2021年山東省日照市注冊會計財務(wù)成本管理測試卷(含答案)學(xué)校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(10題)1.項目特有風(fēng)險的衡量和處置方法中，基本變量的概率信息難以取得的風(fēng)險分析方法是（）。

A.敏感分析B.情景分析C.因素分析D.模擬分析

2.下列關(guān)于業(yè)績的財務(wù)計量的說法中不正確的是（）。

A.投資報酬率是財務(wù)管理中最重要、最綜合的財務(wù)比率

B.權(quán)益凈利率是財務(wù)管理中最重要的核心指標(biāo)

C.剩余收益和會計利潤的主要區(qū)別是，其扣除了機會成本

D.處于成長階段的公司經(jīng)濟(jì)增加值較大，處于衰退階段的公司經(jīng)濟(jì)增加值較低

3.

第

8

題

已知風(fēng)險組合的期望報酬率和標(biāo)準(zhǔn)差分別為15%和20%，無風(fēng)險報酬率為8%，某投資者除自有資金外，還借入20%的資金，將所有的資金用于購買市場組合，則總期望報酬率和總標(biāo)準(zhǔn)差分別為（）。

4.甲產(chǎn)品在生產(chǎn)過程中，需經(jīng)過二道工序，第一道工序定額工時2小時，第二道工序定額工時3小時。期末，甲產(chǎn)品在第一道工序的在產(chǎn)品40件，在第二道工序的在產(chǎn)品20件。作為分配計算在產(chǎn)品加工成本(不含原材料成本)的依據(jù)，其期末在產(chǎn)品約當(dāng)產(chǎn)量為()件。

A.18B.22C.28D.36

5.看跌期權(quán)的買方對標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利是（）。

A.買入B.賣出C.持有D.增值

6.上市公司按照剩余股利政策發(fā)放股利的好處是（）。

A.有利于公司合理安排資金結(jié)構(gòu)

B.有利于投資者安排收入與支出

C.有利于公司穩(wěn)定股票的市場價格

D.有利于公司樹立良好的形象

7.

第

5

題

編制利潤表預(yù)算時，不正確的做法是（）。

A.“銷售收入”項目的數(shù)據(jù)來自銷售收入預(yù)算

B.“銷售成本”項目的數(shù)據(jù)來自銷售成本預(yù)算

C.“毛利”項目是“銷售收入”項目和“銷售成本”項目的差額

D.“所得稅”項目是根據(jù)“利潤”項目和所得稅稅率計算出來的

8.下列關(guān)于收賬政策的說法中，錯誤的是（）。

A.對于過期較短的顧客，不過多地打擾，以免將來失去這一市場

B.對于過期稍長的顧客，可措辭婉轉(zhuǎn)地寫信催款

C.對過期較長的顧客，頻繁的信件催款并電話催詢

D.對于過期很長的顧客，一定要提請有關(guān)部門仲裁或提起訴訟

9.丙公司發(fā)行的可轉(zhuǎn)換債券，面值2000元，期限為10年，轉(zhuǎn)換可以在發(fā)行后至到期前的任何時候進(jìn)行，每張債券可轉(zhuǎn)換為25股普通股票，則可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價格為（）元

A.25B.75C.80D.60

10.某企業(yè)上年銷售收入為1000萬元，若預(yù)計下一年通貨膨脹率為5％，銷售量減少10％，所確定的外部融資占銷售增長的百分比為25％，則最多可以用于增發(fā)股利的資金為（）萬元。

A.13．75B.37．5C.25D.25．75

二、多選題(10題)11.下列關(guān)于長期借款的說法中，錯誤的有（）。

A.長期借款籌資的償還方式有多種，其中定期等額償還會提高企業(yè)使用貸款的有效年利率

B.長期借款的優(yōu)點之一是籌資速度快

C.與其他長期負(fù)債相比，長期借款的財務(wù)風(fēng)險較小

D.短期借款中的補償性余額條件，不適用于長期借款

12.判別一項成本是否歸屬責(zé)任中心的原則有()。

A.責(zé)任中心能否通過行動有效影響該項成本的數(shù)額

B.責(zé)任中心是否有權(quán)決定使用引起該項成本發(fā)生的資產(chǎn)或勞務(wù)

C.責(zé)任中心能否參與決策并對該項成本的發(fā)生施加重大影響

D.責(zé)任中心是否使用了引起該項成本發(fā)生的資產(chǎn)或勞務(wù)

13.存貨模式和隨機模式是確定最佳現(xiàn)金持有量的兩種方法。對這兩種方法的以下表述中，正確的有（）。

A.兩種方法都考慮了現(xiàn)金的交易成本和機會成本

B.存貨模式簡單、直觀，比隨機模式有更廣泛的適用性

C.隨機模式可以在企業(yè)現(xiàn)金未來需要總量和收支不可預(yù)測的情況下使用

D.隨機模式確定的現(xiàn)金持有量，更易受到管理人員主觀判斷的影響

14.根據(jù)代理理論，影響企業(yè)價值的因素有（）A.債務(wù)代理收益現(xiàn)值B.債務(wù)代理成本現(xiàn)值C.財務(wù)困境成本現(xiàn)值D.利息抵稅收益現(xiàn)值

15.在確定經(jīng)濟(jì)訂貨量時,下列表述中正確的有()。A.A.經(jīng)濟(jì)訂貨量是指通過合理的進(jìn)貨批量和進(jìn)貨時間,使存貨的總成本最低的采購批量

B.隨每次進(jìn)貨批量的變動,訂貨成本和儲存成本呈反方向變化

C.儲存成本的高低與每次進(jìn)貨批量成正比

D.訂貨成本的高低與每次進(jìn)貨批量成反比

16.下列各項影響項目內(nèi)含報酬率計算的有()。

A.初始投資額B.各年的付現(xiàn)成本C.各年的銷售收入D.投資者要求的報酬率

17.下列各種情況下，公司可以支付股利的有（）

A.股東權(quán)益總額小于法定資本B.累計凈利潤為正數(shù)C.累計保留盈余超過法律認(rèn)可的水平D.已經(jīng)無力償付負(fù)債

18.第

17

題

二叉樹期權(quán)定價模型相關(guān)的假設(shè)不包括（）

A.在期權(quán)壽命期內(nèi)，買方期權(quán)標(biāo)的股票不發(fā)放股利，也不做其他分配

B.允許以無風(fēng)險利率借入或貸出款項

C.投資者都是價格的接受者

D.所有證券交易都是連續(xù)發(fā)生的，股票價格隨機游走

19.關(guān)于邊際貢獻(xiàn)和邊際貢獻(xiàn)率的說法中，下面正確的有（）

A.邊際貢獻(xiàn)＝銷售收入－變動成本

B.邊際貢獻(xiàn)即為企業(yè)銷售產(chǎn)品取得的利潤

C.邊際貢獻(xiàn)率＋變動成本率＝1

D.邊際貢獻(xiàn)率可以理解為每1元銷售收入中邊際貢獻(xiàn)所占的比重

20.某公司原有資本900萬元，其中債務(wù)資本300萬元（每年負(fù)擔(dān)利息30萬元），普通股資本600萬元（發(fā)行普通股10萬股，每股面值60元）。由于擴大業(yè)務(wù)，需追加籌資360萬元，其籌資方式有兩個：一是全部發(fā)行普通股：增發(fā)6萬股，每股面值60元；二是全部籌借長期債務(wù)：債務(wù)利率仍為10%，利息36萬元；公司的變動成本率為60%，固定成本為180萬元，所得稅稅率為25%。下列結(jié)果正確的有（）A.用息稅前利潤表示的每股收益無差別點為120萬元

B.用銷售額表示的每股收益無差別點為765萬元

C.如果企業(yè)的息稅前利潤為110萬元，企業(yè)應(yīng)選擇發(fā)行普通股籌資

D.如果企業(yè)的銷售額為800萬元，企業(yè)應(yīng)選擇籌借長期債務(wù)

三、1.單項選擇題(10題)21.某企業(yè)正在編制第四季度的直接材料消耗與采購預(yù)算，預(yù)計直接材料的期初存量為500千克，本期生產(chǎn)消耗量為4000千克，期末存量為600千克；材料采購單價為每千克20元，企業(yè)每個季度的材料采購貨款有40％當(dāng)季付清，其余在下季付清，第3季度末的應(yīng)付賬款額為6000元，則第四季度材料采購現(xiàn)金支出為()元。

A.27800B.29800C.34800D.38800

22.某企業(yè)的變動成本率40%，銷售利潤率18%，則該企業(yè)的盈虧臨界點的作業(yè)率為()。

A.0.7B.0.6C.0.8D.0.75

23.若公司平價發(fā)行普通債券，利率必須達(dá)到10％才能成功發(fā)行，如果發(fā)行股票，公司股票的β系數(shù)為1．5，目前無風(fēng)險利率為3％，市場風(fēng)險溢價為6％，若公司目前適用的所得稅稅率為25％，則該公司若要成功發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，其綜合稅前融資成本合理范圍應(yīng)為()。

A.10％到12％之間B.10％到16％之間C.大于10％D.低于12％

24.下列關(guān)于剩余收益的表述中。不正確的是()。

A.剩余收益是指一項投資的實際報酬與要求的報酬之間的差額

B.剩余收益就是會計利潤

C.剩余收益是“超額收益”

D.通常剩余收益是指權(quán)益投資人的剩余收益

25.某企業(yè)所有產(chǎn)品間接成本的分配基礎(chǔ)都是直接材料成本，則下列表述不正確的是()。

A.該企業(yè)采用的是產(chǎn)量基礎(chǔ)成本計算制度

B.這種做法往往會夸大高產(chǎn)量產(chǎn)品的成本，而縮小低產(chǎn)量產(chǎn)品的成本

C.這種做法適用于產(chǎn)量是成本主要驅(qū)動因素的傳統(tǒng)加工業(yè)

D.該企業(yè)采用的是全部成本計算制度

26.某企業(yè)生產(chǎn)丙產(chǎn)品，預(yù)計第一季度、第二季度和第三季度的銷售量分別為700件、800件和1000件，每季度末產(chǎn)成品存貨按下一季度銷售量的10％安排，則預(yù)計丙產(chǎn)品第二季度生產(chǎn)量為()件。

A.800B.830C.820D.900

27.通用汽車公司擁有在芝加哥期權(quán)交易所交易的歐式看跌期權(quán)和看漲期權(quán)，兩種期權(quán)具有相同的執(zhí)行價格40美元和相同的到期日，期權(quán)將于1年后到期，目前看漲期權(quán)的價格為8美元，看跌期權(quán)的價格為2美元，年利率為10％。為了防止出現(xiàn)套利機會，則通用汽車公司股票的價格應(yīng)為()美元。

A.42．36B.40．52C.38．96D.41．63

28.某公司擬發(fā)行5年期債券進(jìn)行籌資，債券票面金額為100元，票面利率為12％，單利計息，到期一次還本付息，而當(dāng)時市場利率為10％(復(fù)利，按年計息)，那么，該公司債券發(fā)行價格應(yīng)為()元。

A.99．34B.100C.105．35D.107．58

29.下列關(guān)于市場增加值的說法中，不正確的是()。

A.市場增加值是總市值和總資本之間的差額，其中的總市值只包括股權(quán)價值

B.上市公司的股權(quán)價值，可以用每股價格和總股數(shù)估計

C.市場增加值可以反映公司的風(fēng)險

D.只有公司上市之后才會有比較公平的市場價格，才能計算它的市場增加值

30.制定營運資本籌資政策，就是確定()。

A.經(jīng)營營運資本中短期來源和長期來源的比例

B.流動資產(chǎn)所需資金中短期來源和長期來源的比例

C.營運資本中短期來源和長期來源的比例

D.流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比率關(guān)系

四、計算分析題(3題)31.假設(shè)A公司目前的股票價格為20元/股，以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的看漲期權(quán)到期時間為6個月，執(zhí)行價格為24元，預(yù)計半年后股價有兩種可能，上升30%或者下降23%，半年的無風(fēng)險利率為4%。

要求：分別用復(fù)制原理和風(fēng)險中性原理，計算該看漲期權(quán)的價值。

32.假設(shè)資本資產(chǎn)定價模型成立，表中的數(shù)字是相互關(guān)聯(lián)的。求出表中“?”位置的數(shù)字(請將結(jié)果填寫在答題卷第9頁給定的表格中，并列出計算過程)。

33.

第

33

題

甲公司是一家上市公司，該公司2006年和2007年的主要財務(wù)數(shù)據(jù)如下表所示（單位：萬元）

項目2006年實際2007年實際銷售收入18002700利息費用5060凈利潤（平均所得稅率為20%）360552股利288386.4本年收益留存72165.6年未經(jīng)營資產(chǎn)40005000年末經(jīng)營負(fù)債24003000年末股東權(quán)益8001200年末金融資產(chǎn)200300

要求：

（1）計算2007年的凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率、杠桿貢獻(xiàn)率和權(quán)益凈利率；（時點指標(biāo)按照年末

數(shù)計算，填表并列示過程）

項目2006年2007年凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率杠桿貢獻(xiàn)率權(quán)益凈利率（2）根據(jù)上問的結(jié)果定性分析2007年杠桿貢獻(xiàn)率發(fā)生變化的主要原因；

（3）計算2006年和2007年的可持續(xù)增長率；

（4）分析2007年超常增長的資金來源，填寫下表：

單位：萬元項目實際增長可持續(xù)增長超常增長所需（差額）新增資金新增留存收益新增負(fù)債新增外部權(quán)益資金

五、單選題(0題)34.若公司發(fā)行附帶認(rèn)股權(quán)證的債券，相比一般債券利率8%，它可以降低利率發(fā)行，若目前公司股票的資本成本為10%，公司適用的所得稅稅率為25%，則附帶認(rèn)股權(quán)債券的稅前資本成本可為（）。

A.5%

B.10%

C.14%

D.16%

六、單選題(0題)35.利用相對價值模型估算企業(yè)價值時，下列說法正確的是()。

A.虧損企業(yè)不能用市銷率模型進(jìn)行估值

B.對于資不抵債的企業(yè)，無法利用市銷率模型計算出一個有意義的價值乘數(shù)

C.對于銷售成本率趨同的傳統(tǒng)行業(yè)的企業(yè)不能使用市銷率估值模型

D.對于銷售成本率較低的服務(wù)類企業(yè)適用市銷率估值模型

參考答案

1.D模擬分析是敏感分析和概率分布原理結(jié)合的產(chǎn)物，使用計算機輸入項目現(xiàn)金流量的基本變量，然后模擬項目運作的過程，最終得出項目凈現(xiàn)值的概率分布。采用模擬分析需要知道未來現(xiàn)金流量的連續(xù)分布概率。模擬分析法的主要局限性在于基本變量的概率信息難以取得。

2.DD

【答案解析】：處于成長階段的公司，投資資本較多，稅后經(jīng)營利潤較少，所以，經(jīng)濟(jì)增加值較??；處于衰退階段的公司，投資資本較少，所以，經(jīng)濟(jì)增加值可能較高。

3.A本題的主要考核點是資本市場線的意義?？偲谕麍蟪曷?120%×15%+(1－120%)×8%=16.4%總標(biāo)準(zhǔn)差=120%×20%=24%。

4.B「解析」第一道工序的完工程度為：（2×50％）/（2＋3）×100％=20％，第二道工序的完工程度為：（2＋3×50％）/（2＋3）×100％=70％，期末在產(chǎn)品約當(dāng)產(chǎn)量=40×20％＋20×70％=22（件）

5.B看跌期權(quán)，是指期權(quán)賦予持有人在到期日或到期日前，以固定價格出售標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利。其授予權(quán)利的特征是“出售”，因此，也可以稱為“擇售期權(quán)”、“賣出期權(quán)”或“賣權(quán)”?？吹跈?quán)的到期日價值減去期權(quán)費后的剩余，稱為期權(quán)購買人的“損益”。

6.A剩余股利政策下，圍繞著公司的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行收益分配，因此，有利于公司合理安排資金結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)企業(yè)價值的長期最大化。不過由于股利不穩(wěn)定，因此，不利于投資者安排收入與支出也不利于公司樹立良好的形象，在現(xiàn)實的資本市場中不利于公司穩(wěn)定股票的市場價格。

7.D因為存在諸多納稅調(diào)整項目，“所得稅”項目不能根據(jù)“利潤”和所得稅率估算。

8.D對于過期很長的顧客，可在催款時措辭嚴(yán)厲，必要時提請有關(guān)部門仲裁或提起訴訟，所以選項D的說法錯誤。

9.C轉(zhuǎn)換價格即轉(zhuǎn)換發(fā)生時投資者為取得普通股每股所支付的價格。轉(zhuǎn)換比率是債權(quán)人通過轉(zhuǎn)換可獲得的普通股股數(shù)。轉(zhuǎn)換比率＝債券面值÷轉(zhuǎn)換價格，所以轉(zhuǎn)換價格＝債券面值÷轉(zhuǎn)換比率＝2000÷25＝80（元）。

綜上，本題應(yīng)選C。

10.A銷售額名義增長率=(1+5％)×(1—10％)一1=-5．5％，銷售增長額=1000×(一5．5％)=一55(萬元)，外部融資額一銷售增長額×外部融資銷售百分比=(一55)×25％=一13．75(萬元)，由此可知，可以用于增加股利或進(jìn)行短期投資的資金為13．75萬元，如果不進(jìn)行短期投資，則13．75萬元都可以用來增加股利，因此，可以用來增加股利的資金最大值為13．75萬元。

11.C與其他長期負(fù)債相比，長期借款的財務(wù)風(fēng)險較大，所以選項C的說法不正確；短期借款中的周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定、補償性余額等條件，也適用于長期借款，因此選項D的說法不正確。

12.ABC通常，可以按以下原則確定責(zé)任中心的可控成本：（1)假如某責(zé)任中心通過自己的行動能有效地影響一項成本的數(shù)額，那么該中心就要對這項成本負(fù)責(zé)。（2)假如某責(zé)任中心有權(quán)決定是否使用某種資產(chǎn)或勞務(wù)，它就應(yīng)對這些資產(chǎn)或勞務(wù)的成本負(fù)責(zé)。（3)某管理人員雖然不直接決定某項成本，但是上級要求他參與有關(guān)事項，從而對該項成本的支出施加了重要影響，則他對該成本也要承擔(dān)責(zé)任。

13.ACD解析：根據(jù)計算公式可知，確定最佳現(xiàn)金持有量的存貨模式考慮了機會成本和轉(zhuǎn)換成本，隨機模式考慮了每次有價證券的固定轉(zhuǎn)換成本(由此可知，考慮了交易成本)以及有價證券的日利啟、率(由此可知，考慮了機會成本)，所以A的說法正確；現(xiàn)金持有量的存貨模式是一種簡單、直觀的確定最佳現(xiàn)金持有量的方法，但是，由于其假設(shè)現(xiàn)金的流出量穩(wěn)定不變，而實際上這是很少的，因此其普遍應(yīng)用性較差，所以B的說法錯誤；隨機模式建立在企業(yè)的現(xiàn)金未來需求總量和收支不可預(yù)測的前提下，所以，C的說法正確；隨機模式下，現(xiàn)金存量下限的確定要受到企業(yè)每日的最低現(xiàn)金

14.ABCD根據(jù)代理理論，有負(fù)債企業(yè)價值＝無負(fù)債企業(yè)價值＋利息抵稅收益現(xiàn)值－財務(wù)困境成本現(xiàn)值＋債務(wù)代理收益現(xiàn)值－債務(wù)代理成本現(xiàn)值

綜上，本題應(yīng)選ABCD。

15.ABCD解析：按照存貨管理的目的,需要通過合理的進(jìn)貨批量和進(jìn)貨時間,使存貨的總成本最低,這個批量叫作經(jīng)濟(jì)訂貨量,所以A選項是正確的。訂貨成本的計算公式為:訂貨成本=(存貨全年需量+每次進(jìn)貨批量)B每次訂貨的變動成本。所以可見D選項為正確。儲存成本的計算公式為:儲存成本=(每次進(jìn)貨批量+2)B單位存貨的年儲存成本,可見C選項為正確。C，D選項正確則可說明B選項正確。

16.ABC【答案】ABC

【解析】內(nèi)含報酬率是使投資方案現(xiàn)金流人量的現(xiàn)值等于現(xiàn)金流出量現(xiàn)值的折現(xiàn)率，因為初始投資額和付現(xiàn)成本都會影響現(xiàn)金流出量的數(shù)額，銷售收入會影響現(xiàn)金流人量的數(shù)額，所以它們都會影響內(nèi)含報酬率的計算。投資者要求的報酬率對內(nèi)含報酬率的計算沒有影響。

17.BC選項A不符合題意，根據(jù)資本保全的限制，股利的支付不能減少法定資本，如果一個公司的資本已經(jīng)減少或因支付股利而引起資本減少，則不能支付股利；

選項D不符合題意，根據(jù)無力償付的限制，如果一個公司已經(jīng)無力償付負(fù)債，或股利支付會導(dǎo)致公司失去償債能力，則不能支付股利；

選項B、C符合題意，累計凈利潤為正數(shù)、累計保留盈余超過法律認(rèn)可的水平時應(yīng)該支付股利。

綜上，本題應(yīng)選BC。

18.AD二叉樹期權(quán)定價模型相關(guān)的假設(shè)：(1)市場投資沒有交易成本；(2)投資者都是價格的接受者；(3)允許完全使用賣空所得款項；(4)允許以無風(fēng)險利率借入或貸出款項；(5)未來股票的價格將是兩種可能值中的一個。選項A、D是布萊克－斯科爾斯期權(quán)定價模型的假設(shè)。

19.ACD選項A正確，邊際貢獻(xiàn)＝銷售收入－變動成本；

選項B錯誤，邊際貢獻(xiàn)是產(chǎn)品扣除自身變動成本后給企業(yè)所做的貢獻(xiàn)，它首先用于補償企業(yè)的固定成本，如果還有剩余才形成利潤，如果不足以補償固定成本則產(chǎn)生虧損；

選項C正確，邊際貢獻(xiàn)率＋變動成本率＝單位邊際貢獻(xiàn)/單價＋單位變動成本/單價＝[（單價－單位變動成本）＋單位變動成本]/單價＝1；

選項D正確，邊際貢獻(xiàn)率＝單位邊際貢獻(xiàn)/單價×100%，可以理解為每1元銷售收入中邊際貢獻(xiàn)所占的比重，它反映產(chǎn)品給企業(yè)作出貢獻(xiàn)的能力。

綜上，本題應(yīng)選ACD。

20.BCD（EBIT－30）×（1－25%）/（10＋6）＝（EBIT－30－36）×（1－25%）/10，求出每股收益無差別點的EBIT＝126（萬元）。

選項A錯誤，用息稅前利潤表示的每股收益無差別點為126萬元；

選項B正確，EBIT＝S－0.6S－180＝126，所以，每股收益無差別點銷售額S＝765（萬元）；選項C正確，當(dāng)企業(yè)的息稅前利潤為110萬元時，由于110萬元小于每股收益無差別點息稅前利潤126萬元，因此企業(yè)應(yīng)選擇發(fā)行普通股籌資方式；

選項D正確，當(dāng)企業(yè)的銷售額為800萬元時，由于800萬元大于每股收益無差別點銷售額765萬元，因此企業(yè)應(yīng)選擇籌借長期債務(wù)。

綜上，本題應(yīng)選BCD。

21.D【答案】D

【解析】第四季度采購量=4000+600—500=4100(千克)，貨款總額：4100×20=82000(元)，采購現(xiàn)金支出=82000x40％+6000=38800(元)。

22.A解析：因為：銷售利潤率=安全邊際率×邊際貢獻(xiàn)率，安全邊際率=18%/(1-40%)=30%，由此可知盈虧臨界點作業(yè)率為：1-30%=70%。

23.B股票資本成本＝3％＋1．5×6％＝12％稅前股票資本成本＝12％／(1—25％)＝16％可轉(zhuǎn)換債券的稅前籌資成本應(yīng)在普通債券利率與稅前股權(quán)成本之間，所以選項B正確。

24.B剩余收益與會計利潤的主要區(qū)別是，其扣除了機會成本，而會計利潤僅扣除實際支出的成本。

25.D【答案】D

【解析】由于直接材料成本與產(chǎn)量有密切關(guān)系，所以該企業(yè)采取的是產(chǎn)量基礎(chǔ)成本計算制度，這種做法往往會夸大高產(chǎn)量產(chǎn)品的成本，而縮小低產(chǎn)量產(chǎn)品的成本，并導(dǎo)致決策錯誤，其間接成本的分配基礎(chǔ)是產(chǎn)品數(shù)量，或者與產(chǎn)量有密切關(guān)系的直接人工成本或直接材料成本等，成本分配基礎(chǔ)(直接材料成本)和間接成本集合(制造費用)間缺乏因果聯(lián)系，適用于產(chǎn)量是成本主要驅(qū)動因素的傳統(tǒng)加工業(yè)。

26.C第一季度期末產(chǎn)成品存貨＝800×10％＝80(件)，第二季度期末產(chǎn)成品存貨＝1000×10％＝100(件)，則預(yù)計丙產(chǎn)品第二季度生產(chǎn)量＝800＋100－80＝820(件)。

27.A在套利驅(qū)動的均衡狀態(tài)下，具有相同執(zhí)行價格和到期日的歐式看跌期權(quán)和看漲期權(quán)，購進(jìn)股票、購進(jìn)看跌期權(quán)，同時售出看漲期權(quán)策略滿足：標(biāo)的資產(chǎn)現(xiàn)行價格＝執(zhí)行價格的現(xiàn)值＋看漲期權(quán)價格一看跌期權(quán)價格＝40／(1＋10％)＋8—2＝42．36(美元)。

28.A債券發(fā)行價格=100×(1+12％×5)×(P／F，10％，5)=99．34(元)

29.A

30.B營運資本籌資政策，是指在總體上如何為流動資產(chǎn)籌資，采用短期資金來源還是長期資金來源，或者兼而有之。制定營運資本籌資政策，就是確定流動資產(chǎn)所需資金中短期來源和長期來源的比例。

31.(1)復(fù)制原理：

上行股價＝20×(1＋30%)＝26