全國2017年10月高等教育自學(xué)考試財(cái)務(wù)管理學(xué)試題課程代碼：00067一、單項(xiàng)選擇題：本大題共20小題，每小題1分，共20分。在每小題列出的備選項(xiàng)中只有一項(xiàng)是最符合題目要求的。請(qǐng)將其選出。1、公司發(fā)行股票取得資本的財(cái)務(wù)活動(dòng)屬于（A）A、籌資活動(dòng) B、投資活動(dòng)C、經(jīng)營活動(dòng) D、股利分配活動(dòng)2、甲公司購買乙公司發(fā)行的債券，與乙公司所形成的財(cái)務(wù)關(guān)系是（B）A、與債權(quán)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 B、與債務(wù)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系C、與稅務(wù)機(jī)關(guān)之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 D、與投資單位之間的財(cái)務(wù)關(guān)系3、從第一期開始，在一定時(shí)期內(nèi)每期期末等額收付的系列款項(xiàng)是（B）A、即付年金 B、普通年金C、遞延年金 D、永續(xù)年金4、甲乙兩個(gè)項(xiàng)目的投資額相同，期望收益率相同，甲項(xiàng)目期望收益率的標(biāo)準(zhǔn)離差大于乙項(xiàng)目，則對(duì)甲乙兩項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)判斷正確的是（C）A、甲乙兩個(gè)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)相同B、甲項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)低于乙項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)C、甲項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)高于乙項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)D、無法比較兩個(gè)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的大小5、某公司2016年?duì)I業(yè)收入為8000萬元，平均資產(chǎn)總額為4000萬元，該公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是（B）A、1次 B、2次C、3次 D、4次6、下列選項(xiàng)中，反映公司償債能力的財(cái)務(wù)比率是（B）A、存貨周轉(zhuǎn)率 B、流動(dòng)比率C、凈資產(chǎn)收益率 D、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率7、在一定產(chǎn)量范圍內(nèi)，關(guān)于固定成本和變動(dòng)成本的表述，正確的是（C）A、單位固定成本隨產(chǎn)量增加而增加 B、單位變動(dòng)成本隨產(chǎn)量增加而增加C、單位固定成本隨產(chǎn)量增加而減少 D、單位變動(dòng)成本隨產(chǎn)量增加而減少8、采用銷售百分比法預(yù)測(cè)籌資數(shù)量的起點(diǎn)是（A）A、銷售預(yù)測(cè) B、生產(chǎn)預(yù)測(cè)C、價(jià)格預(yù)測(cè) D、產(chǎn)量預(yù)測(cè)9、下列屬于權(quán)益籌資方式的是（D）A、長期借款 B、融資租賃C、長期債券 D、普通股10、由于固定生產(chǎn)經(jīng)營成本的存在，導(dǎo)致息稅前利潤變動(dòng)率大于產(chǎn)銷量變動(dòng)率的效應(yīng)是（A）A、經(jīng)營杠桿 B、財(cái)務(wù)杠桿C、復(fù)合杠桿 D、物理杠桿11、在確定最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)時(shí)，只考慮資本成本的決策方法是（D）A、股利現(xiàn)值分析法 B、公司價(jià)值分析法C、每股收益分析法 D、比較資本成本法12、下列屬于影響整個(gè)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)因素是（A）A、經(jīng)濟(jì)衰退 B、公司勞資糾紛C、行業(yè)員工罷工 D、公司新產(chǎn)品試制失敗13、下列屬于股票投資特點(diǎn)的是（C）A、購買力風(fēng)險(xiǎn)大 B、投資收益穩(wěn)定C、求償權(quán)居后 D、本金安全性高14、某投資者擬購買M公司的股票并長期持有，要求的報(bào)酬率為10％，預(yù)計(jì)該股票每年現(xiàn)金股利為3元/股，則該股票的內(nèi)在價(jià)值是（D）A、0.3元 B、3元C、10元 D、30元15、下列屬于非折現(xiàn)現(xiàn)金流量指標(biāo)的是（D）A、凈現(xiàn)值 B、現(xiàn)值指數(shù)C、內(nèi)含報(bào)酬率 D、會(huì)計(jì)平均收益率16、下列不屬于付現(xiàn)成本的是（C）A、工資 B、修理費(fèi)C、固定資產(chǎn)折舊 D、原材料采購費(fèi)17、下列屬于公司應(yīng)收賬款成本項(xiàng)目的是（C）A、短缺成本 B、轉(zhuǎn)換成本C、機(jī)會(huì)成本 D、制造成本18、下列各項(xiàng)中，不屬于營運(yùn)資本范疇的是（C）A、現(xiàn)金 B、應(yīng)收賬款C、長期負(fù)債 D、預(yù)付賬款19、下列屬于影響公司股利政策的法律因素是（A）A、資本保全原則 B、資產(chǎn)的變現(xiàn)能力C、公司的籌資能力 D、公司的資本結(jié)構(gòu)20、下列選項(xiàng)中，反映股利無關(guān)論觀點(diǎn)的是（B）A、投資者更喜歡現(xiàn)金股利 B、股票價(jià)格與公司股利政策無關(guān)C、股利可以傳遞公司前景的信息 D、股利風(fēng)險(xiǎn)低于資本利得的風(fēng)險(xiǎn)二、多項(xiàng)選擇題：本大題共5小題，每小題2分，共10分。在每小題列出的備選項(xiàng)至少有兩項(xiàng)是符合題目要求的，請(qǐng)將其選出，錯(cuò)選、多選或少選均無分。21、一般而言，市場(chǎng)利率包括的項(xiàng)目有（ABCDE）A、純利率 B、通貨膨脹補(bǔ)償率C、違約風(fēng)險(xiǎn)收益率 D、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)收益率E、期限性風(fēng)險(xiǎn)收益率22、計(jì)算加權(quán)平均資本成本時(shí)，需要考慮的因素有（BE）A、企業(yè)的類型 B、個(gè)別資本成本C、流動(dòng)資產(chǎn)規(guī)模 D、企業(yè)所在行業(yè)的特點(diǎn)E、各類資本占總資本的比重23、下列各項(xiàng)中，屬于存貨成本項(xiàng)目的有（ABC）A、取得成本 B、儲(chǔ)存成本C、缺貨成本 D、壞賬成本E、轉(zhuǎn)換成本24、公司財(cái)務(wù)分析的主要方法包括（AD）A、因素分析法 B、制造成本法C、作業(yè)成本法 D、比較分析法E、變動(dòng)成本法25、信用定性分析的“5C”評(píng)估法包括的內(nèi)容有（ABCDE）A、品德 B、能力C、資本 D、抵押E、條件三、簡答題：本大題共3小題，每小題5分，共15分。26、公司財(cái)務(wù)分析的主體有哪些？答：（1）股東；（1分）（2）債權(quán)人；（1分）（3）經(jīng)營者；（1分）（4）政府有關(guān)管理部門；（1分）（5）中介機(jī)構(gòu)。（1分）【評(píng)分參考】可根據(jù)考生回答問題的情況酌情給分。27、簡述公司現(xiàn)金管理的目標(biāo)及持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)。答：現(xiàn)金管理的目標(biāo)：在現(xiàn)金的流動(dòng)性和收益性之間進(jìn)行合理選擇，即在保持正常業(yè)務(wù)經(jīng)營需要的同時(shí)，盡量降低先進(jìn)的占有量，并從暫時(shí)閑置的先進(jìn)中獲得最大的投資收益。（2分）持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)：（1）交易性需求；（1分）（2）預(yù)防性需求；（1分）（3）投機(jī)性需求。（1分）【評(píng)分參考】可根據(jù)考生回答問題的情況酌情給分。28、簡述長期借款籌資的優(yōu)缺點(diǎn)。答：一、優(yōu)點(diǎn)：1、籌資速度快；（1分）2、借款彈性較大；（1分）3、借款成本較低。（1分）二、缺點(diǎn)：1、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高；（1分）2、限制性條款較多。（1分）【評(píng)分參考】可根據(jù)考生回答問題的情況酌情給分。四、計(jì)算題：本大題共6小題，任選其中的4小題解答，若解答超過4題，按前4題計(jì)分，每小題10分，共40分。計(jì)算題可能用到的系數(shù)n12345910（P/F，10％，n）0.90910.82640.75130.68300.62090.42410.3855（P/A，10％，n）0.90911.73552.48693.16993.79085.75906.114629、某公司2016年發(fā)行在外的普通股股數(shù)為1000萬股，平均凈資產(chǎn)總額為4000萬元，其他財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如下表所示。項(xiàng)目金額（萬元）營業(yè)收入8000營業(yè)成本6000稅后凈利潤800要求：（1）計(jì)算銷售毛利率和銷售凈利率；（2）計(jì)算凈資產(chǎn)收益率；（3）計(jì)算每股收益。答：（1）計(jì)算銷售毛利率和銷售凈利率；銷售毛利率＝（營業(yè)收入-營業(yè)成本）÷營業(yè)收入×100%＝（8000－6000）÷8000×100％＝25％（3分）銷售凈利率＝（凈利潤÷營業(yè)收入）×100%＝800÷8000×100％＝10％（2分）（2）計(jì)算凈資產(chǎn)收益率；凈資產(chǎn)收益率＝（凈利潤÷平均凈資產(chǎn)）×100%＝800÷4000×100％＝20％（2分）（3）計(jì)算每股收益。每股利益＝凈利潤÷普通股股數(shù)＝800÷1000＝0.8（元/股）（3分）30、某公司準(zhǔn)備推廣一款新設(shè)備，向買方提供了以下3種付款方式：（1）在購買日，一次性支付120萬元；（2）從購買日起，第5年末一次性支付200萬元；（3）從購買日起，每年年末支付18萬元，共支付10年。要求：（1）如果折現(xiàn)率為10％，計(jì)算或確定上述三種付款方式在購買日的現(xiàn)值；（2）說明哪種付款方式對(duì)買方更為有利。（計(jì)算結(jié)果保留小數(shù)點(diǎn)后兩位）答：1、如果折現(xiàn)率為10％，計(jì)算或確定上述三種付款方式在購買日的現(xiàn)值；（1）購買日一次性支付的現(xiàn)值：P＝120（萬元）（2分）（2）第5年末一次性支付200萬元的現(xiàn)值：【用復(fù)利現(xiàn)值】復(fù)利現(xiàn)值是指未來在某一時(shí)點(diǎn)取得或付出的一筆款項(xiàng)按復(fù)利計(jì)算的現(xiàn)在的價(jià)值。P＝F×（P/F，r，n）＝終值×復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)＝200×（P/F，10％，5）＝200×0.6209＝124.18（萬元）（3分）（3）每年年末支付18萬元的現(xiàn)值：【用普通年金現(xiàn)值】普通年金現(xiàn)值是指為在每期期末取得相等金額的款項(xiàng)，現(xiàn)在需要投入的金額，是一定時(shí)期內(nèi)每期期末收付款項(xiàng)的復(fù)利現(xiàn)值之和。P＝A×（P/A，r，n）＝年金×普通年金現(xiàn)值系數(shù)＝18×（P/A，10%，10）＝18×6.1446＝110.60（萬元）（3分）2、說明哪種付款方式對(duì)買方更為有利。因?yàn)榈?中付款方式付費(fèi)的現(xiàn)值最少，所以買方選擇第3中付款方式更為有利。（2分）31、某公司擬籌集資金1000萬元，現(xiàn)有甲、乙兩個(gè)備選方案。有關(guān)資料如下：（1）甲方案：按面值發(fā)行長期債券500萬元，票面利率10％；發(fā)行普通股500萬元，普通股的資本成本為15％；（2）乙方案：發(fā)行普通股400萬元，普通股資本成本為15％；利用公司留存收益籌資600萬元。假設(shè)該公司所有籌資均不考慮籌資費(fèi)用，適用的公司所得稅稅率為25％。要求：（1）計(jì)算甲方案長期債券的資本成本和加權(quán)平均資本成本；（2）指出乙方案留存收益的資本成本和加權(quán)平均資本成本；（3）根據(jù)上述計(jì)算結(jié)果，選擇對(duì)該公司最有利的籌資方案。答：（1）計(jì)算甲方案長期債券的資本成本和加權(quán)平均資本成本；長期債券資本成本＝10％×（1－25％）＝7.5％（2分）【本題籌資費(fèi)用率沒有給出，默認(rèn)為0?！考訖?quán)平均資本成本＝（500/1000）×7.5％＋（500/1000）×15％＝11.25％（3分）（2）指出乙方案留存收益的資本成本和加權(quán)平均資本成本；留存收益資本成本＝15％（2分）加權(quán)平均資本成本＝15％（1分）（3）根據(jù)上述計(jì)算結(jié)果，選擇對(duì)該公司最有利的籌資方案。因?yàn)榧追桨傅募訖?quán)平均資本成本低于乙方案，所以選擇甲籌資方案對(duì)公司最有利。（2分）32、某公司只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，產(chǎn)銷平衡。產(chǎn)品售價(jià)為20元/件，單位變動(dòng)成本為12元/件，全年固定成本為400000元。公司的目標(biāo)利潤為240000元。要求：（1）計(jì)算該產(chǎn)品盈虧臨界點(diǎn)的銷售量；（2）計(jì)算實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤的銷售量；（3）若該公司正常銷量為76000件，計(jì)算安全邊際量及安全邊際率。（計(jì)算結(jié)果保留小數(shù)點(diǎn)后兩位）答：（1）計(jì)算該產(chǎn)品盈虧臨界點(diǎn)的銷售量；盈虧臨界點(diǎn)的銷售量＝400000/（20－12）＝50000（件）（3分）（2）計(jì)算實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤的銷售量；實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤銷售量＝（400000＋240000）/（20－12）＝80000（件）（3分）（3）若該公司正常銷量為76000件，計(jì)算安全邊際量及安全邊際率。安全邊際量＝76000－50000＝26000（件）（2分）安全邊際率＝26000/76000×100％＝34.21％（2分）33、甲公司下一年度的預(yù)計(jì)銷售情況如公司銷售預(yù)算表所示。假設(shè)公司年初應(yīng)收賬款余額為1400萬元，每季度銷售收入中，當(dāng)季度收到現(xiàn)金50％，其余50％下季度收到。要求：寫出甲公司銷售預(yù)算表中①一⑩的正確數(shù)據(jù)，不需要列出計(jì)算過程。請(qǐng)?jiān)诖痤}卡上做答。甲公司銷售預(yù)算表時(shí)間項(xiàng)目第1季度第2季度第3季度第4季度全年合計(jì)預(yù)計(jì)銷售量（萬件）1000200010001500銷售單價(jià)（元/件）10101112預(yù)計(jì)銷售收入（萬元）1000020000①_____②_____預(yù)計(jì)現(xiàn)金收入（萬元）年初應(yīng)收賬款③_____第一季度銷售收入④_____⑤_____第二季度銷售收入⑥_____⑦_(dá)____第三季度銷售收入⑧_____⑨_____第四季度銷售收入⑩_____現(xiàn)金收入合計(jì)答：時(shí)間項(xiàng)目第1季度第2季度第3季度第4季度全年合計(jì)預(yù)計(jì)銷售量（萬件）1000200010001500銷售單價(jià)（元/件）10101112預(yù)計(jì)銷售收入（萬元）1000020000①11000②18000預(yù)計(jì)現(xiàn)金收入（萬元）年初應(yīng)收賬款③1400第一季度銷售收入④5000⑤5000第二季度銷售收入⑥10000⑦10000第三季度銷售收入⑧5500⑨5500第四季度銷售收入⑩9000現(xiàn)金收入合計(jì)【評(píng)分參考】每空1分，共10分。34、某公司計(jì)劃新增一條生產(chǎn)線，預(yù)計(jì)固定資產(chǎn)投資100萬元，墊支營運(yùn)資本10萬元。建設(shè)期為零，項(xiàng)目壽命期為10年，固定資產(chǎn)年折舊額10萬元。該項(xiàng)目每年?duì)I業(yè)收入50萬元，付現(xiàn)成本20萬元。期滿收回墊支的營運(yùn)資本10萬元，不考慮固定資產(chǎn)殘值。假設(shè)公司資本成本為10％，公司適用的所得稅稅率為25％。要求：（1）計(jì)算該項(xiàng)目的初始現(xiàn)金流出量；（2）計(jì)算該項(xiàng)目的營業(yè)現(xiàn)金凈流量；（3）計(jì)算該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值并判斷項(xiàng)目是否可行。（計(jì)算結(jié)果保留小數(shù)點(diǎn)后兩位）答：（1）計(jì)算該項(xiàng)目的初始現(xiàn)金流出量；初始先進(jìn)流出量（NCF0）＝100＋10＝110（萬元）（2分）（2）計(jì)算該項(xiàng)目的營業(yè)現(xiàn)金凈流量；營業(yè)現(xiàn)金凈流量（NCF1－10）＝（50－20）×（1－25％）＋10×25％＝25（萬元）（3分）（3）計(jì)算該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值并判斷項(xiàng)目是否可行。項(xiàng)目凈現(xiàn)值（NPV）＝項(xiàng)目的凈現(xiàn)值NPV＝NCF0＋NCF×（P/A，i，n－1）＋NCFn×（P/F，i，n）＝－110＋25×（P/A，10％，9）＋（25＋10）×（P/F，10％，10）＝－110＋25×5.759＋35×0.3855＝47.47（萬元）（3分）或：項(xiàng)目凈現(xiàn)值＝NCF0＋NCF×（P/A，i，n）＋（NCFn－NCF）×（P/F，i，n）＝－110＋25×（P/A，10％，10）＋10×（P/F，10％，10）＝－110＋25×6.1146＋10×0.3855＝47.47（萬元）（3分）（3分）項(xiàng)目可信性判斷：凈現(xiàn)值大于零，該項(xiàng)目可行。（2分）【評(píng)分參考】以上各題計(jì)算題，考生采用其他方法計(jì)算的，可酌情給分；因上一步數(shù)值計(jì)算錯(cuò)誤導(dǎo)致后續(xù)步驟結(jié)果（結(jié)論）不正確的，不重復(fù)扣分。五、案例分析題：本題15分。35、H公司是一家上市公司，為了提高產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，擬對(duì)關(guān)鍵設(shè)備進(jìn)行技術(shù)改造，為此，召開技術(shù)改造項(xiàng)目討論會(huì)。相關(guān)部