并購(gòu)｜子公司吸取合并母公司相關(guān)法律問(wèn)題爭(zhēng)論有人認(rèn)為母公司是子公司存在的前提，母公司可以吸取合并子公司、子公司予注銷，但子公司不能吸取合并母公有人認(rèn)為母公司是子公司存在的前提，母公司可以吸取合并子公司、子公司予注銷，但子公司不能吸取合并母公司。但是，實(shí)踐中也存在子公司吸取合并母公的操作。子公司吸取合并母公司的交易實(shí)質(zhì)是：子公司和母公司股東通過(guò)換股的形式，實(shí)現(xiàn)母公司股東直接持有子公司股權(quán)，母公司脫離對(duì)子公司的投資關(guān)系并注銷，最終實(shí)現(xiàn)子公司吸取合并母公司，子公司存續(xù)、母公司注銷的結(jié)果。01吸取合并的主要法律依據(jù)目前企業(yè)開(kāi)展吸取合并的主要法律依據(jù)包括：《中華人民共和國(guó)公司法》〔“《公司法》”〕及國(guó)家工商行政治理總局《關(guān)于做好公司合并分立登記支持企業(yè)兼并重組的意見(jiàn)》〔工商企字〔2023〕226號(hào)，以下簡(jiǎn)稱“《意見(jiàn)》”〕等。的公司解散。依據(jù)《意見(jiàn)》其次條，支持公司實(shí)行多種方式合并分立重公司解散。02子公司吸取合并母公司的操作方式少數(shù)案例，一般是實(shí)行換股的形式實(shí)現(xiàn)吸取合并。〔一〕雙匯進(jìn)展〔0008952023622日〕2023年1月25日，雙匯進(jìn)展公布《吸取合并河南省漯河市100%的股權(quán)。73.41%。本次吸取合并中被吸取合并方雙集合團(tuán)母公司100%股權(quán)的401.6670億元，由雙匯進(jìn)展以向羅特克斯發(fā)行股份的方式支付，發(fā)行價(jià)格20.34元/19.75億股A股股份。〔二〕江南嘉捷〔60131320231月，IPO前重組〕〔發(fā)行人〕吸取合并江南集團(tuán)前，江南集團(tuán)為江南嘉捷的第一大股東，持有江南嘉捷27%實(shí)際掌握下的關(guān)聯(lián)方。江南集團(tuán)除持有江南嘉捷股份外，還持有祥達(dá)壓鑄72%的75%的股份16.5%的股份。為進(jìn)一步增加發(fā)行人的資產(chǎn)完整性及消退潛在關(guān)聯(lián)交易的風(fēng)險(xiǎn)，江南嘉捷通過(guò)吸取合并江南集團(tuán)，重組整合江南集團(tuán)及其下屬子公司的全部資產(chǎn)、業(yè)務(wù)和人員。依據(jù)評(píng)估報(bào)告〔評(píng)估基準(zhǔn)日為20231231日〕，江南嘉捷經(jīng)評(píng)估的每股凈資產(chǎn)為3.01元；依據(jù)江南集團(tuán)的評(píng)估報(bào)告，江南集團(tuán)打算以經(jīng)審計(jì)的未安排利潤(rùn)轉(zhuǎn)增注冊(cè)資本，增資后江南集團(tuán)的注冊(cè)資本為8,040萬(wàn)元，每單位注冊(cè)資本對(duì)應(yīng)的經(jīng)評(píng)估凈資產(chǎn)為3.01元。據(jù)上，江南嘉捷、江南集團(tuán)同意，以換股的形式進(jìn)展股權(quán)重組，由江南集團(tuán)現(xiàn)有股東以其持有的江南集團(tuán)的股權(quán)換取江南嘉捷的股份，換股比例為：江南集團(tuán)每單位注冊(cè)資本換取1股股份，江南集團(tuán)現(xiàn)有股東以其持有的江南集團(tuán)全部股東權(quán)益合計(jì)換取江南嘉捷8,040萬(wàn)元股份，同時(shí)江南3,240萬(wàn)元股份因本次合并而注銷。重組完成后，江南嘉捷作為存續(xù)的主體承繼江南集團(tuán)的資產(chǎn)〕、業(yè)務(wù)和人員，江南集團(tuán)注銷法人資格。〔三〕華達(dá)科技〔60335820231月，IPO前重組〕〔華達(dá)科技的前身〕吸取合并江蘇華德前，為江蘇華德的全資子公司，而江蘇華德的股東為五名自然人。注銷。障礙?！菜摹硸|軟股份〔600718，上市后重組以實(shí)現(xiàn)整體上市〕東軟股份于1996年6月上市，東軟股份吸取合并東軟集團(tuán)時(shí)，東軟股份為上市公司，東軟集團(tuán)持有東軟股份50.30%股份，為東軟股份的控股股東。治理優(yōu)勢(shì)，提高整體運(yùn)行效率與質(zhì)量，降低治理和交易成整體上市?！矕|軟集團(tuán)換股價(jià)格依據(jù)經(jīng)評(píng)估的凈資產(chǎn)確定，〕全部轉(zhuǎn)換為東軟股份的股份，該等股份為限售流通A股，自存續(xù)公司股份變動(dòng)公告登載之日起三年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。參與本次合并的東軟集團(tuán)股東將成為東軟股份的股東。03子公司吸取合并母公司的操作程序母公司的主要程序如下：〔如交易一方為上市公司的，應(yīng)予以公告〕；確定換股比例及吸取合并的具體方案；交易雙方就本次吸取合并具體方案進(jìn)展內(nèi)部決議并簽署《吸取合并協(xié)議》；治理部門對(duì)本次交易的批準(zhǔn)或核準(zhǔn)；依據(jù)相關(guān)規(guī)定，如子公司由于持有某行政資質(zhì)或經(jīng)營(yíng)某工程行業(yè)主管部門的批復(fù)；交易雙方登載通知債權(quán)人的公告；監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)；續(xù)；如子公司為上市公司的，應(yīng)登載股份變動(dòng)公告；子公司辦理驗(yàn)資手續(xù)〔非必需〕；母公司予以注銷；交易完成后應(yīng)進(jìn)展外商投資備案程序；本次交易所需的其他程序。04以子公司吸取合并母公司的方式進(jìn)展重組的好處個(gè)方面：〔一〕實(shí)現(xiàn)壓縮法人層級(jí)、梳理股權(quán)構(gòu)造的目的又能實(shí)現(xiàn)壓減法人層級(jí)的目的。東直接持有上市公司股權(quán)或直接持有資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)上市流做到這一點(diǎn)?！捕硨?shí)現(xiàn)借殼上市及債務(wù)轉(zhuǎn)移的目的利益交換，實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金流和資產(chǎn)的匹配以及反向借殼上市，“買殼+”并用的方式在實(shí)現(xiàn)借殼〔包含買殼舉借債務(wù)〕得了利益補(bǔ)償。〔三〕可以設(shè)置現(xiàn)金選擇權(quán)的方式平衡大股東與小股東的利益的上市公司股份出售給供給現(xiàn)金選擇權(quán)的相關(guān)當(dāng)事人(或其指定的第三方)的權(quán)利。設(shè)置現(xiàn)金選擇權(quán)的目的一是為了保護(hù)司并購(gòu)重組的順當(dāng)進(jìn)展。異議股東現(xiàn)金選擇權(quán)的安排，平衡小股東的利益?！菜摹骋晕『喜⒎绞街亟M的特別稅收政策財(cái)稅[2023]17號(hào)《財(cái)政部稅務(wù)總局關(guān)于連續(xù)支持企業(yè)事業(yè)業(yè)在改制、重組的過(guò)程中將有更多的稅收優(yōu)待可以享受。以增值稅為例，增值稅是企業(yè)改制、重組中享受優(yōu)待最大的稅種?！秶?guó)家稅務(wù)總局關(guān)于納稅人資產(chǎn)重組有關(guān)增值稅問(wèn)題的公告》〔國(guó)家稅務(wù)總局公告202313號(hào)〕明確規(guī)定：“納稅人在資產(chǎn)重組過(guò)程中，通過(guò)合并、分立、出售、置換等方式，將全部或者局部實(shí)物資產(chǎn)以及與其相關(guān)聯(lián)的債權(quán)、負(fù)債和勞動(dòng)力一并轉(zhuǎn)讓給其他單位和個(gè)人，不屬于增值稅的征稅范圍，其中涉及的貨物轉(zhuǎn)讓，不征收增值稅。”另，財(cái)稅[2023]36號(hào)文《財(cái)政部國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于全面推開(kāi)“不征收增值稅工程”第五點(diǎn)規(guī)定：“在資產(chǎn)重組過(guò)程中，通過(guò)合并、分立、出售、置換等方式，將全部或者局部實(shí)物資產(chǎn)以及與其相關(guān)聯(lián)的債權(quán)、”再一一闡述?！参濉潮４姹晃》降奶貏e經(jīng)營(yíng)許可資質(zhì)并后，直接變更至吸取方的名下，無(wú)需重申請(qǐng)。05相關(guān)留意事項(xiàng)〔一〕關(guān)于注冊(cè)資本確實(shí)定額。〔二〕吸取合并文件要求.議、公告內(nèi)容等?！踩硵MIPO公司吸取合并問(wèn)題IPO工程中，擬IPO公司換股吸取合并母公司，盡管母公司在吸