中央廣播電視大學(xué)2012-2013學(xué)年度第二學(xué)期“開放專科”期末考試證券投資分析試題一、單項選擇題【每題1分，共10分）資本證券主要包括（）。股票、債券和基金 B.銀行券、票據(jù)和支票貨運單、提單和棧單D.期貨、期權(quán)和遠(yuǎn)期交易每股股票所代表的實際資產(chǎn)的價值是股票的（）°A.票面價值B.賬面價值C.清算價值D.內(nèi)在價值一般情況下，市場利率上升，股票價格將（）.A.上升B,下降C.不變D.盤整以下不屬于企業(yè)獲利能力分析的財務(wù)指標(biāo)為（）.A.市凈率B.市盈率C.銷售凈利率 D.資產(chǎn)收益率用來衡量證券實際收益率與預(yù)期收益率之間差距的指標(biāo)是（）。A.相關(guān)系數(shù)B.方差C.p系數(shù)D.協(xié)方差股指期貨合約由（）表示價格。A.人民幣B.股票價格C.大盤指數(shù)D.股指的“點”某公司股票每股收益為0.72元，股票市價為14.4元，則股票的市盈率為（）.A.20 B.25c.30 D.35當(dāng)某股票的收盤價與開盤價、最高價相一致時，其K線圖呈（）。A.十字星線 B?T字線C.-字線D.倒T字線基金收益分配比率不得低于基金凈收益的（）.A.70%B.80%C.85%D.90%在確定收購目標(biāo)公司的價格的時候，根據(jù)對上市公司的盈利能力的判斷和估計，同時

也能反映出投資者對該公司的前景信心的定價方法是（）。A.現(xiàn)金流量法 B.凈資產(chǎn)法C.市盈率法D.競價拍賣法二、多項選擇題【每題2二、多項選擇題【每題2分,共10分）根據(jù)原生資產(chǎn)的不同，金融衍生工具大致可以分為（）。A.利率類金融衍生工具 B,外匯類金融衍生工具C.貨幣類金融衍生工具C.貨幣類金融衍生工具股票類金融衍生工具商品類金融衍生工具反映企業(yè)經(jīng)營能力的財務(wù)指標(biāo)有（）。A.存貨周轉(zhuǎn)率 B.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率C.存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)D.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率以下關(guān)于由兩種證券組成的證券組合中相關(guān)系數(shù)的說法正確的有（當(dāng)相關(guān)系數(shù)取值大于0且小于1時，表示兩種證券之間存在著負(fù)相關(guān)關(guān)系當(dāng)相關(guān)系數(shù)取值越趨于0,表示兩種證券之間正相關(guān)性越強當(dāng)相關(guān)系數(shù)取值為-1,表明兩種證券之間完全負(fù)相關(guān)當(dāng)相關(guān)系數(shù)越趨近于1,表明兩種證券之間的正相關(guān)性越強股票換手率高通常意味著（）。A,該股成交活躍，交易量大，買的人多B.該股流通性好，人們持券時間短C.該股投機性強，風(fēng)險大D.該股變現(xiàn)能力強對于發(fā)展證券市場“八字”方針的正確解讀是（）。A.法制是基礎(chǔ) B.監(jiān)管和自律是法律手段C.規(guī)范是目的D.公平和公正是原則三、判斷題I判斷對錯，每題1分，共10分）封閉型基金市場價格與其每份基金的單位資產(chǎn)值不存在必然聯(lián)系。（）看漲期權(quán)的協(xié)定價與期權(quán)費呈同向變化。（）場外交易市場是一個分散的無形市場，沒有固定的交易場所，沒有統(tǒng)一的交易時間,但有統(tǒng)一的交易章程。（）協(xié)方差為正值時，兩種證券的收益變動趨同。（）凈資產(chǎn)收益率一般是最受投資者關(guān)心的指標(biāo)。（）一般情況下，單個證券的風(fēng)險比證券組合的風(fēng)險要小?（）如果債券持有者不面臨違約風(fēng)險，那么持有債券的收益相對來說就很穏定。（）當(dāng)客戶賣出ADR而無人買入時，客戶必須等到有人買入時才可以將手中的ADR賣出。（）如果公司的資產(chǎn)負(fù)債率很低就不會有償債風(fēng)險。（）技術(shù)分析準(zhǔn)確性的基礎(chǔ)是技術(shù)分析要盡可能多的包含影響股價的供求因素。（）四、 名詞解釋（每題5分，共25分）普通股第四市場股指期貨系統(tǒng)性風(fēng)險定向發(fā)行五、 計算題（共25分）某股市設(shè)有A、B、C、D、E五種樣本股。某計算日這五種股票的收盤價分別為15元、12元、18元、20元和14元.當(dāng)天B、C股票發(fā)生股本變動，B股票一股送2股，C股票一股送一股，次日為股本變動日。次日，五種股票的收盤價分別為16.2元、4.4元、9.3元、20.5元和14.5元.假定該股市基期均價為10元作為指數(shù)100點，計算該股當(dāng)日與次日的股價均價及指數(shù)。（6分）某人買入一份看漲期權(quán)，協(xié)定價格20元，期權(quán)費2.5元，而該品種股票市價為17元，他認(rèn)為市場處于牛市，人們紛紛看好該股，買入看漲期權(quán)有利可圖。而且同品種的看跌期權(quán)協(xié)定價格相對較低，被執(zhí)行的可能性不大。于是他又同時賣出一份同品種看跌期權(quán)，協(xié)定價為15元，期權(quán)費為2元，兩份合約到期日相同，請對該投資者的盈虧情況按照股價位于15—20元、股價高于20元以及股價低于15元三種情況加以分析。（每份期權(quán)均代表100單位股票）（9分）下表列示了某證券M的未來收益率狀況的估計。請計算M的期望收益率、方差。（10分）收益率16%10%8%概率1/31/21/6六、簡答題（每題10分，共20分）簡述期貨合約的主要內(nèi)容。簡述購并的出資方式有哪些？試卷代號：2056中央廣播電視大學(xué)2012-2013學(xué)年度第二學(xué)期“開放專科”期末考試證券投資分析試題答案及評分標(biāo)準(zhǔn)(供參考)2013年7月?一、單項選擇題I每題1分，共10分)1.A2.B3.B4.A5.B6.D7.A8.B9.D10.C三、多項選擇題I每題2分，共10分)11.ACDE12.BCD13.CD14.ABCD15.ABC三、判斷題I判斷對錯，每題1分，共10分)16.V17.X18.V19.V20.X21.X22.V23.X24.X25.V四、 名詞解釋(每題5分，共25分)普通股：每一股份對發(fā)行公司財產(chǎn)都擁有平等的權(quán)益，并不加特別限制的股票。第四市場：直接通過計算機網(wǎng)絡(luò)，沒有經(jīng)紀(jì)人的場外交易市場。股指期貨：證券市場中以股票價格綜合指數(shù)為標(biāo)的物的金融期貨合約。系統(tǒng)性風(fēng)險：由于公司外部、不為公司所預(yù)計和控制的因素造成的風(fēng)險。定向發(fā)行：發(fā)行人或證券承銷商將其證券主要出莒給經(jīng)其選擇或批準(zhǔn)的投資者認(rèn)購，上市公司可以通過向某一股東或第三方定向發(fā)行新股，并以此為代價獲得對方擁有的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，以達(dá)到改變上市公司經(jīng)營狀況的目的。五、 計算題(共25分)答：當(dāng)日均價一(15+12+18+20+14)/5=15.8當(dāng)日指數(shù)=(15.8/10)*100=158新除數(shù)=[(15+20+14)+4+91/15.8=3.92次日均價=1(16.2+20.5+14.5)+4.4+9.31/3.92=16.56次日指數(shù)=(16.56/10)?100=165.6答：(1)如果合約期內(nèi)，該股市價為15—20元之間，看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的買方均棄權(quán)，投資者的損失為兩份期權(quán)費之差，即(2-2,5)*100=-50元；(2)如果合約期內(nèi)，該股市價高于20元，看漲期權(quán)的買方執(zhí)行權(quán)利，看跌期權(quán)的買方棄權(quán),投資者不僅獲得賣出看跌期權(quán)2?100-200元期權(quán)費，還賺得當(dāng)時股價減去看漲期權(quán)協(xié)定價格以及期權(quán)費后所得的盈利，令投資者不贏不虧的股價價位是20.5元；如果合約期內(nèi)，該股市價低于15元，看漲期權(quán)的買方棄權(quán)，投資者損失2.5*100-250元期權(quán)費，看跌期權(quán)的買方要求執(zhí)行權(quán)利，投資者的損失將超過2*ioo-2so-so元。答I期望收益率=16%*1/3+10%*1/2+8%*1/6=11.66%方差=(16%-ii.66%)2+(10%-ll.66%)2+(8%-11.66%)2=0.3499%六、筒答題(每題10分，共20分)答:(1)交割數(shù)量與單位條款；質(zhì)量與等級條款；價格地點條款I(lǐng)交割期條款；最小變動價位條款；每日價格最大變動幅度條款限制；最后交易日條款。答：(1)現(xiàn)金收購；股票收購|綜合證券收購。中央廣播電視大學(xué)2012-2013學(xué)年度第一學(xué)期“開放?？啤逼谀┛荚囎C券投資分析試題一、單項選擇題(每題1分，共10分)以下有價證券中屬于貨幣證券的是()。匯票B.股票C.債券D.提單一般情況下，寬松的貨幣政策會導(dǎo)致()。股價水平上升 B.股價水平下降C.股價水平不變 D.股價水平盤整我國有些上市公司即在內(nèi)地發(fā)行A股，又在香港發(fā)行H股，這叫做()oA.股票上市B.第二上市C.兩地上市D.雙重上市當(dāng)兩種證券之間的協(xié)方差值等于()時，表明兩者之間的收益結(jié)果變動方向呈無規(guī)律、無任何關(guān)系的現(xiàn)象。1B.-1C.0D.0.1流動比率是反映公司（）的財務(wù)指標(biāo)。A.資本結(jié)構(gòu)B.償債能力C.經(jīng)營能力 D.獲利能力某人買入一份（100股）看漲期權(quán)，有效期三個月，買人時每股市價20元，協(xié)定價格22元，期權(quán)費2元，若幾天后行情上漲到25元，期權(quán)費5元，該投資者最多可盈利（）oA.500元B.400元C.300元D.200元分析股票走勢的許多常用技術(shù)方法都是以（）作為分析的依據(jù)。A.開盤價B.最高價C.最低價D.收盤價在證券發(fā)行信息披露制度中處于核心地位的文件是（）.A.上市公告書 B.重大事項公吿書C.招股說明書 D.年報概要基金投資組合要求每個基金投資于股票、債券比例，不能低于基金資產(chǎn)總值的（）?A.20% B.40%C.60% D.80%自律性管理監(jiān)督主要由證券市場內(nèi)一些機構(gòu)自行指定一套規(guī)章制度，這些機構(gòu)不包括（）。A.證券監(jiān)督管理委員會 B.證券交易所C.證券公司 D.證券業(yè)協(xié)會二、多項選擇題（每題2分.共10分）對于以下關(guān)于股票和債券的區(qū)別的說法，正確的有（）o公司通過發(fā)行股票籌措到的資金不用償還，而發(fā)行債券籌措到的資金則需要償還股票無期限，債券有期限股票風(fēng)險大，債券相對風(fēng)險較小任何公司都能發(fā)行股票，而債券只能經(jīng)政府報批后才予以發(fā)行股票持有人具備參與公司經(jīng)營管理的權(quán)利，而債券持有人并無權(quán)利參與公司管理按照產(chǎn)品形態(tài)和交易方式分類，金融衍生工具可以劃分為（）?A.貨幣類金融衍生工具 B.遠(yuǎn)期類金融衍生工具C.期貨類金融衍生工具 D.期權(quán)類金融衍生工具E.互換類金融衍生工具以下屬于系統(tǒng)性風(fēng)險的有（）。A.政治政策性風(fēng)險 B.企業(yè)道德風(fēng)險C.信用交易風(fēng)險D.利率風(fēng)險E.匯率風(fēng)險移動均線的特點有（）?具有變動靈敏的特點具有慣性的特點具有助長行情的特點會頻繁發(fā)出買賣信號，使投資者無所適從購并的出資方式有（）。A.股票收購B.資產(chǎn)置換收購C.現(xiàn)金收購 D.綜合證券收購三、 判斷題（判斷對錯，每題1分，共10分）一般來說，期限長的債券流動性差，風(fēng)險相對較小，利率可定高一些。（）如果公司的資產(chǎn)負(fù)債比率很低就不會有償債風(fēng)險。（）期權(quán)的最終執(zhí)行權(quán)在買方，而賣方只有履約的義務(wù)。（）出現(xiàn)十字星的K線圖往往暗示著行情要反轉(zhuǎn)。（）公司發(fā)生重大虧損或者遭受超過凈資產(chǎn)20%以上的重大損失應(yīng)該被歸屬于公司的重大事項。（）B股是以人民幣為面值，供國外投資者以人民幣購買的股票。（）可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價格可以隨著股票市場價格的變化而調(diào)整。（）歐洲債券一般是在歐洲范圍發(fā)行的債券。（）證券組合的理論是在投資者為了追求高的投資預(yù)期收益并希望盡可能躲避風(fēng)險的前提下提出來的。（）內(nèi)幕消息是指為內(nèi)幕人員所知悉、尚未公開和可能影響證券市場價格的重要消息。（）四、 名詞解釋（每題5分，共25分）資本證券第三市場

權(quán)證非系統(tǒng)性風(fēng)險p系數(shù)五、 計算題（共25分）若某公司發(fā)行一債券，面值為1000元，票面利率為4%,期限為5年。在即將發(fā)行時，同期市場利率上升到5%,求調(diào)整后的債券發(fā)行價。（6分）某人持有總市值為100萬港元的股票5種，他擔(dān)心市場利率上升，想利用恒指期貨對自己手中持有的現(xiàn)貨進(jìn)行保值，如果當(dāng)日恒指為9000點（恒指每點價值50港元），通過數(shù)據(jù)得知，每種股票的貝塔值為1.02,1.05,1.04,1.10,1.06,每種股票的權(quán)重為20%,25%,29%,8%,18%,現(xiàn)要對該組合進(jìn)行價格下跌的保值，應(yīng)如何操作？如果3個月后，該組合市價總值94萬元，恒指8500點，投資者對沖后總盈虧為多少？（9分）下面是某股票最近十天的收盤價情況，如果現(xiàn)在需要做5天均線，請計算該股票的第五天、第六天、第七天、第八天、第九天、第十天均值。單位：元（10分）8.158.078.848.108.409.109.209.108.958.70六、 簡答題（每題10分，共20分）筒述投資基金的分類。期貨交易和期權(quán)交易的共性以及區(qū)別。中央廣播電視大學(xué)2012-2013學(xué)年度第一學(xué)期“開放專科”期末考試證券投資分析試題答案及評分標(biāo)準(zhǔn)（供參考）一、單項選擇題（每題1分,共10分）1.A2.A3.C4.C5.B6.C7.D8.C9.D10.A二、多項選擇題（每題2一、單項選擇題（每題1分,共10分）1.A2.A3.C4.C5.B6.C7.D8.C9.D10.A二、多項選擇題（每題2分,共10分）11.ABCE12.BCDE13.ACDE14.BCD15.ACD三、判斷題（判斷對錯，每題1分,共10分）XXVVXXXVVX21.X21.X22.X23.X24.V25.J四、名詞解釋（每題5分，共25分）26.資本證券：表明對某種投資資本擁有權(quán)益的憑證及其他一些政府或法律規(guī)定的投資品種的權(quán)益憑證等。第三市場：原來在交易所上市的證券，現(xiàn)在轉(zhuǎn)移到場外進(jìn)行交易所形成的市場，即人們在場外交易那些己在交易所內(nèi)掛牌上市的證券品種。權(quán)證：是一種有價證券，投資者付出權(quán)利金購買后，有權(quán)利(而非義務(wù))在某一將定期間(或特定時點)按約定價格向發(fā)行人購買或者出售標(biāo)的證券。非系統(tǒng)性風(fēng)險：由股份公司自身某種原因而引起證券價格下跌的可能性，它只存在于相對獨立的范圍，或者是個別行業(yè)中，它來自企業(yè)內(nèi)部的徹觀因素。p系數(shù)：是美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家威廉?夏普提出的風(fēng)險衡量指標(biāo)，用來反映證券組合波動性與市場波動性的比。五、計算題(共25分)答：由于市場利率大于票面利率，故折價發(fā)行。折價發(fā)行價=1000*(1+5*4%)/(1+5%*5)=960元答：先計算p值：=1.02?20%+1.05*25%+1.04?29%+1.10?8%+1.06，18%=1.0469則應(yīng)買1000000?1.0469/50?9000-2.326約為3份恒指3個月后，該組合損失：100-94-6萬而恒指保值盈利=(9000-8500)*50*3=7.5萬這樣他最后還能盈利1.5萬答：第五天均值=(8.15+8.07+8.84+8.10+8.40)75=8.31第六天均值=(8.07+8.84+8.10+8.40+9.10)/5=8.50第七天均值=(8.84+8.10+8.40+9.10+9.20)/5=8.73第八天均值=(8.10+8.40+9.10+9.20+9.10)/5=8.78第九天均值=(8.40+9.10+9.20+9.10+8.95)/5=8.95第十天均值=(9?10+9.20+9.10+8.95+8.70)/5=9.01六、簡答題(每題10分，共20分)答I按組織形式分可分為契約型投資基金和公司型投資基金|按投資標(biāo)的劃分可分為國債基金、股票基金、貨幣基金、黃金基金和衍生證券基金;按投資目標(biāo)劃分可分為成長型基金、收入型基金以及平衡型基金I按運作和變現(xiàn)方式可分為封閉型基金和開放型基金；答：(1)兩者都是金融衍生工具；期貨交易不能像期權(quán)交易那樣，依據(jù)客戶需求量體定做;期權(quán)交易與期貨交易雙方的權(quán)利義務(wù)不同；期權(quán)交易與期貨交易雙方承擔(dān)的風(fēng)險是不同的。

試卷代號：2056中央廣播電視大學(xué)2009-2010學(xué)年度第二學(xué)期“開放?？啤逼谀┛荚囎C券投資分析試題一、 名詞解釋（每題5分，共25分）H股金融期貨財產(chǎn)鎖定p系數(shù)市盈率二、 單項選擇題（每題1分，共10分）下列哪個特點不是普通股的特點（）。經(jīng)營參與權(quán) B.優(yōu)先認(rèn)股權(quán)C,剩余財產(chǎn)分配權(quán) D.優(yōu)先清償權(quán)按照我國基金管理辦法規(guī)定，基金投資組合中，每個基金投資于股票、債券的比例不能低于其基金資產(chǎn)總值的（）。70%B.80%C.90%D.100%下圖表示（）。買人看漲期權(quán)c.買人看漲期權(quán)c.賣出看漲期權(quán)買入看跌期權(quán)D.賣出看跌期權(quán)漲跌停板制度通常規(guī)定（前一交易日的收盤價漲跌停板制度通常規(guī)定（前一交易日的收盤價前一交易日的最低價前一交易日的結(jié)算價前一交易日的開盤價）為當(dāng)日行情波動的中點。股東權(quán)益比率是反映（）的指標(biāo)。經(jīng)營能力 B.獲利能力償債能力 D.資產(chǎn)運用能力股東權(quán)益比率是反映（）的指標(biāo)。經(jīng)營能力 B.獲利能力償債能力 D.資產(chǎn)運用能力移動平均線呈空頭排列時的情況是（A.B.股票價格、股票價格、長期均線、短期均線、短期均線、短期均線、股票價格、中期均線、中期均線、中期均線、短期均線、長期均線、D相關(guān)系數(shù)8等于-1意味著（）。A.兩種證券之間具有完全正相關(guān)性兩種證券之間風(fēng)險完全可以抵消P值衡量的風(fēng)險是（）。A.系統(tǒng)性風(fēng)險B.非系統(tǒng)性風(fēng)險長期均線自上而下依次排列K期均線自下而上依次排列中期均線自下而上依次排列股票價格自下而上依次排列兩種證券之間相關(guān)性稍差D.兩種證券所形成的組合的風(fēng)險很大有時是系統(tǒng)風(fēng)險，有時是非系統(tǒng)風(fēng)險D.既不是系統(tǒng)風(fēng)險，也不是非系統(tǒng)風(fēng)險T型K線圖的特點是（）。A.收盤價等于開盤價B.收盤價等于最高價C,開盤價、收盤價、最高價相等 D.開盤價、收盤價、最低價相等在證券發(fā)行信息披露制度中處于核心地位的文件是（）。A.上市公告書B.重大事項公告書C.招股說明書D.年報概要三、多項選擇題（每題2分，共10分）股票與債券的相同之處是（）。A.都是有價證券B.都是有收益權(quán)C.都可流通D.都可由政府發(fā)行股票投資的利率風(fēng)險是指由于市場利率變化而給投資者帶來損失的可能性。當(dāng)股票收益一定時，股票價格與市場利率變化表述正確的是（）0股票價格會下跌股票價格會上漲股票價格會下跌股票價格會上漲A.股票價格會下跌股票價格會上漲股票價格會下跌股票價格會上漲A.B.C.D.3.當(dāng)市場利率上漲時，當(dāng)市場利率下降時，當(dāng)市場利率下降時，存托憑證的優(yōu)點表現(xiàn)為（）。A.市場容量大，籌資能力強B.上市手續(xù)簡單，發(fā)行成本低C.合理避稅 D.避開直接發(fā)行股票、債券的法律要求盈利能力強信用評級機構(gòu)（）oA.參與被其評級的債券產(chǎn)品的利率制定對投資者承擔(dān)法律責(zé)任對發(fā)債公司提出資產(chǎn)重組等方面的建議，以達(dá)到發(fā)債公司所希望的評級對發(fā)債公司的債券的發(fā)行量、期限等提出建議和意見，以達(dá)到發(fā)債公司所希望的評級證券欺詐行為主要是指（）等違法行為。內(nèi)幕交易欺詐客戶擅自發(fā)行證券虛假陳述四、判斷題（判斷對錯，每題1分，共10分）按我國《證券法》規(guī)定，股份公司注冊資本必須一次募集到位°（）如果債券持有者不面臨違約風(fēng)險，那么持有債券的收益相對來說就很穩(wěn)定。（）上海證券交易所是會員制交易所。（）B股是以人民幣為而值，供國外投資者以人民幣購買的股票。（）理論上講，在期權(quán)交易中，賣方所承擔(dān)的風(fēng)險是有限的，而獲利空間是無限的。（可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價格可以隨著股票市場價格的變化而調(diào)整。（）凈資產(chǎn)收益率一般是最受投資者關(guān)心的指標(biāo)。（）一般情況下，單個證券的風(fēng)險比證券組合的風(fēng)險要小。（）當(dāng)相關(guān)系數(shù)為-1時，證券組合的風(fēng)險最大。（）公司發(fā)生重大虧損或者遭受超過凈資產(chǎn)20%以上的重大損失應(yīng)該被歸屬于公司的重大事項。（）五、計算題（共25分）下表列示了某證券M的未來收益率狀況的估計。請計算M的期望收益率、方差和標(biāo)準(zhǔn)差。（6分）收益率16%10%8%概率1/31/21/6某人買進(jìn)一份看漲期權(quán)，有效期3個月。當(dāng)時該品種市場價格為18元。按協(xié)約規(guī)定，期權(quán)買方可在3個月中的任何一天以協(xié)定價格20元執(zhí)行權(quán)利，期權(quán)費為每股1元。若干天后，行情上升到24元，期權(quán)費也上升到每股3元，問該投資者如何操作能夠獲利最大。（9分）下面是某股票最近十天的收盤價情況，如果現(xiàn)在需要做5天均線，請計算該股票的第五天、第六天、第七天、第八天、第九天、第十天均值。單位：元（10分）8.508.809.008.908.709.209.309.008.508.85六、簡答題（每題10分.共20分）期貨合約的主要內(nèi)容包括哪些？證券市場的“八字”方針及相互之間的關(guān)系。試卷代號：2056中央廣播電視大學(xué)2009-2010學(xué)年度第二學(xué)期“開放專科”期末考試證券投資分析試題答案及評分標(biāo)準(zhǔn)一、名詞解釋（每題5分,共25分）H股：我國內(nèi)地上市公司經(jīng)證監(jiān)會批準(zhǔn)在香港聯(lián)合交易所掛牌上市交易的股票。金融期貨：以各種金融商品如外匯、債券、股價指數(shù)等作為標(biāo)的物的期貨，即以金融商品合約為交易對象的期貨。財產(chǎn)鎖定：目標(biāo)公司管理層在無力融資買下本公司的情況下，尋找一家商議的公司以更高的價格出價收購，使敵意者知難而退或者付出沉重的代價。p系數(shù)：是美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家威廉?夏普提出，用它反應(yīng)證券組合波動性與市場波動性的比，p值越大,預(yù)期收益也越大。市盈率：用來衡量企業(yè)的盈利能力的指標(biāo)，反映投資者對風(fēng)險的估計，即投資者愿意支付多少價格換取公司每一元的收益。二、單項選擇題（每題1分，共10分）1.D2.B3.A4.C5.C6.B7.C8.A9.C10.C三、多項選擇題（每題2分，共10分）1.ABC2.AD3.ABD4.CD5.ABD四、判斷題（每題1分，共10分）1.X2.V3.V4.X5.X6.X7.X8.X9.X10.X五、計算題（共25分）1.答：期望收益率=16%*1/3+10%*1/2+8%*1/6=11.6%方差=(16%—11.66%)2十(10%—11.66%)2+(8%—1}.66%)2=0.3499%標(biāo)準(zhǔn)差一~/0.3499萬一5.91%答：如果他執(zhí)行權(quán)利，收益=（24-20-1）*100=300,投資收益率=300/100=300%若賣出期權(quán)，收益-（3-1）*100=200,投資收益率=200/100=200%買人股票，再賣出股票，則收益一（24-18）*100=600,投資收益率=600/1800=33.396可見，直接執(zhí)行權(quán)利獲利最大。答：第五天的五日均值=（8.5+8.8+9+8.9+8.7）/5=8.78第六天的=（8.8+9+8.9+8.7+9.2）/5=8.92第七天的-（9+8.9+8.7+9.2+9.3）/5=9.02第八天的=（8.9+8.7+9.2+9.3+9）/5=9.02第九天的=（8.7+9.2+9.3+9+8.5）/5=8.94第十天的一（9.2+9.3+9+8.5+8.85）/5=8.97六、筒答題（共20分）答：從價格、期限、數(shù)量、期權(quán)費、交易目的和結(jié)算幾個方而來回答。答：證券市場“八字”方針就是“法制、監(jiān)管、自律、規(guī)范”。四個方面相輔相成，缺一不可,其中，法制是基礎(chǔ)，監(jiān)管和自律是手段，規(guī)范則是目的與核心。中央廣播電視大學(xué)2013-2014學(xué)年度第一學(xué)期“開放專科”期末考試證券投資分析試題一、單項選擇題（每題1分，共10分）以下哪一項屬于資本證券？（）基金B(yǎng).支票C.匯票D.提單以下哪種風(fēng)險不屬于系統(tǒng)性風(fēng)險？（）政治政策風(fēng)險B.匯率風(fēng)險C.利率風(fēng)險D.企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險股票指數(shù)期貨交易雙方買賣的是（）。￡股票B.股票價格指數(shù)C.股指期貨合約D.股票期權(quán)一般情況下，緊縮的貨幣政策將導(dǎo)致（）。A.股價水平上升B.股價水平下降C.股價水平不變 D.股價水平盤整股東權(quán)益比率是用來反映企業(yè)（）的財務(wù)指標(biāo)。A.經(jīng)營能力B.獲利能力C.長期償債能力D.現(xiàn)金流景當(dāng)兩種證券之間完全負(fù)相關(guān)，即兩者之間的風(fēng)險完全抵消時，其相關(guān)系數(shù)等于（A.0B.1C.-1D.0.1市場上存在一種針對可口可樂股票的看漲期權(quán)，期權(quán)的執(zhí)行價格為75美元，期權(quán)費為4美元，那么，對于該期權(quán)的買賣雙方來說，他們的零利潤點為（）.A.71美元 B.79美元C.75美元 D.83美元如果A股票的p系數(shù)為1.5,B股票的p系數(shù)為0.8,則（）。A.A股票的市場風(fēng)險大于B股票 B.A股票的市場風(fēng)險小于B股票C?A股票的系統(tǒng)性風(fēng)險大于B股票 D.A股票的系統(tǒng)性風(fēng)險小于B股票如果股票交易高開低走，收盤價低于開盤價，則K線圖是（）。A.陽線實體 B.陰線實體

C.十字星線 D.-字線體在公司預(yù)先知道可能被收購的時候，可以采取股票交易的反購并策略，會引起公司股本結(jié)構(gòu)變化的方法是（）A.實行員工持股計劃 B.進(jìn)行管理層收購C.股份回購 D.財產(chǎn)鎖定二、多項選擇題（每題2分，共10分）證券流通市場包括有（）。A.證券交易所 B.場外交易市場C.第三市場 D.第四市場E.創(chuàng)業(yè)板市場在利用期貨和現(xiàn)貨進(jìn)行套期保值交易時，應(yīng)該（）.A.手中有現(xiàn)貨，期貨交易則做多 B.手中有現(xiàn)貨，期貨交易則做空C.手中無現(xiàn)貨，期貨交易則做空 D.手中無現(xiàn)貨，期貨交易則做多在股票技術(shù)分析中，成交量與股票價格趨勢的關(guān)系為（）.分歧小，成交量大分歧大，成交量大分歧大，成交量小分歧小，成交暈小）.買賣雙方對股票價格的認(rèn)同程度大，分歧小，成交量大分歧大，成交量大分歧大，成交量小分歧小，成交暈?。?買賣雙方對股票價格的認(rèn)同程度小，買賣雙方對股票價格的認(rèn)同程度小，買賣雙方對股票價格的認(rèn)同程度大，封閉性基金和開放型基金的區(qū)別有（A.彼此基金規(guī)模和期限不同 B.基金的交易價格不同C.投資策略不同 D.信息披露要求不同基金的交易方式不同中國證監(jiān)會的主要職責(zé)是（）。負(fù)責(zé)行業(yè)性法規(guī)的起草根據(jù)證券法規(guī)和行業(yè)規(guī)定，對證券發(fā)行、交易活動及市場參與者行為實施監(jiān)督和管理必要的時候參與證券市場交易制定交易規(guī)則三、 判斷題（判斷對錯，每題1分，共10分）股東可以用現(xiàn)金、實物、工業(yè)產(chǎn)權(quán)、專有技術(shù)等認(rèn)購公司股票。（）期貨合約的價格就是期權(quán)費。（）如果公司的資產(chǎn)負(fù)債比率很低就不會有償債風(fēng)險。（）激勵功能是金融衍生工具的衍生功能之一。（）優(yōu)先股股東只具有有限表決權(quán)。（）公司發(fā)行股票和債券目的相同，都是為了追加資金。（）按我國《證券法》規(guī)定，股份公司注冊資本必須一次募集到位。（）理論上講，在期權(quán)交易中，賣方所承擔(dān)的風(fēng)險是有限的，而獲利空間是無限的。（）在我國，按發(fā)行地及交易幣種的不同，可把股票劃分為A股，B股，H股，N股和S股。（）人們購買期權(quán)后，即可獲得該股份公司股票的分紅、派息。（）四、 名詞解釋（每題5分，共25分）金融債券投資基金兩地上市可轉(zhuǎn)換債券換手率五、 計算題（共25分）

某交易所共有甲、乙、丙三只釆樣股票，基期為9月30H,基期指數(shù)為100,1L月30日為報告期?；?、報告期情況如下，請問報告期股價指數(shù)為多少？（6分）股票名稱9月30日11月30日收盤價上市股票數(shù)收盤價上市股票數(shù)甲50105510乙1001510515丙1502016020某人買入一份看漲期權(quán)，同時又賣出一份同品種看漲期權(quán)。該品種股票市價為20元，第一個合約期權(quán)費為3元，協(xié)定價為21元，第二個合約期權(quán)費為2元，協(xié)定價為22元?，F(xiàn)分別從股價上升到26元以及股價下跌到21元兩種情況，計算該投資者執(zhí)行這兩個同品種但方向相反的合約盈虧。（每份看漲期權(quán)代表100單位股票）（9分）如果四只股票A、B、C、D在證券投資組合中所占的權(quán)重分別為25%,30%,20%,25%,請計算此證券投資組合的預(yù)期收益率。（10分）六、簡答題（每題10分，共20六、簡答題（每題10分，共20分）簡述股票的基本特征。簡述上市公司反飽并股票交易策略有哪些？中央廣播電視大學(xué)2013-2014學(xué)年度第一學(xué)期“開放?？?/p>