常山股份并購北明軟件的動機、估價及效果評價摘要：本文主要探討了常山股份并購北明軟件的動機、估價及效果評價。文章首先介紹了常山股份的背景和發(fā)展歷程，然后分析了并購北明軟件的動機，包括擴大業(yè)務(wù)范圍、提高市場競爭力等因素。接著，本文對常山股份并購北明軟件的估價進(jìn)行了詳細(xì)的分析，主要包括股份交換比例的確定、估值方法和財務(wù)分析等方面。最后，本文通過分析常山股份并購北明軟件的實際效果，評價了并購交易的成效和影響。本文的研究可以為其他企業(yè)進(jìn)行并購提供參考。

關(guān)鍵詞：常山股份；北明軟件；并購；動機；估價；效果評價

一、引言

近年來，隨著經(jīng)濟全球化的深入發(fā)展和市場化程度的提高，企業(yè)對于戰(zhàn)略重組、優(yōu)化資源配置的需求日益增強。企業(yè)并購作為一種重要的戰(zhàn)略選擇，已經(jīng)成為在市場競爭中取得優(yōu)勢的有效手段之一。常山股份是一家以電力電子設(shè)備及節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)為主營業(yè)務(wù)的上市公司，近年來通過不斷地并購來進(jìn)行業(yè)務(wù)的拓展和優(yōu)化。2019年，常山股份并購了北明軟件，此次并購是該公司最大的一次收購交易，引起了廣泛的關(guān)注。

本文主要探討了常山股份并購北明軟件的動機、估價及效果評價，從理論和實踐兩個方面對此次交易進(jìn)行了分析。文章首先介紹了常山股份的背景和發(fā)展歷程，然后分析了并購北明軟件的動機，包括擴大業(yè)務(wù)范圍、提高市場競爭力等因素。接著，本文對常山股份并購北明軟件的估價進(jìn)行了詳細(xì)的分析，主要包括股份交換比例的確定、估值方法和財務(wù)分析等方面。最后，本文通過分析常山股份并購北明軟件的實際效果，評價了并購交易的成效和影響。

二、常山股份與北明軟件的背景介紹

1.常山股份

常山股份成立于1993年，是一家專業(yè)從事電力電子產(chǎn)品和節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)的龍頭企業(yè)，在國內(nèi)同行業(yè)中處于領(lǐng)先地位。公司主要業(yè)務(wù)包括電網(wǎng)電力電子設(shè)備（UPS電源、變頻器、充電機、城市軌道交通用電源等）、新能源電力電子產(chǎn)業(yè)（太陽能電池、電站電纜、電池、氫燃料電池等）以及備用電源（汽車起動電池、儲能系統(tǒng)等）等。公司的客戶遍布全國各地，主要覆蓋電力、鐵路、石化、交通、通訊、航空等行業(yè)，是中國電子信息行業(yè)的重要參與者。

2.北明軟件

北明軟件成立于2002年，是一家專業(yè)從事工業(yè)軟件研發(fā)的高科技企業(yè)。公司致力于工業(yè)自動化軟件、數(shù)據(jù)采集軟件、智能監(jiān)控軟件、過程模擬軟件等領(lǐng)域的研發(fā)和服務(wù)。產(chǎn)品包括電力、水泥、鋼鐵、石化、化工等行業(yè)的數(shù)據(jù)采集系統(tǒng)、監(jiān)控系統(tǒng)、過程模擬軟件等，客戶涵蓋國內(nèi)大型企業(yè)和上市公司。北明軟件以其優(yōu)秀的技術(shù)實力、豐富的行業(yè)經(jīng)驗和領(lǐng)先的產(chǎn)品技術(shù)獲得了廣泛的關(guān)注和好評。

三、常山股份并購北明軟件的動機

常山股份并購北明軟件是因為多種因素的綜合作用下而發(fā)生的，主要包括以下幾個方面。

1.擴大業(yè)務(wù)范圍

常山股份主要從事電力電子設(shè)備和節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)，該產(chǎn)業(yè)的市場規(guī)模有一定的限制。此次收購北明軟件，是為了拓寬公司業(yè)務(wù)經(jīng)營范圍，向軟件領(lǐng)域拓展，通過電力電子產(chǎn)業(yè)與工業(yè)軟件的結(jié)合，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈的延伸，進(jìn)一步加強公司的市場競爭力。

2.增強自身技術(shù)實力

北明軟件在工業(yè)自動化軟件、數(shù)據(jù)采集軟件、智能監(jiān)控軟件、過程模擬軟件等領(lǐng)域具有一定的技術(shù)優(yōu)勢。常山股份并購北明軟件，將使常山股份能夠獲得更先進(jìn)、更完整的業(yè)務(wù)解決方案和技術(shù)支持，進(jìn)一步提升技術(shù)實力和行業(yè)競爭力。

3.優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和資源配置

此次交易使得常山股份在電力電子和工業(yè)軟件領(lǐng)域均擁有了強大的技術(shù)實力和行業(yè)經(jīng)驗，實現(xiàn)了資源互補和優(yōu)化配置，進(jìn)一步提高企業(yè)的整合效益和盈利水平。

四、常山股份并購北明軟件的估價

1.股份交換比例的確定

常山股份并購北明軟件時，需要確定兩公司之間的股份交換比例，以便實現(xiàn)資產(chǎn)的交換。常山股份決定以發(fā)行股份的方式購買北明軟件全部股權(quán)，同時對常山股份原有股東的利益進(jìn)行保護(hù)。股份交換比例的確定需要進(jìn)行綜合考慮，主要包括以下幾方面因素：

（1）并購目的與戰(zhàn)略

并購目的包括對被收購方業(yè)務(wù)的重要性和發(fā)展前景等，這些都可以對并購交易的股份交換比例提供參考。在本次交易中，常山股份認(rèn)為北明軟件在工業(yè)自動化軟件、數(shù)據(jù)采集軟件、智能監(jiān)控軟件、過程模擬軟件等領(lǐng)域具有一定的技術(shù)優(yōu)勢，并能夠向軟件領(lǐng)域拓展，為常山股份未來的發(fā)展提供重要支持。因此，在股份交換比例的確定時應(yīng)充分考慮并購目的和戰(zhàn)略。

（2）股份市值和財務(wù)情況

常山股份發(fā)行股份購買北明軟件股權(quán)，需要考慮常山股份的股份市值和財務(wù)情況。股份市值和財務(wù)情況的好壞直接影響到雙方股份交換的比例和并購的實際效果。在確定股份交換比例時，應(yīng)根據(jù)常山股份和北明軟件的財務(wù)狀況、估值、未來發(fā)展?jié)摿笆袌鰲l件等進(jìn)行合理估算。

（3）利益平衡

股份交換比例的確定還應(yīng)該考慮保護(hù)常山股份原有股東的利益。常山股份股東的利益來自于公司的盈利能力和股票價格。在進(jìn)行股份交換比例的確定時，應(yīng)考慮常山股份股東對于常山股份的持股數(shù)量、股票價格以及未來的投資價值等因素，保護(hù)常山股份股東的合法權(quán)益。

2.估值方法和財務(wù)分析

在股份交換比例確定后，接下來的一個問題就是如何對交易標(biāo)的的價值進(jìn)行估值和財務(wù)分析。在本次交易中，兩家公司均已上市，可以采用市場多種估值方法，如市盈率法、市凈率法或折現(xiàn)現(xiàn)金流法等等。在進(jìn)行估值方法的選擇時，應(yīng)該考慮并購目的、被收購方的業(yè)務(wù)發(fā)展、現(xiàn)金流分析、未來的盈利預(yù)測等眾多因素。

在本次交易中，常山股份以發(fā)行股份的方式購買北明軟件全部股權(quán)，因此需要對交易后的財務(wù)狀況進(jìn)行詳細(xì)的分析。常山股份并購北明軟件后，將對常山股份的財務(wù)狀況產(chǎn)生影響，應(yīng)該考慮對公司利潤、現(xiàn)金流、資本金和財務(wù)杠桿等方面進(jìn)行財務(wù)分析，并制定相應(yīng)的整合計劃和未來發(fā)展戰(zhàn)略。

五、常山股份并購北明軟件的效果評價

常山股份并購北明軟件后，可以看到并購所帶來的一系列實際效果和影響。主要表現(xiàn)在以下幾個方面。

1.業(yè)務(wù)拓展和合作機會增多

常山股份并購北明軟件后，可以更好地利用其在電力電子領(lǐng)域的技術(shù)優(yōu)勢與北明軟件在工業(yè)軟件領(lǐng)域的技術(shù)優(yōu)勢相結(jié)合，開展更廣泛的業(yè)務(wù)合作。常山股份可以通過北明軟件的軟件系統(tǒng)，向上游行業(yè)提供完整的電力解決方案，向下游行業(yè)提供更完整、更優(yōu)秀的產(chǎn)品和服務(wù)，拓寬了公司在產(chǎn)業(yè)鏈上的業(yè)務(wù)范圍。

2.提高市場競爭力

常山股份并購北明軟件后，提高了公司在電力電子和工業(yè)軟件領(lǐng)域的技術(shù)實力和市場競爭力，使公司具備了更強的市場影響力。并且，公司在電力電子和工業(yè)軟件領(lǐng)域的技術(shù)實力也得到了相應(yīng)的提升，有助于公司進(jìn)一步提高行業(yè)地位和市場份額。

3.優(yōu)化公司經(jīng)營狀況

常山股份并購北明軟件后，可以實現(xiàn)資源的共享和協(xié)作，優(yōu)化公司經(jīng)營狀況，提高整合效益。常山股份在與北明軟件的合作中，能夠分享北明軟件在工業(yè)軟件研發(fā)方面的專業(yè)知識和優(yōu)秀技術(shù)，不斷豐富自己的技術(shù)實力和創(chuàng)新能力，在這個過程中推出更優(yōu)秀的產(chǎn)品和服務(wù)，提高公司的盈利水平。

4.提高4.提高公司的發(fā)展?jié)摿?/p>

常山股份并購北明軟件后，可以借助北明軟件豐富的客戶資源和技術(shù)團(tuán)隊，拓展新的市場領(lǐng)域，實現(xiàn)更快速的業(yè)務(wù)增長，提高公司的發(fā)展?jié)摿?。此外，常山股份還可以通過北明軟件的技術(shù)和專業(yè)能力，拓展新的合作伙伴關(guān)系，進(jìn)一步優(yōu)化公司的合作模式和商業(yè)模式，實現(xiàn)更好的經(jīng)濟效益。

總之，常山股份并購北明軟件，不僅有利于公司業(yè)務(wù)的拓展和優(yōu)化，提高了公司的市場競爭力和經(jīng)濟效益，還有助于公司進(jìn)一步提高行業(yè)地位和整體發(fā)展?jié)摿?。這是一個具有戰(zhàn)略意義的并購案例，給整個行業(yè)帶來了積極的影響除此之外，在并購北明軟件的過程中，常山股份也可以借此機會提高自己的管理水平和團(tuán)隊能力。通過吸收北明軟件豐富的經(jīng)驗和資源，常山股份可以進(jìn)一步完善自己的管理機制和流程，提高整個團(tuán)隊的專業(yè)水平和績效表現(xiàn)。同時，常山股份還可以通過并購案例宣傳和公開交流活動，增強自身品牌形象和認(rèn)知度，提高市場知名度和美譽度。

此外，在并購案例中，常山股份還可以加強與政府的合作和溝通，獲取更多的政策和稅收支持。尤其是在當(dāng)前國家鼓勵科技創(chuàng)新和推動數(shù)字化轉(zhuǎn)型的大背景下，常山股份可以通過并購北明軟件，積極響應(yīng)國家政策和戰(zhàn)略，拓展自身影響力和地位，在未來市場競爭中保持領(lǐng)先優(yōu)勢。

綜上所述，常山股份并購北明軟件是一個具有戰(zhàn)略意義的并購案例，其意義并不局限于增加市場份額和擴大業(yè)務(wù)規(guī)模，還涉及到提高公司的競爭力和發(fā)展?jié)摿?，完善管理機制和流程，加強品牌形象和政策支持。在未來的市場競爭中，常山股份將會以更加強大的實力和更加完善的體系，持續(xù)推進(jìn)自身的發(fā)展和優(yōu)化，實現(xiàn)更好的商業(yè)效益和社會價值此外，常山股份并購北明軟件還可以帶來跨行業(yè)合作的機會。北明軟件在智能安防領(lǐng)域處于領(lǐng)先地位，而常山股份則在智能電網(wǎng)領(lǐng)域占據(jù)一席之地。兩家公司的合并可以促進(jìn)兩個領(lǐng)域的融合，以互補的方式拓展市場。通過跨行業(yè)合作，常山股份可以擁有更多的技術(shù)和資源，提升公司整體技術(shù)實力和市場競爭力。

此外，常山股份并購北明軟件還可以加強公司的國際化戰(zhàn)略。北明軟件在國際市場上已經(jīng)有一定的影響力，通過并購，常山股份可以借鑒北明軟件的國際化戰(zhàn)略和經(jīng)驗，并加強自身的國際化布局，拓展更廣闊的市場。同時，北明軟件在智能安防領(lǐng)域已經(jīng)在一些國際項目中取得成功，常山股份可以借此機會參與這些項目，進(jìn)一步加強公司在國際市場上的影響力。

總之，常山股份并購北明軟件不僅可以增加公司的市場份額和擴大業(yè)務(wù)規(guī)模，而且可以提高公司的競爭力和發(fā)展?jié)摿?，完善管理機制和流程，加