2022年8月期貨基礎(chǔ)知識臨考提分卷(含答案解析)學(xué)校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(25題)1.點(diǎn)價(jià)交易之所以使用期貨價(jià)格計(jì)價(jià)基礎(chǔ)，是因?yàn)椋ǎ?

A.交易雙方都是期貨交易所的會員

B.交易雙方彼此不了解

C.交易的商品沒有現(xiàn)貨市場

D.期貨價(jià)格被視為反映現(xiàn)貨市場未來供求的權(quán)威價(jià)格

2.6月5日，買賣雙方簽訂一份3個(gè)月后交割的一籃子股票組合的遠(yuǎn)期合約，該一籃子股票組合與恒生指數(shù)構(gòu)成完全對應(yīng)，此時(shí)的恒生指數(shù)為15000點(diǎn)，恒生指數(shù)的合約乘數(shù)為50港元，假定市場利率為6%，且預(yù)計(jì)一個(gè)月后可收到5000元現(xiàn)金紅利，則此遠(yuǎn)期合約的合理價(jià)格為（）點(diǎn)

A.15000B.15124C.15224D.15324

3.期貨市場的基本功能之一是()。

A.消滅風(fēng)險(xiǎn)B.規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)C.減少風(fēng)險(xiǎn)D.套期保值

4.蝶式套利與普通的跨期套利相比（）。

A.風(fēng)險(xiǎn)小，盈利大B.風(fēng)險(xiǎn)大，盈利小C.風(fēng)險(xiǎn)大，盈利大D.風(fēng)險(xiǎn)小，盈利小

5.短期國庫券期貨屬于()。

A.外匯期貨B.股指期貨C.利率期貨D.商品期貨

6.我國線型低密度聚乙烯期貨合約的交易月份是（）。

A.1、3、5、7、9、11月

B.2、4、6、8、10、12月

C.1～12月

D.1、3、5、7、8、9、11、12月

7.2022年，CBOT和CME合并成為（），該集團(tuán)成為目前全球最大的期貨交易場所。

A.紐約商業(yè)交易所

B.紐約期貨交易所

C.歐洲期貨交易所

D.芝加哥商業(yè)交易所集團(tuán)

8.空頭避險(xiǎn)策略中，下列基差值的變化對于避險(xiǎn)策略不利的是()。

A.基差值為正，而且絕對值變大B.基差值為負(fù)，而且絕對值變小C.基差值為正，而且絕對值變小D.無法判斷

9.某客戶以4000元/噸開倉買進(jìn)大連商品交易所5月份大豆期貨合約5手，當(dāng)天結(jié)算價(jià)為4010元/噸。該客戶該筆交易的浮動(dòng)盈虧是（）元。（大豆期貨交易單位為10噸/手）

A.500B.10C.100D.50

10.在正向市場中，期貨價(jià)格高出現(xiàn)貨價(jià)格的部分與（）的大小有關(guān)。

A.持倉量B.持倉費(fèi)C.成交量D.成交額

11.BOT是美國最大的交易中長期國債交易的交易所，當(dāng)其30年期國債期貨合約報(bào)價(jià)為96-210時(shí)，該合約價(jià)值為（）美元。

A.96556.3

B.96656.3

C.97556.3

D.97656.3

12.日K線是用當(dāng)日的（）畫出的。

A.開盤價(jià)、收盤價(jià)、平均價(jià)和結(jié)算價(jià)

B.開盤價(jià)、結(jié)算價(jià)、最高價(jià)和最低價(jià)

C.開盤價(jià)、收盤價(jià)、結(jié)算價(jià)和最低價(jià)

D.開盤價(jià)、收盤價(jià)、最高價(jià)和最低價(jià)

13.2022年4月初，某螺紋鋼加工公司與貿(mào)易商簽訂了一批兩年后實(shí)物交割的銷售合同，為規(guī)避螺紋鋼價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，該公司賣出RB1604。至2022年1月，該公司進(jìn)行展期，可考慮（）。

A.買入平倉RB1604，賣出開倉RB1603

B.買入平倉RB1604，賣出開倉RB1608

C.買入平倉RB1604，賣出開倉RB1601

D.買入平倉RB1602，賣出開倉RB1603

14.套利者關(guān)心和研究的只是()。

A.單一合約的價(jià)格B.單一合約的漲跌C.不同合約之間的價(jià)差D.不同合約的絕對價(jià)格

15.某美國的基金經(jīng)理持有歐元資產(chǎn)，則其可以通過（）的方式規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。

A.賣出歐元兌美元期貨

B.賣出歐元兌美元看跌期權(quán)

C.買入歐元兌美元期貨

D.買入歐元兌美元看漲期權(quán)

16.根據(jù)確定具體時(shí)點(diǎn)的實(shí)際交易價(jià)格的權(quán)利歸屬劃分，若基差交易時(shí)間的權(quán)利屬于買方，則稱之為()。

A.買方叫價(jià)交易B.賣方叫價(jià)交易C.盈利方叫價(jià)交易D.虧損方叫價(jià)交易

17.美元較歐元貶值，此時(shí)最佳策略為()。

A.賣出美元期貨，同時(shí)賣出歐元期貨

B.買入歐元期貨，同時(shí)買入美元期貨

C.賣出美元期貨，同時(shí)買入歐元期貨

D.買人美元期貨，同時(shí)賣出歐元期貨

18.某一特定商品或資產(chǎn)在某一特定地點(diǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格與其期貨價(jià)格之間的差額稱為()。

A.價(jià)差B.基差C.差價(jià)D.套價(jià)

19.假設(shè)英鎊的即期匯率為1英鎊兌1.4839美元，30天遠(yuǎn)期匯率為1英鎊兌1.4783美元。這表明30天遠(yuǎn)期英鎊（）。

A.貼水4.53%

B.貼水0.34%

C.升水4.53%

D.升水0.34%

20.標(biāo)準(zhǔn)的美國短期國庫券期貨合約的面額為100萬美元，期限為90天，最小價(jià)格波動(dòng)幅度為一個(gè)基點(diǎn)(即0.01%)，則利率每波動(dòng)一點(diǎn)所帶來的一份合約價(jià)格的變動(dòng)為()美元。

A.25B.32.5C.50D.100

21.利用股指期貨進(jìn)行套期保值，在其他條件不變時(shí)，買賣期貨合約的數(shù)量（）。

A.與期貨指數(shù)點(diǎn)成正比

B.與期貨合約價(jià)值成正比

C.與股票組合的β系數(shù)成正比

D.與股票組合市值成反比

22.艾略特波浪理論認(rèn)為，一個(gè)完整的波浪包括（）個(gè)小浪，前（）浪為主升(跌)浪，后（）浪為調(diào)整浪。

A.8；3；5B.8；5；3C.5；3；2D.5；2；3

23.從期貨交易所與結(jié)算機(jī)構(gòu)的關(guān)系來看，我國期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)屬于（）。

A.獨(dú)立的全國性的機(jī)構(gòu)

B.交易所的內(nèi)部機(jī)構(gòu)

C.交易所與商業(yè)銀行聯(lián)合組建的機(jī)構(gòu)，完全獨(dú)立于交易所

D.交易所與商業(yè)銀行共同組建的機(jī)構(gòu)，附屬于交易所但相對獨(dú)立

24.某股票當(dāng)前價(jià)格為63.95港元，在下列該股票的看跌期權(quán)中：某日我國3月份豆粕期貨合約的結(jié)算價(jià)為2997元/噸，收盤價(jià)為2968元/噸，若豆粕期貨合約的每日價(jià)格最大波動(dòng)限制為±4%，下一交易日該豆粕期貨合約的漲停板為（）元/噸。

A.3117B.3116C.3087D.3086

25.中國金融期貨交易所采取（）結(jié)算制度。

A.全員B.會員分類C.綜合D.會員分級

二、多選題(15題)26.期貨交易的參與者眾多，除會員外，還有其所代表的()。

A.商品生產(chǎn)者B.商品銷售者C.進(jìn)出口商D.市場投機(jī)者

27.下列各種指數(shù)中，采用加權(quán)平均法編制的是（）。

A.道瓊斯平均系列指數(shù)B.標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)C.香港恒生指數(shù)D.英國金融時(shí)報(bào)指數(shù)

28.在中金所10年期國債期貨可交割債券中，轉(zhuǎn)換因子大于1的有（）。

A.剩余期限6.79年，票面利率3.90%的國債

B.剩余期限6.62年，票面利率3.65%的國債

C.剩余期限8.90年，票面利率3.94%的國債

D.剩余期限9.25年，票面利率2.96%的國債

29.關(guān)于賣出看跌期權(quán)的損益(不計(jì)交易費(fèi)用)，以下說法正確的是（）?？?/p>

A.跌期權(quán)的損益平衡點(diǎn)是：標(biāo)的物的價(jià)格=執(zhí)行價(jià)格-權(quán)利金

B.看跌期權(quán)的損益平衡點(diǎn)是：標(biāo)的物的價(jià)格=執(zhí)行價(jià)格+權(quán)利金

C.看跌期權(quán)賣方的最大損失是：執(zhí)行價(jià)格-權(quán)利金

D.看跌期權(quán)賣方的最大損失是：執(zhí)行價(jià)格+權(quán)利金

30.期貨交易的結(jié)算包括（）結(jié)算等。

A.平倉盈虧B.持倉盈虧C.預(yù)期盈虧D.交易保證金

31.企業(yè)在期貨套期保值操作上面臨的風(fēng)險(xiǎn)包括（）。

A.基差風(fēng)險(xiǎn)B.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)C.現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)D.期貨交易對手的違約風(fēng)險(xiǎn)

32.目前我國商品期貨交易所包括（）。

A.大連商品交易所B.鄭州商品交易所C.深圳期貨交易所D.上海期貨交易所

33.以下關(guān)于期權(quán)交易的說法，正確的是（）。

A.買方在未來買賣標(biāo)的物的價(jià)格是事先確定的

B.行權(quán)時(shí)，買方有權(quán)決定買賣標(biāo)的物的品質(zhì)

C.行權(quán)時(shí)，買方有權(quán)決定買賣標(biāo)的物的價(jià)格

D.買方在未來買賣的標(biāo)的物是事先確定的

34.目前，世界上期貨交易所的組織形式一般可分為（）。

A.公司制期貨交易所

B.會員制期貨交易所

C.合伙制期貨交易所

D.合作制期貨交易所

35.某交易者以71800元/噸賣出2手鋼期貨合約，成交后市價(jià)下跌到71350元/噸。因預(yù)測價(jià)格仍將下跌，交易者決定繼續(xù)持有該頭寸，并借助止損指令控制風(fēng)險(xiǎn)確保盈利。該止損指令設(shè)定的價(jià)格可能為（）元/噸。(不計(jì)手續(xù)費(fèi)等)

A.71840B.71710C.71310D.71520

36.轉(zhuǎn)移外匯風(fēng)險(xiǎn)的手段主要有()。

A.分散籌資B.外匯期貨交易C.遠(yuǎn)期外匯交易D.外匯期權(quán)交易

37.下列關(guān)于最小變動(dòng)價(jià)位，正確的說法有()。

A.較小的最小變動(dòng)價(jià)位有利于市場流動(dòng)性的增加

B.最小變動(dòng)價(jià)位過大，會減少交易量

C.最小變動(dòng)價(jià)位過大，會影響市場的活躍

D.最小變動(dòng)價(jià)位過小，會使交易復(fù)雜化

38.下列關(guān)于期權(quán)多頭適用場景和目標(biāo)的概述，正確的是（）。

A.為規(guī)避所持標(biāo)的資產(chǎn)多頭頭寸的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，可考慮買進(jìn)看跌期權(quán)

B.如果希望追求比期貨交易更高的杠桿效應(yīng)，可考慮期權(quán)多頭策略

C.為規(guī)避所持標(biāo)的資產(chǎn)多頭頭寸的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，可考慮買進(jìn)看漲期權(quán)

D.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)率正在擴(kuò)大對期權(quán)多頭不利

39.以下適合進(jìn)行利率期貨多頭套期保值的是（）。

A.承擔(dān)固定利率計(jì)息的債務(wù)，為了防止未來因市場利率下降而導(dǎo)致債務(wù)成本相對上升

B.承擔(dān)固定利率計(jì)息的債務(wù)，為了防止未來因市場利率上升而導(dǎo)致債務(wù)成本相對上升

C.計(jì)劃買入債券，為了防止未來買入債券的成本上升

D.計(jì)劃發(fā)行債券，為了防止未來發(fā)行成本上升

40.下列選項(xiàng)屬于反轉(zhuǎn)形態(tài)的是（）。

A.雙重頂B.圓弧底C.頭肩形D.三重底

三、判斷題(8題)41.一般認(rèn)為，期貨交易最早萌芽于歐洲。

A.對B.錯(cuò)

42.期貨價(jià)差是指期貨市場上兩個(gè)不同月份或不同品種期貨合約之間的價(jià)格差。（）

A.正確B.錯(cuò)誤

43.從投資者的角度而言，股票收益互換交易可以分為兩大類：一類是將固定收益交換為與股價(jià)表現(xiàn)掛鉤的浮動(dòng)收益，另一類是將持股收益交換為固定收益。（）

A.正確B.錯(cuò)誤

44.股指期貨的興起與發(fā)展最主要的目的是向擁有股票資產(chǎn)和將要購買或出售股票者提供了轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的工具。()

A.對B.錯(cuò)

45.如果建倉后市場行情與預(yù)料的相反，可以采取平均買低或平均賣高的策略。()

A.對B.錯(cuò)

46.執(zhí)行價(jià)格隨著標(biāo)的物價(jià)格的波動(dòng)會不斷增加，如果價(jià)格波動(dòng)區(qū)間很大，就可能衍生出很多的執(zhí)行價(jià)格。標(biāo)的物價(jià)格波動(dòng)越大，執(zhí)行價(jià)格個(gè)數(shù)也越多;合約運(yùn)行時(shí)間越長，執(zhí)行價(jià)格越多。()

A.對B.錯(cuò)

47.能源期貨產(chǎn)生的原因是20世紀(jì)70年代初發(fā)生的石油危機(jī)。()

A.對B.錯(cuò)

48.我國期貨交易所的會員必須是中華人民共和國境內(nèi)登記注冊的企業(yè)法人或者其他經(jīng)濟(jì)組織。

A.對B.錯(cuò)

參考答案

1.D點(diǎn)價(jià)交易之所以使用期貨市場的價(jià)格來為現(xiàn)貨交易定價(jià)，主要是因?yàn)槠谪泝r(jià)格是通過集中、公開競價(jià)方式形成的，價(jià)格具有公開性、連續(xù)性、預(yù)測性和權(quán)威性。

2.B無

3.B期貨市場具有規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和價(jià)格發(fā)現(xiàn)兩個(gè)基本功能。

4.D蝶式套利是兩個(gè)跨期套利互補(bǔ)平衡的組合，可以說是“套利的套利”。蝶式套利與普通的跨期套利相比，從理論上看，風(fēng)險(xiǎn)和盈利都較小。

5.C利率期貨是指以債券類證券為標(biāo)的物的期貨合約，它可以回避銀行利率波動(dòng)所引起的證券價(jià)格變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。利率期貨一般可分為短期利率期貨和長期利率期貨，前者大多以銀行同業(yè)拆借3市場月期利率為標(biāo)的物，后者大多以5年期以上長期債券為標(biāo)的物。短期國庫券期貨屬于利率期貨。

6.C大連商品交易所線型低密度聚乙烯期貨合約的交割月份是1～12月，最后交易日為合約月份的第10個(gè)交易日，最后交割日是最后交易日后第2個(gè)交易日。

7.D2022年，CBOT和CME合并成為芝加哥商業(yè)交易所集團(tuán)，該集團(tuán)成為目前全球最大的期貨交易場所。

8.C基差走弱時(shí)，空頭套期保值將虧損。基差值為正，而且絕對值變小時(shí)基差走弱。

9.A（4010-4000）×5×10=500（元）。

10.B在正向市場中，期貨價(jià)格高出現(xiàn)貨價(jià)格的部分與持倉費(fèi)的大小有關(guān)，持倉費(fèi)體現(xiàn)的是期貨價(jià)格形成中的時(shí)間價(jià)值。

11.B美國中長期國債期貨，1點(diǎn)1000美元，小數(shù)為32進(jìn)制，代表1/32點(diǎn)。96-210表示的合約價(jià)值為：96×1000+21/32×1000=96656.25（美元）。

12.D日K線是用當(dāng)日的開盤價(jià)、收盤價(jià)、最高價(jià)、最低價(jià)畫出的。

13.B展期，即用遠(yuǎn)月合約調(diào)換近月合約，將持倉向后移。

14.C套利是指利用相關(guān)市場或相關(guān)合約之間的價(jià)差進(jìn)行的套利行為。所以套利者只關(guān)心不同合約之間的價(jià)差。

15.A持有歐元資產(chǎn)會擔(dān)心歐元貶值，故答案選A。

16.A根據(jù)確定具體時(shí)點(diǎn)的實(shí)際交易價(jià)格的.權(quán)利歸屬劃分，若基差交易時(shí)間的權(quán)利屬于買方，則稱之為買方叫價(jià)交易;若基差交易時(shí)間的權(quán)利屬于賣方，則稱之為賣方叫價(jià)交易。

17.C美元較歐元貶值，最好的方式就是賣出美元的期貨，防止價(jià)格下降，同時(shí)買入歐元期貨，進(jìn)行套期保值。

18.B基差(Basis)是指某一特定商品或資產(chǎn)在某一特定地點(diǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格與其期貨價(jià)格之間的差額，即：基差=現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格。

19.A升水0.34%

20.A利率每波動(dòng)一點(diǎn)所帶來的一份合約價(jià)格的變動(dòng)=90/360×0.01%×1000000=25(美元)。

21.C買賣期貨合約數(shù)=現(xiàn)貨總價(jià)值/(期貨指數(shù)點(diǎn)×每點(diǎn)乘數(shù))×β系數(shù)，其中，公式中的“期貨指數(shù)點(diǎn)×每點(diǎn)乘數(shù)”實(shí)際上就是一張期貨合約的價(jià)值。從公式中不難看出：當(dāng)現(xiàn)貨總價(jià)值和期貨合約的價(jià)值已定下來后，所需買賣的期貨合約數(shù)就與β系數(shù)的大小有關(guān)，β系數(shù)越大，所需的期貨合約數(shù)就越多；反之，則越少。

22.B波浪理論認(rèn)為，期貨市場的上升行情和下跌行情都是在波浪中上行和下行的，波浪分為上升浪和下降浪。一個(gè)完整的波浪包括8個(gè)小浪，前5浪為主浪，后3浪為調(diào)整浪。

23.B期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)與期貨交易所根據(jù)關(guān)系不同，一般可分為兩種形式：①結(jié)算機(jī)構(gòu)是某一交易所的內(nèi)部機(jī)構(gòu)，僅為該交易所提供結(jié)算服務(wù)；②結(jié)算機(jī)構(gòu)是獨(dú)立的結(jié)算公司，可為一家或多家期貨交易所提供結(jié)算服務(wù)。目前，我國采取第一種形式。

24.B漲停價(jià)格=上一交易日的結(jié)算價(jià)×(1+漲跌停板幅度)=2997×(1+4%)=3116.88(元/噸)，但豆粕期貨的最小變動(dòng)價(jià)位是1元/噸，所以漲停板為3116元/噸。

25.D中國金融期貨交易所采取會員分級結(jié)算制度，即期貨交易所會員由結(jié)算會員和非結(jié)算會員組成。結(jié)算會員可以從事結(jié)算業(yè)務(wù)，具有與交易所進(jìn)行結(jié)算的資格；非結(jié)算會員不具有與期貨交易所進(jìn)行結(jié)算的資格。期貨交易所對結(jié)算會員結(jié)算，結(jié)算會員對非結(jié)算會員結(jié)算，非結(jié)算會員對其受托的客戶結(jié)算。

26.ABCD期貨交易的參與者眾多，除了會員以外，還有其所代表的眾多的商品生產(chǎn)者、銷售者、加工者、進(jìn)出口商以及投機(jī)者等。

27.BC道瓊斯平均系列指數(shù)的計(jì)算方式采用的是算術(shù)平均法；英國金融時(shí)報(bào)指數(shù)采用幾何平均法計(jì)算。

28.ABC我國10年期國債期貨合約標(biāo)的為面值為100萬元人民幣、票面利率為3%的名義長期國債，可交割國債為合約到期日首日剩余期限為6.5?10.25年的記賬式付息國債。如果可交割國債票面利率大于國債期貨合約標(biāo)的票面利率，轉(zhuǎn)換因子大于1。

29.AC看跌期權(quán)賣方損益與買方正好相反，買方的盈利即為賣方的虧損，買方的虧損即為賣方的盈利，看跌期權(quán)賣方能夠獲得的最高收益為賣出期權(quán)收取的權(quán)利金。當(dāng)標(biāo)的物的價(jià)格=執(zhí)行價(jià)格-權(quán)利金時(shí)，買方行權(quán)獲得的價(jià)差剛好等于權(quán)利金，買賣雙方盈虧平衡。當(dāng)價(jià)格＜執(zhí)行價(jià)格-權(quán)利金時(shí)，虧損隨著標(biāo)的物的價(jià)格下跌而增加，最大虧損=執(zhí)行價(jià)格-權(quán)利金。

30.ABD結(jié)算是指根據(jù)期貨交易所公布的結(jié)算價(jià)格對交易賬戶的交易盈虧狀況進(jìn)行的資金清算和劃轉(zhuǎn)。每一交易日交易結(jié)束后，交易所對每一會員的盈虧、交易手續(xù)費(fèi)、交易保證金等款項(xiàng)進(jìn)行結(jié)算。期貨公司對客戶的結(jié)算與交易所的方法一樣。C項(xiàng)，預(yù)期盈虧只是一個(gè)預(yù)測值，不屬于期貨結(jié)算的內(nèi)容。

31.ABC套期保值操作雖然可以在一定程度上規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，但并非意味著企業(yè)做套期保值就是進(jìn)了“保險(xiǎn)箱”。事實(shí)上，在套期保值操作上，企業(yè)除了面臨基差變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)之外，還會面臨諸如流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)等各種風(fēng)險(xiǎn)。

32.ABD目前，國內(nèi)期貨交易所共有4家，分別是上海期貨交易所、鄭州商品交易所、大連商品交易所和中國金融期貨交易所，其中前三家為商品期貨交易所。

33.AD期權(quán)也稱為選擇權(quán)，是指期權(quán)的買方有權(quán)在約定的期限內(nèi)，按照事先確定的價(jià)格，買入或賣出一定數(shù)量的某種特定商品或金融工具的權(quán)利。

34.AB期貨交易所的組織形式一般分為會員制和公司制兩種。

35.BD投機(jī)者做空頭交易，賣出合約后可以下達(dá)買入合約的止損指令，并在市場行情有利時(shí)不斷調(diào)整指令價(jià)格，下達(dá)新的指令，可以達(dá)到限制損失、滾動(dòng)利潤的目的。交易者作為空頭投機(jī)者，要控制風(fēng)險(xiǎn)確保盈利應(yīng)將止損指令設(shè)定為標(biāo)的物市場價(jià)格與建倉價(jià)格之間，低于標(biāo)的物市場價(jià)格可能無法被執(zhí)行無法達(dá)到鎖定利潤的目標(biāo)，高于建倉價(jià)格則無法達(dá)到控制風(fēng)險(xiǎn)的目標(biāo)。

36.BCD分散籌資并不能轉(zhuǎn)移外匯風(fēng)險(xiǎn)。

37.ABCD一般而言，較