呈同向變化，因此β系向變化。出售時(shí)的售價(jià)，所以選項(xiàng)A的說(shuō)法不正確;如果股票未來(lái)各年股利不變，則該股票價(jià)值=年股利/必要報(bào)酬率，所以選項(xiàng)C的說(shuō)投資者支付的利息占票面金額的比率，選項(xiàng)A的說(shuō)法不正確;債法正確;債券的計(jì)息和付息方式有多種，可能使用單利或復(fù)利計(jì)估該股票連續(xù)復(fù)利收益率的方差為0.25，市場(chǎng)上連續(xù)復(fù)利的年無(wú)小數(shù))已知：N(0.5)=0.6915，N(0.15)=0.5596A、d1=0.15，d2=0.5B、d1=0.5，d2=0.15C的價(jià)格為4.8元D、看漲期權(quán)的價(jià)格為30.34元2、下列關(guān)于期權(quán)估價(jià)原理的表述中，正確的有()。A投資股票來(lái)復(fù)制期權(quán)3、依據(jù)平價(jià)定理，下列表達(dá)式不正確的是()。A、看漲期權(quán)價(jià)格-看跌期權(quán)價(jià)格=標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格-執(zhí)行價(jià)格值B、看漲期權(quán)價(jià)格-看跌期權(quán)價(jià)格=標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格-執(zhí)行價(jià)格4、下列關(guān)于期權(quán)到期日價(jià)值的表述中，正確的有()。A、多頭看漲期權(quán)到期日價(jià)值=Max(股票市價(jià)-執(zhí)行價(jià)格，0)B、空頭看漲期權(quán)到期日價(jià)值=-Max(股票市價(jià)-執(zhí)行價(jià)格，0)C、多頭看跌期權(quán)到期日價(jià)值=Max(執(zhí)行價(jià)格-股票市價(jià)，0)D、空頭看跌期權(quán)到期日價(jià)值=-Max(執(zhí)行價(jià)格-股票市價(jià)，0)B價(jià)格為30元，看漲期權(quán)價(jià)格為2元，看跌期權(quán)價(jià)格為1元。若到期日B股票市價(jià)為31元，則獲利的投資有()。A、買(mǎi)入看漲期權(quán)6、下列關(guān)于期權(quán)的說(shuō)法中，不正確的有()。A、權(quán)利出售人必須擁有標(biāo)的資產(chǎn)B享有權(quán)利，卻不承擔(dān)相應(yīng)的義務(wù)7、某公司股票的當(dāng)前市價(jià)為10元，有一種以該股票為標(biāo)A、該期權(quán)處于實(shí)值狀態(tài)C時(shí)間溢價(jià)為3.5元D入為4.5元A股6個(gè)月以后股價(jià)有兩種可能：上升33.33%，或者降低25%。漲期權(quán)相等。則下列計(jì)算結(jié)果正確的有()。A、在該組合中，購(gòu)進(jìn)股票的數(shù)量0.4643股B、在該組合中，借款的數(shù)量為27.31元C、看漲期權(quán)的價(jià)值為9.834元D、購(gòu)買(mǎi)股票的支出為37.144元股價(jià)為28元，該投資者的凈損益為-10元。則下列結(jié)論中正確的有()。A、如果股價(jià)為30元，組合凈損益為-10元B元，組合凈損益為-10元C凈損益為-10元D10、關(guān)于多期二叉樹(shù)期權(quán)定價(jià)模型，下列式子不正確的有()。A、上行乘數(shù)=1+上升百分比B、上行乘數(shù)×下行乘數(shù)=1C、假設(shè)股票不發(fā)放紅利，年無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率=上行概率×股價(jià)上升百分比+下行概率×(-股價(jià)下降百分比)d11、空頭對(duì)敲是同時(shí)出售一只股票的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)，它們的執(zhí)行價(jià)格、到期日都相同，則下列結(jié)論正確的有()。A，二者的差額為期權(quán)B、如果股票價(jià)格>執(zhí)行價(jià)格，則組合的凈收入=執(zhí)行價(jià)格-格C、如果股票價(jià)格<執(zhí)行價(jià)格，則組合的凈收入=股票價(jià)格-12、某投資人購(gòu)買(mǎi)了一項(xiàng)歐式看漲期權(quán)，標(biāo)的股票的當(dāng)前元。以下表述中不正確的有()。A、如果到期日的股價(jià)為60元，期權(quán)到期日價(jià)值為10元，B、如果到期日前的股價(jià)為53元，該期權(quán)處于實(shí)值狀態(tài)，C、如果到期日前的股價(jià)為53元，該期權(quán)處于實(shí)值狀態(tài)，13、下列關(guān)于歐式看漲期權(quán)的說(shuō)法中，正確的有()。A、只能在到期日?qǐng)?zhí)行B、可以在到期日或到期日之前的任何時(shí)間執(zhí)行C、多頭的凈損失有限，而凈收益卻潛力巨大D大值為期權(quán)價(jià)格行價(jià)格為42元，到期日時(shí)間為半年。下列說(shuō)法正確的有()。C、如果到期日股價(jià)為45元，則小林的投資凈損益為7元D、如果到期日股價(jià)為50元，則小林的投資凈損益為7元15、關(guān)于期權(quán)價(jià)值的影響因素，下列說(shuō)法正確的有()。A值越大大C報(bào)酬率越高，看漲期權(quán)價(jià)值參考答案及解析：4、【答案解析】多頭看漲期權(quán)到期日價(jià)值=Max(股票市價(jià)-執(zhí)行價(jià)格，0)，所以選項(xiàng)A正確;空頭看漲期權(quán)到期日價(jià)值空頭看跌期權(quán)到期日價(jià)值=-Max(執(zhí)行價(jià)格-股票市價(jià)，0)，所賣(mài)出看漲期權(quán)凈損益=-(31-30)+2=1(元)買(mǎi)入看跌期權(quán)凈損益=-1(元)賣(mài)出看跌期權(quán)凈損益=1(元)以“賣(mài)空”的，所以選項(xiàng)A的說(shuō)法不正確;期權(quán)出售人不一定擁期望無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率=上行概率×股價(jià)上升百分比+下行概率×(-股價(jià)下降百分比);期權(quán)價(jià)值C0=(上行期權(quán)價(jià)值Cu×上行概率+下行期權(quán)價(jià)值Cd×下行概率)/(1+無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率r)。價(jià)為60元，期權(quán)到期日價(jià)值=60-50=10元，投資人的凈損益=10-5=5元，所以選項(xiàng)A的說(shuō)法正確;如果到期日前的股價(jià)為53元，該期權(quán)處于實(shí)值狀C期日價(jià)值=53-50=3元，投資人的凈損益=3-5=-2元，由于期格購(gòu)買(mǎi)標(biāo)的資產(chǎn)的期權(quán)，因此選項(xiàng)A的說(shuō)法正確，選項(xiàng)B的說(shuō)為35元，則小林的投資凈損益=35-40+5=0(元);如果到期日股價(jià)為40元，則小林的投資凈損益=40-40+5=5(元);如果到期日股價(jià)為45元，則小林的投資凈損益=42-40+5=7(元);如果到期日股價(jià)為50元，則小林的投資凈損益=42-40+5=7(元)。。資本結(jié)構(gòu)理論一、單項(xiàng)選擇題1、利用權(quán)衡理論計(jì)算有負(fù)債企業(yè)總價(jià)值不涉及的參數(shù)是()。、甲公司目前存在融資需求。如果采用優(yōu)序融資理論，管理層應(yīng)當(dāng)選擇的融資順序是()。A券、發(fā)行可C發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券、公開(kāi)3、采用資本成本比較法進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)決策，所選擇的方案是()。A、加權(quán)平均資本成本最小的方案4、關(guān)于資本結(jié)構(gòu)各理論中有負(fù)債企業(yè)價(jià)值的計(jì)算，下列式子不正確的是()。A、無(wú)稅MM理論中，有負(fù)債企業(yè)價(jià)值=無(wú)負(fù)債企業(yè)價(jià)值BMM值+C、權(quán)衡理論中，有負(fù)債企業(yè)價(jià)值=無(wú)負(fù)債企業(yè)價(jià)值+利息抵稅價(jià)值-財(cái)務(wù)困境成本的現(xiàn)值D、代理理論中，有負(fù)債企業(yè)價(jià)值=無(wú)負(fù)債企業(yè)價(jià)值+利息抵稅價(jià)值-財(cái)務(wù)困境成本的現(xiàn)值-債務(wù)代理成本的現(xiàn)值種資本結(jié)構(gòu)理論中，認(rèn)為企業(yè)價(jià)值與資本結(jié)構(gòu)無(wú)關(guān)的是()。A、無(wú)稅MM理論BMM理論不正確的是()。A、企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)價(jià)值無(wú)關(guān)B、隨著企業(yè)負(fù)債比例的提高，企業(yè)價(jià)值也隨之提高，在理論上全部融資來(lái)源于負(fù)債時(shí)，企業(yè)價(jià)值達(dá)到最大7、某公司預(yù)計(jì)明年的息稅前利潤(rùn)可以達(dá)到3000萬(wàn)元，現(xiàn)從每股收益的角度考慮，應(yīng)該選擇的籌資方案是()。A、發(fā)行債券1、資本結(jié)構(gòu)的決策方法包括()。A、資本成本比較法正確的有()。A、企業(yè)價(jià)值最大參考答案：企業(yè)的總價(jià)值=無(wú)負(fù)債企業(yè)價(jià)值+PV(利息抵稅)-PV(財(cái)